Foto cedidaChair Powell participates in the Federal Open Market Committee (FOMC) press conference on June 15, 2022.
La Fed ha dejado claro que seguirá endureciendo agresivamente su política monetaria para poner a la inflación bajo control. El riesgo de que pueda ir demasiado lejos, sin embargo, se está agudizando.
No estamos en los 70, esto es peor. Y Jerome Powell no es el nuevo Paul Volcker. Ambas son eras caracterizadas por altos niveles de inflación afrontadas por el banco central con acciones agresivas. Pero el apalancamiento de la economía actual supone que las manos de Powell están severamente atadas, mientras que las de Volcker no lo estaban.
El gráfico 1 muestra la extensión en la que ha crecido la deuda estadounidense como proporción del PIB en los últimos 60 años. Los altos niveles actuales de endeudamiento en el sistema incrementan los riesgos para la Fed a medida que endurece su política. Tan solo se necesita hoy una pequeña subida de tipos para provocar un efecto profundo sobre la economía. Sin embargo, la Fed parece totalmente comprometida con la consecución de un nivel alto de destrucción de demanda si eso es lo que se necesita para poner a la inflación bajo control. El riesgo de que se pase, y EE.UU. se vea varado en una profunda recesión, es más elevado ahora de lo que era hace cuatro décadas.
El apalancamiento en la economía actual puede explicarse en parte por una década de tipos de interés ultra bajos. Las economías mundiales han crecido acostumbradas al dinero barato, y ahora muchas necesitan que los tipos reales se mantengan bajo cero para poder funcionar adecuadamente. Pero eso no es lo que estamos obteniendo, porque la rentabilidad real del bono estadounidense a diez años cotiza ahora por encima del 1,1%. El reseteo actual de la Fed podría contribuir a una enorme destrucción de la demanda.
El otro factor a considerar aquí es el nuevo programa de endurecimiento cuantitativo de la Fed, que reducirá su balance en 95.000 millones de dólares al mes. Ya se ha producido una reducción de 7 billones en el valor en dólares de la oferta mundial de dinero. Dada la trayectoria de la reducción del balance resaltada en el gráfico 2, junto con las subidas continuadas de tipos, creemos que podría estar por venir una reducción de otros 5 billones de dólares en la oferta de dinero. El nivel resultante de destrucción de la demanda eleva el riesgo de un ‘hard landing’ (aterrizaje duro). La Fed debe asegurar que no va a ir tan lejos ni tan rápido al intentar corregir los errores de los dos últimos años.
Contra este escenario, ahora es momento de ponerse defensivos. De dirigirse EE.UU. a una recesión, como parece probable, deberíamos esperar que se incrementen significativamente los impagos de crédito. Como comentamos recientemente en otro artículo, el mercado aún no ha reflejado estos riesgos. Esto es evidente en la tasa implícita de impagos del high yield estadounidense. De acuerdo con el análisis de Fidelity International, la tasa implícita de impago del mercado para el segmento de bonos de alto rendimiento se sitúa actualmente en tan solo el 2,7% en EE.UU., algo que se podría esperar aproximadamente solo en una recesión muy suave. En contraste, los impagos efectivos marcaron un máximo en torno al 14% durante la crisis global financiera, de acuerdo con el análisis de Bank of America Merrill Lynch, con una tasa de impago de mercado implícita por encima del 12%. El high yield no está ofreciendo a los inversores suficiente protección en un entorno de impagos al alza.
Allí donde los diferenciales del high yield actuales dejarían a los inversores más vulnerables en un entorno de impagos al alza, el grado de inversión está ofreciendo una prima por diferencial positiva, esto es, los diferenciales actuales menos un margen de pérdidas por impago, que podría compensar adecuadamente a los inversores frente a pérdidas potenciales en línea con tasas históricamente altas de impago.
La nueva normativa que modifica MiFID en materia de sostenibilidad (la denominada Green MiFID), aplicable desde el pasado mes de agosto, no solo es una regulación absolutamente novedosa por introducir aspectos ESG en el proceso de inversión y asesoramiento, sino que va a suponer una nueva manera de aproximación al cliente. Esto va a requerir del asesor financiero nuevos conocimientos y habilidades para entender y hacer entender al cliente cuáles son sus opciones a la hora de invertir en aspectos sostenibles y qué evolución está teniendo la opción sostenible elegida.
