. Axon lanzará en España el gestor automatizado Finizens de la mano de Martín Huete
La tecnología está creando una auténtica revolución en el negocio de la gestión y asesoramiento de inversiones en todo el mundo, y España, poco a poco, también va incorporando a su industria modelos automatizados que funcionan muy bien en otros mercados como el estadounidense. Tras el nacimiento de Feelcapital, el primer roboadvisor español, llegó el turno del gestor automatizado Indexa Capital y ahora llega Finizens, también un gestor automatizado que verá la luz en aproximadamente un mes y medio.
De la mano del grupo global de capital riesgo, consultoría y finanzas corporativas Axon Partners Group, previsiblemente a finales de mayo la CNMV dará luz verde al proyecto, un nuevo gestor automatizado que trabajará con fondos índice, que tendrá forma de agencia de valores y se llamará Finizens. En lugar de invertir en proyectos externos –como marca su condición de firma de capital riesgo-, Axon ha decidido, por primera vez, incubar un proyecto propio dentro de la firma, del que Martín Huete es co-fundador, asesor y miembro del Consejo.
Junto a él están como co-fundadores Giorgio Semenzato, que ejercerá de CEO, y Francisco Velazquez y Alfonso de León, que serán co-presidentes ejecutivos de Finizens, todos ellos procedentes de Axon Partners Group.
“El volumen de fondos indexados en EE.UU. alcanza el 40% del total de fondos mientras en Europa solo el 20% y en España no llega al 1%”, explica en una entrevista con Funds Society. Su propuesta se basa en crear una herramienta de inversiones que realice una asignación de activos global y diversificada, adaptada al perfil de riesgo de los clientes y materializada a través de fondos índice, sin mínimo de inversión y cien por cien digital.
Los fondos indexados, preferidos a los ETFs por su fiscalidad más ventajosa en España, vendrán de tres gestoras: State Street, Amundi y Vanguard.
Martín Huete destaca que “los fondos indexados tienen una bajísima comisión de gestión y eso se nota mucho en el resultado final de una cartera, por la magia del interés compuesto y porque está demostrado empíricamente que de media solo el 10% de los fondos de gestión activa baten a su índice en el largo plazo”. Indica que el objetivo es “proteger al inversor de sí mismo haciendo énfasis en demostrar las bondades de la inversión sistemática con independencia de lo que hagan los mercados” y ofrecerle un servicio profesional que irá dirigido tanto el cliente final como a otros intermediarios financieros, tales como EAFIs o agentes, que pueden utilizar Finizens como herramienta para dar un mejor servicio a sus propios clientes.
Ante la volatilidad del mercado y las críticas que se hace a los gestores y asesores automatizados, Martín Huete recuerda la dificultad de hacer timing de mercado y explica que, en su caso, harán un rebalanceo de carteras trimestral. Pero además tratarán de proteger frente a las caídas de dos modos: con controles de riesgos que han incorporado a sus algoritmos y haciendo consciente al cliente de que en las crisis están las oportunidades.
Su objetivo es que sus clientes tengan la mayoría de su patrimonio en el gestor automatizado: “En EE.UU. los clientes de estos gestores automatizados tienen el 70% de sus patrimonio ahí”. Porque esta manera de invertir, que según el experto es la más eficiente, es perfectamente compatible con tener posiciones en otro tipo de inversiones, aportando así un gran valor en las carteras.
Foto: Macropoulos, Flickr, Creative Commons. Las suscripciones en fondos y sicavs, responsables del aumento del ahorro financiero de las familias españolas en 2015
El mayor apetito de los hogares españoles hacia los fondos de inversión y las sicavs no se puede negar: los últimos datos del Banco de España, presentados por Inverco y correspondientes al último trimestre del año pasado, dan buena prueba de ello: muestran que un 12,4% de sus activos financieros ya está en IICs, el nivel más alto desde 2005, cuando fondos y sicavs suponían el 12,9% de su ahorro financiero.
