Foto cedidaGustavo Trillo, consejero delegado de Panza Capital, y Beltrán de la Lastra, presidente y director de Inversiones.
Panza Capital ha alcanzado en su primer año completo de gestión un total de 180 millones de euros de patrimonio bajo gestión procedente de cerca de 2.000 inversores. Así lo anunció Gustavo Trillo, consejero delegado de Panza Capital, en la presentación de la cuarta carta trimestral de la firma. Panza Capital nació a principios de 2022 y, aunque Trillo prefiere no dar objetivos de crecimiento para el próximo ejercicio, sí admitió que «quieren seguir haciendo las cosas bien».
El presidente y director de Inversiones, Beltrán de la Lastra, dio a conocer las previsiones de la firma y los cambios en las carteras de sus fondos. En definitiva, destacó la sensación de “calma preocupante” con la que han empezado los mercados y recordó que aunque los riesgos geopolíticos y financieros parece que no se han materializado, no significa que no estén latentes.
Su foco está puesto en que las fuertes y rápidas subidas de los tipos de interés tendrán consecuencias que aún no se han visto. Reconoce que hay compañías excesivamente endeudadas y que las refinanciaciones de los próximos uno o dos años deberían dejar claros cuáles son los efectos del encarecimiento del dinero.
De la Lastra, en lo que al ámbito empresarial se refiere, recordó que las empresas están generando ventas récord debido a las subidas de los precios y que en el apartado de gastos se están normalizando los costes laborales y estabilizando los energéticos. Estos últimos, eso sí, a unos niveles muy superiores a los anteriores a la última crisis energética.
“Para invertir, estamos en un momento de incertidumbre respecto a cuáles van a ser los márgenes sostenibles de las empresas”, señaló De la Lastra, que reiteró que las cifras de márgenes van a ser clave a la hora de invertir a lo largo del año. También hizo hincapié en tener cuidado con las compañías que tienen una deuda no razonable para el negocio que desempeñan.
Su estrategia ha reducido los valores que el experto denomina “ticket pequeño” y que está relacionado con el consumo minorista, como restaurantes, hoteles, viajes y aerolíneas y ha aumentado la exposición al “ticket grande” ante las expectativas de que el empleo va a terminar deteriorándose como efecto de las subidas de los tipos de interés. Por lo tanto, los sectores químico y construcción tienen ahora más peso en las carteras de los fondos de Panza Capital.
En este último, De la Lastra admite su interés en las promotoras británicas, que “han aprendido de la crisis de 2009” y ahora, lejos de tener deuda, cuentan con mucha liquidez.
Tampoco cree que sea buen momento para estar en el sector bancario. El experto admite que el escenario de 2023 fue «ideal» para el sector, pero ahora se cuestiona que pueda ser sostenible. Tras vender su posición en Bankinter, sus carteras ahora sólo tienen dos representantes del sector: la francesa BNP Paribas y la italiana Unicredit.
Además, ha dado entrada a Google, de la que reconoce que «no está barata», pero tiene mucho potencial de crecimiento.
GVC Gaesco prepara dos presentaciones en Barcelona y Andorra sobre “Perspectivas financieras para 2024” dirigidas aclientes institucionales.
La presentación de Barcelona tendrá lugar el próximo 17 de enero a las 09:00 horas en las oficinas de GVC Gaesco (C/ del Doctor Ferran, 3-5, Barcelona). De la mano de Jaume Puig, CEO i CIO de GVC Gaesco Gestión, se expondrán las perspectivas financieras para este 2024, el posicionamiento de las carteras de GVC Gaesco y las mejores oportunidades de inversión en sus fondos.
Posteriormente, el encuentro de Andorra se llevará a cabo el 25 de enero en el hotel Acta Arthotel a las 9:00 horas. En este acto con desayuno incluido, Jaume Puig abordará las perspectivas financieras para 2024 y, además, presentará el fondo GVC Gaesco 300 Places Worldwide, FI, un fondo de renta variable internacional que invierte en compañías que prestan sus servicios al turista global y explicará los motivos por los que es un buen momento para invertir en el sector del turismo.
En la presentación de Andorra también estará presente Lorenzo Goldberg, Managing Partner de GHI Global Advisory Partners, quien expondrá la estrategia US Small Caps de Zebra después del lanzamiento del fondo GVC Gaesco Zebra US Small Caps Low Popularity, FI. La investigación llevada a cabo por el profesor Roger G. Ibbotsson concluye que los títulos menos populares obtienen a largo plazo una rentabilidad superior, con una volatilidad más reducida, que los títulos más populares.
