Dos nuevos acuerdos selló la firma agente de bolsa Bull Market Securities, con miras a los mercados de Argentina y Uruguay. Los contratos, con las firmas Velocity Clearing LLC y Velox Clearing LLC, involucran los servicios de clearing y custodia.
Según señala la firma, el objetivo principal de estos acuerdos el poder ofrecer cuentas ómnibus a brokers y asesores de ambos países del Cono Sur y, eventualmente, al resto de la región.
La principal ventaja de estos custodios, indicaron a Funds Society, es que ya trabajan con este tipo de cuentas, además de ser “muy competitivos en cuanto a costos de ejecución y clearing para equities y opciones”.
La importancia de esto radica en que la mayoría de las entidades financieras que utilizan cuentas ómnibus en la región lo hacen principalmente para este tipo de activos.
“Esto era algo que nos estaba faltando para agregar al menú de productos y servicios para clientes institucionales”, destacan desde la compañía. Por ejemplo, la ejecución de renta fija para instituciones financieras latinoamericanas es algo que ya hacían en Bull Market Securities, pero antes lo hacían vía DVP, como se estila en la industria para este tipo de productos.
Dos custodios
La lógica detrás de utilizar dos firmas de clearing y custodia para este negocio es la diversificación, una variable que, según la firma basada en Miami, los clientes valoran mucho.
“Con estos dos nuevos acuerdos nos podemos considerar un Broker-Dealer ‘multi-custody’, ya que serían cuatro custodios con los que trabajamos actualmente: StoneX, Velocity, Velox e Interactive Brokers (éste último de forma exclusiva para los clientes del RIA de la firma)”, recalcaron desde la firma.
Con esta estructura, Bull Market Securities amplía el abanico de productos y servicios que ofrece a las instituciones financieras de la región. Esto incluye las cuentas ómnibus, que incluyen acciones, opciones, renta fija y fondos mutuos offshore; cuentas Prime Brokerage, para los mismos activos; y cuentas DVP, enfocadas en acciones y renta fija.
Además, ofrecen Sub-Clearing Agreements a través de la firma StoneX, para las instituciones financieras que desean abrir cuentas Fully Disclosed para sus clientes.
BrightGate Advisory, firma de asesoramiento independiente de inversiones integrada en BrightGate Capital SGIIC, estima que el uso comercial de la inteligencia artificial (IA) abre una carrera entre las principales compañías tecnológicas mundiales, que generará numerosas oportunidades de inversión en el futuro.
Desde que en noviembre de 2022 la compañía Open AI, desarrolladora del software Chat GPT, abriera al público general el uso de la herramienta, se ha desatado una carrera entre las grandes compañías tecnológicas por el uso comercial de la IA. La carrera no ha dejado a nadie indiferente y la lista de simpatizantes y detractores coinciden en calificar este momento como crítico, prometedor y potencialmente muy peligroso.
Los mercados, mientras tanto, se han ido moviendo al compás de los anuncios de los distintos competidores.
Para calcular el impacto en la economía, al igual que sucedió con Internet, todas las empresas terminarán utilizando la IA en sus procesos, y no habrá acceso exclusivo por parte de ninguna. La IA, por tanto, tendrá incidencia en todas las tipologías de actividades empresariales y en todos los trabajos.
La propia definición de IA que aporta Open AI, es que es “un modelo de lenguaje avanzado creado por Open AI que genera respuestas coherentes y contextualizadas a una amplia variedad de preguntas. Y que cuenta con aprendizaje automático, que le permite analizar el contexto de las preguntas y generar respuestas relevantes y útiles”.
Las principales ventajas del uso de la IA para las empresas son, según BrightGate Advisory su capacidad para automatizar tareas repetitivas y rutinarias lo que se traduce en menos costes laborales y mejora la eficiencia en la producción y su capacidad para procesar grandes cantidades de datos en poco tiempo lo que posibilita servicios y soluciones basados en la gestión de datos que hasta ahora no eran factibles, como la conducción autónoma.