Para aclarar los aspectos más relevantes de esta nueva regulación, la Asociación de Empresas de Asesoramiento Financiero (Aseafi) celebrará Aseafi Green Evolution 2, el próximo miércoles 26 de octubre, en el campus de la Universidad Camilo José Cela (calle Almagro nº 5, Madrid). En esta ocasión, los expertos de Auren, iCapital, Clarity AI, FinReg 360, Federated Hermes AM, Mapfre AM, Schroders, Nordea y Spainsif analizarán el presente y el futuro de la gestión de activos y el asesoramiento financiero en torno a la inversión en el marco de la regulación SFDR.
El evento, que se realizará en modalidad presencial, comenzará a las 12:00 con la bienvenida de Fernando Ibáñez, presidente de Aseafi. A continuación, Andrea González, subdirectora general de Spainsif, hablará sobre el laboratorio en la primera generación Green MiFID. Tras esta primera intervención, será el turno de Úrsula García, socia de finReg360, quien analizará las novedades normativas en materia de finanzas sostenibles.
A continuación, será el turno de Guillermo Santos, socio de iCapital, quien reflexionará junto a los asistente sobre la transición a una economía con cero emisiones netas de carbono y los riesgos y oportunidades de inversión extraordinarios. Además, el experto analizará como la sostenibilidad es el desarrollo que satisface las necesidades del presente sin comprometer la capacidad de las futuras.
Tras esta charla, será el turno de la mesa redonda bajo el título Enfoque ESG desde el asesoramiento, moderada por Marta Olavarría, responsable de finanzas sostenibles de AUREN, y en la que participarán: Ismael García, gestor de Inversiones y selector de Fondos en Mapfre AM; Pilar Vila, directora de Marketing y Comunicación de Schroders y Úrsula García, socia de Finreg360. En la misma, se debatirán aspectos relacionados con la Green MiFID, que seguramente ponga el foco en otra serie de cuestiones a plantearse entre asesor-cliente además de la rentabilidad, como son los riesgos y el impacto de las inversiones. Temas como la educación en finanzas sostenibles, la obtención de datos fiables y la digitalización van a ser las grandes herramientas con las que habrá de jugar el asesor.
La segunda mesa redonda estará moderada por el presidente de Aseafi, Fernando Ibáñez, bajo el título Readaptación del producto ESG, y en la que intervendrán Ana Rosa Castro, sales director de Nordea AM y Melanie Lange, associate, director distribution Spain&Portugal at Federated Hermes Ltd. A lo largo de esta charla, se abordarán aspectos como la presión que hay ahora sobre el nuevo producto sostenible y si se está reduciendo el interés por productos 8 SFDR.
Por último, Víctor Fernández, senior producto manager de Clarity AI, hablará de cómo la inteligencia artificial y la ciencia de datos pueden evitar el greenwashing.
Los interesados ya pueden registrarse a través del formulario que Aseafi ha habilitado en el siguiente link.
Para quienes no puedan asistir presencialmente, en el formulario de registro podrán marcar la opción para que se les envíe la grabación del evento. Además, la asistencia será válida por 1 hora de formación para las recertificaciones IEAF, superando un test que todos los participantes registrados recibirán en sus correos electrónicos.
Durante las últimas semanas hemos recibido muchas preguntas de diversos clientes y asesores sobre el funcionamiento de los Udibonos. Dado esto, decidí dedicar esta pieza de análisis para explicarlos y para contestar las preguntas más recurrentes.
¿Qué son y cómo funcionan los Udibonos?
Un Udibono es un bono emitido por el Gobierno Federal (con respaldo explícito) denominado en UDIs. La UDI es un índice que funge como “moneda ficticia” y lo que hace es que va acumulando la inflación quincenal, es decir, cada vez que el INEGI publica la inflación quincenal, Banxico calcula la inflación promedio diaria de ese periodo, y la acumula, día con día, sobre el valor ya conocido de la UDI. De esta forma, la UDI, como moneda, lo ÚNICO que hace es ir acumulando la inflación.
