Andrew Balls, courtesy photo. PIMCO Launches Global ESG Investment Platform
La gestora internacional PIMCO ha lanzado una plataforma mundial dedicada a la inversión con criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés), que ofrece un abanico de soluciones de renta fija a los inversores que buscan rentabilidades atractivas, al tiempo que genera un impacto social positivo. Como parte de este esfuerzo, se ha lanzado el fondo PIMCOGIS Global Bond ESG en la región EMEA.
Según un comunicado emitido por la entidad, la gestora adopta un sólido marco de referencia en todas sus soluciones ESG, lo que permite maximizar los resultados para los inversores. Dicho marco engloba tres elementos clave: exclusión, evaluación y compromiso. Las compañías con prácticas empresariales que no se atienen a los principios de sostenibilidad quedan excluidas de las carteras ESG de la gestora. Asimismo, las empresas se evalúan sobre la base de sus credenciales ESG y se otorga prioridad a aquellas que exhiben las mejores prácticas en esta materia. De manera decisiva, el equipo colabora con las empresas, alentándolas a mejorar sus prácticas ESG e inducir un cambio a largo plazo.
El recién creado PIMCO GIS Global Bond ESG Fund invierte en una gama de títulos de deuda soberana y deuda corporativa con calificación de grado de inversión de todo el planeta. Tiene como objetivo la maximización de la rentabilidad total, al tiempo que otorga prioridad a los emisores que presentan los mejores perfiles ESG y a aquellos que se esfuerzan por mejorarlos. La gestión del fondo recae en un equipo liderado por Andrew Balls, director general y director de inversiones de renta fija mundial, y Alex Struc, gestor de carteras corresponsable de la iniciativa ESG en PIMCO.
Además, PIMCO ha optimizado dos de sus fondos socialmente responsables en Estados Unidos con el objeto de incorporar un abanico más amplio de criterios ESG en el proceso de inversión. Estos fondos los gestiona un equipo liderado por Scott Mather, director general y director de inversiones para estrategias centrales estadounidenses, y Alex Struc.
«Para muchos inversores ya no basta con excluir las categorías de inversión no deseadas, sino que buscan promover cambios en el mundo a través de sus inversiones. Nuestra plataforma ESG proporciona a los inversores las herramientas necesarias para lograr este objetivo sin sacrificar las rentabilidades», comenta Andrew Balls.
«Desde una perspectiva histórica, los inversores en renta variable han implementado este tipo de estrategia, aunque nosotros estamos convencidos de que el compromiso como tenedor de deuda se revela igual de importante. En el vasto universo de la renta fija, un pequeño cambio puede tener un enorme impacto positivo», añade Alex Struc.
Foto: MAX1993.. ¿El mundo al revés?: las carteras españolas conservadoras y moderadas vuelven a invertir en bolsa mientras las agresivas incrementan posiciones en deuda
Natixis Global Asset Management ha publicado una nueva edición del Barómetro de Carteras Españolas. Un estudio que aporta ideas y perspectivas sobre las carteras españolas y las decisiones de inversión que se están tomando, mediante el análisis de 152 carteras modelo perfiladas y gestionadas por las 21 principales firmas de gestión patrimonial de España, con datos proporcionados por VDOS a 30 de septiembre de 2016.
Según este estudio, en el tercer trimestre de 2016 las carteras de todos los perfiles de riesgo (conservadora, moderada y agresiva) tuvieron un mejor comportamiento que en el trimestre previo en términos de rentabilidad, aunque hubo algunas diferencias en la que conviene mencionar. En primer lugar, las carteras conservadoras y moderadas han seguido rutas opuestas en términos de asignación de activos en comparación con las carteras agresivas. Las primeras han reducido el peso de la renta fija y han aumentado la exposición a renta variable mientras que las agresivas han hecho lo contrario, aumentando la exposición en renta fija en detrimento de la renta variable. Un movimiento que, aunque parezca contrario a la lógica de las inversiones, podría estar mostrando la creciente percepción de aumento del riesgo en renta fija.
