Foto: ipurbeltz, Flickr, Creative Commons. Tokio Marine aterriza en España de la mano de Selinca y llega con su fondo insignia de bolsa japonesa
Desde el otro lado del planeta, una nueva gestora internacional, la japonesa Tokio Marine Asset Management, especializada en el mercado nipón, ha aterrizado en España. Y lo ha hecho de la mano de Selinca, su representante tanto en el mercado ibérico como en el italiano.
Fundada en 1985 en Tokio, Tokio Marine AM está en manos de Tokio Marine Holdings (TMHD), que cotiza en la bolsa de Tokio. Bajo ese paraguas está Tokio Marine & Nichido Fire Insurance Co, una de las mayores y más antiguas firmas aseguradoras de no vida en Japón, creada en 1879. “La compañía matriz, Tokio Marine Holdings, es una de las más grandes y antiguas aseguradoras de Japón”, explica Ayumi Kondo, responsable de Marketing de Tokio Marine Asset Management (London) Limited, a Funds Society, y cuenta con una marca bien reconocida durante décadas lo que ayudó a hacer crecer el negocio de la gestora en Japón especialmente en sus inicios, gracias a una oferta de productos dirigida principalmente a clientes institucionales y fondos de pensiones.
Desde su lanzamiento, ha aspirado a convertirse en una de las gestoras con mayor credibilidad del país, y ya cuenta con 57.300 millones de dólares en activos bajo gestión. “Para conseguirlo, nuestro enfoque ha sido siempre construir, impulsar y expandir el negocio”, explican desde la entidad.
La entidad es especialista en el mercado japonés, siempre con el compromiso del análisis fundamental. “El análisis es el core de nuestro proceso de inversión. Creemos que el mercado de renta variable no es eficiente, por lo que nuestro análisis es la llave de nuestro proceso de inversión, para descubrir oportunidades y poner en duda el consenso de los mercados”. Durante 30 años, la firma ha invertido sus recursos en establecer su propia perspectiva para analizar la economía nipona y sus compañías individuales, explica Kondo.
En fase de desarrollo internacional
La gestora está inmersa en un proceso de desarrollo internacional para cerrar el gap que existe entre el reconocimiento de su marca en Japón y en el mercado global; un proceso que lleva a cabo través de sus oficinas regionales en Tokio, Nueva York, Singapur, Shanghai y Londres (y con más de 250 empleados). “Dado que ya hemos establecido un fuerte negocio en Japón, pensamos que es el momento de dar un paso adelante y cerrar ese gap para servir a los inversores de forma global como un especialista de calidad en el mercado japonés. Es la razón por la que hemos asignado recursos significativos para entrar en los principales países de Europa, como España, en los últimos años”, explica Kondo.
En España pretenden “hacer felices a los clientes” y construir sólidas relaciones y de confianza con ellos. “Para nosotros lo más importante ahora es el éxito de nuestro fondo Japanese Equity Focus UCITS”, afirma, no solo en términos de ofrecer una buena rentabilidad, sino también una buena comunicación para todos sus clientes.
El fondo insignia
La gestora ha registrado en la CNMV una sicav irlandesa, Tokio Marine Funds, en la que incluye dicho fondo, que pretende lograr altos retornos ajustados al riesgo a través de la combinación de una estrategia cauta en riesgo con la selección de las mejores ideas en acciones japonesas (entre 20 y 40 nombres de un universo de 600-700), fruto de su estricto proceso de selección bottom-up. De hecho, es esa selección de alta convicción, basada en el modelo GARP (crecimiento con precio razonable) la que proporciona el alfa de la cartera.
Esa selección se complementa con una inversión táctica (el 20% de la cartera), que normalmente sirve para gestionar los riesgos bajistas provocados por eventos externos, de forma que puede ofrecer un atractivo retorno no solo a través de una participación alcista en el mercado -identificando compañías de crecimiento y calidad- sino también a través de una gestión flexible y la mitigación de riesgos.
