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Andbank lanza dos planes de pensiones réplica de sus productos estrella y un fondo de impacto social que invierte en microcréditos

Andbank, entidad especializada en banca privada, ha lanzado dos planes de pensiones -Andbank Renta Fija Mixto PP y Andbank Renta Variable Global PP- que replican el modelo de gestión de los mejores fondos de inversión y sicavs de la entidad. Además, ha lanzado un fondo de renta fija que invierte en microcréditos de países en desarrollo: Andbank Microfinance Fund se ha desarrollado en colaboración con BlueOrchard, y tiene un doble objetivo filantrópico, ya que el inversor, una vez recuperado el capital invertido y la inflación, destina parte de los beneficios a una ONG.

En lo relativo a las pensiones, CNP Partners, filial española del Grupo CNP Assurances -uno de los principales grupos europeos en seguros de vida y líder en seguros personales en Francia-, será la gestora de dichos planes de pensiones, aportando su experiencia y apoyo técnico para implementar el proyecto. La gestión de las inversiones ha sido delegada en la gestora del banco, Andbank Wealth Management. El modelo que replican tanto Andbank Renta Fija Mixto PP como Andbank Renta Variable Global PP es un modelo de gestión activa con más de tres años de historia y rentabilidades consistentes, gestionado por un equipo de expertos con más de 12 años de experiencia en renta variable y renta fija.

Andbank Renta Variable Global PP está basado en el modelo de gestión del fondo de inversión Halley European Equities Sicav, que recientemente ha renovado las 5 estrellas Morningstar por quinto mes consecutivo. Este fondo, que identifica las mejores oportunidades en renta variable europea, ha batido sistemáticamente su índice de referencia, con una rentabilidad máxima acumulada del 55,86% desde su lanzamiento hace tres años. La cartera está compuesta principalmente por activos de renta variable mundial, sobre todo grandes compañías, que representan entre un 75% y 100% del total de la inversión y la selección de las acciones está basada en una metodología cuantitativa de valoración, tendencia y ciclos económicos sectoriales y en criterios de value, calidad y momentum.

Andbank Renta Fija Mixto PP replica la política de inversión de Medigestión Sicav 02, una de las sicav estrella de Andbank. Este plan de pensiones invierte principalmente en activos de renta fija, depósitos, activos del mercado monetario y renta variable. El objetivo de este producto es obtener a largo plazo una rentabilidad neta superior a la inflación española (IPC), más 200-300 puntos básicos.Con una volatilidad anualizada inferior al 5%, es un plan de pensiones con un nivel de riesgo moderado y que nunca tiene exposición permanente a renta variable superior al 30%. Además, la cartera está muy diversificada, en torno a 150 posiciones diferentes, y una parte importante se invierte en renta fija de alta calidad crediticia y corto plazo, que pretende dar estabilidad y garantizar un mínimo de rentabilidad.Este plan de pensiones también gestiona el riesgo de divisa, buscando oportunidades en zonas geográficas distintas al área euro.

El fondo de impacto social

Además de invertir en una actividad con impacto social, como los microcréditos para emprendedores de países en vías de desarrollo, el 80% de los beneficios del Andbank Microfinance Fund se donan al desarrollo de proyectos de ONGs seleccionados por los inversores, mientras el 20% restante se reparte entre los partícipes. El producto se sitúa bajo el paraguas del vehículo BlueOrchard Microfinace Fund (BOMF), un fondo de renta fija que cuenta con 15 años de trayectoria y una rentabilidad media anual del 4%, en el que se puede invertir tanto en dólares como en euros.

Nuria Rocamora, directora de Marketing de Andbank, asegura que “hemos creado un producto innovador de la mano del líder mundial BlueOrchard, que además contribuye a mejorar las condiciones de vida de los más desfavorecidos. En Andbank estamos convencidos de que las inversiones socialmente responsables tendrán cada vez mayor relevancia en el sector». Por su parte, Peter Fanconi, CEO y miembro de la junta directiva de BlueOrchard, subraya que «Andbank Microfinance Fund combina, por un lado, la fuerza de la inversión de impacto social y, por otro, la filantropía. Creemos que Andbank es el socio perfecto para crear este tipo de producto».

BlueOrchard es una de las mayores firmas de inversión socialmente responsable a nivel mundial, que promueve la inclusión financiera y el crecimiento sostenible a través de soluciones de inversión y financiación a instituciones financieras de países emergentes.

Bankia apuesta por la formación y confía a EFPA la certificación de su colectivo de asesores financieros

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Bankia apuesta por la formación continua de su colectivo de asesores financieros y para ello ha llegado a un acuerdo con EFPA (European Financial Planning Association) para potenciar la obtención de la certificación EFA, una de las más prestigiosas del mundo financiero europeo para el asesoramiento a clientes y gestión de patrimonios. El acuerdo ha sido firmado por el director de Formación de Bankia, José Ignacio Mora, y por el director de Relaciones Institucionales de EFPA España, Sergio Miguez.

