Pixabay CC0 Public Domain. Con la guerra de Ucrania ha disminuido el riesgo de un error de política monetaria
Durante más de 30 años hemos ignorado los factores políticos en nuestro proceso de asignación de activos. El mundo neoliberal posterior a la Guerra Fría se regía por la economía y la maximización de los beneficios.
Las empresas multinacionales occidentales prosperaban gracias a la expansión de sus operaciones a nivel mundial. Se realizaban inversiones con enormes volúmenes de capital en el resto del mundo, con preferencia sobre Estados Unidos (EE. UU.) o Europa Occidental. La oferta no era motivo de preocupación para la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) ni para el Banco Central Europeo. El capital, la mano de obra y el suministro de energía eran abundantes y baratos. La intervención de los bancos centrales se limitaba a flexibilizar la política cuando la demanda se debilitaba, ya fuera por un problema endógeno o por un shock externo, como la reciente pandemia del COVID-19.
El pasado 16 de marzo, la Fed subió los tipos de interés por primera vez en un contexto de shock externo. Esto se debe a que la guerra en Ucrania es más un shock de oferta que de demanda. Tras registrar un breve descenso hasta el 1,26% en los primeros días del conflicto, los rendimientos a dos años en EE. UU. subieron rápidamente hasta el 2,4% el 29 de marzo, prácticamente duplicándose en tres semanas.
A raíz de ello, el mercado revisó al alza sus expectativas de subidas de tipos de interés para los próximos dos años, incrementándolas en 120 puntos básicos. El mercado de renta variable estadounidense avanzó simultáneamente de 4.157 a 4.637 puntos en el índice S&P 500. ¿Cómo conciliar las crecientes expectativas de ajuste monetario con el alza de la renta variable?
En realidad, con la guerra de Ucrania ha disminuido el riesgo de un error de política monetaria. Independiente del desenlace a corto o medio plazo, el estallido bélico pone fin a 30 años de optimización de la cadena de suministro, llevada a cabo sin consideración alguna de los riesgos políticos.
En consecuencia, el gasto de los Gobiernos occidentales —es decir, su política fiscal activa— y las inversiones privadas que se han visto obligadas a repatriar numerosas actividades generarán un estímulo estructural para la demanda de inversión interna y, por tanto, para el crédito al sector privado. Es muy probable que el multiplicador monetario empiece a subir de nuevo y eso lo cambia todo.
A diferencia de lo ocurrido durante los últimos 30 años, en los que el más mínimo ajuste de política por parte de la Fed desencadenaba una crisis financiera en un plazo más o menos breve, obligando al banco central a dar rápidamente marcha atrás, el margen de ajuste que el sistema puede absorber hoy es significativamente mayor.
Tribuna de Yves Bonzon, CIO (Chief Investment Officer) del banco privado suizo Julius Baer.
Pixabay CC0 Public DomainGAIMARD. Loomis Sayles nombra a Zara Din jefe de Relaciones con Consultores para EMEA y directora de Soluciones para Aseguradoras
Loomis, Sayles & Company, filial de Natixis IM, ha anunciado la promoción de Zara Din para ocupar el puesto de responsable de Relación con Consultores para la región EMEA y directora de Soluciones para Aseguradoras.
Desde su nuevo cargo, Din supervisará la estrategia de relaciones con consultores de Loomis Sayles en toda la región EMEA, además de continuar colaborando de cerca con el equipo de relaciones con consultores de la firma con el fin de gestionar las relaciones globales con consultores. Además, colaborará con el equipo de aseguradoras de la firma en EE.UU. para supervisar y desarrollar relaciones con clientes de la industria de seguros y prospectos en toda la región EMEA.
Según indica, continuará reportando a Chris Yiannakou, director Administrativo y jefe de EMEA Institucional para Loomis Sayles Investments Limited, la entidad de la firma con sede en Londres. También tendrá responderá ante Colin Dowdall, director de Soluciones para Aseguradoras.
“En los últimos cinco años, Zara ha desarrollado exitosas y sólidas relaciones en toda una gama de firmas de consultoría, así como con clientes nuevos y existentes en los sectores de aseguradoras y fondos de pensiones. El nombramiento de Zara refleja su dedicación a cultivar estas relaciones esenciales”, ha indicado Chris Yiannakou, director Administrativo y jefe de EMEA Institucional para Loomis Sayles Investments Limited.
