La XV Olimpiada del Proyecto Edufinet reconoce los mejores trabajos de estudiantes

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Cinco alumnos de centros educativos de Educación Secundaria y Bachillerato de Granada, Huelva, Málaga, Sevilla y Valladolid han participado en la final de la XV Olimpiada Financiera del Proyecto Edufinet, proyecto de educación financiera que promueven Unicaja y la Fundación Unicaja. La celebración de la final de este concurso, que reconoce los mejores trabajos de estudiantes que han participado en las XV Jornadas de Educación Financiera para Jóvenes de Edufinet, ha contado con el apoyo de Funcas Educa.

Los cinco finalistas de la XV Olimpiada Financiera han presentado hoy ante el jurado las conclusiones de sus trabajos. Los ganadores son Pablo Román, del IES Camas-Antonio Brisquet, en Camas (Sevilla), que ha obtenido el primer premio; Alejandro Bravo, del Colegio María Inmaculada de Antequera (Málaga), que ha quedado en segundo puesto, y Laura Martín, del Colegio San Juan de la Cruz de Medina del Campo (Valladolid), en tercer lugar.

Además, se han otorgado dos accésits, que han recaído en Margarita Padilla, del IES Severo Ocho de Granada, y Miguel Amarat, del IES Juan Antonio Pérez Mercader de Aljaraque (Huelva). Entre todos los participantes se ha sorteado también una Beca USA total de la Fundación Unicaja, que cubrirá una estancia de tres semanas en Estados Unidos dentro de un programa de intercambio cultural basado en la convivencia familiar y escolar. El ganador ha sido Miguel Amarat.

Como premio, el primer clasificado ha recibido un iPhone 14; el segundo, un iPad de 64 GB, y el tercero, un Amazfit 4. Los profesores y los centros ganadores también han sido galardonados.

Este concurso complementa las actividades desarrolladas en el marco de las XV Jornadas de Educación Financiera para Jóvenes, donde han participado durante este curso, hasta la fecha, más de 10.000 estudiantes de Educación Secundaria y Bachillerato de una veintena de provincias.

En la primera fase de este concurso, los participantes debían resolver un caso práctico, donde, entre otros aspectos, tenían que tomar decisiones acerca de la adquisición de un vehículo de gasolina o eléctrico y reflexionar sobre el tipo de financiación al que recurrirían, si mediante un préstamo o a través de un ‘renting’. En la final, los cinco finalistas han expuesto ante el jurado sus conclusiones.

Proyecto Edufinet, iniciativa de educación financiera pionera

Con cerca de dos décadas de trayectoria, el Proyecto Edufinet es uno de los programas de educación financiera pioneros en España y, actualmente, cuenta con la colaboración de una decena de instituciones y organizaciones empresariales, así como de 17 universidades.

Este programa está operativo, desde finales de 2007, a través de un portal de Internet orientado a todo tipo de públicos, aunque comenzó a desarrollarse en 2005 (www.edufinet.com). Su web ofrece una gran variedad de contenidos, con información práctica y didáctica sobre el mundo financiero, que se puede consultar a través de
distintos apartados (Edufinext, Edufiemp, Edufitech, Edufiblog, Edufisport, Edufiagro y Edufiacademics). También dispone de un canal en YouTube, de cuentas en las redes sociales Facebook, X, LinkedIn, Instagram y TikTok, y de presencia en las plataformas de podcast iVoox y Spotify.

Desde su puesta en marcha, casi 260.000 personas han participado de forma presencial en las distintas jornadas, talleres, cursos y conferencias que ha llevado a cabo. De hecho, sus páginas web llevan hasta la fecha más de 20 millones de visitas acumuladas, con accesos procedentes de casi 180 países.

Santander AM nombrará a Pablo Costella nuevo jefe de Renta Fija en Latinoamérica

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LinkedInPablo Costella.

Santander AM, la división de gestión de activos de Banco Santander, va a nombrar a Pablo Costella nuevo director de Renta Fija para Latinoamérica, como parte de un plan más amplio para modernizar las operaciones de la zona con una centralización de las mismas, según una información aparecida en Bloomberg.

