Foto cedidaOficinas de Columbia Threadneedle Investments.. Roman Gaiser, nuevo responsable de carteras high yield para la región EMEA de Columbia Threadneedle Investments
Columbia Threadneedle Investments ha anunciado el nombramiento de Roman Gaiser como nuevo responsable de carteras high yield para la región EMEA. Basado en Londres, Gaiser reportará a Barrie Whitman, directora de high yield para EMEA. Según ha señalado la firma, el nombramiento está pendiente de la correspondiente aprobación regulatoria.
Gaiser pasará a ocupar el puesto de Michael Poole, hasta el momento responsable de las carteras high yield, quien ha decidido dejar su carrera profesional en la gestora para trasladarse a Estados Unidos. Desde Columbia Threadneedle Investments han querido agradecer sus 13 años de trabajo y su entrega profesional. Desde su nuevo puesto, Gaiser gestionará varias carteras europeas de alto rendimiento, incluido el fondo Threadneedle European High Yield Bond Fund.
Respecto al nombramiento de Gaiser, Mark Burgess, CIO global adjunto y CIO, para EMEA de Columbia Threadneedle Investments, ha señalado que “estamos encantados de que Roman se reincorpore al equipo europeo de high yield en Columbia Threadneedle. Anteriormente, trabajó con muchos miembros del equipo y su estilo de inversión en esta clase de activos se alinea con nuestro enfoque. Trae consigo una amplia experiencia como gestor senior de carteras, gestionando una amplia gama de estrategias. El nombramiento de Roman continuará fortaleciendo esta capacidad a medida que ofrecemos a nuestros clientes».
Gaiser cuenta con una dilatada experiencia en el sector. Fue responsable de high yield en Pictet Asset Management, puesto que ocupó desde 2011, donde creó y dirigió el equipo de high yield, gestionando varios fondos europeos de alto rendimiento, incluida una estrategia de corta duración. Antes de esto, trabajó para Columbia Threadneedle (como Threadneedle Asset Management Limited) como gestor de carteras en el equipo europeo de high yield durante seis años.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Giulio Gigante. Las estrategias de stock picking siguen siendo las favoritas de Lyxor AM en este entorno de mercado
La evolución del mercado de los hedge funds en mayo fue testigo de algunas reversiones de tendencias en la renta fija y en el espacio de las materias primas. Por un lado, la crisis política italiana coincidió con un rebote de los bonos del Tesoro de Estados Unidos durante la segunda quincena de mayo.
Por otro lado, recuerda el Lyxor Weekly Brief, la creciente probabilidad de que la OPEP y Rusia eleven la producción de petróleo bajo la presión de la administración de Trump llevó a una reversión en los precios del petróleo.
“Ambos acontecimientos afectaron el desempeño de las estrategias Macro y CTA, que habían acumulado posiciones cortas en los bonos del Tesoro y posiciones largas en el petróleo en los últimos trimestres”, explica el equipo de Lyxor AM, que forman los estrategas senior Jean-Baptiste Berthon y Philippe Ferreira, junto con la analista Anne Mauny.
En una nota positiva, las estrategias bottom up –sobre todo en Event-Driven y renta variable long-short– han tenido una evolución relativamente mejor. Últimamente habían subido pese a las turbulentas condiciones del mercado en Europa y, en menor medida, en Japón.
Los fondos de renta variable long-short fueron más resistentes gracias a sus fuertes asignaciones a sectores cíclicos como tecnologías de la información, materiales o industriales, al tiempo que sus menores exposiciones a finanzas, comunicaciones y energía fueron un factor positivo dado su bajo rendimiento.
Fusiones y adquisiciones
En lo que respecta a las estrategias Event-Driven, las exposiciones largas a compañías como Tiffany & Co. y Facebook generaron unos retornos sustanciales a los fundos de Situaciones Especiales, mientras que las estrategias de arbitraje de fusiones se beneficiaron de la compresión de spread en el acuerdo de Qualcomm con NXP. Más recientemente, la guerra de ofertas por Sky entre Fox y Comcast también dio respaldo a la estrategia.