Los inversores han optado por bonos con duraciones más cortas y han incluido más estrategias de renta fija flexible para reducir la sensibilidad de las carteras a los tipos de interés y adelantarse a la subida global de rendimientos y de las primas de riesgo soverano de países como España o Italia.
La inversión en activos alternativos se ha mantenido estable pese a la disparidad de rentabilidades. A medida que se ha ido reduciendo la exposición a renta fija tradicional, ha aumentado el peso de las estrategias de retorno absoluto en bonos.
Juan José González de Paz, consultor senior del departamento internacional de Análisis y Consultoría de Carteras de Natixis Global AM (PRCG), destaca en cuanto a la exposición a renta variable que “se observa un sesgo más global en general y un aumento de exposición a los mercados emergentes. En cuanto a la renta variable europea, se ha incrementado en las carteras más conservadoras, pero se ha reducido en las agresivas”.
Según este experto, otros dos aspectos a destacar son el aumento de la inversión en bolsa española y el giro que ha habido de grandes compañías a small y mid caps, que se han visto más beneficiadas tras el referedum del Brexit.
Se polariza la inversión en renta fija
En cuanto a la exposición a renta fija se aprecia un enfoque barbell en las carteras. Es decir, que los inversores están aumentando simultáneamente deuda con mayor perfil de riesgo, como bonos de mercados emergentes, con deuda muy conservadora, como fondos de bonos ultra corto plazo. De esta manera, intentan equilibrar el perfil de riesgo global de las carteras.
Por otro lado, también están reduciendo su sensibilidad a los tipos de interés, escogiendo fondos de bonos de duraciones más cortas tanto en los mercados europeos como en Estados Unidos.
Principales tendencias: mayor rotación sectorial ante las incertidumbres políticas
Otra de las conclusiones del Barómetro de Carteras Españolas del tercer trimestre de 2016 es que parece que los inversores están buscando estrategias que puedan beneficiarse de la rotación sectorial que se ha visto en los mercados tras el Brexit. Una tendencia que se ha acelerado con la expectativa de que EE.UU. experimente una transición hacia una política fiscal más laxa tras las recientes elecciones y la victoria de Trump.
Como resultado de esto, también está empezando a observarse esa tendencia hacia las estrategias barbell, igual que sucede en la renta fija. En este caso, lo que se observa es una mezcla en algunas carteras de acciones eminentemente conservadoras con otras cíclicas.
Por otra parte, los datos apuntan que los niveles de riesgo de las carteras españolas están empezando a descender paulatinamente.
“Una vez más, la diversificación y el control de la volatilidad siguen siendo dos aspectos clave a la hora de invertir en el escenario actual, en el que han aumentado notablemente incertidumbres de tipo geopolítico. La única manera de asegurarse de mantener el riesgo a raya es contar con un asesor financiero especializado que tenga un enfoque de gestión activa: de esta manera, tendrá la flexibilidad necesaria para adaptarse a entornos cambiantes de mercado y podrá acompañar a los inversores en su tránsito por los mercados y sus decisiones de inversión”, comenta Sophie del Campo, directora general de Natixis Global AM para Iberia, Latinoamérica y US offshore.
Un vistazo a 2017
Según el equipo del PRCG, con los mercados estadounidense y británico cerca de sus records históricos, muchos inversores esperan mayores niveles de volatilidad en 2017 y están convirtiendo la diversificación y la gestión del riesgo en una prioridad. “Las expectativas de los inversores para 2017 parecen estar bastante en línea con las tendencias de mercado iniciadas en 2016; lo que ha aumentado es la incertidumbre”, apuntaJuanjo González de Paz.
La dispersión entre gestores se ha incrementado desde que Trump fue elegido, debido a la rotación sectorial, al aumento de tipos y los fuertes movimientos en las divisas. Esta mayor dispersión entre gestores y estrategias podría continuar en 2017, por lo que es clave ser selectivos en cuanto a los fondos de inversión.