Costella, que anteriormente fue director de Renta Fija Global en BICE Inversiones Asset Management, reemplazará a Alfredo Mordezki, con sede en Londres y que abandona al entidad española después de 14 años, según fuentes de la entidad consultadas por Bloomberg.

El nombramiento de Costella, que estará basado en Chile, es parte de una reorganización de mayor calado de Banco Santander que pretende relocalizar los puestos de gestión de activos de Latinamérica hacia la región, en lugar de situarlos en otras partes del mundo. El año pasado, Santander AM designó a Héctor Godoy para dirigir la división de Renta Variable Latinoamericana, también desde Chile.

Santander AM, liderada por Samantha Ricciardi desde febrero de 2022, ha puesto el foco en nuevos clientes institucionales y busca crecer en inversión alternativa con fondos de deuda privada e infraestructuras. Santander AM cuenta con 226.000 millones de euros en activos bajo gestión.

El negocio de fondos de inversión es parte de la división de wealth management e insurance, y está bajo el mando de Javier García-Carranza, que reemplazó a Víctor Matarranz en mayo.

 

BNP Paribas AM nombra a Pieter Oyens director de Global Marketing y a Guillaume Wehry codirector de Estrategia Global de Producto

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Foto cedidaDe izquierda a derecha: Pieter Oyens como director de global marketing (CMO) de BNP Paribas AM y de Guillaume Wehry como codirector de Estrategia Global de Producto de BNP Paribas AM.

BNP Paribas AM ha reforzado sus equipos de Marketing y Estrategia global con el nombramiento de Pieter Oyens como director de global marketing (CMO) y de Guillaume Wehry como codirector de Estrategia Global de Producto. 

Según explica la gestora, desde julio, Pieter Oyens, dependerá jerárquicamente de Steven Billiet, director del Grupo de Clientes Globales de la gestora. En su nuevo cargo, dirigirá la organización de marketing para garantizar una mayor coordinación con las prioridades de los equipos de producto, inversión y ventas a escala internacional, regional y nacional, con el fin de satisfacer de la mejor manera posible las necesidades de los clientes. 

“Gracias a su amplia experiencia, Pieter ha desarrollado un profundo conocimiento de la gama de productos de BNP Paribas Asset Management y de sus oportunidades estratégicas. Estoy convencido de que este conocimiento le permitirá elaborar y ejecutar la estrategia de marketing integral que necesitamos para avanzar en el desarrollo de nuestro negocio. Su experiencia en Asia resultará especialmente útil para reforzar nuestros objetivos en la región, clave para la gestora”, ha destacado Steven Billiet, director del Grupo de Clientes Globales. 

Cuenta con más de 20 años de experiencia en banca de inversión y en la industria de gestión de activos y ha desempeñado diversos puestos ejecutivos regionales e internacionales en las divisiones de ventas, desarrollo de producto y derivados. Anteriormente, trabajó como codirector de Estrategia Global de Producto en BNP Paribas AMt, y antes de trasladarse a París, fue director del equipo de Investment Specislists en Asia Pacífico, con sede en Hong Kong, donde era miembro del Comité Ejecutivo regional. En este sentido, cuenta con una amplia experiencia en Asia, ya que ha pasado 14 años en Hong Kong, donde ha trabajado para el Grupo BNP Paribas y ABN AMRO Bank, entre otras entidades. Está licenciado en Derecho por la Universidad de Leiden, en los Países Bajos, y tiene la certificación CFA (Chartered Financial Analyst). 

Por su parte, Guillaume Wehry dirigirá el equipo de estrategia de producto junto a François Roux. Como codirector de estrategia global de producto, Guillaume dependerá jerárquicamente de Pierre Moulin, director global de producto y marketing estratégico. “Estoy convencido de que Guillaume ayudará a BNP Paribas Asset Management en el desarrollo de nuestras prioridades de producto, para que podamos llevar a cabo nuestros planes estratégicos actuales y futuros. Está perfectamente capacitado para gestionar, optimizar y desarrollar nuestra oferta de productos estratégicos e innovadores en línea con nuestros pilares estratégicos en activos privados, ETF e inversión temática, y en el marco del nuevo entorno de tipos de interés. Además, nos ayudará a alcanzar nuestros ambiciosos objetivos en materia de sostenibilidad, que constituyen un elemento esencial de la filosofía corporativa de BNP Paribas Asset Management”, ha añadido Pierre Moulin, director global de producto y marketing estratégico. 