En el acto, el director de Formación de Bankia destacó que “la elección de EFPA está motivada por el alto nivel reconocido de sus certificaciones por los estándares de calidad europeos”. Mora añadió que “este acuerdo es una apuesta de Bankia por la excelencia en el asesoramiento financiero, para cumplir con los máximos niveles de transparencia, eficiencia y protección del cliente”. De esta forma la entidad “responde al interés de sus clientes, que demandan a sus asesores una formación más global y continuada que les permita mejorar los servicios financieros que prestan”.

Por su parte, Sergio Miguez agradeció a Bankia “su apuesta por la formación continua de sus profesionales y concretamente la elección de EFPA como la mejor entidad para certificar la excelente formación de su red de asesores”. “Este acuerdo demuestra el compromiso de Bankia por la mejor formación para sus asesores que permita proporcionar a sus clientes un asesoramiento de gran calidad para la gestión de sus finanzas”, añadió.

EFPA cuenta ya en España con 12.500 asesores certificados que han superado el examen de formación financiera, y que además están obligados a recertificarse cada dos años, justificando la asistencia a jornadas y cursos para garantizar que sus conocimientos y competencias estén completamente actualizados.

En este sentido, los miembros de EFPA han dedicado, desde 2003, más de 170.000 horas de estudio a actualizar y renovar su certificación. EFPA por su parte ha organizado en este periodo un total de 1.360 actividades informativas y formativas para facilitar esa continua actualización de conocimientos.

El certificado EFA (European Financial Advisor) respalda la idoneidad profesional para ejercer tareas de consejo, gestión y asesoría financiera a particulares en banca personal o privada. La certificación EFA se situaría en un nivel EQF (European Qualifications Framework) 5 ó 6, mientras la certificación EFP (European Financial Planner) alcanzaría el nivel EQF 7. La mayoría de las otras certificaciones financieras ad hoc que existen en el mercado no pasan del nivel 3 (británico) y 4 (EQF, Europeo).

Código de conducta

Las certificaciones de EFPA, en línea con las más prestigiosas acreditaciones profesionales a nivel internacional, exigen un compromiso con el código de donducta de la asociación y la firma de una declaración de honorabilidad. Por ello, todos los asociados de EFPA deben firmar un código ético que establece unos estrictos estándares de conducta personal y profesional. Actualmente, solo en España, 21 universidades y centros de formación especializados en finanzas están acreditados por EFPA como centros reconocidos para la preparación de los candidatos al examen. De este modo, EFPA se limita a examinar a los alumnos, manteniendo de este modo total independencia respecto a los centros encargados de la formación.

Los ETPs se acercan al récord histórico de inversión anual de 345.400 millones de dólares registrado en 2014

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En noviembre, los productos cotizados a nivel global captaron 28.200 millones de dólares. En lo que va de año, los flujos de inversión se sitúan en 302.400 millones de dólares y se aproximan al récord histórico de inversión anual de 345.400 millones de dólares registrado en 2014.

Los fondos cotizados de renta variable estadounidense vivieron su mejor mes del año y registraron una inversión de 21.400 millones de dólares, frente a los 6.400 millones captados por los ETPs de renta variable del conjunto de los mercados desarrollados. Los ETPs de renta variable emergente en su conjunto experimentaron salidas netas por valor de 2.500 millones de dólares, de los cuales, los fondos centrados en China se dejaron 2.000 millones de dólares.

Tras un mes de octubre muy fuerte, la inversión en productos cotizados de renta fija cambió de tendencia y sufrió salidas netas por valor de 129 millones de dólares: los fondos cotizados de deuda pública estadounidense perdieron 4.500 millones de dólares ante una posible subida de tipos en diciembre.

Ursula Marchioni, directora de estrategia de iShares para la región EMEA, comentó: “La inversión en ETPs a nivel global continúa orientada hacia niveles récord en 2015. Durante el mes de noviembre, las entradas de capital volvieron a verse impulsadas principalmente por la divergencia en las políticas monetarias de los bancos centrales. A medida que iba avanzando el mes, aumentaba la probabilidad de que la Fed subiera los tipos en su reunión de diciembre y los mercados esperaban que el BCE ampliara su programa de estímulos. Por tanto, hemos asistido a una marcada inversión en fondos cotizados de renta variable estadounidense y de mercados desarrollados, mientras los inversores han dado la espalda a los ETFs de deuda pública estadounidense. Tras el repunte de octubre, la ralentización mostrada por China el mes pasado volvió a lastrar los productos cotizados de renta variable emergente, a los que tampoco favorecieron las perspectivas de la próxima decisión de la Fed. En noviembre, también fuimos testigo de un aumento de la demanda de fondos cotizados de materias primas energéticas. La especulación sobre posibles recortes en la producción de crudo por parte de importantes miembros de la OPEP podría seguir fomentando la inversión en este segmento en los próximos meses».

Europa: flujos récord

Los ETPs domiciliados en Europa continuaron con su dinamismo durante noviembre y se anotaron unas entradas netas de 3.200 millones de dólares. 2015 ha sido el mejor año del que se tiene constancia para el sector de los productos cotizados europeos, con un volumen de inversión de 73.200 millones de dólares hasta la fecha.

