Alfabetización temprana e implicación de las firmas: los retos de la educación financiera

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La semana de la educación financiera trae aparejados actos y actividades de educación financiera, pero también reflexiones sobre los conocimientos económicos de la población y las propuestas de los expertos para mejorarlos de cara a una toma de decisiones financieras de forma consciente e informada.

En este contexto, el equipo de Mapfre, Gestión Patrimonial, admite que sí ha notado cambios desde la primera edición del Día de la Educación Financiera, hace ya once años, ya que “ha pasado de ser un tema reservado para especialistas a convertirse en una prioridad que afecta a todos los ciudadanos”, de tal manera, que “existe una mayor conciencia sobre la importancia de gestionar correctamente las finanzas personales, planificar el futuro y entender conceptos como el ahorro y la inversión”.

De esta forma, el día de la educación financiera “juega un papel relevante” en este avance, ya que “no solo visibiliza estas cuestiones, sino que fomenta el diálogo entre instituciones, empresas y ciudadanos”, además de ser “una oportunidad para reflexionar sobre lo que hemos conseguido y sobre lo que aún queda por hacer”.

Ramiro Iglesias, CEO y cofundador de Crescenta, opina que en esta última década, «la formación financiera ha pasado de ser un tema aislado a convertirse en una preocupación compartida por cada vez más ciudadanos e instituciones”. También, que celebrar este día tiene un doble valor: acerca a los ciudadanos a un tema que a menudo intimida y les invita a reflexionar sobre su relación con el dinero y el ahorro; y por otro lado, reconoce la labor de las instituciones y actores del sector financiero que dedican esfuerzos a mejorar las competencias financieras de la sociedad.

Es más, Harald Ortner, director general de OVB España, cree que el cambio de mentalidad ya se empieza a notar, puesto que hace veinte años, el enfoque financiero era cortoplacista. “Hoy, cada vez más familias entienden que es necesario contar con una estrategia a medio y largo plazo”, añade. El reto, según el experto, es pasar del desconocimiento a la acción, es decir, “dejar de improvisar con el dinero para establecer objetivos claros, tomar decisiones informadas y revisar periódicamente el rumbo”.

Sin embargo, Iglesias también cree que hay que ser críticos y admitir que se corre el riesgo de que todas las iniciativas se concentren en un día/semana y pierdan fuerza el resto del año. “El Día de la Educación Financiera también debe verse como un día que motive a instituciones y actores del sector financiero a iniciar proyectos de largo plazo”, asegura.

Esa oportunidad de introspección y autocrítica cristaliza en las medidas adicionales que podrían tomarse en el futuro. La propia vicepresidenta de la CNMV, Paloma Marín, aseguró en el acto central del Día de la Educación financiera que el organismo, en los próximos cuatro años, va a modificar el Plan de Educación Financiera para poner el foco en los distintos segmentos de la población.

Margen de mejora

En Mapfre Gestión creen que las iniciativas actuales representan un paso en la dirección correcta, pero también puntualizan que hay “mucho” margen de mejora. Ven “imprescindible” integrar la educación financiera en los planes educativos desde edades tempranas. Además, empresas e instituciones “tenemos un papel clave en acercar este conocimiento a los ciudadanos de forma comprensible y práctica, eliminando barreras como el lenguaje excesivamente técnico que puede dificultar su comprensión”.

En este sentido, Iglesias también es consciente del papel de las entidades, en tanto que es su “responsabilidad, como actores del sector financiero, asumir parte de esta labor”. Es más, menciona que se trataría de una responsabilidad social “que prevalece sobre cualquier objetivo comercial” para cerrar la brecha entre los inversores formados, “que son pocos”, y aquellos que no tienen los conocimientos suficientes para gestionar sus ingresos de manera activa. No en vano, “una sociedad sin formación financiera es una sociedad más pobre”. Ortner tiene una opinión en esta línea, ya que cree que la educación financiera “es la llave que nos abre las puertas a la estabilidad y la tranquilidad” y añade que no hace falta tener una gran cantidad de dinero para empezar a planificar; que lo importante “es empezar con lo que se tiene y dejar que el hábito haga el resto”.

Incluso, Ortner observa otro tipo de consecuencias derivadas de la falta de educación financiera, ya que “no solo repercute en las decisiones individuales, sino también en la economía en general”. En este punto cita como ejemplo que la ausencia de planificación financiera puede llevar a problemas de endeudamiento o a la subutilización de recursos como los fondos de pensiones.

