. Santander Asset Management refuerza su área de selección de fondos con la incorporación de Oriana Mezini
Santander Asset Management continúa reforzando su equipo de selectores de fondos con el fichaje de Oriana Mezini, que se ha incorporado como analista de renta variable emergente al equipo de Manager Research and Selection liderado por José María Martínez-Sanjuán.
Mezini, que desarrollará sus funciones desde Londres, es licenciada en BA (Hons) Financial Services Managemnet with Accounting por la Universidad de Gloucestershire, Chartered Financial Analyst (CFA) y Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) y cuenta con 12 años de experiencia profesional como gestora y analista de renta variable emergente, renta fija y fondos inmobiliarios.
Procede de Coutts Bank, donde desde julio de 2016 desempeñaba el cargo de directora adjunta y selectora de fondos para mercados emergentes, Asia-Pacífico y Japón. Anteriormente, fue analista de fondos senior en Allfunds Bank, analista en Bank of Butterfield y analista de performance en renta variable en Threadneedle Investments. También ha trabajado en Aviva Investors y Henderson Global Investors.
Santander Asset Management ha realizado en los últimos meses otras cuatro incorporaciones a este equipo, que tiene alrededor de 46.000 millones de activos bajo gestión o supervisión a nivel global.
En España, Cipriano Sancho y Ángel Lara se unieron al equipo como analistas de estrategias alternativas y de retorno absoluto, mientras que en Reino Unido se sumaron al equipo de selectores Wee-Tsen Lee y Pryesh Emrith.
En total, el equipo está integrado por diez personas, de las cuales cinco desarrollan sus funciones en las oficinas de SAM en Londres y cinco en Madrid.
El refuerzo de los equipos locales y globales, junto a la mejora de las capacidades de SAM en todo el mundo, son parte de la estrategia marcada por la nueva División de Santander Wealth Management dirigida por Víctor Matarranz.
Foto: Moyanbrenndelight, Flickr, Creative Commons. Tikehau Capital presenta sus estrategias de inversión en varios eventos por España
Tikehau Capital presenta sus estrategias de inversión en varios eventos por España: Etienne Gorgeon, jefe de Estrategias Líquidas de Tikehau IM, y Carmen Alonso, directora general de Tikehau Iberia, estarán en los próximos días en Bilbao, Barcelona, Valencia y Madrid para presentar a los clientes sus estrategias de inversión.
El próximo 10 de julio, la presentación será en Bilbao, en el Hotel Carlton, a las 9 horas. Etienne Gorgeon, jefe de las Estrategias Liquidas de Tikehau IM, compartirá sus estrategias de inversión y su visión de mercado y Carmen Alonso, directora general de Tikehau en Iberia, presentará brevemente las actividades de Tikehau Capital en Iberia, especialmente de deuda privada, private equity y real estate.
Ese mismo día, por la tarde, a las 17.30 horas, la presentación será en el Hotel Casa Fuster, en Barcelona.
El día 11, las presentaciones serán en Valencia, a las 9 horas, en El Mirador de las Comedias, y por la tarde, a las 17.30 horas, en Madrid en el Hotel Villamagna.
De izquierda a derecha, Carlos Cuellar, CEO de Fundslink Capital AV y Antonio Muñoz-Suñe, CEO/CIO Trea AM. Foto cedida. Trea AM se incorpora a la plataforma Fundslink
Trea Asset Management, una de las principales gestoras independientes de España, con 4.400 millones de euros bajo gestión a cierre de junio, se ha incorporado al ecosistema de servicios financieros independientes de Fundslink Capital Agencia de Valores, para la distribución de sus fondos Trea Iberia Equity y Trea Renta Fija Selección.
Desde su lanzamiento al público el pasado 7 de mayo, Fundslink, primer marketplace de fondos de inversión independientes del mercado español, continúa consolidando su estrategia de negocio y desarrollando las etapas de su crecimiento. Con Trea AM, ya son seis las gestoras independientes que ofrecen sus mejores fondos, con una cifra de activos bajo gestión conjunta cercana a los 6.000 millones de euros.