Por su parte, Colin Dowdall, director de Soluciones para Aseguradoras, ha añadido: “A la vez que continuamos nuestro enfoque en satisfacer las necesidades de nuestros clientes del sector asegurador con sede en la región EMEA con estrategias diferenciadas y soluciones a la medida, nos complace beneficiarnos del profundo conocimiento de Zara y de relaciones de calidad con consultores en inversión de la región”.
Desde su incorporación a Loomis Sayles en 2017 como gestora en relaciones institucionales, Din ha mantenido y desarrollado relaciones con consultores en inversión globales y locales con sede en el Reino Unido y Europa, además de gestionar relaciones con una serie de clientes institucionales en toda la región.
Din cuenta con 11 años de experiencia en la industria de las inversiones, colaboró previamente y durante seis años para Schroders, conformando relaciones con firmas globales e inglesas de consultoría en inversión y enfocadas en clientes institucionales en el Reino Unido.
Pixabay CC0 Public Domain. La confianza, el factor alfa de las empresas familiares
Las empresas familiares son los principales motores de la economía y muestran en general un rendimiento sostenido en el mercado de valores, como se ha demostrado recientemente durante la pandemia del COVID-19. A los inversores con un horizonte de inversión a largo plazo les puede merecer la pena invertir en las empresas familiares en todas las fases del mercado bursátil. En mi opinión, la razón de ello radica en su poderoso e invisible factor alfa, la confianza, un aspecto que goza de especial relevancia en el entorno incierto de los mercados actuales.
Durante la pandemia del COVID-19, las personas han vuelto a pasar más tiempo en casa. Muchas de ellas han pasado ese tiempo desarrollando ideas de negocio, en nuestra opinión interesantes, como demuestra el aumento significativo de la cifra de creación de empresas. Aunque solo una pequeña parte de las empresas recién creadas logran tener éxito a largo plazo, consideramos que las empresas familiares y su espíritu emprendedor siguen constituyendo los principales motores de la economía. Se calcula que, a escala mundial, las empresas familiares representan dos tercios de todas las empresas, con una proporción de alrededor del 70% en el PIB global.
Las empresas familiares han demostrado en múltiples ocasiones una notable capacidad de resistencia en tiempos de crisis económicas y de renovación y persistencia en las diferentes fases del mercado, en nuestra opinión. Como ejemplos pueden citarse empresas familiares como Hermès, Merck y L’Oréal. Las empresas familiares superan el rendimiento del mercado de valores general Este dinamismo y resiliencia no han pasado desapercibidos en el mercado bursátil. Diversos estudios demuestran que, a largo plazo, las empresas familiares superan el rendimiento de la renta variable en general.
Un análisis publicado por el Credit Suisse Research Institute cifra en un 4% el rendimiento superior de las empresas familiares en comparación con otras empresas desde 2006. Este rendimiento superior ha continuado a lo largo de la pandemia. Nuestra visión es que la combinación de un espíritu innovador, agilidad y de una gestión prudente junto con un bajo nivel de apalancamiento ha demostrado una vez más la capacidad de estas empresas para adaptarse rápidamente a las nuevas realidades del mercado. Esta resistencia a las crisis ha sido más necesaria que nunca antes a lo largo de los dos últimos años y se ha visto recompensada adecuadamente en los mercados bursátiles.
Otra de las razones del rendimiento superior durante la pandemia ha sido, a nuestro juicio, la pertenencia sectorial: las empresas familiares tienden a estar más representadas en los sectores de bienes de consumo e industrial, aunque muchas de ellas también se han posicionado para tener éxito a largo plazo en los sectores de salud e informática.
Crecimiento rentable sostenido
Las empresas familiares gestionadas con éxito pertenecen a los llamados valores de primera clase del mercado de renta variable. La sólida cultura empresarial combinada con el horizonte de inversión a largo plazo, la fuerte cultura de innovación y balances sólidos hacen que las empresas familiares tiendan a enfocarse en aumentar de forma sostenida su rentabilidad.
