Aunque ahora está más que arraigado en la evaluación de riesgos, realmente no hace tantos años que el concepto de disrupción tecnológica ha llegado a la vida de los inversores para quedarse. Generalmente asociada con aspectos negativos –industrias que ven cómo los avances tecnológicos dejan sus modelos de negocio caducos a una velocidad récord-, la disrupción ya es omnipresente y actúa a diferentes escalas en prácticamente todos los sectores.
Sin embargo, hay uno que está viviendo una revolución aparentemente silenciosa, en el que la disrupción ha actuado de forma positiva: hablamos del sector de ciencias de la salud, que está experimentando una fuerte oleada de innovación desde el inicio de la pandemia.
Lo corrobora Andy Acker, gestor de carteras del equipo de Salud de Janus Henderson Investors: “En healthcare, la tecnología tiende a desbloquear más oportunidades de inversión”. Cita como ejemplo en el área de terapias el hecho de que las patentes expiren después de una década, lo que obliga a las compañías a innovar constantemente “para proteger y hacer crecer sus ingresos”.
El gestor llama la atención sobre el efecto multiplicador de la innovación tecnológica sobre el desarrollo de nuevos tratamientos: “A medida que las nuevas terapias se orientan cada vez más a tratar las enfermedades subyacentes de los pacientes, pueden desbloquear el potencial de una magnitud aún mayor de beneficio clínico. Además, las terapias que permiten un tratamiento único y un beneficio duradero han demostrado ser rentables, incluso cuando su precio es del orden de millones de dólares para enfermedades genéticas raras”, detalla, aportando como dato que demuestra este potencial algunas cifras sobre la evolución de las ventas de terapias superventas (fármacos que generan ingresos anuales de 1.000 millones de dólares o más). “Hace una década, las ventas de fármacos biotecnológicos superventas ascendían a menos de 50.000 millones de dólares en todo el mundo. En 2022, superaron los 460.000 millones de dólares”.
México, Lima, Bogotá, Monterrey… los primeros encuentros de Black Bull han recorrido parte de Latinoamérica, siempre poniendo el foco en los intercambios personales y en ofrecer un menú de propuestas de inversión innovadoras. Los activos alternativos tienen el protagonismo, ya que constituyen una gama de productos (nada homogénea) idónea para los familiy offices, que puede ser tanto muy conservadora (como demuestra el apetito por el Real Estate) como innovadora.
Black Bull Investors es ante todo el proyecto de un hombre, Raúl Martínez, con más de diez años de experiencia en el arte de poner en contacto a distintos inversores. Su estilo se refleja en la búsqueda de intercambios, algo que se observa en el formato de los eventos, puntuados de encuentros personales, pausas de café y presentaciones de proyectos especialmente ágiles. El tono es distendido, es fácil sentirse cómodo en las reuniones.
¿Qué buscan los familiy offices latinoamericanos?
Antes de lanzarse como independiente y crear Black Bull Investors, Raúl Martínez detectó que el sector no tenía un espacio propio en Latinoamérica, y que la creación de redes era un negocio con futuro.
“Estos inversores quieren conocer nuevos productos, aprender y, sobre todo, intercambiar. Hay una necesidad real de este segmento del mercado por este tipo de propuesta, porque muchas veces no se conocen entre ellos, o se conocen, pero el evento sirve para retomar contacto”, explica Martínez.
Los family offices de la región no son un conjunto homogéneo, los hay con altos niveles de estructuración de gobernanza y enormes assets, pero también hay estructuras más sencillas.
“Hacemos surgir oportunidades donde, por ejemplo, un solo family office no alcanza a entrar a menos que entre de la mano de otro inversionista. Así buscan entre ellos generar oportunidades de coinversión para tener acceso a mejores oportunidades”, añade Martínez.
El papel de los proveedores de liquidez es fundamental en el mercado de ETFs. Los fondos cotizados se negocian y liquidan exactamente igual que las acciones y el acceso a la liquidez está garantizado por proveedores de liquidez que asumen el compromiso de ofrecer constantemente precios de compra y venta para los ETFs de los que se encargan.
Flow Traders tiene presencia en Europa, Estados Unidos y Asia Pacífico. Su misión como proveedor global de liquidez es impulsar la eficiencia, la transparencia y la innovación en los mercados financieros mundiales.
