Foto cedidaFrancisco Mora, rector de la Universidad Politécnica de Valencia y vicepresidente de RedEmprendia y Ana Botín, presidenta de Banco Santander, durante el lanzamiento de Santander X.. Banco Santander y 40 universidades crean Santander X, la mayor plataforma del mundo para emprendimiento universitario
Banco Santander anunció ayer el lanzamiento de Santander X, una iniciativa que nace con vocación de convertirse en el mayor ecosistema de emprendimiento universitario del mundo. Santander X ofrecerá una red de colaboración en la que universidades y emprendedores de todo el mundo podrán colaborar, compartir ideas y conocimientos, e incluso atraer inversión.
Esta red permitirá a las universidades compartir mejores prácticas, monitorizar sus programas de emprendimiento y medir su impacto. La presidenta de Banco Santander, Ana Botín, presentó la iniciativa en Ciudad de México, en un acto que contó con la asistencia de rectores de 50 universidades de varios países y emprendedores mexicanos, así como del presidente ejecutivo de Santander México, Héctor Grisi.
Según señaló Ana Botín, “Santander X aspira ser el punto de conexión de todos los emprendedores. Será el mayor ecosistema global de emprendimiento universitario. Abrirá puertas al talento para construir un mundo mejor para todos”.
La plataforma se ha desarrollado inicialmente en asociación con 40 universidades de siete países: Argentina, Brasil, Chile, España, México, Portugal y Uruguay. El objetivo es aumentar el número de universidades adheridas al programa hasta las 50 en los próximos tres meses y llegar finalmente a más de 1.000 instituciones. Además, en los próximos cuatro años Santander destinará 50 millones de euros en apoyo a programas de emprendimiento en las universidades y a finales de 2017 habrá 900 proyectos conectados a Santander X.
Entre las instituciones participantes se encuentra la Universidad Centro (México), cuya directora general, Kerstin Scheuch, subrayó la importancia de que “las universidades puedan promocionar internacionalmente sus mejores capacidades emprendedoras e intercambiar su conocimiento con otras universidades, lo que les permitirá “crear una red global incomparable”.
La plataforma Santander X ofrecerá un espacio digital abierto y colaborativo en el que los estudiantes y los emprendedores tendrán acceso a los recursos de la comunidad. Podrán ponerse en contacto con otros miembros del ecosistema Santander X para desarrollar sus proyectos, encontrar nuevas oportunidades, colaboradores y mentores, o solicitar asesoramiento al departamento de emprendimiento de su universidad.
Compromiso con la Universidad
Según apunta la entidad financiera, Santander es en la actualidad la empresa que más apoya a la educación superior en el mundo. Ofrece más de 36.000 becas al año y colabora con más de 1.100 universidades de 21 países. El objetivo de Santander X es reforzar estas alianzas para ayudar a emprendedores de todo el mundo a crecer e impulsar proyectos con impacto social que contribuyan al progreso.
El respaldo del Santander al mundo universitario comenzó hace 20 años, con la creación de Santander Universidades. Como resultado, se ha creado una red de más de 1.100 universidades. Asimismo, Santander promueve numerosas iniciativas en apoyo a emprendedores en todo el mundo con más de 350 programas de apoyo al emprendimiento en las universidades. Más de 7.000 emprendedores reciben apoyo del Grupo cada año. Además, más de 25.000 jóvenes participan en los premios de emprendimiento que el banco patrocina cada año.
Pixabay CC0 Public DomainGeralt. China pone freno a las colocaciones de criptomonedas como medio para financiarse
Golpe significativo al desarrollo de las criptomonedas en Asia, que reabre el debate sobre estas «monedas». El Banco Popular de China ha prohibido que las empresas e individuos del país realicen colocaciones de criptodivisas, llamadas ICOs o Initial Coin Offerings, como método para financiarse. Con esta decisión, financiarse con este vehículo se considerará una recaudación ilegal de fondos y se deberá devolver todo lo recaudado.
Esta medida tomada por el banco central chino y las autoridades reguladoras del país supone un obstáculo importante para el desarrollo de este modelo de financiación que en los últimos años, ha crecido con fuerza. De hecho, los ICOs, que funcionan gracias a la tecnología blockchain, se ha convertido en una forma rápida de financiarse con poca supervisión regulatoria.
Según apunta Reuters, los bancos centrales temen la expansión de estas divisas digitales descentralizadas, ya que amenazan el fin del monopololio que éstos ejercen sobre la emisión de dinero.
