Después de pasar nueve años en Credicorp Capital, Galantino Gallo dejó sus funciones para pasar a liderar otro negocio del grupo de capitales peruanos: su administradora de fondos previsionales AFP Prima.
El ejecutivo fue nombrado como CEO de la firma esta semana, según informó a través de su perfil profesional de LinkedIn, dejando sus funciones en la gestora de fondos Credicorp Capital en Perú y el puesto que tenía en el directorio de la rama chilena de la gestora.
Gallo llegó a la firma de matriz peruana en agosto de 2013 y desde entonces se desempeñó en una serie de cargos, incluyendo Head of Buyside Research, Head of Equities y CIO. Su última rol antes de migrar a la AFP del grupo fue de Managing Director de Asset Management en Perú.
Anteriormente, el ejecutivo pasó tres años trabajando como analista en FIL Investments International, en el Reino Unido, y cuatro años en Citibank, donde ocupó el puesto de Co-Head de la Unidad de Análisis de Riesgo.
El profesional estudió Economía en la Universidad del Pacífico y cuenta con un MBA de The Wharton School, de la Universidad de Pensilvania.
Gallo llega a reemplazar a Renzo Ricci, que lideró AFP Prima desde 2012 y abandonó el cargo para “emprender nuevos retos profesionales”, según informó la gestora a sus clientes.
Fundada en 2005, la gestora de fondos de pensiones cerró 2022 con activos bajo administración por 31.850 millones de soles (alrededor de 8.450 millones de dólares).
En un contexto en que la renta residencial ha obtenido resultados positivos en el mercado chileno, Inversiones SURA está potenciando su estrategia en esta clase de activos, realizando un aumento de capital para incorporar un nuevo edificio a su cartera.
Según informaron a través de un comunicado, la firma anunció la operación, que afecta al Fondo SURA Renta Residencial, abriendo una oportunidad de inversión en alternativos para sus clientes. El vehículo estará disponible hasta el 14 de abril.
El objetivo, señalaron, es la adquisición de un edificio ubicado en la comuna de San Miguel, en la ciudad de Santiago. Este activo, recalcaron, está en un sector de alta proyección, cuenta con flujos estables y ya está en operaciones, con una ocupación de 94%.
“A nivel local existen dinámicas de mercado que impulsan a las personas a arrendar por sobre comprar una vivienda. El aumento sostenido en los precios de las viviendas y las altas tasas para el endeudamiento ha generado que los montos de un potencial pie y de los dividendos mensuales a pagar se haya incrementado en forma relevante, lo que ha hecho que la alternativa real de comprar haya disminuido en beneficio de la opción de arrendar”, destacó Max Pinto, gerente de Inversiones y Producto de Inversiones SURA, en su nota de prensa.
En esa línea, el ejecutivo destacó que en la Región Metropolitana –sector que contiene a la ciudad capital de Santiago– uno de cada 33 edificios es de renta residencial. Considerando que Estados Unidos, un mercado más maduro, esa proporción es de uno de cada tres, Pinto destaca que se trata de un sector atractivo y con mucho potencial para invertir.
SURA señaló que su fondo residencial ofrece un retorno no garantizado de UF 5,5% promedio anual, en los siete años de duración del fondo, y que permite a los inversionistas diversificar su cartera con una “buena” relación riesgo-retorno y buenas perspectivas de largo plazo.
Además, la firma de matriz colombiana destacó la resiliencia, buenos retornos y baja volatilidad de la clase de activo, lo que les ha permitido desacoplarse de los activos tradicionales y el ciclo económico.
Como parte de su compromiso con la difusión cultural en México, el Grupo Bolsa Mexicana de Valores (Grupo BMV), a través del Museo de la Bolsa Mexicana de Valores, (MUBO), abre sus puertas al arte mediante un importante programa de exposiciones que incluye a artistas jóvenes y consolidados de la plástica nacional e internacional, en un espacio especialmente diseñado para exponer sus obras con acceso para el público en general.