En la última década, caracterizada por bajos tipos de interés e incertidumbre económica, este tipo de valores fue altamente demandado gracias a la consistencia de su desempeño operativo. En muchos casos, esto se reflejó en fuertes incrementos de sus valoraciones.
No obstante, en un contexto de inflación elevada y posibilidad de un incremento de los tipos de interés por parte del banco central estadounidense (Fed), muchos de estos valores se han visto bajo una gran presión recientemente. Los análisis sugieren que en épocas de fuerte recuperación cíclica y de subida de los tipos de interés, las empresas familiares van a la zaga del mercado debido a su sesgo de calidad. Si bien la invasión rusa de Ucrania y las consecuencias para la economía mundial plantean dudas sobre el alcance de la recuperación cíclica, lo cierto es que las presiones inflacionarias y la correspondiente expectativa de subida de tipos persisten.
La confianza de los inversores
Incluso en este contexto, nuestra visión es que invertir en empresas familiares merece la pena incluso en fases de subida de tipos. Creemos que la razón de ello radica en su poderoso e invisible factor alfa: la confianza. Gracias a sus particulares vínculos empresariales, las empresas familiares suelen ser más atentas y estar tanto más dispuestas a responder a los intereses de los clientes, los empleados y socios comerciales, como comprometidas con su responsabilidad social. Además, tienen una mayor tendencia a reinvertir los beneficios en la empresa, lo que genera confianza y constituye la clave de su éxito.
A pesar de que las acciones de algunas empresas familiares exitosas probablemente sufrirán una corrección de valoración a corto o medio plazo, ello no debería afectar a la confianza de los inversores en su relevancia en el largo plazo. A la larga, merece la pena participar en el espíritu innovador y en las visiones de las empresas familiares y seguir estando invertido en ellas.
Tribuna de Gianfranco Iafigliola, gestor de fondos en Credit Suisse Asset Management.
Citibanamex nombró a Sinead O´Connor directora corporativa de la Banca de Consumo.
Entre las áreas de negocio que estarán bajo su dirección, destacan la Banca Comercial, Productos de Consumo, Tarjetas de Crédito y Créditos Personales; Distribución, Corresponsales, Mercadotecnia y Desarrollo de Negocio Digital; Soluciones Digitales, Canales Digitales, Pagos y Cobranza, así como el área de mejora de la Experiencia al Cliente.
“El nombramiento de Sinead O´Connor, se presenta con el fin de lograr la alineación que nos permita servir mejor a nuestros clientes con excelencia en todos nuestros canales y segmentos, impulsando la digitalización y la mejora continua de nuestra oferta de productos y servicios”, destacó Manuel Romo, director general de Citibanamex.
O´Connor cuenta con más de 22 años de experiencia en el sector financiero. Ingresó a Citibanamex en noviembre de 2018. Hasta antes de este último nombramiento, se desempeñó como directora corporativa de Experiencia Digital, posición en la que encabezó la estrategia de transformación digital del banco, incluyendo a Citibanamex Afore y Citibanamex Seguros.
Dirigió también la estrategia del banco para gestionar las operaciones del banco ante la pandemia de Covid-19, sobre todo en la banca digital. En los últimos dos años incrementó 14% el número de clientes digitales, los cuales suman ya más de 9,1 millones, lo que representa el 45% del total de clientes de la institución.
En 2019 las ventas fuera de sucursal significaron el 27% de las ventas; actualmente son del 54%. Hoy en día, más del 88% de las operaciones de Citibanamex pasan por alguno de sus canales digitales, como la APP Citibanamex Móvil y BancaNet, un crecimiento de 12 puntos porcentuales en comparación con 2019. Tan solo en Citibanamex Móvil, las transacciones se triplicaron de 7 millones a 22 millones al mes, en dicho periodo.
Al cierre del cuarto trimestre de 2021, la Banca de Consumo de Citibanamex reportó una cartera de 4,6 millones de tarjetas de crédito; 915 mil pólizas de seguros y 9.6 millones de clientes en la Afore, así como toda la infraestructura del banco con 1.276 sucursales y 8.947 cajeros a lo largo del país.