En ese sentido, un Udibono, al estar emitido en UDIs, tiene protección inflacionaria a lo largo del tiempo. Pongamos un ejemplo. Imaginemos 2 bonos idénticos, salvo la moneda en la que están emitidos. Uno de ellos está en pesos (un MBono), y otro está en UDIs (un Udibono). Ambos bonos tienen las siguientes características (Gráfica 1):
Como podemos observar, la única diferencia que tienen es la “moneda” en la que están emitidos. Ahora bien, asumamos que hoy la UDI está en $5 pesos, y que queremos invertir $100 en cada bono, es decir, tendremos que comprar $100 del MBono y 20 UDIs del Udibono (pues, 20 UDIs x $5 por UDI = $100 pesos). Ahora bien, ¿cómo se comportarán los flujos?(Gráfica 2):
Obviamente, tenemos que ir traduciendo cada flujo del Udibono a pesos con la UDI del día. ¡Nosotros pensamos en pesos, no en UDIs! Entonces, podemos observar que en T=0 (el día de la compra), nuestro desembolso es el mismo, sin embargo, conforme va pasando el tiempo, el flujo del Udibono va creciendo en pesos, mientras que el flujo del MBono se queda igual. De hecho, el flujo del Udibono va creciendo al mismo ritmo que la inflación (pues crece al mismo ritmo que la UDI, que a su vez crece al mismo ritmo que la inflación). ¡Así es como el Udibono te protege de la inflación, actualizando tus flujos conforme la inflación avanza y evitando que pierdas poder adquisitivo!¿El rendimiento que me dan los Udibonos está expresado en términos reales (después de inflación)?
La respuesta corta es NO. El rendimiento de los Udibonos está expresado en pesos y es directamente comparable con los rendimientos reportados de otros bonos, de las acciones, del tipo de cambio, etc. Esto sucede porque, al hacer la traducción de UDIs a pesos, el efecto de la inflación ya está considerado, por lo que el rendimiento es un retorno nominal, y no real.¿Qué pasa si las tasas en el mercado suben o bajan?
Un Udibono es como cualquier otro bono de tasa fija. Si su tasa de mercado sube, el precio del Udibono bajará y generará minusvalías. Si su tasa de mercado baja, el precio del Udibono subirá y generará plusvalías. Asimismo, si decides vender el bono antes de su vencimiento, podrías cristalizar esas minusvalías o plusvalías en perdidas o ganancias, respectivamente. Por otro lado, si mantienes el Udibono a vencimiento, entonces te pagará, EN PROMEDIO, la tasa a la que lo compraste de manera anual.Hago hincapié en “en promedio” pues puede haber años en los que el Udibono presente minusvalías, y años en los que presente plusvalías. Sin embargo, en el acumulado anualizado, te pagará la tasa pactada de manera anual.En este sentido, el “mito” de que no se puede perder dinero en renta fija es falso. Si las tasas suben, cualquier bono de tasa fija presentará minusvalías, y si realizas esas minusvalías, presentarás pérdidas.¿Por qué si la inflación salió alta, mi Udibono no se apreció? ¿Cómo afecta la inflación a mis Udibonos?
Existen 2 formas,una directa y una indirecta, en las que se incluye el factor “inflación” en los Udibonos.
La manera directaes a través de la UDI. Al ser un bono denominado en UDIs, el precio del Udibono y del interés que paga, irá creciendo conforme crezca la UDI. Recuerda la (Gráfica 2). Los flujos del Udibono expresados en pesos van creciendo con la inflación, y eso hace que, al invertir en Udibonos, tu capital no pierda valor a lo largo del tiempo.
La manera indirecta es un poco más complicada y tiene que ver con las expectativas del mercado y los analistas. Los movimientos de cualquier mercado se dan, en su mayoría, por cambios en las expectativas. Si existe una expectativa de mayor inflación respecto a lo que se esperaba con anterioridad, entonces al Udibono tenderá a irle mejor que al MBono, y viceversa. Mismo caso sucede con las sorpresas. Si el mercado estaba descontando cierta inflación, y resulta que el dato observado es mayor al esperado, entonces tendremos una sorpresa inflacionaria y al Udibono tenderá a irle mejor que al MBono.
Para ejemplificar, veamos la (Gráfica 3). Aquí vemos 21 años de historia de datos mensuales de la inflación, los cuales se deben leer de la siguiente manera:En 159 meses hemos visto sorpresas inflacionarias por arriba de 0.05% (dato mensual observado menos dato mensual esperado arriba de 0.05%, por ejemplo en mayo 2018 se esperaba un dato de -0.24% y resultó en -0.16%, es decir 0.08% arriba de lo esperado) o sorpresas deflacionarias (dato mensual observado menos dato mensual esperado por debajo de 0.05%, por ejemplo en abril 2018 se esperaba un dato de -0.26% y resultó en -0.34%, es decir 0.08% por debajo de lo esperado).En el siguiente renglón es lo mismo, pero para sorpresas mensuales inflacionarias/deflacionarias por arriba de 0.10%. En este caso solo se han observado en 86 meses.Ahora bien, la última columna nos muestra qué tan seguido se cumple la relación explicada anteriormente, a saber, una sorpresa inflacionaria beneficia a los Udibonos sobre los MBonos y una sorpresa deflacionaria beneficia a los Mbonos sobre los Udibonos. Si se fijan, entre más grande sea la sorpresa, la relación tiende a cumplirse con mayor frecuencia, de tal forma que, cuando la sorpresa es muy grande +/- 0.25%, la relación se cumple siempre.