Bastante en consonancia con el panorama mundial, los ETPs de renta variable de domicilio europeo experimentaron unos flujos de inversión netos de 2.900 millones de dólares, con los productos de renta variable estadounidense (900 millones de dólares) y los fondos cotizados de renta variable de mercados desarrollados en su conjunto (1.050 millones de dólares) a la cabeza. Si bien los ETFs de renta variable de la zona euro se hicieron con gran parte de la inversión en fondos cotizados del universo desarrollado este año, la inversión en noviembre permaneció plana

Las entradas netas en fondos cotizados de renta fija se ralentizaron hasta 64,2 millones de dólares. Los fondos cotizados de deuda corporativa captaron 1.900 millones de dólares, mientras que los fondos cotizados del mercado monetario se dejaron 500 millones de dólares y los de deuda pública, 1.300 millones. En el marco de los ETFs de deuda corporativa, aquellos con calificación de grado de inversión e high yield siguieron atrayendo inversión y captaron 900 y 1.000 millones de dólares respectivamente.

Aitor Jauregui, responsable de desarrollo de negocio de BlackRock para España, Portugal y Andorra, indicó: “La inversión en ETPs domiciliados en Europa alcanza un máximo histórico, potenciado en noviembre por los fondos cotizados de renta variable, mientras que los de renta fija han tenido una evolución prácticamente plana. Si bien los ETFs de renta variable de la zona euro se hicieron con gran parte de la inversión en fondos cotizados del universo desarrollado este año, el pasado mes, los inversores volvieron a buscar oportunidades más allá de sus fronteras en vez de adoptar un sesgo de consenso hacia sus respectivos mercados internos. Creemos que esto podría cambiar, dado que los ingresos de la región siguen bien orientados y la confianza del mercado continúa basándose en la postura acomodaticia del BCE. En lo referente a la renta fija, los inversores han priorizado los fondos cotizados de deuda corporativa. Ante las nuevas compras de deuda pública por parte del BCE, los inversores seguirán centrándose en segmentos de menor calificación crediticia, priorizando los ETFs de deuda corporativa frente a los fondos de deuda tradicionales”.

“El enfoque político es erróneo: las sicavs son una puerta de entrada de gestores independientes que añaden valor”

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Tras las elecciones generales, que han dejado abierta la puerta a un cambio de Gobierno en España, las sicavs están en el punto de mira por la idea de que vehiculizan las fortunas de los grandes patrimonios con importantes ventajas fiscales, pero lo cierto es que no siempre es así. Un claro ejemplo de ello es Robust Global Investment, una sicav lanzada en 2012 por Sergio Soro y Lluís Peralta que, desde un principio, tiene la filosofía de democratizar los servicios de inversión con la máxima transparencia y a través de una gestión totalmente independiente. Actualmente cuenta con unos 300 accionistas, con un patrimonio medio de entre 10.000 y 20.000 euros y un volumen total de unos 10 millones de euros.

“Hay mucha demagogia con el tema pero no creo que haya un cambio drástico en la fiscalidad. En todo caso, el enfoque político es erróneo: necesitamos una industria financiera estable y las sicavs son una puerta de entrada de gestores independientes que añaden valor al sector y generan puestos de trabajo”, dice Soro, consejero delegado de Robust Global Investment, en una entrevista con Funds Society. El experto está convencido de que en nuestro país hay hueco para una gestión independiente más cercana, transparente y que aporte valor a sus inversores.

Cuando lanzaron el proyecto, los fundadores lo hicieron con la idea de dar acceso al inversor minorista a una gestión global, y para ello crearon un vehículo mixto (que ya cuenta con 4 estrellas de Morningstar y está dentro del universo Smart-ISH de Abante) cuyo objetivo es batir al mercado pero asumiendo un riesgo inferior, algo que vienen consiguiendo desde su lanzamiento (con rentabilidades anuales de en torno al 8% y volatilidades del 7%). “Queremos que el inversor esté tranquilo”, explica Soro, que no se marca objetivos de volumen a medio plazo, pues para él éste es un “proyecto vital”.

Si optó por la figura de sicav y no de fondo es porque quería asegurar la independencia total, algo que cree clave: “Las sicavs tienen personalidad jurídica propia, lo que nos permite ser independientes y tomar decisiones sin conflictos de interés. Además, hemos aprovechado esta estructura para dotar al vehículo de un consejero delegado (Soro)”, de forma que cuenta con una doble supervisión (la de Robust, con Soro como CEO, y la de GVC Gaesco, que actúa también como entidad gestora y compañía a la que pertenece Peralta, dedicado a la gestión de la sicav). Y también optaron por la figura de la sicav para facilitar su comercialización, ya que cotiza en el MAB y adquirir sus participaciones es sencillo.

