Los CRM son herramientas informáticas diseñadas para llevar a cabo la gestión integrada de ventas, marketing, atención al cliente y el resto de puntos de contacto de la empresa. Para ello, el CRM almacena información relacionada con los clientes potenciales y actuales, identifica sus actividades y diferentes puntos de contacto e incluye visitas por parte de los clientes, llamadas telefónicas, intercambios por correo electrónico… entre otros.
Lejos de ser una elaborada lista de contactos, un CRM como Dynamics 365 Sales es capaz de recopilar e integrar en una sola plataforma datos que ayudan a los empleados a mejorar la eficiencia operativa, tomar decisiones informadas, impulsar la colaboración interdepartamental y brindar un servicio personalizado y satisfactorio a los clientes.
Beneficios del uso de CRM en la empresa
Pero, ¿cuáles son los beneficios que aporta el uso de un CRM a las empresas? Estas son algunas razones por las que tu empresa debería hacer uso de este software:
1. Se genera un buen ROI
Según estudios recientes, se puede conseguir un promedio de rendimiento de 5 dólares por cada dólar invertido en un CRM. Esto nos quiere decir, básicamente, que el CRM nos genera un alto retorno sobre la inversión siempre y cuando seamos capaces de explotar su potencial, permitiendo así a las empresas ganar más dinero del que se gasta para optimizar los procesos del equipo de ventas.
2. Ayuda a las empresas a crecer
Los clientes son los que conforman la demanda y las especificaciones de todo aquello que desean comprar. La amplia mayoría de los clientes prefieren que las empresas centren sus esfuerzos en garantizar la mejor calidad posible para el cliente, razón por la que cada vez son más los negocios que apuestan por estas estrategias para aumentar su competitividad en el sector. Los propios gerentes de empresas, de hecho, prefieren crear relaciones cercanas con los clientes para, de esta forma, conseguir el conocimiento necesario con el que hacer crecer la empresa.
3. Fomenta la creación de leads
Los leads nutridos aportan un 20% más de oportunidades de venta, así como un incremento del 50% en las ganancias totales. Esto se debe en parte a la mayor facilidad que ofrecen estas herramientas para facilitar la puntuación y la calificación de los clientes potenciales, de tal manera que los vendedores de la empresa podrán ponerse en contacto con ellos en el momento oportuno.
4. Aumento de las conversiones
Los CRM pueden aumentar las conversiones de una empresa en casi un 300%, gracias a la automatización de diferentes procesos tales como el followup de correos electrónicos o el envío de notificaciones basadas en actividades importantes, entre otros. Los CRM de ventas, al final, permiten a los vendedores centrarse en el cierre de tratos para garantizar, de esta manera, los ingresos para la empresa.
A la hora de incorporar un CRM en tu empresa, asegúrate primero de investigar por Internet acerca de la reputación y del rendimiento general del mismo, así como de las diferentes funciones que incorpora para saber si se adapta bien a tu modelo de negocio.
Los fondos monetarios viven una fase de buenas rentabilidades, después de ser castigados duramente en la época de los bajos tipos de interés de los bancos centrales. A pocos días de terminar el primer semestre de 2023, presentan ganancias que rondan el 1,3% en lo que va de año y su atractivo puede que no pierda lustre. Se trata, según Patrick Simeon, director de Mercados Monetarios de Amundi, de instrumentos flexibles a corto plazo, “cuyo objetivo es proporcionar un alto nivel de preservación del capital y un alto grado de liquidez, al tiempo que ofrecen rendimientos en línea con la evolución de los tipos a corto plazo del mercado”. Incluso, su gestión conservadora garantiza una baja volatilidad de sus resultados, lo que aprecian especialmente los clientes en un contexto de incertidumbre.
La entrada de dinero en estos fondos a nivel mundial alcanza cotas que no se veían desde el primer trimestre de 2020, con flujos de inversión de 534.000 millones de euros de enero a marzo de este año, frente a 325.000 millones en el cuarto trimestre del año pasado, según los últimos datos trimestrales publicados por la Asociación Europea de Fondos de Inversión y Gestión de Activos (Efama).
Entre los fondos internacionales, el BlackRock ICS Euro Liquid Environmentally Aware Fund Select presenta una rentabilidad en lo que va de año del 1,31%, según datos de Morningstar. Casi lo mismo que el producto BNP Paribas InstiCash EUR 3M Std VNAV. Los fondos Candriam Monétaire SICAV V C y el Amundi Euro Liquidity-Rated SRI R2 también están entre los mejores, con ganancias del 2,8%.
Las rentabilidades continuarían al alza
En líneas generales, los gestores creen que este ambiente de ganancias en los fondos monetarios va a continuar. Pierre Boyer, director de Money Markets & Short Term Strategies en Candriam, recuerda que como resultado de la subida de los tipos nominales, “los rendimientos del mercado monetario presentan una oportunidad y son especialmente atractivos en comparación con los mediocres rendimientos de los depósitos bancarios”, además de ofrecer una mayor diversificación. Y, ahora, cree que, en este momento, los fondos del mercado monetario presentan una oportunidad atractiva frente al efectivo y los depósitos bancarios, ya que ofrecen una mejor protección contra el riesgo de sorpresas inflacionistas y de ampliación de los diferenciales de crédito.
En este sentido, Simeon va más lejos y no descarta que los rendimientos de estos fondos alcancen “pronto” el 3%. Incluso, “aún podrían aumentar mientras el BCE siga ajustando su política monetaria para luchar contra la inflación”. No hay que olvidar que el organismo presidido por Christine Lagarde acaba de subir el precio del dinero en 0,25 puntos, hasta situar el tipo oficial en el 4%. Y no se descartan más subidas para, precisamente, atajar una inflación que el propio BCE cree que alcanzará el objetivo del 2% en 2025.