Antonio Muñoz-Suñe, CEO/CIO de Trea AM, ha destacado las fortalezas de Fundslink: «Queremos aprovechar las ventajas diferenciales de esta plataforma digital que nos permite ofrecer nuestra experiencia y resultados de gestión a un público más amplio a través de nuestros fondos Trea Iberia Equity y Trea Renta Fija Selección“. El primer fondo, gestionado por Lola Jaquotot y Alfonso de Gregorio es de renta variable española y se ha situado en los primeros puestos por rentabilidad durante todo el año. Trea Renta Fija Selección está gestionado por Ascensión Gómez y Antonio Toribio y también ha conseguido batir de manera consistente a su índice de referencia durante los últimos años. Ambos fondos son gestionados de manera dinámica y áctiva, con un fuerte componente de análisis macro, fundamental y detallado de cada oportunidad de inversión.
Carlos Cuellar, CEO de Fundslink Capital AV, se ha mostrado muy satisfecho con el paso dado por la gestora: «Con Trea AM seguimos cumpliendo etapas de un plan de crecimiento que contempla poner a disposición de los inversores la gama de fondos independientes de mayor calidad en el mercado. A medio plazo, nuestro objetivo es alcanzar una cifra de en torno a 25 gestoras y una gama de alrededor de 300 fondos, que abarquen múltiples filosofías de inversión, tipos de activos y zonas geográficas, pero que cumplan con el denominador común de la independencia, la calidad y la innovación en la gestión de activos“.
Trea AM es una de las principales gestoras independientes españolas de activos, especialista en crear soluciones a medida para clientes institucionales, como fondos para terceros. Sus principales clientes UCITS son el Grupo Cajamar y Banco Mediolanum. En los fondos para terceros su gama de fondos Trea AM se enfoca en renta variable ibérica y europea, renta fija y mercados emergentes. Entre los fondos alternativos, se encuentran los fondos de Private Equity BTC y los de Trea Direct Lending.
Pixabay CC0 Public DomainFree-photos. Inversión pasiva en renta fija: lo barato sale caro (I)
Los inversores que tratan de ahorrar algunos puntos básicos en comisiones de gestión adoptando una gestión pasiva podrían terminar pagándolo caro en términos de rentabilidad. Creemos que la inversión pasiva en renta fija va asociada a graves problemas inherentes, tanto en términos estructurales como en su aplicación práctica.
Problemas estructurales que afrontan los inversores con la inversión pasiva en renta fija:
1. Los índices de referencia de renta fija no controlan la calidad crediticia
Los mercados de deuda han sido relativamente tardíos a la hora de crear y adoptar índices. Aunque el índice Dow Jones tiene más de 100 años de historia, el primer índice de deuda general no apareció hasta 1973, y fue creado por Kuhn Loeb & Co., que, como es lógico, copió la estructura de los índices de renta variable existentes en aquella época.
Esto ha generado un problema fundamental. Los principales índices de deuda están ponderados simplemente por la cantidad de deuda pendiente. Por tanto, las entidades que emiten cantidades crecientes de deuda –es decir, se endeudan más– son gratificadas con una mayor ponderación en el índice. En los principales índices no se aplican ajustes para tener en cuenta la calidad crediticia o el vencimiento.
Por tanto, una emisión BBB- a 30 años por valor de 1.000 millones de dólares tendrá la misma ponderación que una emisión AAA a 1 año por valor de 1.000 millones de dólares, aunque la primera conlleve un riesgo mucho mayor.
Los dos casos señalados en el gráfico de arriba ilustran exactamente por qué esto supone un problema. A comienzos de la década del 2000, muchas empresas del sector de las telecomunicaciones (TMT) se sobreendeudaron y, posteriormente, sufrieron dificultades o incluso quiebras. Asimismo, en los años anteriores a la crisis financiera, los bancos apostaron por un rápido apalancamiento y crecieron hasta representar más del 50% del índice de deuda.
