Para Ibercaja Gestión, el entorno económico-financiero para 2018 se presenta igual de exigente para obtener buenas rentabilidades como lo ha sido este año que está por terminar. En este contexto de crecimiento económico, sometido a incertidumbres, tipos de interés al 0% y volatilidad en las bolsas, la propuesta de la gestora ha sido diversificar el ahorro de sus clientes y apostar por la gestión activa y el asesoramiento.

Así lo ha explicado en la presentación que la gestora ha hecho esta mañana en Madrid. “Ha sido fundamental nuestra filosofía de sentarnos con el cliente y proponerle una proyección para su dinero y darle un valor añadido. En esta línea, la apuesta por el asesoramiento ha ayudado a ofrecer al cliente rentabilidad”, ha afirmado Rodrigo Galán, director del Grupo Financiero de Ibercaja.

Galán ha destacado la buena evolución de Ibercaja Gestión, séptima entidad nacional por patrimonio, que cuenta con 12.168 millones de activos bajo gestión a cierre de octubre, lo que supuso un crecimiento en el año del 16,97% frente al 10,2% del sector. “Hemos logrado una cuota de mercado récord del 4,7%”, ha apuntado Galán. Actualmente, el 40% de este patrimonio se comercializa de forma discrecional.

Los responsables de la gestora han querido llamar la atención sobre las buenas rentabilidades obtenidas. Según explican, el 82,5% de los fondos de inversión (ponderados por volumen de activos) contabiliza en noviembre rentabilidades positivas y el 100% del volumen gestionado a través de los acuerdos de gestión de carteras de fondos de inversión obtuvieron retornos positivos.

Si se analizan los últimos cinco años, todos los fondos han dado rentabilidades positivas y 14 fondos han finalizado con una TAE superior al 5%, y en 2017, cinco fondos de inversión acumulan retornos superiores al 10%.

Industria en crecimiento

Valero Penón, director general de Ibercaja Gestión, ha querido destacar que la gestora ha superado, por cuarto año consecutivo, los 1.000 millones de euros de aportaciones –1.500 millones de euros a 31 de diciembre de 2017­–, “un 9,2% de las contabilizadas por el sistema en España”, ha puntualizado.

En su opinión, la industria de la gestión de activos seguirá creciendo al igual que este año, aunque “quizás a menor ritmo”. Según su visión, “un entorno de tipos de interés bajo y bajas rentabilidades, seguirá atrayendo al ahorro y a los inversores hacia fondos de inversión. Y creo que la generación de nuevo ahorro también estará cómodo entre la oferta de fondos de inversión”, ha asegurado.

Desde esta óptica, Penón señala que Ibercaja Gestión seguirá apostando por recomendar a sus clientes “diversificar el ahorro y la inversión”. Además, para el próximo año, la firma tiene la intención de ampliar su gama de fondos perfilados y las carteras de fondos de fondos, así como lanzar algún nuevo fondo sobre temática concreta e innovadora.

Previsiones para 2018

Este 2017 acaba con la rentabilidad a vencimiento de los activos de deuda pública en niveles algo más altos que hace un año, aunque siguen cerca de mínimos históricos. Aun así, para la renta fija, ha sido un año donde la mayoría de las oportunidades han estado en la renta fija privada y en la deuda emergente. En renta variable, al igual que la mayoría de las gestoras, destacan el buen año que han tenido las bolsas, en particular el mercado estadounidense, europeo y latinoamericano. Consideran que estamos en un momento alcista en la bolsa a nivel global y que, junto con las buenas perspectivas de crecimiento de beneficios, este ciclo se podría alargar al menos un año más.

“Si se concreta la bajada de impuestos de Estados Unidos, asistiremos a un nuevo año de crecimiento de beneficios de las empresas norteamericanas, que favorecerá la buena marcha de los mercados. No obstante, los niveles de valoración son exigentes y aparecen signos de burbuja en algunos sectores y países, por lo que la gestión profesional de las carteras será fundamental para conseguir rendimientos atractivos en este entorno”, ha defendido Óscar del Diego, jefe de inversiones de Ibercaja Gestión.

En su opinión, estamos cerca del final del ciclo y se empiezan a ver tendencias semejantes a las de 2000, sobre todo en ciertos activos. Por ejemplo señala que activos como high yield o deuda con grado de inversión ya se han reducido considerablemente. “Creemos que el próximo año la tendencia será buscar estrategias alternativas que diversifiquen, tanto geográficamente como por el tipo de activo, y que descorrelacionen los activos de las carteras”, afirma.

Aun así, la visión de la gestora para 2018 es positiva y espera un crecimiento del 3,8% a nivel global, un crecimiento sincronizado y con una inflación que aparecerá poco a poco. Según del Diego, esto provocará que “los bancos centrales mantengan políticas monetarias laxas y los tipos bajos, aunque sea un nivel de tipos que no corresponde al nivel de crecimiento”.

Mercado español

La misma visión optimista tiene para el mercado español, cuya bolsa considera que aún tiene un recorrido de revalorización del 15% para el próximo año. “El Ibex es una de las bolsas más atractivas y baratas de la zona europea. Se espera que los beneficios crezca entre el 8% y 10%, un crecimiento que lógicamente está impulsado por el sector financiero dado la fuerte presencia que tiene el selectivo español”, ha explicado Del Diego.

Entre los factores que provocan y provocarán inestabilidad el próximo año, se encuentra las tensiones políticas con Cataluña. Según la cuenta rápida que hace Del Diego, en término de coste de deuda, España ha sumido un sobrecoste de 3.000 millones de euros –cifra anualizada–, “si tenemos en cuenta el hecho de que no haya mejorado el rating de nuestra deuda y del estrechamiento del diferenciar respecto a otros países periféricos”, puntualiza.

Otro de los elementos que señala como fuente de inestabilidad es la evolución de los tipos de interés. En su opinión, dada la alta exposición que tiene al sector financiero, “sería un riesgo que los inversores se pusieran nerviosos o que los bancos centrales subieran demasiado deprisa los tipos de interés”.

Reconocimiento internacional

Al terminar la presentación, Galán quiso recordar que cuatro gestores del equipo de inversión de Ibercaja Gestión acaban de obtener la calificación Citywire+. Este nuevo reconocimiento se suma a los que la gestora atesora y a los que ha recibido en 2017, como los obtenidos en la décimo octava Edición de los Premios Expansión Allfunds, a la Mejor Gestora Nacional de Fondos de Inversión y a la Mejor Gestora de Renta Fija, así como la Mejor Gestora Nacional de Planes de Pensiones, siendo el segundo año consecutivo que obtenía este galardón.

Además, fue la cuarta gestora de fondos de inversión española mejor valorada entre 40 entidades analizadas en la encuesta anual elaborada por la firma de análisis europea Extel Europe y 14 gestores fueron reconocidos entre los mejores profesionales de la gestión de renta variable, situándose cinco de ellos entre los veinticinco primeros puestos. Ibercaja fue la cuarta entidad que más número de gestores situó en esta valoración.

“Ibercaja Gestión cuenta con 40 profesionales de los que más de la mitad realizan la gestión y control de fondos de inversión y planes de pensiones del Grupo Financiero de Ibercaja. El resto de personas dan soporte a toda la red de Ibercaja Banco que distribuye en exclusiva los fondos de inversión de la gestora y comercializa los acuerdos de gestión de carteras de fondos de inversión”, concluyó Del Diego.