Javier Herreros de Tejada, director de Inversiones de BrightGate Advisory, establece que no va a haber un acceso exclusivo a la tecnología. E invertir en una empresa sólo porque use la inteligencia artificial no va a ser una buena idea. Su uso se va a generalizar como en su momento pasó con Internet, y la IA no va a ser una cualidad distintiva de una pocas empresas sino lo contrario: la empresa que no utilice la IA para optimizar su cadena de valor dejará de ser competitiva.
BrightGate Advisory estima que para satisfacer una demanda razonable de Chat GPT se requeriría una inversión de 150.000 millones de dólares anuales en GPUs. Pero para desarrollar todos los usos que puede tener la IA, del que Chat GPT es sólo el primer ejemplo, las compañías tecnológicas mundiales tendrán que invertir en cloud business/data centers, procesadores, proveedores de memoria, fabricantes de chips para terceros o Foundries y proveedores de equipamiento para fabricar chips.
Las compañías que se posicionen como proveedores y desarrolladores de la tecnología van a ser buenas oportunidades para invertir. Las aplicaciones a medida necesitarán disponer de muchos datos internos del cliente, lo que hará que la relación entre proveedor y cliente sea bastante sólida, y los costes de cambio de proveedor “switching costs” elevados. La competencia por este negocio va a ser muy alta entre miles de candidatos, muchos de ellos, pequeños desarrolladores. Elegir el ganador va a ser difícil, dicen los expertos.
A la hora de definir oportunidades de inversión, BrightGate Advisory opina que Microsoft, Nvidia , y los proveedores de chips y equipamiento para fabricar chips, serán los más beneficiados por esta carrera para desarrollar la IA.
Goldman Sachs Asset Management presenta su reciente encuesta «Investing in Inclusive Growth», en la que casi dos tercios de los encuestados (65%) manifiestan un interés activo en esta categoría de inversión. El mercado de bonos sociales ha crecido hasta alcanzar los 464.000 millones de euros a finales de 2022.
La encuesta recoge las opiniones de más de 700 profesionales de la inversión de 11 mercados europeos clave. Entre los encuestados se encuentran directores ejecutivos, responsables de inversión ESG-medioambientales, sociales y de gobierno corporativo y gestores de carteras de inversores como aseguradoras, fondos de pensiones, bancos, fundaciones benéficas y family offices.
Los bonos sociales, alguna vez considerados una inversión limitada en renta fija, se han vuelto más populares gracias al desarrollo del COVID-19. Durante la pandemia los gobiernos aumentaron la emisión de estos bonos para financiar programas que protegieran la salud pública y redujeran el daño a sus economías. En 2019 hubo 50 bonos sociales emitidos y el siguiente año aumentaron a 227, más de cuatro veces el número anterior.
Continuando la tendencia iniciada por los bonos verdes, los bonos sociales habían crecido hasta convertirse en un mercado de 464.000 millones de euros a finales de 2022. Esta rápida expansión ha sido posible gracias a la fuerte demanda de este tipo de activos por parte de los inversores, especialmente en Europa. Casi dos tercios de los encuestados (65%) invierten actualmente en bonos sociales o están interesados en hacerlo.
Las motivaciones
La encuesta revela que el impacto social potencial y el compromiso con la sostenibilidad son las principales motivaciones para invertir en bonos sociales. A la pregunta de a qué población beneficiaría la inversión en bonos sociales, casi el 57% de los encuestados eligió a las personas desfavorecidas por falta de acceso de calidad a bienes y servicios esenciales.
Entre los temas sociales que pueden fomentarse mediante la inversión en bonos sociales, el más popular en la encuesta fue el acceso a infraestructuras básicas asequibles, como el agua potable, seguido de la seguridad alimentaria y los sistemas alimentarios sostenibles. En comparación, menos del 12% de los encuestados no tenía un tema social preferido, lo que indica que los inversores en esta clase de activos tienen una agenda de impacto clara.