Cerulli proyecta que 72,6 billones de dólares (trillion en inglés) en riqueza se traspasarán a herederos y generaciones más jóvenes de aquí a 2045. Sin embargo, solo el 42 % de los asesores ofrecen planificación intergeneracional, según el último informe de Cerulli Edge—U.S. Edición asesor.
Los asesores que esperan capturar y retener los activos de los beneficiarios no solo deben incorporar la planificación intergeneracional en su modelo de negocios, sino también evaluar su infraestructura tecnológica existente para seguir siendo atractivos para los inversores jóvenes. Los administradores de activos están trabajando para desarrollar nuevos productos y reestructurar las ofertas actuales para satisfacer las demandas de los inversores más jóvenes.
La evolución de los modelos comerciales y de servicios para satisfacer las necesidades de la próxima generación no es tarea fácil. Según la investigación, más de una cuarta parte de los asesores (26 %) identifican la creación de relaciones multigeneracionales como uno de los mayores desafíos de su práctica.
“Los asesores suelen estar tan concentrados en los aspectos operativos diarios y en las necesidades apremiantes de inversión o asesoramiento que no pueden desarrollar adecuadamente una estrategia relacionada con el desarrollo de relaciones con la próxima generación”, dice Andrew Blake, analista senior.
Prepararse para este cambio podría ser una oportunidad para que los administradores de activos agreguen valor a los asesores. “Los administradores de activos pueden desempeñar un papel en la educación de los asesores sobre cómo brindar un mejor servicio a los inversionistas a través del liderazgo intelectual y las herramientas de valor agregado”, añade Blake.
La capacidad de gestionar y actualizar las capacidades tecnológicas puede desempeñar un papel influyente a la hora de determinar si un asesor es eficaz para atraer a los inversores más jóvenes. En todas las industrias, los clientes buscan trabajar con empresas que les faciliten navegar por las cuentas, acceder a contenido digital interactivo y recibir atención al cliente a través de interacciones de inteligencia artificial fácilmente disponibles. Las empresas con experiencias de clientes digitales rezagadas pueden enfrentar obstáculos importantes al tratar de ponerse al día con competidores más expertos en tecnología.
Cerulli cree que los asesores financieros centrados en capturar el patrimonio de la próxima generación aprovecharán la tecnología que promueve la experiencia del cliente, haciendo que sea más fácil y rápido para esta cohorte de inversores realizar transacciones. En última instancia, tanto los administradores de activos como los de patrimonio deben ajustar sus modelos de servicio para realizar una transición segura de los activos intergeneracionales.
“Se necesita una estrategia digital integral y cohesiva más allá de una colección de software o contenido en línea de ambos”, dice Blake. “La integración de ofertas digitales para ayudar a impulsar los resultados de los inversores ayudará a los administradores y asesores de activos a obtener activos de una generación de inversores más jóvenes y más centrada en la tecnología”.
China es uno de los mayores mercados del mundo: avanza en el giro de su tipo de crecimiento hacia la consolidación industrial y el consumo interno y será el único gran mercado que baje los tipos en 2022. Tres expertos de BNP Paribas AM analizaron en un reciente webcast estos factores y por qué es un buen momento para entrar o ampliar la presencia en el gigante asiático.
Análisis macro
Una de las principales preocupaciones entre los analistas internacionales es si China podrá cumplir con su objetivo de crecimiento de este año, fijado en un 5,5%, indicó Chi Lo, estratega senior de mercado para APAC. Ello se debe a las numerosas presiones a la baja en el crecimiento, como la política de cero COVID del Gobierno o los compromisos de reducción de emisiones de carbono, medidas que reducen tanto el consumo como la producción.
Por otra parte, las previsiones apuntan a una caída en las exportaciones, y China enfrenta problemas en el sector residencial, que ha sufrido una importante corrección en los últimos meses. Otros elementos negativos son los efectos de la variante Ómicron, con los cierres de grandes ciudades como Shanghai y Shenzhen, sumado a que el país sufre los aumentos de precios de la energía tanto por los cuellos de botella en las cadenas de suministro como por los conflictos geopolíticos.