“De cara al futuro, mantenemos una preferencia por las estrategias de selección de acciones. Los fondos de renta variable long-short parecen estar bien equipados para navegar en mercados turbulentos y tenemos una fuerte preferencia por estrategias con un sesgo variable que pueda ajustar su exposición neta a las cambiantes condiciones del mercado”, explica el equipo de Lyxor AM.
Mientras tanto, el equipo de la gestora mantiene firmes convicciones sobre arbitraje de fusiones, en el contexto de la reforma fiscal de Estados Unidos y la acelerada actividad de fusiones y adquisiciones en 2018.
“En general, el ajuste monetario y el aumento de los rendimientos de los bonos han aumentado la dispersión entre los rendimientos de acciones tanto en la zona euro como en Estados Unidos, lo que debería ser un apoyo para las estrategias de hedge funds centrados en la selección de valores”, concluyeron.
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. BNP Paribas AM actualiza su fondo Flexi I Bond Asia Investment Grade
BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) ha reorganizado su fondo BNP Paribas Flexi I Bond Asia Investment Grade. De tal forma que, a partir del 18 de junio de este año, la estrategia del fondo avanzará hacia un enfoque de bonos investment grade de mercados emergentes globales y se denominará BNP Paribas Flexi I Bond World Emerging Investment Grade.
Actualmente, el fondo cuenta con 120,1 millones de euros y está gestionado desde agosto de 2017 por Bryan Carter. El fondo invierte dos tercios de sus activos en bonos con grado de inversión y otros valores de emisores financieros basados en la mayoría de sus negocios en la región de Asia y el Pacífico. En cambio, no puede invertir en bonos con una calificación inferior a BBB- o BAA.
Esta parte de la estrategia de inversión del fondo cambiará el 18 de junio de 2018, ya que dos tercios de sus activos netos estarán expuestos a bonos con grado de inversión y otros valores emitidos por gobiernos de mercados emergentes (no miembros de la OCDE desde enero de 1994, Turquía y Grecia) ) y empresas con sede o cuya mayor actividad comercial se logre en uno de estos países.
El tercio restante se invertirá en otros instrumentos de renta fija, incluidos bonos convertibles, bonos del mercado monetario y derivados.
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. Proteger el modelo comercial tradicional o abrirse a la tecnología: el dilema de las entidades financieras
Soplan vientos de cola para las fintech. Sus partidarios alaban su capacidad para identificar mejor las necesidades de los clientes a través de la innovación digital, justo donde las entidades financieras tradicionales se atascan con tecnologías heredadas del pasado y normativas posteriores a la crisis.
En opinión de Chris Truce, responsable de Fintech de Saxo Bank, el principal activo de las fintech es el uso de las tecnologías más avanzadas para optimizar la experiencia del cliente. “Las fintech no tienen una infraestructura, a diferencia de los bancos, pero confían en mejorar la calidad de experiencia del cliente. Mientras, los bancos parecen obcecarse en tratar de proteger los servicios tradicionales con métodos obsoletos. Sin embargo, la explotación de tecnologías como el big data les permitiría tener un conocimiento claro de sus clientes para ofrecerles un servicio mejor y adaptado, al tiempo que agilizaría el proceso de toma de decisiones como, por ejemplo, en materia de préstamos”.
Según destaca Truce, a lo largo del tiempo, los bancos han construido y controlado toda la cadena de valor y la infraestructura tecnológica subyacente, desde los sistemas de pago del mercado financiero, hasta los mercados crediticios. Por ello, los bancos han mantenido una relación única y privilegiada con sus clientes. Pero hoy en día, ante la dispersión de la cadena de valor y la rapidez de los desarrollos tecnológicos, esta estrategia es financieramente insostenible.
“No estamos diciendo que los bancos deban renunciar a ningún control, sino darse cuenta de que es inevitable que tengan que desagregar las cadenas de valor. Deben proteger su modelo comercial, pero también deben aprovechar al máximo las innovaciones de empresas fintech. Por ello, los bancos necesitan desarrollar o modificar sus sistemas de información para poder integrar plataformas externas. Asociarse con otros bancos y / o fintech en su negocio principal les permitirá reducir los costos unitarios y ganar competitividad a través de los beneficios de la puesta en común y, a su vez, los socios se beneficiarán del uso de la plataforma. El éxito vendrá de una estrategia colaborativa, en lugar de competitiva”.
