Morgan Stanley reorganiza su cúpula de wealth management, Javier Briceño deja la firma y se pasa a Oppenheimer

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El año empieza con mucho movimiento en la división de gestión de patrimonios de Morgan Stanley, con un rediseño de su cúpula anunciado este mismo lunes en un documento interno y un goteo de cambios y salidas de financial advisors.

El último cambio aparece en Brokercheck y data de este mes de enero: un veterano de la industria, Javier Briceño, ha dejado Morgan Stanley para irse con Oppenheimer & Co.

Según sus registros en FINRA, el asesor financiero comenzó en 2004 en Mercantile Commerce Bank Investment Services, en la oficina de Coral Gables. Posteriormente, en 2014, empezó a trabajar en Morgan Stanley, hasta el pasado 20 de enero.

Nuevas estructuras geográficas y cambios de liderazgo

 Vicente Lumia, Head of Field Management de Morgan Stanley, dio a conocer este lunes en un documento interno importantes cambios en el sector de wealth management, según la publicación Advisor Hub.

Bajo la nueva estructura, la firma se ha consolidado en cuatro regiones geográficas, en lugar de siete. Tres directores regionales están pasando a nuevos roles como parte de los cambios, que tienen como objetivo satisfacer nuevas demandas e integrar mejor su negocio dirigido por asesores con sus unidades de servicios corporativos y autodirigidos de E*Trade.

“Ahora hay un mayor énfasis en ayudar a optimizar nuestro modelo de gestión de campo para aprovechar al máximo nuestras ofertas de E*Trade y Workplace, impulsar la expansión de productos, promover nuestra asociación con [Institucional Securities], liderar los esfuerzos de reinversión y asegurarse de que los clientes, asesores y los gerentes entienden toda la amplitud de la propuesta de valor de Morgan Stanley”, escribió Lumia en el memorando.

Ralph Balzano, un gerente regional de larga data que ha estado en la firma desde 2006, continuará supervisando la región sureste desde Palm Beach Gardens. Nelson Gaertner, un veterano de 35 años de Morgan Stanley y las empresas predecesoras, será el jefe regional del noreste con sede en la ciudad de Nueva York.

Mientras tanto, Lisa Cregan se retira de su cargo como jefa regional del Atlántico medio, que ocupaba desde 2014. Steve Austin, quien dirigió la región central desde 2020 y Brad Barber, exdirector regional de Nueva Inglaterra, también se hacen a un lado.

Cregan ha asumido un nuevo rol supervisando la «Preparación y adquisición de talento» y se centrará en la contratación y capacitación de gerentes complejos y de sucursales, así como en impulsar la diversidad en esos roles, escribió Lumia. Austin y Barber han pasado a funciones de Lider of Field Management, recién creadas por debajo de los directores regionales y tienen la responsabilidad de Texas y Nueva Inglaterra, respectivamente.

Y John McInerney firma con Lido Advisors

Por otro lado, Lido Advisors, firma de gestión patrimonial, anunció que John McInerney se unió a la empresa como Director y Senior Wealth Management, según una nota de Businesswire.

“McInerney brindará asesoramiento estratégico y financiero a los clientes de Lido aprovechando años de experiencia integral en gestión patrimonial. Antes de unirse a Lido, trabajó durante 13 años en Morgan Stanley con profesionales de alto nivel de empresas públicas en las industrias de gestión de riesgos, seguros y salud, especializándose en compensación de acciones y posiciones accionarias concentradas”, señaló el comunicado.

«El compromiso de Lido Advisors con la excelencia es primordial. Sus ofertas innovadoras son precisamente lo que creo que los clientes necesitan para tomar decisiones informadas y trabajar hacia sus objetivos», dijo el Sr. McInerney. «Espero trabajar con un grupo excepcional de colegas mientras trabajamos para brindar la mejor experiencia en la industria a nuestros clientes».

“Estamos emocionados de darle la bienvenida a John a la firma. Aporta una profunda experiencia y sólidas relaciones en toda la industria que sirven para mejorar nuestro compromiso con nuestros clientes”, dijo Jason Ozur, director ejecutivo de Lido. «Es tan importante como siempre contar con un equipo fuerte, apasionado y capacitado para guiar la estrategia patrimonial de nuestros clientes, y no tenemos ninguna duda de que John será una excelente incorporación a la familia Lido».

