Los inversores apuestan por la vivienda para combatir la inflación

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No es ningún secreto que la inflación ha generado una gran incertidumbre económica. El sector inmobiliario, como uno de los principales motores económicos de España, también se ha visto directamente afectado y se ha convertido en un activo refugio para las carteras de inversión. Algunas de las estrategias que auguran una buena rentabilidad son la compra, reforma y venta del activo en un periodo de tiempo muy corto o la compra parar su posterior alquiler.

Iñaki Unsain, personal shopper inmobiliario y presidente de la Asociación Española de Personal Shopper Inmobiliario (AEPSI), asegura que “algunos inversores que tienen liquidez en entidades financieras se decantan por comprar vivienda y alquilarla, para evitar que su dinero pierda valor debido a la inflación”. A ojos del PSI, el hecho de que la demanda de alquiler sea muy elevada provocará que se trate de un activo refugio y su rentabilidad se sitúe en torno a 6%.

No obstante, se debe tener en cuenta que la demanda podría reducirse hasta un 20% debido a la subida de tipos de interés. Unsain destaca que “hay compradores que no pueden asumir el esfuerzo de pedir una hipoteca a consecuencia de la subida del Euribor y el endurecimiento de las condiciones de las entidades bancarias”. Por lo tanto, las dificultades para acceder a la financiación provocarían una paralización de las compras.

Previsiones del mercado inmobiliario

Ante las cuestiones que han surgido en relación con el impacto económico de la inflación, es probable que muchos de los inversores esperen a que la situación mejore en 2023. Sin embargo, el presidente de AEPSI aconseja invertir ahora.

“Pese a la inflación, en el primer semestre del año se han cerrado muchas operaciones debido a una demanda que se había mostrado expectante y prudente ante la pandemia. En 2023 no se seguirá el mismo patrón teniendo en cuenta la subida de los tipos de interés, aunque aún es pronto para afirmarlo con certeza”, explica Iñaki Unsain.

La automatización en la banca minorista podría reducir en un 42% el tiempo de todos los procesos bancarios antes de 2024

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Según el último estudio de la consultora estratégica Bain & Company, la automatización aumentará los beneficios de los bancos de forma considerable. Además, está generando de media una reducción del 26% del tiempo de trabajo en todos los procesos bancarios: créditos hipotecarios, tarjetas de crédito, financiación al consumo y actividades bancarias diarias.

No obstante, Bain & Company prevé que esta cifra aumentará en los próximos dos años, donde se alcanzaría una reducción promedio del 42%. Ésta sería más alta en los procesos relacionados con las tarjetas de crédito, que experimentarían un ahorro de tiempo de trabajo del 47%.

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La automatización mejora el rendimiento de varias maneras según la encuesta realizada por Bain & Company. En el gráfico puede verse el porcentaje de encuestados que citan los siguientes beneficios de la automatización en el sector bancario: mejora de la calidad y precisión del servicio (45%); mayor rapidez en la toma de decisiones (42%); aumento de la estandarización de los procesos (41%); ahorro de costes indirectos (38%); mejores controles financieros y menor riesgo (37%); liberar al personal para que realice un trabajo de mayor valor (36%); aumento de la satisfacción de los empleados (33%) y mayor visibilidad de los procesos de principio a fin (29%).

Asimismo, la brecha entre las compañías pioneras en la automatización (automatización representa más del 20% de su presupuesto de tecnología) y las rezagadas (automatización representa menos del 5% de su presupuesto de tecnología) aumentará con el tiempo. Por ejemplo, las compañías pioneras y con mayor inversión en automatización podrán procesar digitalmente 3,2 hipotecas, mientras las empresas más rezagadas harán una hipoteca. Del mismo modo, para las compañías pioneras las horas necesarias para gestionar la apertura de una cuenta corriente no pasarían de 39 versus las 100 horas que serían necesarias para las compañías más rezagadas en automatización.

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Fuente: Bain Automation FS Pathfinder Survey 2021 (banking n=404)

Bain & Company recomienda centrarse en los puntos en los que la automatización tendrá el mayor impacto (ver gráfico por categorías).

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Según Bain & Company, una de cada tres compañías no logra alcanzar sus objetivos de ahorro de costes con la automatización, debido en gran parte a que adoptan un enfoque parcial o muy gradual, en lugar de un enfoque programático. Según la consultora, para tener éxito con la automatización del sector bancario se requiere una minuciosa coordinación de varios elementos:

  1. Definir una robusta cartera de actividades a automatizar, centrada en la automatización de una proporción importante de un conjunto definido de tareas.
  2. Un enfoque programático para rediseñar los puestos de trabajo una vez que se produce la automatización, con el fin de liberar capacidad.
  3. Una política de gobierno corporativo clara con objetivos y plazos específicos, con responsables encargados de la correcta implantación de la tecnología y la gestión del cambio.
  4. Incentivos vinculados a los objetivos de automatización, recompensando las habilidades y la innovación que repercuten en el resultado final.

Alberto Hijosa, socio asociado de Bain & Company de la práctica de Tecnología en Madrid, opina que “para que la promesa de la automatización se cumpla en términos de eficiencia, es muy importante tener una estrategia clara para el apagado y la consolidación de aplicaciones, así como la reasignación del personal a otras tareas de mayor valor añadido. La demora en la ejecución de dicha estrategia puede llevar al efecto contrario al deseado, por vía de la duplicidad de sistemas y el aumento de la complejidad”.