En su opinión, al tomar decisiones difíciles sobre la segmentación de la cadena de valor hoy, los bancos, especialmente los más pequeños, podrán retener su valor agregado y sus clientes, así como aumentar su rentabilidad a través de la tecnología. “Es esencial que los bancos asocien lo digital con un beneficio en lugar de una amenaza. Por su parte, las fintech deben aceptar que, para ser viables y rentables, no pueden hacer frente a toda la cadena de valor de los bancos, que resulta de la combinación de un profundo dominio del sistema financiero”, concluye.
Según la perspectiva de Saxo Bank, los jugadores más inteligentes buscarán capitalizar las ventajas competitivas de cada uno, preservando así su valor para sus clientes, y juntos construirán un gran ecosistema financiero. Por lo tanto, apuesta por la cooperación entre bancos y las fintech para lograr la supervivencia y el éxito en el sector.
Foto cedida. Javier Arredondo, nuevo director general del área residencial de BNP Paribas Real Estate
Javier Arredondo ha sido nombrado director general del área Residencial de BNP Paribas Real Estate, puesto de nueva creación desde el que se encargará de pilotar la estrategia de esta línea de negocio de la entidad. Este refuerzo, que aportará calidad y seniority al equipo, se enmarca en un proceso de transformación y de plena apuesta de la entidad por el mercado español.
El nuevo director general del área Residencial de BNP Paribas Real Estate es un experto del mercado inmobiliario español y posee una amplia visión de los diferentes segmentos del negocio. En su calidad de director general del área de Residencial, Arredondo reportará directamente al recién llegado Frédéric Mangeant, que hace escasas fechas fue nombrado presidente ejecutivo de BNP Paribas Real Estate en España. Además, Arredondo se apoyará en Jorge Almagro (ex director comercial Residencial de JLL) para el desarrollo del negocio en la península.
Javier Arredondo, con décadas de experiencia profesional en el sector inmobiliario y de la construcción, cuenta con un amplio expertise en la elaboración de planes estratégicos, ventas, auditoría, gestión y dirección de equipos. Anteriormente, fue responsable del Área de Inmuebles Adjudicados en Banco Santander, donde dirigió la estrategia de comercialización y venta de inmuebles, por un valor de más de 3.500 millones de euros. También trabajó en Ferrovial-Agroman como director de Obra, donde capitaneó potentes proyectos como el desarrollo y ejecución en todas sus fases de la autopista Radial R-4 (Madrid-Ocaña) y la construcción de un parque de viviendas, con una superficie de 25.000 metros cuadrados, de la Empresa Municipal de la Vivienda y Suelo de Madrid (EMV).
Javier Arredondo es ingeniero de Caminos, Canales y Puertos por la Universidad de Granada y cuenta con un Executive MBA en el Instituto de Empresa (IE).
Frédéric Mangeant, CEO de BNP Paribas Real Estate en España, explica que “el fichaje de Javier Arredondo confirma nuestra apuesta por reforzar nuestros servicios inmobiliarios en las diferentes líneas de negocio. Su excelente conocimiento del mercado español nos permitirá reforzar nuestro equipo en una etapa clave del crecimiento de la compañía, y en paralelo con la irrupción de nuevos actores que están transformando y profesionalizando el sector Residencial en España”.
Matthieu Grouès, director de gestión institucional y responsable de estrategia y asignación de activos de Lazard Frères Gestion. Foto cedida. Lazard Frères Gestion: “Es muy pronto para reducir la exposición a los activos de riesgo”
Es muy pronto para reducir la exposición a los activos de riesgo. Así defiende su visión Matthieu Grouès, director de gestión institucional y responsable de estrategia y asignación de activos de Lazard Frères Gestion. En una entrevista con Funds Society, explica que es momento de reducir riesgo en la cartera cuando crees que la recesión puede llegar en unos seis meses, pero defiende que “aún quedan 18-36 meses para que llegue la próxima recesión en EE.UU”.
¿Qué escenario de crecimiento prevéis para 2018? Algunos empiezan a hablar de final de ciclo, recesión a medio plazo… ¿es vuestro caso y por qué?
