Beatriz Barros de Lis, directora general de AXA IM para España. Foto cedida. AXA IM lanza un fondo que apoya a las compañías globales con mejores políticas de diversidad de género
AXA IM ha lanzado un fondo innovador, principalmente por su intención de apoyar la diversidad y la inclusión de las mujeres en el mundo laboral. Se trata del AXA World Funds Mix IN Perspectives, un producto que pretende apoyar a las compañías con mejores políticas en cuanto a diversidad de género.
El fondo tiene como objetivo generar retornos a largo plazo invirtiendo en compañías cotizadas que demuestran las mejores prácticas en lo que se refiere a diversidad de género. De esta manera, pretende fomentar y tener un impacto social positivo en la inclusión de mujeres y la diversidad en el seno de las corporaciones.
La gestora del fondo, Julie Lamirel, utiliza un enfoque bottom-up flexible de selección de títulos para identificar las compañías mejor posicionadas tanto por fundamentales como desde un punto de vista de diversidad de género.
El fondo invierte globalmente en compañías que han demostrado un fuerte compromiso en la promoción de la igualdad de hombres y mujeres a todos los niveles. La estrategia se gestiona en base a los conocimientos y análisis combinados de los equipos de Inversión Responsable y renta variable Framlington de AXA IM.
También en España
El fondo también está disponible para los inversores en España. De hecho, es uno de los primeros vehículos en este mercado con dicha filosofía: “La inversión socialmente responsable cada vez despierta el interés de un mayor número de inversores. Este fondo puede cubrir ese apetito por los criterios ESG con un enfoque que va un paso más allá y que pocas veces se pone en valor: la diversidad de género en el seno de las empresas”, comenta Beatriz Barros de Lis, directora general de AXA IM para España.
Según la experta, este fondo “puede contribuir a la diversificación de las carteras, gracias a su enfoque global. No existen muchos productos similares en España, por lo que se trata de una estrategia única que esperamos que tenga éxito”.
El fondo está disponible para la venta para inversores retail e institucionales. Hasta la fecha, está registrado, además de en España, en Luxemburgo, Francia, Austria, Bélgica, Dinamarca, Finlandia, Alemania, Italia (sólo para institucional), Noruega, Países Bajos, Suecia, Reino Unido, Suiza y Portugal.
Foto cedidaSede corporativa de la CNMV en Madrid.. Entran en vigor nuevas obligaciones para las entidades cuya actividad en derivados OTC supere ciertos umbrales
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha emitido un comunicado acerca de la obligación de las entidades financieras y no financieras, cuya actividad en derivados OTC supere ciertos umbrales, de dotarse de procedimientos que incluyan el intercambio de garantías en el caso de contratos de derivados bilaterales no compensados a través de una entidad de contrapartida central.
Según explican desde la firma de abogados Baker McKenzie, “esta obligación supone que las entidades deberán intercambiar garantías con sus contrapartes a partir del 1 de marzo de 2017”. La anterior obligación se establece en el artículo 11.3 del Reglamento (UE) No 648/2012 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 4 de julio de 2012, que hace referencia a los derivados extrabursátiles.
“De acuerdo con el artículo 11.3 de EMIR, las entidades financieras y las entidades no financieras cuya actividad en derivados OTC supere ciertos umbrales deben dotarse de procedimientos que incluyan el intercambio de garantías en el caso de contratos de derivados bilaterales no compensados a través de una entidad de contrapartida central (ECC). Esta obligación ha sido desarrollada a través de una norma técnica de regulación publicada en el Diario Oficial de Unión Europea el 15 de diciembre de 2016, que establece que las entidades deberán intercambiar garantías (variation margins) con sus contrapartes a partir del 1 de marzo de 2017”, recuerda la CNMV.
Las entidades de contrapartida central y los registros de operaciones, que disponen que las contrapartes financieras y no financieras, se dotarán de procedimientos de gestión del riesgo que requieran el intercambio de garantías oportuno, exacto y con una segregación adecuada respecto de los contratos de derivados extrabursátiles que se suscriban con posterioridad al 16 de agosto de 2012 y cuando se supere el umbral de compensación.
Dificultades para cumplir los plazos
Por su parte, la CNMV, como consecuencia de las dificultades que está suscitando el cumplimiento de esta obligación para algunas entidades, ha afirmado en su comunicación que tendrán en cuenta dichos contratiempos así como la capacidad de las entidades afectadas a cumplir la obligación mencionada.