BBVA Research rebaja sus previsiones de crecimiento en España para 2023 desde el 3,3% al 1,8%

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El servicio de estudios de BBVA ha revisado a la baja sus previsiones de crecimiento del PIB español para 2023, desde el 3,3% al 1,8%, aunque mantiene la previsión de crecimiento para 2022 en el 4,1%. Las razones incluyen la escasez de algunas materias primas, el incremento en su precio y la reciente traslación que se ha observado de este aumento en los costes de producción hacia la inflación, así como el esperado repunte en la carga financiera de empresas y familias a medida que el Banco Central Europeo (BCE) avance en la retirada de estímulos monetarios, tal y como indica el último informe ‘Situación España’, presentado por Jorge Sicilia, director de BBVA Research y economista jefe de BBVA; Rafael Doménech, responsable de Análisis Económico; y Miguel Cardoso, economista jefe para España.

El crecimiento del PIB de España se ha desacelerado durante los primeros seis meses de 2022 con respecto a la segunda mitad de 2021. De esta manera, el avance del PIB en el primer trimestre de 2022 fue de un +0,2% trimestral y podría haber sido de un +0,6% en el segundo trimestre (según estimaciones de BBVA Research), considerablemente por debajo del +2,6% y +2,2% trimestral del tercer y cuarto trimestre del año pasado, respectivamente. Entre los componentes de la demanda, la desaceleración ha sido generalizada, aunque destaca la caída del consumo de los hogares. En todo caso, la ralentización en la parte central del año será menor de la que se esperaba hace tres meses, lo que compensará, parcialmente, algunos de los vientos de cara que se avistan. Adicionalmente, las interrupciones en las cadenas de valor a nivel mundial continúan limitando la oferta de ciertos bienes como los automóviles, cuyas ventas han caído hasta un 50% desde 2019.

Según BBVA Research, el gasto de las familias se ha visto negativamente afectado por el incremento en el precio de materias primas y bienes intermedios, y particularmente del combustible y la electricidad. Además, ha aumentado la probabilidad de un escenario de escasez de gas en Europa, lo que ha llevado a continuas revisiones en las perspectivas sobre su coste. La nueva revisión al alza en el precio del gas podría restar entre 0,1 punto porcentual y 0,2 puntos adicionales al crecimiento del PIB en 2023. A esto se ha sumado, tras un período de contención entre 2020 y finales del 2021, un mayor traspaso del repunte en los costes de producción a los precios finales, al percibir las empresas que el encarecimiento de los insumos sería más duradero del inicialmente esperado. En consecuencia, la inflación continúa sorprendiendo al alza, y ha dejado de estar limitada a unos cuantos componentes del IPC. La subyacente, que incluye el 82% de la cesta de bienes y servicios de los hogares, podría subir aún más y promediar casi un 6% durante el segundo semestre del año.

Por otra parte, los hogares no están utilizando al ritmo previsto la riqueza acumulada durante el confinamiento para consumir. El ahorro, como porcentaje de la renta disponible, se mantiene alrededor de su promedio histórico. En este sentido es posible que la incertidumbre sobre la evolución de la economía y el incremento de la inflación acaben haciendo que los hogares retrasen algunas decisiones o incluso se incentive la inversión en vivienda como refugio.

Los expertos de BBVA Research hacen especial mención en su informe al bajo crecimiento de la productividad por trabajador. Los últimos meses, la afiliación a la Seguridad Social avanza a ritmos que en otras ocasiones han implicado tasas de crecimiento del PIB mayores. Esto puede ser una consecuencia directa de la mayor creación de empleo en determinadas actividades del sector servicios y del nivel en el que se encuentra la tasa de paro, la más reducida desde septiembre de 2008. Por otro lado, el efecto de la reforma laboral, que ha supuesto un incremento del porcentaje de contratos fijos discontinuos, puede estar manteniendo la creación de empleo pero con una menor intensidad de horas trabajadas.

Factores positivos

A pesar de la revisión a la baja del crecimiento esperado del PIB para 2023, los economistas de BBVA Research sostienen que por el momento la recuperación se mantiene y la inercia es positiva de cara al tercer trimestre de este año. Esperan que la desaceleración de la actividad sea acotada y de corta duración, gracias a diversos factores.

En primer lugar, la riqueza acumulada durante el confinamiento podría sostener el consumo durante los próximos trimestres pese a los riesgos que rodean a la economía y ayudaría a suavizar el impacto de varios de los elementos negativos descritos previamente, o bien destinarse a la compra de vivienda. En segundo lugar, la ejecución de los fondos Next Generation EU (NGEU) podría acelerarse durante los próximos trimestres. 

Por último, los efectos positivos de la reforma laboral podrían ayudar a sostener la evolución del consumo, particularmente de los más jóvenes, además de favorecer la productividad. Los datos de contratación apuntan a que los cambios en la regulación están reduciendo el peso de la temporalidad, especialmente entre los menores de 25 años. La mayor seguridad en el empleo podría reducir el ahorro precautorio entre este tipo de trabajadores o incrementar su disposición a endeudarse. Además, una relación laboral más estable podría aumentar los incentivos a invertir en el capital humano de las personas contratadas.