Después de que el Banco Popular de China anunciara esta nueva medida, el Bitcoin retrocedía cerca de un 7% hasta cotizar en 4.277 dólares y otras como Etherum, se desplomaba más de un 13%.
De izquierda a derecha, Fernando Bertrán Sundheim, Pablo Vicente Merás (arriba) y Cristina Fernández de Orueta (abajo). Fotos cedidas. Julius Baer refuerza su equipo de banqueros privados en España con Fernando Bertrán Sundheim, Pablo Vicente Merás y Cristina Fernández de Orueta
Julius Baer, entidad suiza líder en banca privada, ha anunciado la incorporación de un equipo de banqueros privados, liderados por Fernando Bertrán Sundheim, a su equipo en España. Con estos nuevos fichajes, que se suman a una serie de incorporaciones estratégicas llevadas a cabo durante este año, la entidad suiza consolida su presencia en la región y se reafirma en su objetivo de posicionarse como entidad de referencia en la gestión de grandes patrimonios.
Serán un total de tres los nuevos profesionales que se suman a la oficina de Julius Baer en Madrid, y que reportarán directamente a Carolina Martínez-Caro, directora general de Julius Baer en España. Fernando Bertrán Sundheim, que se incorpora a la firma como jefe de equipo procedente de Banco Alcalá, acumula más de 20 años de experiencia en la gestión de patrimonios, trabajando para entidades internacionales en Suiza y España. Licenciado en Derecho y Empresariales por ICADE, durante su extensa trayectoria ha pasado por firmas como Kredietbank Geneva, Banco Urquijo o BNP Paribas. En 2012 se incorporó a Banco Alcalá como banquero privado y subdirector general, dirigiendo un equipo de cinco profesionales.
Junto a él, y también procedentes de Banco Alcalá, se unen a Julius Baer los banqueros Pablo Vicente Merás, y Cristina Fernández de Orueta. En su anterior puesto, Pablo trabajó como banquero privado senior durante tres años. Previamente trabajó durante nueve años en Abante Asesores, donde fue director y miembro del Comité de Inversiones. Es licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la UAM y posee el título EFA desde 2016.
Por su parte, Cristina ocupaba desde hace seis años el puesto de banquero privado en Banco Alcalá. Previamente fue banquero privado adjunto, primero en Banco Urquijo y después en BNP Paribas Wealth Management.
Se trata del segundo mes consecutivo en el que Julius Baer anuncia nuevas incorporaciones a su equipo de Madrid. Estos fichajes se suman a la reciente llegada de Rafael Amil de la Rica y Manuel Ruiz Esquivias, que se unieron a la firma en septiembre. Con estas incorporaciones estratégicas, la entidad suiza responde al objetivo de continuar mejorando el servicio que ofrecen a sus clientes en España, y consolida su posicionamiento como uno de los bancos privados líderes de la región.
“Con estas nuevas incorporaciones, Julius Baer fortalece su presencia en el mercado español, en línea con los objetivos de crecimiento y consolidación de nuestro negocio en la región. Nos complace dar la bienvenida a este gran equipo de profesionales, y estamos convencidos de que su amplia experiencia en el sector de la banca privada contribuirá a afianzar el posicionamiento de Julius Baer como entidad de referencia para los grandes patrimonios en España”, comenta Carolina Martínez-Caro.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Yashhima. El mercado se enfrenta a uno de estos dos problemas en el futuro
La deuda de los mercados emergentes denominada en moneda local y la deuda de los mercados frontera ofrecen a los inversores algunas de las oportunidades más relevantes para equilibrar sus carteras de renta fija frente a los potenciales obstáculos derivados de la normalización de las políticas monetarias y el aumento de los tipos de interés a nivel global.
Así lo cree Marcelo Assalin, responsable del equipo de deuda de los mercados emergentes de NN Investment Partners, que estima que estos activos ofrecen a los inversores opciones atractivas en dos escenarios económicos distintos. En el primero, el crecimiento mundial supera el nivel de 3,5% que ha sido su límite máximo en los últimos seis años. En el segundo escenario el crecimiento continúa limitado a un determinado rango.
«El segundo escenario, que es nuestro escenario base, es que el crecimiento global continuará alrededor de los niveles actuales. Esto sería muy positivo para los mercados emergentes ya que la liquidez global y las condiciones financieras seguirían siendo muy favorables como consecuencia de la tendencia gradual de los bancos centrales hacia el endurecimiento de las políticas monetarias”, explica el gestor.
