La firma de asesoramiento financiero y gestión patrimonial DiverInvest celebra su 15 aniversario en plena expansión de su negocio. Esta EAF registró un volumen de en torno a los 3 millones de euros, tras alcanzar los 1.100 millones de euros bajo asesoramiento el pasado ejercicio.
Coincidiendo con su decimoquinto aniversario, DiverInvest ha adquirido un edificio de 1.500 metros cuadrados ubicado en el distrito de Sarrià (Barcelona) en el que ha establecido sus oficinas con un equipo de 30 personas especializadas en distintas áreas. Entre ellas, además de asesoramiento financiero, destacan los servicios inmobiliarios y fiscal, que con seis profesionales facturó 600.000 euros el pasado año. Y es que en los últimos dos años DiverInvest ha logrado dar un servicio multifamily office integral de 360 grados.
En esta nueva etapa, DiverInvest busca afianzar su posicionamiento en el mercado catalán, destacando como la primera firma de asesoramiento de Barcelona, así como extender sus servicios a otras áreas geográficas del territorio nacional con atractivas oportunidades de inversión en el mercado global. En cuanto al capital humano, la firma ha duplicado personal en los últimos dos años y prevé incrementar su equipo entre un 10% y 15% en los próximos cinco años, incorporando, tanto jóvenes talentos como profesionales senior.
“En este momento tan importante para nosotros, queremos transmitir a nuestros clientes y a todas las personas que nos han apoyado nuestro agradecimiento. Sin ellos no hubiese sido posible seguir adelante con un proyecto de semejantes magnitudes. En estos 15 años, DiverInvest ha trabajado duro para poder ofrecer servicios de máxima calidad a sus clientes, y vamos a seguir trabajando en mantener nuestra esencia, que es lo que nos hace diferentes al resto”, asegura el fundador y CEO de DiverInvest, David Levy.
Con todo, el valor diferencial de la compañía reside en seguir manteniendo su esencia a la vez que ofrece un servicio global, de calidad, enfocado a cubrir distintas necesidades de asesoramiento patrimonial del cliente. Por ello, la diversificación y la visión global de DiverInvest han permitido a la EAF obtener una elevada fidelización y un crecimiento continuado de su cartera de clientes. Actualmente, el 70% la conforman empresas familiares y particulares, mientras que el 30% corresponde a instituciones.
DiverInvest cuenta con una segunda oficina en Valencia, con un tejido empresarial de cariz familiar e industrial que comparte similitudes con el mercado catalán.
La situación del mercado
En el marco del contexto socioeconómico que rige el mercado global, influenciado por las secuelas de la pandemia, la subida de precios de las materias primas y la energía, así como los efectos del conflicto bélico de Rusia y Ucrania, los expertos vaticinan que el mundo podría enfrentarse a una recesión global en 2023.
En este sentido, David Levy asegura que “a diferencia del resto de expertos, nosotros nos mostramos optimistas de cara al año que viene. El panorama global ofrece nuevas oportunidades de inversión, a pesar de no estar en el mejor momento. Todo depende del control de la inflación para tener un mercado favorable de cara al 2023”.
Foto cedidaAlberto Gordo, Javier Alonso y Alfonso Gómez, de izquierda a derecha y de arriba a abajo.
El futuro del blockchain y los activos digitales: es el titular del próximo evento que celebrará Protein Capital.
En el encuentro participarán Alberto Gordo, CEO de Protein Capital, Alfonso Gómez, CEO de BBVA Suiza y Javier Alonso, socio de Welcome Asset Management.
Los expertos darán su visión sobre las principales tendencias estructurales de la economía, la tecnología blockchain, casos de uso, análisis de mercados y las finanzas 2.0.
Tendrá lugar el próximo 20 de octubre en el Immune Technology Institute (Plaza Pablo Ruiz Picasso, Paseo de la Castellana, 89), de 9.30 a 13 horas.
Para apuntarse es necesario enviar un mail a esta dirección: administracion@proteincapital.com.
Foto cedidaCharles Jewkes, director de Global Wealth en Aviva Investors
Después de dos años como responsable del área de instituciones financieras globales en Aviva Investors y del área de Wholesale en Latinoamérica, Suiza y Asia, Charles Jewkes se convierte en el director de Global Wealth en Aviva Investors, según ha anunciado en su perfil del LinkedIn.