Programas continuos

Y muchas firmas llevan a cabo este tipo de programas para mejorar la educación financiera a lo largo de todo el año. En Mapfre Gestión Patrimonial recogen su compromiso con la educación financiera y la cultura aseguradora en su Plan de Sostenibilidad 2024-2026, además de desarrollar contenidos accesibles para todos los públicos, artículos, vídeos y pódcast y talleres que explican conceptos básicos sobre ahorro, inversión, seguros y planificación financiera.

Iglesias admite que cuando se fundó Crescenta tenían claro que la educación financiera debía ser un pilar muy importante, por lo que decidieron lanzar una plataforma educativa sobre mercados privados, Aprende y Crece, que ya estaba activa casi un año antes de comercializar sus primeros fondos de private equity.

Términos básicos

Por su parte, Xóchitl González, CMO de Oney España, admite que en la firma quieren acercar el lenguaje de las finanzas a los jóvenes de forma clara y sencilla. “Nuestro propósito es que aprendan a informarse, planificar y decidir con criterio, para que puedan tomar el control de su futuro económico con confianza y autonomía”. Así, ofrece un decálogo financiero para la Generación Z para proteger su economía y que está relacionado con el lema del Día de la Educación Financiera de este año: Infórmate. Decide. Planifica.

1.- Infórmate: La primera etapa pasa por entender cómo funciona el dinero y qué implican las decisiones económicas más comunes. Para la Generación Z, que ha crecido en un entorno digital con acceso inmediato al consumo y a la información, es fácil caer en la trampa de “usar sin comprender”. Por ello, es importante conocer términos como score crediticio, amortización, morosidad o tipo de interés variable.

2.- Planifica: Una vez adquiridos los conceptos básicos, el siguiente paso es organizarse y establecer hábitos financieros saludables. No basta con conocer cómo funciona el dinero, la clave está en poner orden y crear rutinas que permitan alcanzar objetivos a medio y largo plazo. En este punto González ve conveniente aprender el significado de los siguientes conceptos: presupuesto, ahorro automático y fondo de emergencia.

3.- Decide: La última etapa consiste en transformar el conocimiento y la planificación en acción, tomando decisiones responsables y conscientes que marcarán la diferencia a largo plazo. Decidir con criterio implica valorar las opciones disponibles antes de gastar, endeudarse o invertir, así como pensar en las consecuencias de cada movimiento y no dejarse llevar únicamente por la inmediatez. Aquí es importante saber qué es la inversión, el consumo responsable y el endeudamiento responsable.

Principal se asocia con Barings para fortalecer su plataforma de crédito privado

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Principal Financial Group ha anunciado una asociación estratégica con Barings para expandir la cartera de Principal mediante una asignación de hasta 1.000 millones de dólares en inversiones privadas a medida de calidad crediticia. Según explican, las inversiones se realizarán en forma de una cuenta gestionada por separado y una estructura de coinversión. La estructura de coinversión será gestionada por Principal AM, el gestor de activos interno dedicado de Principal, que administra aproximadamente el 95 % de la cartera de cuenta general de Principal.

“Este anuncio forma parte de nuestro enfoque más amplio hacia los mercados privados en Principal: construir asociaciones selectivas que complementen nuestra experiencia interna en análisis crediticio y gestión de carteras, dentro de estructuras y valores diferenciados», ha señalado Kamal Bhatia, presidente y director ejecutivo de Principal Asset Management.

La asociación se centrará en inversiones privadas a medida de calidad crediticia, con Barings como gestor originador de los activos. Esto refuerza el compromiso de Principal de mejorar la cuenta general de la compañía mediante estrategias diversificadas y escalables de crédito privado, ofreciendo rendimientos ajustados al riesgo sólidos y alineados con sus pasivos. Asociarse con Barings Portfolio Finance, un originador directo especializado con amplia experiencia y capacidad, y combinarlo con la sólida experiencia en análisis y gestión de carteras de Principal Asset Management, crea una estructura beneficiosa para la compañía.

“Seguimos buscando maneras de evolucionar y diversificar nuestra cartera de crédito privado de forma que agregue valor. Esta asociación profundiza nuestra presencia en el ecosistema de mercados privados, alineando nuestra sólida entidad aseguradora y plataforma de gestión interna de activos con las fortalezas de un gestor externo experimentado”, ha añadido Ken McCullum, vicepresidente ejecutivo y director de riesgos de Principal Financial Group.

Por su parte, Dadong Yan, director de Barings Portfolio Finance, ha comentado: “Estamos encantados de asociarnos con Principal y ofrecer la plataforma de originación directa de inversión de Barings Portfolio Finance en beneficio de los asegurados y accionistas de Principal. En un entorno de mercado cambiante, Barings Portfolio Finance está en una posición única para comprender las necesidades en evolución de las aseguradoras”.