La violenta subida de los rendimientos de los bonos gubernamentales a nivel global tras las elecciones estadounidenses “ha hecho crecer la preocupación por la renta fija, sobre todo teniendo en cuenta que este activo es el que mayor peso tiene en las carteras conservadoras y moderadas. Sin embargo, los gestores ya han tomado medidas para mitigar el impacto negativo de esta subida de tipos, como por ejemplo recortar las maduraciones e invertir en fondos más flexibles”, explica González de Paz.
Otra consecuencia importante de los “Trumponomics” es la aceleración de la rotación sectorial, la salida de sectores defensivos y entrada en otros cíclicos, que se inició desde el anuncio de Brexit. De hecho, la gran diferencia de comportamiento entre las acciones cíclicas y defensivas desde el referéndum demuestran que este hecho puede tener un gran impacto en las carteras de ahora en adelante.
El aumento de la prima de riesgo en los bonos gubernamentales de Italia y España es otra de las preocupaciones de los inversores españoles. Incluso aunque esta situación está más relacionada con la política y los bancos italianos, estamos viendo también un impacto negativo en las primas de riesgo españolas.
Los eventos políticos y el aumento de correlaciones entre las diferentes clases de activos han convertido la diversificación en uno de los principales objetivos de los inversores. Pero parece claro que los españoles no están dispuestos a diversificar su cartera a cualquier precio y aún prefieren estrategias de baja volatilidad, como las de mercado neutral en renta variable, long-short en renta variable o deuda emergente de corto plazo.
El IE Law School ha lanzado un nuevo programa, bajo el nombre “Financial Institutions” y cuya directora académica es Ana García Rodríguez, socia responsable del departamento de servicios financieros y regulatorio bancario de Baker McKenzie.
El curso tendrá lugar entre el 9 de marzo y el 25 de mayo, y contará con 48 horas lectivas. Se impartirá, a través de 32 sesiones, los jueves por la tarde, de 16.30 a 21.30 horas.
“La Gran Recesión que viene azotando a nuestros mercados financieros desde el 2007 ha supuesto uno de los mayores retos jurídico-económicos a los que se han tenido que enfrentar los diferentes estados en los últimos años. Ello ha supuesto un tsunami regulatorio, no sólo a nivel nacional sino internacional que ha cambiado radicalmente el marco regulador de las instituciones financieras. El conocimiento del nuevo escenario en el que actúan las entidades financieras, así como las normas que les son aplicables se ha convertido en un reto sin precedentes para la industria. Por ello, el Programa de Financial Institutions nace con la finalidad de dar una noción clara, sencilla y sistemática, al mismo tiempo que omnicomprensiva, de las nuevas reglas del juego a las que se enfrentan las entidades financieras”, comenta García.
El objetivo es obtener una formación general en Derecho Bancario, Financiero y de Seguros, además de permitir profundizar en la naturaleza jurídica de las entidades de crédito, las empresas de servicios de inversión, las instituciones de inversión colectiva y las entidades aseguradoras, y sus relaciones en el tráfico jurídico.
El curso ayudará a tener una visión global del nuevo entorno legal y regulatorio que afecta a las entidades financieras, entendidas en sentido amplio, tras la proliferación normativa provocada tras la gran recesión, a la vez que a entender la problemática de la nueva regulación, lo que se pretende y cómo va a afectar a lasentidades financieras. Otro objetivo es interactuar con otros players de los sectores regulados e intercambiar puntos de vista ypreocupaciones.
Este programa va dirigido a todos aquellos profesionales que quieran especializarse en servicios financieros y regulatorio bancario y más concretamente a profesionales de compliance de las entidades financieras, abogados de asesoría jurídica del departamento de compliance de esas entidades, abogados de despachos, abogados o economistas que busquen especialización en el área regulatorio y financiero, profesionales con formación económica en departamentos financieros, de riesgos, operaciones, consultoría o auditoría, profesionales de consultoría, o profesionales pertenecientes a los departamentos de FIG (finantial institutions group) en banca de inversión.