Credicorp Capital publica sus perspectivas para la región andina, con claves para el 2023

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El equipo de Research de Credicorp Capital publicó su último reporte trimestral del 2022, en donde detalla sus proyecciones de la región andina para el 2023. Este informe, informaron a través de un comunicado, incorpora la visión de la compañía sobre la economía global, y la actualización de sus perspectivas y proyecciones macroeconómicas para las economías de los mercados latinoamericanos que se encuentran bajo cobertura del equipo: Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú.

El managing director del área de Research de la firma, Daniel Velandia, comenta sobre estas perspectivas las cuales “se dan en un contexto de bajo crecimiento mundial, el más débil de los últimos 14 años, tras el fuerte ciclo alcista de las tasas por parte de los bancos centrales durante el 2022, que hará que el 2023 cierre por encima de los niveles pre-COVID pese a haber alcanzado su peak.”

Además, el ejecutivo agregó que las economías andinas registrarán una tendencia de desaceleración en el 2023, en la medida en que los efectos positivos derivados del levantamiento de las restricciones a la movilidad impuestas durante la pandemia van cediendo, la alta inflación acumulada durante el último año impacte los hogares y la postura restrictiva de la política monetaria afecte las decisiones tanto de hogares como empresas.

Colombia

En cuanto a Colombia, su desarrollo y variables macroeconómicas dependerá principalmente de la evolución de las propuestas más sensibles del gobierno, señaló la firma en su nota de prensa.

Tras reportar una de las mayores tasas de crecimiento en el mundo en el 2022, se espera que su crecimiento se vuelva más lento, llegando a 1,3%, explicado, entre otros factores, por condiciones financieras más restrictivas, el impacto de la alta inflación y menor crecimiento de los socios comerciales. Por el contrario, el gasto público será un motor clave del crecimiento durante el 2023, debido al objetivo de aumentar materialmente el gasto social por parte del gobierno.

En lo que respecta a la política monetaria, Credicorp espera que esta dependerá en gran medida de la política fiscal junto con las posibles decisiones adoptadas por el gobierno que puedan afectar la inflación. En el frente fiscal, toda la atención se centra en la actualización del Plan Financiero que se publicará en las próximas semanas. Asimismo, la discusión de la reforma pensional en 2023 será un factor crítico para las perspectivas futuras.

Chile

Según la firma financiera, el 2023 chileno estará marcado por recesión económica, que ha sido confirmada por el mercado, organismos internacionales y el Banco Central. Sin embargo, desde Credicorp Capital se espera una recesión más leve de lo estimado inicialmente, y contrario al consenso del mercado, incrementaron su estimación de crecimiento del PIB para el 2023 de -1,5% a -0,5%. En tanto, los altos niveles inflacionarios deberían seguir reduciéndose en los próximos meses en línea con un menor consumo privado y menores precios de materias primas.

Tras un inestable periodo en el frente político, Chile continuará experimentando una disminución de la incertidumbre tras haber establecido la composición de la nueva convención constitucional, la que, dada su conformación, reduciría la probabilidad de cambios radicales. Además, dada la conformación del Congreso, el gobierno actual requerirá negociar con la oposición, lo que finalmente lo obligará a moderar sus posturas respecto a la reforma tributaria y de pensiones, señaló la firma.

Perú

Según proyecciones, el PIB peruano crecerá entre 2% y 2,5% en el 2023, debido a un menor crecimiento mundial, menor precio promedio del cobre, efecto del endurecimiento monetario, caída de la inversión pública, deterioro de la inversión privada y el agotamiento del efecto rebote post COVID-19. En cuanto a la demanda interna, ésta crecería menos del 2% mientras que la inflación llegaría gradualmente hasta 4% a finales del año.

No obstante, se divisan riesgos de depreciación para el tipo de cambio, en medio de la incertidumbre en el panorama político, según destacó Credicorp en su reporte. Los recientes eventos políticos pueden posponer y/o aminorar el ciclo de recorte de tasa del Banco Central de Reserva del Perú. A la espera de tener mayor claridad sobre el panorama político, se mantiene la proyección de un tipo de cambio en torno de 3,85 soles por dólar para el cierre de este y el próximo año

Otros mercados

En Argentina, un cambio de gobierno podría implicar un avance en un proceso de consolidación fiscal. Pese a las medidas temporales tomadas por el gobierno, las metas con el FMI para el 2022 fueron alcanzadas. Sin embargo, el 2023 luce más desafiante, lo que podría abrir espacio para generar un debate político próximamente.

En cuanto a Brasil, este experimentará una desaceleración de su economía luego de tres trimestres consecutivos de un crecimiento secuencial cercano al 1%. Además, la perspectiva de que la nueva administración de Lula da Silva asumirá una postura más expansiva, priorizando el gasto social y la inversión pública, ha hecho de la política fiscal nuevamente una fuente importante de incertidumbre para los mercados.