Por todo esto, China se encuentra en un ciclo inverso al de los países desarrollados en lo que respecta a política monetaria. El Banco Popular de China lleva tiempo acumulando divisas, lo que ha añadido liquidez al mercado, y en el futuro próximo se mantendrá con una política de flexibilización monetaria. Estos cambios muestran que proteger el crecimiento es ahora una prioridad, subrayó Chi Lo. «Por ello, no consideramos este 5,5% como poco realista, sino como un mensaje al mercado de que habrá una mayor flexibilización monetaria para conseguir este crecimiento. Y si hay presiones que lo frenen, habrá más flexibilización monetaria», añadió.
Tampoco hay obstáculos desde el punto de vista de la inflación para esta política de estímulos –que incluye además bajadas de impuestos y en las hipotecas-. A diferencia de Europa o Estados Unidos, en China la inflación no supera el 3% marcado como límite para intervenir por parte del banco central. Pese al aumento del índice de precios al productor (PPI), esta subida no se está trasladando al IPC. «Es una imagen totalmente distinta a lo que pasa en los mercados desarrollados», dijo el experto.
Además, el cierre de la cuenta de capital de China limitará el impacto de la subida de tipos en el resto de mercados sobre el tipo de cambio del renminbi, que ha desafiado hasta ahora las previsiones de que el estrechamiento del diferencial de rendimiento entre China y EE.UU. lo debilitaría.
Qué esperar en renta variable
Jessica Tea, Investment Specialist de renta variable asiática y Greater China, analizó por su parte la situación para los inversores tanto en el mercado de acciones onshore como offshore.
Un gran número de acciones de crecimiento han sufrido una gran corrección, lo que ha añadido más volatilidad tras un año duro en 2021, consideró. «La pregunta que muchos nos hacen es si se ha acabado el crecimiento y la realidad es que muchos inversores han perdido la confianza. Y muchos están pasando por alto los fuertes fundamentales incluso de buenas compañías chinas. Desde nuestro punto de vista, es importante mantener en mente el largo plazo y las megatendencias que seguirán presentes», señaló Tea. Megatendencias que están en el 14º Plan Quinquenal del gobierno y que BNP Paribas AM recoge en su estrategia de inversión. «Así que lo que recomendamos es permanecer selectivos y enfocarse en el largo plazo».
Entre los impulsores económicos, la experta destacó tres sectores: la tecnología e innovación, el consumo y la consolidación industrial. En el tecnológico, tras la intervención regulatoria por parte de las autoridades el año pasado, en la gestora evitan las compañías que no se alineen con la nuevas estrategias de Pekín y se enfocan en nombres de la industria y la transición energética.
En cuanto a los cambios hacia un consumo de mayor calidad, el gobierno chino se enfoca en crecer en base a los ingresos domésticos. La pandemia ha acelerado la transformación económica y las clases medias piden cada vez más experiencias y servicios, por lo que la gestora ve buenas oportunidades en sectores como el de las marcas, la salud y los seguros.
En lo que respecta a la consolidación industrial, desde BNP Paribas AM apuestan por las compañías que se enfoquen en la mejora de la productividad y en sectores como la maquinaria, la minería y el químico.
«Hemos reducido el riesgo en nuestras carteras, pero eso no quiere decir que no sigamos buscando oportunidades», dijo Tea, para quien hay tres razones de gran peso por las que es momento de invertir en China.
La primera es la diversificación: «China onshore es un mercado muy poco explorado en el que las ganancias de las compañías proceden del mercado doméstico, por lo que tienden a no verse afectadas por la situación macroeconómica global. Existe una muy baja correlación con los mercados globales y por tanto pueden mejorar el perfil de riesgo/beneficio de las carteras». En este sentido, destacó la importancia de mantenerse en China en los dos universos, tanto el onshore como el offshore, porque generan una exposición complementaria. Porque incluso en los temas que ambos mercados comparten, el enfoque es muy diferente.
Finalmente está la cuestión de las valoraciones. «Tras la importante corrección del año pasado, hay precios mucho más razonables y es un momento atractivo para entrar tanto en onshore como offshore. Los fondos mundiales siguen infraponderando China offshore», dijo.