En el programa intervendrán profesionales del Banco de España, Inverco, Unespa, la AEB, la DGSFP o entidades como Santander, Allfunds Bank, UBS, BBVA , Morgan Stanley o Goldman Sachs, entre otros (ver programa adjunto).
La Program Manager es Ana Ruth Marenghini. Para más información puede contactarla en el siguiente mail: anaruth.marenghini@ie.edu
En Newton 18, de Polanco, continúan los preparativos para que muy pronto El Chanclas abra sus puertas. El segundo restaurant del chef Jean Claude Roches Herrerías, mejor conocido como «el Chanclas,» llevará el sabor de Madrid a una de las zonas más importantes de México.
Hace cuatro años, el mexicano, discípulo de Don Lucio de la tradicional Casa Lucio en Madrid, quien fue parte del equipo que en 2001 abrió «Los huevos de Lucio», abrió su propia Taberna ubicada en Aguascalientes 206, en la colonia Condesa de la Ciudad de México. Ahí, prepara, entre otras cosas, sus huevos rotos, solomillo con ajetes y unas croquetas que saben a España.
“El Chanclas”, mantendrá un concepto similar al de la “Taberna del Chanclas”, un menú bien pensado, buenos vinos y los mejores quesos.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Marco Galasso
. Allianz Global Investors añade cinco estrategias de renta fija global gestionadas por RGP a su gama de fondos de Luxemburgo
Allianz Global Investors ha ampliado su oferta en renta fija global, con el lanzamiento de las estrategias clave gestionadas por Rogge Global Partners (RGP) dentro de su gama de fondos UCITS domiciliada en Luxemburgo. Cabe recordar que RGP es el especialista en renta fija global con sede en Londres que Allianz GI adquirió a principios del pasado año.
Tobias C. Pross, director de EMEA en Allianz Global Investors, comentó respecto al lanzamiento de las estrategias de renta fija global en Luxemburgo: “Con este importante paso, permitimos que un mayor número de inversores internacionales accedan a las principales estrategias de renta fija global gestionadas por Malie Conway y su equipo. Estas estrategias pueden invertir en un universo global de emisores en diversos entornos macroeconómicos en diferentes países y mercados, y ofrecer una rentabilidad potencial mayor».
El conjunto de oportunidades para los gestores de crédito global y de high yield es mucho más amplio que el de los gestores de bonos domésticos. El análisis demuestra que un mayor rango de oportunidades permite a un gestor activo ofrecer rendimientos superiores para un determinado nivel de riesgo.
“El crédito global es una clase de activo ideal. No sólo genera rentabilidades atractivas, sino que también tiene características de riesgo atractivas cuando se agrega a una cartera existente. A través de la diversificación, lo que buscamos es una clase de activo con baja correlación con otros activos de la cartera. El high yield global tiene una distribución mucho más amplia de sectores que los estadounidenses o europeos. Cuando se combinan con diferentes tendencias macroeconómicas subyacentes y ciclos de refinanciación, este mayor conjunto de oportunidades disponible para el inversor global aumenta la capacidad del high yield para conseguir mejores resultados. Los bonos corporativos no domésticos conllevan un riesgo, pero las correlaciones con la mayoría de las otras clases de activos han sido inferiores al crédito interno. Por lo tanto, la asignación a crédito global o a high yield puede reducir el riesgo general en la mayoría de las carteras”, explica Malie Conway, CIO de Renta Fija Global de Allianz GI.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: Geralt . La gestión de patrimonios: ¿hacia el modelo de Uber y Airbnb?
Las fintech están revolucionando muchos aspectos de la industria de servicios financieros y el sector de gestión de patrimonios (wealth management) no es una excepción. Los nuevos participantes en el sector pueden proporcionar escala y mayor personalización a un coste mucho menor que los modelos tradicionales de gestión de patrimonios, muchos de los cuales son muy dependientes de los recursos humanos y tienen procesos altamente manuales.