Hemos pasado del higher for longer a descontar más bajadas de tipos para 2024 de las previstas a principios de este año. Esto es una muestra de las idas y venidas del mercado propiciadas por los mensajes de los bancos centrales. A Flossbach von Storch no le cabe la menor duda que la volatilidad seguirá presente en 2024.
¿Está la inflación bajo control? ¿O todavía hay riesgos de un nuevo repunte por bajadas de tipos anticipadas? ¿Se dará finalmente el frenazo económico esperado?
Flossbach von Storch organiza una ronda de conferencias en la que ofrecerá las ideas clave para posicionar las carteras el próximo año.
Las conferencias, que se celebrarán el martes 23 de enero de 2024 a las 9:30 en Murcia (Hotel Sercotel Amistad; c/ Condestable 1), el miércoles 24 de enero de 2024 a las 9:30 en Alicante(Hotel Meliá Alicante; Plaza del Puerto 3) y el jueves 25 de enero de 2024 a las 9:30 en Valencia(The Westin Valencia; Amadeo de Saboya 16), están exclusivamente dirigidas a inversores profesionales.
Las plazas son limitadas. Para inscribirse, pueden hacerlo a través del email elena.taroncher@fvsag.com.
Tras la superación del test, la participación computa por 1 CPD de formación estructurada para los poseedores de CFA y certificación CAd, y por 1 hora de formación para la recertificación EIA, EIP, EFA y EFP.
Foto cedidaRicardo Miró-Quesada, socio responsable de Private Equity & Impact de Arcano
Arcano Asset Management, el área de gestión de activos de Arcano Partners, anuncia el lanzamiento de su quinto fondo de secundarios de private equity, ASF V, cuyo objetivo de captación es de 500 millones de euros. Este fondo se centrará en proveer de liquidez tanto a inversores como a gestores de fondos de private equity a través de transacciones en el mercado secundario.
Dados los buenos resultados conseguidos en los anteriores programas de secundarios de Arcano, para este vehículo la firma mantendrá su estrategia centrada en invertir vía transacciones pequeñas y en fondos de mid-market buyouts en Europa y Estados Unidos, que complementará con coinversiones directas en empresas.
Precisamente a finales del 2022, Arcano anunciaba el cierre de su cuarto fondo de secundarios con compromisos de capital de 450 millones de euros logrando superar con gran margen su objetivo de captación original de 300 millones.
Buen momento para el mercado secundario
Arcano Partners comenzó a invertir en private equity en 2006, y basándose en su dilatada experiencia, los socios de la firma han concluido que las oportunidades en el mercado secundario son especialmente atractivas como resultado de la falta de liquidez en los mercados privados mediante las alternativas de desinversión tradicionales. Según la firma, este contexto, junto a un mercado secundario infracapitalizado, que representa menos del 2% de los activos bajo gestión en private equity, dará lugar a un gran volumen de oportunidades y permitirá completar transacciones a descuentos atractivos sin comprometer la calidad de las compañías subyacentes.
Desde 2009, Arcano Partners ha invertido más de 1.400 millones de euros en transacciones centradas en el mercado secundario, generando retornos atractivos para su base de inversores en España, varios países de Europa y América. Estos resultados se han obtenido gracias a la creación de valor significativo de las compañías subyacentes y al punto de entrada atractivo que ofrece el mercado secundario dado que las transacciones normalmente se completan a un descuento sobre el último valor patrimonial neto. ASF V seguirá aprovechando las oportunidades de proveer soluciones de liquidez a los gestores y participes de fondos, manteniendo el perfil rentabilidad-riesgo atractivo por el que apuesta la firma.
Ricardo Miró-Quesada, socio responsable de Private Equity en el área de gestión de activos de Arcano Partners, ha asegurado: “Con el lanzamiento de este nuevo fondo continuamos demostrando nuestro liderazgo en secundarios de private equity, donde llevamos 15 años invirtiendo y podemos aprovechar las relaciones, acceso a información y experiencia de Arcano”.
Gonzalo Eguiagaray, Managing Director de Private Equity ha destacado: “En todo este tiempo hemos demostrado nuestro compromiso por ofrecer una estrategia consistente centrada en transacciones pequeñas y fondos de mid-market buyouts, donde estamos viendo un incremento significativo de las oportunidades de inversión dada la falta de liquidez en los mercados privados”.