Finalmente, de forma parecida, indicó Credicorp, durante el 2023 México experimentará una mayor desaceleración, con un crecimiento esperado de solo 1,2%, debido a la combinación de una política monetaria restrictiva y una política fiscal neutral, desalentando el consumo privado y la inversión.

Esto pese a haber recuperado finalmente, sus niveles prepandemia y registrar un crecimiento de 2,8% año a año. El endurecimiento de las condiciones crediticias globales provocaría una contracción de la demanda externa y, por consiguiente, una caída de las exportaciones y las remesas, motor clave del crecimiento en los últimos años. En contraste, se espera que la inversión pública desempeñe un papel positivo.

La preocupación por la inflación hace brillar a los fondos mutuos estructurados en Chile

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Banco Central de Chile (WK)
Wikimedia CommonsBanco Central de Chile

La ola inflacionaria que enfrenta la economía global no ha dejado a Chile indiferente. Y eso incluye a sus inversionistas retail, que están aprovechando el contexto de las subidas de tasas locales para buscar protección para su patrimonio en un instrumentos crecientemente popular: los fondos mutuos estructurados.

Los vehículos estructurados son un tipo de fondo mutuo en el mercado chileno, caracterizado por buscar una rentabilidad determinada previamente. Si bien las administradoras de fondos pueden elegir garantizar o no ese retorno, sí es un requisito de la categoría explicitar la duración –que por lo general ronda entre uno y dos años– y su objetivo de rentabilidad para el período.

Las carteras pueden invertir en renta variable, dependiendo de sus reglamentos internos, pero hay un claro sesgo por la renta fija. Cifras de la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos (AAFM) al 19 de enero (último dato disponible) muestran que casi un 95% del AUM de la categoría de estructurados corresponde a fondos no accionarios, inclinados por la inversión en instrumentos de deuda.

Con todo, el crecimiento de este tipo de instrumentos ha sido rápido. En los últimos seis meses, el segmento ha sumado un 74% más patrimonio neto, alcanzando los 1,3 billones de pesos chilenos (alrededor de 1.637 millones de dólares) la semana pasada.

Este aumento se ha visto apoyado por la entrada neta 11 partícipes institucionales entre finales de julio y finales de enero, pero el interés por parte de inversionistas retail es lo que más destacan los actores del mercado. Este segmento –partícipes no institucionales– ha aumentado 84% en los últimos seis meses, subiendo de  17.674 a  32.573, según los registros de la AAFM.

Buscando refugio

¿Qué está llevando a los inversionistas en masa a esta categoría? Según relatan desde las gestoras locales, la dinámica está apoyada por el aumento de la inflación a nivel global, que se ha vuelto una de las principales preocupaciones de los mercados.

“El alza de la inflación y de las tasas de interés durante el año 2022 gatilló un mayor apetito de productos estructurados de parte de los inversionistas de modo de protegerse de los elevados registros de inflación y de la mayor volatilidad que experimentaron las tasas de los instrumentos de renta fija local”, comenta Jorge Meyer, gerente de Inversiones de la AGF Inversiones Security.

Entre elementos globales y factores idiosincráticos, la inflación de Chile ha subido un ritmo que no se veía hacía años. La Unidad de Fomento (UF), que está indexada a la inflación, ha subido un 5,8% en los últimos seis meses, según datos del Banco Central de Chile, superando los 35.000 pesos chilenos (43 dólares).

Además, en el otro lado de la moneda, las medidas que han implementado las autoridades monetarias ofrecen oportunidades en el mercado de renta fija. Después de llegar a su punto más bajo en una década durante la pandemia, en 0,5%, la Tasa de Política Monetaria (TPM) ha estado subiendo sostenidamente desde julio de 2021. Actualmente, se encuentra en 11,25%, su mayor valor desde 1998.

Para Ariel Nachari, estratega senior de SURA Inversiones, el “atractivo nivel” de tasas generó oportunidades en los productos estructurados. Esto, explica, “como una forma de obtener buenos retornos en instrumentos de alta calidad crediticia y que fuesen capaces de superar la inflación, en un contexto de alta incertidumbre para los mercados”.

Esta dinámica ha permitido que las AGF estructuren y creen fondos mutuos con un plazo determinado y un objetivo de rentabilidad no garantizado, conocido en el mediano y largo plazo, agrega Paulo García, subgerente Renta Fija de Bci Asset Management.