“El cumplimiento en la fecha prevista de este deber está suscitando dificultades a algunas entidades, en particular por la necesidad de ajustar sus acuerdos contractuales, de lo que se han hecho eco las Autoridades Europeas de Supervisióny IOSCO en sendos comunicados publicados el pasado día 23 de febrero de 2017. En línea con lo señalado en dichos comunicados, la CNMV, que aplica en general en sus tareas de supervisión un enfoque basado en el riesgo, tendrá en cuenta las referidas dificultades y la capacidad y circunstancias concretas de las entidades afectadas al valorar el grado y momento de cumplimiento por las mismas de la obligación mencionada”, dice la autoridad.
«En todo caso, la CNMV espera que las entidades que estén teniendo dificultades para cumplir satisfactoriamente los requisitos de intercambio de garantías el 1 de marzo de 2017 tomen las medidas necesarias para cumplirlos sin excepción a la mayor brevedad de acuerdo con un plan efectivo y realista. La CNMV espera que el nivel de cumplimiento sea totalmente generalizado en cuestión de unas semanas o de pocos meses y realizará actuaciones específicas de supervisión para comprobarlo», afirma la autoridad.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: PublicDomain Pictures. A las puertas de MiFID II, uno de cada cinco euros que ingresan las EAFIs por comisiones lo hacen vía retrocesiones
Las EAFIs o empresas de asesoramiento financiero españolas siguen dando pasos adelante, demostrando que han llegado para quedarse. El año pasado, su número aumentó un 3,9%, pasando de 154 entidades registradas en 2015 a las 160 de finales de 2016, según los datos publicados hoy por la CNMV (datos provisionales y elaborados a partir de las cifras del 88% de las entidades registradas). Y el patrimonio asesorado por estas entidades sigue creciendo también, en un 7,73% el año pasado, pasando de 25.408 millones a finales de 2015 a los 27.372,56 millones de euros a cierre de 2016.
El crecimiento del negocio, dicen los expertos, se debe a la continua captación de clientes por parte de estas empresas, fundamentalmente. “Hay un flujo constante de clientes del entorno bancario hacia nuestro sector. El inversor nos va conociendo poco a poco y va diferenciado asesoramiento frente a la comercialización que ha recibido siempre. Por eso busca otros modelos”, explica Carlos García Ciriza, fundador de C2 Asesores Patrimoniales AFI y presidente de Aseafi, la asociación del sector.
“2016 fue un año complejo respecto a los mercados. Eso dificulta por un lado, pero ayuda a que los clientes finales tomen conciencia de que la necesidad de asesoramiento es un hecho”, añade Rafael Juan y Seva desde la EAFI Wealth Solutions. Araceli de Frutos, de la EAFI homónima, cree que el incremento se debe a la atracción de grandes patrimonios, fundamentalmente: “Es debido al incremento de grandes patrimonios, que buscan realmente el asesoramiento financiero fuera de lo que ofrece el banco”, dice a Funds Society.
Más patrimonio del cliente profesional, pero más minoristas en número
Así, está claro que las EAFIs siguieron captando clientes durante el año pasado: su número aumentó casi un 7%, sobre todo en el segmento minorista pero creció fundamentalmente el patrimonio asesorado para inversores profesionales. Así, el patrimonio asesorado para clientes minoristas bajó casi un 5% (hasta 6.480 millones), mientras el patrimonio de profesionales subió un 9,3% (hasta 5.586 millones) y el de otros clientes se disparó un 13,55% (hasta 15.306 millones). Las EAFIs consultadas explican estos datos con tres argumentos: en primer lugar, está creciendo el número de profesionales que también recurren a estos asesores; en segundo término, las EAFIs asesoran cada vez más a IICs y llegan al inversor particular a través de esa vehiculización, aunque formalmente asesoren un producto; y, además, los expertos reconocen la dificultad de llegar al minorista (aunque éstos aumentaron en número y ya son casi 5.500, frente a 326 profesionales). El efecto mercado también ha podido pesar en estas cifras de patrimonio asesorado.
“Cada vez hay inversiones profesionales que también buscan un asesor que les ayude y acompañe en su toma de decisiones de inversión. Éstos, normalmente, tienen un volumen bastante mayor que los minoristas”, explica Juan y Seva.