«Estoy muy agradecido al equipo ejecutivo de Aviva Investors por confiarme el liderazgo de las áreas de Wealth y Wholesale en todo el mundo. Me siento muy orgulloso de representar a una organización con un legado y una visión tan sólidos y poder abrazar el poder de los mercados de capitales y aportar un cambio positivo al mundo», ha comunicado a través de su perfil de LinkedIn.
Jewkes se incorporó a Aviva en 2018 desde Fulcrum Asset Management. Entre 2006 y 2017, trabajó para Schroders Investment Management Ltd, incluyendo funciones como director de Relaciones dentro del Grupo de Instituciones Financieras Globales (GFI) y los equipos de Seguros Intermediarios Globales.
Su carrera en el mundo de la inversión comenzó en julio de 2006 cuando se incorporó al programa de graduados de Schroders. Cuenta con más de 12 años de experiencia en el desarrollo y la gestión de relaciones de gestión de activos con complejos conglomerados financieros en América, EMEA y Asia-Pacífico. Es CFA desde 2013 y licenciado en Geografía por la Universidad de Durham.
AMCHOR Investment Strategies, firma dedicada a gestionar o representar estrategias de inversión a través de gestores especialistas con talento, ha anunciado el nombramiento de Abdón Nieto como nuevo Managing Director de Soluciones para Clientes Institucionales de la gestora, tras su reciente paso por Nomura.
Su nuevo rol dentro de la firma tendrá un enfoque en compañías de seguros y fondos de pensiones, con el reto de diseñar soluciones de inversión alternativas para responder a los nuevos retos y demandas del mercado institucional español.
Abdón es graduado (MSc Investment Management) por Bayes Business School (City, University of London) y posee un Executive MBA por el IESE. Comenzó su trayectoria profesional como auditor en KPMG en 2004 y trabajó como asociado en los departamentos de M&A de Banesto y de la boutique Norgestión en Madrid. También, entre 2007 y 2012, estuvo en el private equity de BBVA (Valanza) y en el departamento de inversiones propietarias del banco, ejecutando inversiones y gestionando la cartera de compañías participadas. Asimismo, durante dos años pasó a cubrir aseguradoras europeas desde el área de banca de inversión de BBVA como banquero, hasta 2014.
Sus últimas etapas profesionales fueron como director en el equipo de instituciones financieras (FIG) de BlackRock en Londres, siendo responsable entre 2014 y 2020 de grandes cuentas de compañías de seguros europeas y del desarrollo del negocio de FIG en Iberia (España, Portugal y Andorra), y en Nomura, donde fue responsable de desarrollo de negocio de soluciones estructuradas (cross-asset) y soluciones de ahorro para instituciones financieras en Iberia, basado en Londres y en Madrid.
Para Tasio Castaño y Alejandro Sarrate, socios fundadores de AMCHOR IS: “Es un orgullo poder contar con profesionales con una experiencia tan dilatada y especializados en un segmento de negocio del que hay una demanda destacada en el mercado y con mucho potencial de crecimiento. Con el apoyo de Abdón impulsaremos más, si cabe, las soluciones de inversión alternativas, esta vez con un enfoque en aseguradoras y pensiones, en línea con nuestra especialización”.
Abdón Nieto, Managing Director de Soluciones para Clientes Institucionales de AMCHOR IS, comenta: “Me entusiasma y enorgullece formar parte del proyecto empresarial que han liderado Tasio y Alejandro y que ha consolidado a AMCHOR IS como una referencia en su segmento. Han formado un equipo de profesionales de primer nivel, con un enfoque muy ágil, audaz y versátil, que nos permitirá seguir innovando y ofreciendo a nuestros clientes institucionales soluciones de inversión adaptadas a sus objetivos”.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha otorgado a Solventis la licencia para operar como sociedad de valores, la modalidad de empresa de servicios de inversión autorizada a prestar el mayor número de los servicios que contempla la ley.