El sentido común aconsejaría una moderación en la exposición a un sector cada vez más apalancado. No obstante, un inversor pasivo habría incrementado sus asignaciones justamente en el peor momento. Por el contrario, una vez superada la crisis financiera, los bancos han reducido su apalancamiento y mejorado sus balances (el importe total de la deuda se ha mantenido estable en general). Sobre una base fundamental, esta situación es más positiva para los bonistas, y, de hecho, la deuda de las entidades financieras ha mostrado un mejor comportamiento relativo que el universo de inversión en general.
De nuevo, el inversor pasivo habría seguido exactamente la estrategia equivocada al reducir su exposición al sector, mientras que mantener o incrementar la ponderación habría sido beneficioso.
2. Los intereses no están necesariamente alineados
Cuando las empresas amplían capital emitiendo acciones existe una alineación general de intereses entre la dirección y los accionistas: ambos tienen el incentivo de incrementar el valor a largo plazo de las acciones de la empresa. En cambio, casi dos terceras partes del mercado de deuda global proceden de emisores de deuda pública o afines. Esto provoca que el emisor típico tenga un incentivo más político que económico a la hora de emitir deuda.
Por otra parte, en el universo corporativo, la dirección de las empresas suele utilizar la deuda simplemente para impulsar la rentabilidad de la renta variable. Por tanto, ambos tipos de emisores suelen tener incentivos para asumir una deuda excesiva. En el caso de bonistas no selectivos, este problema se añade a unos riesgos más elevados cuando se deteriora la calidad crediticia de dichos emisores.
3. Menor transparencia
Los funcionarios públicos (que controlan a los emisores de deuda pública o afines) operan conforme a una normativa de información distinta a la que siguen los equipos directivos de las empresas, aunque en el lado corporativo, dentro del universo por debajo del grado de inversión, muchas empresas son de propiedad privada y sus requisitos de divulgación de información son menores. Esto significa que en grandes secciones del mercado de deuda puede que la transparencia sea reducida. Los aspectos de cobertura y eficiencia del mercado están relacionados con la transparencia: con una información pública más limitada y una larga lista de emisores de pequeño tamaño en el segmento inferior al grado de inversión y de mercados emergentes, es menos probable que los mercados sean plenamente
eficientes. Esto no favorece a los inversores pasivos, pero sí constituye una enorme oportunidad para las estrategias activas, que pueden sacar partido a valores con precios erróneos.
Tribuna de Matthew Chaldecott, CFA especialista de producto de Allianz GI.
Foto cedidaBryon Lake, responsable del negocio internacional de ETFs de JP Morgan AM.. Bryon Lake (JP Morgan AM): “Invertir en renta fija a través de ETFs es mucho más eficiente”
Uno de los movimientos más destacados en la industria de fondos de inversión en 2018 ha sido, sin duda, la entrada de grandes gestoras en el mercado europeo de ETFs. Una tendencia que convive con el debate entre gestión activa y gestión pasiva, pero que las grandes firmas abordan como dos enfoques que se pueden complementar.
Puede parecer un anacronismo que firmas de gestión activa se rindan ante las bondades de un vehículo de inversión que ha experimentado un fuerte crecimiento en los últimos años y cuyo potencial en Europa, en concreto en países como España, es incuestionable, pero lo cierto es que los ETFs han entrado en una nueva fase de sofisticación que les aleja cada vez más de la gestión pasiva.
JP Morgan AM es ejemplo de ello desde que el pasado mes de marzo se propuso aprovechar el potencial del mercado español con el lanzamiento de cinco ETFs (tres de renta fija y dos que emulan estrategias hedge fund) que ya cotizaban en las Bolsas de Londres, Alemania e Italia. “Pensamos en inversores que quieren gestión activa o pasiva, pero hay que pensar en términos de liquidez y rentabilidad y los ETFs son particularmente interesantes para aquellos inversores que necesitan más liquidez”, explica Bryon Lake, responsable del negocio internacional de ETFs de JP Morgan AM en una entrevista con Futuro a Fondo.
Tras el reciente lanzamiento de dos nuevos ETFs de renta fija a corto plazo, el objetivo de JP Morgan AM en un plazo de tres años es contar con una gama de 50 productos que abarquen tanto el mercado monetario como estrategias Smart beta o factor investing. En estos planes para hacerse un hueco en el mercado, la volatilidad del mercado es un ingrediente que, lejos de restar, añade interés para el inversor en ETFs. De hecho, Lake cree que “es más seguro para los inversores que haya más volatilidad”.