En este escenario, dice, es probable que persistan las entradas de capital ayudando a que los diferenciales de la deuda de los mercados emergentes se estrechen aún más. “La deuda de los emergentes ofrece mayores rendimientos en general y tiende a desempeñarse muy bien a largo plazo tanto en moneda fuerte como en moneda local. En una economía con un crecimiento moderado, significa una mayor compresión de los spread para activos en moneda fuerte. Especialmente, en la parte de mayor rendimiento de este universo de activos: los mercados frontera.
Sin embargo, NN IP cree que la deuda en moneda local merece un análisis más en profundidad: aunque las divisas de los mercados emergentes se han apreciado este año, la gestora cree que siguen infravaloradas en cerca de un 15%, según sus estimaciones.
Tasas de interés real
“Esto significa que los inversores podrían mejorar sus retornos solo con que las divisas recuperen algo del terreno perdido los últimos cinco años. Además, las tasas de interés real son actualmente altas en los mercados emergentes y existe la posibilidad de que los bancos centrales decidan recortarlos, dado que la inflación sigue siendo positiva. Esto reducirá los rendimientos y elevará el valor de los bonos. Los países que parecen atractivos en estos términos son Sudáfrica, Rusia, Turquía y Brasil”, explica Assalin.
Además, el gestor subraya las posibles consecuencias del primer escenario económico, en el que el crecimiento global superará su techo actual: “En un escenario de crecimiento más equilibrado y al alza, los mercados emergentes podrían funcionar bien debido a varios factores”.
El primero es, para NN IP, que el comercio mundial aumentará, lo que beneficia fuertemente a los emergentes y al potencial de apreciación de sus monedas, y un mayor crecimiento también debería impulsar los precios de las materias primas.Varios de estos mercados, especialmente los mercados frontera, son exportadores de materias primas y se beneficiarán fuertemente en este escenario.
La deuda de los mercados frontera goza de factores favorables como un crecimiento económico más alto, datos demográficos favorables y mayores oportunidades de retorno. También pueden ofrecer diversificación a las carteras debido a su baja correlación con otras clases de activos, baja duración y altos rendimientos.
Assalin concluye que, fundamentalmente, los países emergentes tienen saldos mucho más saludables que en el pasado. “Muchos de los principales países emergentes que registraron déficits por cuenta corriente en el ‘taper tantrum’ de 2013, ahora tienen superávit. Esto los hace menos dependientes de la financiación externa y menos vulnerables a los choques externos. Para Assalin, esto debería proporcionar un fuerte colchón en un entorno de tasas de interés globalmente ascendentes y un dólar potencialmente más fuerte”, apunta.
Foto cedida. El Grupo Andbank nombra a Jacobo Baltar nuevo secretario general
Andbank ha nombrado a Jacobo Baltar nuevo secretario general del Grupo y del Consejo de la entidad. Baltar será también responsable de la supervisión de las filiales internacionales, en dependencia de Antonio Castro, director general Adjunto de Servicios Corporativos.
Este nuevo nombramiento se enmarca dentro del proceso de internacionalización que está desarrollando el Grupo Andbank desde 2008. La entidad refuerza así su compromiso con el buen gobierno corporativo y con la captación de profesionales de primer nivel, dos de los grandes objetivos del plan estratégico del Grupo.
Baltar cuenta con una amplia experiencia profesional en el ámbito de la asesoría jurídica y la regulación financiera. Llega procedente de CaixaBank, donde era director de Asesoría Jurídica Corporativa Internacional en Londres. Anteriormente fue secretario general de Barclays en España y director de Asesoría Jurídica de esa misma entidad.
El nuevo secretario general del Grupo Andbank comenzó su actividad profesional en el ámbito de los despachos de abogados internacionales, primero en Uría Menéndez, después en Garrigues y, por último, en Baker & McKenzie. Es licenciado en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid, Máster de Asesoría Jurídica y Global MBA por el IE Business School. Asimismo, ejerció como profesor asociado de Derecho de los Mercados Financieros en la Universidad Carlos III de Madrid.
«La incorporación de un profesional de primer nivel en el ámbito internacional como Jacobo Baltar nos permite seguir impulsando el plan estratégico del Grupo y reforzar nuestro compromiso con el estricto cumplimiento de la normativa regulatoria en los once países en los que estamos presentes”, señala Ricard Tubau, director general del Grupo Andbank.