Jérôme Cherel, gestor principal del BNP Paribas InstiCash EUR 3M, coincide con que el rendimiento de los fondos del mercado monetario en los próximos meses “seguirá aumentando”, y añade que, si los tipos se estabilizan en torno a su nivel terminal durante algún tiempo, “en lugar de descender con bastante rapidez, como valora actualmente el mercado”, los fondos del mercado monetario con duraciones de tipos muy bajas se beneficiarán de ello. En este punto, Cherel matiza que “de abril a junio, muchas empresas pagan dividendos a sus accionistas, y es probable que esto se materialice en reembolsos a lo largo del periodo”, pero insiste en que los monetarios deberían seguir recibiendo entradas de inversión “mientras persista la incertidumbre en torno a las perspectivas económicas y los tipos se mantengan altos”.
Carteras ajustadas
Aunque presentan atractivo, hay que saber ajustar la exposición de la cartera a los fondos monetarios al perfil del inversor. Boyer reconoce que la asignación de activos “debe determinarse siempre en el contexto de una cartera y tener en cuenta los objetivos de riesgo-rentabilidad y las limitaciones específicas del inversor”, por lo que “el porcentaje de la cartera que deben representar los mercados monetarios puede variar ampliamente”. Eso sí, teniendo esto en cuenta, cree que “algunos inversores deberían considerar la posibilidad de aumentar su colchón de efectivo en este entorno de mercado, y que aparcarlo en un fondo del mercado monetario puede evitar un arrastre de efectivo injustificado en la cartera”.
Simeon apunta que la ponderación de los monetarios en una asignación de activos “se puede ajustar al alza por razones tácticas, pero debe seguir siendo proporcionada con los horizontes de inversión de los clientes”, de tal manera que cuanto más largo sea el horizonte de inversión, menor debería ser la asignación a este tipo de fondos. Mientras, Cherel es algo más agresivo en su estrategia en monetarios, puesto que, aunque es consciente de que la asignación de un inversor en fondos del mercado monetario dependerá de su política de inversión, su horizonte de inversión y su necesidad de liquidez, su consejo es mantener una gran bolsa de liquidez, incluidos los monetarios, “dado que se esperan nuevas subidas de tipos en los próximos meses”.
Los resultados de la Encuesta Mundial a Inversores Particulares 2023 de Natixis Investment Managers revelan que el 68% de los 8.550 encuestados de 23 países comparten una visión positiva sobre el estado de sus finanzas, puesto que un 30% se declara confiado, mientras que un 24% se considera preparado y un 15%, afortunado.
Lo más sorprendente es que, a pesar de las pérdidas del año pasado, la persistente inflación y los rumores de recesión, sólo un tercio de los encuestados tiene una visión negativa de sus finanzas: sólo un tercio de los encuestados tiene una visión negativa, pues el 22% se encuentra estresado, el 7% dice estar deprimido y el 3% siente que ha fracasado.
La inflación se deja sentir en todo el mundo
Ante el aumento de los costes de los alimentos, la energía y la vivienda, el 62% de los inversores considera a los precios del consumo cotidiano como un temor financiero clave en 2023. Está claro que los últimos 18 meses han sido traumáticos, ya que la inflación supera con creces los temores financieros que encabezan la lista. La inflación (58%) se sitúa como su mayor preocupación de inversión en 2023. La recesión también es un temor que va en ascenso (38%), al igual que la volatilidad de los mercados (37%), las alzas de los tipos de interés (28%) y la guerra (27%).
Sólo al 44% le preocupa un gasto grande inesperado y sólo el 36% dice temer subidas de impuestos. Los gastos sanitarios (28%), que no han sido inmunes a la subida de precios, ocupan los últimos puestos de la lista. E incluso cuando las noticias financieras se centran en la posibilidad de una recesión, sólo el 24% teme perder su trabajo, mientras que el mismo número teme problemas de liquidez. teme tener problemas de liquidez.
La preocupación por el aumento del coste de la vida es mundial, pero hay diferencias claras por países. Los inversores de Argentina y Uruguay (84%) son los más preocupados por la inflación: el IPC en Argentina se disparó hasta el 108,8% en abril, en gran parte debido a la impresión de dinero para financiar el gasto público. El dolor también se siente en Alemania, donde el 63% de los inversores citan el aumento de los costes cotidianos como uno de sus principales temores financieros. Pese a que los precios de los combustibles han bajado un 10,4% en tasa interanual, la inflación persiste impulsada en gran medida por los precios de los alimentos, que han han aumentado un 16,8%.
Los inversores de EE.UU. (el 65%) también se encuentran entre los más preocupados. La inflación ha disminuido desde el máximo de 40 años alcanzado el año pasado, pero la rápida subida de los precios ha sido traumática: la Encuesta del Banco de la Reserva Federal sobre Economía Doméstica y Toma de Decisiones del Banco de la Reserva Federal desvela que el número de adultos que decían estar «al menos bien» pasó del 73% al 68% de un año a otro.
Perspectivas de rentabilidad
Los gestores encuestados reconocen que los mercados pueden tardar en recuperarse y, para 2023, han fijado unas expectativas de rentabilidad del 8,6% por encima de la inflación. Esto será de un 13,6% o más en muchos países este año (suponiendo una inflación del 5%).
A largo plazo, los inversores afirman que esperan una rentabilidad media del 12,8% por encima de la inflación, lo que, basándose en los niveles actuales de inflación, supone significativamente más: por ejemplo, en Alemania, el 10,1% por encima de la inflación que los inversores esperan generar suma más de un 13% de rentabilidad real, basándose en la tasa de inflación actual. En EE.UU., las expectativas de un 15,6% por encima de la inflación suman más de un 18% de rentabilidad total anual media a largo plazo, sobre la base de la tasa de inflación objetivo a largo plazo de alrededor del 2,25%.