De hecho, las instituciones de inversión colectiva (fondos y sicavs) se convirtieron en 2015, por tercer año seguido, en el activo financiero que logró captar casi en exclusiva el interés inversor de los hogares. No en vano, ha sido el único activo que ha logrado cerrar en estos tres años con incrementos significativos de saldo (12,2% en 2015, que representa 27.194 millones de euros de aumento).
Además, la totalidad del incremento de la riqueza financiera de los hogares españoles se debió a suscripciones netas en fondos durante el año, que alcanzaron la cifra de 33.596 millones de euros, «lo que demuestra la solidez de dicho crecimiento”, dicen en Inverco. En un entorno en el que, sin embargo, los mercados jugaron ligeramente en contra.
Así pues, ese apetito por las IICs y los flujos positivos hacia ellas explican la totalidad de aumento de activos financieros el año pasado (de 32.852 millones, un 1,7% más con respecto a 2014, hasta situar los activos en 2,012 billones de euros, lo que supone un nuevo máximo histórico de cierre de año), puesto que los hogares retiraron dinero de depósitos y efectivo (1.890 millones de euros), inversión directa (casi 6.700 millones) y fondos de pensiones (37 millones), mientras apostaron por fondos, sicavs y seguros.
Además de los fondos y las sicavs, también los fondos de pensiones han logrado un crecimiento positivo durante estos tres años, registrando en 2015 un nuevo máximo histórico a cierre de ejercicio, con un crecimiento anual del 4%. Representan el 5,7% del ahorro financiero de las familias.
El resto de activos financieros registraron disminuciones de saldo o movimientos planos respecto a 2014, tanto por el efecto mercado como por los flujos (de salida en la mayoría de casos).
En 2015 las familias redujeron la ponderación de sus depósitos en cartera hasta el 38,6% (desde el 43% de 2010), si bien su saldo se mantiene estable desde 2010 (en torno a 760.000 millones de euros). Se observa desde 2013 una movilización de activos desde los depósitos a plazo hacia los depósitos a la vista, y que en 2015 se concretó en la amortización de más de 65.000 millones de euros en depósitos a plazo, dice Inverco.
En 2015, las familias españolas continuaron el proceso de corrección de su nivel de endeudamiento, y sus pasivos financieros registraron un descenso del 2,9% (23.514 millones), que unido al incremento de los activos generó un aumento de 56.366 millones de euros en su riqueza financiera neta, para situarse en una cifra récord de 1,231 billones de euros.
Foto cedida. Unigest, gestora del grupo Unicaja Banco, y March AM, premiadas en los European Funds Trophy 2016
Unigest SGIIC, la sociedad gestora de fondos de inversión del Grupo Unicaja Banco, ha sido galardonada, por segundo año consecutivo, con el Premio a la Mejor Compañía de Gestión de Activos española, en la categoría de 8 a 15 fondos de inversión analizados, otorgado en los European Funds Trophy 2016, unos prestigiosos premios organizados por Fundclass, agencia europea independiente de calificación de fondos, en colaboración con algunos de los principales medios de comunicación del continente europeo.
El premio concedido a Unigest vuelve a reconocer la “consistencia en la gestión y la capacidad de la gestora para tener una gama de fondos con un comportamiento sobresaliente durante el último año”, según señala Fundclass.
El Premio otorgado a Unigest ha sido recogido por el director general de Unigest, Francisco Rodríguez Martos, en la ceremonia de los European Funds Trophy 2016, organizada por Fundclass en colaboración con algunos de los principales medios de comunicación europeos, que tuvo lugar recientemente en París, en la sede del Club del Automóvil de Francia, con la presencia de más de 200 profesionales del mundo financiero en Europa.
