¿Cuál es el peligro de que el mundo se haya vuelto adicto a la deuda de EE.UU.?

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Peligro de la deuda de EE. UU.
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Con la relación deuda/PIB de EE.UU. en máximos históricos, existe una preocupación generalizada por su sostenibilidad a largo plazo. Sin embargo, llama la atención que “el mundo ha estado financiando los déficits estadounidenses con inversiones en dólares, deuda del Tesoro y acciones de EE.UU., activos que sufrirán considerable depreciación si se produce una crisis de deuda estadounidense”, señala Maria Vassalou, directora de Pictet Research Institute. Aunque reconoce que “de todas formas, a corto plazo, una crisis de deuda en EE. UU. es poco probable”, la pregunta es: ¿qué papel juega la deuda estadounidense en la arquitectura financiera mundial?

Según recoge el último informe publicado por esta organización, titulado “El papel clave de la sostenibilidad de la deuda de EE.UU. en la arquitectura financiera mundial”, las perspectivas típicas de sostenibilidad de la deuda, a menudo desarrolladas en el contexto de mercados emergentes o economías desarrolladas más pequeñas, no se aplican necesariamente en este caso. “Estados Unidos ocupan una posición única en la arquitectura financiera global y en el orden geopolítico, lo que los distingue de cualquier otro país. Es el caso definitivo de ‘demasiado grande para fallar’, con las consecuencias desproporcionadamente inclinadas en contra del Resto del Mundo (ROW)”, señala el documento. 

Para Vassalou, los extranjeros tienen mucho que perder en una crisis de deuda en EE.UU.. “El resto del mundo ha estado financiando los déficits estadounidenses con inversiones en dólares, deuda del Tesoro y acciones de EE.UU., activos que sufrirán considerable depreciación si se produce una crisis de deuda estadounidense. Así que el sector oficial, principalmente grandes bancos centrales y fondos soberanos, tiene fuertes incentivos para intervenir y limitar la depreciación de los activos estadounidenses en las fases de turbulencias del mercado, aunque con la condición de que EE.UU. mantenga su dominio geopolítico y liderazgo mundial en innovación, con rentabilidades bursátiles atractivas”, sostiene la responsable del Pictet Research Institute.

El informe sostiene que, de hecho, un importante riesgo que amenaza la sostenibilidad de la deuda de EE.UU. es de naturaleza geopolítica. En este sentido señala que, por ejemplo, a medio plazo, el grupo BRICS+ (Brasil, Rusia, India, China, Sudáfrica, Egipto, Irán, Emiratos Árabes Unidos, Arabia Saudita y Etiopía), puede postularse entre la actual arquitectura financiera global y dominio de EE.UU.. “De todas formas, a corto plazo, una crisis de deuda en EE.UU. es poco probable”, reconoce Vassalou.

Dinámica de la deuda

Según analiza el documento, el dólar ha sido la moneda de referencia del mundo desde Bretton Woods en 1944, por su convertibilidad en oro y a partir de 1971 como moneda fiduciaria, dada su estabilidad económica y dominio geopolítico. Además, “al financiarse con capitales del resto del mundo, EE.UU. ha podido lidiar con sus persistentes déficits por cuenta corriente y presupuestario y gozar de mayor consumo, menor inflación y mayor crecimiento de lo que habría sido capaz”, argumentan.

Con el tiempo el resto del mundo ha ampliado su huella inversora en EE.UU., mediante instrumentos de deuda y también de renta variable. “Efectivamente, la capacidad superior de EE.UU. en nuevas tecnologías, innovación y empresas unicornio ha seguido atrayendo capitales del exterior. Esta dinámica basada en la capacidad del resto del mundo con superávit de capital para invertir en EE.UU. en lugar de sus economías nacionales, explica la capacidad de este para ampliar y soportar mayor endeudamiento y está inextricablemente ligado a la fortaleza y estabilidad de las alianzas geopolíticas y su papel central en el orden económico mundial.

Según advierte el informe, la disponibilidad de flujos de capital excedentarios puede reducirse, dadas las necesidades de inversión pendientes en las regiones exportadoras de dicho capital. “Así, a medida que el mundo se hace menos globalizado y geopolíticamente más fragmentado, la estabilidad a largo plazo del actual equilibrio puede ponerse en entredicho. De momento, la dificultad del resto del mundo para prescindir de los activos seguros estadounidenses mantiene el esquema financiero. Los Gobiernos de EE.UU. lo emplean como baza negociadora en una amplia gama de cuestiones económicas y geopolíticas”, señalan.