La asociación con Barings permite a Principal acceder a un segmento diferenciado del mercado de crédito privado, complementando las capacidades internas de Principal Asset Management en bienes raíces, préstamos directos a medianas empresas, crédito corporativo privado y crédito a infraestructura.

La inversión sostenible no ha muerto, ha evolucionado

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En opinión de Dan Grandage, director de Inversiones Sostenibles de Aberdeen Investment, este es un año crucial para la inversión sostenible, dada la combinación de fuertes cambios regulatorios, reacciones políticas y un cambio en el sentimiento general. Ante este contexto, el experto se pregunta si la inversión sostenible ha llegado a su fin, y su respuesta es clara: “No cabe duda de que la luna de miel ha terminado. Sin embargo, una mirada más atenta revela una historia con muchos más matices».

“El entorno político hostil en Estados Unidos dificulta seguir principios de inversión sostenible en ese país. No obstante, la demanda de estrategias sostenibles sigue siendo fuerte, especialmente por parte de inversores institucionales comprometidos con alcanzar sus metas en sostenibilidad, que necesitan soluciones de inversión personalizadas. Una vez eliminado el ruido que hace el marketing, la inversión sostenible siempre ha girado en torno a cuestiones financieramente relevantes. Y estas cuestiones siguen siendo clave, independientemente del vaivén político del momento”, señala Grandage.

Según su experiencia, los propietarios de activos, como inversores a largo plazo, siguen comprometidos. Por ello, reconocen que existen oportunidades para quienes logren orientarse en este entorno cambiante.

“La inversión sostenible no ha muerto: se está reformando y evolucionando para responder a las exigencias de un mundo en transformación. Costó más de cien años lograr un consenso global sobre principios contables aceptados internacionalmente. Estamos intentando lograr lo mismo, pero con mucho menos tiempo, y en un planeta que se calienta cada año más. ¿Por qué nos sorprende que haya algunos baches en el camino?”, afirma el director de Inversiones Sostenibles de Aberdeen Investment. 

En este sentido, considera que estamos ante una evolución más matizada del mundo de la inversión sostenible, en la que la demanda de estrategias sostenibles sigue siendo sólida. Y subraya que esta está siendo impulsada por inversores institucionales que exigen soluciones a medida para alcanzar objetivos concretos, respaldando sus discursos con acciones concretas.

Brecha transatlántica

Una de sus principales reflexiones es que Estados Unidos y Europa están tomando rumbos divergentes. Según su análisis, las presiones políticas han provocado un retroceso en la inversión sostenible en EE.UU., mientras que Europa, en su mayoría, sigue comprometida. “Algunos gestores de activos estadounidenses, enfrentando desafíos legales, han abandonado sus objetivos climáticos y se han desvinculado de iniciativas internacionales como Net Zero Asset Managers o Climate Action 100+. Sin embargo, al otro lado del Atlántico, la situación se mantiene casi sin cambios en una región que históricamente ha liderado los esfuerzos internacionales por fomentar la sostenibilidad y la inversión responsable”, apunta. 

En su opinión, esta divergencia filosófica, unida a presiones para debilitar las medidas existentes, complica la operativa global tanto para gestores de activos como para propietarios de activos. Ya no es viable aplicar un enfoque único para todos.

Los grandes inversores marcan el rumbo

Dejando a un lado esta brecha, Grandage destaca que muchos inversores institucionales continúan exigiendo estrategias sostenibles. Aunque reconoce que no siempre es visible, esta es una pieza fundamental del panorama actual de inversión.

“La demanda de soluciones de inversión personalizadas va en aumento. Aunque en su mayoría estas están enfocadas en cumplir objetivos climáticos, también hay un creciente interés en estrategias que protejan el entorno natural mediante mandatos segregados”, apunta como tendencia.

Además, señala que están viendo casos en los que los gestores de activos que se alejan de los objetivos de sostenibilidad son penalizados por algunos propietarios de activos. Por ejemplo, People’s Pension del Reino Unido y Akademiker Pension de Dinamarca retiraron mandatos de un gestor estadounidense por discrepancias en su estrategia climática.

La DEI requiere soluciones diversas

Las empresas implementan políticas de DEI por diversas razones, como el bienestar de sus empleados, el cumplimiento legal o la mejora de su imagen de marca. Pero los críticos asocian la DEI con la priorización de la identidad por encima de la competencia.