Foto cedidaKamal Bhatia, presidente y CEO de Principal Asset Management.
Principal Financial Group® ha anunciado el nombramiento de Kamal Bhatia, actual director global de inversiones y presidente de Principal® Funds y presidente de Principal Funds Board, para el cargo de presidente y consejero delegado (CEO) de Principal Asset Management, a partir del 10 de febrero de 2024. Según explican desde la compañía, Bhatia sucederá a Pat Halter, que se jubilará el próximo 2 de abril de 2024 tras 40 años en la empresa. Durante este período de transición, Halter asumirá el papel interino de presidente de la división.
Bhatia será responsable de la estrategia, la rentabilidad de las inversiones y el crecimiento de los clientes de la unidad de inversión global y de los 651.000 millones de dólares de activos bajo gestión de la empresa. También dirigirá la continua expansión de la oferta global y local de la empresa, centrándose en las capacidades de inversión pública y privada especializada, los productos multiactivos y las soluciones de jubilación para satisfacer las necesidades de sus clientes institucionales, patrimoniales y de jubilación, explican desde la compañía.
A raíz de este nombramiento, Dan Houston, presidente y consejero delegado de Principal, ha declarado: “La gestión de activos es un motor de crecimiento fundamental para Principal y el motor de inversión detrás de los negocios globales de jubilación y beneficios y protección de la compañía. Aportamos nuestro talento, conocimientos y experiencia para ofrecer soluciones de inversión y rendimiento junto con un profundo conocimiento del cliente. Confío en la capacidad de Kamal para continuar impulsando este negocio para satisfacer la creciente demanda de soluciones de inversión en todo el mundo, mientras navega por entornos de mercado volátiles y necesidades cambiantes de los clientes”.
Bhatia se unió a Principal en 2019 como presidente y CEO de Principal Funds antes de convertirse en director de operaciones para el negocio de gestión de activos en 2020 y jefe global de inversiones en 2023. Cuenta con una amplia trayectoria profesional a lo largo de la cual ha ocupado varios puestos de alta dirección en la industria, incluido el de CEO y presidente de la junta de OC Private Capital, una empresa conjunta entre OppenheimerFunds y Carlyle Group, centrada en el crédito privado. También ha ocupado altos cargos en OppenheimerFunds, TIAA-CREF Asset Management, Mellon Asset Management y Citigroup.
Respecto a la salida de Pat Halter, la compañía explica que se jubila después de haber estado 40 años trabajando en la empresa. Desde Principal Financial Group® destacan que, como presidente, ha guiado a la empresa a través de un crecimiento significativo, incluyendo una mayor diversificación de sus capacidades de inversión activa y especializada en mercados privados y nuevas geografías.
Recientemente, Halter dirigió la integración de los negocios de gestión de activos y pensiones internacionales de la empresa para ofrecer una mejor experiencia de inversión local y global a sus clientes en todo el mundo. A lo largo de su mandato, Principal Asset Management ha sido continuamente reconocida por Pensions & Investments como «Mejor Lugar para Trabajar en Gestión de Dinero». Halter se incorporó a Principal en el sector inmobiliario comercial y anteriormente fue consejero delegado de Principal Real Estate Investors y director de operaciones de la empresa.
Sobre su persona y trayectoria, Houston ha señalado: “Pat ha ayudado a establecer el rumbo de la gestión de activos en Principal durante 40 años, ayudándonos a crecer a más de 850 profesionales de la inversión, sirviendo a clientes en más de 80 mercados. Su liderazgo en el desarrollo de nuestras capacidades inmobiliarias nos llevó a nuestra expansión en los mercados internacionales y convirtió a Principal en la gestora de inversiones inmobiliarias mundial entre las 10 primeras que es hoy. Estamos agradecidos por su mano firme y su profundo compromiso con nuestros clientes y con la construcción de una cultura mejor en su clase dentro de nuestra organización de gestión de activos”.
Edmond de Rothschild amplía su equipo de banqueros en España con la incorporación de Pablo Cánovas Vaca, quien formará parte de la entidad liderada por Pablo Torralba, consejero delegado del banco Edmond de Rothschild en España. En su nuevo cargo, Pablo Cánovas reportará a Javier de Prada, director de banca privada en Madrid.