Expectativas frente a asesores
Aunque las expectativas siguen siendo elevadas, la diferencia entre lo que desean los inversores y lo que los asesores consideran realista se ha reducido del 61% en 2021 al 42% en la actualidad. Por aquel entonces, los inversores esperaban una rentabilidad del 14,5% por encima de la inflación. En una encuesta realizada en 2022, los asesores financieros afirmaron que una rentabilidad del 9% por encima de la inflación era más realista, lo que deja la diferencia en un 61%. En la actualidad, los inversores han moderado sus expectativas al 12,8% por encima de la inflación, pero ese supuesto sigue siendo un 42% mayor que el 9% que los asesores consideran realista.
Aunque la brecha en Estados Unidos ha disminuido desde el 150% del año pasado (17,5% frente a 7%), el país mantiene la dudosa distinción de tener la mayor brecha de expectativas, con un 123%. Con un 81%, Australia se enfrenta a la segunda mayor brecha entre los países encuestados, una cifra que se ha moderado desde el 109% de 2022.
La menor brecha de expectativas se encuentra en Singapur, con un 2%, mientras que no hay brecha en Colombia, donde inversores y asesores coinciden en que es realista esperar una rentabilidad del 14,9% por encima de la inflación. Entre todos los países encuestados, el Reino Unido registra el mayor descenso de las expectativas, seguido de España. Tras registrar una brecha del 101% en 2022, los inversores españoles los inversores españoles han moderado sus esperanzas y ahora sólo están un 40% de lo que los asesores sugieren como alcanzable (10,6% frente a 7,6%).
Conocimientos de los inversores
Otros de los aspectos interesantes de la encuesta es que ha puesto a prueba los conocimientos de los inversores. Preguntados con una serie de opciones sobre cuál era el impacto de la subida de tipos en los bonos, solo el 2% de los inversores encuestados fue capaz de acertar con las dos respuestas que eran correctas.
El informe también revela que los inversores atribuyen por error “superpoderes” a la inversión pasiva de los que en realidad carece. Por ejemplo, que las inversiones pasivas son más seguras, cuando por definición la inversión pasiva no tiene gestión de riesgo. O que da acceso a las mejores oportunidades del mercado, olvidando que también da acceso a las peores oportunidades, al comprar los índices al completo.
En todo caso, los inversores han comprendido que la fuerte subida de la inflación es una llamada de atención para recurrir al asesoramiento financiero.
Riesgo y volatilidad
El informe también sugiere que los inversores parecen estar mucho más preocupados por la volatilidad de lo que reconocen estar. La volatilidad no sólo es la tercera preocupación de los inversores en 2023, sólo por detrás de la inflación y la recesión, sino que es una parte fundamental de cómo los inversores definen el riesgo.
En general, más de una cuarta parte de los encuestados (26%) define el riesgo como la exposición de sus activos a la volatilidad, una cifra aún mayor que el 23% que define el riesgo como la pérdida de riqueza. Otro 23% ve el otro lado de la ecuación, con un 13% que define el riesgo como un rendimiento inferior al del mercado y un 10% que lo define como la pérdida de oportunidades. Es posible que los inversores no tengan una visión global del riesgo, ya que sólo el 11% lo define en términos de incumplimiento de sus objetivos financieros.
Los inversores parecen confiar en su capacidad para generar esos rendimientos este año, y casi seis de cada diez (59%) dicen que se sienten cómodos asumiendo el riesgo. Sin embargo, el 44% de los inversores admite que asume más riesgo del que debería para obtener mejores rendimientos y el 74% de los inversores de todo el mundo afirman que, si se vieran obligados a elegir, preferirían la seguridad a la rentabilidad sobre el rendimiento de la inversión.
Foto cedidaMathieu Nègre, responsable de renta variable emergente en UBP
El fondo de renta variable de impacto de mercados emergentes UBAM – Positive Impact Emerging Equity, lanzado por Union Bancaire Privée (UBP) en 2020, fue uno de los primeros especializados de su tipo. Persigue el objetivo de invertir en empresas que generen buenos rendimientos financieros y, al mismo tiempo, tengan un impacto positivo sobre desafíos medioambientales o sociales, explicó en una entrevista en Madrid Mathieu Nègre, cogestor de la estrategia y responsable de renta variable emergente en la gestora.
La cartera del fondo, artículo 9 del SFDR y que cuenta con un AUM de 480 millones de dólares, se construye sobre la base de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU, que el equipo de inversión de impacto de UBP agrupa en seis temáticas, tres medioambientales y tres sociales. Se caracteriza por una gran diversidad e independencia respecto del índice de referencia.
¿Cuál es la diferencia entre inversión ESG y de impacto?
La inversión de impacto ofrece un cambio de perspectiva respecto del enfoque ESG, que se centra en la forma en que se gestiona un negocio. Eso lleva a una situación en la que puede haber una compañía petrolera o una tabacalera, en la que el negocio principal tiene efectos negativos, pero si tiene buenos procesos para gestionar su proceso de fabricación, para limitar ese riesgo, y tiene una buena gobernanza, puede terminar con una buena puntuación ESG. La inversión de impacto trata de hacer lo contrario, situando la actividad principal en el centro del enfoque. Así que buscamos empresas cuya actividad principal nos parezca excelente, ya sea desde el punto de vista medioambiental o social. Y luego nos fijamos en los criterios ESG, en los que a veces puede haber un poco de discrepancia.
China ocupa un lugar destacado en la cartera, pero se trata de un país no democrático. ¿Cómo gestionan las posibles controversias que pueden surgir cuando se busca una inversión de impacto?