Unigest es la sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva del Grupo Unicaja Banco. Se trata de una entidad especializada en el desarrollo y gestión de fondos garantizados, tanto de renta fija como de renta variable, así como fondos de gestión libre. Fue fundada en el año 1992 y desde entonces ha ido incrementando progresivamente el volumen de patrimonio e instituciones gestionadas. El pasado mes de septiembre Unigest absorbió mediante fusión el patrimonio bajo gestión de Caja España Fondos, con esto en la actualidad Unigest gestiona más de 5.000 millones de euros, contando con la confianza de 200.000 partícipes. Ya en 2005, Unigest fue galardonada por Standard & Poor’s y Expansión «Mejor Gestora Mediana de Renta Fija 2005».
March Asset Management, la gestora de fondos de inversión de Banca March, también ha sido premiada por segundo año consecutivo como una de las mejores gestoras españolas en la ceremonia European Funds Trophy 2016.La apuesta por la creación de valor, el fiel compromiso por proteger el patrimonio de los clientes y el hecho de pertenecer al único banco privado familiar español, han contribuido a este nuevo éxito de March Asset Management a nivel internacional.
El director comercial de la gestora, Lorenzo Parages, fue el encargado de recibir la distinción. “El compromiso por mantener una gama de producto sólida e innovadora, adaptada a las necesidades actuales de nuestros clientes y el modelo de internacionalización que estamos llevando a cabo desde March AM, está dando sus frutos. Este reconocimiento es una recompensa por los objetivos alcanzados de generación de valor en toda nuestra oferta”.
Desde la creación de March AM, en el año 2000, uno de los principales pilares de la gestora ha sido centrar la estrategia de inversión en el estilo valor. Actualmente la gestora cuenta con más de 6.303 millones de euros a nivel global. En el último año, la rentabilidad de más del 90% de los fondos gestionados por March AM batió a sus índices de referencia. Su sicav luxemburguesa, March International, supera los 1.000 millones de euros bajo gestión y comercializa los fondos Torrenova Lux, March Vini Catena, The Family Businesses Fund y Valores Iberian Equity tanto a nivel nacional como internacional.
Los premios
Los galardones European Funds Trophy son unos prestigiosos premios que organiza Fundclass desde 2006 y que distinguen a los Mejores Fondos Europeos, las Mejores Gestoras Europeas y las Mejores Gestoras Nacionales. La agencia de calificación de fondos Fundclass analiza cada trimestre la totalidad de los mercados de fondos de Europa y Estados Unidos y comprueba el comportamiento de los fondos frente a sus comparables, usando una metodología basada en la rentabilidad ajustada al riesgo para calificar y clasificar los fondos. A partir del análisis de los fondos se realiza la clasificación de las gestoras y, cara a establecer grupos comparables, se tiene en cuenta el número de fondos analizados de cada una de las compañías (de 4 a 7 fondos, 8-15, 16-25, 26-40, 41-70, 71-100, +100), estableciendo así distintos grupos de gestoras y de categorías de los premios.
Un jurado compuesto por profesionales del mundo financiero europeo verifica la exactitud de la selección y decide, en función de los datos obtenidos, qué gestoras son las premiadas en cada categoría.
Albert Ricart, presidente del CISI, estará en el evento.. ¿Cómo pueden las empresas afectadas preparar a su personal, procesos y sistemas para la entrada en vigor de MiFID II?
En respuesta a la crisis financiera de 2008, los reguladores europeos reconocieron la necesidad de una mayor gobernanza regulatoria del mercado de derivados, así como un mayor control sobre los asesores financieros con el fin de proteger a los consumidores.
Con esto en mente, la Directiva II de los Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID II) será aplicada en los estados miembros de la UE en enero de 2018, lo que plantea una pregunta importante: ¿cómo pueden las empresas afectadas preparar a su personal, procesos y sistemas para dicha entrada en vigor?
