M&G lanza el European Living Property Fund con compromisos de inversores por 578 millones de euros

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M&G Real Estate amplía su oferta en el sector residencial con el lanzamiento del fondo M&G European Living Property, cuyo objetivo es ofrecer a inversores institucionales una atractiva rentabilidad ajustada al riesgo invirtiendo en distintos sectores residenciales europeos: viviendas unifamiliares y multifamiliares, residencias de estudiantes y residencias para jubilados.

Según explican desde la gestora, el fondo arranca su actividad con una dotación de 400 millones de euros por parte de MN, uno de los mayores administradores y gestores de activos de fondos de pensiones en Países Bajos, que busca diversificar su exposición al sector residencial, y con la aportación de 178 millones de euros de un cliente interno de M&G, que se encuentra reforzando su exposición a inversiones alternativas en Europa.

Marcus Eilers, responsable del área residencial en Europa en M&G Real Estate, dirigirá la expansión en el sector living europeo desde la oficina de Fráncfort, parte de la plataforma residencial de M&G que lidera Alex Greaves. Marcus  Eilers trabajará junto al extenso equipo de M&G Real Estate en diferentes localizaciones europeas, para materializar oportunidades con promotores y propietarios para la provisión de viviendas sostenibles, con las que se trata de fomentar el bienestar y la sostenibilidad y de aportar a su comunidad.

Este fondo ya ha realizado una primera inversión de 75 millones de euros en Finlandia, en un emblemático edificio Art Nouveau ubicado en el centro de Helsinki y que albergará 124 apartamentos con servicios premium. La oferta de comercios en la planta baja del edificio es el resultado directo de una encuesta realizada entre los residentes locales e incluye restaurantes, tiendas de alimentación y establecimientos de salud y belleza. Renovado recientemente, el edificio obtuvo la mayor puntuación en la certificación LEED Platino de su clase en Europa y la segunda mayor del mundo en la misma categoría.

“Vemos una importante demanda institucional de inversión en el sector residencial europeo por parte de fondos de pensiones y compañías de seguros en todo el mundo. El lanzamiento de este fondo es la evolución natural de nuestra estrategia UK Living, muy exitosa en Reino Unido y que ha resultado en la construcción de unas 3.500 viviendas en el país” ha señalado Alicia García, responsable de M&G Investments en España, Portugal y Andorra.

Por su parte, Federico Bros, responsable de inversión y gestión de activos de M&G Real Estate para Iberia, ha comentado: “La oportunidad de inversión en el sector residencial en la península resulta especialmente atractiva, principalmente en BTR, pero también en segmentos como el senior living y las residencias de estudiantes. Estas son partes del mercado con amplio recorrido dada la escasez de oferta de calidad–se calcula que solo en España se necesitan más de un millón de nuevas viviendas en alquiler– y el potencial que aporta la profesionalización del sector con la entrada al inversión institucional. Además la oportunidad de inversión, muy presente en las principales ciudades como Madrid, Barcelona y Lisboa, se extiende con fuerza a ciudades como Bilbao, Sevilla, Valencia u Oporto.”

“El desequilibrio entre oferta y demanda en el sector residencial europeo ofrece un buen horizonte de oportunidades para nuestros inversores y la posibilidad de combinar una clase de activos resiliente —y sobre todo vinculada a la inflación— con la diversificación geográfica. Aspiramos a la adquisición de activos con elevada acreditación ESG y situados en áreas demográficamente favorables para ofrecer rendimientos atractivos”, concluye Eilers.

Según la gestora, aumentar la disponibilidad de viviendas con bajas emisiones de carbono y energéticamente eficientes en toda Europa constituye un principio clave de los objetivos de cero emisiones de M&G Real Estate que, como uno de los signatarios fundadores del Compromiso sobre el Cambio Climático de Better Buildings Partnership, se ha comprometido a lograr cero emisiones de carbono en toda su cartera global para 2050. En este sentido, recuerdan que M&G Real Estate forma parte de la división de activos privados y alternativos de M&G, valorada en 87.000 millones de euros, y en Europa cuenta con oficinas en Ámsterdam, Fráncfort, Luxemburgo, Madrid, Milán, París y Estocolmo.

El coste de la vida, los desastres naturales y la confrontación geoeconómica copan el horizonte de los riesgos a corto plazo

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Durante los últimos 17 años, el Informe de Riesgos Globales del Foro Económico Mundial ha advertido sobre la existencia de riesgos mundiales estrechamente relacionados. En el último año, los conflictos y las tensiones geoeconómicas han desencadenado una serie de riesgos a nivel mundial muy interconectados, de acuerdo con el Informe de Riesgos Globales 2023 del Foro Económico Mundial.