Un producto mixto conservador

Se trata de una cartera mixta que invierte en renta fija y variable dependiendo de las circunstancias del mercado y cuyo objetivo es preservar capital y reducir el riesgo con la inversión en renta fija pero también aprovechar el potencial de la renta variable para generar retornos. “Se trata de combinar la renta fija y variable para gestionar mejor los riesgos”, explica Soro. Su exposición más baja a bolsa fue con la crisis del euro, en 2012 (de un 25%) pero actualmente está en torno al 55% (algo menos que un mes antes debido a la volatilidad que podrían crear las decisiones de los bancos centrales). El resto está en bonos y repos.

Y esa decisión se toma en función de cuatro vectores, optando siempre por invertir en países y empresas con buenos fundamentales y sin deuda: el mercado y su situación; la economía (donde entran las políticas monetarias, muy positivas ahora por el BCE); las empresas y sus fundamentales; y la política, donde entran factores como los riesgos electorales (en España cree que aún no se han activado niveles de riesgo por las elecciones o el tema catalán) o las crisis de Oriente Medio y de los refugiados, Rusia o China.

Inversión en bolsa y renta fija

En la parte de acciones, donde considera que no están caras, apuestan por empresas con fuertes fundamentales, saneadas y, en general, empresas grandes capaces de ofrecer información sobre responsabilidad social corporativa, un filtro clave en su gestión. Su exposición a España es muy baja, más que por la volatilidad electoral por los fundamentales que buscan, lo que obliga a rechazar a sectores poco transparentes como la banca, regulados como las energéticas o endeudados como las constructoras, aunque sí están en CAF. “En España la idea de un desarrollo económico sostenible cala poco”, dice Soro; y destaca que aunque la ISR no ha demostrado ser más rentable, sí ayuda a reducir riesgos.

Ahora invierten en unos 14-15 valores a los que otorgan un peso de entre el 4% y el 5% y a los que realizan un intenso seguimiento, entre los que destacan gigantes tecnológicos como Apple, IBM o Microsoft o industriales como BMW, entre otras. En algunas ocasiones han salido firmas de la cartera al ser opadas (como Faiveley o Unit4) pero en general la rotación es baja.

Aunque reconoce que la deuda ofrece ahora rentabilidades muy bajas, consigue sus objetivos de protección para la cartera “jugando” con la duración: de hecho, actualmente sus posiciones tienen vencimientos menores de un año (todas vencen en 2016) y están sobre todo en deuda pública y de empresas sólidas de mercados como Reino Unido, EE.UU. –donde cree que la subida de tipos será gradual y celebra la primera subida al reflejar crecimiento y no penalizar los balances corporativos ni influir en el coste del capital-, Alemania, Italia o México (por su relación en EE.UU., su menor vinculación a las materias primas versus otros países de LatAm y por sus mejores fundamentales).

De cara a 2016, Soro es positivo porque confía en el crecimiento en EE.UU., aunque moderado, y ve buenos resultados en las empresas, exceptuando el sector de la energía. También ve el riesgo chino desactivado y, a nivel de política monetaria, a los bancos centrales de Europa y Japón “dispuestos a actuar si es necesario”. Donde ve riesgos es en el mundo emergente, ante las posibles salidas de capital en un entorno de subidas de tipos en EE.UU.

Oportunidades y riesgos: las claves de las gestoras de Legg Mason para los diferentes activos de cara a 2016

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Legg Mason destaca las principales oportunidades y riesgos de para cada clase de activo (renta fija, renta variable, multiactivos, inversiones alternativas e infraestructuras) de cara al próximo año.

En renta fija, ve oportunidades clave. “Es muy probable que los bonos de alto rendimiento del sector energético sigan siendo volátiles en 2016. Las medidas adoptadas por las empresas pertenecientes a este sector, así como los recortes en sus presupuestos de inversión, las ventas de activos y las reducciones de plantilla y de producción conllevarán una subida gradual de los precios del crudo de cara a 2016”, cree su filial Western Asset.

En BrandyWine Global creen que “los activos de los mercados emergentes, en concreto las divisas y la deuda pública de determinados países, podrían brindar las mejores oportunidades de inversión en el actual contexto de bajos rendimientos”.

Entre los riesgos, Western Asset habla de la ralentización del crecimiento mundial. “La baja tasa de inflación a nivel mundial, en declive, y la creciente debilidad de los mercados emergentes sugieren que será apropiado adoptar una postura prudente, vigilar los riesgos de caídas y usar las estrategias macroeconómicas apropiadas. El contraste entre las diferentes dinámicas —de una parte, el crecimiento aceptable de la economía estadounidense y, de otra, una recuperación mundial todavía frágil— implica que los mercados de riesgo serán vulnerables a retrocesos periódicos, si bien consideramos que las valoraciones de los mercados de riesgo son atractivas”.

Para BrandyWine, la apreciación sostenida del dólar sigue representando un importante riesgo. “Si la fortaleza del dólar se mantiene, seguiría distorsionando los precios del crudo y, en última instancia, mermaría el crecimiento del universo emergente”, asegura.