El Chartered Institute for Securities and Investment (CISI) se complace en responder a esta pregunta con un enfoque específico en las entidades financieras españolas. Únase a ellos en Madrid el 21 de abril de 2016 por la tarde, en el prestigioso Salón de Actos de El Ateneo, para una sesión de mesas redondas y networking, con ponentes de alto perfil. “Hablaremos, debatiremos y responderemos a las preguntas de la audiencia sobre el impacto de la MIFID II en el sector bancario, en las empresas de asesoramiento financiero (EAFIs) y en las funciones de formación y desarrollo de las empresas afectadas”, explican desde la organización.
El evento aportará gran valor a los bancos privados españoles, funciones de gestión patrimonial, EAFIs y para los profesionales de formación y desarrollo del sector.
Entre los ponentes destacan Albert Ricart, administrador de C&R, EAFI; Borja Durán, presidente de Wealth Solutions EAFI; Borja Lacalle Noriega, director de Desarrollo de Negocio de Sabadell Urquijo Banca Privada; Carlos Garcia Ciriza, presidente de ASEAFI; Carlos Moreno de Tejada, director general de Andbank; Daniel Serra de la Figuera, decano de BSM-UPF; David Gassó, presidente de EAF; Fernando Zunzunegui, doctor en Derecho, de Zunzunegui Abogados; Ida Levine, director de Legal y Compliance en Capital Group; Jesús López Zaballos, director de la Fundación de Estudios Financieros (FEF); Laura Comas, directora de Desarrollo de Negocio de Banca Privada y Banca Premier en Caixabank; Luis Sáenz de Tejada, director de Experiencia Cliente de Bankinter; Manuel Pardos, presidente de ADICAE; Pepe Martí, presidente de IFA; Silvia Ciurana, Training Manager de CaixaBank; y Xavier Puig, doctor en Economía, de la BSM-UPF.
El evento será en la calle Prado 21, 28014 Madrid. El teléfono es 91 429 17 50.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Matthias Born, senior portfolio manager, European Equities at Allianz Global Investors. Allianz GI’s Matthias Born is attending the Fund Selector Summit
Bajo el título “Allianz Europe Equity Growth Select: crecimiento estructural invirtiendo más allá de los ciclos de mercado”, Matthias Born, senior portfolio manager de renta variable europea de Allianz Global Investors, presentará una estrategia de alta convicción centrada en nuevas ideas de crecimiento estructural en su intervención en la segunda edición del Fund Selector Summit de Miami que tendrá lugar el próximo 28 y 29 de abril.
El Allianz Europe Equity Growth Select ha sido diseñado específicamente para aprovechar la principal fortaleza del equipo de inversión: la selección de valores bottom-up. El peso individual de cada compañía se basa en el nivel de convicción que reflejan los criterios de crecimiento, calidad y valoración. Ofreciendo un fuerte perfil de riesgo/rentabilidad, el fondo tiene potencial para evolucionar bien tanto en los mercados alcistas como bajistas.
El encuentro, dirigido a los principales selectores e inversores en fondos del negocio US-Offshore, se celebrará en el Ritz-Carlton de Key Biscayne. El evento –una joint venture entre Open Door Media, propietario de InvestmentEurope, y Funds Society– ofrecerá la oportunidad de escuchar la visión de varias gestoras sobre la actualidad de la industria.
Matthias Born es senior portfolio manager de renta variable europea y gestor principal del Allianz Europe Equity Growth Select. En Octubre de 2009, Matthias fue nombrado co-responsable del equipo de inversiones con estilo growth. Antes de unirse a la firma, trabajó en Middle Market Group (Global Corporate Finance) en Dresdner Bank. Es licenciado en Business Administration por la Universidad de Würzburg.
Encontrará toda la información sobre el Fund Selector Summit Miami 2015, que está dirigido a los principales selectores e inversores en fondos del negocio US-Offshore en este link.