La escasez de productos que ofrezcan exposición al mercado de bonos sociales encabeza la lista de impedimentos que los encuestados ven a la hora de invertir en el mercado, seguida de la preocupación por la diversificación.
Bram Bos, director global de Bonos Verdes, Sociales y de Impacto de Goldman Sachs Asset Management, asegura: “En la actualidad, sólo un pequeño número de gestores ofrece un fondo dedicado a los bonos sociales, pero creemos que el mercado es ahora lo suficientemente grande y diverso como para hacer de los bonos sociales un complemento viable a la actual exposición de los inversores a la renta fija. El potencial de crecimiento del mercado hará que, con el tiempo, los bonos sociales resulten cada vez más atractivos para una gama más amplia de inversores. Las oportunidades que ofrecen los bonos sociales deberían asegurarles un lugar en cualquier cartera bien diversificada».
Este nuevo informe de Goldman Sachs Asset Management analiza el mercado de bonos sociales desde la perspectiva de los inversores europeos, que han sido fundamentales para impulsar su crecimiento. Las conclusiones se basan en las respuestas de 722 profesionales de la inversión encuestados entre el 1 de diciembre de 2022 y el 1 de febrero de 2023. Trabajan en una amplia gama de funciones, como director ejecutivo, responsable de inversión ESG y gestor de carteras en inversores como aseguradoras, fondos de pensiones, bancos, fundaciones benéficas y family offices. Los resultados también reflejan una variedad de perspectivas de los mercados europeos.
Transcendent, consultora estratégica de sostenibilidad e impacto, avanza en su proyecto empresarial y en el fortalecimiento de su equipo directivo con el nombramiento de Fernando Acevedo como nuevo socio quien, tras una dilatada experiencia en consultoría, se vincula ahora al proyecto que lidera Ángel Pérez Agenjo.
Fernando Acevedo ha sido socio en Accenture durante 16 años, donde encabezó el área de consultoría e innovación en servicios financieros, siendo responsable del área de seguros para España, Portugal, África e Israel, y responsable de consultoría tecnológica para España, Portugal, África e Israel.
Tras esta larga etapa y antes de su incorporación a Transcendent, Acevedo ha ejercido como consultor independiente asesorando a compañías e instituciones como RACC (Real Automóvil Club de Cataluña), así como participando en el grupo de Expertos de Alto Nivel de EIOPA (European Insurance and Occupational Pensions Authority), para analizar el impacto de la inteligencia artificial en el sector asegurador desde el punto de vista de la ética.
El nuevo socio de Transcendent cuenta con más de 28 años de experiencia en diferentes áreas relacionadas con la innovación, la tecnología, la sostenibilidad y el impacto. Con su nombramiento, la consultora da un paso más en el refuerzo de su dirección ejecutiva.
Según Ángel Pérez Agenjo, socio director de Transcendent, “el nombramiento de Fernando Acevedo evidencia que nuestro proyecto va a contar con el mejor talento para seguir ayudando a compañías líderes en sus estrategias de sostenibilidad e impacto positivo. Nuestras prioridades pasan por impulsar un crecimiento que genere un alto valor para nuestros clientes, al tiempo que seguimos fortaleciendo nuestra posición absolutamente diferencial como consultora de impacto en el mercado español”.
“Mi objetivo vital es poder contribuir a que tengamos una mejor sociedad y un mejor planeta. Transcendent me ofrece una oportunidad única para conseguirlo desde mi área de experiencia: la transformación de las empresas hacia la sostenibilidad. Es una consultora fantástica, nativa en sostenibilidad y que solo se dedica a la sostenibilidad, con un equipo de excelentes profesionales y muy comprometidos personalmente con los retos sociales y medioambientales”, señala Fernando Acevedo.
Licenciadoen Informática por la Universidad Politécnica de Madrid, Acevedo ha realizado el Programa de Desarrollo Directivo (PDD) en la IESE Business School de la Universidad de Navarra y es Máster de Nueva Economía por la Fundación Global Hub for the Common Good.