¿Cuál será el impacto de esta tendencia? ¿Las fintech lograrán transformar el negocio de la gestión de patrimonios en la medida en que elimine a los titulares tradicionales o simplemente traerá más comoditización a una industria que ya está sufriendo bajos márgenes?
Si es el primer caso y las fintech comienzan a amenazar a los wealth management existentes, próximos a la extinción, la industria tiene dos opciones: o bien continúan con la tendencia, donde poseen la cadena de valor completa, que ha demostrado ser rentable, pero luchan contra el aumento del coste y la complejidad para ejecutar y mantener tal modelo de negocio, o se encaminan hacia una plataforma donde se sentarían en la parte superior de un vasto sistema de suministro a terceros y enfocarían su gasto de capital en su relación con el usuario digital.
Creemos que el modelo de plataforma será el más exitoso. Esta visión está fundamentada en lo que hemos visto con los avances de la tecnología en industrias de consumo como el ocio o transporte con Airbnb y Uber, respectivamente. Una característica clave de esta revolución digital ha sido el crecimiento de modelos de negocio que dependen de la agregación de servicios para construir una experiencia de usuario mayor, en lugar de extraer más valor de los activos propios, ofreciendo una gama cada vez mayor de productos y servicios. En resumen, las empresas que consiguen crear otra capa, es decir, la experiencia de usuario o la relación digital, han conseguido generar mucho valor, por encima del vasto sistema de proveedores (productos y/o servicios de otros).
Mucha gente creía -y algunos todavía lo hacen- que la gestión de patrimonios es impermeable a los nuevos avances tecnológicos debido a la extensión de servicios altamente personalizados y profundas relaciones personales que la mayoría de los proveedores ofrecen a sus clientes de alto valor neto. Pero son las actitudes de estos mismos clientes las que están cambiando. La revolución digital se ha infiltrado en muchos aspectos de su vida cotidiana, ya se trate de compras online o viajes de lujo, y están demandando este nivel de conveniencia, control y experiencia en la gestión de su riqueza.
La combinación de nuevas tecnologías está permitiendo esta revolución digital en los servicios financieros. En concreto, la proliferación de la arquitectura Open Banking está siendo impulsada por el uso creciente de APIs que permiten crear las mejores propuestas, aprovechando los múltiples servicios de terceros. Además, el uso de APIs permite que la experiencia del cliente sea más agradable y fácil de usar creando una mayor rentabilidad, agilidad y flexibilidad frente a las tecnologías anteriores que pretendían alcanzar este nivel de interoperabilidad.
Entonces, ¿cómo deben las empresas de wealth management adoptar estrategias de éxito de “open banking” y convertirse en plataformas de negocio? Muchos de ellos ya ofrecen servicios complementarios prestados por terceros como “execution brokers” y especialistas en análisis de rendimiento como parte de la experiencia del cliente, pero estos servicios suelen estar sujetos a acuerdos complejos que requieren tiempo para actualizarse o reemplazarse. El beneficio de las API es que permiten a terceros acceder a los sistemas y plataformas de cada uno más fácilmente. Los gestores de patrimonio que se adhieran al modelo de API tendrán nuevas oportunidades para seleccionar y revisar periódicamente el valor derivado de los diversos bloques de apoyo en los que construyen su propia propuesta a los clientes.
Esta forma, cada vez más importante de desagregación y re-agrupación, es un diferenciador clave entre simplemente “mejorar” un producto/servicio o “cambiar”; fundamentalmente lo establecido para mejorar con una proposición completamente nueva. Hasta ahora, los cambios en el sector de la gestión de patrimonios han sido testigos de la experiencia del cliente en lugar de una reconfiguración del panorama competitivo, pero este último está en camino. Para tener éxito en este nuevo mundo, no sólo los wealth management necesitan una comprensión profunda de la evolución de las necesidades de los clientes, sino también una comprensión de cómo las nuevas tecnologías pueden satisfacer estas necesidades. En resumen, si no adoptan la tecnología y una estrategia digital efectiva, su propia existencia puede verse amenazada.