El principal riesgo hacia delante es ahora la inflación

BBVA Research prevé que la variación en el IPC se mantenga elevada, alcanzando casi un 8% en promedio durante 2022 y un 3% en 2023. Más preocupante aún puede ser la tendencia de la subyacente, que podría alcanzar el 5% en promedio este año y el 4% el siguiente. Distintos indicadores muestran que la variación en los precios de la mayor parte de los bienes y servicios ha continuado aumentando o se ha estabilizado en niveles elevados. La evolución hacia delante dependerá de varios factores en los mercados internacionales, como el impacto de la invasión de Ucrania sobre el precio de las materias primas o la continuación de problemas en las cadenas de suministro. Sin embargo, será determinante el efecto que pueda tener el comportamiento de los márgenes empresariales, el resultado de la negociación colectiva y el impacto de las políticas públicas. En este sentido, es necesaria la toma de decisiones que ayuden a distribuir los costes de manera equitativa y a evitar que la inflación se enquiste, lo que aumentaría el riesgo de recesión.

BBVA Research explica en su informe que el aumento en las expectativas de inflación ha tenido consecuencias en las perspectivas sobre los tipos de interés. De cumplirse sus previsiones, los tipos de política monetaria en EE.UU. y en la eurozona podrían terminar el año 325 y 125 puntos básicos por encima de sus niveles de final de 2021 (hasta alcanzar los 350 pb y 125 pb, respectivamente). En este sentido, se podría incrementar la carga financiera de hogares y empresas, y reducir los recursos disponibles para consumo e inversión. Las estimaciones de BBVA Research apuntan a un impacto negativo directo de siete y tres décimas sobre el crecimiento económico de España en 2022 y 2023 respectivamente. Además, la menor demanda europea recortará el avance de las exportaciones y, por tanto, de la actividad de la economía española (-0,8 puntos para el conjunto del bienio).

Mejor preparada que antes

En todo caso, el informe ‘Situación España’ señala que el incremento en los tipos de interés encuentra a la economía española mejor preparada que en períodos recesivos anteriores. La deuda de familias y empresas se ha reducido con intensidad en los últimos años, y actualmente está en niveles similares a los del resto de países de la eurozona. Adicionalmente, el sector privado ha acumulado activos que pueden ayudar a suavizar el impacto de una mayor carga financiera. Más vulnerable puede ser la situación del sector público, con umbrales de endeudamiento elevados.

Los expertos de BBVA Research incluyen en su informe una primera valoración sobre las medidas anunciadas por el gobierno en el último Debate del Estado de la Nación, todas ellas presentadas como transitorias. La gratuidad temporal de algunos transportes públicos es una medida que ayudará a aliviar el coste de la inflación y a reducir la demanda de energía, y es más selectiva que el subsidio al combustible. Parece una oportunidad perdida no haber eliminado este apoyo al consumo de energía no renovable y utilizar los recursos para incrementar el soporte a hogares, autónomos y empresas particularmente afectados por el incremento en el precio de la gasolina y la electricidad.

Respecto al anuncio de impuestos sectoriales, BBVA Research considera que no tiene sentido penalizar a sectores específicos, como el sistema bancario, que no genera externalidades negativas en el resto de la economía, sino todo lo contrario: facilita la asignación de recursos productivos a los sectores más dinámicos y de mayor crecimiento.

Por último, BBVA Research señala que la incertidumbre sobre la política económica se irá incrementando conforme se acerquen las elecciones municipales y autonómicas del próximo año. España tiene todavía por delante una agenda de reformas que cumplir para continuar accediendo a los fondos NGEU y, probablemente, junto con la importancia de un plan fiscal a largo plazo, para recibir el apoyo del BCE en los mercados de deuda. Las medidas implementadas para reducir el impacto del encarecimiento del combustible y de la electricidad pueden tener que persistir en el tiempo, dado que se espera que el coste de la gasolina y del gas se mantengan elevados al menos durante el próximo año.

Bonos de infraestructuras: cinco claves para el futuro

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Desde la financiación de puentes hasta la de la banda ancha, la deuda de infraestructuras es una clase de activo en expansión que tiene mucho por ofrecer a los inversores. Además de su prima de iliquidez, la deuda de infraestructuras ofrece oportunidades de diversificación para la cartera y un método tangible de impulsar las economías y mejorar la sociedad.

Las perspectivas a largo plazo son positivas. La inversión en infraestructuras a nivel internacional debe alcanzar los 94 billones de dólares en 2040 para seguir el ritmo del crecimiento económico y cumplir con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU, según las previsiones del Global Infrastructure Hub del G20. Para aprovechar las oportunidades que ofrece la deuda de infraestructuras, recomendamos prestar atención a cinco temas clave.

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La subida de los tipos de interés

En los últimos años, los emisores se han beneficiado de los bajos tipos de interés para incrementar el apalancamiento. Las subidas de tipos podrían suponer un desafío para muchas empresas, incluidas las del sector de las infraestructuras, ya que deberán refinanciar su deuda en un contexto con tipos de interés mucho más elevados.

Ante esa situación: ¿podrán pagar la deuda sin perder su estatus de grado de inversión? Pese a la subida de tipos, seguimos en un contexto de bajos rendimientos. Con estas condiciones, la deuda de infraestructuras puede ofrecer rendimientos atractivos para los inversores que tienen la mentalidad de “comprar y mantener”.  