Ahora bien, cuando hablo de expectativas y sorpresas lo hago en términos relativos al MBono, y no en términos absolutos. En términos absolutos es bastante más complejo saber si le irá bien o mal al Udibono, pues su desempeño también depende del rumbo general de las tasas. Un ejemplo es lo que está pasando hoy. En 2022 ha habido sorpresas inflacionarias importantes, entonces,a los Udibonos les ha ido mejor que a los MBonos, sin embargo, la tendencia general de las tasas es al alza, y dado que los movimientos han sido fuertes, entonces el factor “tasas al alza” ha dominado al factor “sorpresa inflacionaria” y en términos absolutos el Udibono ha tenido rendimientos negativos.¿Cómo se han comportado los Udibonos en épocas de sorpresa inflacionaria?
Como comentaba en la pregunta anterior, a los Udibonos les tiende a ir mejor que a los MBonos en épocas de sorpresas inflacionarias (OJO: remarco, épocas de sorpresas inflacionarias, no en épocas inflacionarias; si la inflación era esperada y se cumple la expectativa, entonces no hay razón para pensar que a las Udibonos les irá mejor que a los MBonos; mismo caso al revés, si se espera inflación a la baja, y se cumple la expectativa, no hay razón para pensar que los MBonos sobredesempeñarán ya que esto solo sucederá cuando haya sorpresas deflacionarias).Veamos los últimos 7 años completos (Gráfica 4). En la gráfica podemos observar los rendimientos acumulados de los Udibonos menos lo de los MBonos para los últimos 7 años, de tal forma que, si la línea está por encima del cero, a los Udibonos les fue mejor, y si está por debajo, a los MBonos les fue mejor. Por ejemplo, en 2016, los Udibonos rindieron 9.3% más que los MBonos, mientras que, en 2015, los MBonos rindieron 6% más que los Udibonos.Ahora bien, en la tabla podemos observar las inflaciones esperadas y observadas para esos años, y vemos que el patrón descrito arriba se mantiene. En años con sorpresas inflacionarias a los Udibonos les suele ir mejor, y en años con sorpresas deflacionarias a los MBonos los suele ir mejor. Sin embargo, repito, esto es en términos relativos. En términos absolutos, habrá que ver el movimiento general esperado de las tasas para saber si será un buen o mal año para los Udibonos.
Conclusión
Los Udibonos son la herramienta perfecta para evitar que la inflación erosione tu capital en el largo plazo, pues están denominados en UDIs. Asimismo, los Udibonos también funcionan muy bien para cubrirte ante sorpresas inflacionarias de manera relativa respecto a los MBonos, aunque, su rendimiento general es mucho más complejo que solo voltear a ver el dato de inflación, pues depende de la tendencia general de tasas de interés.Dicho esto, me gustaría terminar recalcando lo obvio: las “sorpresas”, por definición, son inesperadas. En este sentido, tener una porción de tu portafolio en instrumentos udizados debería ser la norma, más allá de la expectativa inflacionaria que tengas, sobre todo para fines de diversificación y cobertura.
Columna de Franklin Templeton México por Luis Gonzalí, CFA
Foto cedidaSven Langenhan, Portfolio Director Fixed Income y Javier Ruiz, Country Head Spain de Flossbach von Storch
Vistas las fechas en las que estamos, dice Flossbach von Storch que 2022 pasará a la historia como el annus horribilis de los mercados de bonos.
Sin embargo, estos meses de debacle en los mercados no deben hacernos olvidar que se invierte mirando al futuro y no al pasado reciente. Para la gestora, la situación actual les hace ser razonablemente optimistas puesto que empiezan a encontrar oportunidades.
Es por ello que han organizado un desayuno-presentación con Sven Langenhan, Portfolio Director Fixed Income, quien explicará cómo está la situación y qué está haciendo el equipo de gestión de su fondo Flossbach von Storch Bond Opportunities.
La gestora les invita al desayuno en inglés que organizan en el Hotel InterContinental en Madrid el martes, 11 de octubre a las 9:30 horas. Durará aproximadamente 1 hora más turno de preguntas.