Clientes retail

Si bien desde la industria destacan que los fondos mutuos estructurados apuntan a todo tipo de inversionistas, el crecimiento reciente se ha visto impulsado principalmente por los inversionistas retail.

“Creemos que esto se debe a que el cliente busca minimizar la volatilidad en su portfolio, preservar el capital y perpetuar lo más posible las inversiones en tasas altas y retornos objetivos conocidos, aunque estos no sean ‘garantizados’”, describe García.

El atractivo, describen agentes del mercado, viene de que estos productos permiten acceder a instrumentos de deuda de alta calidad crediticia. Nachari destaca que permiten un “potencial retorno atractivo para el cliente en un período determinado de tiempo”, además de entregar exposición a la UF, “como una forma de cubrir el patrimonio ante la inflación”.

A esto se suma, agrega el ejecutivo de SURA, a que este tipo de fondo permite el acceso a beneficios tributarios, respecto a otras alternativas de inversión, y que son más líquidos que otros activos, como los depósitos a plazo.

Los fondos estructurados también han captado algo de atención en el mundo de los inversionistas de alto patrimonio –en menor medida–, según agrega Meyer, de Inversiones Security, entre quienes “necesitan vehículos que cuenten con flexibilidad en términos de rescatabilidad”.

El segmento de fondos mutuos estructurados cuenta con la participación de ocho administradoras locales. Los principales nombres, según participación de mercado, son Bci Asset Management, con un 22% del patrimonio neto; AGF SURA, con 19%; Santander Asset Management, con 17%; BICE Inversiones, con 16%; y BancoEstado AGF, con 11%.

La ESMA y los supervisores nacionales actuarán juntos para evaluar el cumplimiento de MiFID II en las comunicaciones publicitarias

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La Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM o ESMA, por sus siglas en inglés) publicó un comunicado, el pasado 16 de enero, en el que anunciaba una acción conjunta (CSA, por sus siglas en inglés) con las autoridades nacionales competentes (ANC) para supervisar la aplicación de las normas de información de MiFID II sobre las comunicaciones publicitarias en la Unión Europea, según analizan desde finReg 360.

La ESMA, según manifiesta, es consciente del importante efecto que tienen las comunicaciones publicitarias en el comportamiento de los inversores y, en consecuencia, impulsa esta acción para evaluar si las entidades cumplen con la normativa MiFID II en este ámbito.

Objetivo de la acción conjunta

El objetivo principal de esta acción es asegurar la implementación efectiva de la normativa MiFID II, promover su correcta aplicación y mejorar la protección de los inversores.

Ámbito de evaluación

La acción conjunta pretende revisar si las comunicaciones publicitarias son imparciales, claras y no engañosas, y si las entidades utilizan un método de selección adecuado de su público objetivo, especialmente con respecto a los productos de inversión más complejos y con mayor riesgo.

Por otro lado, debido a que los inversores jóvenes, que cuentan con menos experiencia, son particularmente vulnerables cuando operan a través de canales a distancia, la acción tendrá en consideración los canales de distribución de estas comunicaciones publicitarias, es decir: apps, páginas web, redes sociales y colaboraciones externas, como, por ejemplo, influencers.

Avance de una nueva actuación

Aprovechando esta acción conjunta, la ESMA y las ANC anuncian que, durante 2023, la labor de supervisión también se orientará a recabar información sobre posibles prácticas de greenwashing que se observen en las comunicaciones publicitarias.

Cecabank renueva la certificación de Aenor de sus servicios de depositaría de fondos y custodia y liquidación de valores

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Cecabank, banco mayorista español que ofrece servicios especializados en valores, tesorería y pagos, ha renovado la certificación de Aenor del sistema de gestión de los servicios de depositaría de fondos y custodia y liquidación de valores.

El reconocimiento subraya un año más el compromiso de Cecabank con los altos niveles de calidad y la capacidad de evolución de la gestión de sus servicios operativos, y supone un aval a la labor de la entidad en el negocio de Securities Services, habiendo demostrado un profundo conocimiento y grado de especialización.

«La certificación acredita el cumplimiento de la entidad con los requisitos establecidos por nuestros clientes y demás partes interesadas y el buen funcionamiento de nuestro sistema de gestión, que apuesta por la eficiencia, calidad y mejora continua para alcanzar la excelencia en el servicio al cliente», explican en un comunicado.