“Muchas EAFIs están asesorando a vehículos de inversión IICs. Por otro lado, también sirven para canalizar de forma eficiente el asesoramiento a minoristas, pero desde el asesoramiento efectuado a los vehículos. Es decir, estos datos se explican en parte por la vehiculización del asesoramiento a minoristas vía IICs”, explica Albert Ricart, fundador de C&R EAFI. “No creo que se asesore a patrimonios más grandes, más bien al contrario: creo que es porque las EAFIs asesoran cada vez más a fondos de inversión y gestoras”, coincide García Ciriza como argumento para explicar los datos de la CNMV.
Con todo, con respecto a los minoristas, De Frutos reconoce que es difícil llegar ya que existe una gran falta de cultura financiera: «El público retail no sabe lo que es una EAFI, y los esfuerzos que se pueden hacer desde las asociaciones de EAFIs no dan sus frutos. La CNMV tampoco ha hecho labor de difusión de estas nuevas entidades financieras que llevan en España ya ocho años, y además el minorista no se fía y cree que el asesoramiento es gratis”, explica. Y añade: “ Al final el producto que vende una EAFI es la confianza, y cuando se desconoce algo no es fiable lo que ofrece, con lo cual es difícil que el minorista recurra a una EAFI”.
Con todo, el negocio de las EAFIs afronta retos, como las caídas de los ingresos por comisiones el año pasado: cayeron un 8,54% en 2016, hasta 51,93 millones. Dentro de este apartado queda claro que las comisiones percibidas caen un 8,1%, debido a las caídas de las comisiones por parte de clientes (que caen un 10,6%, hasta algo más de 40 millones), mientras que las comisiones de otras entidades (incluyendo retrocesiones) suben un 2%. Algo que llama la atención cuando estamos a las puertas de su limitación con MiFID II.
De hecho, en cuanto a las retrocesiones percibidas, suben un 1,7%, hasta los 10,77 millones de euros, lo que supone un 20% de los ingresos totales por comisiones: es decir, uno de cada cinco euros que ingresan las EAFIs por comisiones, lo hacen vía retrocesiones.Los expertos argumentan que las retrocesiones son normales a la hora de asesorar vehículos (una actividad creciente entre las EAFIs), dicen que a veces forman parte de la operativa tradicional con la banca y los clientes, y por otro lado, reconocen que hay muchos negocios que dependen de ellas, aunque también matizan que suponen la menor parte de los ingresos.
“Si tenemos en cuenta el aumento de saldos profesionales, en muchos casos los honorarios de asesorar un vehículo vienen por retrocesiones que paga la gestora al asesor. Por otro lado, el modelo sin retrocesiones, desde mi punto de vista, va a ser difícil que se produzca en España, por el momento. Esto puede hacer inviables muchos negocios”, explica Ricart.“Un modelo basado solo en retrocesiones no tiene recorrido pero es cierto que los clientes lo ven claro y ante la posibilidad de, con la misma cartera de inversión, trabajar con o sin incentivos, eligen las retrocesiones”, aclara Juan y Seva.
“Las EAFIs son las que han tenido que adaptarse al modelo que hay de colaboración con la banca, es decir, la banca mete a las EAFIs y a los agentes en un mismo saco, en el de las retrocesiones, y no hay un contrato de colaboración con un banco en el que no se cobre retrocesiones, luego ya es labor de la EAFI el descontarlas o no de la factura del cliente”, dice De Frutos.
El futuro con MiFID II
García Ciriza matiza que se sigue percibiendo mucho más dinero por asesoramiento que por retrocesiones: “No creo que vaya a cambiar mucho esa situación en el sector de las EAFIs. Quien se tiene que adaptar a un modelo sin retrocesiones es el mercado español, que ha estado basado siempre en distribución de productos. Las entidades hacen distribución, disfrazada de asesoramiento y eso hace que el inversor español no está acostumbrado a pagar porque piensa que le asesoran gratis. Nada más lejos de la realidad, porque la entidad cobra comisiones al recomendar invertir en esos productos”, dice.
Para el experto, se hace necesario un cambio de cultura, “y tal vez MIFID II ayude en ese aspecto, al obligar a las entidades a tener más transparencia en el cobro de comisiones e incentivos. Entonces será cuando el cliente decida qué hacer, si seguir pagando comisiones a cambio de nada u optar por un asesor que le recomiende sin conflictos de interés”, añade.
Dentro de las comisiones de clientes, las comisiones por asesoramiento financiero caen casi un 12%, hasta 36 millones, y las de elaboración de informes de inversiones y análisis financiero, casi un 7%, hasta 1,5 millones. Al otro lado, las de asesoramiento a empresas sobre estructuras de capital, fusiones y adquisiciones se elevan sin embargo un 18%, hasta 1,7 millones, aunque siguen siendo minoría en el total de ingresos.