Actualmente, este recinto que alberga la memoria histórica del mercado bursátil, el Grupo BMV inauguró las exposiciones “Puntos de Partida” de Pedro Pablo Domínguez e “Ilusión” de Pedro Trueba.
“En Grupo Bolsa Mexicana de Valores nos enorgullece albergar la obra de artistas representativos de la plática nacional e internacional. Desde hace más de 20 años, hemos construido un acervo artístico que da cuenta de nuestro compromiso con resguardar y difundir el arte y la cultura. Invitamos al público a que conozca estas propuestas de los maestros Pedro Pablo y Pedro Trueba que han sido seleccionadas por el Comité de Arte del Grupo BMV tomando en cuenta su calidad, relevancia y con la intención de mostrar dos visiones complejas, si bien muy distintas, de las posibilidades de la creación artística”, comentó José-Oriol Bosch, director general del Grupo BMV.
Las obras hiperrealistas de “Puntos de Partida” del maestro Pedro Pablo, artista de origen cubano afincado en México desde hace más de 15 años, parecen cobrar vida de los lienzos y muestra como el arte tiene mucho de común con los fenómenos de la vida, con lo espiritual, con la ciencia, con la técnica, con la política y con la moral de la sociedad. El progreso del arte se halla ligado al desarrollo de la sociedad.
Por su parte, “Ilusión” del también maestro Pedro Trueba, pretende no encasillarse en estilos predeterminados, transmitiendo al espectador emociones que vibren en el mismo sentido que las del artista, buscando enviar mensajes positivos por medio de la fuerza emocional del color, texturas y formas intangibles.
Ambas exposiciones, “Puntos de Partida” e “Ilusión”, estarán abiertas al público de forma gratuita hasta el 21 de abril y 28 de mayo, respectivamente, en el MUBO, ubicado en el mezanine del Grupo BMV. Este recinto cuenta con aproximadamente 450 m2 de espacio y, además de su acervo artístico, narra con un criterio cronológico la historia del mercado bursátil y de los 129 años de la Bolsa Mexicana de Valores. El recinto busca difundir entre todo el público, pero especialmente entre estudiantes universitarios, el conocimiento de temas financieros y con ello mostrar la manera en que estos han contribuido en el desarrollo del país.
De esta manera, el Grupo BMV reconoce el talento y trayectoria de los artistas, muestra de ello son las exposiciones fotográficas, de pintura, escultura, artes plásticas y de realidad aumentada que se han presentado en las instalaciones de la Bolsa Mexicana desde el 2002 y en el MUBO desde su apertura en el 2019, mismas que están abiertas al público en general de manera gratuita
Acerca del maestro Pedro Pablo Domínguez
Nació en La Habana, Cuba, en 1988. Su formación como pintor, dibujante, artista gráfico y fotógrafo ha sido de manera autodidacta y ha participado en varias exposiciones colectivas en Cuba, México, Panamá y Estados Unidos. Sus obras se encuentran en la colección del MUBO y en colecciones privadas en México, Estados Unidos, Panamá, Colombia, Suecia y Corea del Sur.
Artista plástico y arquitecto mexicano que ha realizado más de 9,000 obras de arte y publicado 21 libros, recibiendo numerosos reconocimientos, como el ATIM TOP 60 MASTERS en “The Museum of Arts and Design”, en Nueva York, por parte de la organización de artistas “Art Tour International”, entre muchos otros.
La revista financiera británica Euromoney ha llevado a cabo la edición de 2023 de los Global Private Banking Awards, premios que reconocen a las mejores entidades de banca privada y de gestión de patrimonios a nivel mundial.