Entre ellos figura la escasez en el suministro energético y de alimentos, que probablemente persista durante los próximos dos años, así como los elevados aumentos del costo de la vida y del servicio de la deuda. Al mismo tiempo, estas crisis podrían socavar los esfuerzos para hacer frente a los riesgos a más largo plazo, especialmente aquellos relacionados con el cambio climático, la biodiversidad y la inversión en capital humano. Estas son las conclusiones del Informe de Riesgos Globales 2023, el cual sostiene que el plazo para actuar frente a las amenazas más críticas a largo plazo se está agotando rápidamente y que es necesaria una acción concertada y colectiva antes de que los riesgos alcancen un punto de inflexión. 

El informe, elaborado en colaboración con Marsh McLennan y Zurich Insurance Group, se basa en las opiniones de más de 1,200 expertos en riesgos mundiales, encargados de formular políticas y líderes de la industria. A lo largo de tres periodos, esboza un panorama de los riesgos mundiales que resulta nuevo y a la vez inquietantemente familiar, ya que el mundo se enfrenta a muchos riesgos preexistentes que anteriormente parecían estar retrocediendo.

Riesgos actuales

En la actualidad, la pandemia mundial y la guerra en Europa han vuelto a poner en primer plano las crisis energética, inflacionaria, alimentaria y de seguridad. Según explica el documento, “estas generan riesgos conexos que predominarán durante los próximos dos años: el riesgo de recesión; el creciente sobreendeudamiento; una crisis continua del costo de vida; las sociedades polarizadas como consecuencia de la desinformación; la interrupción de las medidas oportunas para combatir el cambio climático; así como una guerra geoeconómica de ganadores y perdedores”. 

El Foro Económico Mundial sostiene que, a menos que el mundo empiece a cooperar más eficientemente en torno a la mitigación del cambio climático y la adaptación al mismo, “en los próximos 10 años se producirá un calentamiento global constante y un colapso ecológico”. 

En este sentido, denuncia que la incapacidad para mitigar el cambio climático y de adaptarse al mismo, los desastres naturales, la pérdida de biodiversidad y la degradación ambiental representan cinco de los 10 principales riesgos; la pérdida de biodiversidad se considera uno de los riesgos mundiales que se agravarán más rápidamente en la próxima década. “Al mismo tiempo, el liderazgo basado en las crisis y las rivalidades geopolíticas podrían generar aflicción social a un nivel sin precedentes, a medida que desaparecen las inversiones en salud, educación y desarrollo económico, deteriorando aún más la cohesión social”, argumenta.

Por último, insiste en que las crecientes rivalidades no solo entrañan el riesgo de un mayor armamentismo geoeconómico, sino también de una remilitarización, especialmente a través de nuevas tecnologías y actores corruptos. 

Según la organización internacional, en los próximos años, los gobiernos se verán obligados a hacer concesiones en torno a inquietudes incompatibles en materia de sociedad, medio ambiente y seguridad. “Los riesgos geoeconómicos a corto plazo ya están poniendo a prueba los compromisos de cero emisiones netas y ponen de manifiesto la brecha que existe entre lo que es científicamente necesario y lo que es políticamente aceptable. Es necesario acelerar drásticamente la acción colectiva frente a la crisis climática para limitar las consecuencias de un mundo expuesto al calentamiento”, afirman. 

Mientras tanto, reconoce que es posible que las consideraciones en torno a la seguridad y el incremento del gasto militar den lugar a un margen de maniobra en materia fiscal más estrecho para amortiguar las repercusiones de una prolongada crisis del coste de vida. Y advierte de que de no producirse un cambio de trayectoria, “los países vulnerables podrían llegar a un estado de crisis perpetuo en el que se verían imposibilitados para invertir en crecimiento futuro, desarrollo humano y tecnologías ecológicas”.

«El panorama de riesgos a corto plazo está dominado por la energía, los alimentos, la deuda y los desastres. Aquellos que actualmente son los más vulnerables están sufriendo y, ante las múltiples crisis, aquellos que pueden clasificarse como vulnerables están aumentando rápidamente, tanto en los países ricos como en los pobres. El clima y el desarrollo humano deben ser las preocupaciones principales de los líderes mundiales, incluso mientras luchan contra las crisis actuales. La cooperación es la única manera de avanzar», ha explicado Saadia Zahidi, directora general del Foro Económico Mundial. 