Los expertos no creen que el negocio de las EAFIs vaya por derroteros corporativos: “Es verdad que dentro de las actividades que se pueden desarrollar están ésas, entre otras, pero sinceramente no creo que se solicite una licencia de EAFI para dedicarse a eso. También es cierto que según el sector va madurando, va poniendo en valor servicios que antes se integraban en el servicio de asesoramiento y, consecuentemente, empieza a cobrar por ellos de forma separada”, dice Juan y Seva. Para García Ciriza, el crecimiento de ingresos por el servicio de asesoramiento de fusiones y adquisiciones “es algo puntual, no es la actividad principal de las EAFIs”, dice.
Consolidación y aumento de entidades al mismo tiempo
Puede parecer una paradoja que expertos del sector defiendan un movimiento de consolidación y al mismo tiempo el número de entidades crezca, hasta las 160 de cierre de año. ParaRafael Juan y Seva, no son procesos excluyentes: “Va a haber concentración en busca de masa crítica, pero se crearán nuevas y otras buscarán figuras jurídicas diferentes que les permitan extender sus servicios y mejorar operativamente. Lo importante es que el sector del asesoramiento independiente, por una vía u otra, seguirá creciendo”, dice.
De la misma opinión es el presidente de Aseafi: “Creo que seguirán registrándose nuevas EAFIs, pero también creo que habrá un proceso de consolidación y de cambio a otras figuras, como agencias de valores y sociedades gestoras. MiFID II va a exigir a todas las entidades más medios para prestar asesoramiento, y esto provocará que EAFIs de pequeño tamaño se unan entre ellas o con otras más grandes. En el caso de EAFIs más grandes, puede darse el caso de cambio a otras figuras, para poder realizar otras actividades, como gestión de carteras y de IICs”, explica.
Emma Duhaney, Senior Product Specialist at Insight, a fund management company owned by BNY Mellon. / Courtesy photo. Insight: "We Reduce Market Volatility by Buying Very Short-Term Bonds"
En un contexto tan marcado por la política y con tanta incertidumbre, ¿cómo proteger las carteras de la volatilidad? Este es quizá uno de los quebraderos de cabeza de muchos gestores, por los que cada firma ha ido desarrollando diferentes estrategias que les permiten contener los riesgos. Emma Duhaney, especialista senior en productos de Insight, gestora que pertenece a BNY Mellon, explica en esta entrevista cuál es su fórmula…. la que aplica en la gestión del BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond.
“Centramos nuestra inversión en bonos con un vencimiento a muy a corto plazo, lo que nos permite reducir al máximo la volatilidad. La clave está en los activos que elegimos y en la forma que construimos la cartera para garantizar que no hay ningún default”, explica Duhaney. En su opinión, la clave está en reducir la volatilidad al comprar el bono cuando está a punto de materializarse porque “el riesgo de default es mínimo y es poco probable que se me mueva el precio”.
Esta es la estrategia aplicada al BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund, un producto de renta fija gestionado de forma activa que trata de proporcionar rentabilidades superiores al Libor. Para ello invierte principalmente en una cartera de bonos high yield, es decir con calificación inferior al grado de inversión, a corto plazo, pero también en convertibles, préstamos y bonos de titularización de activos. Además, vende de forma selectiva protección en derivados de crédito.
Ahora bien, para que este principio funcione es muy importante cómo se compone la cartera y qué compañías forman parte de ella. “Tenemos un equipo de analistas que analizan las empresas. Cuando tu estrategia son bonos a corto hay una serie de cosas que tienes que chequear, entre ellas: que sean compañías que vayan a poder pagar, cuál es la estructura de su capital, cuándo vencen sus bonos, si es una empresa flexible o si aumentan sus beneficios. En definitiva, todos los aspectos que entran en juego para valorar si podrá pagar o cuál es su capacidad para refinanciarse”, afirma la experta.
El sector retail no le gusta porque es extremadamente cambiante, pero no deshecha ningún otro porque, insiste, se centran más en la duración y calidad de bono que en un área concreta de actividad económica. “Tenemos un sistema que se llama ‘the main check list’ en que buscamos identificar cualquier riesgo que se pueda generar en las compañías y afectar a las rentabilidades. Por ejemplo, si hay posibilidades de que sea comprada o posibles riesgos regulatorios. Tratamos de detectar cualquier aspecto que pueda perjudicar al pago de sus bonos”, recuerda.