Pixabay CC0 Public Domain. Primas 2.0: Diversificación y rentabilidad
La crisis financiera mundial de 2007-2008 puso de relieve con total claridad que, de media, la mayoría de los fondos suelen tener exposición, en el mejor de los casos, a un número reducido de factores de riesgo y, en el peor de los casos, y especialmente en épocas de aversión al riesgo, a uno solo, el riesgo del mercado de renta variable. En otras palabras, la rentabilidad de los fondos depende mucho de la beta.
Este fenómeno está perfectamente documentado en los estudios de Ang, Goetzmann y Schaeffer, que analizaron la gestión activa de uno de los mayores fondos soberanos del mundo, el Government Pension Fund Global noruego. A pesar de su sofisticada infraestructura de inversión y de su personal altamente cualificado, observaron que la exposición al factor del mercado de renta variable estaba detrás del 70% de la rentabilidad de la cartera y fue la causa principal de la pérdida del 23,3% que el fondo registró en 2008. Como consecuencia, a partir de 2008 comenzaron a proponerse soluciones de paridad de riesgo, que trataban de forzar una diversificación eficaz del factor de renta variable a través de una asignación equitativa ponderada por el riesgo a renta variable y deuda pública. Sin embargo, una asignación con paridad de riesgo, que se corresponde con una asignación del capital del 15% a renta variable y del 85% a renta fija, ha perdido atractivo en el contexto actual, que se caracteriza por los reducidos rendimientos de la renta fija en todo el mundo.
Obviamente, algunos fondos y gestores han logrado superar a sus índices de referencia. Cuando se analizan los componentes de su rentabilidad, se observa que están expuestos a otros factores, además del factor del mercado de renta variable. Estos «factores alternativos» fueron identificados por el premio nobel Eugene Fama y el investigador Kenneth French. Su modelo separaba la rentabilidad de las acciones en tres variables: el riesgo del mercado de renta variable, el factor de valor, y el factor de tamaño (capitalización).
Las soluciones de smart beta tratan de sacar partido de estos factores alternativos para potenciar la rentabilidad neutral al mercado, pero lo hacen mediante carteras integradas por posiciones largas. Sin embargo, esta estrategia también invierte a largo en el mercado subyacente y su evolución está vinculada a la de la renta variable. En cambio, los planteamientos basados en primas consisten en la compra simultánea de los títulos de renta variable más interesantes y la venta de los menos atractivos. Por su naturaleza, un planteamiento de primas tiene un motor de rentabilidad adicional, que no solo captura el componente «largo», sino también un componente «corto» vinculado a los resultados negativos de los títulos menos interesantes. Por consiguiente, un planteamiento de primas logra neutralizar la exposición a beta de la cartera.
El enfoque tradicional de las primas se centra en los factores alternativos estándar dentro de los activos tradicionales. Sin embargo, la definición de primas puede ampliarse para incluir otros factores y activos, incluidos parámetros implícitos como la volatilidad y estrategias de arbitraje. El universo de las primas puede desglosarse en dos clases, cada una con un fundamento estructural subyacente. Por un lado, las primas incluyen estrategias que remuneran a los inversores por su exposición a un factor de riesgo sistemático adicional. Por otro, las primas de estilo retribuyen a los inversores por la capacidad, desde el punto de vista económico o de regulación, de poner en práctica estrategias que aprovechen los sesgos.
Es probable que los fundamentos de las estrategias de primas persistan en el tiempo. Los inversores racionales siempre exigirán rendimiento para asumir más riesgo sistemático. De igual forma, los sesgos conductuales están tan arraigados en la mayoría de los participantes que siempre resultará difícil que los arbitren en su integridad. Por último, las normativas aplicables a los actores de los mercados financieros avanzan en dirección a una mayor regulación y un cumplimiento más estricto de esta. Esto debería generar también más oportunidades.
Además, las primas existen en todas las clases de activos y los fundamentos de cada una son diferentes, por lo que se materializarán en distintos momentos. Una cartera diversificada de primas puede por tanto generar una fuerte rentabilidad ajustada al riesgo y neutral al mercado con el transcurso del tiempo.