Desde la obtención de la licencia de agencia de valores en 2010, y posteriormente la de sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva, el Grupo Solventis ha venido ofreciendo una amplia gama de servicios, que se culmina ahora con la licencia de sociedad de valores. Con esta nueva licencia concedida por la CNMV, Solventis completa la gama de servicios ofrecida en los mercados de capitales, pudiendo competir en igualdad de condiciones con otras entidades participantes en este mercado.
Alberto Moro, presidente de Solventis, ha comentado: “El Grupo no ha parado de crecer y evolucionar desde nuestra fundación como Solventis Consultoría en 2002, ampliando constantemente la gama de soluciones con las que buscamos dar respuestas a las necesidades cambiantes de nuestros clientes. La obtención de la licencia para operar como sociedad de valores por parte de la CNMV es, a su vez, el siguiente paso lógico y la culminación de ese proceso de crecimiento por el que aspiramos a convertirnos en líderes en la provisión de servicios financieros especializados en el mercado español».
Solventis es un grupo financiero independiente que ofrece soluciones personalizadas para responder a las necesidades financieras de todo tipo de clientes, tanto particulares como empresas. Fundado en 2002 por profesionales con una dilatada experiencia en banca de inversión y con sedes en Barcelona, Madrid y Vigo, Solventis actúa bajo las licencias de sociedad de valores (S.V.) y de sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva (SGIIC).
A&G continúa ampliando su equipo de banqueros con la incorporación Elena Gil Sáez y Javier Baquero Mazars.
Elena Gil Sáez ha desarrollado su carrera profesional íntegramente en BBVA donde ha estado dedicada 20 años a la actividad de banca privada. Durante los últimos 12 años ha ocupado el puesto de banquero privado senior de BBVA Patrimonios para Extremadura, región en la que desarrollará su actividad como banquera de A&G. Elena es licenciada en derecho por la Universidad de Extremadura, es técnico en Inversión Socialmente Responsable por el IEB y posee la certificación de EFPA European Financial Advisor.
Por su parte, Javier Baquero Mazars se une a A&G en Málaga tras haber trabajado en BBVA durante más de 15 años en su equipo de banca privada. Javier es licenciado en Administración y Dirección de Empresas por ETEA, actual Universidad Loyola en Córdoba y posee un Máster en Técnicas actuales de estadística aplicada. Además, cuenta con las certificaciones EFPA EFP y EFPA ESG.
Juan Espel, director general de negocio de A&G, señala: “Seguimos trabajando en el fortalecimiento de nuestro equipo para poder ofrecer a los clientes el mejor servicio de asesoramiento independiente y personalizado. Y, para conseguirlo, apostamos por grandes profesionales. Con la incorporación de Elena Gil entramos por la puerta grande en Extremadura y con Javier Baquero fortalecemos de manera clara nuestra presencia en Andalucía”.
Dejando de lado la inflación, las preguntas más habituales que recibo hacen referencia a las perspectivas de rentabilidad de varias clases de activos. Puesto que una acción vale más que mil palabras, las carteras que gestiono deberían poner de manifiesto mi opinión sobre las oportunidades y los riesgos existentes.
No obstante, agradezco y comprendo las preguntas, puesto que la mayoría de los estrategas que conozco no gestionan activos. Seguro que algunos de ellos tendrán alguna responsabilidad en gestión de carteras. Pero, la verdad, no conozco a muchos. A mi parecer, existe una importante diferencia entre la forma en la que se asigna el dinero en la realidad y lo que se dice durante una entrevista en televisión o un comentario por escrito. Es fácil opinar cuando el capital no está en peligro. Para mí resulta más útil ver cómo se presupuesta el riesgo en una cartera.
Construcción de la cartera
Por regla general, existen tres factores cruciales que debemos considerar cuando determinamos la ponderación de cualquier activo en una cartera:
Rentabilidadprevista. Dado que los flujos de caja determinan la rentabilidad de la inversión,¿cuáles son las perspectivas sobre los flujos de caja o la hipótesis central de inversión?
Distribución prevista de la rentabilidad y ¿Qué aspecto tendrá la distribución de los flujos de caja? ¿Cómo de amplios serán los rangos de resultados posibles? ¿Qué volatilidad presentarán las rentabilidades? ¿Qué aspecto tiene en la curva izquierda? Dicho de otro modo,¿qué podría salir muy mal? ¿Cuál es la asimetría del potencial de rentabilidad con respecto al riesgo?