Entre los riesgos que identifica ahora mismo en el mercado, Duhaney coincide con las opiniones generalizadas del sector: la política. Según explica, “ésta siempre despierta incertidumbre y ahora mismo tenemos por delante elecciones en Holanda, Francia y Alemania. Esto siempre supone volatilidad porque los inversores han visto grandes cambios en las últimas elecciones de Reino Unido y Estados Unidos, por lo tanto están preocupados sobre qué ocurrirá en Europa este año”.
Al riesgo político hay que sumar las decisiones que tomen los bancos centrales como el Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal (Fed) ya que, obviamente, una subida de tipos de interés impactará sobre el mercado de bonos. “Creemos que la Fed va a subir los tipos dos veces este año, quizá si el crecimiento de la economía norteamericana es muy fuerte, será algo más; pero por el momento pensamos que serán dos veces en 2017”, apunta.
Respecto a Trump se muestra cauta y a la espera de ver cuáles son las primeras medidas económicas que toma la nueva administración y recuerda que las políticas comerciales y fiscales son las más importantes por el impacto que tendrían sus promesas electorales al respecto. Eso sí, pone el foco en la parte comercial y avisa de que sería muy negativo si Trump “se mete en una guerra comercial porque provocaría restricciones importantes en el comercio mundial”.
. Rodrigo Utrera se incorpora a BBVA AM como responsable de las estrategias de renta variable europea y reportará a Javier Marsal
Rodrigo Utrera se incorpora a BBVA AM como responsable de las estrategias de renta variable europea (BBVA Bolsa Euro y BBVA Bolsa Europa), liderando un equipo de cuatro profesionales, según ha confirmado la gestora a Funds Society.
Rodrigo acredita una dilatada experiencia como analista y gestor de inversiones, habiendo trabajado cerca de una década en Belgravia como analista renta variable europea para los sectores energía, industrial, utilities y materiales básicos. Posteriormente ha sido responsable de renta variable española en Aviva Gestión.
Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Carlos III de Madrid, licenciado en Ciencias Actuariales y Financieras por la Universidad Pontificia de Comillas y máster en Bolsa y Mercados Financieros por el IEB, su incorporación “fortalece la apuesta por el análisis, la consistencia y la valoración de empresas como fuentes principales de generación de valor en los productos de BBVA AM centrados en la selección de compañías”.
Juan Luis Martínez, CFA, sigue siendo responsable de la gestión de los fondos orientados a las compañías con alta rentabilidad por dividendo (BBVA Plan Dividendo Europa, BBVA Dividendo Europa Plus, Mi Inversión Bolsa, Mi Inversión Mixta y Mi Inversión Renta Fija Mixta). Gestiona los fondos con la ayuda de dos profesionales, explica la firma.
Silvia Ipiña, CFA. por su parte, continúa como responsable de los productos de renta variable española (BBVA Bolsa y BBVA Bolsa Plus), con la colaboración de otro profesional de la casa.
Rodrigo, Juan Luis y Silvia reportarán a Javier Marsal, CFA, responsable de las estrategias de renta variable, renta fija y crédito, además de la ejecución, en BBVA AM, quien a su vez reporta al director global de inversiones, Eduardo García Hidalgo, CFA.
“Con la nueva incorporación, BBVA AM confirma los cambios acometidos en su filosofía de inversión en el último año, reforzando la apuesta por la selección de compañías en el medio y largo plazo como principal fuente de diferenciación de sus productos de renta variable enfocados en España y Europa. Asimismo, BBVA AM organiza sus capacidades de manera más eficiente, incrementando la visibilidad externa de su estructura y subrayando la importancia de la figura del gestor”, dice la gestora.
Pixabay CC0 Public DomainJoaquin Aranoa. UBP, GVC Gaesco y Groupama AM analizan los retos y oportunidades de la actual coyuntura económica y política
La Bolsa de Barcelona acoge el próximo martes 7 de marzo un coloquio bajo el título Coyuntura económica y política global: retos y oportunidades. El coloquio estará formado por un panel de expertos y versará sobre los retos y oportunidades a los que se enfrenta la coyuntura económica y política actual a nivel global y las perspectivas para el conjunto del año.
En el evento participarán UBP, GVC Gaesco y Groupama AM y contará con la presencia de Jaume Puig, managing director de GVC Gaesco Asset Management, Robert Jones, coresponsable de renta variable europea de UBP, y Chistophe Morel, economista jefe de Groupama Asset Management.