Welcy Capital Advisors es la firma de asesoría independiente de wealth management más reciente en aprovechar la plataforma de Dynasty Financial Partners de soluciones tecnológicas de wealth management y servicios de negocios para firmas de asesoría financiera.
Con sede en Miami, Welcy Capital Advisors es una empresa de gestión de patrimonios con amplios conocimientos de gestión de patrimonios en todas las clases de activos que atienden a clientes internacionales, dice el comunicado al que accedió Funds Society.
«Creemos que la asociación con Dynasty Financial Partners aportará una plataforma fácil de usar que nos permitirá incorporar asesores financieros de forma rápida y sin problemas», comentó Jaime Sosa, fundador de Welcy Capital Advisors, quien agregó que la estrategia de la firma “es hacer crecer Welcy Capital mediante la incorporación de asesores afines enfocados en el mercado latinoamericano».
La firma trabaja con clientes internacionales y de alto patrimonio neto en la construcción de carteras, el asesoramiento sobre valores individuales y la gestión de fondos especializados que invierten en nichos de mercado en todo el continente americano, agrega el comunicado.
Welcy Capital Advisors está interesada en buscar oportunidades de fusiones y adquisiciones con asesores en el área metropolitana de Miami y busca expandirse en más países latinoamericanos en el futuro. En la actualidad, la empresa presta servicios a clientes de Argentina, Bolivia, Uruguay, Panamá, Costa Rica, Curaçao y Estados Unidos.
«Nos sentimos honrados de dar la bienvenida al equipo de Welcy Capital Advisors a la comunidad Dynasty. Esperamos ver a Welcy Capital Advisors crecer rápidamente tanto orgánica como inorgánicamente, ya que serán una opción de primera calidad para los asesores con clientes internacionales de alto patrimonio neto que buscan asociación, profesionalidad e integridad,» dijo Shirl Penney, CEO de Dynasty Financial Partners.
Welcy Capital Advisors ha seleccionado a Charles Schwab para la custodia.
La Fundación de los Bancos y Cajas de CECA (Funcas) y Abanca han firmado el convenio por el que la entidad financiera renueva su adhesión al ‘Programa Funcas de Estímulo de la Educación Financiera’ para el periodo 2023/2024, la quinta edición del ‘Programa Funcas Educa’. El acuerdo, ratificado por el presidente de Afundación Obra Social Abanca, Miguel Ángel Escotet, y el director general de Funcas, Carlos Ocaña, da continuidad a la colaboración que ambas instituciones mantienen desde 2018 con el fin de impulsar el desarrollo de actividades destinadas a aumentar la cultura financiera de los españoles.
Miguel Ángel Escotet, presidente de Afundación Obra Social Abanca y director general de Responsabilidad Social, Sostenibilidad y Comunicación de ABANCA, ha señalado que “la adhesión al programa de Funcas ofrece la oportunidad de ampliar y enriquecer el programa de educación financiera que desarrollamos Abanca y Afundación, que llegó el año pasado a 139.475 personas. Para el banco y su Obra Social es un objetivo estratégico contribuir a mejorar la cultura financiera de toda la población y que las actividades que organizamos con este fin sean innovadoras, atractivas y dinámicas, ya que esto facilita la asimilación de los contenidos por parte de los participantes”.
Por su parte, el director general de Funcas, Carlos Ocaña, ha valorado “la calidad de los proyectos que se han desarrollado en los últimos años en el marco del Programa Funcas Educa, algo que observamos mediante la evaluación y la medición del impacto real de las distintas iniciativas”. En total, desde la creación de Funcas Educa en 2018, se han destinado cerca de 11 millones de euros para el desarrollo de más de 13.000 actividades.