No excluimos a China ni a otros países por varias razones. Una es que somos inversores de renta variable, así que realmente creemos que si podemos conseguir algo positivo, será convenciendo a las empresas para que pongan de su parte. Para nosotros, la responsabilidad realmente reside a nivel de la compañía: tratamos de influir en ellas, nos comprometemos, invertimos en ellas. Excluimos muchas cosas, en realidad a una gran parte del mercado de valores, pero sobre la base de las compañías, ya sea por su comportamiento, su exposición sectorial o su falta de calificaciones, por ejemplo. No así a sectores o países.
Específicamente sobre China, hay un punto que es importante señalar, y es que invertimos utilizando como marco los ODS de la ONU. Y no creo que esté en el espíritu de los ODS decir: vamos a intentar erradicar la pobreza, alcanzar el hambre cero, una buena educación y energías renovables, pero no en ese o aquel país. Esos son objetivos globales. China es el país más grande del mundo y representa el 18% de la población. También, por cierto, si nos fijamos en la cadena de suministro de paneles solares, representa el 80-90% de la producción actual, porque en los últimos diez años ha conseguido bajar los costes en términos de transición energética. Hace 12 años, el mercado estaba dominado por un conjunto de actores completamente diferentes, pero los precios eran 20 veces más altos y no podríamos haber logrado la transición energética actual si no hubiéramos conseguido esa reducción de precios que fue impulsada principalmente por los productores chinos.
¿Cree que es un buen momento para invertir en los mercados emergentes porque se recuperarán antes que los desarrollados?
Creo que es un elemento táctico a tener en cuenta, sobre todo porque los mercados desarrollados se han visto sorprendidos por la inflación, mientras que los bancos centrales de los países emergentes han sido más rápidos en subir los tipos de interés y estabilizar sus tasas de inflación. China se está recuperando, lo que tradicionalmente es positivo para todos, y reabriendo tras el cierre por el COVID-19. La recuperación está siendo menor a lo que esperábamos a principios de año, pero sigue siendo recuperación frente a los temores de una recesión en la otra parte del mundo.
El segundo factor, en términos de valoración, es que el dólar ha estado muy fuerte y la renta variable emergente barata al estar denominada en moneda local. No estamos seguros de cuánto va a durar el rally del dólar, pero sabemos que esto ha puesto a muchas de las divisas de los mercados emergentes en niveles de valoración de los que pueden recuperarse. Y creemos que este hecho es potencialmente un gran diversificador para la cartera global.
¿Cómo se construye la cartera del fondo?
El comportamiento es muy diferente del índice de referencia. La asignación por países es similar a la de un fondo de mercados emergentes medio, porque la encabeza China seguido de Taiwán, la India, Corea, Brasil… más o menos en línea con lo habitual. La diferencia clave viene del lado de los sectores. Debido a nuestro mandato de impacto, somos muy exigentes con el tipo de sectores en los que invertimos. Tenemos una gran sobreponderación en el sector industrial y en sanidad, dos áreas donde encontramos muchos candidatos.
Además utilizamos restricciones con porcentajes máximos porque queremos que la cartera esté diversificada. En el ámbito del impacto hay especialización, por ejemplo fondos para el clima o para la sanidad que se centran en algo concreto. Lo que queríamos era crear algo que fuera una inversión diversificada, es decir, un vehículo que tratara de abordar un poco todo. Tenemos restricciones de diversificación a nivel de acciones con un máximo del 8% por posición. Cinco de las seis temáticas generales están representados en el fondo en cualquier momento para evitar la aglomeración en un tema concreto. Lo mismo para los países, un máximo del 20% por país excepto China, y para la industria, con un máximo del 25% en un sector determinado.
¿Cómo ha sido rendimiento en este último año y medio de gran volatilidad?
Cumplimos tres años, un hito importante para el fondo. Tuvimos un fantástico 2020, seguido de un buen 2021 y el año pasado el rendimiento se debió a la historia de crecimiento de las compañías en las que invertimos. Sin duda fue un año difícil en términos de rendimiento absoluto, pero tuvimos una volatilidad más baja que el índice.
Y luego, la segunda parte de nuestra misión es seguir explicando que se intenta invertir con un doble mandato en mente, tanto la rentabilidad financiera a lo largo del tiempo como un impacto beneficioso. Detrás de cada acción tenemos una justificación para invertir por su impacto positivo. Por eso nuestro proceso es bottom-up, porque al fin y al cabo, siempre se necesitan datos específicos de la empresa en la que se invierte. Es muy poco probable que un analista cuantitativo que utilice un conjunto de datos públicos pueda hacer una estimación completa, hay que hablar con la empresa para entender los posibles riesgos y las medidas para gestionarlos. Es algo que no se va a encontrar en un informe ESG típico, sobre todo en un fondo que incluye todo tipo de capitalizaciones como en nuestro caso.
Foto cedidaAndrea González, Joaquín Garralda y Javier Garayoa
Spainsif, el Foro de Inversión Sostenible de España, ha celebrado su Asamblea Anual, en la que se ha subrayado la necesidad de facilitar la implantación del marco regulatorio de las finanzas sostenibles, superando las dificultades que puedan surgir en la materialización de la oferta de productos en relación con una demanda creciente, tanto institucional como retail. En este sentido es clave la labor de apoyo a las iniciativas públicas y privadas, a las actuaciones del regulador y supervisor nacional y a los grupos de interés representados en Spainsif y vinculados con las finanzas sostenibles.
En la Asamblea Anual se han valorado positivamente los resultados alcanzados dentro del Plan Estratégico 2022-2024, superándose el 50% de su cumplimiento. Destaca la cifra de 114 asociados a Spainsif, de los cuales 16 son entidades financieras y aseguradoras, 43 son gestoras de activos, 33 son proveedores de servicios y centros académicos relacionados, 20 organizaciones sin ánimo de lucro y los dos sindicatos mayoritarios.