Nosotros creemos que estamos en la parte final del ciclo económico. Este año será de crecimiento, pero hacia mediados de 2019 y finales de 2020, EE.UU. sufrirá una recesión. El momento en el que ésta se producirá dependerá del mercado laboral.
¿Cómo pueden afectar la normalización de las políticas monetarias al escenario de crecimiento mundial? ¿Será la Fed tan cauta como se dice o puede haber sorpresas negativas en este sentido?
La parte final del ciclo económico tiene, a su vez, dos fases: una en la que el crecimiento económico se acelera y los bancos centrales retiran las políticas acomodaticias porque ya no son necesarias, y una segunda parte en la que se produce una significativa ralentización de la economía que los bancos centrales no pueden evitar y que, en el 90% de las ocasiones acaba en una recesión.
El BCE: ¿cuándo empezará a endurecer sus políticas y cómo podría afectar al crecimiento en Europa?
Mientras que EE.UU. está en el inicio de la normalización de la política monetaria, Europa no ha comenzado, aunque está en camino. Creo que el BCE mantendrá su política de reducción de estímulos los próximos meses y comenzará a subir tipos a comienzos de 2019.
Inflación: ¿Es el gran riesgo de este año? ¿Es realmente una amenaza o se mantendrá en niveles controlados y por qué?
El mayor riesgo que vemos es una posible aceleración de la inflación en EE.UU., la cual podría forzar a la Fed a elevar los tipos de interés más rápido, lo que tendría un impacto negativo en la economía.
¿Qué riesgos geopolíticos tendrán más calado en los mercados este año, de qué habrá que preocuparse?
Como he mencionado, el mayor riesgo que vemos es una posible aceleración de la inflación en EE.UU., pero también vemos riesgos en la economía China y en la política. Por un lado, las autoridades chinas parecen decididas a priorizar sus políticas hacia la calidad del crecimiento, sin embargo, no está claro el ritmo de las reformas que llevarán a cabo y una aceleración de éstas se traduciría en una desaceleración del crecimiento, aunque sería un crecimiento más sostenido en el medio plazo. Por otro lado, la política de Trump también supone riesgos, ya que su forma de actuar y sus palabras son controvertidas e impredecibles, aunque no pensamos que realmente quiera provocar una guerra comercial global. También la investigación en curso de Robert Mueller sobre las relaciones de Donald Trump con Rusia es una amenaza potencial, pues, si Trump es acusado, tendrá que someterse a un impeachment del Partido Republicano, si bien la elevada aprobación de Trump entre el electorado republicano lo hace altamente improbable en este momento.
En España, ¿os preocupa el tema catalán?
Realmente no estamos preocupados por este tema. Creo que todo esto acabará con un acuerdo por ambas partes y que Cataluña no se separará de España, pues no veo ventajas en que se separe.
El Brexit: ¿han sido los inversores demasiado complacientes con este tema el año pasado?, ¿es un motivo de preocupación y volatilidad también?
No veo ningún motivo de preocupación para la economía mundial ni para la zona euro. El proceso de negociación del Brexit podría causar algún episodio de volatilidad en el mercado de valores británico o en la libra esterlina, pero no en el mercado europeo.
Sobre activos… ¿es momento de reducir el riesgo en cartera?, ¿será un año más volátil?
No, es muy pronto para reducir la exposición a los activos de riesgo. Es momento de reducir riesgo en la cartera cuando crees que la recesión puede llegar en unos seis meses, pero pienso que aún quedan 18-36 meses para que llegue la próxima recesión en EE.UU. De hecho, los activos de mayor riesgo son los que se benefician del actual ciclo económico.
Por ejemplo, nosotros en nuestro fondo Lazard Patrimoine actualmente estamos sobreponderando la renta variable, especialmente de la eurozona y también de mercados emergentes, y, en la parte de renta fija del fondo, si bien creemos que el crédito está un poquito caro, lo que es normal en este momento del ciclo, sobreponderamos crédito, especialmente deuda subordinada financiera.
Foto: OLOliuqui, Flickr, Creative Commons. La CNMV y Alastria firman un acuerdo de colaboración para analizar las posibilidades de la tecnología blockchain en el sector financiero
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y el consorcio Alastria han firmado un acuerdo para cooperar en el estudio de las posibles aplicaciones de la tecnología blockchain y de registro distribuido (DLT por sus siglas en inglés) en procesos relacionados con los mercados de valores.