La renta fija y las estrategias alternativas son las protagonistas de sus primeros lanzamientos y no ha sido una decisión casual. “Estamos haciendo algo realmente distinto porque es mucho más interesante actualmente invertir en renta fija a través de ETFs que comprando bonos directamente, es la forma más eficiente de tener exposición a este mercado”, argumenta Lake.
En cuanto a los costes, Lake defiende que “hay que ser cuidadosos ya que hay ETFs que pueden ser más baratos, pero no tener la mejor calidad”.
Como producto reservado hasta ahora para el inversor institucional, el crecimiento de los ETFs en el mercado español depende en gran medida del nivel de educación financiera. Lake, no obstante, cree que “en el caso de España, la educación financiera no es un problema mayor que el de la longevidad”.
Foto cedidaChristophe Jaubert, director de desempeño de inversiones de Mediolanum Asset Management. . Christophe Jaubert, nuevo responsable de Investment Performance de Mediolanum Asset Management
Mediolanum Asset Management (MAML), firma irlandesa de gestión de activos perteneciente a Mediolanum Banking Group, ha anunciado hoy el nombramiento de Christophe Jaubert como su nuevo responsable de Investment Performance, con base en Dublín.
Según ha explicado la gestora, Christophe contribuirá al desarrollo y evolución del proceso de inversión de Mediolanum AM, que utiliza el análisis fundamental y técnico para identificar las oportunidades de inversión que representan los cambios en los precios de los activos, así como la fijación de precios ineficientes de los riesgos de los mercados.
Una parte clave del rol de Christophe será también gestionar las carteras de multi activos de Mediolanum que incluyen equidad, ingresos fijos y estrategias alternativas. Con sede en Dublín, Christophe supervisa el equipo de inversión en expansión de MAML, con responsabilidad por el rendimiento de la inversión de la empresa y el proceso general.
Además, Christophe preside el comité de inversiones de la firma y colabora estrechamente con los equipos de gestión de cartera, estrategia e investigación, para integrar “puntos de vista” tácticos y estratégicos con los mejores gestores de fondos externos.
Tras el anuncio, Furio Pietribiasi, director general de Mediolanum AM, ha destacado que “estamos encantados de tener a Christophe a bordo. Él aporta su experiencia y filosofía en la selección de gestores para complementar el enfoque de asignación de activos para buscar la excelencia en el desempeño. Sus perspectivas sobre la inversión y el negocios permitirán el continuo crecimiento y desarrollo de nuestro grupo de talento de inversión. Su experiencia en la industria de gestión de patrimonios es perfecta para nosotros, ya que buscamos continuar brindando un servicio sobresaliente y excelencia en inversión para nuestros clientes”.
En este sentido, Christophe tiene más de 24 años de experiencia en gestión de inversiones y en gestión de patrimonio. Se une desde Rothschild HDF Investment Solutions en París, donde se desempeñó como Director General, Director de Inversiones y Jefe de Investigación. Antes de esto, Christophe trabajó como Director General y Director de Inversiones para HDF Finance, con responsabilidad en París, Nueva York, Singapur y Ginebra.
“Nuestro objetivo es continuar expandiendo nuestra gama de productos y estrategias mediante la creación y adquisición de nuevas capacidades. La experiencia de Christophe de trabajar en múltiples clases de activos y estrategias, especialmente en el espacio de alternativas, también lo coloca en una posición ideal para guiar a nuestro equipo de inversión en la identificación de soluciones de inversión destacadas e innovadoras para los inversores”, añade Pietribiasi.
Efraimstochter. El once titular de Aberdeen Standard Investments para ganar en el mercado
El mundial está en el ecuador de la competición y desde Aberdeen Standard Investments han querido hacer su particular visión sobre este evento deportivo, así que han puesto nombre a las once estrategias que, en su opinión, arrasarían en el mercado y formarían la mejor cartera de inversión del mundo.