Foto: cuellar, Flickr, Creative Commons.. MiFID II: el valor de Research Unbundling y ceremonia de Premios de Analistas StarMine
Thomson Reuters organiza, en colaboración con CFA Society Spain, un evento bajo el título MiFID II: el valor de Research Unbundling. Será el 18 de octubre en Madrid, en un evento en el que también se premiará a los mejores analistas de ventas de España y se escucharán las opiniones de expertos de la industria local sobre cómo creen que MiFID II influye potencialmente en la industria de análisis de España.
Los ponentes serán Iciar Escuin, directora de Desarrollo de Mercados en la Dirección Técnica de Mercados y Banca Privada de Banco Sabadell; Ramón Carrasco Osuna, analista senior de Bankinter; Raj Shah, director de StarMine Sell-Side Research Analytics & Awards; Severine Raymond-Soulier, directora de Inversiones y Asesoría de Europa Continental; Tim Gaumer, director de Investigación Fundamental; y Víctor Peiro, director de Investigación de GVC Gaesco Beka.
El evento será en el Hotel Santo Mauro, Autograph Collection (calle de Zurbano, 36, 28010 Madrid).
Esta es la agenda del evento:
17:30-18:00 – Bienvenida y registro
18:00-19:30 – Panel de expertos sobre Research Unbundling y las perspectivas sobre MiFID II
19:30-20:00 – Ceremonia de premios de analistas Thomson Reuters
Pixabay CC0 Public DomainFoto: Inspiredimages. De sentido común
A veces, cuando hablamos de un tema para defender una postura indicamos que se trata de algo “de sentido común”. Si nos referimos al asesoramiento en productos de inversión, debería ser “de sentido común” que un asesor financiero actúe con transparencia y profesionalidad a la hora de valorar y recomendar las mejores opciones a un cliente.
Desafortunadamente, esta lógica no siempre ha imperado en la industria financiera. En los últimos años, los conceptos de confianza y profesionalidad han perdido fuerza como parte sustantiva de la banca ante la sociedad. La reputación de la industria está dañada desde 2008 y ahora, casi 10 años después, comienza a recuperarse. No obstante, en todo este tiempo, han permanecido en la sombra excelentes asesores con clientes satisfechos, que afortunadamente son mucho más numerosos que los que han errado en su forma de hacer.
El 3 de enero de 2018, comienza la aplicación del nuevo marco normativo basado en la Directiva MiFID II relativa a los mercados de instrumentos financieros que entre otras muchas cosas, reforzará las normas de conducta y protección del inversor en el asesoramiento de productos financieros aplicable a todas las Empresas de Servicios de Inversión.
El cliente que quiera recibir asesoramiento debe realizar el cuestionario de conveniencia para perfilarse en conocimientos y experiencia respondiendo a preguntas como el tipo de producto en el que ha invertido, los conocimientos de los mismos, la frecuencia de compra, y dependiendo de su perfil así accederá a productos más o menos complejos.
Después de este primer análisis, debe determinar su situación financiera con el fin de identificar su principal fuente de ingresos, capacidad de ahorro y el nuevo concepto de pérdida máxima asumible. Para finalizar esta evaluación personal, el inversor deberá contestar una serie de preguntas que definirán sus objetivos de inversión, indicando entre otras sus preferencias dentro del binomio rentabilidad riesgo y la capacidad de asumir pérdidas en esa cartera. Desde ese momento, y una vez que firme la correspondiente documentación contractual, el cliente puede ser asesorado.
Las nuevas exigencias establecidas por el nuevo marco normativo indudablemente mejorarán la prestación del servicio, ya que permiten al asesor conocer mejor al cliente y dar información más clara sobre los productos que se recomiendan. No obstante, el endurecimiento de la regulación también supondrá un reto para los profesionales del sector que, además de explicar sus conocimientos de los mercados y productos de inversión a disposición del cliente, en ocasiones puede que deban llevar a cabo una labor didáctica para que el cliente tenga acceso a las mejores oportunidades.
Es, por supuesto, deseable que todas las personas que compran fondos, acciones u otros productos conozcan cómo éstos funcionan. Pero ¿es necesario? ¿No debería ser suficiente contar con un asesor cualificado y de confianza que recomiende las mejores inversiones para la cartera de un cliente?
En este contexto, es la propia industria la que debe recuperar esa relación de confianza con su cliente. Los buenos asesores, como siempre han hecho, se adaptarán a los cambios normativos y saldrán airosos de este nuevo reto, manteniendo su excelencia en lo que al asesoramiento se refiere. Porque lo importante, en definitiva, es encontrar un equilibrio, lo que entendemos todos como “de sentido común”.