En el marco de este acuerdo se analizará la posibilidad de aplicar la tecnología blockchain en los procesos de la CNMV, incluidos aquellos en los que se produce una conexión con el sector privado, con la finalidad de mejorar la eficiencia y conectividad de la institución.
Los firmantes del acuerdo intercambiarán información y experiencias para procurar un mayor conocimiento de esta tecnología y del proceso de elaboración de estándares europeos e internacionales.
Alastria es una iniciativa multisectorial creada en octubre de 2017 y de la que forman parte más de 255 instituciones y empresas en España, incluidas compañías del sector financiero. Este consorcio tiene como objetivo proveer a España de la infraestructura de base blockchain que permita tanto desarrollar productos y servicios como realizar transacciones con validez legal y ajustadas a la regulación nacional y europea.
La firma de este acuerdo se enmarca en la estrategia de la CNMV de fomentar el desarrollo tecnológico y hacer de la institución una organización abierta a la innovación, asegurando siempre un adecuado nivel de protección al inversor.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Markus Tacker
. Un paso más, revisando las salidas
Un tira y afloja entre fuerzas alcistas y bajistas está evitando ver tendencias direccionales claras en los mercados. La renta variable se está moviendo en un amplio rango, por debajo de los máximos desde principios de año y, en general, hemos entrado en un régimen de menores rendimientos. La sensibilidad al flujo de noticias es, y seguirá siendo, muy alta a medida que los mercados intentan adaptarse a las nuevas condiciones financieras y económicas.
¿Cómo deberían los inversores navegar esta nueva fase?
En primer lugar, deberían ser consciente de un escenario a medio plazo cada vez con mayores desafíos (es decir, riesgo de recesión, riesgo de errores políticos), jugando al mismo tiempo tres temas principales a corto plazo. En primer lugar, las perspectivas económicas siguen siendo sólidas, pero con el pico de la aceleración económica, creemos, ahora por detrás de nosotros.
Un mayor precio del petróleo y las conversaciones sobre proteccionismo apoyan esta hipótesis, pero sin grandes disrupciones, pues nuestro escenario central ve aún que el precio del petróleo se mantiene estable en torno a los niveles actuales y no se materializa una guerra comercial a gran escala. Se espera que el crecimiento global del PIB se sitúe alrededor del 4% en 2018, y ligeramente por debajo del 4% en 2019, pero aún por encima de potencial para las principales economías.
Además, la narrativa del crecimiento global sincronizado está perdiendo impulso, con Estados Unidos aún a la cabeza (y probablemente acelerándose) entre los mercados desarrollados, gracias a la extensión del ciclo respaldado por el impulso fiscal.
En segundo lugar, los bancos centrales continuarán dejando atrás sus políticas de relajación excepcional, aunque sea de manera lenta y gradual, al no verse la inflación como una gran amenaza. En la zona euro, la inflación está lejos de ser un problema, y la desaceleración actual de la economía, incluso minimizada por el BCE y probablemente temporal, podría ralentizar aún más el ritmo del ‘tapering’ por parte del BCE. En EE.UU., el camino de la normalización parece más claro y la Fed parece interesada en aceptar un modesto exceso de la inflación por encima de objetivo, a la espera de que el crecimiento salarial del pleno empleo finalmente se active.
En tercer lugar, podemos ver fases de apreciación del dólar, pero deberían ser transitorias como consecuencia de una percepción de divergencia temporal en la normalización de políticas de los bancos centrales y un mejor sentimiento de riesgo, mientras que las fuerzas a largo plazo (mayor déficit y deuda de Estados Unidos, diversificación en las reservas internacionales de bancos centrales) debería funcionar a favor de un dólar más débil. Esta apreciación del dólar no debe verse como una gran amenaza para los mercados emergentes.
Las condiciones actuales son más difíciles (dólar más fuerte, mayores tipos americanos, temas idiosincrásicos), pero a medida que estos ajustes se absorban a través de mayores spreads y divisas más débiles, las oportunidades en emergentes pueden volver a aparecer, con una mayor selectividad y concentración en impulsores (petróleo, ciclo electoral, vulnerabilidad externa).