En resumen, aunque el concepto de la inversión en primas resulta muy atractivo sobre el papel, en la práctica existen numerosos escollos y la rentabilidad que se obtenga puede ser muy distinta de las simulaciones históricas. La solidez de cualquier solución basada en primas depende ante todo de las elecciones realizadas por el equipo al que se haya encomendado su aplicación. Tanto para el proveedor como para el resulta esencial adoptar un planteamiento integral y de futuro.
Columna de Luc Dumontier, director del área de Factor Investing en La Française Investment Solutions y de Giselle Comission, directora de Marketing y Comunicación deLa Française Investment Solutions.
CC-BY-SA-2.0, FlickrSasha Evers, courtesy photo. Sasha Evers Will Lead the Latin America and Spanish Business of BNY Mellon
BNY Mellon Investment Management (BNY Mellon IM), la mayor gestora multiboutique del mundo con 1,7 billones de dólares (1,52 billones de euros) en activos bajo gestión, acaba de anunciar que Sasha Evers, director general para Iberia, amplía su cargo y pasa a liderar también el negocio en América Latina.
Antonio Salvador Nasur se mantendrá en su posición a nivel regional en Santiago de Chile, reportando directamente a Sasha Evers, quien seguirá trabajando desde la oficina de Madrid, España.
Bajo el liderazgo de Sasha Evers, BNY Mellon IM abrió oficina en Madrid en el año 2000. Desde entonces el negocio en Iberia (España, Portugal y Andorra) ha aumentado considerablemente hasta los actuales 3.537 millones de dólares (3.730 millones de euros)en activos bajo gestión.
Sasha Evers, director general de BNY Mellon IM para Iberia asegura que “el mercado latinoamericano ofrece una capacidad de crecimiento interesante para nuestro negocio. Estoy deseando trabajar con Antonio para impulsar nuestra actividad en la región”.
“Al planificar una estrategia que nos permitiera sumar activos bajo gestión a nuestro negocio pensamos en América Latina. Vimos muchas sinergias entre Iberia y esta región. La experiencia de Sasha y el demostrado éxito de su actividad en Iberia, le convierten en la figura ideal para desarrollar este negocio y fomentar nuestra presencia en la región”, añade Matt Oomen, director de distribución internacional de BNY Mellon IM.
Foto: LinkedIn. Almudena Cansado ficha por el equipo de gestión de fondos de fondos en Unigest
Almudena Cansado, que durante los últimos casi seis años ha sido gestora de fondos de fondos en Allianz Popular Asset Management, se incorporó a finales del año pasado a Unigest AM, según ha podido confirmar Funds Society. Reporta a Esther Revilla, responsable de Inversiones en la gestora.
Desde el pasado noviembre, trabaja en el equipo de gestión de fondos de fondos de la entidad, ocupándose principalmente de la gestión de tres fondos de retorno absoluto que pueden invertir en activos diversos, y un fondo de bolsa europea, además de la selección y análisis de fondos de terceros.
Cansado se unía a la entidades desde su puesto de gestora de fondos de fondos en Allianz Popular AM, la gestora de Popular, donde su equipo gestionaba 21 fondos y dos planes de pensiones y donde también se ocupaba de seleccionar y analizar fondos de terceros para carteras de fondos de fondos y planes de pensiones. Antes de unirse a ese equipo, trabajó en el departamento comercial de la entonces Popular Gestión, durante más de cuatro años, encargada del lanzamiento, desarrollo y seguimiento de acciones comerciales y productos (fondos y carteras gestionadas), entre otras funciones. También estuvo en el departamento de Administración de la gestora, durante un año.
Anteriormente trabajó en Barclays, durante un año y medio, y también en el departamento financiero de Musini Seguros y Reaseguros.