En este sentido, reconoce la metodología de gestión de proyectos de los servicios operativos de la entidad, que está permitiendo obtener, por un lado, un elevado nivel de éxito en la implementación de nuevos proyectos para clientes y, por otro, asegurar un estricto cumplimiento en la planificación.

Asimismo, se destacan las excelentes valoraciones obtenidas en las encuestas de satisfacción de clientes, de la mano del buen análisis que realiza la entidad de los comentarios recogidos, con el fin de establecer objetivos de mejora.

Cecabank ha renovado la certificación de Aenor hasta 2026, un reconocimiento que recibe por el sistema de gestión de los Servicios de Depositaría de Fondos y Custodia y Liquidación de Valores desde 2005, habiéndose auditado un total de 19 veces y adaptándose a las sucesivas revisiones de la norma y a la transformación de la entidad en este período. Aenor otorga a Cecabank esta certificación conforme a la norma ISO 9001:2015.

El reconocimiento ha sido recibido por Aurora Cuadros, directora corporativa del Área de Securities Services de Cecabank, de manos de Enrique Megía, director de Aenor en la sede de Madrid.

Para Aurora Cuadros, «es un orgullo recibir de nuevo este reconocimiento, que reafirma nuestro compromiso con la excelencia y la mejora continua en todos los ámbitos de actividad, y en concreto en el de la gestión de los servicios operativos para garantizar el máximo cumplimiento de los procedimientos, la calidad y el nivel de satisfacción. Todo ello bajo la premisa de seguir creando valor en los negocios de Depositaría de Fondos y Custodia y Liquidación de Valores y seguir gozando de la confianza de los clientes”.

Por su parte, Enrique Megía afirma que “el certificado ISO 9001 es una eficaz herramienta que contribuye a mejorar la eficiencia en la gestión empresarial y a generar confianza ante todos los agentes económicos”.

JP Morgan Private Bank anuncia la contratación de Karen Eidelman para su oficina de Miami

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JP Morgan Private Bank contrató a Karen Eidelman para su oficina de Brickell Avenue en Miami.

“¡Nos complace presentarle a Karen E. como nuevo miembro del equipo de J.P. Morgan Private Bank!”, publicó Ezequiel Lazcano, market manager para el sur de América Latina en J.P. Morgan Private Bank.

Eidelman trabajará cubriendo la región sur de América Latina.

La banquera, que tiene más de 25 años en la industria, comenzó en 1998 CIBC Oppenheimer en New York, según su perfil de BrokerCheck.

Posteriormente, tiene registros en 2009 por TGL Partners y FDX Capital donde trabajó hasta 2018 cuando pasó a UBS en Coral Gables.

El primer fondo de Demium Capital invierte 7 millones de euros en 49 startups durante 2022

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Think Bigger Fund I, el primer fondo de Demium Capital, la gestora de venture capital perteneciente al grupo Demium (antes denominada Think Bigger Capital), cerró el ejercicio de 2022 con un volumen de inversiones cercano a los 7 millones de euros, y rozando los 15 millones de euros la inversión acumulada en sus dos años de vida. El número de startups invertidas ha sido de 49, sumando en los dos años un total de 122. A ellas se añaden otras siete cuyas operaciones ya están aprobadas, pero el desembolso se realizará en 2023.

Por sectores de actividad, las inversiones de Demium Capital están muy diversificadas, pero en el top 5 se encuentran servicios financieros y salud, ambos con un 12% del total, educación (9%), gaming (5%) e inteligencia artificial (5%). Por distribución geográfica, el 19% de las startups invertidas están vinculadas a su hub de Valencia, el 18% al de Madrid, el 15% a los de Barcelona, Málaga y Lisboa, respectivamente, y el 9,5% a sus hubs de Europa del Este.

Entre las startups invertidas este año con mayor potencial destacan Aira System, vinculada al sector asegurador; SimSkills, un simulador de juegos de rol para que en las empresas se desarrollen habilidades de liderazgo y soft skills; Feending, que permite monetizar el networking; o Rozzet.ai, que automatiza la creación de wearables NFT de moda.

Si bien tanto el volumen de inversión como de operaciones ha sido inferior al de 2021, la valoración que se hace desde la compañía es muy positiva, dentro del contexto macroeconómico que ha marcado el ejercicio, sobre todo a partir del segundo trimestre: la incertidumbre económica ha afectado enormemente al ecosistema inversor, los tiempos necesarios para cerrar las rondas han aumentado, han caído las valoraciones, se ha reducido el número de operaciones y también el volumen invertido, sobre todo en series C y Growth.