“Muchas empresas estadounidenses han comenzado a suavizar o eliminar sus políticas DEI en respuesta a la orden ejecutiva de Trump y por temor a litigios. Las cuotas relacionadas con DEI y los programas de acción afirmativa han estado especialmente bajo escrutinio. Los opositores afirman que son discriminatorios y que los empleados contratados bajo estos programas no han sido seleccionados por méritos. Algunas compañías, por ejemplo, han eliminado las cuotas de género en sus consejos de administración”, añade Grandage.

Y apunta que la respuesta de los gestores de activos ha sido variada ante el creciente número de demandas relacionadas con la DEI. “Mientras algunos han optado por guardar silencio, otros continúan dialogando con las empresas y fortaleciendo relaciones a largo plazo para impulsar mejoras en esta área. Los cambios que las empresas están haciendo en materia de DEI, en respuesta a nuevas presiones y expectativas, son otra muestra más del carácter cambiante de la inversión sostenible en un mundo cada vez más complejo”, concluye.

WisdomTree lanza un ETF UCITS de renta variable centrado en la eurozona

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Inversion en Mexico sigue en auge
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WisdomTree ha anunciado el lanzamiento del WisdomTree Eurozone Efficient Core UCITS ETF (NTSZ), un nuevo fondo de su gama Efficient Core y que ya cotiza en Börse Xetra, Euronext Paris, Borsa Italiana, y en la Bolsa de Londres. Según explica la gestora, este ETF UCIT invierte el 90% de sus activos en una cesta diversificada de empresas de mediana y gran capitalización de la zona euro.

Para ayudar a magnificar los beneficios en la asignación de activos, se superpone una exposición del 60% a futuros de bonos de gobiernos de la eurozona, utilizando el 10% restante de la cartera como colateral en efectivo para los futuros. La cartera de futuros se compone de contratos de futuros sobre bonos de gobiernos de la zona euro con vencimientos comprendidos entre 2 y 30 años. Las exposiciones se rebalancean trimestralmente.

Según la firma, la estrategia detrás de la gama de ETFs Efficient Core de WisdomTree se fundamenta en el mundo académico y se basa en la teoría moderna de carteras. Los académicos sostienen desde hace tiempo que la cartera óptima para un determinado nivel de riesgo es una versión apalancada de la cartera que presenta la mejor ratio de Sharpe. Al apalancar una cartera tradicional 60/40, los inversores pueden crear espacio para diversificadores como el oro, las materias primas o los activos privados sin tener que reducir su exposición a la renta variable y la renta fija.

«La última incorporación a nuestra gama de ETFs UCITS Efficient Core refuerza nuestro compromiso de ofrecer herramientas innovadoras para la creación de carteras. Como complemento de la gama existente, esta estrategia ayuda a los inversores a sacar el máximo partido del capital que utilizan. Combinando la exposición al mercado de renta variable con la eficiencia del capital en un único ETF, puede obtenerse un sustituto de la renta variable estructural o ”core”, liberando al mismo tiempo capital para diversificación o inversiones alternativas. Es una forma más innovadora y flexible de crear carteras a largo plazo», ha señalado Pierre Debru, Head of Research, Europe, WisdomTree,.

Por su parte, Alexis Marinof, CEO, Europe, WisdomTree, ha añadido: «Nuestra misión es ofrecer soluciones innovadoras que aporten un auténtico valor añadido a las carteras de los inversores. Como emisor innovador de ETFs, WisdomTree cuenta con una sólida trayectoria en la introducción en el mercado de estrategias que resuelven retos reales y proporcionan beneficios duraderos, ya sea aumentando la eficiencia, mejorando la diversificación u ofreciendo nuevas formas de captar crecimiento a largo plazo. Nuestro objetivo es la innovación inteligente que ayude a los inversores a crear carteras más sólidas y resilientes para el futuro, y eso es exactamente lo que hace la gama de ETFs Efficient Core».

Los inversores europeos se lanzan a los fondos gestionados activamente

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LinkedInMatthew Bullock, director de Construcción y Estrategia de Carteras para EMEA y APAC de Janus Henderson

Los inversores europeos están apostando por los fondos gestionados de forma activa, según el último informe Portfolio Panorama del equipo de Estrategia y Construcción de Carteras (PCS) de Janus Henderson. Su afirmación se sostiene en que los datos revelan un aumento del 7% en la exposición activa en todas las carteras.

También muestra que las estrategias de renta fija lideraron el cambio, con un aumento del 8% en las asignaciones gestionadas de forma activa, debido a la persistente volatilidad de los tipos de interés. Durante el semestre que finalizó en agosto de 2025, los inversores europeos mantuvieron una fuerte inclinación hacia la renta variable, con fondos que representaban el 52,7% de la cartera media.