La llegada de Flow Traders al segmento de ETFs de la Bolsa española se enmarca dentro de las acciones llevadas a cabo por BME para dotar de más liquidez y profundidad al mismo. El objetivo es acercar este producto a los clientes y que puedan disponer de una mayor variedad de ETFs para diversificar su cartera, con opciones que cubran distintas regiones, sectores, estrategias y temáticas.
Banco de Sabadell, referente en el mercado de renta variable español, con la firma de este acuerdo se posiciona como miembro relevante en el segmento de ETFs, contribuyendo al impulso de la contratación de estos activos en BME.
BME cuenta con más de 15 años de experiencia en el segmento de ETFs, unos instrumentos financieros que combinan las ventajas de la diversificación de los fondos de inversión con la flexibilidad de la negociación de las acciones.
Ahora mismo cotizan ETFs de BBVA AM y de Amundi, ligados al Ibex 35, y al EuroStoxx 50.
Banca March ha obtenido la certificación Great Place To Work por quinto año consecutivo. La consultora independiente ha destacado el elevado indicador que la entidad mantiene en las encuestas desde hace años gracias a su cultura excelente y al orgullo de pertenencia que manifiestan sus profesionales. Entre los aspectos más valorados por la consultora, destacan la cultura de confianza y de alto rendimiento, donde las personas cumplen los objetivos y trabajan como un equipo, en familia y con un ambiente laboral positivo.
Para expedir sus certificaciones, Great Place To Work analiza la confianza de los empleados a través de cuestionarios y una auditoría que evalúa las prácticas y políticas en la gestión de personas por parte de la compañía. Según este estudio, 9 de cada 10 empleados afirman sentirse orgullosos de trabajar en Banca March, así como de logros obtenidos por la entidad. El mismo porcentaje de empleados considera que los clientes valorarían el servicio que reciben por parte del banco como “excelente”. Igualmente, a 9 de cada 10 profesionales les resulta atractivo el proyecto de Banca March y dicen sentirse motivados para colaborar en él.
De este mismo estudio efectuado por Great Place To Work se desprende que el 92% de los profesionales dice sentirse bien acogido cuando te incorporas a la entidad, el 90% consideran que los superiores llevan el negocio de forma honesta y ética y el 87% asegura querer trabajar en Banca March mucho tiempo. Finalmente, 9 de cada 10 empleados indican que Banca March es un lugar cordial para trabajar.
Premio a un modelo de negocio único
Este reconocimiento, uno de los más prestigiosos a nivel internacional, avala un modelo de negocio único, no replicable, basado en el liderazgo en solvencia, asesoramiento responsable, solidez reputacional, calidad del servicio, tecnología de asesoramiento y gestión de personas, con los profesionales mejor formados del sector.
La obtención de la certificación Great Place To Work se suma a otros hitos recientes conseguidos por Banca March en materia de gestión de personas. En 2023, Banca March fue reconocida como la quinta mejor empresa para trabajar en España y, en los últimos tres ejercicios, como el único banco español entre las mejores empresas para trabajar en España y Europa, según el prestigioso ranking Best Workplaces. Con el arranque de año, la entidad también ha obtenido por sexto año consecutivo la certificación Top Employer.
La certificación de Great Place To Work, consultora con más de 30 años de experiencia en la evaluación de empresas de todo el mundo para identificar, crear y mantener una cultura de alta confianza y alto rendimiento, exige a las compañías cumplir estándares elevados de excelencia en el desarrollo y gestión de personas, con un modelo homogéneo para las más de 15.000 empresas que analiza en cerca de 90 países de los seis continentes.
Anselmo Martín-Peñasco, director general adjunto de Banca March y responsable del área de Recursos Humanos, aseguró: “En Banca March tenemos claro que las personas son una parte fundamental del negocio, por eso las situamos en el centro de nuestra estrategia. Conseguir la certificación Great Place To Work por quinto año consecutivo nos llena de orgullo y pone en valor el modelo de negocio de Banca March, un modelo único y no replicable basado en cuatro pilares: compromiso accionarial, productos exclusivos, calidad de servicio superior y profesionales excelentes. Para tener estos profesionales excelentes, capaces de brindar a nuestros clientes un servicio excepcional, nos exigimos ofrecer un entorno de trabajo motivador, en el que los profesionales crezcan en equilibrio junto a la compañía y se sientan orgullosos de su contribución y de su pertenencia a la organización. Nuestra filosofía es el crecimiento conjunto con todos los grupos de interés: clientes, empleados, accionistas y la sociedad en general. Solo así se consigue la excelencia a la que aspiramos”.