Sostenibilidad de la deuda

Las estimaciones del informe apuntan que para 2028 los gastos por intereses pueden suponer 60% del déficit federal estadounidense, lo que podría llevar la sostenibilidad de la deuda de EE.UU. a un punto crítico en que necesite incurrir en endeudamiento adicional para pagar dichos intereses. 

“Ello puede desencadenar una cascada de ventas de deuda del Tesoro de EE.UU. y extenderse rápidamente a otras clases de activos, incluyendo la renta variable, con turbulencias en los mercados globales. Pero tanto EE.UU. como el resto del mundo tienen mucho que perder en ese escenario, aunque el impacto puede ser más acusado para el resto del mundo, que ha redoblado su exposición a EE.UU. con enormes inversiones en renta fija y renta variable estadounidenses”, explica el documento. 

Según sus autores, en caso de turbulencia del mercado inducida por EE.UU., es de interés del sector oficial del resto del mundo -principalmente grandes bancos centrales y fondos soberanos- ayudar a proporcionar un “suelo” a los precios de los activos estadounidenses. Así que la compleja relación del resto del mundo con EE.UU. hace más sostenible su deuda de lo que indica el análisis clásico. 

Además, concluyen que mientras se mantenga el actual estatus financiero global, la renta variable estadounidense es un nuevo activo “cuasi seguro” de alta rentabilidad. “Pero la demanda global de activos seguros resulta proporcional al PIB mundial y las economías en desarrollo crecen a una tasa mayor que los países que producen activos seguros. De manera que la demanda de activos seguros seguirá aumentando más rápido que la oferta. En este sentido, EE.UU., proveedor dominante de activos seguros globales, no puede expandir ilimitadamente su emisión de deuda para esta demanda global sin considerables fragilidades económicas y de seguridad nacional”, explican. 

Por último, advierte de que, con todo, en este momento, el principal riesgo para la sostenibilidad de la deuda de EE.UU. es geopolítico. “Un mundo cada vez más polarizado desafía su dominio y lo deseables que son sus activos en el sistema financiero global e iniciativas como las que plantea el grupo BRICS+ deben seguirse de cerca”, concluye el informe de Pictet Research Institute.

Fidelity International lanza un fondo de renta fija global centrado en la transición azul

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Nuevo fondo de renta fija de Fidelity
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En el marco de su compromiso con la inversión sostenible, Fidelity International anuncia el lanzamiento del Fidelity Funds 2 – Blue Transition Bond Fund, el primer fondo de renta fija centrado en la transición azul que se lanza en todo el mundo, de acuerdo con su análisis del mercado.

Según recuerdan desde la gestora, la transición azul aspira a alcanzar un equilibrio entre el uso y los recursos de los sistemas oceánicos, costeros y fluviales y la preservación de unos ecosistemas marinos y de agua dulce sanos y productivos. “Los océanos y el agua dulce desempeñan un papel crucial en la regulación del clima, además de proveer alimentos y medios de subsistencia y sostener ecosistemas diversos. Sin embargo, están amenazados y su protección no recibe suficiente financiación. Así, el Objetivo de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU denominado “Vida submarina” sigue siendo el que recibe menos financiación, no lejos de “Agua limpia y saneamiento”, que es el sexto ODS que menos financiación recibe”, explican.

Teniendo esto en cuenta, el objetivo del fondo es revalorizar el capital a largo plazo centrándose en apoyar la transición hacia la mejora de la salud de los océanos y el agua dulce invirtiendo en bonos de todo el mundo o bonos de emisores que cumplan cuatro criterios:

  • Contribuir a objetivos en materia de océanos y agua dulce que sean acordes con los ODS de la ONU. 
  • Utilizar el capital recaudado con los bonos para financiar proyectos que mejoren la sostenibilidad en relación con los océanos y el agua dulce (incluidos los bonos azules).
  • Tratar de mejorar la gestión de los riesgos y oportunidades relacionados con el agua.
  • Reducir el impacto negativo del cambio climático en los océanos o el agua dulce. Un mínimo del 80% de las inversiones del fondo se destinará a cumplir con las características medioambientales o sociales que promueve

Según indica, el fondo estará gestionado por Kris Atkinson y Shamil Gohil, que juntos suman más de 42 años de experiencia y están respaldados por los amplios recursos de inversión e inversión sostenible de Fidelity en todo el mundo. Este lanzamiento supone un nuevo paso dentro del compromiso más amplio de Fidelity con el desarrollo de soluciones de inversión en renta fija temática que aborden el cambio climático, cuestiones sociales y, en general, los ODS de la ONU.