Dentro de esta asignación, las acciones de gran capitalización dominaron con un 72%, mientras que las de mediana capitalización representaron el 20%, lo que subraya la preferencia por la escala, la liquidez y la estabilidad en condiciones de mercado inciertas. Y dentro de la cartera de renta variable, la exposición a la renta variable estadounidense aumentó 5 puntos porcentuales hasta el 50%, reflejando una huida hacia la resistencia percibida en medio de la volatilidad global. Por su parte, la renta variable europea y británica representó el 35% de las asignaciones totales, frente al 15% del índice MSCI All Country World Index (ACWI), lo que pone de relieve un sesgo regional entre los inversores europeos.

La rotación sectorial fue evidente, ya que los valores industriales ganaron terreno entre los inversores. Las asignaciones al sector aumentaron del 10% al 15%, indicando optimismo respecto al crecimiento mundial. Este cambio se produjo a expensas de los sectores tecnológico y financiero, que descendieron un 2%, situándose en el 24% y el 15%, respectivamente.

Renta fija

Los fondos de renta fija siguieron desempeñando un papel central en la construcción de carteras, representando el 31,9 % del total en agosto. El aumento del 8 % en las asignaciones a estrategias gestionadas activamente pone de relieve la demanda de flexibilidad y gestión del riesgo en un entorno de tipos cambiantes. La volatilidad del mercado de bonos ha empujado a los inversores europeos a centrarse en ingresos, duración más corta y estrategias activas.

Portfolio Panorama analiza más de 25.000 carteras modelo de casi 6.500 clientes globales, utilizando la plataforma Janus Henderson Edge. En esta edición, se examinan 205 carteras europeas (excluyendo el Reino Unido) en dos periodos: septiembre 2024 – febrero 2025 y marzo – agosto 2025.

«Cada vez hay más indicios de que los inversores han mostrado una gran resistencia a la incertidumbre geopolítica y, en cambio, un grado bastante alto de optimismo. Sin embargo, está claro que hemos visto un aumento significativo en el número de inversores que han vuelto a las estrategias activas. Creemos que estamos entrando en una época en la que habrá más ganadores y perdedores, lo que favorece esta tendencia», explica Matthew Bullock, director de Construcción y Estrategia de Carteras para EMEA y APAC de Janus Henderson.

​​El Grupo CIMD Intermoney integra las tres sociedades de Beka Finance

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Nuevo movimiento corporativo en el mercado nacional. El Grupo CIMD Intermoney ha anunciado la firma de la operación de integración con las tres sociedades pertenecientes a Beka Finance Holding: Beka Credit, Beka Titulización (SGFT) y Beka Asset Management (SGIIC).

Según explican desde la compañía, esta operación refuerza la posición del Grupo CIMD Intermoney como grupo financiero independiente de referencia en los mercados ibéricos, ampliando su oferta de servicios y capacidades. Ambas firmas ya anunciaron el acuerdo en junio.

En este sentido destacan que las entidades integradas aportan un alto nivel de especialización: Beka Credit, entidad centrada en financiación alternativa para empresas (Private Debt/Direct Lending); Beka Titulización (SGFT), sociedad gestora de fondos de titulización; y Beka Asset Management (SGIIC), sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva y de activos alternativos.

Sobre la operación, la compañía aclara que los procesos de integración y coordinación con los organismos supervisores, se iniciarán de manera inmediata, para completar la operación conforme a la normativa vigente. “Con esta operación, el Grupo refuerza su compromiso con la innovación financiera en el ámbito de la financiación alternativa, la gestión de activos y la titulización”, señalan desde la compañía.

Franklin Templeton completa la adquisición de Apera AM

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Franklin Templeton ha anunciado que ha completado la adquisición de Apera Asset Management (Apera AM), firma global paneuropea de crédito privado con más de 5.000 millones de euros en activo bajo gestión, a 30 de septiembre de 2025, especializada en la oferta de soluciones de capital privado senior garantizado a compañías respaldadas por fondos de capital riesgo en Europa Occidental.

Con el cierre de esta operación, los activos bajo gestión de crédito alternativo global de Franklin Templeton alcanzan los 90.000 millones de dólares, situando el total de estrategias de inversión alternativa de la firma en aproximadamente 270.000 millones de dólares, a 30 de septiembre de 2025. Según destacan desde la gestora, este hito refuerza su posición como gestor líder de estrategias alternativas diversificadas. Además, Apera AM complementa la oferta existente de crédito alternativo global de Franklin Templeton, junto con Benefit Street Partners en Estados Unidos y Alcentra en Europa, ampliando la exposición geográfica y las capacidades de la firma dentro de la clase de activo de crédito privado.