Recuperación gradual

El tráfico de pasajeros quedó prácticamente paralizado a causa del estallido de la pandemia, lo que afectó notablemente a la infraestructura de transporte. Muchos aeropuertos, carreteras de peaje y otros “activos esenciales” dejaron de contar con los flujos de caja necesarios para seguir pagando su deuda. En algunos casos, fue necesaria la intervención de los accionistas; en otros, las empresas tuvieron que negociar la ampliación de las líneas de liquidez o recurrir a líneas de crédito para sortear la situación. Por ello, la posición de liquidez de estos activos es un factor clave. Es importante ver cada sector de forma individual: en los aeropuertos, según nuestros cálculos, el impacto de la pandemia seguirá percibiéndose durante tres años más, mientras que el tráfico por carretera ya se ha recuperado, por ejemplo.

Transformación sostenible

Con los años, el sector ha protagonizado grandes avances en materia ASG. Los inversores que apuestan por la sostenibilidad deberían optar por inversiones que promuevan la transformación integral de la empresa. Consideramos que hay oportunidades especialmente interesantes en el área de las tecnologías energéticas emergentes, como las baterías, el hidrógeno y los biocombustibles, ya que permiten que las empresas inviertan en áreas nuevas y, con ello, reduzcan sus emisiones de CO2. Dichas inversiones suelen financiarse a través de deuda con el fin de optimizar la rentabilidad sobre los recursos propios.

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Cambios regulatorios

Los bonos de infraestructuras se están viendo afectados por un aumento de la regulación, sobre todo en áreas vinculadas con la sostenibilidad y el cambio climático. Los inversores en deuda de infraestructuras pueden desempeñar un papel fundamental a la hora de alcanzar la neutralidad de carbono. Sin embargo, en las empresas no cotizadas no siempre resulta sencillo acceder a información sobre ESG, lo que supone un riesgo. Además, muchos sectores aún no han definido metodologías, directrices de presentación de informes y métricas comunes, lo que dificulta la evaluación de los avances. Todo esto provoca que los inversores tengan que dedicar mucho tiempo y recursos a recopilar información sobre áreas como las emisiones de gases de efecto invernadero o el cumplimiento de lo dispuesto en la taxonomía de la UE.

La esfera digital

En el sector de las infraestructuras, los activos digitales (como las redes de fibra óptica y los centros de datos) están más demandados que nunca. La pandemia puso de manifiesto las deficiencias en la infraestructura digital. En Alemania y Reino Unido, por ejemplo, la fibra óptica solo representa el 6 % de la banda ancha fija total, según la OCDE.    

Para los inversores, este segmento presenta oportunidades muy interesantes, pero también riesgos. Por ello, los inversores a largo plazo deben analizar con detalle los activos en los que van a invertir para garantizar que cuentan con la capacidad para responder con rapidez a los cambios en las condiciones del mercado.

 

Tribuna elaborada por Claus Fintzen, director de Inversiones y responsable de Deuda de Infraestructuras en Allianz Global Investors.

 

El 80% de los empleados de BBVA se ha formado en sostenibilidad

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El 80% de la plantilla de BBVA (87.000 empleados) ha recibido formación en sostenibilidad, en concreto en materia de acción climática y crecimiento inclusivo, los dos focos de su estrategia sostenible. Se ha dedicado una media de tres horas por persona a dicha formación.

BBVA considera la sostenibilidad como una capacidad estratégica necesaria para afrontar los retos a los que se enfrenta la sociedad. Por ello, la entidad imparte conocimientos generales a toda la plantilla en esta materia, y ha desplegado diferentes itinerarios formativos concretos y certificaciones específicas para ampliar estos conocimientos en los puestos que lo requieran.

Para el responsable global de Sostenibilidad de BBVA, Javier Rodríguez Soler, la preparación en este ámbito es esencial pero es necesario seguir trabajando e invirtiendo en este tipo de conocimientos. «Esto es una carrera constante, todavía hay que innovar, hay que seguir aprendiendo. Los cambios tecnológicos e innovaciones que está experimentando el mercado son constantes, y, por tanto, tenemos que preparar a nuestros empleados para ello”, ha manifestado.

Además, en 2021 el Grupo creó la nueva área global de Sostenibilidad como área de negocio que reporta directamente al presidente y al consejero delegado de la entidad. “Con esta organización tratamos de asegurar que la sostenibilidad está en todos los rincones y en el ADN del banco”, destaca Rodríguez Soler.

“BBVA cuenta con equipos de todas las áreas del banco y de todos los negocios que se están formando y avanzando en sostenibilidad”, añade. “Cada vez son más las personas que tienen una labor en Riesgos, Negocio o Cumplimiento, -por citar solo algunos ejemplos-  donde la sostenibilidad supone un aspecto importante de su actividad”.

El pasado curso, BBVA implementó un plan de ‘reskilling’ (The Camp) para toda la plantilla con el objetivo de impulsar el desarrollo de las capacidades del «futuro». Apoyado en expertos de BBVA y en  instituciones educativas de reconocido prestigio, como las universidades de Oxford, Cambridge o Yale, ha desarrollado diferentes planes formativos adaptados a estas necesidades.

En concreto, el itinerario sobre sostenibilidad consta de tres niveles de conocimiento (general, avanzado y experto) con foco en los dos ejes de la nueva estrategia de sostenibilidad: la acción climática y el crecimiento inclusivo. Este ecosistema de aprendizaje, enmarcado dentro del modelo de formación del Grupo, Campus BBVA, se estructura teniendo en cuenta las necesidades de acuerdo al rol del empleado, el área y los niveles de partida y objetivo.