Pablo Cánovas cuenta con casi 10 años de experiencia en el sector. Antes de incorporarse a Edmond de Rothschild, formó parte del equipo de banqueros de Citigroup. Es licenciado en administración de empresas por la Universidad Pontificia de Comillas (ICADE).
Pablo Torralba, consejero delegado del banco Edmond de Rothschild en España, afirmó: «Estamos encantados de recibir a Pablo en el equipo. Su incorporación ratifica nuestra apuesta por contar con un equipo de banqueros sólido y con amplio conocimiento del sector”.
Aparte de Pablo Cánovas, en los últimos 12 meses Edmond de Rothschild ha sumado a su equipo a otros cuatro banqueros privados en sus oficinas de Madrid y Barcelona.
Promover la educación financiera, la formación emprendedora o la preparación laboral resultan ser tareas esenciales para el desarrollo y la formación de los jóvenes, y eso es lo que hace la Fundación Junior Achievement desde su nacimiento en Estados Unidos allá por 1919.
«En España nunca ha ocurrido que los jóvenes inicien proyectos emprendedores a edad temprana, por lo que se debería dar más importancia a este ámbito e impulsar y motivarlos en este aspecto», sentencia Lucía de Zavala, directora general de la Fundación Junior Achievement España.
Esta gran labor de promoción de educación financiera, formación emprendedora o preparación laboral es el principal cometido de la fundación. Esta organización nació en 1919 en Estados Unidos con el objeto de ofrecer formación emprendedora a los jóvenes de América rural que llegaban a las ciudades buscando un empleo. Los fundadores, al no poder ofrecer un trabajo a estos jóvenes, pensaron en formarles para que ellos mismos pudieran autoemplearse a través del emprendimiento.
Hoy, con más de 100 años de historia, es una de las organizaciones internacionales sin ánimo de lucro más grandes del mundo, dedicada a promover la formación emprendedora, la educación financiera y la orientación laboral.
Bain & Company, consultora estratégica mundial, refuerza su presencia en la Península Ibérica con el nombramiento de Juan Carrasco como socio de la compañía para España y Portugal. Este anuncio se enmarca en la estrategia de expansión y consolidación de la firma, que sigue creciendo en nuestro país.
Con más de 11 años de experiencia en consultoría estratégica, Juan Carrasco se incorporó a Bain & Company en 2016, donde ha destacado por su labor asesorando a compañías de diversos sectores, con especial énfasis en servicios financieros, retail y capital privado. Carrasco ha liderado numerosos proyectos de estrategia, experiencia de clientes, analítica avanzada, commercial due dilligences y programas de transformación a gran escala, tanto en la región de EMEA como en América Latina.
Ignacio Otero, socio director para España y Portugal de Bain & Company, ha expresado su confianza en el impacto positivo que este nombramiento tendrá para el equipo: «Estamos encantados de anunciar el nombramiento de Juan como socio. Su amplia experiencia en temas clave de transformation fortalecerá nuestras capacidades estratégicas y contribuirá significativamente al éxito de nuestros clientes, especialmente en un contexto donde la transformación se ha vuelto fundamental para las organizaciones».
Juan Carrasco es ingeniero de Telecomunicaciones y licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Europea. Cuenta, además, con un MBA por Tuck School of Business.
Con el nombramiento de Juan Carrasco, Bain & Company suma 21 socios en España y Portugal, consolidando su compromiso con la excelencia y la innovación en el asesoramiento estratégico en el mercado ibérico.
Uno de los últimos acuerdos alcanzados entre el Consejo y el Parlamento Europeo al terminar 2023 fue la creación de una nueva autoridad para luchar contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo (AMLA). Aunque el acuerdo es provisional, ambas instituciones lo consideran una pieza central del paquete de medidas contra el blanqueo de capitales, cuyo objetivo es proteger a los ciudadanos de la UE y al sistema financiero de la UE contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo.
AMLA, según las siglas en inglés de esta nueva autoridad europea, tendrá competencias de supervisión directa e indirecta sobre las entidades obligadas de alto riesgo del sector financiero. Según explican, por ahora, el acuerdo omite la decisión sobre la ubicación de la sede de la agencia, asunto que sigue debatiéndose por separado.