Para participar, hay que enviar un email a elena.taroncher@fvsag.com.
El evento está destinado a inversores profesionales tal y como se definen en la Directiva 2014/65/UE (MIFID II).
Mutua Madrileña ha firmado con la sociedad Madrid Trophy Promotion la renovación de su patrocinio del Mutua Madrid Open por cinco años más, hasta 2027. Con este nuevo contrato, la aseguradora mantiene su apuesta por este evento deportivo en nuestro país.
El presidente de Mutua Madrileña, Ignacio Garralda, y el consejero delegado de Madrid Trophy Promotion, Gerard Tsobanian, han formalizado el nuevo acuerdo vinculando a la Mutua Madrileña con el torneo, haciendo que estos cinco nuevos años se sumen a los 16 que Mutua lleva ya apostando por el tenis en España.
El Mutua Madrid Open es el evento deportivo de España que se sitúa en la máxima categoría de los torneos ATP (Masters 1000) y WTA (WTA 1000), tras los cuatro Grand Slams. Entre las nueve ciudades que los albergan están París, Roma, Montreal o Miami. El Mutua Madrid Open se celebra en la capital de España desde 2002 y, en la actualidad, lo juegan los 96 jugadores masculinos y las 96 jugadoras femeninas, que, durante 14 días, compiten en la Caja Mágica.
Desde la entidad aseguran que lo largo de los años, el Mutua Madrid Open ha demostrado ser un evento que “aporta un gran retorno a la ciudad de Madrid y a la promoción del tenis”, dado que no sólo fomenta el deporte profesional, sino que contribuye también al desarrollo del deporte base con la organización del Mutua Madrid Open Sub- 16, una competición juvenil que se celebra en 16 ciudades de España y cuyas finales se celebran también en la Caja Mágica. Con la firma de este acuerdo,
Mutua Madrileña seguirá siendo, también, el principal patrocinador de esta competición.
Además, el Mutua Madrid Open, según los diversos estudios realizados, genera para la ciudad de Madrid 110 millones de euros de retorno económico a través de la proyección internacional de la ciudad, el impulso del turismo (el 30% de sus 300.000 espectadores presenciales son extranjeros) y la creación de empleo. A este respecto, el torneo genera en Madrid 4.000 empleos directos, la inmensa mayoría de ellos para gente joven.
El patrocinio de este evento permite también a Mutua Madrileña vincularse con los valores tradicionales de este deporte: la adecuada preparación, el trabajo constante, el esfuerzo, el sacrificio y el respeto a las reglas de juego. Además, permite al grupo asegurador y de gestión de activos dar visibilidad a diferentes programas de su política de responsabilidad social corporativa, como su compromiso con la protección del medio ambiente y la lucha contra la violencia de género, entre otros.
Así, la aseguradora colabora con el torneo para reducir la huella de carbono que genera y, en 2022, llevó a cabo una iniciativa en la Caja Mágica que condujo a la plantación de 5.000 árboles en la Comunidad de Madrid. En el marco de su lucha contra la violencia de género, por otro lado, Mutua Madrileña no sólo realiza acciones durante el torneo para recoger fondos que contribuyan al mantenimiento de casas de acogida de mujeres maltratadas y sus familias, sino que también utiliza su posición como patrocinador de referencia para llevar a cabo campañas de sensibilización social contra esta lacra con el apoyo de algunos de los principales tenistas del mundo, que prestan su imagen y su voz a esta causa.
Foto cedidaCopyright HSBC, recurso disponible para la prensa (locales en Londres)
HSBC está considerando vender su negocio en Canadá, valorado en miles de millones de dólares, ya que busca aumentar los rendimientos como lo exige su mayor accionista, anunció la agencia Reuters.
«Actualmente estamos revisando nuestras opciones estratégicas con respecto a nuestra subsidiaria de propiedad total en Canadá», dijo el banco en un comunicado enviado por correo electrónico el martes.
“HSBC se negó a comentar sobre la valoración potencial de la empresa, pero tenía activos por 125.000 millones de dólares canadienses ($92.000 millones de dólares estadounidenses) al 30 de junio y un patrimonio total de 5.800 millones de dólares canadienses, según sus últimos resultados financieros”, añadió Reuters.
HSBC Bank Canadá es un negocio rentable, a diferencia de otros de los que HSBC ha tratado de deshacerse en los últimos años, que ha generado 490 millones de dólares canadienses antes de impuestos en la primera mitad de este año.
“Eso significa que el prestamista esperaría cobrar a cualquier comprador una prima sustancial a su valoración actual”, señaló Reuters.