En renta variable

Los expertos hablan de un repunte del consumo. “La coyuntura económica sigue apuntalando el aumento del consumo en varios niveles. El incremento de la demanda en algunos mercados internacionales, como China, también impulsa al alza la rentabilidad de las acciones de consumo”, comentan en Clearbridge Investments.

Para Royce & Associates, el fin de esta ronda de excesivos estímulos monetarios en EE.UU., con la próxima subida de tipos de la Fed, “debería dar lugar al regreso a un contexto más normal en términos históricos, en el que las empresas más rentables superen a las menos rentables”.

Para Martin Currie, “la creciente adopción del comercio impulsado por Internet y la logística internacional fomenta que las mejores empresas estén logrando un alcance mundial más rápido que nunca. Los procesos rigurosos de selección de títulos pueden identificar las mejores compañías, incluso en aquellas regiones que presentan dificultades”.

Entre los riesgos, Clearbridge habla del desplome de las materias primas: “La debilidad sostenida de las materias primas también reflejaría el declive de la producción industrial y de la inversión en infraestructuras en China”, dicen. Royce & Associates menciona el reajuste de las valoraciones: “A medida que las valoraciones de la renta variable comiencen a normalizarse y las compañías que están registrando un comportamiento negativo obtengan las rentabilidades que claramente merecen, los mercados podrían reaccionar de forma exagerada y castigar tanto a los títulos que presentan valor como a los que no. En este tipo de contexto, la gestión activa puede ayudar a identificar las compañías injustamente infravaloradas”.

Martin Currie hace hincapié en la importancia de afrontar la jubilación: “Los inversores que necesitan diversificar y mantener a la vez la obtención de rentas están recurriendo a otras clases de activos como los inmobiliarios, de infraestructuras o de renta variable”.

Multiactivos

QS Investors habla de la recuperación en Japón: “Adiferencia de los fallidos esfuerzos del pasado para revitalizar la economía japonesa, puede que el programa Abenomics funcione. Su efecto en el mercado de renta variable japonés es una revisión al alza generalizada de las valoraciones de la renta variable”, dicen. Entre los riesgos, el fracaso de las políticas de relajación cuantitativa. “El riesgo clave que deberá vigilarse es que los programas de relajación cuantitativa en Europa y Japón no sean efectivos y que el consumo en EE.UU. no logre compensarlo”.

Inversiones alternativas

Permal habla de la deuda de compañías energéticas con riesgo de impago: “Creemos que se acelerarán los impagos en el segmento de los bonos corporativos de alto rendimiento en 2016, en particular en el asediado sector energético. También destaca la incertidumbre a escala mundial, que favorece un aumento de la volatilidad y una reducción de la liquidez alimentados por la huida de los inversores. “No obstante, a largo plazo, esto crea ineficiencias en los precios de los activos que representan oportunidades”.

Infraestructuras

Rare Infrastructure habla de un incremento de los repartos: “Cuando crecen las expectativas de una subida de tipos, la confianza del mercado presiona a la baja el precio de las acciones del sector de los activos de infraestructuras regulados. Para aquellos que comprenden cómo funcionan los activos regulados, supone una oportunidad única para adquirir activos de gran calidad con unas rentabilidades por dividendo sólidas y sostenibles, que presenten precios atractivos”, dice.

Como riesgos, la exposición no intencionada. “El interés en la inversión en infraestructuras está creciendo, pero los inversores deben mostrarse prudentes y asegurarse de que entienden los riesgos que asumen (riesgo normativo, riesgo de explotación y ciertos riesgos económicos, como el crecimiento orgánico del volumen de pasajeros)”, apostillan desde la gestora.

¿Cómo va impactar la subida de tipos de la Fed en el mercado inmobiliario?

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La subida de tipos en Estados Unidos ha marcado un importante punto de inflexión en el actual ciclo económico, pero no debería preocupar injustificadamente a los inversores, estima Andrew Burrell, responsable de previsiones de JLL para la región EMEA. No en vano, la Fed ha sido clara al afirmar que éste no será el inicio de un agresivo programa de endurecimiento de la política monetaria, sino que los próximos movimientos de tipos serán graduales y prudentes, y en eso confía gran parte del mercado.

“La recuperación económica en Europa a lo largo de los 12 últimos meses ha sido generalizada y esto va a contribuir a apuntalar el repunte de la demanda de ocupación y de la contratación de espacios de oficinas registrado en los últimos trimestres. Los activos inmobiliarios seguirán ofreciendo un mayor atractivo en comparación con otras clases de inversión porque la demanda es superior a la oferta, lo que se refleja en un incremento de los alquileres”, explica Burrell.

Es cierto que en el plano económico, Estados Unidos va muy por delante del resto del mundo y ha sido su evolución económica lo que ha motivado la decisión de subir los tipos. En el caso de los inversores inmobiliarios su interés se centra en saber cuál será la frecuencia y la envergadura de cualquier alza futura, a lo largo de 2016.

“Esta primera medida reviste un carácter tan psicológico como financiero y debería interpretarse como un indicio de fortaleza y confianza en la economía estadounidense. A medida que nos acercamos al final de este ciclo crediticio ultraexpansivo en Estados Unidos, nos adentramos en un periodo en el que las expectativas de mercado han de ajustarse”, cuenta David Green Morgan, director de análisis de mercados de capitales mundiales de JLL.