Foto: Gero Jung, economista Jjefe de Mirabaud Asset Management.. Gero Jung: “En caso de Brexit, la libra podría depreciarse significativamente y crecería la demanda de Gilts”
El próximo 23 de junio los ciudadanos británicos decidirán si desean seguir formando pate de la Unión Europea o no. Las encuestas van dando resultados ajustados entre los partidarios de uno u otro supuesto y, en el proceso, la incertidumbre crece y no favorece la inversión. Gero Jung, economista jefe de Mirabaud Asset Management, da las claves para contextualizar la situación.
¿En su opinión, qué ocurriría ante una eventual salida del Reino Unido de la Unión Europea?
Si triunfa el voto de los partidarios que apoyan la salida de Reino Unido de la Unión Europea, lo más probable es que dicha salida, en efecto, se materialice. Si así fuera, en primer lugar se activaría el artículo 50 del Tratado de Lisboa y, si no se llega a un acuerdo, la salida se produciría en los siguientes dos años. A modo de recordatorio, pensemos en el ejemplo de Groenlandia, que decidió abandonar la Comunidad Económica Europea en 1985 y las negociaciones se prolongaron durante tres años.
Pero, previamente a que esta hipótesis se haga realidad o no, sin duda la cuestión principal estriba en que se está generando gran incertidumbre antes del referéndum de junio, y la incertidumbre no es buena ni para los mercados ni para la inversión. En este contexto, y en nuestra opinión, de aquí a junio las principales turbulencias se dejarán sentir en la libra esterlina.
¿Qué impacto concreto está teniendo el debate sobre el Brexit en los mercados?
Sin duda, como decíamos, el principal efecto es una mayor incertidumbre, dado que las probabilidades de éxito de cada escenario –Bremain, a favor de la permanencia, o Brexit, a favor de la salida– irán variando, según las encuestas, hasta junio.
En caso de que triunfe el sí a la salida, es probable que aumente la demanda de bonos del estado británico (Gilts) dada su condición de valor refugio en un mundo muy incierto, en el que las debilidades de la zona euro siguen presentes. Un ejemplo de ello es Suiza, donde los mercados de renta fija se ven claramente afectados por este fenómeno.
¿Ya han descontado los mercados el Brexit?
No, las posibles consecuencias probablemente aumenten las ineficiencias en la relación entre el Reino Unido y la Unión Europea. En términos generales, recordemos que, en la actualidad, la Unión Europea como socio comercial sigue siendo extremadamente importante para el comercio del Reino Unido. Las exportaciones de mercancías a Europa representan casi el 50% de todas las exportaciones de bienes del país, un porcentaje que es más alto para las mercancías que para los servicios. No perdamos de vista que las exportaciones de servicios del Reino Unido a Europa representan menos del 40% del total de las exportaciones de servicios británicos.
¿Cuál sería el impacto en los mercados si se produjera el Brexit? ¿Se verían particularmente afectados determinados sectores, regiones o clases de activos?
En caso de Brexit, la libra podría depreciarse significativamente. Las acciones, por ejemplo, se verían afectadas; los sectores con una gran proporción de trabajadores de la Unión Europea podrían enfrentarse a una presión al alza de los costes salariales, lo que afectaría negativamente a la rentabilidad.
¿El debate sobre el Brexit ha hecho cambiar el posicionamiento de Mirabaud en sus carteras, o tiene previsto hacerlo en un futuro próximo?
Hemos adoptado un enfoque más prudente con respecto a la libra esterlina y recomendamos cubrir el riesgo de tipo de cambio. Seguiremos siendo prudentes con respecto a la moneda y mantenemos una exposición neutra a la renta variable del Reino Unido.
George Muzinich, fundador de Muzinich & Co.. Muzinich organiza su Conferencia Anual de Crédito, en la que estará George Muzinich
Muzinich & Co. Organiza su Conferencia Anual de Crédito, que tendrá lugar el 26 de abril de 2016 en la Fundación Francisco Giner de los Ríos de Madrid.
Aprovechando el cierre del primer trimestre del año, repasará las perspectivas económicas globales, la situación de los mercados de crédito y las oportunidades que pueden surgir en este entorno de mercado.