La revisión se encuentra en una etapa inicial, dijo el portavoz de HSBC, y no se ha tomado una decisión final, pero una opción sería la venta de la participación del 100% de la entidad crediticia en HSBC Bank Canadá.
EBN Titulización SAU, SGFT con el asesoramiento de EBN Capital SGIIC, ha constituido NPLs Unsecured Fondo de Titulización, el primer fondo de titulización de deuda fallida sin colateral, cuyos valores son comercializados en España en formato bono a cinco años. Este primer compartimento (uno de los sub-fondos que se crea bajo este primer fondo-paraguas) pagará semestralmente un cupón del 7,5% anual y, adicionalmente, reembolsará un 7,5% del principal desde el primer año. El fondo contempla además una serie de kickers adicionales, otorgando al vehículo una TIR resultante que oscilará entre el 8% hasta el 14%, en función de la fecha de amortización total.
España es, por detrás de Francia, la gran fuente de carteras de NPLs unsecured de Europa, de la que han estado bebiendo durante años los fondos extranjeros que han comprado y compran grandes carteras de este tipo, provenientes fundamentalmente del sector bancario.
Non Performing Loans Unsecured, NPLs en sus siglas en inglés, son los créditos con mora calificados como incobrables. Unsecured se refiere a aquellos créditos que no requieren como garantía una propiedad o colateral, sino que están garantizados por la solvencia del prestatario.
Habitualmente los conocemos como préstamos personales y, como ejemplo, tenemos las tarjetas de crédito o bien los créditos que ofrecen las entidades bancarias o financieras para la compra de enseres, reformas de viviendas, etc.
Con este vehículo, EBN Titulización es la primera entidad española en administrar un fondo de titulización de NPLs unsecured, cuyos valores se ofrecen entre inversores cualificados españoles; un tipo de activo financiero o asset class que hasta ahora estaba reservado mayoritariamente a los grandes fondos, y que es muy común en otras latitudes europeas pero que en España está poco o nada presente en las carteras de los inversores.
“El NPL unsecured es, contrariamente a lo que parece, un activo muy descorrelacionado con el ciclo económico, siendo muy atractivo en la situación actual. Tiene la ventaja de que su recobro sigue unos patrones de comportamiento altamente predecibles, razón que refuerza su titulización en formato de bono”, afirma Silvia Bonales, directora general de EBN Titulización.
Enrique Castañeda, director de desarrollo de negocio de EBN Capital, añade que “se trata de una novedosa propuesta acorde con el ADN de la gestora, para poner al alcance de nuestros clientes fuentes de verdadera diversificación y acceso al mejor binomio rentabilidad riesgo”.
Vifaru Casa de Bolsa, entidad supervisada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) de México, acaba de lanzar con la aplicación Flink la primera herramienta digital que permite en la Bolsa de Valores de Nueva York a partir de 30 pesos, con la posibilidad de abrir una cuenta con 10 pesos.
“Para que el dinero aumente su valor todos los días, y se obtenga aproximadamente un 8% de rendimiento (ganancias) anual por solo mantenerlo guardado en una cuenta de inversión en Vifaru Casa de Bolsa a través de la aplicación de Flink, lo único que tienen que hacer las personas físicas mayores de edad (18 años) es lo siguiente: descargar la app de Flink, abrir una cuenta y activarla desde la app y omenzar a guardar el dinero, desde 10 pesos”, anunció la compañía en un comunicado.
“Este nuevo instrumento de inversión, que, en términos financieros, se conoce como Operaciones en Reporto, consiste en el fondeo o ahorro en una cuenta de casa de bolsa. Anteriormente, solo las personas con mucha liquidez tenían alcance a él. Ahora, estamos cambiando el panorama, creando un mercado más equitativo, ya que, creemos que todos debemos tener las mismas oportunidades, y para incentivarlas, les damos acceso a este producto único en México desde $10 pesos, para que todos los días su dinero valga más”, comentó Catalina Clavé Almeida, directora de Vifaru Casa de Bolsa.
“Queremos que los mexicanos cambien la relación que tienen con el dinero, que sepan, que siempre pueden hacer más con él, y no solo gastarlo. Enseñarles que, si ajustan sus hábitos financieros, pueden disfrutar el día a día, a la par de que están mejorando su futuro cada vez que hacen uso de este tipo instrumentos financieros, que tienen como objetivo crear una sociedad con mejores posibilidades financieras”, aseguró Sergio Jiménez Amozurrutia, director general y Cofundador de Flink.