Por su parte, John Scott, director de Riesgos de Sustentabilidad de Zurich Insurance Group, añade que la interacción entre los efectos del cambio climático, la pérdida de biodiversidad, la seguridad alimentaria y el consumo de recursos naturales es una combinación peligrosa. “Si no se genera un cambio significativo en la política o si no hay inversiones, esta convergencia acelerará el colapso de los ecosistemas, comprometerá el suministro de alimentos, intensificará los efectos de los desastres naturales y limitará los avances en torno a la mitigación del cambio climático. Si aceleramos las medidas, aún tendremos la oportunidad de alcanzar una trayectoria de 1.5 °C antes de que termine la década y hacer frente a las emergencias por desastres naturales. Los recientes avances en el desarrollo de tecnologías de energías renovables y vehículos eléctricos son buenas razones para ser optimistas”.

Ante estas conclusiones, Carolina Klint, Líder de Gestión de Riesgos en Europa Continental de Marsh, ha compartido su conclusión: «El 2023 va a estar marcado por un aumento de los riesgos relacionados con los alimentos, la energía, las materias primas y la ciberseguridad, lo que provocará nuevas perturbaciones en las cadenas de suministro mundiales y repercutirá en las decisiones de inversión. En un momento en el que los países y las organizaciones deberían estar intensificando sus esfuerzos de resiliencia, los factores económicos adversos limitarán su capacidad para hacerlo. Ante las condiciones geoeconómicas más difíciles que ha enfrentado la última generación, las empresas deberían centrarse no sólo en sortear los problemas a corto plazo, sino también en desarrollar estrategias que les permitan afrontar riesgos a más largo plazo y el cambio estructural».

Franklin Templeton nombra a Manraj Sekhon CIO de Templeton Global Equity Investments

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Franklin Templeton ha anunciado que, a partir del 31 de marzo de 2023, Manraj Sekhon asumirá el cargo de CIO de Templeton Global Equity (TGEI), dirigiendo tanto Templeton Global Equity Group (TGEG) como Franklin Templeton Emerging Markets Equity (FT EME), tras la marcha de Alan Bartlett, CIO de TGEG, que dejará la empresa para pasar a la siguiente fase de su carrera. 

Tal y como recuerdan desde la gestora, como se anunció a principios de 2022, Manraj Sekhon fue nombrado director de Templeton Global Equity Investments (TGEI), que combinó los negocios de Franklin Templeton Emerging Markets Equity (FT EME) y Templeton Global Equity Group (TGEG) bajo un mismo paraguas, al tiempo que conservó la integridad de sus respectivas filosofías y procesos de inversión y continuó compartiendo las mejores prácticas. 

“Sekhon es un experimentado inversor y ejecutivo de inversiones, que ha liderado FT EME durante los últimos cinco años, desde que se unió como su CIO en 2018. Cuenta con más de 25 años de experiencia investigando e invirtiendo en mercados globales e internacionales y gestionando equipos y procesos de inversión”, indican desde Franklin Templeton. Por su parte, sobre la marcha de Bartlett, la firma ha agradecido su liderazgo y su labor “en la evolución del proceso de inversión, la cobertura de análisis y los recursos del equipo, con el objetivo de ofrecer los mejores resultados a nuestros clientes”. 

En sus nuevas función, Sekhon tendrá responsabilidades de CIO para ambas áreas y contará con el apoyo de los respectivos Comités de Dirección de FT EME y TGEG, que cuentan con representación de altos directivos de inversión y de negocio, que gestionan las actividades diarias de inversión y desarrollo de negocio y trabajan conjuntamente para establecer la dirección estratégica de los dos equipos.

“Esperamos que este cambio se produzca sin contratiempos para nuestros clientes, ya que la toma de decisiones de inversión diaria de ambos equipos permanece inalterada. Bartlett no es gestor de cartera de ninguna estrategia o cartera de TGEG”, matizan desde la gestora. 

Franklin Templeton Emerging Markets Equity cuenta con más de 70 profesionales de la inversión en 13 oficinas de todo el mundo y gestiona 30.000 millones de dólares en estrategias globales, regionales, de un solo país, de pequeña capitalización, fronterizas y especializadas a 30 de noviembre de 2022.   