En este entorno, los inversores deberían continuar tácticamente dando un paso más, jugando los ajustes actuales (fuerte crecimiento, pero en máximos, baja inflación, bancos centrales todavía acomodaticios y no sincronizados) a través de jugadas de valor relativo, selección bottom up y diversificación de estrategias y estilos.
La volatilidad en las próximas semanas podría considerarse una oportunidad para volver a examinar las clases de activos más impactados. Al mismo tiempo, los inversores deberían estar preparados para girar (progresivamente) el barco (en exposición al riesgo), en medio de una posible corrección real y / o financiera a medio plazo, impulsada por fuerzas endógenas/exógenas.
En este período de transición, la gestión de la liquidez seguirá siendo clave para que los inversores ajusten y roten rápidamente las carteras, así como la preservación del capital.
Pascal Blanqué es CIO del Grupo Amundi y Vincent Mortier es director adjunto de Inversiones.
Rafael Valera y Julián Pascual. Foto cedida. Buy & Hold aprovecha las dudas sobre Italia para comprar bonos de Moby y Telecom Italia
Buy & Hold SGIIC ha aprovechado la incertidumbre y la volatilidad que vive el mercado bursátil italiano para reforzar sus posiciones en bonos corporativos italianos, tanto en su fondo de inversión B&H Renta Fija como en el mixto B&H Flexible. En concreto, las empresas en las que la gestora española ha adquirido deuda son el operador de ferrys Moby y Telecom Italia.
Moby se creó por la fusión de tres compañías y ostenta una gran cuota de mercado en el transporte marítimo italiano de pasajeros. Además, un cuarto de su financiación proviene del Gobierno italiano, ya que conecta a diferentes islas italianas con la península. “En caso de quiebra, el bono cuenta con la garantía de sus 50 ferrys, que tienen un valor de 830 millones de euros”, sostiene Rafael Valera, consejero delegado de Buy & Hold. Como principal incertidumbre sobre los títulos de la compañía pesa la investigación de la Comisión Europea por ayudas concedidas por el Estado Italiano a la compañía.
En el caso de Telecom Italia, el mayor operador telefónico de Italia y el segundo de Brasil, Buy & Hold ha adquirido bonos de una emisión con vencimiento en marzo de 2055. Se trata de una empresa con un fuerte accionariado, con Vivendi como accionista de control, con el 24% de la compañía. “Otra de las causas por las que hemos decidido comprar bonos ha sido la posible venta de TIM Brasil, que podría reportarle a la compañía 10.000 millones de euros, y reducir sustancialmente su deuda”, apunta Antonio Aspas, socio de Buy & Hold.
La última compañía en la que Buy & Hold ha tomado posiciones en deuda corporativa es Aryzta, fabricante de panadería y pastelería industrial para grandes empresas como McDonalds, Tim Horton, Starbucks, Subway, etc. Debido al escaso poder de fijación de precios en el sector y la subida de materias primas la compañía se ha resentido en bolsa. De hecho, Arytza ha alcanzado un nivel elevado de deuda (4 veces deuda/ebitda, sin incluir la deuda perpetua). Sin embargo, desde Buy & Hold esperan que la empresa anuncie una ampliación de capital, a la que acudirán distintos fondos que ya están invertidos en el capital lo que contribuirá a reforzar su balance. “Esta situación sería beneficiosa para nosotros, como bonistas”, asegura Valera.
Prosegur cash, en renta variable
En cuanto a renta variable, el movimiento más destacado de Buy & Hold es la entrada en Prosegur Cash, la filial de Prosegur, que debutó en bolsa el año pasado. Julián Pascual, presidente de Buy & Hold, considera que “la empresa de transporte de dinero efectivo cuenta con una cuota de mercado importante, poder de fijación de precios y un balance saneado”.
Buy & Hold ha incorporado los títulos de la compañía en sus vehículos B&H Flexible y B&H Acciones Europa, fondos de inversión mixto y 100% de renta variable, respectivamente.