Para poder acceder a la agenda completa por favor pinche en el siguiente enlace: Agenda.
El evento será el martes 26 de abril, y empezará a las 9 horas con un café de bienvenida. A las 9.30 será la conferencia de crédito corporativo y a partir de las 11.30 tendrá lugar el cierre, a cargo de George Muzinich.
Será en la Fundación Francisco Giner de los Ríos (Paseo del General Martínez Campos, 14).
Es necesario contactar con Marta Pérez-Angulo (mperezangulo@muzinich.com o +34 91 084 88 95) para obtener información adicional e inscribirse.
Photo: Mike Gibb, co-head Global Wealth Management Distribution at Legg Mason Global Asset Management. Mike Gibb, co-head Global Wealth Management Distribution at Legg Mason Global Asset Management, will join the Fund Selector Summit Miami
Durante los últimos años, hemos sido testigos de cómo varios eventos macroeconómicos y políticos turbulentos dominaban el sentimiento del mercado europeo. El resultado ha sido un entorno de bajo crecimiento, sin signos reales de que este proceso vaya a terminar pronto. Estos son tiempos difíciles para los inversores, pero para los long/short stockpickers todavía hay maneras de aprovechar las oportunidades y generar buenos retornos para los clientes.
Mike Gibb, product specialist de Legg Mason Global Asset Management, analizará el próximo 28 y 29 de abril en la segunda edición del Funds Selector Summit de Miami, como invertir con una estrategia long/short en el mercado europeo y mostrará como el proceso de inversión del fondo Legg Mason Martin Currie European Absolute Alpha tiene la flexibilidad suficiente para capear este entorno de mercado, al tiempo que ofrece un atractivo perfil de riesgo/rentabilidad.
El encuentro, dirigido a los principales selectores e inversores en fondos del negocio US-Offshore, se celebrará en el Ritz-Carlton de Key Biscayne. El evento –una joint venture entre Open Door Media, propietario de InvestmentEurope, y Funds Society– ofrecerá la oportunidad de escuchar la visión de varias gestoras sobre la actualidad de la industria.
Gibb es responsable de gestionar las relaciones y las oportunidades relacionadas con wealth management en todas las firmas de Legg Mason. Además, es el product specialistpara este canal. Antes de esto, fue director de servicios al cliente con responsabilidad sobre los clientes institucionales de la firma en todas las regiones.
Antes de unirse a Martin Currie en 2005, Gibb trabajaba en Credit Suisse First Boston, donde fue director y vendedor de renta variable durante cinco años. Es licenciado en Económicas por la Universidad de Aberdeen.
Encontrará toda la información sobre el Fund Selector Summit Miami 2015, que está dirigido a los principales selectores e inversores en fondos del negocio US-Offshore en este link.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Laurence & Annie. Casi 100 millones de nuevos jóvenes hogares en países emergentes se han convertido en clase media
El instituto de investigación y análisis de Credit Suisse publicó recientemente su sexta encuesta anual del consumidor en países emergentes, un estudio detallado en el que se busca perfilar el sentimiento del consumidor y los factores que lo influencian en los países emergentes. Con el sentimiento de los inversores mostrando signos de recuperación en los mercados emergentes y en la estabilización de sus monedas, el estudio proporciona un enfoque pertinente de las oportunidades que existen entre uno de los temas con mayor potencial en los mercados emergentes: una rápida y creciente cultura de consumo influenciada por el crecimiento de una joven clase media con acceso a tecnología.
Para llevar a cabo este proyecto, Credit Suisse se ha asociado con la firma global de análisis de mercado Nielsen, para realizar cerca de 16.000 entrevistas cara a cara en las nueve principales economías emergentes: Brasil, China, India, Indonesia, México, Rusia, Arabia Saudí, Sudáfrica y Turquía. Este estudio es el único que recoge el comportamiento del consumidor en estos países, planteando casi 100 preguntas para proporcionar un análisis granular del perfil, ánimo y comportamiento de diferentes consumidores de países emergentes y el potencial de determinados productos y mercados finales.