Guillaume aporta más de 25 años de experiencia en la industria de gestión de activos, de los cuales más de 10 los ha pasado en Asia. Ha ocupado diversos puestos de responsabilidad en el Grupo BNP Paribas, SGAM y Amundi en Europa y en Asia. En 2018 se incorporó a BNP Paribas Asset Management como director de marketing de Asia Pacífico en Hong Kong, donde impulsó los esfuerzos comerciales en la región, sobre todo en el segmento de distribución. Guillaume está licenciado en Gestión por la Université Paris IX Dauphine.

Transformando el sector bancario: la clave del éxito en un enfoque centrado en el cliente

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Aunque muchos bancos de todo el mundo reconocen la importancia de centrarse en el cliente, la transformación del sector aún no está impulsada por sus necesidades. Y para que esto ocurra, es crucial que el 15% de los presupuestos de transformación se destine a iniciativas centradas en el cliente. Además, los equipos ejecutivos deben incluir un director de atención al cliente que pueda influir en la estrategia de transformación.

En la era digital, el sector bancario está experimentando una transformación radical. Las instituciones financieras se enfrentan al desafío de adaptarse a nuevas tecnologías, regulaciones cambiantes y, sobre todo, a las expectativas crecientes de los clientes. Para mantenerse relevantes y competitivos, los bancos deben adoptar un enfoque de ‘customer centricity’. Este cambio no solo implica mejorar los servicios actuales, sino también reimaginar la experiencia bancaria desde la perspectiva del cliente.

La revolución digital y el cliente super informado

El avance tecnológico ha dado lugar a un cliente más informado y exigente. Con acceso instantáneo a la información y a una variedad de opciones a través de sus dispositivos, los clientes ya no están dispuestos a aceptar servicios mediocres. Buscan rapidez, conveniencia, hiper personalización y una experiencia fluida tal cual otras plataformas lo ofrecen en el mercado como Netflix o, Spotify entre otras. Para los bancos, esto significa que ya no es suficiente ofrecer productos financieros tradicionales; deben innovar y personalizar sus servicios para satisfacer las necesidades individuales de cada cliente.

Escuchar al cliente: el primer paso

El primer paso para adoptar un enfoque centrado en el cliente es escuchar, claro por algo los seres humanos tenemos “dos orejas y una boca”. Los bancos deben invertir en herramientas y plataformas que les permitan recoger y analizar feedback de sus clientes. Las encuestas, las redes sociales y los servicios de atención al cliente son valiosas fuentes de información que pueden ayudar a identificar las áreas de mejora y las oportunidades de innovación. Además, la implementación de análisis de datos avanzados puede proporcionar insights profundos sobre el comportamiento y las preferencias de los clientes.

Hiper personalización y experiencia del cliente

Como dijo la poetisa estadounidense Maya Angelou, en esas frases que han quedado para que todos hagamos un poco de coach, aquello de que «La gente olvidará lo que dijiste, olvidará lo que hiciste, pero nunca olvidará cómo la hiciste sentir». Una vez que los bancos entienden las necesidades y deseos de sus clientes, el siguiente paso es la hiper personalización. Los clientes quieren sentirse valorados y entendidos, y esperan que sus bancos ofrezcan soluciones adaptadas a sus circunstancias individuales. Esto puede incluir desde recomendaciones personalizadas de productos financieros hasta servicios de asesoramiento específico. Las plataformas digitales y las aplicaciones móviles son herramientas cruciales en este proceso, permitiendo a los bancos ofrecer una experiencia personalizada y consistente en todos los puntos de contacto.

Innovación y tecnología

La tecnología juega un papel fundamental en la transformación del sector bancario y del cualquier otro. La implementación de inteligencia artificial, machine learning y big data permite a los bancos no solo personalizar sus servicios, sino también anticiparse a las necesidades de sus clientes. Los chatbots, por ejemplo, pueden proporcionar asistencia inmediata y personalizada, mientras que las plataformas de análisis predictivo pueden ayudar a los bancos a ofrecer productos que se alineen con los objetivos financieros de sus clientes.