Fundada en 2016, Apera AM ofrece soluciones de capital privado senior garantizado a empresas respaldadas por fondos de capital riesgo en Europa Occidental. Con oficinas en Reino Unido, Alemania, Francia y Luxemburgo, la firma ha construido un sólido historial basado en una evaluación crediticia rigurosa y en relaciones estrechas con los sponsors financieros, aportando capacidades y experiencia diferenciadas en el segmento paneuropeo de empresas del mercado medio-bajo, un ámbito que sigue estando poco atendido en comparación con el conjunto del mercado de crédito privado.

Además del crédito alternativo, las estrategias globales de inversión alternativa de Franklin Templeton incluyen gestores enfocados en inversión inmobiliaria privada a través de Clarion Partners, capital privado secundario y coinversiones mediante Lexington Partners, así como estrategias de cobertura, capital riesgo y activos digitales.

CIC Private Debt lanza la quinta edición de su fondo de deuda senior para empresas mid cap

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CIC Private Debt, filial de La Française, ha anunciado el lanzamiento de la quinta edición de su fondo de deuda senior para empresas mid cap, con un primer cierre de 194 millones de euros y un objetivo de hasta 600 millones. Según explica el equipo de inversión de la firma, el vehículo mantiene un enfoque conservador y altamente granular, con inversiones ya desplegadas en Francia y Alemania, y prevé destinar hasta un 25 % a la región DACH

CIC Debt Fund 5 da continuidad a los cuatro fondos anteriores. Desde 2013, el equipo ha invertido más de 2.500 millones de euros en cerca de 200 operaciones de financiación para pymes y empresas de tamaño medio francesas, con un EBITDA generalmente comprendido entre 10 y 50 millones de euros, en contextos de compraventa y/o crecimiento orgánico e inorgánico.

El fondo ofrece un perfil atractivo de rentabilidad/riesgo, basado en un enfoque conservador del riesgo y una cartera altamente granular (más de 50 líneas). La implementación de esta estrategia seguirá beneficiándose de un amplio flujo de operaciones multicanal, reforzado por la estrecha colaboración con los equipos de financiación de adquisiciones de CIC.

De hecho, ya ha iniciado su fase de despliegue, con 40 millones de euros comprometidos en 9 compañías. Asimismo, prevé destinar hasta un 25 % de las inversiones a países vecinos de Francia, en particular a la región DACH (Alemania, Austria y Suiza). Este proceso comenzó en 2024, cuando CIC Private Debt reforzó su presencia en Alemania mediante la incorporación de un director de Inversiones con base en Fráncfort. En este marco, ya se han realizado dos operaciones de deuda sénior mid cap en empresas alemanas.

El equipo de Deuda Senior Mid Cap, liderado por Alexis Drouillot, está formado por 9 gestores de cartera, incluidos cinco perfiles senior, todos ellos dedicados exclusivamente a esta estrategia.

A&G Global Investors nombra a Carmen Toribio directora de Inversiones Real Estate

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Foto cedidaCarmen Toribio, nueva directora de inversiones Real Estate en A&G Global Investors

A&G Global Investors refuerza su equipo de inversiones alternativas con la incorporación de Carmen Toribio como nueva directora de inversiones Real Estate. Toribio forma ya parte del equipo de Jaime Trigo, responsable del área inmobiliaria de A&G, que se incorporó hace un año a la firma para liderar la estrategia de inversión inmobiliaria.

Con más de una década de experiencia, Toribio ha desarrollado los últimos siete años de su carrera en el equipo de inversiones de CBRE, donde ha asesorado en operaciones de compraventa y gestión de activos residenciales, comerciales y mixtos para inversores institucionales, fondos privados y family offices. Previamente, formó parte del área de Valoraciones Internacionales de la misma firma, liderando evaluaciones de carteras y activos singulares para grandes instituciones financieras.

Además de su experiencia en finanzas, también ha ejercido como arquitecta en diversos estudios arquitectónicos como Studio Urquiola e Inglada-Arevalo Arquitectos Asociados. Cuenta con un Executive MBA por IESE Business School y es arquitecta por la Universidad Politécnica de Madrid.

La incorporación de Toribio se enmarca en la estrategia de crecimiento del área de inmobiliaria de la entidad que, el pasado julio, firmó un acuerdo de inversión de 130 millones de euros con el BEI para fomentar la vivienda asequible, el turismo sostenible y la regeneración urbana. Además, en las últimas semanas también ha formalizado una alianza estratégica con el Grupo Marjal para desarrollar nuevos proyectos de Senior Living y un acuerdo con Homes by Gestilar para impulsar la renovación y puesta en valor del parque de viviendas.