Tribuna de Penélope Gil es responsable Gobierno Corporativo Deutsche Bank Wealth Management
Pixabay CC0 Public DomainWallula. Kames Capital entra en el mercado estadounidense
La gestora inglesa Kames Capital tiene previsto entrar, por primera vez, en el mercado estadounidense, después de registrarse como asesor de inversiones en la Comisión Nacional de Mercado de Valores de Estados Unidos.
Según ha informado la firma, en un primer movimiento, la gestora ofrecerá a los inversores estadounidense acceso a dos de sus estrategias globales de renta variable. En concreto, los inversores tendrán acceso a la estrategia de renta variable global de Kames Capital y la estrategia de renta variable global sostenible de Kames Capital. La previsión de la firma es que a estas dos primeras estrategias, le sigan otras con las que cuenta la gestora y que considera que pueden tener “una fuerte demanda de los inversores en este mercado”, explican desde Kames Capital.
En este sentido, la gestora afiliada a Kames Capital, Aegon USA Investment Management LLC (AUIM), será quien proporcione el soporte de ventas y marketing. Según explica la firma, el movimiento para llevar a Kames Capital a los Estados Unidos también es parte de una estrategia más amplia de Aegon Asset Management, la marca de gestión de inversiones globales de Aegon N.V., para ofrecer algunos de sus productos, estrategias y servicios más exitosos para ayudar a satisfacer las necesidades de los inversores a nivel mundial.
El director ejecutivo de Kames Capital, Martin Davis, ha señalado que «nuestra entrada en el mercado estadounidense es otro hito importante en el desarrollo de Kames Capital a medida que ampliamos y profundizamos la distribución de algunos de nuestros mejores productos y estrategias en nuevos mercados”.
Davis destaca que el acuerdo alcanzado con AUIM para que distribuya sus estrategias en los Estados Unidos es también un paso positivo, ya que “Kames y AAM buscan traer sus capacidades exitosas a nuestros clientes donde sea que se encuentren”, apunta.
La decisión de lanzarse al mercado estadounidense está en línea con la estrategia de expansión que la firma ya ha llevado en Europa continental, donde ahora está activa en 16 países y territorios de Europa.
Fernando de Roda Lamfus, socio y consejero de Orienta Capital SGIICs. Foto cedida. Orienta Capital se convierte en gestora y arrancará en 2018 con al menos cinco fondos
La agencia de valores Orienta Capital ha decidido convertirse en gestora. La idea venía de largo pero es ahora cuando están llevándola a cabo, de forma que la CNMV ya ha inscrito la transformación y la nueva entidad ya está autorizada para operar como tal.
Así lo explica a Funds Society Fernando de Roda Lamfus, socio y consejero de Orienta Capital SGIICs: “La idea surgió hace algo más de un año, período a lo largo del cual efectuamos un estudio sobre los pros y contras de la conversión y su impacto en cuenta de resultados, amen de una serie consideraciones de carácter cualitativo. A partir de esa convicción, iniciamos el expediente ante la CNMV que se ha visto culminado hace unos días”.
Entre los motivos, poder gestionar y controlar una serie de vehículos que quieren poner a disposición de sus clientes: “La razón fundamental es la conveniencia de tener el control de una serie de productos que veíamos conveniente ofrecer a nuestra clientela: desde una serie de fondos perfilados a vehículos que pueden ser de enorme interés para permitir el acceso de clientes de patrimonios medios en oportunidades de inversión muy interesantes, que cada vez con mayor empeño estamos buscando”, explica.
Los fondos, para 2018
Y la nueva gestora ya está en marcha. La CNMV ya ha inscrito la transformación de Orienta Capital a sociedad gestora de IICs, “por tanto ya somos operativos a todos los efectos legales”. No obstante, los fondos llegarán más tarde: “Desde un punto de vista operativo, confiamos en incorporar los tres fondos perfilados (Noray Moderado, Compas Equilibrado y Bitacora Renta Variable) a principios de 2018”, explica De Roda.
También incorporarán los dos fondos Radar Inversión (gestionado actualmente por EDM) y Polar Renta Fija (gestionado por Mutuactivos), si bien en estos dos casos seguirán delegando la gestión de los activos en ambas gestoras, «cada cual en su especialidad”.