Seguridad y confianza

En un mundo donde la información personal es cada vez más valiosa, la seguridad y la confianza son primordiales para estos tiempos. Los clientes deben sentirse seguros de que sus datos están protegidos y de que sus bancos actúan de manera ética y transparente. Para ello, los bancos deben invertir en medidas de seguridad robustas y cumplir con las regulaciones de protección de datos. Además, la transparencia en las políticas y prácticas bancarias es esencial para construir y mantener la confianza del cliente.

Para poner en práctica el human centric marketing

El human centric marketing es un concepto que cada vez toma más importancia en la cultura corporativa de las empresas. Podría decirte que se basa en potenciar el lado humano de la marca. Adoptar un enfoque centrado en el cliente no es solo una estrategia externa; también requiere un cambio en la cultura organizacional. Los empleados deben estar alineados con la visión centrada en el cliente y ser capacitados para ofrecer un servicio excepcional. Fomentar una cultura de innovación y agilidad dentro del banco puede ayudar a los empleados a adaptarse rápidamente a las nuevas demandas del mercado y a las expectativas de los clientes.

La transformación del sector bancario centrada en el cliente no es una tarea sencilla, pero es esencial para el éxito a largo plazo. Los bancos que escuchen a sus clientes, personalicen sus servicios, adopten las últimas tecnologías y mantengan la seguridad y la confianza, estarán mejor posicionados para prosperar en un entorno competitivo. En última instancia, un enfoque centrado en el cliente no solo beneficiará a los bancos, sino también a la sociedad en su conjunto, al promover una industria financiera más inclusiva y accesible.

Los bancos deben considerar estas preguntas clave a medida que empiezan a adoptar un enfoque centrado en el cliente:

  • ¿Qué conocen los ejecutivos bancarios sobre la evolución de las expectativas de los clientes? ¿Utilizan este conocimiento para informar su estrategia de transformación?
  • Más allá de las métricas de NPS, ¿cómo mide el banco la satisfacción del cliente? ¿Quién tiene acceso a estos datos dentro de la institución?
  • ¿Qué porcentaje del presupuesto de transformación se destina a iniciativas centradas en el cliente?
  • ¿Posee el banco las habilidades y la cultura necesarias para llevar a cabo una transformación centrada en el cliente?
  • ¿Cuenta el banco con un director de atención al cliente? ¿Este rol tiene influencia en la alta dirección y en los planes de transformación?

Marcos Lovera es Co Founder en Mangata Customer Development

Pilar Vicario se incorpora a iCapital como Managing Director y responsable de Planificación Patrimonial y Fiscal

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Foto cedidaPilar Vicario

La entidad española de asesoramiento patrimonial iCapital refuerza su equipo. La firma ha anunciado la incorporación de Pilar Vicario como Managing Director y responsable de Planificación Patrimonial y Fiscal. “Con la incorporación de Pilar Vicario a iCapital reforzamos nuestro equipo y estamos convencidos de que su know how integral sobre banca privada y family office aportará a nuestra compañía un importante valor añadido de cara a nuestros clientes, que es verdaderamente lo que nos importa”, ha destacado Miguel Ángel García Brito, socio fundador de iCapital.

Pilar Vicario se une a iCapital desde MdF Family Partners como Managing Director en el área de clientes y responsable de Planificación Patrimonial Fiscal. Con una vasta experiencia en estructuración patrimonial, legal y fiscal, Vicario ha trabajado en entidades como Bankinter, Banca March, EDM y MdF Family Partners.

Es licenciada en Ciencias Empresariales por el Centro Universitario Villanueva y posee un Máster en Asesoría Fiscal por el Instituto de Empresa. Ha completado numerosos cursos de especialización, entre ellos: Gestión Fiscal de Patrimonios, Fiscalidad de Operaciones Inmobiliarias, Reestructuraciones Empresariales y Operaciones Societarias, además del Curso Superior de Fiscalidad Internacional en el Centro de Estudios Financieros (CEF).