“La incorporación de Carmen es un paso más en la consolidación de nuestra estrategia en real estate. Su experiencia y visión transversal nos permitirán seguir generando valor y ofreciendo oportunidades de inversión atractivas a nuestros clientes”, afirmó Alejandro Nuñez, responsable de inversiones alternativas de A&G Global Investors.

Poder y responsabilidad: cómo abordar un uso sostenible de la IA

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IA poder y responsabilidad uso sostenible
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¿Con qué frecuencia utiliza la IA en su día a día? En el marco del evento anual Madrid Investment Summit de Janus Henderson, Michelle Dunstan, Chief Responsibility Officer, lanzó esta pregunta a la audiencia. La propia Dunstan respondió que la IA ya está presente en nuestro día a día, aunque no siempre seamos conscientes: “Ya sea una asistencia virtual, conducción y navegación o si es una interacción con el servicio al cliente, o incluso en medicina, la IA cada vez más forma parte de nuestra rutina diaria”, explicó. 

Según Janus Henderson, estamos en el umbral de la era de la IA generativa, en la que las máquinas no solo procesan datos, sino que también los crean, son capaces de predecir resultados e imitan comportamientos humanos con una precisión asombrosa: “Las implicaciones de esta evolución son amplias y profundas, y afectan a todo, desde la superinteligencia hasta los cambios demográficos y los impactos sociales y medioambientales”.

En el panel también participaron Alison Porter, gestora de carteras al frente de las estrategias Sustainable Future Technologies y Global Technology Leaders, y Dan Lyons, analista y co gestor de la estrategia Global Life Sciences. Ambos expusieron cuáles son los riesgos y oportunidades en sus respectivos campos de inversión desde un enfoque en el que se busca comprender y abordar las consecuencias no deseadas de la IA y cómo esto puede repercutir en sus estrategias de inversión. 

Más IA, más consumo eléctrico

La primera en hablar fue Porter, que si bien recordó que los albores de la IA remiten a la década de 1960, destacó que la gran explosión de esta nueva tecnología se produjo en noviembre de 2022 con el advenimiento de ChatGPT. En un salto hacia 2025, indicó que hoy la evolución se dirige hacia la IA agencial: “La IA generativa es un motor de generar respuestas. La IA agencial tiene que ver con el razonamiento; trata de proporcionar un resultado, no se limita a proporcionar una respuesta”, detalló la gestora.  

Los siguientes pasos que anticipa la experta serán la IA física – por ejemplo, los vehículos autónomos– y, como último estadio, la superinteligencia, entendida como el momento en el que la IA superará a los humanos en inteligencia. “La cuestión es que cada uno de estos pasos evolutivos requieren cada vez más potencia de cálculo. Y cuanto más reducimos los costes, más ahorramos para poder utilizarlo. Seguimos encontrando más casos de uso a medida que reducimos los costes”, explicó Porter. 

La experta explicó que el termómetro principal para entender hacia dónde se dirige la IA y qué implicaciones puede implicar es seguir el rastro del dinero en forma de capex: “En términos de potencia de datos, la IA no es barata. Estos chips de IA son muy complejos y están provocando un aumento del consumo eléctrico”, indicó. Según la gestora, al inicio de la era de internet, la demanda de electricidad se incrementó en aproximadamente un 1,6 % anual, pero a partir de 2008 – en coincidencia con la era del internet móvil- le siguió aproximadamente una década de estancamiento. Ahora, estaríamos ante un nuevo repunte, hasta tasas entre el 0,9% y el 3% al alza debido principalmente a la previsión de más centros de datos: “Siguen representando menos del 5 % de nuestra demanda total, pero su demanda energética está aumentando rápidamente”, indicó, aunque matizando que estas previsiones son en realidad extrapolaciones basadas en la potencia de cálculo y el rendimiento que tenemos ahora y que podrían variar en el futuro. 

Además, está la propia inversión de los hiperescaladores en fuentes de energía, otro aspecto a tener en cuenta a la hora de abordar las inversiones en IA: “Algunos de ellos se están convirtiendo en líderes en innovación energética”, explicó Porter, destacando el viraje hacia un mayor uso de la energía nuclear– con Microsoft como ejemplo-, hacia una mayor eficiencia en el procesamiento de datos y, de forma primordial, hacia el desarrollo de sistemas de refrigeración, ya que suponen la mayor parte de la demanda de electricidad de los centros de datos. “Estamos yendo desde el simple uso de aire acondicionado y grandes ventiladores a refrigeración líquida e inmersiva”, anticipó la experta. 