La estrategia actual de la gestora está muy centrada en reforzar el apoyo a las startups invertidas, manteniendo una gestión activa del porfolio, con especial foco en las compañías con mejores resultados de negocio. Y también realizando nuevas inversiones de seguimiento (follow-on) para ayudarlas a seguir creciendo.

Por otro lado, este año también se ha apostado por el modelo de coinversión. Es decir, además de invertir en startups creadas en los programas del grupo, ha aprovechado oportunidades externas para invertir junto con otros venture capital en empresas con interesante potencial, con el objetivo de conseguir un mejor rendimiento para el fondo. Ejemplos en este sentido han sido las inversiones en Logistiko, una aplicación B2B para gestionar la logística y distribución de última milla; y Quside, especializada en el ámbito de la ciberseguridad.

El objetivo de Demium Capital es aumentar las oportunidades de coinversión en rondas pre-seed y seed, pues de este modo las startups pueden disponer de mayor liquidez para seguir avanzando en su proyecto y conseguir la validación externa de su modelo de negocio. Por ello, su idea es alcanzar acuerdos con otros venture capital para poder duplicar las posibilidades de coinversión.

Dos años de trayectoria

El fondo Think Bigger Fund I se creó en 2020 con una dotación de 50 millones de euros, con el respaldo de entidades como el Instrumento Capital Riesgo Crecimiento PO Feder Comunitat Valenciana 2014-2020 (gestionado por el Institut Valencià de Finances), y otros inversores institucionales públicos y privados, family offices e inversores individuales profesionales y minoristas. Su objetivo es invertir en fase pre-seed y seed de cualquier sector de innovación.

El pasado año, el Informe Anual de Inversiones de PitchBook calificó este fondo como el más activo por número de operaciones del sur de Europa y el cuarto de toda Europa. En mayo de 2022 la gestora pasó a denominarse Demium Capital Sgeic S.A. como parte de una estrategia de posicionamiento del grupo Demium, del que es subsidiaria.

Demium fue creada en 2013 como empresa valenciana de alcance internacional especializada en captar talento, transformarlo en proyectos innovadores y ayudarles a escalar. Su gestora invierte en aquellas startups que considera con mayor potencial de crecimiento y escalabilidad, y está abierta también a invertir en otros proyectos de alto potencial nacidos fuera del grupo.

Easo Ventures cierra 2022 con una inversión de 4,5 millones de euros en empresas de su fondo Easo Ventures II

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Foto cedidaEquipo directivo de Easo Ventures

Easo Ventures, sociedad de capital riesgo con sede en San Sebastián que invierte en startups y empresas innovadoras en etapas tempranas para ayudarles a impulsar sus proyectos, cierra el año 2022 con 23 inversiones por un valor de 4,5 millones de euros de su fondo Easo Ventures II. Del total, 18 se he han realizado solamente a lo largo del año 2022 por un valor de 3,7 millones.

El fondo, que inició su actividad en agosto de 2021, tiene cuatro operaciones aprobadas pendientes de firma que representarán 1 MEUR más. Algunas de las empresas invertidas hasta la fecha son Berrly, Trantor, Dantz Home, Vifit Training, Herko, Mansion Games, Miru Studio, Zinklar, Aglaya Events, Dryfing, Aira System, Normo, Iomed, Darwin Biomedical, IngeVital, Dynamics, CIN Systems y Trovant. Las inversiones pertenecen a una gran variedad de sectores como salud, transición energética, última milla o metaverso.

“En 2022 hemos tenido una alta actividad con un número de inversiones significativas, especialmente en startups en rondas iniciales, también conocidas como ‘semilla’. Para 2023, esperamos un inicio de año con una menor actividad inversora por la situación actual de los mercados, aunque estamos convencidos de que van a surgir nuevas oportunidades interesantes”, explica Pedro Muñoz-Baroja, Managing Partner de Easo Ventures.

La principal misión de Easo Ventures II es continuar impulsando el desarrollo de empresas innovadoras, aportando experiencia y la visión empresarial de la sociedad a las firmas invertidas. Además, cuenta con el respaldo de la gestora de venture capital Inveready, la aceleradora de startups BerriUp, la asesoría financiera y empresarial Norgestion y se encuentra bajo el paraguas de la fundación Artizarra.

Constituida en el año 2018, Easo Ventures cuenta con más de 100 inversores, que son principalmente empresas, empresarios y directivos de empresas del País Vasco que han visto en la sociedad de capital riesgo un medio para invertir y apoyar el desarrollo de empresas innovadoras en el territorio. Desde su fundación, Easo Ventures ha levantado dos fondos y ha invertido en más de 60 empresas innovadoras.