CC-BY-SA-2.0, Flickr. Luciane Ribeiro Left Santander AM in Brazil
La responsable del negocio de gestión de activos de Banco Santander en Brasil, Luciane Ribeiro, ha dejado su cargo tras 10 años en la compañía.
Conrado Engel, presidente de la entidad en el país, la sustituirá en el cargo hasta que se nombre un nuevo CEO, según ha publicado Bloomberg. En la gestora han declinado hacer comentarios sobre esta información.
Brasil es el segundo mayor mercado para Santander Asset Management, con 54.000 millones de euros en activos bajo gestión y 87 empleados, según datos de su web. El mayor banco español tenía 173.600 millones de euros en activos bajo gestión, con datos de junio.
Foto: MarcioCabraldeMoura, Flickr, Creative Commons. Natixis Global AM: todo lo que está por venir en el mercado de renta fija
Natixis Global Asset Management organiza el próximo jueves 13 de octubre en sus oficinas de Madrid (Plaza de Colón 2, Torre 2, planta 11) un desayuno para clientes sobre renta fija de la mano de Philippe Berthelot,jefe de crédito de Natixis AM.
Philippe dará su outlook sobre el mercado de bonos, analizando los riesgos que ve de aquí a final de año en el crédito europeo y sus perspectivas para los próximos meses. Además, hablará de los fondos de crédito corto plazo de la afiliada a Natixis Global AM que actualmente están teniendo el mayor éxito: Natixis Euro Short Term Credit y Natixis Short Term Global High Income.
Fecha inicio: 13/10/2016
Hora: 09:15h
Dirección: Plaza de Colón 2, Torre 2, planta 11
Provincia: Madrid
Localización: Oficinas de Natixis Global AM
Ciudad: Madrid
E-mail: rocio.icetabarbera@ngam.natixis.com
. Emilio Andreu se une a Diaphanum como director de la Red de Agentes
Diaphanum Valores, la nueva sociedad de valores española con Rafael Gascó al frente, sigue conformando su equipo y atrayendo a sus filas a profesionales que llegan sobre todo de Andbank y Banca March, entidades de donde provienen la mayoría de sus actuales integrantes. El último en incorporarse, según ha podido confirmar Funds Society, ha sido Emilio Andreu Poveda, hasta ahora director de la red de EAFIs y agentes en Andbank España pero desde hoy con el mismo puesto en Diaphanum Valores.
Andreu, que se ha incorporado como socio y director de la red de agentes de la firma, ha trabajado en Andbank durante más de seis años, pero también en Inversis Banco (donde fue subdirector de la red de AFI y desarrollo de negocio durante seis años y medio), Banco Urquijo (como director de banca patrimonial durante tres años), Deutsche Bank (donde fue director territorial de la red de agentes correos) y Banco Santander, donde empezó como asesor financiero.
Es licenciado en Económicas, con especialidad en Economía Internacional, por la Universidad Complutense, tiene un máster en Banca, Finanzas y Tributación por el Centro de Estudios Financieros CEF y es Doctorando por la Universidad Pontifica de Comillas, según su perfil de LinkedIn.
Desde Andbank han declinado comentar quién será su sustituto o cómo se reorganizará la dirección de la red de EAFIs y agentes tras la salida de Andreu.
Un nuevo proyecto
El nuevo proyecto de Rafael Gascó se registró en la CNMV hace unos días, con Gascó como presidente y consejero, Raúl Ortega como consejero y secretario y Álvaro Jabon como consejero: los tres figuran como administradores en los documentos de la CNMV. En cuanto a sus puestos en la sociedad, Álvaro Jabon será socio-director de Operaciones, Organización y Sistemas, según figura en su perfil de LinkedIn. Jabon fue responsable de Proyectos y de Coordinación del Departamento de Operaciones de Andbank España durante varios años y anteriormente trabajó en Santander Private Banking (y antes en banco Banif). Ortega será director de Cumplimiento Normativo.