Stefano Natella, director de la división Global Market’s Research en Credit Suisse, comentó: “Nuestro estudio continúa proporcionando ideas claves sobre los factores que influencian al sentimiento del consumidor alrededor del mundo emergente. Nuestro análisis sugiere que, en los dos últimos años, acercándonos a los nuevos 100 millones de hogares de clase media surgidos en los países encuestados. Ayudados por la innovación tecnológica, el comercio electrónico y un optimismo mayoritariamente impulsado por los consumidores jóvenes, el análisis entregado en este reporte continúa sugiriendo que incluso en un desafiante ciclo económico, las oportunidades de inversión estructurales continuarán beneficiando a los inversores”.
Giles Keating, delegado y director de inversiones a nivel global para Credit Suisse, comenta: “Unas divisas debilitadas, un mayor riesgo político y una exposición mayor al precio de las materias primas ha contribuido a aumentar el rango de sentimiento de consumidor expresado en el informe de este año. La negatividad de Rusia, Sudáfrica y Brasil, contrasta fuertemente con el relativo optimismo aparente de la India, China y Arabia Saudí. Una comprensión granular de los factores en juego es clave para los inversores que estén buscando juzgar un rango de riesgos y oportunidades en estos mercados. La profundidad del análisis revelada en este informe subraya la ambición del instituto de análisis de Credit Suisse para proporcionar una guía a sus clientes y apoyarles en sus estrategias corporativas y de inversión”.
A continuación, los principales temas tratados en la encuesta:
El crecimiento de una joven clase media
El estudio analiza el perfil cambiante del ingreso de los consumidores a través de las diferentes economías emergentes al identificar la distribución de ingresos de los encuestados. El informe encontró cerca de 100 millones más de nuevas familias entre los encuestados que habían conseguido prosperar hasta llegar a ser clase media, desarrollando nuevos patrones de consumo y gustos.
El papel del joven consumidor es clave para los países con un mayor crecimiento en los grupos más jóvenes de edad, el grupo más fuerte entre los diferentes países que cubre la encuesta y en algunos países como China, cuentan con una mayor base de ingresos.
De forma general, los indicadores de confianza del consumidor entre los grupos de menos edad son uniformemente más positivos. Comprender las prioridades de gasto de este grupo demográfico es fundamental. Los análisis del informe muestran que la categoría del gasto de este grupo está enfocada en tener un estilo de vida decidido y un creciente deseo por una vida más saludable.
Crecimiento del comercio electrónico
La historia del crecimiento económico permanece fuerte y aislada de las preocupaciones cíclicas más amplias. De hecho, Credit Suisse Research Institute espera que los mercados retail en línea de los países encuestados tripliquen sus ingresos anuales hasta alcanzar los 2,5 billones en 2025. Una de las razones por las que las perspectivas del comercio electrónico permanecen fuertes es el ablandamiento de las condiciones económicas puede que haga mejorar la posición competitiva de los operadores online, frente a las compañías tradicionales. De forma adicional, la expansión de la clase media, junto con el aumento de propietarios de teléfonos inteligentes y el aumento del acceso a internet soportan están tendencia. La encuesta de este año muestra que mientras los consumidores chinos son frecuentes compradores en línea, el resto de usuarios de los demás países han empezado a alcanzar los mismos niveles. Por ejemplo, el porcentaje de usuarios de internet que compran en línea aumentó a un 30%, desde un 27% en 2014 y un 22% en todos los países en 2013. La India destaca como una gran oportunidad para el comercio en línea. Al mismo tiempo, también la banca por internet y la contratación de viajes en línea han ganado popularidad, un 28% de los encuestados utiliza servicios bancarios en línea, subiendo un en 5 puntos porcentuales desde 2013, mientras que el 15% utiliza Internet para la contratación de viajes, unos 4 puntos porcentuales más que en 2013.