En esta ocasión, Singular Bank ha sido galardonada con el premio a la ‘Mejor Transformación en Banca Privada de España‘. Euromoney ha valorado el papel dinamizador de Singular Bank en la industria española, entendiendo que la logrado desarrollar un modelo de servicio y atención al cliente pionero y diferente al negocio de banca privada tradicional. También se ha valorado el creciente reconocimiento y prestigio de la entidad gracias a su rápida expansión, combinada con un servicio al cliente totalmente personalizado. Habiéndose fundado hace solo 3 años, Singular Bank es la primera entidad española tan joven en ser premiada por Euromoney.
Además de este reconocimiento, Singular Bank ha sido también premiada como ‘Mejor Banca Privada de España para la Inversión Sostenible‘, reconociendo las capacidades de la entidad en materia de inversión ESG. Y es que el compromiso del banco en este ámbito se centra en analizar los riesgos de sus activos, aportando rigor y transparencia al procedimiento de evaluación. Destaca el compromiso de la entidad con la correlación entre las inversiones y los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, tanto a nivel general de portfolio como para cada fondo y compañía incluidos en la cartera de sus clientes. Del mismo modo, Singular Bank supervisa el grado de alineación de una cartera específica con los objetivos de reducción de emisiones y temperatura global establecidos en la Conferencia sobre el Cambio Climático de Naciones Unidas.
Por último, la revista ha destacado positivamente el enfoque de la entidad, que busca estar 100% orientado hacia los clientes, ayudándoles a descubrir y reforzar sus propias prioridades a través de una amplia gama de posibles soluciones e inversiones.
Javier Marín, consejero delegado de Singular Bank, ha destacado lo ilusionante que es recibir este galardón: «Viene a reconocer el resultado del esfuerzo del equipo por construir la mejor banca privada posible, comprometidos con nuestros clientes. Y es que, sin duda, estos suponen un importante aliciente para el banco y ponen de manifiesto nuestro solido compromiso con la excelencia en el servicio y nuestro objetivo de continuar ofreciendo la mejor propuesta de valor posible, mediante una oferta altamente personalizada e innovadora que les ayude a alcanzar sus objetivos financieros”.
Los bancos centrales se enfrentan al equilibrio de seguir mostrándose prudentes y firmes a la vez. Según los expertos, frente a los acontecimientos de marzo y el notable aumento de la volatilidad, los movimientos de los mercados se han mantenido relativamente moderados a lo largo del mes, dando un respiro a los bancos centrales, en particular, a la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE).
Según destaca Thomas Bollinger, estratega de inversión senior en J. Safra Sarasin Sustainable AM, tras la volatilidad de finales del mes pasado, los bancos centrales reafirmaron una vez más su política monetaria restrictiva, lo que se reflejó en la subida de los tipos de interés.
“Los problemas que han surgido en el sector bancario son consecuencia del endurecimiento de la política monetaria. Debido a la rápida subida de los tipos de interés, los bancos han sufrido en algunos casos elevadas pérdidas por el precio de los bonos del Estado que poseen en 2022. Los bancos centrales, sobre todo la Fed, se enfrentan a un trilema de política monetaria y deberán sopesar cuidadosamente sus próximas medidas y su comunicación en los próximos tiempos”, afirma Bollinger.
Por ahora el sistema bancario mundial parece haber recuperado la calma. “Los mercados se recuperaron tras un periodo preocupante debido al desplome de la cotización del Deutsche Bank. La adquisición por First Citizens Bank de parte de los activos de Silicon Valley Bank impulsó la confianza. Los mercados también se vieron favorecidos por el regreso de Sergio Ermotti como CEO de UBS. Los temores de que el crecimiento económico sufriera efectos duraderos por las recientes turbulencias financieras fueron remitiendo, lo que permitió el auge de sectores altamente cíclicos”, señalan desde Edmond de Rothschild AM.
Aún así, la gestora europea advierte de que los bancos regionales estadounidenses siguen siendo frágiles y tendrán que aumentar los intereses de los depósitos y endurecer las condiciones de préstamo para estabilizar el volumen de negocio. “Esto significa que la Reserva Federal ya no tiene que subir tanto los tipos para derrotar a la inflación. Los operadores apuestan ahora por un tipo terminal inferior al 5%”, apunta en su último análisis de mercado.