El coloquio reúne a tres importantes expertos avalados por su dilatada experiencia. Christophe Morel, economista jefe, entró a formar parte de Groupama AM en 2013 y tiene 21 años de experiencia en análisis económico, a lo largo de los cuales ha pasado por entidades como IXIS Asset Management o Natixis Asset Management. Además, de 1998 a 2000, Morel trabajó como economista especializado en el sector bancario/asegurador en el Ministerio de Economía, Finanzas e Industria de Francia.
En el caso de Jaume Puig, destacar que es miembro de la Junta de Inverco Catalunya, además de miembro del Comité Asesor del Executive Master de Finanzas de ESADE. Y respecto a Robert Jones, se unió a UBP en 2010 como director de Pan-European Equities y cuenta con 21 años de experiencia en inversiones.
La recepción del evento, que tendrá lugar en las instalaciones de la Bolsa de Barcelona (Paseo de Gracia 19), será a las 9.00 horas y el coloquio comenzará a las 9.15 horas. Para asistir, se ruega confirmar la asistencia en el teléfono 93 414 04 09.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Seyed Mostafa. Perturbación e innovación: Catalizadores de oportunidades
Las tendencias digitales y demográficas parecen prometer una era de cambio para las firmas de gestión de activos y los asesores financieros. Se trata de una oportunidad —al fin y al cabo, cuando el entorno se torna complejo, una gestión y un asesoramiento de calidad resultan más valiosos que nunca.
Estas tendencias generan perturbación e innovación en las grandes esferas políticas, comerciales y de interacción social, y no se ciñen al sector de la gestión de activos y patrimonios. Cuando tenemos que lidiar con el cambio, solemos pensar que la situación se está alterando con más frecuencia de la que debería. En parte, esta es la percepción que transmiten los medios de comunicación, puesto que la innovación en la tecnología mediática nos permite estar informados de la actualidad de manera mucho más rápida, en tiempo real. Cuando sobreviene un desastre natural en el otro extremo del mundo, tenemos un acceso inmediato a las imágenes y grabaciones (y varias veces de manera consecutiva al día siguiente). Ahora somos más conscientes que antes de cuanto acontece en las cuatro esquinas del planeta, aunque esto no tiene por qué implicar que las perturbaciones se produzcan con mayor asiduidad.
Perturbación frente a innovación
Cuando se gesta un cambio, resulta indispensable entender de qué tipo se trata y cómo nos afecta. También se ha de comprender la naturaleza de los productos o servicios que ofrecemos. Una perturbación equivale a un cambio radical en la demanda de un producto o servicio ofertado que incide en el crecimiento a largo plazo de un sector. Si comenzamos a percibir que la gente ya no necesita nuestros servicios, entonces no tiene sentido seguir ofreciéndolos. Por ejemplo, las lámparas de gas se han sustituido completamente; esto constituye una verdadera perturbación. Por otro lado, la innovación transforma las modalidades de prestación, fijación de precios o utilización de un producto o un servicio, pero no pone en peligro el crecimiento a largo plazo de un sector en su conjunto. Cada uno de los participantes de un sector podría verse amenazado si no logra adaptarse a la innovación.
Estoy firmemente convencido de que muchas tendencias demográficas mundiales se revelan favorables para el crecimiento del asesoramiento y la gestión de activos. No obstante, algunas de las tendencias que se observan en las preferencias generacionales, sumadas a las innovaciones en el sector tecnológico que afectan a la gestión de riesgos, las comunicaciones, así como el diseño y la fijación de precios de los productos, exigen adaptación por parte de los participantes sectoriales.
Respuestas conductuales: la flexibilidad es crucial
En realidad, existen distintas maneras de reaccionar ante las perturbaciones e innovaciones: con un ataque de pánico, enterrando la cabeza como el avestruz o esbozando un plan. Tan solo una de esas opciones funciona realmente. En periodos de grandes cambios, para que un plan culmine en éxito debe incorporar un elemento esencial: flexibilidad. Resulta vital comprender los objetivos de los clientes, así como sus exigencias en cuanto a la modalidad de prestación de los servicios. A todos nos suena la legendaria cita de Henry Ford: «Puedes comprar el coche del color que quieras, siempre y cuando sea negro». En estos momentos, deberíamos hacer un ejercicio de reflexión y preguntarnos si realmente hemos dejado atrás esa mentalidad o si todavía tratamos de imponer mayoritariamente en nuestros clientes el concepto que, en nuestra opinión, estos deberían desear.