Pilar Vicario también cuenta con la Certificación en European Financial Advisor (EFPA).

Fidelity International actualiza su marco de inversión sostenible y crea tres grandes categorías

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Foto cedidaJenn-Hui Tan, director de sostenibilidad de Fidelity International.

Fidelity International ha revisado su marco de inversión sostenible para adaptarlo a los cambios en este ámbito, en consonancia con las necesidades de los clientes y la normativa en materia medioambiental, social y de gobierno corporativo. Según recuerdan desde la gestora, la sostenibilidad es un elemento esencial del enfoque de inversión activa de Fidelity. 

La compañía cuenta con una sólida metodología de análisis de inversiones que incorpora la sostenibilidad a sus análisis fundamentales y que integra las calificaciones de sostenibilidad propias de la compañía para combinarlas con las perspectivas generadas por sus analistas de renta variable, de deuda corporativa, macroeconómicos y cuantitativos y así obtener una visión completa de las empresas y mercados que estudia. 

Según explican, este marco ha sido diseñado para complementar el enfoque general de inversión de la compañía y aportar a los clientes más claridad y transparencia. Y dentro de este nuevo marco revisado, que se aplicará a partir del 30 de julio de 2024, Fidelity ha creado tres grandes categorías: ESG Unconstrained, ESG Tilt y ESG Target. 

Sobre estas categorías, explica que ESG Unconstrainede comprende productos que tratan de conseguir rentabilidades financieras y podrían, o no, integrar en el proceso de inversión los riesgos y oportunidades de la dimensión ESG. “Los productos de esta categoría aplican las exclusiones que Fidelity ha adoptado para el conjunto de la empresa”, matiza. 

En el caso de la categoría EST Tilt, comprende productos que tratan de generar rentabilidades financieras y promueven características medioambientales y sociales mediante un sesgo favorable a los emisores con un desempeño ESG mejor que el índice de referencia o el universo de inversión del producto. Y añade que los productos de esta categoría adoptan las exclusiones del grupo ESG Unconstrained y aplican otras, como la producción de tabaco, la minería de carbón térmico, la generación eléctrica a partir de carbón térmico y algunas exclusiones relativas a emisores del sector público.

En tercer lugar, en la categoría ESG Target estarán “los productos que tratan de generar rentabilidades financieras y tienen la dimensión ESG o la sostenibilidad como prioridad u objetivo de inversión clave, como la inversión en los líderes ESG (emisores con calificaciones ESG superiores), las inversiones sostenibles, las temáticas sostenibles (como el cambio climático o la transición) o el cumplimiento de normas relativas a la inversión de impacto. Los productos de esta categoría están sujetos a las exclusiones reforzadas mencionadas anteriormente y podrían aplicar otras”.

Con motivo de este anuncio, Jenn-Hui Tan, director de sostenibilidad de Fidelity International, ha declarado: “Llevamos mucho tiempo comprometidos con la inversión sostenible y hemos seguido evolucionando nuestro enfoque y capacidades en sintonía con las necesidades de los clientes y la normativa ESG. La integración de la sostenibilidad en el análisis de inversiones y la configuración de carteras forma parte de nuestro proceso básico de identificación de los motores que impulsan la creación de valor a largo plazo. El objetivo de nuestro marco revisado es facilitar la creación y mantenimiento de una gama coherente, transparente y práctica de capacidades de inversión que den cobertura a los cambios en las necesidades de los clientes y la regulación. Creemos que este marco conjuga adecuadamente un enfoque sólido de la sostenibilidad y un planteamiento flexible que puede dar acomodo a diferentes estilos de inversión, clases de activos y preferencias de los clientes”.

Juanjo Mostazo asume el cargo de Chief Technology Officer en Kfund

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Kfund anuncia el nombramiento de Juanjo Mostazo como Chief Technology Officer (CTO). Tras dos años de intensa colaboración con el fondo, Juanjo pasará a liderar la parcela tecnológica de la compañía.