Cuestión de credibilidad
Para Franck Dixmier, director de inversiones global de Renta Fija de Allianz Global Investors, los mercados siguen sin comprender del todo a los bancos centrales. “Tras un mes de febrero en el que se produjo una importante recalibración de las expectativas de tipos de los bancos centrales, que marcó el fin de la complacencia de los inversores respecto a la posibilidad de subidas de tipos, en marzo se produjo una fuerte revisión a la baja de las expectativas. Ahora los inversores sólo esperan una subida de tipos de la Fed de 25 puntos básicos en la reunión de mayo, con una probabilidad del 50% – y por tanto un tipo terminal entre el 5% (nivel actual) y el 5,25% – y por parte del BCE un tipo terminal del 3,5% (tipo de depósito) que se alcanzaría en el 3er trimestre”, señala Dixmier.
Así pues, mientras se calma el sector bancario, los datos de inflación no dan respiro a las instituciones monetarias, en particular, sigue siendo particularmente elevada en la zona euro. Según explica el experto de Allianz GI, a pesar de una fuerte caída de la tasa anual de inflación total, hasta el 6,9% desde el 8,5% de febrero, la inflación subyacente sigue aumentando. En marzo fue del 5,7%, frente al 5,6% de febrero. Por tanto, apunta, las expectativas de subida de tipos del BCE nos parecen una vez más demasiado modestas y deberán corregirse en las próximas semanas.
“En Estados Unidos, la historia es diferente. La tasa terminal dependerá del impacto de la crisis bancaria regional, tanto en términos de sentimiento del mercado como de aversión al riesgo, pero también, más fundamentalmente, de la distribución del crédito en EE.UU. y, por tanto, de las perspectivas de crecimiento. Pero, en cualquier caso, creemos que los tipos deberían permanecer en una meseta y somos muy escépticos sobre las expectativas de recortes de tipos en los mercados a partir de este verano”, comenta Dixmier.
Según el último comentario de mercado de Muzinich & Co, los mercados de capitales volverán a ser sensibles a la publicación de datos económicos, ya que la FOMC y el BCE “han eliminado toda orientación a futuro”. En este sentido, añaden que “los últimos datos de inflación de Europa y de EE.UU. han confirmado los temores de los bancos centrales a que el sistema no fuera lo suficientemente restrictivo como para aliviar las presiones inflacionistas”.
¿Divergencias?
Según la visión de Javier Molina, analista senior de mercados para eToro, las narrativas que presentan los bancos centrales y los mercados difieren sensiblemente. “Si nos vamos a Estados Unidos, por ejemplo, la Fed estima un tipo de equilibrio en el 5,25%. Esto significa que aún quedaría un ajuste al alza de 25 puntos básicos que podría darse en la reunión de mayo. Para el restante 2023, la Fed no tocaría los tipos y tal vez, en la primera mitad del año siguiente se podrían ver reducciones. El objetivo de control sobre la inflación sigue siendo el objetivo principal de los principales bancos centrales. La recesión se podría salvar en este escenario. Mientras tanto y con respecto a las bolsas, éstas descuentan que el techo de tipos ya se ha visto, que la inflación empieza a estar controlada y que se evitará una recesión fuerte. Los tipos podrían empezar a bajar en la segunda mitad del año en un contexto de crecimiento suave con baja inflación”, señala Molina.
En cambio, destaca que la lectura diferente es la que tenemos del lado de los bonos: “La inversión de la curva informa de la recesión que se viene encima. Lo que estamos viendo no coincide con lo que se piensa del lado de renta variable y la recesión sería mucho más fuerte de lo que bolsas y bancos centrales esperan. La Fed se estaría pasando con el alza de los tipos y el daño sobre la economía sería mucho mayor”.