“Igual que crear un equipo de fútbol no consiste siempre de elegir los mejores jugadores, elegir una buena cartera de inversión no es tan fácil como seleccionar tan sólo los activos que prometen las rentabilidades más espectaculares. Cuando
seleccionamos activos para los fondos multiactivo diversificados, tratamos de combinar inversiones que pueden generar rentabilidad no sólo cuando los mercados están experimentando tanto subidas, sino que también puedan ganar algo cuando arrecia el mal tiempo”, explica la gestora.
Buscar estrategias que sean flexibles, basarse en el análisis y en la gestión del riesgo son los pasos previos que están detrás de estos once nombres que Aberdeen Standard Investments señala:
Retorno absoluto en la portería: la consistencia es crucial para un portero, y esa es la razón por la cual el retorno absoluto es la elección perfecta entre los palos. Con este objetivo, las carteras de retorno absoluto invierten generalmente entre un amplio rango de clases de activos y de geografías, con la idea de dividir el riesgo y ofrecer un retorno positivo.
ABS en la defensa: después de haber sufrido algún daño en su reputación por el comportamiento de las subprime de Estados Unidos, los beneficios del mercado de ABS han hecho que puedan regresar a las carteras de los gestores. Los ABS son bonos que están colateralizados por un conjunto de activos que generan flujos de caja procedentes de la clase de activos subyacente que se usan para pagar cupones y el principal. Los distintos tipos de ABS incluyen aquellos respaldados por hipotecas, créditos corporativos, o deudas de tarjetas de crédito.
Infraestructuras renovables en la defensa: los esfuerzos de los gobiernos para afrontar el cambio climático han llevado a un aumento de las instalaciones eólicas, las instalaciones de energía solar y más. Sin embargo, como la financiación de los estados es insuficiente para acometer todos estos proyectos, la financiación privada debe compensar el déficit. Entre en esos fondos de infraestructuras renovables, que son capaces de proveer las inversiones necesarias y la experiencia para llevar a cabo proyectos de largo plazo con éxito.
Infraestructuras sociales en la defensa: se trata de iniciativas de asociaciones público-privadas y exclusivamente privadas que financian proyectos como hospitales, escuelas, carreteras y ferrocarriles. “Estamos ante una gran opción defensiva, ya que los pagos a los inversores se suelen ver como una especie de bono de gobierno por su naturaleza y por la generación predecible de cash flows”, apunta la gestora. Es cierto que la rentabilidad más reciente ha tenido problemas, pero la clase de activo sigue siendo un jugador sólido y estamos muy contentos de tenerlo en el equipo.
Bonos de mercados emergentes para el centro del campo: los bonos emergentes son la deuda emitida por economías en desarrollo. En opinión de la gestora, “en algún momento fueron vistos como un activo con demasiado riesgo, pero han crecido en estatura y los inversores se han visto atraídos por la enorme diversidad en la oferta de bonos y la relativamente alta rentabilidad que pagan. Aunque no son inmunes a los grandes revuelos, los bonos emergentes, con una selección cuidadosa, pueden suponer una contribución incalculable a cualquier equipo ganador”.
Renta variable, un imprescindible: Pese a las irregularidades de sus retornos, la gestora considera que es una fuente de potencial rentabilidad, bastante atractiva, en el largo plazo. “La renta variable será siempre uno de los primeros nombres en la lista del equipo”, apunta.
Activos inmobiliarios que aportan versatilidad: para la gestora, las inversiones inmobiliarias pueden ofrecer muchas de las cualidades defensivas consideradas necesarias en un partido duro o inyectar vida a un juego aburrido. “En cualquier caso, como ocurre con todos los jugadores versátiles, es necesario un líder con experiencia, y un gran recorrido para obtener lo mejor de las propiedades”, destacan.
Especialistas en préstamos: los especialistas en préstamos ha llenado el espacio que dejó en el medio campo la banca tradicional. Estas entidades ofrecen alternativas a la financiación entre particulares, préstamos a pequeñas compañías y más. En opinión de la gestora: “Estos créditos ofrecen una atractiva rentabilidad ajustada al riesgo para los inversores”.