La Asamblea Anual, celebrada en la sede del ICO, incluía la renovación de la presidencia y del resto de órganos de gobierno, así como el relevo en la dirección, por parte de Andrea González, que sustituye a Francisco Javier Garayoa, quien ha asumido dicho cargo desde la fundación de Spainsif y a quien los asistentes han trasladado su reconocimiento por la buena labor realizada durante estos años. Por su parte, Joaquín Garralda, en representación de IE University, es reelegido como presidente, confirmando el compromiso de esta entidad con las finanzas sostenibles.
Durante este nuevo mandato, las vicepresidencias las ocuparán de la siguiente forma: la de entidades financieras, el Instituto de Crédito Oficial (ICO), con la representación de Silvia Fernández de Caleya; la de entidades gestoras de activos, Fonditel,representado por Clemen Epalza; la de los proveedores de servicios e instituciones académicas, UNED, representado por Marta de la Cuesta; la de las organizaciones sin ánimo de lucro, Economistas sin Fronteras, representado por Gloria González; y la de los Sindicatos, UGT, representado por Andrés Herrero.
Las vocalías de la Junta Directiva las ostentarán Caixabank (Guillermo Hermida), Grupo C. Cajamar (Javier Dueñas), Tressis (Sonsoles Santamaría), Lonvia Capital (Iván Diez), Ernst & Young SL (María José Gálvez), Corporance Asesores de Voto (Juan Prieto), AERI (Tomás Conde), ASUFIN (Patricia Suárez) y CCOO (Mario Sánchez y Carlos Bravo).
Gesconsult anuncia que ha completado el cierre definitivo de su último fondo Balian Private Equity. Balian ha superado el objetivo inicial, llegando a un tamaño de 50 millones de euros de compromisos totales con cerca de 100 inversores, incluidos fondos de pensiones, aseguradoras, bancos, gestoras de activos, fundaciones, grandes grupos familiares e inversores privados.
Balian mantiene la estrategia de invertir en fondos pequeños y medianos de Growth y Buy-out, con un tamaño entre 40 y 600 millones de euros. Fondos exclusivamente de capital privado con inversiones en pymes no cruzadas en Europa Occidental (ex-Iberia). Las empresas objetivo tienen un tamaño EV total entre 10 y 100 millones de euros. No hay restricción de sectores, y se da prioridad a aquellos sectores de mayor estabilidad y recorrido a futuro. Balian actúa como un inversor catalizador para transformar, apoyar e impulsar el negocio de dichas pymes europeas.
Durante el período de colocación del fondo, el equipo de Balian ha estado construyendo la cartera, comprometiéndose en nueve fondos subyacentes de primer cuartil y cinco coinversiones en el Reino Unido, Suecia, Noruega, Países Bajos, Alemania, Suiza, Francia e Italia. El fondo aspira a tener un total de entre 12 a 14 fondos subyacentes y entre 10 a 20 coinversiones directas.
Juan Lladó García-Lomas, director general de Gesconsult, comenta: “Estamos encantados con el resultado del levantamiento del fondo y el apoyo recibido de los inversores. El interés en nuestro fondo es una muestra de confianza en la capacidad del equipo para ejecutar con éxito la estrategia de inversión”.
Álvaro González Ruiz-Jarabo, socio fundador de Balian, comenta: “Habiendo cerrado el fondo, nuestro objetivo es continuar identificando y fortaleciendo nuestra cartera mediante la incorporación de fondos top cuartil y coinversiones en las geografías objetivo. Seguimos viendo oportunidades con un potencial estratégico significativo en el mercado pequeñomediano europeo que pueden beneficiarse de las tendencias de consolidación en sus respectivas industrias y lograr un crecimiento significativo”.
Foto cedidaDe izquierda a derecha: Iñaki Ortega, consejero asesor del Centro de Investigación Ageingnomics; Julio Domingo Souto, director general de Fundación Mapfre; Juan Fernández Palacios, director del Centro de Investigación Ageingnomics; José Manuel Inchausti, vicepresidente de Mapfre, CEO de Iberia y Patrono de Fundación Mapfre; Cristina Herrero, presidenta de AIReF; Félix Benito Osma, Universidad Carlos III de Madrid; Clara Bazán, directora del área de Seguro y Previsión Social de Fundación Mapfre
Los retos a los que se enfrenta el sistema de pensiones español y la solidaridad intergeneracional de la sociedad fueron los dos temas principales que se debatieron en el seminario académico organizado por el Centro de Investigación Ageingnomics de Fundación Mapfre y la Universidad Carlos III de Madrid.
La jornada acogió diversas ponencias e intervenciones de la mano de universidades de reconocido prestigio en investigación con el objetivo de profundizar en el conocimiento de la economía sénior y reflexionar sobre los diferentes desafíos que ofrece el envejecimiento generacional.
Durante el encuentro participó José Manuel Inchausti, vicepresidente de Mapfre, y CEO de Mapfre Iberia, quien destacó que, actualmente, el 60% del gasto total de la economía española se atribuye a los mayores de 50 años, con un impacto total equivalente al 26% del PIB. En base a estas cifras, indicaba que “un requisito básico para que se materialicen las previsiones de crecimiento de la economía sénior y, por lo tanto, de la economía en general, es mantener la demanda o capacidad de gasto de esta generación, un objetivo que puede conseguirse apelando a las diversas fuentes de renta, como las pensiones públicas y privadas, las que proceden del ahorro mobiliario o inmobiliario, o las que son fruto del trabajo o el emprendimiento”. Inchausti matizó, además, que “la existencia de unos sistemas de pensiones, basados en una adecuada combinación de fórmulas públicas y privadas y que tenga en cuenta los principios de suficiencia, sostenibilidad, solidaridad y justo equilibrio intergeneracional, es requisito imprescindible para el desarrollo de la economía sénior”.