Grupo Kutxabank va a poner en marcha un nuevo plan de pensiones de empleo simplificado del que podrán beneficiarse los trabajadores autónomos economistas y también de cualquier otra actividad, según el acuerdo de colaboración suscrito por Francisco José Tato Jiménez, presidente del Consejo Andaluz de Colegios Profesionales de Economistas, y Joseba Barrena, presidente de Kutxabank Seguros.
Este plan integrado en Kutxabank Pensiones Empleo, FP, es un producto de ahorro diseñado para la jubilación de trabajadores por cuenta propia. Además de complementar las prestaciones públicas por jubilación, una de sus principales características es su ventajoso tratamiento fiscal.
Estos planes de pensiones para autónomos incrementan hasta los 5.750 euros el límite de aportación a un plan de pensiones, con un tope de 4.250 euros en planes de empleo y de 1.500 euros en planes individuales, con un importante ahorro fiscal.
El nuevo plan de pensiones de empleo simplificado de Kutxabank puede ser contratado en cualquiera de las oficinas del Grupo financiero.
Tikehau Capital Iberia prepara una sesión online dedicada a repasar el mercado inmobiliario cotizado. Tras el rebote histórico del mercado inmobiliario durante el último trimestre del año, tendrán a Laurent Saint Aubin y Serge Demirdjian co-gestores del fondo Sofidy Selection 1 para compartir su visión de mercado y posicionamiento para el comienzo del año.
Moderaran la sesión Christian Rouquerol, Managing Director de Ventas para Iberia y LatAm y Álvaro Jiménez, asociado del equipo de Ventas.
Tendrá lugar el 29 de febrero de 16:30 a 17:30. Se puede acceder al link a través de su web ( clave 077333).
Foto cedidaDe izquierda a derecha: Joanna Wald y Paul Griffin, gestores de fondos.
Schroders ha anunciado el lanzamiento de Schroder ISF Global Equity Impact, un fondo de renta variable global de impacto que surge para dar respuesta a la creciente demanda de los clientes de contar con estrategias de impacto centradas en renta variable.
Según indican desde la gestora, este nuevo fondo pertenece a la gama de fondos de impacto de Schroders que incluye el Schroder ISF Emerging Markets Equity Impact, Schroder ISF US Smaller Companies Impact, Schroder ISF Asian Equity Impact y Schroder ISF European Innovators.
El fondo se dirigirá a empresas cuyos productos, servicios y operaciones se centren en resolver los retos sociales y medioambientales a los que se enfrentarán las personas y las industrias en las próximas décadas.Basándose en los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, este fondo clasificado como artículo 9 por SFDR invertirá en empresas de todos los sectores que aborden temas clave como la salud y el bienestar, la inclusión financiera, las infraestructuras sostenibles, el consumo y la producción responsables.
Desde la gestora indican que el fondo, domiciliado en Luxemburgo, tendrá el doble objetivo de generar un impacto positivo en la sociedad y una atractiva rentabilidad a largo plazo para los inversores. El Schroder ISF Global Equity Impact es fruto de la colaboración entre el equipo de renta variable estadounidense de pequeña y mediana capitalización y el equipo especializado en renta variable europea de Schroders, y estará gestionado conjuntamente por Joanna Wald y Paul Griffin.
“Los ODS de la ONU esbozan problemas sociales y medioambientales urgentes que deben abordarse para garantizar un futuro sostenible y próspero para todos. Debido a la magnitud de estos retos, creemos que las soluciones necesarias no pueden ser alcanzadas únicamente por los gobiernos y las ONG. La dinámica competitiva y el análisis de los mercados públicos recompensan a las empresas que pueden generar soluciones de forma más eficiente. El liderazgo de las empresas en la ejecución, la agilidad y la innovación permite crear soluciones con la velocidad y la escala necesarias para abordar los ODS de la ONU”, indican los gestores del fondo.