A lo largo de su carrera, Juanjo ha trabajado como ingeniero en varias startups; un camino que le llevó a participar en la fundación de distintas empresas de base tecnológica entre las que destaca Homa, que ha recaudado más de 168 millones de dólares en financiación hasta la fecha. En estos años también ha tenido un papel muy destacado como Business Angel, rol desde el que ha realizado más de 150 inversiones.

Esta trayectoria convierte a Juanjo en la persona perfecta para encabezar la estrategia tecnológica de Kfund, un reto cada vez más complejo debido al rápido desarrollo del fondo, que ya cuenta con seis vehículos diferentes. Por todo ello, Kfund ha decidido contar con un rol de CTO dentro de la compañía.

¿Tiene sentido que un fondo tenga un CTO?

Kfund, la familia de fondos especializada en invertir en proyectos de base tecnológica, destaca la importancia de comprender la organización de los departamentos tecnológicos de las empresas, así como la estructura de sus equipos técnicos. La firma también enfatiza la necesidad de un profundo conocimiento de las industrias y tendencias que impactan el sector.

Contar con un (CTO) se ha convertido en un factor diferencial para Kfund en el actual contexto tecnológico. A medida que los desafíos en este ámbito se vuelven cada vez más complejos, es crucial para el fondo agregar valor desde una perspectiva tecnológica.

Kfund busca marcar la diferencia en las empresas en las que invierte, ayudándolas a abordar sus puntos débiles y anticipar los desafíos que enfrentarán a medida que maduren. Con seis fondos activos operando simultáneamente, Kfund ha desarrollado una comprensión integral de las necesidades de las compañías en cada etapa de su desarrollo.

¿Cuál es el rol de un CTO en un fondo como Kfund?

Durante los últimos dos años, las contribuciones de Juanjo Mostazo han sido fundamentales para mejorar significativamente la capacidad de Kfund para agregar valor a sus empresas del portafolio en la dimensión tecnológica. Tanto su rol como las necesidades de estas compañías han evolucionado. En los próximos años, el trabajo de Juanjo se centrará en:

  • Análisis de equipos y del mercado
  • Coaching y Asesoría a CTOs
  • Due diligence tecnológica
  • Mejora de productividad y procesos en Kfund

Desde Kfund reconocen que su éxito depende de identificar a los mejores emprendedores, y para lograr este objetivo, es fundamental contar con un equipo talentoso y diverso. Con la reciente incorporación de Juanjo Mostazo como Chief Technology Officer (CTO), la firma da un paso más hacia esta meta.

Las estrellas (y las barras) se alinean: el olvidado atractivo del SMID estadounidense

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Foto de Tim Mossholder en Unsplash

AdvertisementEn un video de Federated Hermes, Charlotte Daughtrey, Equity Investment Specialist,  ilustra el caso de los valores SMID estadounidenses (pequeños y medianos), que a veces pueden pasar desapercibidos en medio del revuelo en torno a los llamados «Siete Magníficos», pero que pueden representar un sector especialmente interesante del mercado.

 

Lectura rápida:

• Mientras que alrededor de un tercio del S&P 500 corresponde a los «Siete magníficos», el equipo de Federated Hermes US SMID Equity tiene 2.500 acciones entre las que elegir (del Russell 2500 Index) y ningún grupo que domine. Las empresas de pequeña y mediana capitalización estadounidenses (US SMID) —con una capitalización de mercado de entre 1.000 y 15.000 millones de USD— suelen tener un crecimiento estructuralmente superior al de sus homólogas de gran capitalización[1].

• Las empresas US SMID constituyen la columna vertebral de la economía estadounidense, y los factores favorables, como la relocalización de empresas a su país de origen (onshoring), deberían proporcionar un impulso real a este tipo de empresas en los próximos cinco a diez años. Los ingresos de las empresas US SMID suelen proceder en mayor medida del ámbito nacional que los de sus homólogas de gran capitalización (normalmente entre el 70% y el 80%), mientras que para muchas empresas del S&P 500 la proporción de ingresos nacionales e internacionales es prácticamente igual (cerca del 50%).