El acto contó con una conferencia magistral sobre la materia, impartida por Cristina Herrero, presidenta de la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF), que repasó algunas de las conclusiones de la ‘Opinión de sostenibilidad a largo plazo de las Administraciones Públicas’, publicada recientemente por la Institución. Dicho análisis centra el foco en el impacto de la demografía en la sostenibilidad y pone de manifiesto que “la inacción o la acción tardía” tendría un coste muy elevado en la deuda pública que podría superar el 150% del PIB en 2030. Por el contrario, también muestra que, si se reacciona ya y se empiezan a poner soluciones sobre la mesa, la tendencia de las finanzas públicas se puede revertir.
La presidenta de la AIReF destacó la necesidad de abordar el reto del envejecimiento de la población con un enfoque integral y con visión de futuro, puesto que la sostenibilidad no es algo fragmentable. De hecho, la AIReF quiere enriquecer sus análisis sobre el envejecimiento con nuevas dimensiones como la equidad intergeneracional y de suficiencia del sistema de pensiones. “Nos parece aconsejable un acuerdo país que aborde el reto de forma integral, compatibilizando crecimiento y sostenibilidad”, señalaba Herrero.
También participó el doctor Pedro Guillén, presidente de la Clínica Cemtro de Madrid y jefe de servicio de Cirugía Ortopédica y Traumatología y Juan Fernández Palacios, director del Centro de Investigación Ageingnomics de Fundación Mapfre, quien hizo hincapié en la importancia de “mejorar la compatibilidad entre trabajo pensión, siguiendo el camino que marca la evolución demográfica, que conlleva vivir más y mejor, y que permitiría reforzar la sostenibilidad de los sistemas basados en el modelo de reparto y aportaría tranquilidad sobre todo a las generaciones jóvenes”. También defendió que “incrementar la contribución económica y laboral de la generación sénior, que podemos considerar integrada por los mayores de 55 años, ayudaría a corregir la situación deficitaria del sistema público y aumentaría las aportaciones al sistema”.
El doctor Guillén, que mantuvo una conversación con Iñaki Ortega, consejero asesor del Centro de Investigación Ageingnomics de Fundación Mapfre, inauguró la Clínica Cemtro en 1998 y es uno de los mayores especialistas en Medicina y Traumatología del deporte del mundo. Durante su intervención, subrayaba la importancia de “recuperar el talento sénior para el empleo, de lo contrario supone desaprovechar años de experiencia, de conocimiento y formación, y ello repercute negativamente en la sociedad y la economía”. También reflexionó acerca de la medicina y la longevidad, y, en este sentido, señalaba que “la medicina del futuro solo será posible si es capaz de atajar las enfermedades antes de que aparezcan, de erradicarlas desde la raíz y para siempre desde su aparición. La ingeniería genética y epigenética serán claves”.
Hipotecas inversas y jubilación demorada
Como en años anteriores, el seminario contó con la intervención de distintos investigadores del ámbito académico y profesional, quienes analizaron los efectos de anticipar la edad de jubilación en el sistema de pensiones español, el desarrollo de nuevos productos ante la dependencia severa y la relación entre las hipotecas inversas y la sostenibilidad financiera, entre otros.
Juan Antonio Maldonado, catedrático de la Universidad de Granada y coordinador del Máster Universitario en Gerontología, Dependencia y Protección de los Mayores, puso el foco en envejecimiento activo como pilar en el que se puede apoyar la jubilación demorada y como mecanismo ligado a la sostenibilidad del sistema de pensiones. “No obstante, el número de personas que se acogen a la jubilación demorada continúa siendo muy reducido”, apuntaba. En este mismo sentido, Inmaculada Domínguez, profesora en la Universidad de Extremadura, también hizo un breve análisis sobre la jubilación anticipada, tras la regulación de 2021 y matizó que “la nueva legislación en torno a la edad de jubilación tampoco ha sabido diseñar coeficientes actuarialmente justos. Nos encontramos con trabajadores sobre e infra penalizados.”
Asimismo, M. Mercè Claramunt, de la Universidad de Barcelona, añadía al debate de las pensiones el papel positivo que podría tener la contratación de hipotecas inversas para el aumento de liquidez durante la etapa sénior y Joseba Iñaki de la Peña, investigador y profesor titular de la Universidad del País Vasco, vinculaba el actual plan de pensiones a la dependencia y ha hecho hincapié en que el gasto sanitario y asistencial en la población dependiente es un asunto de especial relevancia. “La dependencia es una contingencia que debe considerarse tan importante como la jubilación y debe incluirse en la planificación personal”.
Un estudio realizado por Declarando, la plataforma online de asesoramiento fiscal a autónomos, revela que las aportaciones de los trabajadores por cuenta propia a planes de pensiones se han reducido en cerca de un 70% entre 2020 y 2022, coincidiendo con la entrada en vigor de sucesivas limitaciones de los importes máximos deducibles, que pasaron de 8.000 euros a 1.500 euros en ese periodo.
Los importes medios declarados como planes de pensiones han pasado de 5.166 euros en 2020 a 1.690 euros en 2022, según constata el estudio realizado por Declarando sobre su plataforma, tomando como base los datos introducidos por los propios usuarios en los últimos tres años. Asimismo, los importes deducidos por los autónomos desde 2020 a 2022 se han ido ajustando a los máximos deducibles permitidos por la ley cada año.
“El análisis nos ha permitido comprobar que los cambios en las aportaciones introducidas por los usuarios en nuestra plataforma coinciden en el tiempo con las modificaciones legislativas y que, en consecuencia, existe una relación directa entre los cambios legales y el importe de las aportaciones que los autónomos realizan “explica Marta Zaragozá, CEO de Declarando.