La gestora Welzia Management lanza un fondo para invertir en renta variable global

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La gestora Welzia Management ha registrado un nuevo fondo de inversión de renta variable internacional, Welzia Selective, un fondo con enfoque global y que contará con una cartera ampliamente diversificada.

El fondo estará gestionado por Borja Traseira Santín, quien también gestiona el fondo Welzia Global Opportunities, reportando directamente a Miguel Uceda, director de inversiones de la firma.

Para la selección de las compañías que conforman la cartera, el equipo gestor se basará en un exhaustivo estudio de las empresas, buscando aquellas con mejores perspectivas de crecimiento a largo plazo, valoraciones ajustadas y un balance saneado.

La metodología de selección de valores se basa en el análisis fundamental tanto de los diferentes sectores como de las compañías que conforman el universo de inversión, de acuerdo con las expectativas acerca de la situación macroeconómica y de las tendencias de los diferentes sectores se seleccionarán las compañías que forman parte de la cartera. Los pesos que dedicar a cada una de las inversiones variarán según la convicción en cada uno de los negocios.

La cartera se encuentra en fase inicial de construcción y análisis; el objetivo es lograr una cartera diversificada con entre 50 y 60 empresas. El fondo contará con una competitiva comisión de gestión del 1,10% y estará depositado por la entidad Singular Bank.

En opinión de Carlos González, director general de Welzia Management, «el potencial de la renta variable a largo plazo y la experiencia de nuestro equipo gestor han sido factores determinantes para el lanzamiento del fondo Welzia Selective, un fondo con enfoque global que completará nuestra gama de fondos de inversión».

Bajo el paraguas de Welzia, el nuevo fondo de inversión Selective completa la gama de fondos de inversión, compuesta actualmente por diez productos, cada uno de ellos con un nivel de riesgo diferente.

La peruana Creuza Advisors monta una EAF para dar asesoramiento financiero y patrimonial a familias latinoamericanas en España

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Foto cedidaDe izquierda a derecha, y de arriba a abajo, Iván Carrillo, Nicolás Lasarte, Ignacio Arróspide y Marco Moreno.

La firma de asesoramiento Creuza Advisors, que proporciona servicios de asesoramiento independiente a grandes patrimonios en Perú, Chile y Colombia, ha decidido expandir su actividad y llega al mercado español con su propia EAF. La idea inicial es ofrecer asesoría independiente financiera y patrimonial a familias latinoamericanas en España, sin entrar en el negocio de la gestión ni tampoco en el de la distribución de fondos de terceros, algo que sí hacen en Latinoamérica.

Creuza Advisors EAF tendrá un equipo de dos socios en España, Iván Carrillo y Nicolás Lasarte, responsables directos del proyecto, que trabajarán junto a Luis Pastor, profesional español que se acaba de incorporar. La actividad será apoyada desde Perú, con los otros dos socios de la entidad, Marco Moreno e Ignacio Arróspide, de forma indirecta, en temas de Estrategia e Inversiones, además de contar con dos personas en Operaciones/Back Office y dos más en el equipo de Inversiones.

Una EAF para grandes patrimonios

Creuza ha decidido elegir la forma jurídica de EAF para desarrollar su actividad en España porque consideran que este vehículo ofrece “la plataforma para seguir haciendo lo que hacemos desde hace poco más de 15 años: asesoría independiente, tratando a nuestras familias como clientes institucionales (con una oferta de inversiones públicas y privadas)”, explica Iván Carrillo, socio de la entidad.

En España, buscarán clientes con patrimonios financieros mayores a 10 millones de euros, por dos razones: en primer lugar, no quieren ser una empresa financiera “mayorista”, sino tener pocos clientes a los que dar un “excelente servicio y con atención muy personalizada”. Y, en segundo lugar, consideran que, con mayores patrimonios financieros, pueden ofrecer mayor eficiencia y acceder a mejores oportunidades de inversión.

Con respecto a su desarrollo en España, el objetivo es terminar el primer año con 100 millones bajo asesoramiento. “Preferimos caminar firme antes que correr, tropezarnos y eventualmente caernos. Venimos a España para el largo plazo; creemos que tenemos muchos años por delante para crecer”, asegura Carrillo.

En nuestro mercado, los expertos detectan un importante potencial para el desarrollo de compañías de asesoramiento como la suya. “Si América Latina sigue una tendencia que aleje la inversión privada, creemos que España seguirá siendo el lugar de destino de mexicanos, venezolanos, colombianos, peruanos, chilenos, por mencionar alguno de ellos”, explican los socios.