En su opinión, observar un descenso de tipos en agosto, sería una señal de mala situación económica y se podría estar actuando ante el escenario de una recesión más fuerte de lo descontado. “Este aterrizaje forzoso generaría unas bolsas a la baja en un contexto mucho más complicado”, concluye.
Los fondos de bonos ESG no paran de captar el interés de los inversores. En los dos primeros meses del año vieron entradas de flujos a nivel global por 11.700 millones de dólares, lo que representa el 9% del volumen total de suscripciones en fondos de renta fija, según recoge Bank of America con datos de EPFR Informa Financial Intelligence. Además, a febrero, las entradas acumuladas a nivel mundial alcanzaron un máximo histórico de 244.000 millones de dólares, es decir, un 12,4% más respecto a hace un año. En febrero, los fondos de bonos ESG contabilizan el 10,5% del total de productos de renta fija comparado con el 10% de finales de 2021, aunque sin apenas cambios aún con respecto al cierre de 2022.
El crecimiento en los fondos de renta fija ESG fue especialmente relevante en Europa Occidental. Estos activos registraron entradas de inversión por 5.900 millones de dólares, es decir, casi la mitad del total de entrada de flujos a nivel mundial. Asimismo, las suscripciones representaron el 32% del total registrado en los fondos de bonos, el mayor porcentaje en cualquier región estudiada por la firma. Las entradas acumuladas en este segmento tocaron un máximo histórico en los 109.000 millones de dólares, el 17,7% más con respecto a hace un año.
Los activos bajo gestión en los fondos de renta fija ESG de Europa Occidental permanecieron estables con respecto al cierre de 2022 en los 255.000 millones. Este tipo de fondos representa el 18,2% del total de fondos de bonos en Europa Occidental, a febrero. La cifra es muy similar a la del cierre de 2021 y la del año pasado. La razón de que la cifra no termine de despegar, según Bank of America, reside en el endurecimiento de las normas de clasificación bajo la normativa SFDR.
Emergentes
También hubo buenas noticias procedentes de los fondos de renta fija con objetivos sociales y medioambientales en los países emergentes. En esta región, estos productos de inversión registraron una entrada, solo en febrero, de 399 millones de dólares, frente a una salida de 4.000 millones en los fondos de bonos no clasificados como ESG. Las suscripciones a fondos de renta fija emergente ESG suponen el 9% del total de los fondos de bonos en lo que va de año.
La entrada de flujos acumulada en la región de emergentes también está en máximos históricos, al alcanzar los 21.000 millones de dólares, mientras que los activos bajo gestión se van recuperando poco a poco desde los mínimos de octubre: desde entonces, han pasado de 25.000 millones de dólares a 30.000 millones en febrero. Los fondos de renta fija ESG suponen el 5,5% del total de fondos de bonos, frente al 5,7% de finales de 2022.
Estados Unidos
En cuanto a EEUU, los fondos de bonos ESG recibieron nueva inversión por 1.300 millones de dólares, por lo que revirtieron una salida de 757 millones de dólares en diciembre del año pasado. Las entradas a fondos de bonos ESG estadounidenses representaron el 2% del total de entradas hacia fondos de renta fija, la tasa más baja registrada en cualquiera de las regiones. Las aportaciones acumuladas también permanecieron planas en unos 49.000 millones de dólares. Los activos bajo gestión han aumentado a 92.000 millones, desde los mínimos marcados el pasado mes de octubre en los 87.000 millones de dólares.
Los fondos ESG en EEUU representan el 6% del total de fondos de bonos en febrero, por lo que se reafirma la tendencia de crecimiento desde 2021, cuando este activo representaba el 5,3% al cierre de 2021 y el 5,8% al término del año pasado.
Ebury, la firma global de servicios financieros, ha ampliado las capacidades de su plataforma online con la inclusión de otras 17 monedas exóticas. Las monedas ahora disponibles a través del portal de Ebury y que se pueden comprar contra euro, libra esterlina y dólar son: Birr etíope, Cedi de Ghana, Chelín de Kenia, Ariary malgache, Kwacha de Malawi, Metical mozambiqueño, Franco ruandés, Leona sierraleonesa, Chelín tanzano, Chelín ugandés, Franco centroafricano, Kwacha zambiano, Dólar namibio, Kina de Papúa Nueva Guinea, Franco de África occidental, Rand sudafricano y Rupia nepalí.