En cuanto a negocio, De Roda no da muchas pistas: “En principio, somos una sociedad muy atípica, que responde fundamentalmente al logro de la mayor eficacia para la gestión del patrimonio de nuestros clientes. Por ello, pondremos el énfasis en solucionar las necesidades que detectemos, permitiendo el acceso de los clientes a los mejores productos y en las mejores condiciones”, dice.
El experto se muestra además abierto “a que buenos profesionales, procedan de donde procedan, ya sean bancos, EAFIs, ESIs, puedan incorporarse a nuestro proyecto, donde confiamos en mantener la calidad como la piedra angular del proyecto empresarial”, apostilla.
Foto cedidaCyril Freu, gestor del fondo DNCA Miuri. . Los fondos de retorno absoluto como alternativa para capturar rendimientos y aislarse de la dirección del mercado
Los toros de Miura son un encaste de toros de lidia famosos en España por su fortaleza y vigorosidad en las plazas. Esta es la esencia que ha querido trasladar la gama de fondos de DNCA Invest Miura y DNCA Invest Miuri, de DNCA Investments, gestora afiliada a Natixis Global AM. Se trata de una gama de fondos de retorno absoluto, una de las alternativas que defiende la gestora como respuesta para capturar rentabilidades en un entorno de bajos rendimientos.
“Mi objetivo como gestor es lograr un retorno con independencia de lo que esté haciendo el mercado y creo que las estrategias de retorno absoluto son una buena aproximación al mercado, teniendo en cuenta el entorno actual”, señala Cyril Freu, gestor del fondo DNCA Miuri, que cuenta con más de 20 años de experiencia en el mercado de renta variable.
Fruto de esta experiencia, defiende que la única forma de lograr un rendimiento satisfactorio es teniendo un proceso de inversión sólido y acertado. “En esta gama de productos, nos centramos en empresas de la zona europea, a las que analizamos financieramente e incluso nos reunimos con sus directivos y ejecutivos. Buscamos tener un conocimiento completo del activo, pero siempre nos fijamos en aquellos que se comportan mejor que el conjunto de la renta variable”, explica Freu.
En su proceso de inversión, destaca tres pilares: la evolución del activo, el análisis financiero y su convicción. Según argumenta, “invertimos en empresas que conocemos y comprendemos, tanto en términos de negocio, como de potencial de crecimiento como de valoración. Seguimos un proceso basado en la selección de valores que no busca la sofisticación sino la sencillez».
Sus fondos
Según explica, la clave de estos dos fondos, tanto de DNCA Invest Miura y DNCA Invest Miuri, es la estrategia que realizan con sus apuestas compradoras y vendedoras “Intentamos que las acciones en las que estamos largos (compradoras) tengan un mejor comportamiento que aquellas en que estamos cortos (vendedoras)”, matiza.
En el caso de DNCA Invest Miura, fue el primer fondo de esta gama que se lanzó y debe su nombre a que “busca luchar como un toro para lograr retorno sin importar la dirección del mercado”, señala. La cartera sigue una estrategia largo/corto que invierte en acciones emitidas en Europa, con una exposición neta limitada a +/-20%. El rendimiento depende esencialmente de la capacidad del gestor para tomar las decisiones correctas en cuanto a las posiciones largas de una acción para beneficiarse de su potencial alcista) y la posición corta –venta de una acción a través de CFD (acciones y índices sectoriales) o futuros (índices) para beneficiarse de su potencial negativo–.
Respecto al fondo DNCA Invest Miuri, lanzado en 2011, invierte también en acciones emitidas en Europa y mantiene una exposición neta limitada del 30%. En este caso Freu se centra en elegir las acciones que tienen las características para superar sus índices de referencia o sus índices sectoriales.
Oportunidades de mercado
Como gestor stock-picker considera que “en el mercado de renta variable nos encontramos, por un lado, que algunas valoraciones están altas y, por otro, que los informes sobre las futuras ganancias corporativas en Europa han sido algo decepcionantes en comparación con las expectativas que había. Estos dos elementos y el efecto de la retirada paulatina de las políticas de estímulo marcarán la dirección del mercado, por eso creemos que soluciones de retorno absoluto son óptimas para capturar rendimientos”.
A la hora de hablar de las mejores oportunidades para su cartera, destaca el impacto que ha tenido lo digital en la economía global, y no solo en la europea. “Estudiamos atentamente el impacto de la nueva economía digital y cómo las compañías de IT son las principales beneficiarias de este gran cambio que estamos viviendo. Creemos que en todo lo que es acceso al consumo a partir de la tecnología hay un gran campo de crecimiento”, afirma.