Foto cedidaLola Solana, Head of Small Caps & ESG Equity Funds de Santander AM. Lola Solana (Santander AM)
Banco Santander refuerza su oferta de productos de inversión sostenible con el lanzamiento de un fondo de inversión de renta variable europea, Santander Sostenible Acciones, que completará la gama de estos fondos creada a principios de año. Lola Solana, la gestora del Santander Small Caps España, el fondo más rentable de la Bolsa española en 2017, será a partir de ahora la gestora de este nuevo fondo y de la cartera de renta variable de la gama de fondos mixtos lanzada en enero (Santander Sostenible 1 y Santander Sostenible 2).
Santander Sostenible Acciones está dirigido a inversores con un perfil de riesgo más elevado y su cartera estará compuesta por compañías europeas, tanto de la zona euro como del Reino Unido, Suiza y otros países miembros de la Unión Europea. Estas empresas están especializadas en sectores de energía renovable, tratamiento de residuos, reforestación, movilidad, eficiencia energética, innovación tecnológica, envejecimiento de la población, salud, agroalimentación y conectividad, entre otros.
Licenciada en Derecho por la Universidad Autónoma de Madrid, Solana se incorporó a Banco Santander en 1989 y desde su creación, en 2004, gestiona el Santander Small Caps España. En los últimos años, Solana ha recibido varios premios, entre los que destacan, en 2017, el galardón de Citywire como mejor gestora, el premio de Expansión-Allfunds al mejor fondo de renta variable española y el premio BME Blas Calzada Ibex 2017.
“Buscamos lo mejor para nuestros clientes y creemos que la sostenibilidad genera valor. Con esta gama de fondos, queremos demostrar que la rentabilidad es compatible con la sostenibilidad, en línea con la estrategia y cultura de Santander, un banco responsable, firmemente comprometido con el crecimiento inclusivo y con el cuidado del medio ambiente”, destaca Solana.
Santander Sostenible 1 está dirigido a un inversor de perfil conservador con un mínimo del 75% de su cartera en valores de renta fija pública y privada, y un máximo del 25% en renta variable, y Santander Sostenible 2 invierte un máximo del 55% en acciones y el resto en renta fija. Ambos son gestionados por un sólido equipo de gestores que refleja las fortalezas y capacidades de Santander Asset Management, integrado en las áreas de Soluciones de Inversión, Renta Variable y Renta Fija.
La gama Santander Sostenible se ajusta a una política de inversión sostenible, que se sustenta en los pilares ASG (ambiental, social y de gobierno corporativo) y a los principios de sostenibilidad financiera. Estos fondos se construyen tras un profundo análisis del universo de inversión, en el que se aplican un amplio número de indicadores ASG. Todo ello, acompañado de diferentes elementos de valoración financiera con el fin de seleccionar aquellos activos más rentables que presenten mejores perspectivas de sostenibilidad financiera, ambiental y social. Este proceso es supervisado de manera periódica por un Comité de Inversiones y Sostenibilidad, que vela tanto por el cumplimiento de los objetivos de sostenibilidad, como por la evolución de la rentabilidad de los fondos.
La gama
Con estos lanzamientos, Santander intensifica su apuesta por la inversión sostenible y responsable, un área que ya lidera en España. En 1995, Santander constituyó el fondo Inveractivo Confianza, el primer fondo de Inversión socialmente responsable (ISR) en España. En la actualidad, el banco gestiona cuatro fondos ISR, tres en España (Inveractivo Confianza, Santander Responsabilidad Solidario y Santander Solidario Dividendo Europa) y uno en Brasil (Fundo Ethical). Estos fondos aplican criterios sostenibles y responsables para la inversión, incluyendo compromisos en relación a los derechos humanos, laborales, sociales y de respeto al medio ambiente.
Desde el año 2000, Santander tiene presencia en el Dow Jones Sustainability Index (DJSI), índice de referencia en sostenibilidad en el ámbito internacional, que mide el desempeño de las empresas en tres dimensiones: económica, medioambiental y social. En 2017 Banco Santander fue reconocido como uno de los 10 bancos mejor valorados del mundo y el primero en España por su comportamiento sostenible. Además, Santander Asset Management es cofundador de Spainsif (Foro de Inversión Sostenible de España), donde está representado por su equipo especializado en ISR, integrado en el área de Producto de la gestora.