Por otro lado, la plataforma de Templeton Global Equity Group está formado por 38 gestores de cartera y analistas repartidos en siete oficinas en todo el mundo, y gestiona 36.000 millones de dólares en estrategias de Oportunidades, Selectas, Sostenibilidad, Equilibradas, Líderes, Asia Pacífico, Europa y Pequeña Capitalización a 30 de noviembre de 2022.

Christophe Morel (Groupama AM): “Esperamos una recesión con forma de V para 2023”

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Christophe Morel presenta el escenario macroeconómico.
Foto cedidaChristophe Morel, economista jefe de Groupama AM. Christophe Morel presenta el escenario macroeconómico del año próximo

De la misma manera que el pintor surrealista René Magritte pintó una pipa en un cuadro y lo tituló “Ceci n’est pas une pipe” (“Esto no es una pipa”) Christophe Morel, economista jefe de Groupama AM, afirma que el entorno macroeconómico actual “no es un periodo de estanflación”, aunque lo parezca. “Entendemos como estanflación un entorno con bajo crecimiento, alta inflación y un mercado laboral débil. Pensamos que el mercado laboral está experimentando cambios estructurales y que será un mercado laboral robusto, por lo que creemos que, más que estanflación, estamos presenciando una historia de reflación”, afirma.

Esta visión “contrarian” se explica porque Morel anticipa una tendencia plurianual de incremento del gasto público: “Actualmente, en todos los países desarrollados y particularmente en Europa, se está produciendo un gasto público masivo que está siendo subestimado por los participantes del mercado”. Según Morel, el incremento de la inversión por parte de las empresas y la aplicación de una política monetaria más restrictiva por parte de los bancos centrales son signos de esta visión a largo plazo.

El punto de partida de la gestora es un escenario de crecimiento para el medio a largo plazo. Prevén que el incremento del gasto público y de la inversión privada va a ser estructural para poder afrontar varios tipos de transición: la transición medioambiental (hacia una sociedad más verde y limpia), la transición geopolítica (con el cambio en el equilibrio de poder y de las relaciones internacionales que ha traído la guerra en Ucrania), así como en las transiciones digital, de defensa, energética y de la alimentación (hacia una mayor autosuficiencia de los países). Según cálculos realizados internamente en Groupama AM, será necesario incrementar la tasa de inversión en Europa en más de un 3% (3,2% en relación con el PIB europeo) para acometer con éxito esta enorme tarea. “La Unión Europea ha experimentado una tendencia de inversión a la baja en los últimos 30 años – cada vez se consume más y se invierte menos-, pero pensamos que ahora estamos al inicio de un nuevo ciclo de inversiones que va a comenzar con un boom de la inversión. Europa va a invertir más de lo que piensa la gente”, declara Morel.

¿Cómo hemos llegado a este punto? El economista jefe explica que “la sucesión de crisis que hemos vivido en los últimos años son las que nos van a obligar a invertir”. Se refiere a la aparición de tensiones comerciales entre EE.UU. y China, “que nos hizo ser conscientes de la necesidad de invertir en la digitalización y en tecnología”; a la crisis pandémica, que “nos hizo ser conscientes de tener que invertir en salud” y al conflicto bélico en Europa del Este, que ha recordado la necesidad de invertir en Defensa. Morel explica que, de todas estas crisis, la más importante por sus repercusiones ha sido la del Covid-19, porque ha disparado el nivel de endeudamiento público sin causar una reacción adversa en los mercados.

El experto pone como ejemplo de éxito a Italia, el mayor receptor de ayudas del fondo de recuperación europeo: “Hoy, la inversión en Italia es un 20% superior a lo que era antes de que empezase la crisis sanitaria. Seamos pacientes, porque veremos resultados similares en el resto de Europa”, explica. “Pensamos que estas inversiones van a apoyar al crecimiento durante el próximo ciclo económico, y si tenemos inversiones y crecimiento, el próximo ciclo va a ser muy positivo para el empleo y para el mercado laboral”, añade Morel, que se atreve a vaticinar que el mercado laboral europeo podría alcanzar “pleno empleo”.

Profundas transformaciones en el mercado laboral

Morel ha identificado tres grandes cambios estructurales que están en marcha en el mercado laboral europeo actualmente. El primero tiene que ver con la población activa, ya que vaticina que “las empresas van a tener que lidiar con la escasez de mano de obra”. Se refiere a dos tipos de escasez: en términos de cantidad, debido al envejecimiento de la población, y en términos de calidad, “porque estamos viviendo en un mundo en transición en el que es necesario nuevo capital humano y nueva competencia”. Esta falta de trabajadores cualificados tiene que ver con un segundo cambio estructural, el del incremento de las restricciones a la inmigración, que también limita el número de trabajadores de otras nacionalidades que también podrían potencialmente sumarse al mercado europeo. El tercer gran cambio ha ganado peso tras la pandemia y no es otro que el cambio en las preferencias de los empleados a la hora de optar por un empleo, “notablemente respecto al teletrabajo”.