“Por esta razón, con la entrada en vigor de la Ley 12/2022, de 30 de junio, que crea los nuevos planes de pensiones de empleo colectivos y ofrecen la posibilidad de deducirse hasta 4.250 euros, pensamos que los autónomos vuelven a contar con una herramienta interesante de ahorro que además ofrece ventajas fiscales. No hay que olvidar que a esa cantidad habría que añadir los 1.500 euros deducibles por los planes de pensiones individuales, límite implantado con la última reforma”, explica Zaragozá.
“Los autónomos tienen que saber que, de nuevo, con esta nueva modalidad de planes de pensiones, pueden acceder a un producto financiero fiscalmente interesante, que les puede permitir ahorrar en la declaración de la renta y mejorar sus condiciones de jubilación”, continúa Zaragozá, que recuerda que la pensión media de un autónomo en 2022 era de 835€ al mes, un 40% inferior a la de los asalariados.
De momento, dada la reciente aprobación de la reforma del sistema de prevención colectiva, aún son pocas las firmas que ofrecen planes de pensiones de empleo. Una de las pioneras ha sido Indexa Capital, que ofrece un plan de pensiones de empleo para autónomos, Indexa Empleo Autónomos PPE simplificado, que tiene un coste anual medio del 0,59%, cuando en los planes individuales los costes suelen superar el 1,5%.
Foto cedidaDe izquierda a derecha, Santiago Churruca, socio de iCapital, Ligia Sandoval y Nicolás San Román, responsables de desarrollo de negocio en LatAm de iCapital. En el atril, Pablo Martínez-Arrarás, socio fundador de iCapital
“Desde iCapital estamos convencidos de que Madrid se ha convertido en un centro relevante para muchos de los grandes patrimonios latinoamericanos por varios motivos: los lazos culturales, el atractivo de España como destino y la existencia de un sistema financiero muy competitivo y desarrollado. Por eso creemos que Madrid puede convertirse en un centro de referencia para muchos de estos patrimonios, al igual que tradicionalmente lo han sido plazas financieras globales como Miami, Zúrich o Ginebra”, explica Miguel Ángel García Brito, socio fundador de la agencia de valores española iCapital.
A lo largo de los años, muchas entidades financieras europeas han optado por desarrollar sus servicios para clientes latinoamericanos sobre la estrategia de abrir oficinas y montar equipos en plazas americanas, especialmente Miami. La estrategia llevada a cabo por iCapital es la contraria. En lugar de ir a Miami, se trata de traer Miami a Madrid.
“Gracias a nuestro equipo multidisciplinar, plataforma tecnológica y amplios recursos, podemos proporcionar, desde Madrid, un asesoramiento global a nuestros clientes de Latinoamérica, Europa y Suiza”, asegura Santiago Churruca, socio de iCapital.
Para ello, ha creado un LatAm Desk en Madrid, que contará con dos profesionales con amplia experiencia en los mercados latinoamericanos, y que llegan desde Miami: Nicolás San Román y Ligia Sandoval.«Hemos fichado un equipo de profesionales con una muy dilatada experiencia en algunos de los principales mercados latinoamericanos, que trabajaban en Miami y los hemos traído a Madrid. Llevamos varios meses trabajando en la estrategia de entrada y hoy comenzamos esta andadura por nuevos mercados, siendo Nicolás San Román y Ligia Sandoval una pieza fundamental para impulsarlo», explica García Brito.
«Gracias a este equipo, iCapital dispone de una red de contactos de máximo nivel entre las principales firmas de abogados, consultores, economistas, diplomáticos, instituciones religiosas, centros culturales etc., en Latinoamérica, Estados Unidos y España. Es precisamente en esta red en la que nos apoyamos para completar la oferta de valor añadido a nuestros clientes», asegura Pablo Martínez-Arrarás, socio fundador de iCapital.
Ligia Sandoval lleva asesorando a clientes latinoamericanos más de 30 años desde Ecuador, Panamá, Ginebra y Miami. Entre otras entidades financieras de prestigio, ha trabajado en UBS y Banco Santander. Es ingeniera comercial con especialización en banca y finanzas, máster en asesoramiento financiero, y certificación en business coaching. «iCapital aspira a convertirse en el principal asesor financiero del mercado latinoamericano con custodia e inversiones en Estados Unidos, España, Luxemburgo y Suiza», declara Sandoval, responsable del desarrollo del negocio latinoamericano.
Nicolás San Román es licenciado en derecho en Madrid y máster en derecho internacional de negocios en California, habiendo desarrollado gran parte de su trayectoria profesional en ámbitos internacionales. Ha trabajado en la asesoría jurídica de banca de inversión de BBVA en Estados Unidos, como abogado cualificado en Nueva York para Linklaters LLP, y desde 2012 ha trabajado en el ámbito de Wealth Management. Inicialmente en UBS en Zúrich y Panamá, y posteriormente en Creand, donde era responsable de planificación patrimonial LatAm para clientes HNWI/UHNW desde Miami.
“Latinoamérica es una región que me fascina por su belleza, arte y cultura. Cuenta con multitud de familias emprendedoras, a las que queremos acompañar convirtiéndonos en sus asesores patrimoniales globales. Estamos muy familiarizados con la economía, política y sociedad de la región, conocemos estrechamente las familias de altos patrimonios y sus prioridades de liquidez, crédito e inversión en la empresa familiar, la sucesión y transmisión del patrimonio a las siguientes generaciones, así como las tendencias de inversión y diversificación de riesgos ”, declara San Román, responsable del desarrollo del negocio latinoamericano.