Flink es una plataforma financiera creada por jóvenes mexicanos en el 2017; especializada en inversiones, pionera en ofrecer fracciones de acciones en México. La app da la oportunidad a los Flinkers (usuarios) de adquirir fracciones de acciones desde 30 pesos, sin comisiones,en la Bolsa de Valores de Nueva York; además de abrir el acceso a una nueva dimensión de herramientas financieras seguras, digitales, transparentes, ágiles e innovadoras. La app está disponible para smartphones con sistemas operativos iOS, Android y Huawei.
Merrill Wealth Management lanzó este martes Merrill Advisor Match, una plataforma digital basada en investigación que conecta a las personas que buscan asesoría financiera con un asesor financiero de Merrill que mejor se ajuste a sus preferencias y necesidades.
“La plataforma Merrill Advisor Match transforma la manera en que las personas encuentran un asesor financiero. La nueva herramienta digital simplifica más que nunca la manera de conectar a las personas que buscan asesoría financiera con asesores financieros”, anunció la firma en un comunicado.
Según Merrill, los datos reflejan que existe la necesidad de buscar un enfoque moderno para encontrar a un asesor: “En la actualidad, uno de cada tres estadounidenses con alto poder adquisitivo no cuenta con un asesor financiero”. Estas son sus razones:
22% afirma que no sabe cómo encontrar al asesor adecuado,
14% dice que es intimidante comunicarse con un asesor, y
10% afirma que no ha podido encontrar a alguien que entienda sus necesidades específicas1.
Merrill Advisor Match ofrece una solución al potencial cliente mediante una serie de preguntas sencillas, presenta una lista personalizada de asesores y ofrece la opción de programar una cita de manera digital con el asesor de su preferencia.
“Hemos combinado el esfuerzo de un siglo de traer Wall Street a Main Street con una experiencia digital personalizada que elimina los mitos sobre encontrar al asesor adecuado”, dijo Andy Sieg, presidente de Merrill Wealth Management.
“Merrill Advisor Match es una plataforma innovadora que revoluciona la industria y refleja nuestra estrategia moderna en Merrill de ayudar a conectar a más inversionistas con la orientación de los mejores asesores de la industria”, añadió.
Según una encuesta reciente de Merrill, el índice de los estadounidenses con alto poder adquisitivo que prefiere trabajar con un asesor que tenga su mismo estilo de comunicación (90%) y personalidad (83%) es similar al de trabajar con uno que ofrezca buenos resultados financieros (93%).
El cuestionario intuitivo y la tecnología detrás de Merrill Advisor Match se desarrollaron y se basaron en entrevistas, grupos de discusión y encuestas cuantitativas con asesores y clientes. La herramienta identifica similitudes entre las personas y los asesores en función de diferentes factores, que incluyen:
Preferencias de participación, para entender cómo le gustaría a un posible cliente conocer e interactuar con su asesor (por ejemplo, frecuencia de las reuniones, familiaridad con el asesor, nivel de proactividad);
Estilo de asesoría, para evaluar la preferencia de los posibles clientes sobre la manera de comunicarse con su asesor, recibir recomendaciones y tomar decisiones; y
Rasgos de personalidad, para identificar la mejor combinación cliente-asesor (por ejemplo, introvertido frente a extrovertido, enfoque para resolución de problemas).
“Las recomendaciones de familiares y amigos siguen siendo una valiosa manera de conocer a un asesor. Sin embargo, la mayoría de las personas que actualmente no trabajan con un asesor financiero (62%) serían las primeras de su familia en tener una relación con un asesor”, dijo Kirstin Hill, directora de operaciones de Merrill.
“Para aquellos que no tienen un contacto en su red personal, Merrill Advisor Match utiliza la investigación y el análisis cualitativo para superar las barreras para obtener asesoría financiera profesional”, añadió.
“La nueva herramienta está disponible en un momento de alta demanda de asesoría financiera. La combinación de la pandemia con los mercados más volátiles de las últimas décadas está aumentando el deseo de los estadounidenses con alto poder adquisitivo de encontrar un asesor en quien puedan confiar para ayudarles a alcanzar sus metas”.
Haga clic aquípara obtener más información y probar la experiencia Merrill Advisor Match.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Bennilover
. La firma de contratos de viviendas en Estados Unidos cae un 2,5% anual
Los datos de alquileres de agosto en EE.UU. mostraron que los inquilinos están sintiendo la tensión de los costos más altos, ya que gastaron más de una cuarta parte (26,4%) de sus presupuestos mensuales en alquileres, en promedio, según el Informe Mensual de Alquileres de Realtor.