Cansado es licenciada en Derecho por la UCM y tiene un Master en Bolsa y Mercados Financieros por el Instituto de Estudios Bursátiles.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Asja Boros. Un enfoque activo y flexible para 2017: la propuesta de Amundi
Los bajos tipos de interés actuales hacen que las personas que intentan ahorrar dinero para su futuro se encuentren ante una difícil elección. O bien mantienen el dinero en cuenta corriente obteniendo un rendimiento insignificante, pudiendo incluso sufrir una disminución del valor real de su patrimonio como consecuencia de la inflación; o bien buscan un mayor rendimiento invirtiendo en los mercados y aceptando los riesgos asociados, incluyendo la posibilidad de que el valor de sus activos fluctúe y pueda caer notablemente.
Amundi ofrece una tercera opción a medio camino: una solución de inversión que busca rendimientos más elevados ofreciendo a la vez cierto grado de tranquilidad, ya que su capital está parcialmente protegido frente a la volatilidad del mercado. Como su propio nombre indica, Amundi Funds Protect 90 ofrece una garantía de que su inversión se mantendrá por encima de un determinado nivel.
La protección parcial del fondo asegura el capital de forma que éste nunca caerá por debajo del 90% del valor liquidativo más elevado que haya registrado el fondo desde su creación, al margen del resultado obtenido en los mercados financieros. Si el valor liquidativo aumenta, aumentaría también la garantía parcial del capital, proporcionando seguridad a los inversores frente a los riesgos de la incertidumbre económica y financiera.
Adaptarse a un entorno en continuo cambio
Esta estrategia diversificada de Amundi invierte en toda clase de activos, regiones globales y tipos de inversión. Además de contribuir a mejorar la rentabilidad mediante la exposición a un amplio universo de oportunidades de inversión, combinar activos no correlacionados permite reducir la volatilidad ofreciendo una trayectoria más estable para su inversión.
El fondo se gestiona de forma activa, contando el equipo de inversión con la flexibilidad necesaria para adaptarse a un entorno en continuo cambio, tanto en la asignación táctica de activos, como en las decisiones sobre selección de valores. Una composición dinámica de la cartera que se basa en un análisis fundamental del mercado y en inversiones realizadas con convicción.
Cuando las condiciones de mercado son favorables, Amundi pone mayor énfasis en los activos de riesgo, como acciones y bonos corporativos, para intentar capturar su potencial de rendimiento. En mercados bajistas, los gestores reducen el nivel de riesgo de la cartera y el fondo opta por activos que presenten un menor nivel de riesgo. En caso de fuerte caída de los mercados, el fondo puede invertir el 100% de sus activos en instrumentos del mercado monetario. En este caso, no se beneficiaría del rendimiento potencial de los activos dinámicos.
Una consecuencia de este enfoque prudente es la capacidad limitada del fondo de participar de forma plena de las subidas del mercado cuando éste progresa. Amundi no ha diseñado el fondo para ofrecer unos elevados rendimientos, sino para animar a participar en el mundo de la inversión con un producto que reduce los riesgos ofreciendo una protección parcial del capital. Aunque Amundi recomienda un período mínimo de inversión de al menos tres años, la liquidez diaria del fondo significa que los inversores pueden recuperar su dinero siempre que lo necesiten.
Además de estar dirigido a aquellas personas que invierten por primera vez, Amundi Funds Protect 90 es una solución de inversión adecuada para inversores con más experiencia que se encuentren decepcionados por los resultados de las estrategias multi-activo y que quieran utilizar el fondo como una inversión de transición a la espera de que las condiciones del mercado mejoren.
Con un exitoso “track record” desde el año 2008 de estrategias similares para sus redes asociadas de Europa y Asia, el fondo cuenta con el respaldo y la experiencia de Amundi en inversiones multi-activo y soluciones estructuradas. Siendo cada vez más el entorno de bajos tipos de interés el tema de conversación entre asesores financieros y sus clientes privados, Amundi Funds Protect 90 viene a ofrecer un enfoque innovador para hacer frente a este reto persistente.
Isabelle de Malherbe, directora de Especialistas de Producto de Soluciones Estructuradas de Amundi.