Qué esperar en renta fija
Jean-Charles Sambor, director de renta fija emergente, defendió a su vez la importancia de aumentar la asignación de fondos en el mercado de China onshore en renta fija. «China es uno de los mayores disruptores de los últimos 20 años en lo que concierne a asignación de activos. No encaja en una clasificación tradicional de mercado emergente, tanto por su tamaño como por la recepción de grandes flujos desde mercados desarrollados y emergentes. Así que la naturaleza de esta oportunidad es bastante atípica por esta conjunción de flujos globales y emergentes», aseguró.
«Y es necesario observar el mercado desde dos puntos de vista: lo que hacen los inversores domésticos, que hasta hace no mucho eran los únicos presentes, y lo que hacen los globales, que cada vez están cobrando más peso», añadió.
Sambor, que se centró en la renta fija doméstica, subrayó que se trata de un mercado enorme, de en torno a 17 billones de dólares, que crece muy rápidamente y que superará en algún momento al de EE.UU. «Crece tan rápido porque como porcentaje del PIB sigue siendo muy bajo. Y no solo es grande, sino muy diversificado», agregó.
Pese a que en los últimos años ha habido una acelerada inclusión de este mercado en los índices de referencia y que los gobernantes locales han retirado las barreras que había en el pasado, sigue estando masivamente sub-representado entre los inversores.
A nivel global, aunque China ha duplicado su porcentaje en las reservas mundiales de divisas de un 1,2% en 2017 a 2,45% a principios de 2021, su peso sigue siendo muy bajo en comparación con su tamaño económico, por lo que es de esperar que crezca al menos hasta el 5% a medio plazo.
«China va a ser el único gran país del mundo que recorte tipos en 2022 –destacó-, así que esta divergencia va a ser un estímulo para la asignación en renta fija china. En segundo lugar existe una muy baja correlación tanto con los mercados desarrollados como con los emergentes, pero también con la renta variable, por lo que los motivos para estar presentes son de mucho peso. Y esta diversificación se mantendrá en el futuro próximo».
Arca organiza un webinar sobre cómo valorar activos digitales, asignando los objetivos de precio y trabajando de la misma manera que con renta fija, deuda o acciones. El evento tendrá lugar el 19 de abril de 2022, a las 11 AM ET y 8 AM PT.
“Durante los últimos cuarenta y cinco días, he viajado a seis países diferentes en tres continentes diferentes para hablar con fondos de pensiones, empresas de gestión de patrimonio, fondos soberanos, empresas de capital de riesgo, personas con grandes patrimonios, oficinas unifamiliares, oficinas multifamiliares, fondos de fondos, entre otros, sobre los méritos de los activos digitales como propuesta de inversión. La mayoría de los inversores no solo sienten curiosidad por los activos digitales y las criptomonedas en términos generales, sino que parecen querer asignar una parte de sus carteras a la clase de activos en algún momento de los próximos seis a doce meses”, explica Omar Itum, Managing Director, Head of International Investor Relations & Business Development de Arca, en la invitación.
“La única pregunta que la mayoría parece tener es si los tokens, NFT y otros activos digitales se pueden valorar utilizando las mismas metodologías empleadas en los mundos de renta fija y acciones, también conocido como el mundo de las finanzas tradicionales”, añade Itum.
Foto cedidaMaría José Garrido, la nueva gerenta general de Singular Asset Management. María José Garrido, la nueva gerenta general de Singular Asset Management
Singular Asset Management, la administradora de fondos chilenas especializada en ETF y activos alternativos, dio la bienvenida a una nueva gerenta general.
Se trata de María José Garrido, quien se desempeñaba anteriormente como subgerenta de Operaciones en la administradora de fondos, a la que llegó en mayo del año pasado, según consigna su perfil profesional de LinkedIn.
Garrido es ingeniera en Agronegocios de la Universidad de Santiago de Chile y cuenta con 13 años de experiencia en el área de operaciones de la industria financiera. El grueso de esta trayectoria la realizó en el Grupo Sura, donde llegó a alcanzar el puesto de jefa de Operaciones y Tesorería en la administradora de fondos de la firma en Chile.