La tecnología nos permite disponer de más tiempo para proporcionar ideas y prestar servicios a los clientes
La creación de nuevas tecnologías significa que tenemos a nuestra disposición un mayor volumen de datos que analizar. En el pasado, dedicábamos mucho tiempo a recabar y cotejar los datos para extraer la información más útil y adquirir conocimientos específicos. Un sistema informático como la tecnología cognitiva «Watson» de IBM demuestra cómo un proceso de análisis tradicional puede beneficiarse de la tecnología innovadora.
Y esto cobra una importancia fundamental. Esta tecnología no nos sustituye a nosotros, los gestores de activos, ni tampoco reemplaza a los asesores financieros. Al contrario, nos permite dedicar más tiempo a formular y proporcionar ideas y opiniones, siempre y cuando estemos dispuestos a modificar o dejar de lado algunas de las rutinas diarias en las que nos acomodamos. Gracias a la tecnología innovadora, los equipos de investigación dedican menos tiempo a las tareas básicas de recopilación, organización y análisis sencillo de la información, lo que les permite centrarse aún más en la formulación de nuevas ideas.
En cuanto a los asesores, la tecnología les permite concentrarse en las actividades que generan más valor, así como expandir sus ámbitos de especialización hasta abarcar segmentos considerados menos rentables. Al recurrir a enfoques basados en la tecnología, como los «robo-asesores», los asesores humanos podrán dedicar más tiempo a entablar contacto con los clientes.
El sector de servicios financieros ha afrontado periodos de gran agitación en el pasado: desde desplomes bursátiles y recesiones hasta el alba y el ocaso de monedas y países. La historia demuestra que los cambios presentan riesgos, pero también oportunidades —si estamos más preparados que los que se encuentran a nuestro alrededor. En una época marcada por la incertidumbre y el cambio, una mente despejada y un sabio consejo resultan más valiosos que nunca. Contar con una estrategia, en lugar de dejarse llevar por el pánico o enterrar la cabeza como el avestruz, nos ayudará a alcanzar el éxito, juntos.
Colin Moore, director global de inversiones en Columbia Threadneedle.
Foto cedida. Finizens realiza una ampliación de capital y da entrada a accionistas de relevancia nacional e internacional
La firma de gestión automatizada de inversiones Finizens ha conseguido captar el interés de inversores de renombre a nivel nacional e internacional y anuncia hoy una ampliación de capital por valor de 700.000 euros. De esta forma, Finizens da entrada a su capital a un grupo de personalidades del mundo de las finanzas y el sector tecnológico que apuestan por las posibilidades de crecimiento del proyecto. Este último grupo de accionistas se suma así a otros business angels y distintos family offices globales con los que la firma ya contaba desde sus inicios, según ha anunciado en un comunicado.
Entre los nuevos accionistas de Finizens se encuentran Inversiones Altius SL (sociedad que ya cuenta con experiencias de inversión de éxito en el ámbito de las startup fintech), Miguel Haupt (ex-Country Head de Morgan Stanley en Suiza y también fue managing director de Deutsche Bank), Reza Ghassemi (responsable de Digital & Innovation en Servicios Financieros de Carrefour; anteriormente trabajó en Google); Steven Zitzer (profesor del Master de Finanzas en CUNEF, experto en fintech y regulación financiera, y ex directivo en BBVA) y Jordi Bartomeu (fundador de distintas startups e inversor en el sector fintech).
Finizens se desarrolló bajo el paraguas de Axon Partners Group, firma internacional de capital riesgo, consultoría estratégica y banca de inversión. El consejo de administración de Finizens se compone por Francisco Velázquez y Alfonso de León, ambos socios directores de Axon Partners Group y copresidentes ejecutivos de Finizens, Giorgio Semenzato, director general, y Martin Huete, miembro del consejo de Finizens, ex director general de Caja Duero Gestión, Inverseguros y Skandia. Todos ellos son cofundadores del proyecto.
“La entrada de estos accionistas demuestra que nuestro modelo de negocio representa el futuro de la industria de gestión de patrimonios. Contar con el apoyo de personalidades tan relevantes para nuestro sector nos respalda no solo desde la perspectiva financiera, también lo hace desde el prestigio y el reconocimiento de los hitos que estamos consiguiendo en el mundo de la inversión y la tecnología. Nuestra misión pasa por revolucionar el concepto de ahorro e inversión en este país y con la confianza de nuestros nuevos accionistas damos otro gran paso hacia su consecución”, explica Giorgio Semenzato, director general de la firma.