El experto recuerda que en los últimos cinco años, hemos disfrutado de un abaratamiento de los costes de financiación, por lo que cualquier subida parecerá importante, aunque, en realidad, este incremento ya se refleja en gran parte de la financiación disponible en el mercado, y no debería tener un efecto sustancial en el coste actual del crédito en Estados Unidos.

Schroders registra en España la estrategia BlueTrend en la plataforma GAIA

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Schroders ha anunciado el registro en España de una estrategia de seguimiento de tendencias en su plataforma de gestión alternativa GAIA. El fondo ha sido lanzado en colaboración con Systematica y su objetivo es generar una rentabilidad anual a largo plazo del 10%-15%, neta de comisiones.

Schroder GAIA Blue Trend es un fondo que sigue tendencias sistemáticamente y que cuenta con un universo de inversión de más de 150 mercados en todo el mundo, abarcando una gran variedad de clases de activos, como renta variable, materias primas, renta fija y divisas.

Las estrategias de seguimiento de tendencias utilizan una asignación de activos táctica que sigue las tendencias del mercado dentro de unos límites de riesgo controlados. Cuando los mercados muestran una tendencia positiva, estas estrategias tratan de replicarla adoptando una posición larga en dicho mercado y, al contrario, si el mercado muestra una tendencia negativa tratan de posicionarse en corto. Normalmente, la rentabilidad que se obtiene de dichas estrategias está poco correlacionada con los mercados tradicionales.

Las estrategias que siguen tendencias utilizan metodologías de negociación basadas en normas, en algoritmos generados al explotar las características estadísticas de los mercados. Estos algoritmos son el resultado de un exhaustivo análisis de mercado y análisis técnico del historial de comportamiento de los precios.

La estrategia BlueTrend está gestionada por el equipo de inversión de Systematica, liderado por su consejera delegada, Leda Braga. Se lanzó inicialmente en enero de 2004 y, actualmente, gestiona activos por valor de 8.400 millones de euros. Cuenta con una sólida trayectoria, con una rentabilidad anualizada del 11% y una volatilidad anualizada del 14%.

Leda Braga, consejera delegada de Systematica Investments, comentó: “Estamos encantados de colaborar con Schroders para brindar a los inversores acceso a la estrategia BlueTrend. El equipo de inversión BlueTrend cuenta con más de una década de experiencia en la ejecución de estrategias que siguen tendencias, mientras que Schroders tiene una reputación intachable en el universo de la gestión de fondos gracias a sus perspectivas a largo plazo y su comprensión de las necesidades de los clientes. Esta estrategia ha sido diseñada para seguir el proceso de inversión de la estrategia “off-shore” de BlueTrend, además de cumplir con el marco normativo UCITS. Así, el inversor cuenta con un gestor experimentado que sigue tendencias y que opera según la normativa UCITS, beneficiándose al mismo tiempo de la supervisión de Schroders”.

Eric Bertrand, director de la plataforma GAIA de Schroders, añadió: “Buscamos continuamente las mejores estrategias de fondos de inversión libre para que se unan a la oferta de nuestra plataforma GAIA. Systematica nace del reconocido centro de negociación automática BlueCrest y la estrategia BlueTrend ha logrado una destacada rentabilidad anualizada desde su lanzamiento. Este fondo está dirigido a inversores que buscan obtener rentabilidades superiores a la media con una baja correlación con los mercados en general”.

La plataforma GAIA se lanzó en noviembre de 2009 y gestiona activos por valor de 6.300 millones de dólares. Aúna la solidez de la demostrada experiencia y saber hacer en gestión de activos de Schroders con su amplia capacidad de distribución a través de los mejores gestores de fondos de inversión libre. Schroder GAIA ofrece acceso a estrategias de inversión alternativa líquidas con correlaciones de moderadas a bajas con las rentabilidades de los principales mercados con formato de fondos de inversión luxemburgués sujetos a la exigente normativa UCITS.

Tras el lanzamiento, el número de fondos gestionados externamente en la plataforma ascenderá a seis: el Schroder GAIA Egerton Equity, el Schroder GAIA Sirios US Equity, el Schroder GAIA KKR Credit, el Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage, el Schroder GAIA BSP Credit y el Schroder GAIA BlueTrend.

La economía estadounidense está lista para absorber más subidas de tipos de la Fed en 2016

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El gran misterio de 2015 ha sido resuelto. La Reserva Federal estadounidense subió los tipos de interés por primera vez en nueve años y lo hizo en 25 puntos básicos. ¿Qué repercusiones tendrá esto en los consumidores, las compañías y en el resto del mundo en 2016? James Swanson, estratega jefe de MFS Investment Management, lo tiene claro: las condiciones crediticias en Estados Unidos van a cambiar, pero es que además, las implicaciones se extienden a más áreas de la economía.