Según explican, dado el carácter transfronterizo de la delincuencia financiera, la nueva autoridad impulsará la eficacia del marco de lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo (ALD/LFT), creando un mecanismo integrado con los supervisores nacionales para garantizar que las entidades obligadas cumplan las obligaciones relacionadas con la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo en el sector financiero. La AMLA también tendrá un papel de apoyo con respecto a los sectores no financieros y coordinará las unidades de inteligencia financiera de los Estados miembros.
Además de las facultades de supervisión y con el fin de garantizar el cumplimiento, en caso de infracciones graves, sistemáticas o reiteradas de los requisitos directamente aplicables, la Autoridad impondrá sanciones pecuniarias a las entidades obligadas seleccionadas.
Por otra parte, el acuerdo provisional añade competencias a la AMLA para supervisar directamente determinados tipos de entidades de crédito e instituciones financieras, incluidos los proveedores de servicios de criptoactivos, si se consideran de alto riesgo u operan a través de las fronteras.
“AMLA llevará a cabo una selección de entidades de crédito y financieras que representen un alto riesgo en varios Estados miembros. Las entidades obligadas seleccionadas serán supervisadas por equipos conjuntos de supervisión dirigidos por AMLA que, entre otras cosas, llevarán a cabo evaluaciones e inspecciones. El acuerdo confía a la autoridad la supervisión de hasta 40 grupos y entidades en el primer proceso de selección”, explican desde las instituciones europeas.
Además, matizan que, para el sector no financiero, AMLA tendrá un papel de apoyo, realizando revisiones e investigando posibles incumplimientos en la aplicación del marco de PBC/FT. “AMLA estará facultada para emitir recomendaciones no vinculantes. Los supervisores nacionales podrán crear voluntariamente un colegio para una entidad no financiera que opere a escala transfronteriza si lo consideran necesario”, añaden.
Sobre su gobernanza, indican que tendrá un consejo general compuesto por representantes de los supervisores y de las Unidades de Inteligencia Financiera de todos los Estados miembros, y un consejo ejecutivo, que sería el órgano de gobierno de la AMLA, compuesto por el presidente de la Autoridad y cinco miembros independientes a tiempo completo. El Consejo y el Parlamento suprimieron el derecho de veto de la Comisión sobre algunos de los poderes de la junta ejecutiva, en particular sus competencias presupuestarias.
Con una tasa acumulada de crecimiento de más del 300% desde 2010, las empresas de los mercados emergentes representan una clase de activo sólida y diversa, con un valor actual de más de 2,5 billones de dólares. Si bien los inversores a menudo se sienten atraídos por esta clase de activos por diversas razones, como el potencial de beneficios de diversificación o rendimientos atractivos, muchos perciben que toda la clase de activos corporativos de los mercados emergentes está en desacuerdo con la inversión ESG. Por ejemplo, algunos pueden pensar que las empresas emergentes carecen en gran medida de los datos de mercado ESG necesarios para evaluar a fondo la materialidad financiera de los factores E, S o G.
Los inversores que deseen expresar valores medioambientales o de otro tipo en sus carteras pueden creer que las prácticas de los emisores corporativos de mercados emergentes (o de sus países de origen) son incongruentes con ese enfoque. Creemos que estas percepciones reflejan una visión anticuada de la clase de activos. Según nuestra evaluación, las empresas emergentes están preparadas para ayudar a los inversores a cumplir una serie de objetivos relacionados con ESG. A continuación, abordamos tres grandes conceptos erróneos en torno a la inversión ESG en el espacio corporativo de los mercados emergentes.
Concepto erróneo 1: El espacio corporativo de los mercados emergentes tiene una disponibilidad limitada de datos de mercado ESG
Desde el punto de vista de la inversión, es esencial que los datos ESG fiables y oportunos formen parte del proceso analítico. Los proveedores de datos de mercado permiten a los inversores analizar datos estandarizados en todos los países, sectores y empresas.
Algunos inversores pueden suponer que la cobertura de datos de mercado para el universo de los mercados emergentes es significativamente menor que la del universo desarrollado. Sin embargo, MSCI ESG Ratings, uno de los líderes del sector en lo que respecta a los datos de mercado ESG, tiene una cobertura para el universo de deuda corporativa de los mercados emergentes de aproximadamente el 85% a septiembre de 2023. Mientras que el universo global tiene una cobertura de entre el 90% y el 90%, la cobertura de los mercados emergentes aumenta constantemente y permite diferenciar entre los líderes y los rezagados en materia de ESG.
El Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD, por sus siglas en inglés), creado en 2015, ha liderado los esfuerzos para mejorar las divulgaciones relacionadas con el clima con el objetivo de brindar transparencia a los riesgos y oportunidades relacionados con el clima. Como tal, el número de empresas que informan sobre las emisiones de carbono ha aumentado constantemente.
Al observar el universo corporativo de los mercados emergentes, la cobertura de las emisiones de carbono ha aumentado casi un 40% en los últimos cinco años. De hecho, encontramos que la mayoría de las empresas en el universo ahora están midiendo, rastreando e informando las emisiones de alcance 1 + 2. Este rico conjunto de datos permite a los inversores calcular métricas fiables de huella de carbono y exposición. Estos datos se pueden utilizar para ofrecer carteras con menos emisiones de carbono a los inversores interesados.
Concepto erróneo 2: La emisión de bonos con etiqueta de mercados emergentes es un conjunto de oportunidades limitado
Los inversores que deseen asignar capital a emisores o emisiones con objetivos medioambientales, sociales o de gobierno corporativo pueden encontrar que los bonos verdes, sostenibles, sociales y vinculados a la sostenibilidad tienen un protagonismo cada vez mayor en el universo. En lo que va de año, a septiembre de 2023, casi el 30% de las nuevas emisiones corporativas de los mercados emergentes se han realizado en forma de bonos etiquetados. El conjunto de oportunidades se ha multiplicado por 3 desde 2018, como se muestra a continuación.A nivel regional, vemos a los mayores emisores de bonos etiquetados fuera de Asia y Europa emergente, con una creciente emisión de Oriente Medio y África.
La emisión en línea con la Asociación Internacional del Mercado de Capitales requiere informes estandarizados, que brindan a los inversores acceso a marcos ESG, informes de asignación e impacto con opiniones de terceros y verificación de terceros. Si bien se requiere la debida diligencia en este ámbito, creemos que presenta a los inversores interesados una oportunidad potencialmente atractiva para dirigir el capital a objetivos ESG específicos.
Concepto erróneo 3: Los países emergentes dependen en gran medida de fuentes no renovables para toda la energía
El universo de los mercados emergentes incluye un conjunto diverso de 60 países de los cinco continentes con diferentes motores de la industria, acceso a los recursos naturales y objetivos climáticos. Además, muchas economías emergentes se esfuerzan por equilibrar las elevadas expectativas de crecimiento con los objetivos medioambientales. Debido a una combinación de amplio apoyo político, acceso a importantes recursos naturales y tecnologías verdes innovadoras, varios países latinoamericanos han realizado esfuerzos notables relacionados con el uso de energía renovable y, a su vez, objetivos ambientales más amplios.
Si nos fijamos solo en la producción de electricidad, muchos países latinoamericanos se abastecen de energías renovables en porcentajes que superan con creces los de Estados Unidos y la Unión Europea, como se muestra en el siguiente gráfico. Varios países latinoamericanos también han logrado avances notables en la incorporación de energías renovables en su matriz energética total. Los esfuerzos de Chile en materia de energía renovable son notables entre sus pares latinoamericanos. Su participación en la producción eléctrica a partir de energías renovables ha aumentado un 22% en los últimos 10 años. A pesar de los vínculos históricos de Chile con la minería del cobre, tiene el ambicioso objetivo de convertir el 70% del consumo total de energía en energías renovables para 2030. Los esfuerzos medioambientales del país han gozado de un amplio apoyo político y público, y el país emitió su primera estrategia de transición energética en diciembre de 2021. Tras la primera reunión de la Comisión Chilena del Carbón en junio de 2018, el entonces presidente Sebastián Piñera anunció el inicio de la eliminación gradual para 2024, con el objetivo final de cerrar todas las plantas de carbón para 2040. Los esfuerzos ambientales del país pueden servir de ejemplo para otros.
Conclusión: EMD y ESG pueden ser compatibles
En nuestra opinión, la percepción de algunos inversores sobre las oportunidades relacionadas con los factores ESG en el espacio corporativo de los mercados emergentes dista mucho de la realidad. Creemos que la clase de activos cuenta con suficientes datos de mercado, una emisión sólida y unos fundamentales sólidos para los inversores, tanto si desean evaluar la materialidad financiera como si desean adoptar un enfoque basado en valores para la construcción de carteras.
Tribuna de Ashley Fritz, CFA, analista senior de Inversiones Loomis Sayles (Natixis Investment Managers).