Activos ligados a aseguradoras: los activos ligados a las aseguradores permiten a inversores como los fondos de pensiones actuar como sustitutos a las reaseguradoras tradicionales, es decir, aliviando a las compañías aseguradoras de parte de su riesgo y potencialmente proporcionando un mayor beneficio del que se obtiene en otros segmentos del mercado de bonos. Estos activos, consideran desde la gestora, “han tenido un desafiante inicio de temporada debido a los pagos por los costes relacionados con los huracanes, pero creemos que esta situación no va a tardar mucho en cambiar”.
Financiación de litigios: los financiadores de litigios asumen los costes de llevar casos muy seleccionados a juicios a cambio de un porcentaje del dinero que se pague al querellante. De tal forma, “la rentabilidad de la financiación de litigios no está ligada a los mercados financieros. Esta capacidad de crear algo de la nada se ha considerado de valor incalculable y esperamos que esta clase de activo continúe cosechando aplausos a medida que avanza el torneo”, apuntan.
Leasing de aviación: por último, la gestora destaca que los fondos de leasing de aviación compran aviones para arrendarlos a las aerolíneas, lo que permite a las empresas una mayor flexibilidad financiera. “Pero como cualquier otro buen agente, los gestores del fondo se aseguran de recibir una tarifa sólida. Esto se traslada a los inversores en forma de dividendos. Aunque no está exenta de riesgo –las aerolíneas como los clubes de fútbol también pueden ser afectadas por la administración–, el leasing de aviación se mantiene como uno de los jugadores más interesantes del equipo”, afirma.
Pixabay CC0 Public DomainFree Photos. Los cinco atributos clave de los gestores de fondos primerizos
Diseñar y crear un fondo nuevo es uno de los grandes desafíos para los gestores más jóvenes de esta industria. Desde MJ Hudson, firma de consultoría financiera, han identificado una serie de atributos clave para identificar el éxito de los gestores de fondos más jóvenes del mercado, características que han observado a lo largo de su experiencia y trato con los profesionales del sector y las principales gestoras.
Hacerse un hueco en la industria no es nada fácil dada la alta competitividad del mercado. Según las conclusiones de MJ Hudson, estos son los atributos que tienen los gestores más jóvenes con éxito.
El track record. Según la firma de consultoría, la mayoría de los inversores institucionales considera que el historial de la gestora y el tiempo que su equipo de inversión ha estado junto son dos factores determinantes a la hora de seleccionar con quién trabajar. Desde la industria, se asume que el track récord es también uno de los indicadores que mejor prueban la profesionalidad de los gestores, además de usarse como gancho para persuadir a nuevos inversores. “La carga de la persuasión no debe subestimarse. Según una reciente encuesta a inversores elaborad por Preqin, el 41% de los inversores no se arriesgarían a invertir en un fondo nuevo y el 11% consideraría solo los spin-outs de firmas establecidas”, apuntan desde MJ Hudson.
La composición del equipo. Los equipos que mejor funcionan son aquellos con un largo historial de trabajar juntos, personal especializado y con capacidad de generar ideas, entro otros aspectos. Según la consultora, “entre los nuevos gestores de fondos, los spin-outs están posiblemente en mejor posición para ajustarse a este perfil: el hecho de que la empresa spin-out sea nueva no significa que sus ejecutivos clave, que operan bajo otra marca, no estén ya listos para afrontar los retos de la inversión”.
La infraestructura y el presupuesto. Otra condición para conseguir un cierto éxito al lanzar un fondo o un gestor nuevo es tener un infraestructura sólida. Según la firma estos jóvenes gestores se enfrenta por primera vez a aspectos legislativos o administrativos, como respuesta “la tendencia lógica es, cada vez más, subcontratar gran parte de estas tareas. Los fundadores de una nueva firma también deben estar dispuestos y ser capaces de invertir lo suficiente de su propio dinero para mantener el negocio a flote, mucho antes de que puedan confiar en un flujo constante de tarifas de gestión por el fondo”, advierte.