Para empezar, Swanson cita el valor simbólico que tiene el cambio en la política monetaria de la primera potencia mundial. “Es el primer paso para salir de las políticas acomodaticias que marcaron la crisis de 2008 y 2009”, dice. Es algo así como sacar a la economía de la planta de cuidados intensivos y emprender de verdad el camino de la normalización.

La segunda parte de la decisión de la Fed pasa por el consumo, la parte más importante de la economía estadounidense, que en gran medida ha dejado de usar la deuda, las hipotecas o las tarjetas de crédito para mantener su estilo de vida. «Esto implica que esta primera subida de tipos de interés va a tener un impacto limitado en el gasto», apunta Swanson.

En lo que respecta a las compañías del S&P 500, que tienen la mayor parte de su deuda en el mercado de bonos a largo plazo, sus costes fijos de capital no se verá tan afectado que en ciclos económicos anteriores. De cara a 2016, no hay que perder de vista que en realidad los costes de capital van a seguir siendo bajos. En definitiva, MFS cree que la economía podrá absorber las subidas de tipos que la Fed plantea para 2016.

En el plano mundial, el estratega jefe de MFS Investment Management recuerda que no estamos ante una recesión sino una ralentización económica, en la que China juega un papel importante, y cita los datos de Japón y Europa como ejemplos de economías que se han estabilizado.

Regalos para multimillonarios: ¿qué comprar a una persona que lo tiene todo?

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Hoy es Nochebuena y los regalos están en mente de todos. Wealth-X, firma global dedicada a la prospección, investigación y due diligence en el segmento de grandes patrimonios o Ultra-High Net Worth (UHNW), ha elaborado una concienzuda selección de regalos que encajan perfectamente con el estilo de vida de los ultra-ricos, independientemente del momento del año. Desde unas lujosas zapatillas de deporte realizadas a encargo por unos 10.000 dólares a un súper yate de 60 millones, la lista incluye diez ideas de regalos de ensueño:

1. El súper yate Polar Star

El súper yate Polar Star creado por Lürssen de 63,4 metros combina la capacidad de un barco velero con líneas elegantes, volumen interior y comodidades de un moderno súper yate de lujo. Para una total comodidad y un ambiente relajado con sensación de estar en una casa en la playa en los Hamptons, el interior del barco cuenta con una amplia selección de salones e instalaciones, incluyendo un gimnasio y una sala de cine. Entre los abundantes espacios exteriores, se encuentran cinco cubiertas, un solárium, restaurantes al aire libre, un gran jacuzzi, un bar, una barbacoa y una sala de cine al aire libre. El yate tiene capacidad para 12 personas en 6 grandes camarotes, y una habitación principal panorámica con un estudio privado en el piso superior para poder disfrutar de las vistas sin ningún obstáculo. El súper yate puede adquirirse por 55 millones de euros, y se puede alquilar desde 380.000 euros a la semana.

2. La colección de joyas de Tiffany & Co

La joyería de lujo Tiffany & Co se ha embarcado en su primera colaboración con Dover Street Market, el emporio multimarca de vanguardia establecido por la firma Comme des Garçons de Rei Kawakubo. La colección de joyas recibe el nombre de “out of retirement” y consiste en 18 piezas de edición limitada, ocho joyas de diseño y 10 elementos de regalo, inspirada en el estilo de los archivos de Tiffany & Co. Las piezas están realizadas en plata y oro, y en su total están valoradas entorno a los 20.000 dólares.

3. Lujosas zapatillas realizadas a encargo de Myswear

Farfetch, tienda especializada en comercio on-line, junto con la marca londinense de zapatos Swear, han lanzado un programa de zapatos por encargo llamado Myswear. El servicio combina la tecnología 3D con la experiencia de los artesanos zapateros portugueses. La plataforma permite a los clientes diseñar sus propias zapatillas eligiendo entre 16 modelos y más de 80 combinaciones de colores y materiales, incluyendo piel de pitón, avestruz, y cocodrilo. Las zapatillas de diseño oscilan entre los 385 y los 10.000 dólares, existiendo la posibilidad de grabar las iniciales del cliente en la lengüeta de la zapatilla.

4. Baúl de caballeros elaborado por Globe-Trotter con Chivas de 12 años

Realizado por encargo, esta moderna interpretación de un baúl es una colaboración de Chivas Regal y Globe-Trotter. Con fibra de madera burdeos, roble blanco de Estados Unidos, y una placa de cobre grabada a mano, junto con una botella de whisky Chivas de 12 años. El baúl también viene con compartimentos especiales para zapatos, pechas forradas en cuero y un mini bar con un espejo en la parte trasera. El baúl está valorado en 18.000 dólares.

5. El jet privado Citation Longitude

El jet Citation Longitude es un jet de gama alta para negocios y de tamaño medio, con una espaciosa cabina y espacio para 12 pasajeros con gran amplitud de espacio para las piernas. El jet proporciona el interior más silencioso en su categoría, la luz natural es abundante en el interior de la cabina gracias a sus 15 enormes ventanas posicionadas para tener una vista óptima. Mientras disfrutan de las vistas, los pasajeros pueden permancer trabajando utilizando internet y un sistema de gestión integrado.