La sostenibilidad es una de las prioridades estratégicas de BBVA, percibida como el mayor reto al que se enfrenta la humanidad y, al mismo tiempo, la mayor oportunidad de negocio. Ante las nuevas oportunidades que ofrece, el responsable global del área de sostenibilidad, “anima a los empleados a que se preparen para aprovecharlas para poder seguir asesorando a nuestros clientes en este camino”.

Los bonos verdes, sociales y sostenibles: sensibles a los tipos de interés y alineados a la taxonomía

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MainStreet Partners, empresa especializada desde el 2008 en la consultoría ASG y el análisis de carteras, especialmente en inversiones sostenibles y de impacto, ha elaborado un informe acerca del mercado de bonos verdes, sociales y sostenibles (“GSS” por sus siglas en ingles). El informe analiza el papel actual y futuro del mercado de bonos GSS para poder lograr los objetivos ambientales y sociales del largo plazo.

El informe ofrece una visión clara y concisa del desafiante escenario planteado por las subidas de tipos de interés. Así, entre las conclusiones, los bonos verdes, y los fondos de bonos verdes, son particularmente sensibles a cambios en el tipo de interés y ello podría dar una explicación a la volatilidad del mercado en el primer cuarto de 2022.

Además, según el análisis de MainStreet Partners, en más de 2 billones de bonos GSS los bonos verdes, de media, demuestran una alineación a la taxonomía europea del 64%, con proyectos relacionados a la energía renovable demostrando la alineación más alta (77%).

En el segundo informe GSS Bond Market Trends, MainStreet Partners, con más de diez años de experiencia en el mercado de deuda sostenibles, ofrece su perspectiva actual de las dinámicas que afectan a empresas y gobiernos cuando intentan levantar capital en el mercado de renta fija.

España, Italia y Reino Unido

También describe las principales tendencias de algunas de las principales regiones de desarrollo de los bonos GSS: Italia, España y el Reino Unido.

Sobre España, dice que el mercado español de bonos GSS ha crecido en línea con el mercado global en 2021, marcando una subida del 90% en las emisiones anuales, gracias en parte al primer bono soberano en octubre de 2021. Los bancos y las comunidades autónomas se encuentran entre los emisores más comunes, y tienden a preferir la etiqueta verde sobre las emisiones sociales o ligadas a la sostenibilidad.

En Italia, la emisión de deuda GSS creció a un ritmo del 400% en 2021. El clima sigue siendo el principal foco, mientras que las empresas energéticas representan el principal perfil de emisor en el mercado. La energía renovable sigue siendo el tipo de proyecto mas financiado por los bonos GSS italianos. El país es, a día de hoy, el principal mercado de bonos “ligados a la sostenibilidad”.

El Reino Unido fue el país que más crecimiento demostró en las emisiones anuales de bonos GSS en 2021. El sector privado fue el principal motor del crecimiento de las emisiones. El gobierno y entidades afiliades al gobierno solo pueden contar con tres bonos verdes (grandes) en 2021. Mientras que el 70% de los bonos GSS financiaron proyectos verdes en 2021, a diferencia de la mayoría de las regiones, las categorías de proyectos sociales financiadas más comunes fueron relacionados a la educación y la salud (53% del total).

Pietro Sette, Research Associate en MainStreet Partners, comenta acerca de las conclusiones del informe: “A pesar de los desafíos de las cadenas de suministro mundiales y el endurecimiento de las políticas monetarias, el mercado de bonos GSS se beneficiará, hoy más que nunca, de tendencias a largo plazo como la regulación y el creciente apetito por inversiones ‘dark green’. Los bonos verdes, y en especia aquellos que invierten en energía renovable, han demostrado un alto grado de alineación con la Taxonomia. Confiamos en que esto influirá en estrategias de inversión que quieran».

Los bonos ligados a la sostenibilidad (“SLBs” por sus siglas en inglés) también son una importante etiqueta y empujan a mejorar el perfil ASG de los emisores de bonos. A pesar de la turbulencia en el mercado, las SLBs son el único tipo de bono GSS que ha visto como su emisión ha crecido comparado con el año pasado.

Desde 2010, MainStreet Partners ha creado una base de datos de bonos GSS que ofrece un conjunto de herramientas para que los inversores puedan medir y manejar riesgos ESG.

ABANCA analiza las estrategias de sostenibilidad en el ámbito financiero y empresarial en la III Jornada de Finanzas Sostenibles

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ABANCA ha celebrado en Santiago de Compostela la ‘III Jornada de Finanzas Sostenibles’ con el objetivo de analizar diferentes aspectos vinculados con la sostenibilidad en el ámbito empresarial y financiero, así como los retos que plantea la transición climática, para poder incorporar nuevas estrategias que impulsen el cambio hacia un nuevo modelo económico. Más de 130 personas siguieron el evento, organizado en el Centro Obra Social ABANCA de la capital gallega.

El presidente de ABANCA, Juan Carlos Escotet Rodríguez, abrió el encuentro, en el que participaron representantes de los principales actores implicados en la sostenibilidad y su traslación a la actividad financiera y económica: sector público y privado, reguladores y principales asociaciones de banca, seguros e inversión.