Al proyecto también se han unido profesionales que antes estaban en Banca March, en el área de Banca Patrimonial, como Francisco Salas, Begoña Montesinos y Jaime del Palacio. Estarán en el área de Gestión de Patrimonios. Francisco Salas (socio fundador de la nueva entidad) fue provisionalmente director general del área de Banca Patrimonial en la entidad cuando salió Hugo Aramburu, aunque posteriormente también abandonó la entidad.
Otro profesional que se ha incorporado a las filas de la entidad procedente de Banca March es Miguel Ángel García, ex director general de la gestora (March AM), así como Rafael Ciruelos, exdirector de Producto. Trabajarán en el área de Estrategia e Inversiones, junto a Javier Riaño, procedente de Consulnor. Son socios fundadores de la nueva entidad.
Fernando H. Estévez Olleros-que fue secretario general y Executive Director de planificación patrimonial en Andbank España, director de planificación patrimonial en Banif y asociado del departamento fiscal en Garrigues Abogados y Asesores Tributarios- será el secretario general. Marta Giménez Miranda –antes en Novo Banco- será técnico de operaciones.
Además de en Madrid, Diaphanum cuenta con oficinas en Alicante.
Foto: elanaspantry, Flickr, Creative Commons. Deutsche Bank y Allianz Global Investors se unen para lanzar en España el fondo Allianz Coupon Select Plus II
Deutsche Bank lanza al mercado español el fondo Allianz Coupon Select Plus II, un fondo de fondos multiactivo, global, muy diversificado y con volatilidad controlada, que permite una rentabilidad atractiva a medio plazo. Está gestionado por el equipo de Allianz Global Investors, equipo con 125 años de experiencia que forma parte de la mayor gestora multiactivos de Europa.
Allianz Coupon Select Plus II tiene un objetivo de rentabilidad anualizada del 3% (no garantizada) y prevé pagar parte de esa rentabilidad a través de dividendos anuales superiores a la rentabilidad de la deuda pública: 0,5%-1,5% aproximadamente (no garantizado). El fondo prevé una volatilidad controlada de aproximadamente el 5%, lo que lo hace adecuado para inversores de perfil de riesgo moderado (3 en una escala de 5 de Deutsche Bank). Los gestores trabajarán con visión a cinco años, lo que no supone un vencimiento, sino un horizonte temporal establecido como objetivo.
De carácter global, Allianz Coupon Select Plus II invierte en toda clase de activos y a nivel mundial pero, además, la inversión se realiza a través de fondos de inversión, por lo que la diversificación es todavía más amplia. Se utilizarán activos de renta variable en una horquilla de entre el 10% y el 30%, de renta fija entre el 30% y el 60%, y alternativos líquidos en el entorno del 30%-40%.
El escenario actual de rentabilidades muy bajas (o incluso negativas) de la renta fija y las incertidumbres que dan volatilidad al mercado llevan a los gestores a introducir nuevas herramientas en las carteras que ofrezcan más alternativas para poder generar rentabilidad y aumentar la diversificación. En este sentido, los activos alternativos líquidos complementan los activos tradicionales gracias a que muestran descorrelación en su comportamiento, tienen un nivel de riesgo más ajustado y ofrecen nuevas fuentes de rentabilidad independientes a los activos tradicionales.
El fondo podrá adquirirse hasta el 8 de noviembre. Va dirigido a un perfil de riesgo moderado (3 en una escala de 5) y requiere una inversión mínima de una participación con un valor aproximado de 100 euros.
El Allianz Coupon Select Plus II es el segundo fondo que lanzan Allianz Global Investors y Deutsche Bank, tras la comercialización en febrero de 2016 del Allianz Coupon Select Plus, un fondo de inversión que invertía en una cesta diversificada de fondos Allianz Global Investors mediante un enfoque global y flexible.