“El mercado de renta fija ocupa una posición única para ayudar a sostener la transición azul, por su tamaño y el mayor número de emisores cotizados y no cotizados en el sector privado y público. Nos centramos especialmente en los bonos azules, una subdivisión del mercado de bonos verdes que financia proyectos relacionados con los océanos y el agua dulce. Sin embargo, los bonos azules no son suficientes por sí solos para los inversores que buscan dar apoyo a temáticas relacionadas con los océanos y el agua dulce y, al mismo tiempo, generar rentabilidades ajustadas al riesgo atractivas. Se necesita un enfoque más integral que debe empezar en los propios emisores, de tal modo que los inversores consideren cómo funciona una empresa, que productos y servicios ofrece y si estos están en consonancia con la transición azul”, explica Kris Atkinson, gestor de fondos en Fidelity.

En su opinión, la transición azul es un reto de ámbito mundial y explica que por ello su enfoque también lo sea y cubra el universo de inversión en renta fija más amplio posible. “Dado que invertimos en deuda, necesitamos garantizar el cobro del principal y los intereses, por lo que recurrimos al amplio y experimentado equipo de profesionales de la inversión de Fidelity para dejar fuera aquellos bonos que no alcanzan nuestros umbrales fundamentales y de valoración. El resultado es una cartera de renta fija diversificada en todo el mundo y de alta calidad que contribuye a apoyar la transición azul”, añade Atkinson.

AXA IM crea un programa global de filantropía que reúne todas las iniciativas benéficas globales y locales

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Programa de filantropía de AXA IM
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El nuevo Programa de Filantropía de AXA IM reúne las iniciativas de financiación solidarias, los fondos para la investigación científica, los esfuerzos de voluntariado en todos los países bajo un mismo programa y la acción comunitaria en todas las geografías dentro de una única temática unificadora «Impulsar futuros sostenibles». “Nos hemos comprometido a desempeñar un papel en la sociedad, como empresa, empleador e inversor. Es importante dar un paso más en términos de impacto y transparencia, reuniendo todos nuestros esfuerzos filantrópicos bajo un mismo techo y posicionando nuestro enfoque en torno a un tema que esté en consonancia con nuestras actividades», explica Marie Bogataj, directora global de Comunicación, RSC y Desarrollo ESG de AXA IM.

Según apunta la gestora, esta iniciativa se articula a través de un triple enfoque. El primer de ellos es resiliencia climática e inclusión para las comunidades, que nace del compromiso de AXA IM con aquellas organizaciones benéficas que apoyan a las comunidades más afectadas por el cambio climático, garantizando un acceso justo a los recursos y las oportunidades. Sus iniciativas abarcan proyectos centrados en la vivienda, la atención sanitaria, el acceso a energías renovables y la mitigación de la pobreza En segundo lugar, se enfocarán en la educación para las generaciones futuras. «Apoyamos a organizaciones benéficas que proporcionan a la próxima generación», señalan al respecto. Por último, abordará la protección de la biodiversidad, comprometiéndose con aquellas ONG que actúen contra la pérdida de biodiversidad.

La firma destaca que las unidades de negocio de AXA IM son fundamentales para el desarrollo de este programa. De hecho, la gestora confirma que seguirá dedicando el 5% de las comisiones de gestión de las estrategias de impacto seleccionadas en los mercados cotizados y privados para apoyar a organizaciones benéficas y proyectos relacionados con esta temática, en áreas críticas como la sanidad, el cambio climático y la biodiversidad.

Además explica que las empresas operativas locales desempeñarán un papel clave en la incorporación de organizaciones benéficas destacadas en torno al lema “Impulsar futuros sostenibles”, con el fin de reforzar su impacto. Así, los equipos locales respaldarán a las organizaciones benéficas para que sean seleccionadas por el Comité de Filantropía de AXA IM, tras un riguroso proceso de selección, y posicionará a los empleados en el centro de este programa a través del compromiso interno y el voluntariado, siempre que sea posible.