La convocatoria de 2023 es la quinta de este programa de colaboración con las entidades adheridas a CECA, dirigida a financiar proyectos que ayuden a mejorar el nivel y la calidad de la educación financiera de los españoles. Las entidades están desarrollando acciones de educación financiera que refuerzan su labor social y se adaptan a las necesidades de la población, cuyos hábitos y relación con las finanzas se han transformado de forma radical en los últimos años. El creciente uso de los servicios financieros telemáticos, la necesidad de potenciar la inclusión financiera facilitando el acceso de los colectivos más vulnerables a estos canales, la protección en materia de ciberseguridad o la inversión en criptoactivos son algunas de las tendencias que exigen mejorar los conocimientos financieros.
Junto al impulso que supone el ‘Programa Funcas Educa’, Abanca desarrolla a lo largo del año un amplio programa de actividades de educación financiera dirigidas a incrementar el conocimiento de la ciudadanía en este campo, con especial atención a las necesidades de colectivos más sensibles como las personas mayores, escolares y jóvenes. . Las últimas iniciativas que se están financiando incluyen un plan de educación para personas mayores en la Galicia rural, que ayudará a mejorar la inclusión financiera de este grupo de población.
Funcas y CECA acordaron la puesta en marcha a partir de 2018 del ‘Programa Funcas de Estímulo de la Educación Financiera’ con el objetivo de contribuir a financiar actividades de educación financiera que desarrollen las entidades adheridas a CECA, bien directamente, bien a través de sus fundaciones vinculadas, consolidando los proyectos ya existentes e impulsando otros nuevos.
Participant Capital Advisors anunció este martes el lanzamiento de su fondo Participant Capital Sun Belt MultifamilyDevelopment Fund 1.
El Fondo tiene un objetivo de recaudación de 250 millones de dólares en compromisos para asignar a proyectos de desarrollo multifamiliar en la región del Sun Belt. El Fondo es un vehículo inmobiliario de capital privado cerrado con un plazo previsto de 8 años y será administrado por Apex Group.
El Fondo se centrará especialmente en el estado de Florida, donde tiene como objetivo proyectos multifamiliares de baja altura en los suburbios de Orlando y Tampa, de rápido crecimiento, y proyectos de mediana y gran altura en Miami y otros grandes centros urbanos del sur de Florida.
«La demografía de EE.UU., la migración, las tendencias de trabajo desde casa y el aumento de los costes residenciales favorecen en gran medida el desarrollo multifamiliar en Florida», dijo el presidente de Participant Capital, Bernie Wasserman.
Los directivos de Participant Capital cuentan con una trayectoria de más de 30 años en el sector de la promoción inmobiliaria. A través de su afiliación con Royal Palm Companies (RPC), Participant Capital es capaz de capitalizar una rica historia de desarrollo y experiencia que abarca más de 50 proyectos inmobiliarios, 9.500 unidades, 1,6 millones de metross cuadrados, y más de 4.700 millones de dólares de creación de valor, según la información de la firma.
Participant Capital invierte junto con las mejores instituciones de su clase en bienes inmuebles de marca, incluidas las marcas de desarrollo propiedad de RPC: PARAMOUNT®; Legacy Hotel & Residences®; Elevate; y Grand Reserve®, concluye el comunicado.
EFPA Europa, la Asociación Europea de Asesores Financieros, ha presentado su nuevo y actualizado código ético. Este código, basado en principios sólidos y estándares internacionales, tiene como objetivo fomentar el comportamiento ético y garantizar la excelencia profesional de los planificadores y asesores financieros en toda Europa.
La asociación desempeña un papel fundamental en el sector financiero, construyendo los cimientos de la ética, la competencia y las habilidades técnicas en los mercados financieros. En este sentido, se compromete a promover y difundir estándares profesionales de alta calidad para mejorar la práctica profesional de los asesores financieros y fortalecer la confianza en el mercado financiero europeo.
EFPA cree firmemente que la integridad y la certificación profesional son las dos características fundamentales de todo asesor financiero. Por ello, el nuevo código ético se basa en estos pilares, estableciendo normas claras para los profesionales y contribuyendo así a la confianza en los mercados financieros europeos.