Según señala la compañía, la expansión de la cobertura de divisas exóticas fortalece su posición como uno de los principales proveedores de soluciones FX en este espacio. “La incorporación de este conjunto de monedas permitirá a las organizaciones que más comúnmente utilizan monedas exóticas en sus transacciones, como las instituciones benéficas y ONG, beneficiarse de la capacidad de reservar sin problemas operaciones al contado para estas monedas directamente en EBO, además de los tipos de cambio actualizados”, destacan desde Ebury.
Además, apuntan que sumar estas opciones de pago a la plataforma online permite realizar operaciones con las mismas a cualquier hora del día y a lo largo de todo el año, lo que otorga una mayor flexibilidad y control a la hora de ejecutar transacciones.
“Estamos encantados de reforzar nuestra oferta en este espacio, lo que nos ayudará a fortalecer aún más nuestra posición. Las fundaciones internacionales, entidades sociales y ONGs necesitan específicamente a proveedores capaces de cubrir una amplia gama de monedas exóticas para que sus operaciones sean lo más eficiente posible y maximizar sus contribuciones en estos países”, afirma Duarte L. Monteiro, director regional de Ebury para el sur de Europa.
En opinión de Monteiro, el sector ha experimentado desafíos durante mucho tiempo a la hora de enviar dinero al extranjero de manera efectiva para maximizar sus recaudaciones de fondos. “Sin soluciones especializadas, las organizaciones benéficas y las ONG quedan expuestas a altos costes de conversión y tarifas de transacción, así como a la volatilidad en los mercados de divisas”, concluye.
Europa se ha transformado a menudo en tiempos de crisis. Con los retos cíclicos y estructurales actuales, como la guerra de Ucrania, el cambio climático, el envejecimiento de la población, las crisis sanitaria y energética y la dependencia de Asia en ciertas materias esenciales, los cimientos de la prosperidad y la seguridad europeas ya no están preparados para el futuro.
Las empresas europeas aún tienen que reconocer y empezar a abordar los retos estructurales que se avecinan, agravados por un entorno de estanflación y tipos de interés al alza. Los inversores tienen un papel que desempeñar, a la hora de abordar estos múltiples retos, sobre todo teniendo en cuenta que la mayoría de ellos afirman perseguir un objetivo de inversión a largo plazo. Las normativas financieras europeas también son clave impulsadas por el hecho de reconocer que el capital tiene efectos perjudiciales sobre el medio ambiente y la sociedad.
Sin embargo, en los mercados que cotizan en bolsa, los incentivos tienden a orientarse hacia los resultados financieros relativos a corto plazo. Los enormes fondos de ahorro europeos tampoco se destinan a actividades productivas, sostenibles y transformadoras, y además obtienen rentabilidades inferiores a la inflación.
Además, un inversor que quiere que su capital tenga un papel sostenible y transformador en la sociedad se ve discriminado, enfrentándose a costes más elevados en comparación con los fondos de inversión tradicionales. Muchas de las soluciones existentes también se están desprendiendo en gran medida de empresas intensivas en carbono o están adquiriendo activos inmobiliarios que ya son relativamente verdes, en lugar de utilizar el capital y la influencia de los inversores para impulsar mejoras sociales y medioambientales en el mundo real.
Si Europa desea mantener el mismo nivel (o idealmente mejor) de prosperidad sostenible alcanzado en las últimas décadas, es necesario que los responsables políticos, las instituciones financieras y las empresas emprendan ya un profundo viaje de transformación. En concreto, la transformación de Europa requiere un marco que sitúe al inversor sostenible al menos al mismo nivel que el inversor financiero. Como ayuda en este sentido, recomendamos, por ejemplo, que las inversiones en infraestructuras e inmobiliarias se adapten a las estructuras de financiación fiscalmente eficientes que se utilizan con frecuencia en Estados Unidos. Sin embargo, los inversores y las empresas no deben escudarse en la regulación como excusa para la inactividad.