¿Qué hay del régimen inflacionario?  

Todos estos factores llevan al economista jefe de Groupama AM a predecir que en los próximos años presenciaremos una historia de reflación. En primer lugar, no cree que la alta inflación actual sea transitoria; “lo creemos porque, por definición, todas las transiciones son inflacionarias”, en referencia a que el cambio de las dinámicas económicas que vaticina para los próximos años necesitará de nuevos recursos tanto para estados como para empresas. “Como todo el mundo quiere cambiar su modelo de negocio al mismo tiempo, todo el mundo necesita recursos nuevos y eso está generando escasez, que es inflacionaria por definición”, indica Christophe Morel.

En concreto, ha detectado tres tipos de escasez en el mercado actual: de materias primas – “necesitamos commodities que no están disponibles en suficiente cantidad en Europa”-; de capital humano, (por las ya citadas restricciones a la inmigración y por la escasez de trabajadores altamente cualificados) y escasez de capital financiero, que considera la más importante desde el punto de vista de los inversores. “Cuando todo el mundo está invirtiendo al mismo tiempo, necesitan de nuevas fuentes de financiación por lo que, por definición, el precio de los recursos financieros necesita incrementarse. Y el principal precio de los recursos financieros es el tipo de interés. Por tanto, vamos a invertir en un mundo en el que las fuentes financieras son menos abundantes y es más que usual que los tipos suban”, resume. Por estos motivos, el experto afirma: “Estamos en un ciclo de subidas de tipos, incluso aunque se produzca una parada porque haya recesión”.

Qué esperar en 2023

Yendo al corto plazo, Christophe Morel explica que 2023 estará marcado por la digestión de dos shocks por parte de los inversores, el de los precios de las materias primas y el de la rápida subida de los tipos de interés: “Todavía se está subestimando la posibilidad de una recesión: el shock de las materias primas puede llevar a una recesión global, y el shock de tipos va a llevar a la economía americana a una recesión”. La previsión de Groupama AM es que la tasa terminal de tipos de la Reserva Federal se sitúe en el 6% y la del BCE, en torno al 3,5% para finales de 2023.

La visión del economista jefe de Groupama AM también es contrarian en este aspecto, pues afirma que “la recesión va a ser aguda” y va a estar causada “porque se va a producir un ajuste monetario mucho más duro de lo que pensamos y porque el mercado laboral ya está muy ajustado”. Además de aguda, cree que la recesión será corta, con forma de V. “Creemos que 2023 estará marcado por una recesión cíclica, y que 2024 la economía saldrá de la recesión. Somos muy negativos en el corto plazo, pero muy positivos en el medio plazo”, concluye.

La repentina y rápida reapertura de China y lo que podría significar para la economía 

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En un giro radical y sorprendente, recientemente China anunció de forma oficial medidas que eliminan algunas de las normas más estrictas del país en relación con el COVID. Entre ellas se encuentran la anulación de la necesidad de dar negativo en las pruebas para viajar dentro de sus fronteras, la autorización a los viajeros entrantes para evitar la cuarentena y la rebaja del COVID en la clasificación como enfermedad.

Las medidas reflejan la preocupación del Gobierno por el estado de la economía como consecuencia de la política de COVID cero. Sin embargo, a pesar de esta marcha atrás, persisten varias restricciones. Los viajeros deben someterse a una prueba PCR antes de entrar en China. Y lo que es más importante, el requisito de la mascarilla obligatoria sigue firmemente en vigor. Al igual que otras naciones asiáticas, creemos que la reapertura será accidentada, con picos de infección en distintas fases, algo que empezará por las ciudades y pasará después a las zonas rurales. La última cifra de muertos confirma que los próximos meses serán difíciles. No obstante, el camino a seguir es el de la reapertura y la recuperación económica.