Entre las 50 mayores metrópolis de EE.UU., las zonas costeras se destacan como las más caras para rentar una vivienda y Miami lidera el listado con la proporción de un 46,5% del salario destinado a alquilar.
Lo siguen Los Ángeles (40,7%) y San Diego (37,1%). Pero el estado de Florida aparece tres veces en el top ten con ciudades como Tampa (32,9) y Orlando (32%).
«Nuestro análisis subraya los problemas reales de asequibilidad de los alquileres a los que se enfrentan muchos estadounidenses hoy en día. Los alquileres son significativamente más altos que en años anteriores y están absorbiendo una parte sustancial de los ingresos, que están creciendo a un ritmo más lento que la inflación», dijo la economista jefe de Realtor, Danielle Hale.
Sin embargo, Hale destacó que todavía quedan puntos positivos para los inquilinos.
«Basándose en la regla general de mantener los costes de la vivienda por debajo del 30% de su salario, los inquilinos pudieron seguir esta práctica en la mayoría de las grandes ciudades en agosto. Además, como el crecimiento de los alquileres continuó enfriándose, los alquileres nacionales no alcanzaron un nuevo récord por primera vez en nueve meses”, explicó.
Según la experta, si estas tendencias y el típico enfriamiento estacional persisten, los inquilinos pueden ser más capaces de mantener los costes de la vivienda en una parte relativamente manejable de sus presupuestos en los próximos meses.
Según Realtor, el precio medio de los alquileres en EE.UU. descendió por primera vez desde noviembre de 2021 en agosto, hasta 1.771 dólares desde los 1.781 dólares de julio.
Además, el crecimiento de los alquileres continuó moderándose en términos interanuales, bajando a un incremento de un solo dígito (+9,8%) después de 13 meses consecutivos a un ritmo de dos dígitos.
Sin embargo, los alquileres nacionales siguieron siendo más de un 20% superiores a los de agosto de 2020 en general (+22,8%) y en todos los tamaños de unidades.
Con alquileres más altos que dejan menos dinero en los bolsillos de los inquilinos cada mes, más de la mitad (60%) de los inquilinos informan que los alquileres más altos y los gastos del hogar son su mayor causa de tensión financiera, según una encuesta reciente de Avail, asociada a Realtor.
En 159 meses hemos visto sorpresas inflacionarias por arriba de 0.05% (dato mensual observado menos dato mensual esperado arriba de 0.05%, por ejemplo en mayo 2018 se esperaba un dato de -0.24% y resultó en -0.16%, es decir 0.08% arriba de lo esperado) o sorpresas deflacionarias (dato mensual observado menos dato mensual esperado por debajo de 0.05%, por ejemplo en abril 2018 se esperaba un dato de -0.26% y resultó en -0.34%, es decir 0.08% por debajo de lo esperado).En el siguiente renglón es lo mismo, pero para sorpresas mensuales inflacionarias/deflacionarias por arriba de 0.10%. En este caso solo se han observado en 86 meses.Ahora bien, la última columna nos muestra qué tan seguido se cumple la relación explicada anteriormente, a saber, una sorpresa inflacionaria beneficia a los Udibonos sobre los MBonos y una sorpresa deflacionaria beneficia a los Mbonos sobre los Udibonos. Si se fijan, entre más grande sea la sorpresa, la relación tiende a cumplirse con mayor frecuencia, de tal forma que, cuando la sorpresa es muy grande +/- 0.25%, la relación se cumple siempre.
Veamos los últimos 7 años completos (Gráfica 4). En la gráfica podemos observar los rendimientos acumulados de los Udibonos menos lo de los MBonos para los últimos 7 años, de tal forma que, si la línea está por encima del cero, a los Udibonos les fue mejor, y si está por debajo, a los MBonos les fue mejor. Por ejemplo, en 2016, los Udibonos rindieron 9.3% más que los MBonos, mientras que, en 2015, los MBonos rindieron 6% más que los Udibonos.Ahora bien, en la tabla podemos observar las inflaciones esperadas y observadas para esos años, y vemos que el patrón descrito arriba se mantiene. En años con sorpresas inflacionarias a los Udibonos les suele ir mejor, y en años con sorpresas deflacionarias a los MBonos los suele ir mejor. Sin embargo, repito, esto es en términos relativos. En términos absolutos, habrá que ver el movimiento general esperado de las tasas para saber si será un buen o mal año para los Udibonos.