Para garantizar un alto nivel de prosperidad sostenible, Europa debe reforzar sus cimientos en 2023 para estar preparada para el futuro. La transformación del continente puede parecer de naturaleza política, pero los inversores tienen un papel decisivo que desempeñar. Europa debe transformarse una vez más.
Tribuna de Francesco Curto, Global Head of Research para DWS
Los prestatarios se enfrentan a tiempos aún más difíciles en Europa, ya que la inflación persistentemente alta y las secuelas de la crisis bancaria en EE.UU. y Suiza están provocando un endurecimiento de las condiciones financieras mundiales.
Los índices de condiciones financieras de Scope Ratings para EE.UU. y la eurozona muestran que los recientes problemas del sector financiero han provocado importantes efectos indirectos. Uno de ellos es que la eurozona se enfrenta de nuevo a unas condiciones más restrictivas justo cuando disminuyen las repercusiones de la crisis energética del año pasado.
Aunque la situación no es tan mala como a principios del cuarto trimestre de 2022, los mercados de crédito vuelven a ser los principales impulsores del endurecimiento de las condiciones, ya que los inversores están volviendo a calibrar su riesgo tras la quiebra de Silicon Valley Bank y la absorción forzosa de Credit Suisse por UBS.
La ampliación de los diferenciales de crédito supone que los bancos centrales ya no tengan el control, a medida que aumenta la preocupación por la disponibilidad de crédito. Los inversores han reducido las expectativas de los tipos a corto plazo, y los mercados esperan ahora un tipo de interés oficial terminal mucho más bajo que hace tan solo unas semanas. Aunque la curva de rendimientos de la deuda pública se ha empinado, las curvas siguen estando muy invertidas, lo que también indica tipos más bajos a largo plazo. Dicho esto, los tipos de interés reales tan elevados muestran que la política general sigue siendo restrictiva en comparación con la historia reciente, lo que significa que la carga de la deuda para los prestatarios apalancados ya es elevada, incluso antes de considerar los diferenciales de crédito.
Dierk Brandenburg, responsable de ESG y análisis crediticio de Scope Ratings, afirma: «Dada la rigidez de la inflación subyacente, prevemos que la política monetaria de los principales bancos centrales seguirá siendo restrictiva en un futuro próximo, lo que deja a los bancos centrales un margen limitado para estabilizar los mercados, como han hecho en anteriores periodos de incertidumbre».
Las encuestas sobre préstamos bancarios realizadas por el BCE y la Reserva Federal muestran que la demanda de préstamos está cayendo y que los bancos están endureciendo sus normas crediticias.
Teniendo en cuenta el aumento de los costes de financiación y el endurecimiento de la liquidez, es poco probable que los bancos cambien de rumbo y amplíen sus préstamos, a pesar de que el entorno económico ha mejorado moderadamente en los últimos meses.
El encarecimiento del crédito y el descenso de la actividad crediticia provocarán un aumento de los impagos empresariales, aunque con retraso. No es casualidad que los bancos estadounidenses empezaran a incurrir en impagos solo unos meses después de que las condiciones crediticias alcanzaran su punto más bajo en el cuarto trimestre de 2022. Por ello, las empresas con balances más frágiles tendrán que adaptarse a unos costes de financiación más elevados y a un menor acceso a la financiación bancaria.
Por último, según Scope Rartings, la tasa de morosidad de las empresas europeas subió al 4% en el primer trimestre, lo que refleja un aumento de la cantidad de bonos corporativos de la eurozona que cotizan en niveles estresados o problemáticos.