Deutsche Bank: quince años de arquitectura abierta en fondos
Deutsche Bank inició su estrategia de arquitectura abierta de fondos de inversión en el año 2001. Desde entonces, ha puesto a disposición de sus clientes de banca minorista una amplia gama de los mejores productos por cada categoría, seleccionados entre el universo de fondos de inversión del mercado, y con un sistema de acompañamiento del cliente en la elección de la mejor cartera de fondos adaptada a su perfil.
En la actualidad, la entidad gestiona un volumen en fondos de inversión de 5.100 millones de euros, de los cuáles el 40% corresponden a fondos de terceros y el 60% a fondos de la propia gestora. En total, Deutsche Bank ofrece a sus clientes más de 1.000 fondos de un total de 42 gestoras, tanto nacionales como internacionales.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Javi. ¿Exposición a compañías ligadas al crudo? Mejor estar lejos
A pesar del crecimiento menor que estamos viendo en los países desarrollados y ante un contexto geopolítico incierto, la tasa de desempleo está descendiendo en la mayoría de las principales economías desarrolladas. Sin embargo, la cautela debe reinar entre los inversores ante la fuerte volatilidad que está experimentando el mercado.
¿Hay alternativas de inversión?
La política monetaria expansiva llevada a cabo por los bancos centrales a nivel mundial ha dado lugar a precios más altos para el mercado de bonos. Y este contexto está favoreciendo a las acciones, la clase de activos que preferimos en estos momentos. Además, vemos un cambio positivo en la dinámica de la revisión de los resultados empresariales. Los excesos de la política monetaria han dado lugar a distorsiones de valoración de mercado, que creemos que favorecen y crean grandes oportunidades para la selección de valores.
No obstante, hay que ser muy cautelosos a la hora de elegir los valores para la cartera. Desde Lazard Frères consideramos que los bancos europeos están enfrentándose a situaciones bastante complicadas debido a los bajos tipos de interés –negativos en algunos casos-, lo que está lastrando sus resultados. Pero, mientras creemos que los bancos del Sur de Europa lo van a hacer peor y no tenemos ninguna exposición, sí vemos oportunidades de inversión muy atractivas entre el sector en los países nórdicos.
En algunos casos, la banca nórdica está ofreciendo rentabilidades por encima del 10%. Dentro de nuestra apuesta por los países nórdicos, con nuestro fondo Norden tenemos exposición al banco danés Danske Bank o al sueco SEB. Pero también a compañías de otros sectores en las que vemos atractivo como Volvo, Astrazeneca, Nokia, Pandora o H&M.
Aunque la banca ha sido uno de los sectores más golpeados y lastrados por las medidas de los bancos centrales, hay esperanza para tener una visión algo más positiva a largo plazo. Las economías caminan hacia una estabilización de los tipos de interés, por lo que los beneficios de las financieras no deberían revisarse más a la baja y creemos que dentro del sector podemos encontrar un mayor potencial de cara a los próximos 3 años.
¿Exposición a compañías ligadas al crudo?
Tras varios intentos fallidos, los países de la OPEP han alcanzado un acuerdo sobre posibles reducciones de la producción. El petróleo se revalorizó con el anuncio pero continúa por debajo de los 50 dólares el barril, nivel que tan solo pudo superar el pasado mes de junio. El acuerdo constituye un primer paso: se trata de formar un grupo de trabajo para determinar la distribución de los recortes de producción con el fin de limitar la producción alrededor de 32,5-33,0 millones de barriles diarios teniendo en cuenta que la producción se situaba en 33,2 millones de barriles diario en agosto. Por lo tanto, tan solo falta encontrar un acuerdo y que los miembros de la OPEP se pongan en marcha.
Al margen del resultado, el importe de la reducción de producción sigue sin poner en duda el desequilibrio del mercado del petróleo que sigue caracterizado por una oferta pletórica. En la situación actual, esta reducción de la producción no debería conllevar un fuerte ascenso del precio del petróleo, con más razón si observamos las ganancias de productividad en el petróleo de esquisto en Estados Unidos, la oferta podría ajustarse rápidamente si los precios aumentasen, limitando de este modo el potencial de rebote.