Correlaciónprevista. ¿Cuáles son las diferencias entre las posibles fuentes de flujos de caja?¿Cómo podrían interactuar los flujos de rentabilidad con los demás activos en la cartera? ¿Qué capacidad de diversificación o concentración del riesgo tiene un activo en concreto en la cartera?
Puesto que el futuro es incierto, solo podemos recurrir a hipótesis cuando intentamos contestar estas preguntas. Nuestras hipótesis a principios de 2022 sugerían que los tipos de interés eran demasiado bajos y que los activos de riesgo estaban sobrevalorados. Conforme avanzaba el año, las curvas de tipos han girado al alza y los activos de riesgo sufrieron una espiral de ventas.
¿Y ahora qué?
Pese a nuestra visión de que el continuo endurecimiento de la política monetaria con el fin de mitigar la demanda agregada y, en última instancia, la inflación, el aplanamiento y la inversión de las curvas de tipos reflejan lo que pensábamos durante algún tiempo: unas débiles perspectivas de crecimiento económico a medio y largo plazo. Si bien los tipos a largo plazo podrían tender al alza conforme los balances de los bancos centrales se reducen y la mayor oferta catapulta la prima de riesgo por mantener bonos soberanos, creemos que la mayor parte de la revalorización ya es cosa del pasado, lo que aumenta el atractivo de los bonos de elevada calidad y larga duración en comparación con otros activos financieros.
En consecuencia, desde hace algunos meses comenzamos a invertir considerablemente en bonos del Tesoro estadounidense con calificación AAA, títulos de agencias y bonos de titulización hipotecaria en las carteras multisectoriales centradas en la generación de ingresos que gestiono. Pongamos esto en contexto, la ponderación activa de los títulos AAA se sitúa en su nivel máximo desde que llevo gestionando la estrategia.
Al mismo tiempo, teniendo en cuenta el aumento de los rendimientos nominales y la casi duplicación de los diferenciales desde los estrechos niveles registrados hace un año, liquidamos nuestra infraponderación en crédito estadounidense con calificación investment grade. Si bien los diferenciales podrían ampliarse como consecuencia de los riesgos de recesión, creo que estos bonos encierran valor estratégico o a largo plazo en vista de su reducido riesgo de impago. En comparación con otros activos de riesgo, la rentabilidad potencial por unidad de riesgo en el crédito estadounidense reviste ahora muchísimo más atractivo, puesto que los rangos de resultados se han reducido. La posición activa es una leve sobreponderación, y valoraré la posibilidad de reforzarla conforme nuestros inversores en crédito identifican oportunidades.
Diferenciales medios, pero riesgos más elevados
La infraponderación de la estrategia en el segmento de alto rendimiento estadounidense permanece inalterada. Aunque los diferenciales de crédito son más amplios con respecto al año pasado, y se sitúan cerca de su media histórica, nos encontramos en un periodo que no parece ni remotamente «medio». Un porcentaje considerable de las compañías incluidas en el universo de alto rendimiento cotizado en bolsa presentan una ratio de cobertura de intereses inferior a 1 vez. Por tanto, casi uno de seis emisores de alto rendimiento necesita todos los flujos de caja para atender sus obligaciones de bonos, lo que no deja margen suficiente para unos menores ingresos o mayores costes.
En los 12 últimos años, el fácil acceso al capital ha reducido el número de impagos y bancarrotas en la economía general, sobre todo en su clase de activos más apalancada: el alto rendimiento. Teniendo en cuenta la ralentización del crecimiento económico y la posible desaceleración de los ingresos corporativos, por no mencionar el aumento de los costes laborales y de la refinanciación de la deuda, los inversores no reciben una compensación apropiada en este universo. En mi opinión, la rentabilidad prevista es insuficiente, si nos atenemos a lo que podría salir mal. El rango de posibles resultados sigue siendo demasiado amplio, por lo que he mantenido la infraponderación. Al mismo tiempo, la infraponderación es modesta, dada la orientación cauta y destinada a evitar las pérdidas de capital de nuestros inversores en alto rendimiento.