“Nuestra estrategia se basa en ir incorporando más equipo especializado procedente de Estados Unidos y de Suiza. La mezcla de nuestras soluciones y la experiencia local de nuestro equipo LatAm está siendo realmente apasionante y ya estamos viendo el éxito del modelo. Tenemos la capacidad, estando siempre del lado del cliente, de gestionar el patrimonio de nuestros clientes, con independencia de su país de residencia y/o de los centros financieros donde depositen sus activos o realicen inversiones de cualquier tipo”, afirma Martínez- Arrarás.
Mismas necesidades, con diferentes enfoques
Aunque los servicios que necesitan un patrimonio relevante son iguales en todo el mundo, cada mercado tiene su propia idiosincrasia. iCapital ha desarrollado una estructura de servicios basados en las necesidades de grandes clientes españoles: planificación patrimonial, modelos de gobierno para patrimonios complejos, asesoramiento financiero, asesoramiento inmobiliario, financiación o búsqueda de inversiones alternativas entre otros. Son las mismas necesidades que tienen los patrimonios de todo el mundo, pero cada mercado tiene sus peculiaridades y sus preferencias basadas en la realidad política, económica, fiscal y de personalidad de los inversores.
“Los elementos esenciales de nuestros servicios son la alineación de intereses con nuestros clientes, la independencia, la visión global y la multicustodia. Entendemos el patrimonio como un todo. Las inversiones de nuestros clientes son globales, multiactivo y están depositadas en las principales entidades financieras de Europa, Estados Unidos y Suiza. Esta respuesta global y la diversificación en la custodia son elementos esenciales para los patrimonios latinoamericanos”, declara Martínez-Arrarás. «Presumimos muchos de no tener producto propio. iCapital no tiene ninguna mochila», añade.
NEXT 5, el pilar
A finales de abril de 2022, iCapital presentó su programa estratégico NEXT 5, con el objetivo de alcanzar, en los próximos cinco años, un volumen bajo asesoramiento de 5.000 millones de euros.
En esta hoja de ruta también se marcaba la apertura de nuevas oficinas en España, dada la importancia que la compañía concede a la proximidad y la cercanía con sus clientes, así como la incorporación de nuevos profesionales, con acreditada experiencia, para afrontar nuevos retos; y el incremento del volumen de patrimonio bajo asesoramiento.
Un año después, se confirma que se ha experimentado un crecimiento más rápido de lo esperado. A día de hoy, se han conseguido varios hitos, como la apertura de nuevas sedes en Santa Cruz de Tenerife y A Coruña, sumándose a las ya existentes (Madrid, Barcelona, Valencia, Alicante, Oviedo, Sevilla y Las Palmas de Gran Canaria); crecimiento del equipo, con la incorporación de 16 profesionales que han reforzado las oficinas ya existentes y han desarrollado las nuevas sedes de la compañía; incremento del volumen de patrimonio bajo asesoramiento, que ha crecido hasta suponer 3.100 millones de euros, un aumento del 35% del volumen bajo asesoramiento en el último año; y transformación en agencia de valores, con el objetivo de ofrecer flexibilidad operativa, sin perder la esencia de iCapital de posicionarse siempre del lado del cliente.
“Todos estos avances, explica Churruca, nos confirman que vamos por el buen camino y que los servicios que ofrecemos a nuestros clientes se sustentan en la confianza y en la garantía de que siempre trabajamos y trabajaremos basándonos en nuestra experiencia y en nuestros valores, que principalmente se resumen en profesionalidad, honestidad y transparencia”.
Tras el fuerte impulso vivido en 2021, la desfavorable evolución de los mercados de capitales, con resultados negativos tanto en renta variable como en renta fija en un escenario de aumento de tipos de interés, afectó al negocio de banca privada en 2022. Así, el volumen de patrimonio gestionado finalizó dicho ejercicio con 637.000 millones de euros, lo que supuso un crecimiento del 2,4% respecto a 2021, contrastando con el aumento del 17,1% contabilizado en el año anterior.
Esta fuerte desaceleración en los datos, debida al efecto de los mercados, es recogida por el Observatorio Sectorial DBK de INFORMA (filial de Cesce), líder en el suministro de Información Comercial, Financiera, Sectorial y de Marketing en España y Portugal, que ha elaborado su informe correspondiente al año pasado.
No obstante, a pesar de ese menor crecimiento en el negocio de banca privada, en 2022 se apreció un notable dinamismo en la captación de nuevos clientes, cerrándose 2022 con un total de 615.000, muestran los datos.
La foto del negocio de banca privada sigue mostrando una fuerte concentración: se estima que a finales de 2022 las entidades de banca universal concentraban el 74%, correspondiendo a las entidades especializadas el 26% restante.
En los últimos años se han producido numerosas operaciones corporativas en el sector, motivando una creciente concentración de la oferta. Uno de los movimientos más recientes y de mayor calado ha sido la compra de Credit Suisse por parte de UBS, cuyo desenlace tendrá un gran impacto en el sector, destaca el estudio.
Previsiones para 2023
¿Y qué pasará este año? Según el estudio, la incertidumbre acerca de la recuperación económica, la inestabilidad de los mercados financieros y la posibilidad de nuevas subidas de tipos de interés condicionarán la evolución del mercado a corto plazo.
No obstante, las previsiones para el bienio 2023-2024 apuntan a una moderada aceleración del ritmo de crecimiento del patrimonio gestionado en banca privada, en un contexto de creciente esfuerzo de captación de clientes por parte de las entidades.
Banca personal
Por otro lado, el ejercicio 2022 finalizó con un patrimonio de 655.000 millones de euros gestionado en banca personal, con alrededor de 6,2 millones de clientes atendidos por este tipo de servicios, vinculados prácticamente en su totalidad a unidades especializadas de banca comercial.