6. Vino Richebourg Grand Cru

Un extraño vino de la Borgoña, que consiguió la atención de los medios como el vino más caro de este verano. El Richebourg Grand Cru se vende actualmente en una media de 14.478 dólares por botella, pero existe una botella de 1985, que alcanza los 20.000 dólares por botella.

7. Pieza de arte “evolución de una silla” diseñada por Zhoujie Zhang

De acero inoxidable, y acabado de espejo, esta pieza única de arte realizada en 2011 por el diseñador Zhoujie Zhang, integra diseño digital y elementos de espontaneidad y azar. Para producir estas piezas, Zhang introduce instrucciones matemáticas básicas en un programa informático, y este genera las formas de los objetos. El precio de la “evolución de la silla” es de 20.000 dólares.

8. Vuelta alrededor del mundo con Four Seasons

Desde 2012, Four Seasons organiza una extravagante vuelta alrededor del mundo con jet privados de la compañía TCS World Travel. En este año, los vuelos se están organizando con su propia compañía, que utiliza aviones Boeing 757, con más oportunidades para proporcionar su famoso nivel de servicio a 35.000 pies de altitud. Por 132.000 dólares por persona, 52 viajeros pueden disfrutar de un viaje de 24 días con el que descubrir el Taj Mahal, la ópera de Sidney, Bora Bora, y la selva de Chianh Mai.

9. Automóvil BAC Mono Marine

BAC ha creado una edición especial marítima de su modelo Mono, un automóvil deportivo especialmente diseñado para poder ser transportado en un súper yate, con sólo 580 kilos de peso, tiene la capacidad de acelerar de 0 a 60 millas por horas en 2.8 segundos. Está valorado en 750.000 dólares.

10. Una casa en el 1201 Laurel Way de Beverly Hills.

Una casa de ensueño con 6 dormitorios, 10 baños, y 11.000 metros cuadrados, situada en las laderas de Sunset Boulevard. Rodeada de ventanas desde el suelo al techo, con una vista sin igual de la ciudad de Los Ángeles, Catalina, y la costa de California. La propiedad está valorada en 42 millones de dólares.

Dime qué edad tienes y te diré cuál es tu plan de pensiones

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Deutsche Bank recomienda realizar una planificación financiera a largo plazo y destinar parte del ahorro a complementar la pensión pública tras la jubilación. Para configurar la cartera de planes de pensiones, es fundamental definir el perfil de riesgo del ahorrador, pero la edad también determina qué producto es el más adecuado.

Isabella Diestel, responsable de Planes de Pensiones de Deutsche Bank España, propone esta distribución orientativa de la inversión: el 100% en renta variable para los menores de 45 años; el 60% en bolsa para aquellos de 45 a 50 años; el 45% de renta variable para aquellos de 50 a 55 años, el 25% para los de 55 a 60 años y el 100% en renta fija y mercado monetario -y nada de bolsa- para los mayores de 60 años.

1. Menos de 45 años: 100% renta variable

Ser joven no es incompatible con comenzar ahorrar de cara al futuro. Es más, cuanto antes se empiece a ahorrar a largo plazo, menor es el esfuerzo requerido para acumular el capital necesario. Además, esa perspectiva temporal a largo plazo permite optar por un plan de pensiones que invierta en renta variable. Aunque es un activo con mayor volatilidad y riesgo, históricamente la renta variable es el activo más rentable a largo plazo.

2. De 45 a 50 años: 60% renta variable y 40% renta fija

En esta franja de edad, los ahorradores siguen siendo personas jóvenes que tienen por delante muchos años de vida laboral, por lo que todavía pueden asumir riesgo. No obstante, es recomendable que empiecen a destinar parte de su patrimonio a la inversión en renta fija (deuda pública –letras, bonos y obligaciones del Tesoro- y deuda privada –bonos corporativos-) para reducir la volatilidad.

3. De 50 a 55 años: 45% de renta variable y 55% de renta fija

A medida que cumplimos años y nuestra jubilación se va acercando, el nivel de riesgo que debemos asumir va reduciéndose. Los ahorradores que tienen entre 45 y 55 años podrán recurrir a un plan de pensiones mixto pero que otorgue mayor ponderación a la renta fija, manteniendo una parte de renta variable que aporte un extra de rentabilidad.

4. De 55 a 60 años: 25% de renta variable y 75% de renta fija

Los planes mixtos siguen siendo la opción más acertada para las personas de entre 55 y 60 años, si bien el peso que otorgarán a la renta fija será superior que en la franja anterior.

5. A partir de 60 años: 100% renta fija y mercado monetario

Cuando se acerca la jubilación, es recomendable reducir al máximo posible el nivel de riesgo de nuestra cartera y optar por planes de pensiones de renta fija y mercado monetario, aunque eso suponga renunciar a cierta rentabilidad. En esta etapa, la prioridad debe ser la preservación del capital para disfrutarlo una vez se alcanza la jubilación.