Existen otras clases de activos de las que podría hablar, pero, como una acción vale más que mil palabras, dejo que las carteras hablen por sí solas.
La gestora de fondos y patrimonios Welzia Management anuncia la incorporación de Enrique Palomares Rolandia como responsable de su área de Inversiones Alternativas, con el objetivo de seguir ofreciendo un servicio de asesoramiento profesional e independiente a sus clientes en activos ilíquidos, y en especial sobre inversiones en capital riesgo.
Palomares estudió el doble grado en Derecho y Empresariales en CUNEF y tiene experiencia profesional en Price Waterhouse Coopers (PwC), A&G Banca Privada y Baker McKenzie. Desde su nuevo cargo, será responsable del análisis y seguimiento de los diferentes activos alternativos en las carteras de los clientes, además de identificar a los gestores líderes y analizar los fondos de alternativos más adecuados para la gestión de las sociedades de capital riesgo.
«Estoy encantado de haberme unido a un proyecto independiente como el de Welzia Management y tener la oportunidad de desarrollar un área con tanto potencial como la inversión en activos alternativos», comenta Enrique Palomares.
Welzia Management considera que esta área de inversiones alternativas será estratégica en el plan de negocio a largo plazo. Desde la gestora señalan que este tipo de soluciones de inversión cuentan cada vez con una mayor presencia en las carteras de los clientes de alto patrimonio por motivos de diversificación, descorrelación y optimización de las rentabilidades.
“La incorporación de Enrique Palomares es una apuesta importante para consolidar nuestro plan de crecimiento. Nuestra prioridad es aportar un servicio de asesoramiento global y de calidad a nuestros clientes, y su llegada nos permitirá completar nuestra propuesta de valor en alternativos”, sostiene Carlos González Carreira, director general de Welzia Management.
La gestora, que el pasado mes de abril reforzaba su equipo con Javier García Matías como director de la oficina en Barcelona, sigue apostando por profesionales con experiencia en el sector financiero. Con esta nueva incorporación, la plantilla alcanza los 30 profesionales. La gestora independiente suma 20 años de experiencia en la gestión patrimonial y oficinas en Madrid, Bilbao, Valencia y Barcelona, y cuenta con un volumen de activos bajo gestión superior a los 1.100 millones de euros.
Candriam presentará su fondoCandriam Equities L Oncology Impact, un fondo de renta variable que invierte de forma global en compañías relacionadas con la lucha contra el cáncer. El universo de inversión se focaliza en compañías con una capitalización de mercado superior a 100 millones de dólares y que ofrezcan una contribución significativa al tratamiento del cáncer en estas cuatro grandes áreas: diagnóstico e investigación, farmacéuticas y biotecnología, tecnología médica y big data e inteligencia artificial. La cartera del fondo se compone de entre 30 y 60 valores de alta convicción. Es un fondo de impacto por el siguiente hecho: el 10% de la comisión de gestión neta es donada a asociaciones contra el cáncer en los diversos países en los que está presente la firma. Para el caso de España, dicha donación se realiza a la Asociación Española contra el Cáncer.
También hablarán del fondo Candriam Biotech.
Los ponentes serán Ana María Vicente García y José Ignacio Martín Villalba, que presentarán la estrategia conjuntamente.
Ana María Vicente García es directora de Relaciones Institucional en Candriam. Estudió CCEE (Ciencias Empresariales) en la Universidad Rey Juan Carlos de Madrid y cursó un año en L’École de Commerce de Troyes (Francia). Comenzó su carrera profesional en RBC Dexia en el departamento de Activos y continúo su trayectoria en la gestora del banco Dexia dentro del equipo comercial para Iberia en el año 2006. Cuenta con las certificaciones europeas CEFA (Certified European Financial Analyst) y CESGA (Certified ESG Analyst) a través de EFFAS (European Federation of Financial Analysts Societies).