Los principios sobre los que se basa el nuevo código ético se han explicitado y abarcan diversas áreas clave de la profesión, son:
1. Competencia y excelencia profesional: los planificadores y asesores financieros deben guiar su trabajo en base al conocimiento y la comprensión de las necesidades de sus clientes.
2. Legalidad: los profesionales deben actuar siempre dentro de los marcos legales y normativos vigentes.
3. Veracidad: se debe proporcionar a los clientes información veraz y comprensible, basada en el leal saber y entender de los asesores financieros.
4. Justicia: los profesionales deben actuar de manera justa en todas sus operaciones, teniendo en cuenta a sus clientes, empresas y otras partes involucradas.
5. Prudencia: los planificadores y asesores financieros deben actuar con cuidado y atención al evaluar la información, evaluar los riesgos y hacer recomendaciones que reflejen las necesidades de sus clientes.
6. Honestidad: los profesionales deben actuar con honestidad en todo momento y evitar que su comportamiento se vea influenciado por intereses personales.
7. Integridad profesional: los planificadores y asesores financieros deben proteger y mejorar su integridad personal y profesional, evitando cualquier acción que pueda perjudicar la reputación de sus empresas o de la profesión.
El Código Ético también destaca una serie de comportamientos clave que los profesionales deben adoptar para asegurar un servicio de calidad. Estos comportamientos incluyen la satisfacción de las necesidades del cliente como objetivo principal, el cumplimiento de altos estándares éticos, el mantenimiento de la independencia y objetividad en el asesoramiento, la búsqueda continua de la mejora de la competencia profesional, el conocimiento y cumplimiento de las normas y regulaciones aplicables, la adhesión a las mejores prácticas en la presentación de recomendaciones de inversión y asesoramiento, la prevención y transparencia de conflictos de interés, el compromiso de no discriminación hacia las personas y la utilización adecuada de las designaciones de EFPA.
“El nuevo código ético de EFPA Europa refleja nuestros valores fundamentales y establece estándares claros para los asesores financieros en toda Europa. Estamos convencidos de que la integridad y la certificación profesional son esenciales para el éxito a largo plazo de la profesión de asesor financiero, y seguiremos trabajando arduamente para promover estos valores en beneficio de nuestros clientes y del mercado en general”, ha destacado Andrea Carreras-Candi, directora de EFPA España, quien ha añadido que “continuaremos fomentando la formación continua y la actualización de conocimientos para garantizar que nuestros miembros estén preparados para enfrentar los desafíos del entorno financiero en constante evolución”.
Foto cedidaFederico Pérez, gerente de Wealth Management de Grupo Mariva
La salida de Pablo Santiago, quien dejará Argentina para emprender un nuevo proyecto personal, trae cambios en Grupo Mariva. Ahora, según anunció la firma a través de un comunicado, será Federico Pérez quien se ocupará el puesto de gerente de Wealth Management en la firma.
El ejecutivo, que hasta el momento se desempeñaba como CIO de Mariva Asset Management, también estará a cargo del equipo de Research del grupo. Esta unidad está compuesta por profesionales especializados en análisis económico que dan cobertura sistemática a créditos provinciales y corporativos y que generan periódicamente informes monetarios, fiscales y macroeconómicos.
Pérez tiene más de 20 años de experiencia en mercados financieros. Trabajó en Orígenes AFJP, como analista senior de Renta Fija; en Moody’s Investor Service, como Associate Analyst; en Standard Investments, como portfolio manager; y en Axis Inversiones, como gerente de Inversiones.
En su presentación oficial a los clientes de banca privada, el ejecutivo aseguró que seguirá trabajando con el objetivo de conseguir el crecimiento y la preservación de su capital, asesorándolos y acompañándolos en las distintas etapas de administración de sus activos, destacó la firma en su nota de prensa.
Es licenciado en Economía de la UTDT y profesor universitario en Economía y Finanzas. Además, cuenta con un MBA de IAE Business School y ha realizado diversos cursos de posgrado en Economía y en Finanzas.