Inversor angulares. En opinión de MJ Hudson, un nuevo gestor o una nueva firma de gestión de activo mejora sustancialmente sus perspectivas de recaudación cuando logra establecer acuerdos con inversores comprometidos; por ejemplo que un gran inversor institucionales respalde al nuevo gestor. “Un inversor de este tipo puede servir de soporte para financiar las inversiones iniciales, lo que le ayudará iniciar su historial. Ahora bien, hay que ser consciente que estos inversores buscarán algún tipo de beneficio económico a largo plazo por su respaldo”, afirman desde MJ Hudson.
Ejecución. Los gestores más pequeños o los nuevos se distinguen del resto por poder ofrecer menos burocracia, gracias a que tienen una jerarquía más plana y a la ausencia de grandes comités de inversión, por ejemplo. “Esta ejecución más sencilla permite al equipo centrarse y enfocarse completamente en el fondo”, destaca la consultora.
Según Preqin, los nuevos fondos recaudaron 26.000 millones de dólares en 2017, pero eso fue solo el 6% del capital total recaudado durante el año, y menos que las cifras del año anterior. Según MJ Hudson, aún así, “hay una buena evidencia de la propuesta de valor ofrecida por los gestores emergentes”.
Foto cedida. Diego Ceballos Olivares es nombrado nuevo director de inversiones de Santander AM en Chile
Mediante un hecho esencial, Santander Asset Managment AGF ha comunicado a la CMF la incorporación de Diego Ceballos Olivares como director de inversiones de la entidad a partir del 9 de julio
Ceballos procede de AFP Habitat, entidad a la que se incorporó en el año 2012 y donde ha ocupado diversos cargos como analista senior, gestor de carteras de renta fija y subgerente de renta fija, cargo que desempeñaba hasta la fecha. Sustituye a Luis Aliste, quien renunció en febrero de 2018.
El nuevo director de inversiones de Santander AM trabajó también para PIMCO, Risk America y ABN Amro. Ceballos es ingeniero comercial por la Universidad Católica de Chile y magister en finanzas por el Massachusetts Institute of Tecnology
Santander Administradora general de fondos de Chile tiene activos bajo gestión superiores a los 6.223 millones de dólares. Cuenta con un equipo de más de 60 profesionales, con una media de experiencia en el sector financiero superior a 10 años. La gestión de activos se basa en procesos de inversión claramente definidos, con un enfoque fundamental y un amplio rango de activos subyacentes, unido a un estricto control de riesgo.
Foto cedida.. Juan Grau deja la gestión diaria de EDM-Inversión después de 29 años
Tras 29 años consecutivos al frente de la gestora, el fundador de EDM Inversión, Juan Grau, ha dejado de participar en la gestión diaria de este fondo a finales del pasado mes de junio. Morningstar informaba de ello en su web, indicando que, debido al cambio en la gestión, ha puesto su rating bajo revisión.
Según EDM, Juan Grau sigue vinculado a la firma como socio de EDM, miembro del Consejo de Administración de EDM Gestión y también del Comité de Distribución de Activos.
Hace casi tres años (el 1 de enero de 2015) ya se inició una transición en la gestión del fondo, de forma que Ricard Vidal y Albert Fayos ya eran cogestores del vehículo. Ahora, serán los responsables de su gestión.
“Desde hace más de dos años el fondo EDM inversión ha sido co gestionado por Ricard Vidal y Albert Fayos. Con mucha anterioridad, ambas personas ya colaboraban activamente en la gestión del fondo”, explican desde EDM, de forma que no habrá un cambio en los procesos ni la filosofía de gestión.
EDM Inversión invierte en una selección de compañías españolas, tras un exhaustivo análisis fundamental. El fondo persigue la creación de valor como consecuencia de la progresión del beneficio de las empresas, centrándose en la baja exposición al ciclo económico y en la visibilidad de resultados de las mismas, con horizonte de inversión a largo plazo.
En los últimos dos años, de junio de 2016 a junio de 2018, el fondo ha ganado cerca de un 14%, rente a la caída del 5% del Ibex.
En abril de 2014 se lanzó su réplica en Luxemburgo, EDM Spanish Equity, con una estructura máster- feeder.