Ignacio Martín-Villalba es director de Relaciones Institucional en Candriam. Antes de unirse a la firma en 2019 fue responsable de Ventas en AXA Investment Managers, enfocándose en el desarrollo de negocio de Pensiones, Fondos y Banca Privada. Ignacio empezó su carrera profesional en el año 2009 en el departamento financiero de Clapham House Group en Londres. Es licenciado en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid, tiene un Master en Bolsa y Mercados Financieros por el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB) en Madrid y posee la certificación CFA UK in ESG Investing.
Candriam significa «Conviction AND Responsibility In Asset Management» y es una sociedad de gestión de activos europea multiespecialista, además de reconocida pionera y líder en inversión sostenible. Candriam gestiona un patrimonio de unos 150.000 millones de euros de la mano de un equipo de más de 600 profesionales. Cuenta con centros de gestión en Luxemburgo, Bruselas, París y Londres, atendiendo a clientes en más de veinte países incluyendo Europa, Reino Unido, Estados Unidos y Oriente Medio.
Candriam ofrece soluciones de inversión en diversas áreas estratégicas: renta fija, renta variable, estrategias de retorno absoluto y asignación de activos así como una amplia gama innovadora de estrategias ESG que cubren prácticamente toda clase de activos. Candriam es una compañía del grupo New York Life. New York Life Investments está clasificada entre las mayores gestoras de activos del mundo.
Tercera edición
La gestora estará presente en esta tercera edición del Investment Summit que Funds Society celebra en España los próximos 20-21 de octubre, en un entorno en el que manda la historia, la gastronomía y el buen vino. Las conferencias se celebrarán en el Monasterio de Santa María de Valbuena, a lo largo del jueves día 20 de octubre, mientras el viernes día 21 de octubre habrá una cata de vinos en la Bodega Pago de Carraovejas.
La emergencia climática ha dejado de ser una cuestión de futuro. En un contexto en el que las grandes economías necesitan tomar las medidas necesarias para asumir los objetivos marcados por la Unión Europea en materia de emisión de residuos, ser sostenible es más rentable que nunca. De hecho, tal y como informa el venture capital Seven Roots, las empresas de impacto positivo facturan más que sus competidoras directas en sectores como los de alimentación, belleza, limpieza, moda o tecnología.
La sostenibilidad es una de las claves para la supervivencia de las compañías españolas en la actualidad. Y es que España, pese a ser una potencia emprendedora en el ámbito europeo, sufre una elevada tasa de mortalidad empresarial. Concretamente, el 61,5% de las empresas que se crean no superan los cinco años de vida, según el último informe de crecimiento empresarial de Cepyme. El 94% son microempresas con menos de 10 trabajadores.
Es por eso por lo que la inversión en empresas de impacto positivo ha duplicado su volumen en España desde el inicio de la pandemia. Fondos de inversión nacionales e internacionales, family offices e inversores privados han puesto el foco en startups de impacto positivo buscando una media de retorno sobre la inversión en el mercado de capital riesgo superior al 1,5. “Estas rentabilidades son posibles para nosotros porque entramos en las compañías con una participación del 50%, de modo que podemos tomar decisiones sobre la gestión y el modelo de negocio con el objetivo de obtener rentabilidad desde el primer momento y poner en marcha un business plan escalable y con ambición global”, asegura Sandra Rams, CEO deSeven Roots.
La firma se muestra contraria al modelo tradicional de financiación de startups tecnológicas basado en acceder a nuevas rondas de financiación y tomar decisiones en base a los indicadores y métricas que no tienen que ver con la rentabilidad del negocio: «Es un sistema obsoleto», afirma Rams. De hecho, la compañía ya ha alertado del peligro de tendencias como el ‘marketing verde’ y de su potencial para captar nuevos compradores. Y es que las empresas descubrieron que, ante unas características y precios similares, el comprador acostumbra a decantarse por el producto más sostenible sin comprobar, en la mayoría de los casos, si lo es realmente.
“En Seven Roots vamos siempre un paso más allá en el concepto de sostenibilidad, exigiendo a todas las empresas en las que invertimos los mayores estándares de calidad y sometiéndolas a exámenes para validar que su impacto social y medioambiental sea directo, concreto y medible. No tenemos alternativa. La falta de recursos es una realidad, y hemos generado más residuos en los últimos 20 años que en los anteriores 2000, por lo que no queda otra que cambiar”, concluye la experta.