La situación de las retrocesiones de los productos financieros a las entidades distribuidoras ha estado en constante cambio en los últimos años. Las sucesivas normativas y sus modificaciones, consultas al regulador, guías de los supervisores… han ido afectando al sector, a la forma de distribuir los productos y a la relación con los inversores.
En Europa, la Directiva MiFID II tuvo un impacto muy relevante en las retrocesiones de comisiones. Esta directiva estableció que las entidades financieras deben desglosar claramente las comisiones que reciben de los productos financieros que distribuyen y por tanto mostrar que son adecuadas y están en línea con el servicio que se proporciona al cliente. En España, la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) ha emitido diversas consultas con relación a las retrocesiones de comisiones.
Todos los países de la eurozona, a excepción de los Países Bajos, abogan por un mantenimiento de la estructura actual, frente a la comisaria McGuinness más proclive a implementar el modelo anglosajón de comisiones explícitas. Los detractores mantienen que, en un modelo de compensación de este tipo, los asesores financieros no están necesariamente incentivados para proporcionar a los inversores minoristas los mejores y más rentables productos financieros, sino los productos que les “dejan” comisiones más altas.
El ministro alemán de Finanzas, Christian Lindner, y el ministro austriaco de Finanzas, Magnus Brunner, están presionando a la comisaria europea, Mairead McGuinness, para que no prohíba el asesoramiento financiero basado en incentivos en la próxima Estrategia de Inversión Minorista de la Comisión de la UE prevista para finales de mayo.
Los partidarios de mantener el statu quo actual argumentan que en la actualidad el cliente ya puede elegir entre un asesoramiento basado en comisiones explícitas o en recibir el mismo vía asesores financieros que brindan sus servicios obteniendo su pago a través de las comisiones que reciben de las entidades que ofrecen los productos financieros.
El ministro alemán de Finanzas, Christian Lindner, ha enviado cartas a la comisaria donde mantenía: «Me preocupa mucho que una prohibición general inhiba la prestación de asesoramiento de inversión en los casos en que más se necesita».
El 31 de enero de este año, Magnus Brunner, ministro de finanzas de Austria, insistió en este argumento, también en una carta a McGuinness, diciendo que «un gran número de inversores minoristas perderían el acceso al asesoramiento de inversión» si se prohibieran los incentivos.
También desde el Parlamento Europeo se han escuchado comentarios al respecto, como Markus Ferber, miembro alemán del Parlamento Europeo por el PPE de centroderecha, que también se dirigió a McGuinness advirtiéndole que una prohibición de incentivos podría excluir a los inversores minoristas del asesoramiento profesional de inversión.
Tales preocupaciones se apoyan en que aquellos países que han prohibido este modelo como Reino Unido y Países Bajos han reconocido la expulsión de un buen número de clientes minoristas del servicio de asesoramiento financiero.
La resolución la tendremos a finales de este mes de mayo, aunque hay que decir que su implementación no será hasta dentro de un par de años, por lo que habría tiempo para redefinir los servicios y adecuarlos a la nueva normativa.
Se barajan tres alternativas:
Prohibición total de incentivos o retrocesiones.
Extensión de la prohibición de incentivos al servicio de asesoramiento no independiente, quedando por tanto un solo servicio de asesoramiento independiente.
Endurecimiento de las condiciones de prestación del servicio de asesoramiento no independiente para poder percibir incentivos en su prestación.
Desde Tressis seguimos pensando que el marco actual permite ofrecer diferentes tipos de asesoramiento financiero y que siempre es positivo que sea el inversor el que decida sobre el asesoramiento que desea recibir y la forma de su remuneración. Por tanto, el tercer escenario sería, a nuestro modo de ver, el más razonable y en línea con el tipo de sector e inversores que tenemos en nuestro país.
Tribuna de Sonsoles Santamaría, directora general de negocio de Tressis