Durante su intervención, Juan Carlos Escotet recordó los desafíos medioambientales a los que se enfrenta la sociedad actual y la importancia de actuar cuanto antes. En este sentido, hizo referencia al principal cambio que se ha producido en los últimos 20 años, periodo en el que “muchos ciudadanos se han sensibilizado; los poderes públicos han creado legislaciones; los sistemas educativos han comenzado a sembrar una conciencia ambiental y cada vez hay más empresas que entienden que la protección del medioambiente es un deber de la misma categoría que el de producir y generar empleo”.

Destacó que “cuando ABANCA salió al mercado a mediados de 2014, lo hizo atendiendo a criterios de sostenibilidad” y desde entonces ha avanzado en este compromiso con acciones como la adhesión a las iniciativas internacionales “que son como guías de actuación, marcos de pensamiento que nos impulsan cada día a poner especial énfasis en el apoyo financiero a los proyectos de energías alternativas y a incorporar parámetros de sostenibilidad en cada uno de nuestros procesos”. También se refirió al trabajo de apoyo y asesoramiento a los clientes para que puedan “invertir en infraestructuras sostenibles, digitalizar sus estrategias y proyectar en sus negocios las realidades ineludibles de la revolución digital”.

Sostenibilidad y entidades financieras

El consejero delegado de ABANCA, Francisco Botas, participó en la mesa redonda ‘Sostenibilidad y entidades financieras’, junto con la subgobernadora del Banco de España, Margarita Delgado, que fue moderada por la presidenta de la AEB, Alejandra Kindelán.

Francisco Botas señaló que “el sector financiero es sin duda un actor relevante en el proceso de transición que tiene que asumir su responsabilidad, y en ABANCA estamos actuando en consecuencia, implantando las medidas alineadas con nuestro modelo diferencial que hemos recogido en nuestro Plan de Banca Responsable y Sostenible 21-24”.

Hizo hincapié en que “uno de los retos más complejos a los que se enfrenta el sector es la integración de los nuevos factores de riesgos ASG en los sistemas de gestión, en un entorno muy cambiante”. “Nos estamos preparando con carácter transversal, implicando a toda la organización, y de la mano de lo que nos pide el regulador”, indicó.

Otro aspecto que subrayó es la mayor sensibilidad del cliente a los criterios de sostenibilidad y la importancia de acompañar a las empresas para que puedan anticiparse al proceso de cambio. Para ello, “hemos dado pasos para configurar una oferta adaptada a la demanda actual y contamos con unidades especializadas en el sector primario y una estrategia Next Generation, que va a ser clave para que la recuperación económica sea verde, social e inclusiva”.

Retos de la transición ecológica

La consejera de Desarrollo Económico, Sostenibilidad y Medio Ambiente del Gobierno Vasco, Arantxa Tapia; el vicepresidente primero y conselleiro de Economía, Industria e Innovación de la Xunta de Galicia, Francisco Conde, y el director general de REGANOSA, Emilio Bruquetas, protagonizaron la mesa redonda sobre los retos de la transición ecológica, moderada por la coordinadora de Sostenibilidad de ABANCA, María García. Estuvo centrada en el desafío que supone la crisis energética y en el impacto que ha tenido en las estrategias del sector público y privado el Pacto Verde aprobado por la Unión Europea.

Sector asegurador y empresas de inversión

Los retos a los que se enfrenta el sector asegurador para implantar criterios de sostenibilidad en sus modelos de negocio fue el eje central de la mesa redonda ‘Sostenibilidad y seguros’, en la que participaron el director general de Seguros y Fondos de Pensiones, Sergio Álvarez; la presidenta de UNESPA, Pilar González de Frutos, y el director general de Pacífica, Guillaume Oreckin, moderados por el director general de ABANCA Seguros, Álvaro García.

El programa se completó con el apartado sobre ‘Sostenibilidad, emisores y empresas de servicios de inversión’, conducido por el director corporativo de Servicios Asociativos, Control y Recursos de Cecabank, Antonio Romero. Contó con la presencia de la vicepresidenta de la CNMV, Montserrat Martínez; el presidente de Inverco, Ángel Martínez-Aldama, y la directora global de Sostenibilidad de Telefónica, Elena Valderrábano, quienes abordaron aspectos como el desafío que plantean las taxonomías o la incorporación de la sostenibilidad a los procesos de emisión, comercialización y decisión.

Redes Vivas

La jornada incluyó también una presentación del proyecto Redes Vivas, impulsado por ABANCA con el fin de dar un nuevo uso a las redes de pesca que se encuentran abandonadas en espacios costeros. Redeiras artesanas de Corme y Malpica se encargan de realizar los trabajos de reciclaje necesarios para que estos aparejos en desuso puedan tener una nueva utilidad como material deportivo. Hasta el momento se han reciclado 1.938 kilos de redes que se han transformado en 2.076 metros cuadrados de mallas con las que, cuando finalice este ejercicio, se habrán renovado 108 porterías de equipos patrocinados por el banco.