En general, seguimos siendo constructivos en cuanto a las perspectivas para 2023. Al margen de los recientes movimientos con respecto al COVID, las medidas de estímulo desde el inicio del segundo trimestre del año pasado se han ido abriendo paso en el sistema. Además, creemos que es probable que la política macroeconómica siga siendo fundamentalmente flexible. China tiene más margen para apoyar el crecimiento en comparación con muchas naciones occidentales debido a que sus presiones inflacionistas son relativamente bajas y están contenidas. Mientras tanto, las autoridades siguen apoyando al problemático sector inmobiliario, a través de una serie de medidas de liquidez anunciadas en los últimos meses. Esto indica que el Gobierno central es consciente de los obstáculos económicos a los que se enfrenta China y está dispuesto a intervenir y proteger la trayectoria de crecimiento.

¿Cuáles son las perspectivas para los inversores?

Las condiciones han sido extremadamente difíciles para los mercados de renta variable de China en los dos últimos años. A pesar de ello, muchas empresas han demostrado hasta ahora unos sólidos fundamentales. La media del crecimiento de los beneficios se sitúa en torno al 20%. Las valoraciones también siguen siendo bajas debido a la falta de confianza de los inversores. Creemos que una combinación de ganancias favorables y unas políticas de apoyo debería contribuir a mejorar el entusiasmo de los inversores internacionales hacia China en 2023.

También hay que tener en cuenta que el posible sucesor del primer ministro, Li Qiang, se considera una figura favorable para las empresas. Su nombramiento podría dar lugar a sorpresas alcistas en los próximos meses. El sector del consumo ha sido el que ha sufrido los mayores contratiempos de la crisis, y vemos en él un importante potencial de recuperación. En general, creemos que no harán falta muchos factores para impulsar la recuperación del mercado de renta variable chino.

En términos más generales, vemos un futuro brillante para las empresas capaces de adaptarse a los entornos normativos cambiantes y alinearse con los objetivos políticos de los gobiernos. Estos incluyen áreas como la innovación digital, la tecnología verde, el acceso a una asistencia sanitaria asequible y la mejora de la calidad de vida. Creemos que el sector privado sigue siendo fundamental para garantizar que la economía china continúe innovando y prosperando, y que el país alcance su objetivo de convertirse en una nación «moderadamente próspera» para 2035.

Para ello, creemos que existe un fuerte potencial a largo plazo en nuestros cinco temas favoritos: aspiración, digitalización, ecología, salud y riqueza. Dicho esto, la trayectoria de crecimiento a largo plazo se enfrenta a algunos obstáculos, como la diversificación de la cadena de suministro fuera de China y el acceso restringido a tecnologías estadounidenses avanzadas. En nuestra opinión, aquí es donde nuestro enfoque de selección de valores bottom-up, basado en el análisis fundamental y la experiencia sobre el terreno, puede proporcionar una ventaja a la hora de encontrar las empresas adecuadas en las que invertir.

Columna de Álvaro Antón, Country Head para Iberia de abrdn 

BlackRock planea despedir al 2,5% de su plantilla mundial

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BlackRock planea despedir a unos 500 empleados, aproximadamente el 2,5% de su plantilla mundial, según ha trascendido esta semana en la prensa. «La incertidumbre que nos rodea hace que sea más importante que nunca que nos anticipemos a los cambios en el mercado y nos centremos en ofrecer resultados a nuestros clientes», escribieron el miércoles el CEO, Larry Fink, y el Presidente, Rob Kapito, en una nota enviada a los trabajadores a la que accedió Bloomberg.

Una de las mayores gestoras de activos del mundo se enfrentó el año pasado a fuertes caídas en los mercados de renta variable y renta fija. Es la primera ronda de recortes de empleos en BlackRock desde 2019, y aún dejará la plantilla alrededor de un 5% más alta que hace un año, asegura Bloomberg. La firma que informará sus resultados del cuarto trimestre este viernes, tenía aproximadamente 19.900 empleados a fines de septiembre.

El repunte de la inflación y la subida de los tipos de interés han sacudido a los gestores de activos y a los mercados, y el índice S&P 500 se desplomó un 19% el año pasado. Las acciones de BlackRock caían un 0,3%, en Nueva York pasado el medio día (hora local), con lo que recortan al 6,5% sus ganancias desde principios de año. La firma, con 7,96 billones de dólares en activos bajo gestión a finales del tercer trimestre, no especificó qué negocios se verán más afectados por la reducción de empleos.