• En el espacio US SMID se pueden encontrar muchas valoraciones atractivas. Se suele pensar que la renta variable estadounidense tiene un precio elevado, pero, en términos de valoraciones, solo algunas secciones del mercado podrían describirse como caras. A diez años, las empresas estadounidenses de gran capitalización están cotizando por encima de su media a largo plazo, mientras que las empresas estadounidenses de pequeña y mediana capitalización cotizan por debajo de su media a diez años. Normalmente, las empresas US SMID cotizan con una prima del 10% respecto a sus homólogas de gran capitalización, pero actualmente cotizan con un descuento del 30%[2].

Descubre más sobre nuestra estrategia US SMID Equity.

¿Hacia dónde se dirige la evolución del sector de consumo básico?

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Pixabay CC0 Public DomainAutor: Tumisu from Pixabay

Es obvio que la tecnología y los dispositivos móviles han tenido un impacto enorme en nuestras vidas. Posiblemente el sector que más ha acusado el impacto de la tecnología ha sido el de la distribución minorista, en el que muchas tiendas físicas se han visto obligadas a adaptarse o desaparecer. Este impacto no ha sido tan evidente en los productos de consumo básico.

Durante décadas, estos bienes disfrutaban de una demanda de los clientes relativamente estable y un riesgo relativamente bajo de obsolescencia de los productos. Todos necesitamos comer y beber, por lo que el volumen y los beneficios de los productos básicos eran menos cíclicos que los de muchos otros sectores. Al mismo tiempo, durante décadas, algunas grandes marcas conocidas dominaban las estanterías de los comercios, la cuota del gasto de los clientes y, en última instancia, los beneficios agregados del sector. No había mucha necesidad de innovar, porque había pocos competidores nuevos en comparación con otros sectores. Todo esto creaba una ventaja económica que se traducía, en general, en un ciclo de beneficios más estable, más largo y con mayor visibilidad que el de otros negocios.

Esta era la situación antes de que la tecnología cambiara las cosas.

Antes del comercio electrónico, consolidar una marca era difícil. Exigía tiempo y un presupuesto publicitario considerable. Las empresas bien asentadas podían sostener el poder de la marca gracias a sus altos niveles de tesorería, lo que les permitía gozar de una elevada cuota del reconocimiento de marca y del gasto de los clientes. Además, sus sólidos balances les proporcionaban munición para desplazar las posibles amenazas de competencia en las estanterías de los comercios. En consecuencia, la escala generaba escala. En conjunto, poseer una marca bien establecida en un bien de consumo con una demanda estable, independiente de los altibajos económicos y junto con la capacidad para gastar en publicidad y promoción, generaba unos elevados flujos de caja duraderos para muchas de estas empresas, lo que atrajo a los inversores durante muchos años.

No obstante, el panorama cambió cuando las redes sociales se popularizaron a finales de la primera década de este siglo. La tecnología a menudo pone de manifiesto ineficiencias y fricciones de costes en la sociedad, y suele ser deflacionaria, porque abre la puerta al cambio al aumentar el abanico de opciones posibles de los consumidores. El sector de bienes de consumo básico no fue una excepción.

Los emprendedores con una buena idea pero sin los recursos necesarios para gastar en publicidad o comprar espacio en las estanterías ahora podían competir gracias a las redes sociales y el comercio electrónico. Si bien las marcas siguieron ostentando poder, el reconocimiento de un producto entre los clientes ya no era impenetrable. Las redes sociales permitieron que los consumidores pudieran conectar más con las marcas, en particular en relación con el propósito o los valores de los clientes. En algunos casos, la autenticidad del producto, más que una promoción comercial o publicidad masivas, se ha convertido en la ventaja económica.

Los productos básicos se han convertido en otro ejemplo de amplia democratización gracias a lo digital. Los consumidores tienen más información sobre el precio y la calidad y disponen de más opciones entre las que elegir, y las barreras de entrada se han reducido. No obstante, el cambio lleva consigo retos y oportunidades.