Ante este escenario, no tenemos exposición a sectores ligados al crudo, dado que consideramos que los precios se mantendrán bajos durante bastante tiempo más, lo que tendría un impacto, por ejemplo, en la dificultad para las compañías de mantener los dividendos.
Julien-Pierre Nouen es jefe economista-estratega de Lazard Frères Gestion.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoo: Narshada. Hablan los gestores: la libra es víctima del 'hard Brexit' y su impacto negativo en la economía británica
El pasado viernes la libra cayó un 6,1% frente al dólar en apenas dos minutos en los mercados asiáticos. Este ‘minicrash’ colocaba el cruce en 1,1841 dólares, el nivel más bajo desde 1985. Atribuido posiblemente a un error humano fue, sin embargo, suficiente para desatar una cascada de analistas que han rebajado sus expectativas para la divisa británica de cara a los próximos meses, cuando las negociaciones de desconexión de Reino Unido de la Unión Europea entren en su fase más dura.
Y es que la conferencia de prensa de la primera ministra británica, Theresa May, a principios de mes no deja lugar a dudas de que el proceso ya puede calificarse de ‘hard Brexit’. El que es para muchos el peor de los posibles escenarios económicos para el Reino Unido. May, líder del actual gobierno conservador, afirmó en la reunión anual del partido que iba a poner la soberanía y el control de la inmigración por encima de la negociación comercial con la UE. Y la libra, como termómetro del mercado, reacciona a esto con su cuarto día consecutivo de caídas.
“La caída de la libra no era inevitable; ha sido el resultado de la revisión a la baja de los inversores internacionales de su valoración del tipo de cambio en respuesta a la decisión de Reino Unido de rebajar los acuerdos comerciales con su mayor mercado de exportación, y la relajación monetaria y fiscal post-referéndum”, afirma Simon Ward, economista jefe en Henderson.
«A corto plazo, la caída de la libra es un impulso para los exportadores del Reino Unido, y por supuesto para la bolsa», explica Léon Cornelissen, economista jefe de Robeco. «Pero en el medio plazo no podemos ser optimistas sobre el crecimiento económico en el Reino Unido. Una libra más débil tendrá efectos inflacionistas, y las empresas no compensarán a los trabajadores con aumentos salariales, ya que se escudarán en la incertidumbre de la situación”.
«Durante mucho tiempo, el mercado ha estado nervioso sobre cómo va el Reino Unido a financiar tanto su déficit presupuestario como su déficit por cuenta corriente», apunta Simon Wood, Investment Director de Standard Life Investments. En particular, si los inversores extranjeros frenan cualquier decisión de inversión en Reino Unido hasta que los términos del Brexit sean más claros. Las declaraciones de la primera ministra británica dejaron claro que sus prioridades son otras.
«Un hard Brexit conlleva un riesgo mucho mayor de trastornos económicos dado que las empresas locales y extranjeras ponen en espera sus planes de inversión hasta saber qué tarifas y condiciones serán aplicables al comercio entre Reino Unido y la Unión Europea una vez las negociaciones del Brexit se han completado. Si los consumidores temen una desaceleración de la economía y un aumento del desempleo, es probable que su confianza se debilite. Una economía más débil por lo general es una mala noticia para una divisa”, afirma Tom Elliott, estratega de inversiones internacionales en deVere Group.
Sin embargo, Ann Steele, gestora de Columbia Threadneedle, comenta que los últimos datos macroeconómicos provenientes de Reino Unido han sido sólidos, demostrando que por el momento las consecuencias del Brexit no se han trasladado a la economía. Sin embargo, las declaraciones de Theresa May sobre el inicio del proceso para el próximo mes de marzo ponen un nuevo foco de atención en la salida de Reino Unido de la Unión Europea y han pesado sobre la divisa. “Para que el Brexit no sea traumático los políticos británicos y europeos deberán adoptar un enfoque pragmático, pero Reino Unido tiene dos asuntos en la agenda, inmigración y relaciones comerciales, sobre las que no va a hacer muchas concesiones”.