Según explican Joanna Wald y Paul Griffin: “Identificamos empresas cuya tecnología, conocimientos científicos o liderazgo en el mercado aportan destreza e innovación para atender los ODS de la ONU. Estas empresas operan a escala y de maneras que son fundamentales para los resultados de impacto, pero a menudo infravaloradas. Somos propietarios activos a largo plazo y podemos demostrar una contribución significativa a través de un compromiso continuo. Medimos el impacto a lo largo del tiempo y nos comprometemos activamente a mejorarlo. Creemos que estas empresas tienen el potencial de ofrecer fuertes rentabilidades a los inversores en consonancia con sus actividades empresariales. No es necesario comprometer la rentabilidad”.
Por último, la gestora destaca que su marco de inversión de impacto, construido en estrecha colaboración con BlueOrchard, recibió el año pasado la máxima calificación de BlueMark por su alineamiento con los Principios Operativos para la Gestión de Impacto.
2023 fue el año en el que la inteligencia artificial generativa conquistó el mundo, demostrando incursiones en casi todas las industrias a nivel mundial. Asimismo, fue un periodo en donde el financiamiento de las distintas categorías que presenta esta herramienta ha tenido un crecimiento sorprendente, según un nuevo reporte de Bain & Company.
Según la consultora, el tipo de IA generativa que registró una mayor evolución en su financiamiento son los “foundamental models” o modelos fundamentales que sustentan el desarrollo, las soluciones y las aplicaciones de IA, que pasaron de 44 millones de dólares en 2020 a 16.300 millones en 2023. En segundo lugar, se posicionó la categoría infraestructura habilitadora (hardware y configuraciones de red), que registró un financiamiento de 72 millones de dólares versus 700 millones de euros en tres años.
Respecto a las herramientas que han permitido agilizar y automatizar el desarrollo y la gestión de grandes modelos lingüísticos, este número pasó de 309 millones de dólares en 2020 a 2.400 millones durante este año. Sobre la gestión de datos se registró un aumento de791 millones de dólares en el mismo periodo.
Finalmente, el tipo de categoría que presentó un incremento menor, pero no menos importante en su financiamiento fue el de aplicaciones, que alcanzó los 3.200 millones de dólares en 2023.
Foto cedidaVis Nayar, nuevo director de Inversiones de Eastspring Investments.
Eastspring Investments (Eastspring) ha anunciado el nombramiento de Vis Nayar como director de Inversiones, con efecto a partir del 3 de junio de 2024. Nayar estará ubicado en Singapur y reportará al consejero delegado de Eastspring, Bill Maldonado, además se unirá al Comité Ejecutivo de Gestión de Eastspring (EMC).
Desde la gestora destacan que Nayar es un “experimentado líder de inversiones”, que ha dirigido con éxito firmas de inversión globales y regionales. Se une a Eastspring desde HSBC Asset Management, donde ha pasado los últimos 25 años, donde ocupaba el cargo de director global de Inversiones de Renta Variable, supervisando el negocio global de renta variable activa. Anteriormente, fue director de Inversiones para Europa y el Reino Unido y, antes de eso, director global de Investigación Cuantitativa de Renta Variable y director de Renta Variable Sistemática.
A raíz de este nombramiento, Bill Maldonado, CEO de Eastspring Investments, ha señalado: “Estamos encantados de que Vis se una a Eastspring para liderar los equipos de inversión y la plataforma de inversión de la firma. La experiencia y los conocimientos de Vis, junto con su capacidad para impulsar una cultura de alto rendimiento, reforzarán nuestras capacidades y fortalecerán nuestra oferta de inversión. Su nombramiento encarna nuestro compromiso de ofrecer una excelencia continua en la inversión para nuestros clientes”.
Nayar posee un máster en Finanzas por la London Business School y una licenciatura en Ingeniería Eléctrica por el Imperial College de Londres, y es CFA Charterholder.
La inversión en ETFs tuvo un buen comienzo de año. En enero de 2024, los inversores asignaron 75.300 millones de euros a fondos cotizados globales, de los cuales 46.600 correspondieron a renta variable y 24.200 a renta fija, según señala Amundi en informe mensual.