Migración y enriquecimiento

La idea de aterrizar en el mercado español ha venido sustentada por varias razones, entre las que destaca la migración que se ha dado desde los principales países latinoamericanos de familias buscando un país con mejor calidad de vida, más seguridad personal y jurídica, mismo idioma e parecida idiosincrasia y mejores posibilidades de educar a sus hijos y diversificar sus inversiones patrimoniales. “Esta razón nos abre una oportunidad de asistir y acompañar a estas familias latinoamericanas”, explican los socios.

A la hora de llegar a España confían en que llegar a un mundo regulado les enriquecerá y añadirá valor a su empresa en Perú. “Algunas compañías de asesoramiento financiero han abierto oficinas de asesoramiento financiero a través de Registered Investment Advisors-RIAs en Miami; consideramos positivo tener nuevas experiencias y aprender cómo trabajar en un mundo regulado. En Europa “regularse” es incluso un mayor reto porque los reguladores del continente han puesto la barra en un nivel más alto que sus pares norteamericanos. Esas experiencias las vamos a trasladar a nuestra oficina en Perú y trasladaremos las mejores prácticas de este mercado a Perú, en beneficio de nuestros clientes”, explican Carrillo y Lasarte. Además, ese aprendizaje de empresa regulada va de la mano de una experiencia en el plano tecnológico que les va a llevar en Perú a un mejor nivel en el plano digital.

Además, con la nueva EAF en España, podrán expandir a familias latinoamericanas la oferta de productos de inversión, tanto financieros como no financieros, en Europa. Y asimismo, conectar a empresarios latinoamericanos con españoles.

Para Carillo y Lasarte, españoles y latinos compartimos un mismo idioma de inversión, aunque con diferencias a la hora de invertir. “Creemos que los latinoamericanos tenemos una forma de invertir el patrimonio financiero diferente a la de nuestros pares españoles. Venimos de países con vaivenes políticos y, por ende, económicos y eso nos ha llevado a tener un perfil de riesgo algo diferente. Asimismo, los latinoamericanos hemos mirado siempre hacia el norte (Estados Unidos), tanto a entidades financieras, moneda de inversión, o el sesgo hacia activos norteamericanos”, explican. Pero españoles y latinoamericanos compartimos, explican los expertos, la misma “idiosincrasia” de inversión: “En Creuza Advisors creemos que tenemos el mismo idioma de inversión y tratamos con los mismos bancos privados que la mayor parte de clientes de América Latina”.

El equipo

Iván Carrillo cuenta con cinco años de experiencia en banca corporativa en Bank of America en Perú y 22 años en Citi, en Lima, Nueva York y Miami. También ha trabajado en sectores de banca corporativa, instituciones financieras, banca de inversión, mercado de capitales y banca privada (en este último sector durante sus últimos diez años, antes de fundar Creuza Advisors).

Nicolás Lasarte trabajó cinco años en Safei en Madrid, en Análisis y Ventas de Equity español, un año en Oddo Securities en Madrid, en Ventas de Opciones y Futuros de Índices, y 12 años en Capital Strategies en Madrid, México DF y Lima, en distribución institucional de fondos.

Luis Pastor acumula una experiencia de un año en el Banco de Santander en Madrid, en Private Wealth, y cinco años en Quintet en Madrid, en Banca Privada y Portfolio Management.

Una historia de éxito en Latinoamérica

Creuza Advisors fue la primera empresa peruana dedicada a dar asesoría independiente a familias de grandes patrimonios, principalmente en Perú, y luego Chile y Colombia. Fue fundada en 2007 por Marco Moreno, Alfonso Montero e Iván Carrillo, profesionales con experiencias complementarias de más de 70 años en conjunto, en banca de inversión, y banca privada, banca corporativa, tesorería y gestión de inversiones institucionales en entidades como Citi, AFP Prima, AFP Profuturo, Banco de Crédito, Lehman Brothers y Banca Santander.

Actualmente el equipo está formado por 21 profesionales en Perú, enfocados en asesoría patrimonial y financiera (inversiones públicas y privadas, fiduciaria, fiscal, sucesoria y de financiamiento) y representación y distribución institucional de fondos en Perú, Chile, Colombia y el mercado US offshore. Asimismo, gestionan varios mandatos de single family offices para asistirlos en su estrategia de inversiones en mercados privados (capital privado, deuda privada y bienes inmuebles privados), en la selección de gestores institucionales, debida diligencia e implementación.