“La queremos felicitar por este gran logro y le deseamos el mejor de los éxitos en este nuevo desafío. No nos cabe duda de que lo va a hacer increíble”, señaló Singular Asset Management a través de LinkedIn, donde anunciaron el nuevo cargo de la ejecutiva.
En la línea de ETF, según consigna su página web, Singular tiene seis fondos indexados, cuatro internacionales (las estrategias Global Equities, Nasdaq 100, Global Corporates y US Real Estate) y dos locales (Chile Corta Duración y Chile Corporativo).
Por el lado de los alternativos, la firma chilena tiene dos fondos propios, Singular Leaseback I y Singular Residential MBS I, y cuenta con acuerdos de distribución con las gigantes extranjeras Oaktree –quien es parte de la propiedad de la chilena– y Brookfield.
JP Morgan Private Bank anunció la contratación de Elizabeth Penagos Martínez, quien se une al equipo de América Latina como especialista en la división de multifamily office.
“Damos la bienvenida a Elizabeth Penagos Martínez al Banco Privado. Tiene una amplia experiencia en la industria bancaria con un enfoque en la gestión de activos y patrimonios. Elizabeth se une al equipo de América Latina como Especialista en Inversiones Globales para la división Multi Family Office e Intermediarios”, anunció el banco en su cuenta de Linkedin.
Penagos se sumará al equipo liderado por Christophe Aba, Head of Investment and Advice para Latinoamérica, y Gonzalo Rodríguez del Valle, Managing Director, Head of Multi-Family Office and Intermediary para Latinoamérica.
Elizabeth Penagos Martínez trabajó anteriormente en Creand Wealth Management, donde fue durante cuatro años Portfolio Manager. También fue analista para Citi y PWC y estudió finanzas en la Universidad Internacional de Florida.
En concreto, hablará del fondo DPAM Invest B Real Estate Europe Dividend Sustainable.Es un fondo lanzado en 2010, que invierte en valores inmobiliarios cotizados europeos (REITs), término que en España se conoce como socimi. El objetivo del fondo es obtener una renta, derivada de los mejores REITs con inferior volatilidad y correlación con el mercado de renta variable y renta fija.
Activo alternativo, pero con liquidez diaria, ofrece una diversificación importante tanto por países, como por sectores y capitalizaciones. Actuando como cobertura frente a la inflación, este fondo al que hay que añadir el aspecto de los altos dividendos, es la forma más sencilla y eficiente de tener acceso al sector inmobiliario europeo.
La ponencia vendrá de la mano de Nicolas Da Rosa, International sales de DPAM para España y Portugal. Nicolas Da Rosa cuenta con más de 15 años de experiencia en el sector financiero, especialmente en mercados de capitales, renta fija y productos estructurados- derivados de Fixed Income y Equity. Actualmente se desempeña como especialista de fondos de inversión de gestión activa para España y Portugal en DPAM. Previamente trabajó en instituciones como CALYON, CaixaBank e Intesa SanPaolo IMI, tanto en Francia como en España e Inglaterra. Es licenciado en Empresariales por la Escuela Superior de Comercio de Le Havre (Francia) y Máster EMBS por ETEA (Córdoba).
En el evento también estará presente Víctor Asensi, Institutional Sales International de DPAM.
DPAM es una firma independiente belga, con sede en Bruselas, que gestiona fondos de inversión y mandatos discrecionales por cuenta de clientes institucionales, por un importe total de 50.700 millones de euros a diciembre de 2021. DPAM, presente en España desde 2011, es una entidad de gestión activa y sostenible, pionera e innovadora en inversión responsable. Destaca su integración de criterios ASG (ambientales, sociales y de gobernanza) en todas las clases de activos y temáticas. DPAM tiene un fuerte enfoque en el análisis y la investigación, con equipos de analistas fundamentales y cuantitativos propios, que interactúan entre sí apoyando la gestión de activos.
Segunda edición
La gestora estará presente en esta segunda edición del Investment Summit que Funds Society celebra en España, por segunda vez desde 2019, un evento en el que la pasión por el golf se cruza con la información más relevante del mundo de los mercados y las inversiones. La cita será los días 21 y 22 de abril.
Si está involucrado con la gestión de carteras de fondos, o la selección y análisis de fondos, puede inscribirse pulsando sobre este enlace.