Pixabay CC0 Public Domain. BBVA lanza su primer plan de pensiones sostenible
El gran despegue de las empresas tecnológicas lleva años apoderándose del mercado. El crecimiento, intensificado con la pandemia en 2020, abrió las puertas a una gran ola de contrataciones y proyecciones optimistas para el futuro. Hoy, en un escenario postpandemia, el aumento de la inflación en EEUU ha transformado las proyecciones optimistas en un escenario de incertidumbre, lo que ha llevado a grandes despidos masivos y dejando a los profesionales en alerta.
Recientemente, Meta (antigua Facebook) anunció la salida de 11.000 empleados, lo que supone el 13% de su plantilla, y otras grandes del mundo tecnológico como Amazon, Google y Microsoft seguirán el mismo camino. Entre todas, despedirán más de 50.000 colaboradores. En España, en 2021 se registraron 75.328 despidos colectivos, frente a los 48.147 de 2020 y a los 38.469 de 2019, según el número de Expedientes de Regulación de Empleo (ERE).
Los despidos masivos pueden ser un movimiento estratégico de la empresa para retener capital y protegerse del mercado. Sin embargo, pueden tener consecuencias no solo para quienes han perdido su empleo, sino también para los empleados que permanecen en la institución, donde las dudas sobre el futuro rodean el ambiente. Según investigadores de la Universidad de Wisconsin-Madison y la Universidad de Carolina del Sur, reducir la fuerza laboral en sólo 1% puede conducir a un aumento del 31% en la rotación voluntaria del personal el próximo año.
“Cuando hay despidos masivos en la empresa, el profesional se pone ansioso por su situación y de sus colegas, sin saber cuál será el próximo paso, por lo que busca una nueva oportunidad en otra empresa, lo que lleva a la rotación de profesionales, impactando en la calidad del ambiente de trabajo. Además, el profesional que se encuentra, de un momento a otro, sin su medio de vida, es necesario tener resiliencia, y en algunos casos, el profesional no se encuentra en su país de origen. En este momento, tener una buena salud mental y financiera es fundamental para posicionarse y descubrir la nueva etapa a seguir”, explica Flavio Liberal, CEO de WorldEd School, red educativa americana futurista con sesgo internacional.
Según una encuesta realizada por Kantar para BBVA, 7 de cada 10 españoles cree que necesitan mejorar su salud financiera, y el 80% de ellos tiene a las ‘apps’ bancarias como la herramienta preferida para recibir las ideas que les permitan alcanzar la meta que se han propuesto. Tener una buena salud financiera puede ser decisiva ante una adversidad, como, por ejemplo, un despido, porque así el profesional podrá mantenerse hasta que se estabilice de nuevo, reduciendo sus niveles de estrés y ansiedad.
La encuesta aún apunta que la salud financiera está relacionada con un estado de ‘tranquilidad y seguridad’, así que 40% de los encuestados señala que la relaciona, directamente, con disponer de una buena calidad de vida durante sus diferentes etapas. “La tranquilidad y la seguridad son estados sumamente importantes para el desarrollo humano. Por eso, cuando se alcanza cierto nivel, la persona puede dirigir sus esfuerzos a una tercera etapa, como el crecimiento profesional. Para ello, habilidades como la organización, la planificación y la resiliencia deben desarrollarse desde una edad temprana en la educación básica.
En WorldEd School estimulamos a los alumnos a buscar sus propias resoluciones y comprensión del mundo a través de proyectos y estímulos, abarcando pasos como la planificación y el plan de acción, formándolos para entrar en el mercado con una doble titulación y una visión del mundo ampliada”, ejemplifica el CEO de WorldEd School.
Según el estudio Europeo de Epidemiología de los Trastornos Mentales (ESEMED) los trastornos mentales afectan al 20,2% de la población adulta desempleada. Durante este periodo en busca de una nueva oportunidad, la reserva permite al profesional mantener la mente centrada en alcanzar su objetivo, ya que existe un nivel de estabilidad que no le permite dañar su salud mental.