Compromiso con la sostenibilidad

La organización de la III Jornada de Finanzas Sostenibles se inscribe en los compromisos adquiridos por ABANCA en los últimos años con la firma de los principales acuerdos sectoriales a nivel internacional. El banco está adherido a los Principios de Banca Responsable y al Compromiso Colectivo para la Acción Climática. También ha suscrito los Principios de Inversión Responsable y los Principios para un Océano Sostenible, forma parte de la Red de Pacto Mundial y se ha sumado a la Net Zero Banking Alliance, al compromiso por el clima del sector bancario español y, más recientemente, a la Alianza Gallega por el Clima.

Arcano Partners impulsa junto a Open Value Foundation y la Universidad Camilo José Cela el Programa de Fellows de Acumen en España

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Arcano, firma independiente de asesoramiento financiero especializada en banca de inversión y gestión de activos alternativos, ha cerrado un acuerdo de colaboración con Open Value Foundation para promover el Programa de Fellows de Acumen en España. El proyecto tiene como objetivo formar a innovadores sociales que buscan construir un mundo más justo, inclusivo y sostenible.

El rol de Arcano Partners en la colaboración será el de apoyar financieramente el programa, así como participar de forma activa como jurado en el proceso de selección de estos futuros líderes. La firma resulta idónea para llevar a cabo este papel, ya que cuenta con un equipo de profesionales altamente cualificados, entre los cuales se encuentran auténticos referentes del sector financiero.

Open Value Foundation es una fundación familiar, que impulsa y difunde un modelo híbrido entre la filantropía tradicional y la inversión de impacto, un ámbito cada vez más importante para Arcano Partners y que puso de manifiesto con la creación de su fondo de impacto, Arcano Impact Private Equity Fund. La fundación apoya proyectos, entidades y empresas sociales que contribuyen a mejorar los medios de vida de las personas más vulnerables, facilitando el acceso a los conocimientos, las habilidades y los recursos necesarios para satisfacer las necesidades individuales o colectivas de manera sostenible y con dignidad.

En cuanto al Programa de Fellows de Acumen en España, se trata de una formación intensiva de desarrollo de liderazgo para personas, proporcionándoles las herramientas, la práctica y los recursos necesarios para abordar los problemas sociales más complejos de la actualidad. Un equipo de expertos acompaña a los Fellows de Acumen en todo momento, impartiendo seminarios divididos en cinco cápsulas principales: debates sobre textos clásicos y contemporáneos, liderazgo adaptativo, manejo de polaridades, storytelling y pensamiento sistémico.

El programa nació en Nueva York en 2007 gracias a Jacqueline Novogratz, fundadora de Acumen Fund, el fondo de impacto pionero a nivel internacional. Hasta la fecha, se han desarrollado tres ediciones en España, de las cuales han resultado 66 Fellows de Acumen que ya forman parte de la red global que cuenta con más de 1.200 agentes del cambio en todo el mundo.

Esta colaboración subraya el rotundo compromiso de Arcano Partners con la sostenibilidad y con generar impacto positivo en la sociedad, al tiempo que refuerza su apuesta por la creación y promoción del talento. «Estamos muy orgullosos de participar en un proyecto tan potente como el de Acumen Academy en España, en el que junto a Open Value Foundation y la Universidad Camilo José Cela, hemos puesto el acento en la promoción de líderes sociales y el fomento del talento, pilar también fundamental para Arcano Partners“, ha afirmado José Luis del Río, Managing Partner y Co-CEO de Arcano Capital, el área de Gestión de activos alternativos de Arcano Partners.

“Consideramos toda una oportunidad colaborar con Arcano Partners para desarrollar el Programa de Fellows de Acumen en España. Ya sea poniendo en valor la importancia del talento o comprometiéndonos con la sostenibilidad en su conjunto, desde Open Value Foundation queremos ayudar a la sociedad a avanzar en la dirección correcta. La experiencia en la identificación de talento y su apoyo financiero garantizarán que sigamos con dicha ambición”, afirmó María Cruz-Conde, codirectora de Open Value Foundation.

La CNMV otorga la categoría de FESE al fondo Microwd de impacto social, gestionado por EBN Capital

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La CNMV ha incluido de forma oficial el fondo MICROWD FESE dentro del exclusivo listado de fondos de emprendimiento social europeo (con el número 9), reconociendo la labor de Microwd y sus objetivos de impacto social. Este fondo, gestionado por EBN Capital, se lanzó y registró hace dos años como MICROWD FICC (fondo de inversión colectiva de tipo cerrado).

MICROWD FESE es un fondo que tiene como objetivo inversiones sostenibles tal y como se definen en el artículo 9.2 del Reglamento (UE) 2019/2088 sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR), cuyo modelo de negocio tiene un impacto social positivo. Más concretamente, el objetivo de inversión del fondo es la concesión indirecta de préstamos a mujeres emprendedoras desfavorecidas de América Latina, que tengan potencial de crecimiento y que estén al margen de oportunidades de empleo, educación y participación social.

El método empleado parte del fundamento teórico desarrollado por Microwd Inversiones, denominado “teoría del cambio”, cuya idea central es que, ofreciendo a mujeres seleccionadas, dentro de una comunidad, la posibilidad de mejorar su situación económica, se enriquece la situación de la comunidad entera. A partir de este fundamento teórico, se definen, con la intervención activa de las emprendedoras, las áreas en las que debería tener lugar esa mejora, los objetivos a alcanzar, cómo medirlos y el seguimiento que debe llevarse a cabo para valorar los resultados.