La gestora explica que los grandes fondos mixtos -índices de renta variable estadounidense- ganaron 9.900 millones de euros, mientras que los grandes fondos de growth -acciones estadounidenses de growth- también sumaron 8.700 millones de euros. “Los inversores asignaron 4.000 millones de euros a índices tecnológicos, lo que indica la continua popularidad de las siete magníficas empresas de IT”, destacan. Por su parte, el mercado estadounidense de ETFs sigue dominando, como demuestran unas entradas de 48.600 millones de euros, mientras que el mercado europeo de ETF UCITS reunió 20.200 millones de euros en todas las clases de activos.
Flujos en Europa
Si nos centramos en los flujos europeos, destaca que los ETFs UCITS de renta variable ganaron 12.700 millones de euros en enero, lo que representa el 63% de las entradas totales del mercado. “Las estrategias de renta variable estadounidense siguieron siendo populares entre los inversores, atrayendo entradas por valor de 6.800 millones de euros. Además, los índices globales de mercados desarrollados captaron 4.200 millones de euros. Esto confirma la tendencia observada en los últimos meses”, apuntan desde Amundi.
Sin embargo, matizan que desde una perspectiva geográfica, los inversores retiraron 700 millones de euros de los índices europeos, “lo que refleja el sentimiento general de los inversores de positividad hacia EE.UU. y negatividad hacia Europa, donde el repunte probablemente se vea afectado por la evolución de la actividad económica y las comunicaciones del BCE”.
Según el informe de la gestora, también se produjo una retirada de 300 millones de euros de mercados emergentes, “que puede atribuirse principalmente a que los inversores retiraron dinero de China al tiempo que realizaban adiciones a otras estrategias de mercados emergentes”, añaden.
Destacan que como reflejo de las tendencias globales, los inversores destinaron 1.100 millones de euros en ETF del sector de IT. En concreto, los siete magníficos valores tecnológicos siguen rindiendo bien a pesar de que las valoraciones parecen muy ajustadas. Sobre otros sectores indican: “Los inversores colocaron 600 millones de euros en valores del sector sanitario. Este sector actúa como estrategia defensiva en el sentido de que las empresas sanitarias pueden mantener sus márgenes y su poder de fijación de precios y, por tanto, son menos sensibles al ciclo económico subyacente”.
Por último, los inversores añadieron otros 200 millones de euros a estrategias de igual ponderación, lo que indica que algunos están preocupados por el hecho de que los índices de capitalización bursátil estén demasiado concentrados en un puñado de valores. Por su parte, los ETF ESG de renta variable de los UCITS europeos recaudaron 1.200 millones de euros este mes, lo que refleja la misma tendencia geográfica descrita anteriormente.
Respecto a la renta fija, el informe de Amundi indica que los inversores europeos añadieron 7.600 millones de euros a los activos de renta fija, con la deuda corporativa investment grade ganando 3.200 millones de euros y la deuda pública sumando 1.500 millones de euros. “La mayor parte de la asignación a la categoría de investment grade se destinó a la deuda corporativa denominada en euros, con estas estrategias ganando 3.000 millones de euros. Dentro de este universo de inversión, los inversores se decantaron por los ETFs de todos los vencimientos”, apunta el documento.
En cuanto a la deuda corporativa denominada en EE.UU., los inversores privilegiaron la duración a corto plazo. Además, la mayor parte de los 1.500 millones de euros invertidos en bonos soberanos se destinó a bonos estadounidenses a corto plazo (1.400 millones de euros), mientras que los inversores retiraron 500 millones de euros de deuda pública estadounidense a largo plazo.
“En el cuarto trimestre del año pasado, los inversores se volcaron en la deuda estadounidense a largo plazo creyendo que la Reserva Federal bajaría pronto los tipos, lo que generaría plusvalías. Ahora que las perspectivas de los tipos de interés ya no son tan claras, los inversores han comprado bonos a corto plazo por si estos recortes se producen más tarde de lo previsto, dado que la inflación está resultando más resistente de lo esperado”, destacan desde Amundi.
Por último, los ETF ESG de renta fija de los UCITS europeos recaudaron 1.300 millones de euros este mes.