Premio Nobel de Economía para Oliver Hart (izquierda) y Bengt Holmström (derecha) - fotos de Hart de Harvard University y foto de Holmström cedida por la Academia Sueca. Premio Nobel de Economía para Oliver Hart y Bengt Holmström
La Real Academia Sueca de las Ciencias anunció ayer lunes los ganadores del Premio Sveriges Riksbank en Ciencias Económicas: Oliver Hart y Bengt Holmström han merecido el premio Nobel de Economía «por sus contribuciones a la teoría de los Contratos«.
Las economías modernas se mantienen unidas por innumerables contratos. La academia sueca les ha otorgado el galardón porque “las nuevas herramientas teóricas creadas por Hart y Holmström son valiosas para comprender los contratos de la vida real y las instituciones, así como los potenciales peligros en el diseño del contrato”.
Las muchas relaciones contractuales de la sociedad incluyen las que existen entre los accionistas y los directivos de una empresa, entre una compañía de seguros y los dueños de automóviles, o una autoridad pública y sus proveedores. Dado que este tipo de relación suelen conllevar conflictos de interés, los contratos deben ser diseñados adecuadamente para garantizar que las partes toman decisiones mutuamente beneficiosas. Los galardonados de este año han desarrollado la “teoría del contrato”, un marco global para el análisis de muchas cuestiones diversas en el diseño contractual, tales como el pago basado por objetivos para los altos directivos, franquicias y copagos en seguros, y la privatización de actividades del sector público.
En concreto, “la investigación de Hart nos proporciona nuevas herramientas teóricas para el estudio de cuestiones tales como qué tipo de empresas deben fusionarse, la combinación adecuada de la deuda y la financiación de capital, y cuando las instituciones -tales como escuelas o prisiones- debería ser de propiedad privada o pública”, señala la nota de la Academia.
A través de sus contribuciones iniciales, Hart y Holmström lanzaron la teoría del contrato como un fértil campo de la investigación básica, añade la institución. Durante las últimas décadas, también se han explorado muchas de sus aplicaciones. Su análisis de los acuerdos contractuales óptimos establece una base intelectual para el diseño de políticas e instituciones en muchas áreas, desde la legislación sobre quiebras hasta las constituciones políticas.
Oliver Hart nació en 1948 en Londres, se doctoró en Princeton University (NJ, EEUU) en 1974 y trabaja en la Universidad de Harvard (Massachussets, Estados Unidos). Por su parte, Bengt Holmström, nació en 1949 en Helsinki, Finlandia, se doctoró en 1978 por Stanford University (CA, EEUU) y trabaja en el Instituto de Tecnología de Massachusetts.
. BBVA Bancomer lanza el primer fondo de capital privado que invierte en fondos internacionales
BBVA Bancomer ha lanzado B+CAPRI, el primer fondo de capital de riesgo que invertirá en fondos internacionales y principalmente en el fondo BBVA Capital Privado 2016 FCR, un fondo de capital riesgo constituido en España por BBVA, el cual a su vez invertirá en fondos de entidades de capital-riesgo o entidades extranjeras similares, las cuales invertirán temporalmente en empresas no cotizadas y que eventualmente podrán llegar a ser públicas.
La inversión del fondo en capital privado se centrará principalmente en compañías consolidadas con capacidad de expansión, con diversificación geográfica y de estrategias de inversión.
Jaime Lázaro, director de Asset Management BBVA Bancomer, comentó: “Este vehículo es único en el mercado mexicano y permite diversificar el riesgo geográfico y la administración de las inversiones; a través del fondo se tendrá acceso a invertir principalmente en fondos europeos y complementariamente en norteamericanos y globales, con un objetivo de más de 100 compañías en la cartera”.