Los indicadores que se analizan para medir el objetivo social del fondo son los siguientes: número de beneficiarias, creación de empleo, incremento de ingresos, capacidad de diversificación, aumento del ahorro, mejoras en la vivienda e inversión en educación y salud personal y familiar.

Se abre el fondo a cualquier tipo de inversor

Desde el punto de vista comercial, la principal novedad del cambio de FICC a FESE es la apertura del fondo a cualquier tipo de inversor. Con el formato de MICROWD FICC, solo los inversores profesionales e instituciones podían invertir en el fondo. Tras el reconocimiento como FESE, se abre la puerta a que cualquier tipo de inversor, incluidos los inversores minoristas no profesionales, puedan invertir en el fondo.

Para Alejandro de León, fundador de Microwd, “este cambio nos va a permitir crecer con nuevas inversiones, logrando incrementar el impacto social generado por Microwd, al acceder a nuevos países y al ayudar a que un mayor número de mujeres emprendedoras extraordinarias a que mejoren sus vidas, las de sus familias y por tanto, las de sus comunidades”.

Según Enrique Castañeda, director de Desarrollo de Negocio de EBN Capital,» es una satisfacción para nuestra entidad participar en la gestión de un fondo con un componente social de ayuda a estratos sociales desfavorecidos. Con este cambio a fondo FESE, se abren nuevas expectativas que sin duda propiciarán que tenga una base mayor de inversores y, por tanto, un mayor impacto social, manteniendo los objetivos de rentabilidad al tiempo que reducimos el riesgo mediante la diversificación».

Unicaja Banco presenta un fondo de inversión solidario que apoya un proyecto de integración social

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Unicaja Banco ha presentado el fondo de inversión solidario Fundación Real Madrid (clase del fondo de inversión ‘Liberbank Solidario, FI’), un fondo de inversión socialmente responsable que contribuirá económicamente con uno de los proyectos sociales de la fundación, concretamente el denominado ‘Emprendeporte’, destinado a facilitar la reinserción sociolaboral de los desempleados de larga duración.

Así, la gestora del fondo aportará el 20% de la comisión de gestión del producto para colaborar en el desarrollo del proyecto, que impulsa la Fundación Real Madrid.

Con este fondo, Unicaja Banco pretende dar un mayor impulso a sus estrategias de inversión socialmente responsable, dentro de las actuaciones que lleva a cabo en materia de finanzas sostenibles y responsabilidad social corporativa (RSC).

Es posible invertir en el fondo desde 6 euros. Además, se aplican para la elección de los activos que componen su cartera criterios financieros y de inversión socialmente responsables: medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG o ESG, por sus siglas en ingles). Así, invierte entre el 70% y el 100% de su patrimonio en otros fondos de inversión que sigan criterios de sostenibilidad. 

El fondo fue presentado en el Auditorio de la Ciudad Real Madrid por el embajador del Real Madrid y exbaloncestista Felipe Reyes; la directora de Gabinete de Unicaja Banco, Ana Echenique, y el director de Banca Privada y Gestión de Activos de la entidad, Miguel Ángel Martín-Albo, con la asistencia de medio centenar de clientes de la entidad.

Proyecto social de la Fundación Real Madrid

‘Emprendeporte’ combina la práctica deportiva con los valores de la motivación para el esfuerzo y la superación, el respeto, la autonomía comprometida, el compañerismo del trabajo en equipo y la creación de hábitos de vida saludable para facilitar la inserción de los desempleados de larga duración.

En este sentido, Felipe Reyes destacó la importancia de los proyectos de la Fundación Real Madrid, que utilizan el deporte “como herramienta de integración social”, haciendo posible transformar la vida de muchas personas.

Por su parte, Ana Echenique resaltó el “compromiso de Unicaja Banco para mejorar la calidad de vida de los colectivos más vulnerables, en el marco de su labor de Responsabilidad Social Corporativa”, destacando los diez años de colaboración con la Fundación Real Madrid. 

Asimismo, Miguel Ángel Martín-Albo puso de manifiesto “el interés, cada vez mayor, de nuestros clientes e inversores por este tipo de productos y que ha sido creado, en el caso del fondo de inversión solidario, para todas aquellas personas que les preocupa y desean, a través de su inversión, contribuir a mejorar la vida de los más necesitados”.

El acto contó con la colaboración de JP Morgan Asset Management, que ofreció una charla sobre mercados e inversión.

Mejorar la calidad de vida de las personas

En el último año, Unicaja Banco, a través de los fondos de inversión solidarios de la Fundación Cajastur, la Fundación Caja Extremadura y la Fundación Caja Cantabria, ha contribuido a diversas acciones sociales de instituciones como Cruz Roja de Extremadura, la Cocina Económica de Santander o el Instituto Universitario de Oncología del Principado de Asturias (IUOPA), con el objetivo de mejorar la calidad de vida de las personas.

Unicaja Banco es el banco oficial del Real Madrid desde la pasada temporada y colabora desde 2012 con la Fundación Real Madrid en la consecución de algunos de estos proyectos para la integración de colectivos en desventaja social a través del deporte, tanto en escuelas sociodeportivas como mediante programas en centros penitenciarios.

La Fundación Real Madrid desarrolla, cada temporada, proyectos de educación, cooperación al desarrollo e integración, en más de 80 países con más de 70.000 beneficiarios. Además del programa Emprendeporte, en España también lleva a cabo escuelas sociodeportivas para la integración y la inclusión a través del deporte.