Los dos líderes de la compañía dijeron en la nota que trabajarían para «gestionar los gastos con prudencia» e invertir de forma rentable. Los ejecutivos hicieron hincapié en la capacidad de la empresa para captar dinero de nuevos clientes. Los flujos hacia sus fondos de inversión a largo plazo aumentaron en 250.000 millones de dólares durante los nueve primeros meses del año pasado, y los analistas encuestados por Bloomberg predicen que ingresarán 116.000 millones de dólares adicionales en el cuarto trimestre. «Nuestra amplitud y resistencia», escribieron Fink y Kapito, «nos permiten jugar a la ofensiva cuando otros se retiran».

Ramón Esteruelas se incorpora a CaixaBank AM como especialista senior de producto

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Foto cedidaRamón Esteruelas, especialista sénior de producto en CaixaBank AM

CaixaBank AM ha incorporado a Ramón Esteruelas al área Comercial y de Negocio liderada por Ana Martín de Santa Olalla, en concreto a la dirección Comercial como especialista senior de producto para dar apoyo al segmento de banca privada.

Ramón Esteruelas procede del equipo de inversiones de renta variable global de BNP Paribas Asset Management en París, donde era especialista sénior de inversiones desde 2016. Previamente, ejerció durante seis años como jefe de ventas para Europa y Latinoamérica en FundQuest Advisor, el especialista en selección de fondos de la gestora de BNP Paribas . Ha trabajado para distintas entidades financieras como AB Asesores, Morgan Stanley, ING, Fortis, ABN AMRO y BNP Paribas.

Es licenciado en Relaciones Internacionales por la Universidad de Georgetown (EE.UU), licenciado en C.C. Económicas por la Universidad de Siena (Italia) y MBA por el Rotterdam School of Management – Universidad Erasmus (Holanda). También posee la certificación CESGA (Certified ESG Analyst).

Este fichaje se suma a los tres que ya ha hizo la mayor gestora de fondos española en diciembre: Mónica Pérez, María Mazo y Borja Picón se incorporaron para formar parte de los equipos de Discretional Portfolio Management gestionando carteras Asset Plus.

Arcano Partners y Baird forman una alianza internacional centrada en el asesoramiento de operaciones de M&A a escala mundial

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Foto cedidaDe izquierda a derecha, Borja Oria, socio de Arcano Partners y consejero delegado de Arcano Investment Banking, y Brian McDonagh, codirector de Banca de Inversión Global de Baird.

Arcano Partners y Baird, firma internacional de gestión de patrimonios, gestión de activos, banca de inversión/mercados de capitales y private equity, han formado una alianza internacional centrada en el asesoramiento de operaciones globales de fusiones y adquisiciones. 

Según explican ambas firmas, esta alianza mejorará las respectivas ofertas de M&A de cada banco aprovechando la presencia geográfica combinada de las firmas, las relaciones con los clientes y la experiencia en el sector. “Las plataformas de banca de inversión de Arcano y Baird se caracterizan por su profundo conocimiento del sector y su especialización en asesoría”, señalan. 

A través de la alianza, los clientes de banca de inversión de Arcano Partners tendrán acceso al equipo global de Baird de más de 400 banqueros de inversión en EE.UU., Europa y Asia, incluyendo banqueros sectoriales con relaciones corporativas que cubren varias docenas de verticales, así como un equipo establecido de patrocinadores financieros globales con un largo recorrido en el sector del capital privado. Además, indican que a través de la alianza, los clientes de banca de inversión de Baird tendrán acceso a la presencia de Arcano en España y Portugal, a su capacidad de ejecución sobre el terreno y a su conocimiento de posibles compradores y vendedores en Iberia.

“El acuerdo supone un paso más en nuestra estrategia de crecimiento, facilitando a nuestros clientes el acceso a los mercados internacionales a través de Baird, con quien compartimos los mismos valores y un modelo de colaboración, independencia y excelencia. Estamos convencidos de que, con Baird, seguiremos ampliando nuestra posición de liderazgo en el mercado”, ha destacado Borja Oria, socio de Arcano Partners y consejero delegado de Arcano Investment Banking.

Por su parte, Brian McDonagh, codirector de Banca de Inversión Global de Baird, ha declarado: «Estamos encantados de asociarnos con Arcano Partners. Los valores fundamentales de nuestras empresas están estrechamente alineados al ser organizaciones propiedad de sus empleados y centradas en poner a los clientes por delante de todo. Esta alianza estratégica amplía la presencia global de Baird y mejora nuestra franquicia global de fusiones y adquisiciones al fortalecer nuestra capacidad para servir a los clientes en España y Portugal, y es otro ejemplo de cómo Baird continúa invirtiendo en su plataforma global de banca de inversión”. 