Es difícil generalizar sobre qué categorías de productos básicos se ven favorecidas o desfavorecidas, puesto que hace falta contexto; no obstante, es un área en la que el análisis fundamental debería generar valor. Por ejemplo, si bien la alimentación es no discrecional y las bebidas son discrecionales, ambas categorías se enfrentan al riesgo de las marcas blancas al tratar los nuevos entrantes de competir en precio, calidad o ambas cosas. En consecuencia, nuestros analistas dedican mucho tiempo a diferenciar entre las exposiciones a categorías de las empresas. Preferimos aquellas con un mayor peso de las categorías que están creciendo más rápidamente que la economía porque sus clientes están dispuestos a pagar una prima para comprar unos productos que encajan con sus valores y responden a sus necesidades. Este es particularmente el caso de categorías como los productos de belleza y los licores. También preferimos las empresas con categorías expuestas a un crecimiento de los volúmenes mayor que el consumo medio per cápita gracias al crecimiento de las ocasiones de consumo, o cuyos productos se usan para satisfacer unas necesidades o deseos particulares. Asimismo, nos gustan las empresas que venden productos como dentífrico y pañales que se benefician del creciente uso por parte de la clase media en los países en desarrollo. Si bien estas empresas podrían enfrentarse al riesgo de las marcas blancas, creemos que la confianza en la marca es un elemento diferenciador, porque conseguir que un cliente cambie de marca cuando no se sabe qué impacto tendrá en la salud puede ser un gran obstáculo para un nuevo entrante.

Como todos los sectores e industrias, las acciones de consumo básico derivan su valor de los beneficios. Si bien los bienes de consumo básico disfrutan de una demanda permanente, lo que la gente compra y lo que está dispuesta a pagar ha cambiado. Ahora es crucial que los inversores entiendan los matices del sector y como se aplican estos a cada compañía concreta, ya que estas idiosincrasias se han convertido en unos factores más importantes que inciden en el abanico de posibles beneficios y, en última instancia, en los precios de las acciones y los bonos. Por consiguiente, consideramos la selección de valores dentro del sector más importante que nunca.

 

 

Tribuna de opinión de Robert Almeida, gestor de carteras y estratega de inversión global de MFS Investment Management. 

AXA IM reposiciona su fondo sobre el metaverso para abarcar un espectro más amplio e incluir la inteligencia artificial

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AXA Investment Managers (AXA IM) ha anunciado el cambio de nombre de su fondo AXA WF Metaverse a AXA WF AI & Metaverse, desde el 2 de julio de 2024. Según ha explicado, con esta decisión refleja la expansión del universo de inversión del fondo para incluir el universo de inversión más amplio de la inteligencia artificial (IA) y las oportunidades de crecimiento que ofrece a medida que la revolución de la IA se extiende más allá de los límites del metaverso.

Al comentar sobre el cambio de nombre del fondo, Tom Riley, director de Estrategias Temáticas Globales de AXA IM Equity, ha explicado que la gestora considera «firmemente» que las sinergias entre la IA y el metaverso ofrecen oportunidades sin precedentes, pero ha matizado que la revolución de la IA se extiende más allá de los límites del metaverso. «Si bien las empresas existentes de nuestra cartera han estado a la vanguardia de las innovaciones en IA, al ampliar nuestro universo de inversión para incluir el entorno más amplio de la IA, creemos que podríamos capturar oportunidades aún más interesantes. Al seleccionar uno de los temas más importantes de nuestra generación, el fondo puede adaptarse a los inversores que buscan capturar la exposición a este sector de rápido movimiento y su creciente conjunto de oportunidades creíbles de crecimiento a largo plazo. El auge de la IA y sus posibilidades ha dejado cada vez más claro que su evolución no es una tendencia ni un desarrollo paralelo, sino un potente acelerador del metaverso», ha comentado Riley.

Desde la gestora destacan que cuentan con una consolidada experiencia en el ámbito de la tecnología y la tecnología disruptiva, que gestiona unos 6.000 millones de dólares en activos bajo gestión en estas temáticas. La estrategia Metaverse se lanzó en 2022 como parte del compromiso de AXA IM de identificar y capturar el potencial de crecimiento de las tecnologías disruptivas para sus clientes. Según matizan, el fondo AXA WF AI & Metaverse seguirá siendo cogestionado por Pauline Llandric, gestora de carteras tecnológicas, y Brad Reynolds, gestor de carteras tecnológicas, ambos con sede en Londres.