Finizens nace con el objetivo de convertirse en el corto plazo en la solución de ahorro del siglo XXI para dar respuesta efectiva a los retos financieros futuros de la población. Han logrado desarrollar la tecnología y algoritmos capaces de automatizar la inversión pasiva y hacer simple y accesible para todo el mundo, algo que hasta ahora estaba reservado a altos patrimonios. Sus objetivos son ambiciosos: conseguir 120.000 clientes antes de 2020 y superar los 3.000 millones de euros en activos bajo gestión.
Finizens es la primera herramienta de ahorro e inversión a nivel internacional que ofrece al ahorrador acceso a la inversión pasiva de forma 100% online, con el mínimo de entrada más bajo del mercado (100 euros), y con comisiones hasta un 85% más bajas que los bancos.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: Ajale. Colombia, República Dominicana y México, los países a los que España envió más dinero en 2016
La comunidad latina es una de las más presentes en España y también una de las que más dinero envía a sus lugares de origen. Según Azimo, el servicio digital de transferencias de dinero internacional, Colombia es el país al que más transferencias se han realizado desde España durante 2016. Un 24% del total de las remesas de migrantes han tenido como destino este país. Le siguen República Dominicana y México, ambos con un 10% del total.
Los datos de Azimo arrojan que un 57% de las transferencias desde España se realizan para ayudar a familiares y amigos en sus países de orígenes. Le siguen motivos como “realizar regalos” (13%) y “pago de servicios privados” (10%). Las remesas en 2016 han crecido un 144% respecto a las realizadas en 2015.
Además, la Navidad es sin duda el periodo en el que se detecta un mayor pico de actividad en las transferencias realizadas desde Azimo. Diciembre, Enero y Noviembre son, por este orden, los meses en los que más remesas emiten los migrantes que viven en España.
“España es uno de los mercados más interesantes para nuestro negocio, pero también para cumplir una de nuestras principales misiones: ser el aliado de la creciente comunidad de emigrantes, que trabajan duro cada día para enviar dinero a sus lugares de origen y cambiar la vida de sus familias y amigos. Según nuestros cálculos, el 56% de nuestros usuarios en España ha realizado transferencias a sus hogares para ayudar a sus familias” comenta Marta Krupinska, GM y co-fundador de Azimo. “Nuestro objetivo es cambiar esta situación y ofrecer el servicio que esta comunidad realmente merece: un servicio low-cost, rápido y humano con el que enviar dinero sea un proceso sencillo y cómodo”.
Mientras tanto los principales receptores de remesas en en otros países europeos son: • Francia: Marruecos, Colombia y Tailandia • Reino Unido: Polonia, Nigeria y Filipinas • Italia: Nigeria, Tailandia y Filipinas • Alemania: Nigeria, Filipinas y Tailandia
Pixabay CC0 Public DomainSuman. GAM dejará de usar la marca Julius Baer
Después de ocho años, Julius Baer y GAM han decidido rescindir el acuerdo de licencia de marca que establecieron en 2009 y que permitía a GAM seguir usando la marca Julius Baer. A partir de ahora, el Grupo Julius Baer tendrá su uso en exclusividad.
Este acuerdo, que toca ahora a su fin, se remonta a 2009 y surgió a raíz de la separación de Julius Baer Holding en dos empresas independientes. Por un lado se creó Julius Baer Group Ltd., que aglutina el negocio de banca privada, y, por otro, GAM Holding Ltd., que concentra el negocio de gestión de activos. Tras esta separación, ambas firmas llegaron a un acuerdo para que GAM Holding pudiera seguir funcionando con fondos de inversión de marca Julius Baer, a través de un contrato de licencia de marca y del pago de los respectivos royalties.
Ahora, ocho años después de la separación, según han informado ambas partes, se ha decidido poner fin al contrato de licencia de marca a partir del 1 de marzo de 2017, con un período de transición de seis meses.
Según ha explicado Boris F.J. Collardi, chief executive de Julius Baer, «con esta decisión, la marca Julius Baer pasa a ser de uso exclusivo para el Grupo Julius Baer. Desde la separación en 2009, hemos más que duplicado nuestra base de clientes y hemos fortalecido considerablemente nuestra marca, así como nuestra posición como el principal grupo de banca privada puro».