Una guía de viaje para los mercados emergentes
Las perpectivas a largo plazo para el turismo siguen siendo positivas, aunque se ha podido percibir un debilitamiento durante este año. Entre los países encuestados desde 2010, la propensión a tomar unos días de vacaciones ha disminuido por primera vez a un 57% desde un 61%, a pesar de ello, sigue siendo un 21% más elevada que cuando se comenzó con las encuestas en 2010. Ciertas áreas parecen no haberse sido afectadas por las condiciones cíclicas, mostrando que un 88% de los encuestados toman vacaciones en su país de origen y utilizan compañías con exposición a internet para contratarlas.
El apetito por viajar entre los consumidores chinos está aumentando considerablemente. De forma interna, el crecimiento mayor se ve reflejado en el sector hotelero de los mercados emergentes, sobre todo en aquellos operadores más económicos, en líneas aéreas, aeropuertos, tiendas libres de impuestos, y a través de la tecnología que los consumidores utilizan para contratar sus viajes.
La sanidad y los mercados emergentes
El incremento en el gasto de los gobiernos en sanidad para hacer frente a unas poblaciones más envejecidas debería dirigirse hacia una mayor expansión de la infraestructura sanitaria. De hecho, los datos de la encuesta muestran un mayor acceso a la sanidad entre los encuestados, pero a raíz de una mayor provisión por parte del estado. La cuestión clave es la rentabilidad y las oportunidades para compañías globales que tienen que competir mano a mano con las compañías locales a pesar de que esto parezca una oportunidad estructural. Teniendo en cuenta la mejora que el consumidor de mercados emergentes percibe en la eficacia y seguridad del apoyo a las firmas locales y medicamentos genéricos por parte del gobierno, puede que los proveedores de servicios sanitarios locales estén mejor posicionados, particularmente en el caso de China y Rusia.
Las marcas y el consumidor de mercados emergentes en 2016
Las firmas locales de teléfonos inteligentes están desempeñando un papel clave al impulsar la revolución del comercio electrónico en los países emergentes y a través de plataformas locales e innovadoras en lugar de aquellas desarrolladas en los mercados occidentales. Esto no significa que el apetito por marcas occidentales esté en decadencia. La encuesta de 2015 muestra cómo de firme es el giro secular en los gustos “aspiracionales” de los consumidores en los mercados emergentes. Para aquellos consumidores que no pueden comprar marcas de primera calidad, sigue intacta la aspiración y preferencias por las marcas occidentales. A niveles más bajos de ingresos, el intercambio realizado por consumidores indios por mejores teléfonos móviles, refleja este sentido de aspiración. Sólo en aquellos países donde las presiones económicas son más intensas, como pudiera ser el caso de Sudáfrica, esta tendencia se revierte.
. La gestión pasiva sigue incrementando su oferta: en Europa, 46 ETFs vieron la luz de enero a marzo
Casi medio centenar de fondos cotizados, 46 ETFs en concreto, hicieron su aparición en el mercado europeo en el primer trimestre del año, según los datos desvelados por Morningstar en un reciente artículo. Algo sintomático de que crecimiento de la oferta en el mundo de la gestión pasiva, en vista de la potente demanda, sigue su curso.
Según los datos, la mitad de estos nuevos productos (23) son ETFs de renta variable: cuatro siguen a índices de gran capitalización de renta variable europea, dos replican a índices del sector consumo de bienes y servicios, otros dos siguen a índices del sector industrial y el resto siguen a distintos mercados (Japón, Isarel, Estados Unidos o Reino Unido) o sectores (salud, servicios públicos, finanzas).
Los proveedores de ETFs también han lanzado 19 nuevos productos de renta fija: 10 de bonos gubernamentales y 9 de bonos corporativos, según los datos de Morningstar.
Por último han visto la luz en estos tres primeros meses del año tres ETFs de materias primas y un ETF monetario.