Salvador Sandoval, director general de la Banca Patrimonial y Privada BBVA Bancomer, comentó que el capital privado es una de las inversiones que mayor relevancia han tomado a nivel global, y principalmente en los últimos años dado el apetito de los inversionistas en conseguir mayores fuentes de rendimiento, ante un escenario global de bajas tasas de interés e intensa volatilidad en los mercados financieros.
“El capital privado complementa de forma óptima las carteras de nuestros clientes, debido a que los rendimientos estimados suelen ser superiores en comparación con inversiones tradicionales, además de diversificar eficazmente los portafolios. Y con la ventaja de que por medio de este nuevo vehículo de inversión podemos dar acceso a inversionistas que tradicionalmente no pueden invertir en estos tipos de activos por los montos de entrada requeridos y sin riesgo de concentración”.
La inversión en este tipo de activos es de largo plazo y por lo tanto, el porcentaje recomendado para invertir en estos instrumentos es moderado, y está en función del perfil de riesgo de cada uno de los clientes. Está dirigido a clientes e inversores institucionales (como fondos de pensiones), que quieran invertir en capital privado a través del Fondo B+CAPRI y mejorar considerablemente el perfil de riesgo/rendimiento de la inversión en el largo plazo.
A partir de ahora, este fondo contará con un periodo de captación y después entrará en un periodo de inversión con un horizonte a largo plazo, tiempo en el cual se harán distribuciones de capital dependiendo de la maduración de las inversiones.
BBVA Bancomer es líder con el 24,8% del mercado en número de clientes de fondos de inversión en México, según cifras registradas de la Asociación Mexicana de Instituciones Bursátiles (AMIB) hasta agosto de 2016 y gestiona activos por más de 363.162 millones de pesos (aproximadamente 19.250 millones de dólares). Actualmente, gestiona un total de 60 fondos: 32 de deuda, 28 de renta variable, a través de los cuales, los clientes pueden invertir México y diferentes países o regiones, con alternativas en horizontes de inversión.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Tony Webster. Deutsche Might Prepare a Public Listing of its Asset Management Division
Deutsche Bank podría estar considerando sacar a bolsa su unidad de asset management, en una apuesta para impulsar su ratio de efectivo y en medio de una multimillonaria multa impuesta por el gobierno de Estados Unidos sobre una presunta venta indebida de títulos respaldados por hipotecas (ABS o Asset Backed Securities, en inglés).
Según informa Financial Times, Deutsche estaría planeando preparar una oferta pública de venta para su división de asset management. Pero, en cualquier caso, esta OPV sólo tendría lugar después de que se completara la resolución de la disputa con las autoridades de Estados Unidos. Por el momento, Deutsche Bank declinó realizar declaraciones sobre el tema.
A cierre de junio de 2016, Deutsche Asset Management cubría un total de 710.000 millones de euros en activos bajo gestión y según el último informe anual, es una de las unidades que mayor rendimiento reporta, con un 23% de incremento en los beneficios antes de impuestos, comparado con una división de banca de inversión en problemas.
El grupo ha sufrido una fuerte caída en el precio de sus acciones después del anuncio por parte de las autoridades estadounidenses de que el banco se enfrenta a una multa de unos 14.000 millones de dólares o unos 12.570 millones de euros, debido a supuestas ventas indebidas de títulos respaldados por hipotecas (asset-backed securities). Como resultado, el precio de las acciones de Deutsche ha caído hasta la mitad del precio de inicio del año.
Las otras dos opciones que se han especulado para el banco de origen alemán son una venta directa de su división de asset management, una opción que ha sido explícitamente negada por el CEO de Deustche Bank, John Cyran, o un incremento en el número de acciones en circulación; sin embargo, es poco probable que esta segunda opción pueda cubrir el monto de los cargos de la demanda judicial, según explican en Financial Times.