Además, indicó que también se están trabajando en proyectos no para reducir, sino para evitar nuevas emisiones, citando como ejemplo a Google, que ya ha implementado en 20 ciudades un sistema de regulación de semáforos usando solo Google Maps con grandes resultados, pues ha contribuido a la reducción del 30% de emisiones. 

Dimensión social de la IA

Dunstan también preguntó a los panelistas por la dimensión social del auge de la IA, concretamente respecto al temor de que la IA tenga un impacto negativo sobre el mercado laboral. Porter reivindicó en cambio el potencial de uso de la IA para atajar el invierno demográfico que se anticipa en numerosos países de todo el mundo. La experta recuerda que se está reduciendo la población activa e incrementando la tasa de población envejecida y dependiente en nuestras sociedades y que en países como China o Alemania ya se notarán estos efectos en la siguiente generación. En concreto, Porter anticipa tremendas implicaciones para la seguridad social y el sistema de salud: “La IA está desactivando la bomba demográfica de diferentes maneras, desde la productividad física, el ecosistema, el exoesqueleto, hasta los vehículos autónomos y la asistencia sanitaria”.

A pesar del tono futurista de las proyecciones, lo cierto es que desde Janus Henderson ya han identificado en el último año numerosos casos de IA aplicada al sector salud, como relató Dan Lyons, que comenzó por el desarrollo de la robótica aplicada a operaciones quirúrgicas: “En futuras iteraciones del robot, el sistema podrá intervenir y parar al cirujano si está a punto de hacer algo que pueda tener un resultado perjudicial para el paciente”, ejemplificó. 

La segunda aplicación que citó Lyons fueron los wearables, dispositivos médicos que se llevan puestos, como los monitores continuos de glucosa que controlan a los pacientes con diabetes: “Los pacientes diabéticos se enfrentan al increíble reto de controlar su dieta y su ejercicio físico, en el contexto de la administración de insulina, para mantener su nivel de glucosa en sangre. Y si se puede conectar una bomba y un dispositivo de monitorización continua de la glucosa con IA, se pueden obtener resultados aún mejores”, comentó. 

El experto también detalló el importante papel que juega la IA en el descubrimiento de fármacos, un área en el que las compañías ya llevan utilizando machine learning desde hace años. La vuelta de tuerca que aporta la IA es la aceleración de ese proceso, proporcionando mejores puntos de partida y permitiendo a las compañías moverse más rápido en el desarrollo preclínico. También están empleando IA para los ensayos clínicos, que son la parte más cara del proceso en realidad: “Las organizaciones de investigación clínica están aprovechando la IA para encontrar a los pacientes adecuados y los centros clínicos adecuados, con el fin de obtener resultados en los ensayos clínicos”, resumió el experto.

Lyons explicó que la IA también tiene potencial para mejorar el diagnóstico y la prevención temprana, un elemento clave en la detección de tumores ya que las pruebas de detección tradicionales solo detectan alrededor de un tercio de todos los cánceres. “Las células cancerosas liberan un fragmento de ADN en la sangre que es una huella digital de lo que podría ser un cáncer en fase inicial. Hay empresas que aprovechan la IA para destilar este problema tan complejo e identificar mejor los cánceres en una fase temprana”, detalló Lyons. Como resultado, ahora hay disponibles en el mercado productos con capacidad para detectar 50 tipos diferentes de cáncer que antes no tenían ningún método de detección disponible.  

La última gran aplicación que citó el experto es en el campo de la eficiencia, desde el procesamiento de datos para mejorar los algoritmos de atención en diferentes campos como en cáncer o diabetes hasta mejorar los procesos de transferencia de información entre equipos de enfermeras en el cambio de turno. 

Oportunidades complejas

Dunstan concluyó que la IA está generando disrupciones, y que las disrupciones crean oportunidades. En el caso de la IA, sus ramificaciones alcanzan cuestiones que van desde la eficiencia a la productividad, pero también la privacidad, transparencia o buen gobierno, aunque con su reverso negativo: pérdida de puestos de trabajo, ataques informáticos maliciosos, potencial mal uso de la IA por parte de gobiernos, alucinaciones no detectadas a tiempo… “Todas estas razones hacen que la IA sea extremadamente compleja, y por esto creemos que es necesario un análisis activo y compromiso. Es necesario hablar con los equipos directivos, comprender no solo cómo y para qué están usando la IA, sino cuál es el proceso detrás de este uso”, detalló la experta. 

Así, Janus Henderson ha desarrollado un marco de entendimiento, reuniéndose con “docenas de compañías” que emplean la IA de forma responsable en la creencia de que serán las que despunten en el largo plazo.  

Fuente: Madrid Investment Summit, a 30 de septiembre de 2025