Dos firmas con amplio recorrido

La división de banca de inversión de Arcano Partners ha sido líder en asesoramiento de fusiones y adquisiciones en el mercado español por número de operaciones, durante 2021 y 2022. En concreto, Arcano ha asesorado en 28 operaciones, incluyendo la venta de IVI-RMA a KKR, la cadena de panaderías Turris a Realza Capital, Zummo a Groupe Seb, Vetsum a Anicura y Dorsia a Península. En cuanto a adquisiciones, Arcano asesoró al fondo paneuropeo Ergon en la adquisición de 360º Padel Group, al fondo francés Capza en su inversión en La Finca, a Ayesa en las adquisiciones de Ibermática y M2C, y a Charme y Miura en la compra de Indiba, entre otros. 

Tras un histórico 2021, el negocio de Banca de Inversión Global de Baird logró su segundo mejor año en términos de ingresos en 2022. Durante 2021 y 2022, el área ejecutó 560 operaciones por un valor combinado de 230.000 millones de dólares. El área sigue realizando importantes inversiones en su plataforma, como la incorporación y mejora de la cobertura vertical en sectores clave, el refuerzo de su presencia en Europa, la ampliación de sus equipos de Capital Advisory y Restructuring Advisory, y el reciente anuncio de una nueva oferta de Global GP Solutions para su amplia comunidad de clientes patrocinadores financieros de todo el mundo.

Caja Ingenieros Gestión obtiene la máxima calificación en dos de las categorías en los Informes del PRI

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Caja Ingenieros Gestión, filial del Grupo Caja de Ingenieros, ha obtenido la puntuación máxima, cinco estrellas, en los módulos de “Incorporación a la Renta Variable” y de “Renta Fija Soberana” en el informe anual de PRI 2021 (Principios de Inversión Responsable), cuyo objetivo es permitir la transparencia de los signatarios en las actividades de ISR (Inversión Socialmente Responsable) y facilitar el diálogo entre los inversores y sus clientes, beneficiarios y otras partes interesadas.

En el resto de categorías analizadas en el informe, la gestora ha obtienido una calificación de cuatro estrellas sobre un máximo de cinco, concretamente en los módulos de “Política de inversión y administración”, “El Voto en la Renta Variable” y “la Renta Fija Corporativa”.

Como signatario de los PRI desde 2014, se ha comprometido con el esfuerzo anual de defender los seis Principios de la Inversión Responsable, que abarcan tanto la selección de inversiones y las políticas internas, como los esfuerzos para la difusión y formación en aspectos relacionados con el buen gobierno corporativo, la mejora de aspectos sociales y el cuidado del medio ambiente:

  1. Incorporar asuntos ASG en los análisis de inversión y en los procesos de toma de decisiones.
  2. Ser propietarios activos e incorporar asuntos ASG en nuestras prácticas y políticas de propiedad.
  3. Divulgar adecuadamente  los asuntos ASG por parte de las entidades en las que se invierten.
  4. Promover la aceptación e implementación de los Principios en el sector de las inversiones.
  5. Trabajar de manera colaborativa para incrementar nuestra efectividad en la aplicación de los Principios.
  6. Presentar informes sobre la actividad y la aplicación de los Principios.

La gestora ha trabajado a lo largo de sus 20 años de historia para crear soluciones de inversión destinadas a conseguir el impacto positivo medioambiental y social, sin olvidar el rendimiento financiero a largo plazo. Asimismo, actualmente es la primera entidad española en obtener la Certificación ASG (Ambiental, Social y de Gobernanza) por MainStreet Partners, en la que se acredita que no realiza greenwashing en sus procesos de inversión.

Desayuno nórdico de Nordea AM sobre previsiones macroeconómicas e ideas de inversión

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Foto cedidaDesayunos Nordea AM en Alicante y Madrid

Los desayunos nórdicos de Nordea Asset Management vuelven a Alicante y Madrid en este mes de enero, para repasar los aspectos macroeconómicos más importantes y presentar distintas ideas de inversión para hacer frente al entorno de mercado actual.

La edición de Alicante tendrá lugar el martes, 17 de enero, en el Hotel Hospes Amérigo, Calle Rafael Altamira, 7, a las 9:30 horas. Pueden registrarse aquí.

La edición de Madrid tendrá lugar el jueves, 19 de enero, en Mamá Chicó, Calle Recoletos 10, a las 9:30 horas. Pueden registrarse aquí.

Para más información, pueden contactar con Nordea AM a través de este correo electrónico: clientservice.iberialatam@nordea.com