Desde AXA IM confirman que el programa sigue apoyando la investigación académica, esto incluye la financiación de instituciones académicas, investigadores y programas de primer nivel, como la Cátedra de Finanzas Sostenibles y Liderazgo de ESSEC y el AXA Research Lab sobre Cambio Climático: Política, Filosofía y Economía con la Universidad LUISS. Además, el AXA IM Research Award, en su cuarta edición consecutiva, también recompensa la trayectoria de impacto de los científicos en el campo de la sostenibilidad. Estas colaboraciones permiten a AXA IM contribuir a la formación de futuros líderes y formar a la próxima generación.

Por último, la gestora ha creado un nuevo Comité de Filantropía para supervisar y tomar decisiones con respecto a sus compromisos benéficos. «El Comité garantiza el desarrollo del programa y la alineación e integración de los esfuerzos filantrópicos de AXA IM en toda la organización, al tiempo que mantiene una fuerte conexión con sus iniciativas de inversión de impacto. Actúa como órgano decisorio final para la selección de asociaciones benéficas, el despliegue de fondos y el diseño de la hoja de ruta de actividades y oportunidades de participación de los empleados», explica. 

Este Comité está presidido por Marie Bogataj, directora global de Comunicación, RSC y Desarrollo ESG, e incluye representantes del Consejo de Administración, concretamente, Isabelle Scemama, directora global de AXA IM Alts, y Marion Le Morhedec, directora global de Renta Fija.

MyInvestor completa su gama de planes de pensiones propios con un vehículo value de autor

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MyInvestor y su gama de planes de pensiones
Foto cedidaCarlos Val-Carreres, gestor del fondo

MyInvestor, el neobanco respaldado por Grupo Andbank, El Corte Inglés, AXA y varios family office, estrena un plan de pensiones de autor, que invertirá en pequeñas y medianas compañías cotizadas europeas. Se trata de MyInvestor Value PP, un plan que replica la cartera del fondo homónimo MyInvestor Value FI. Al frente de ambos productos está el gestor Carlos Val-Carreres. 

La firma digital apuesta por este plan, ante el éxito cosechado por el fondo MyInvestor Value. Desde su lanzamiento a finales de 2021, ha captado más de 40 millones y se ha revalorizado un 12%, superando en 16 puntos básicos al índice al que sigue, el MSCI Europe Small Caps. 

Val-Carreres aplica un estilo de inversión en valor conocido como Creación de Valor. Este concepto, basado en la filosofía de Warren E. Buffett, analiza el incremento del valor en libros ajustado por acción de cada compañía más su rentabilidad por dividendo. MyInvestor Value PP puede suscribirse desde 10 euros con una comisión de gestión del 1,25 % y una comisión de depositaría del 0,08 %.

Con este lanzamiento el neobanco completa su gama propia de planes de pensiones, hasta ahora compuesta por dos planes indexados, MyInvestor Indexado Global y MyInvestor indexado S&P 500, que replican las bolsas mundiales y americana, respectivamente; y MyInvestor Cartera Permanente, que aplica la estrategia de Harry Browne. La oferta de MyInvestor va más allá. Cuenta con más de 100 planes de pensiones de firmas independientes, bancos y aseguradoras, siendo la mayor plataforma de España para la contratación de este producto. 

Val-Carreres es licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad de Zaragoza y Máster en Finanzas por el ICMA Centre de la University of Reading (Reino Unido). Comenzó su carrera profesional en Ibercaja, gestionando fondos de renta variable y retorno absoluto con más de 1.300 millones de euros bajo gestión, liderando varios años los rankings de su categoría. Posteriormente, se vinculó al grupo BBVA como cogestor de fondos del equipo Augustus dentro de la sociedad BBVA & Partners. En 2013 se convirtió en socio fundador de Augustus Capital, siendo codirector de inversiones de Lierde Sicav, vehículo de renta variable que pasó de los 37 millones iniciales de origen familiar a más 400 millones de euros bajo gestión. En 2019, comenzó a asesorar Value Strategy Fund, fondo value de renta variable europea con un método propio en base a la capacidad de Creación de Valor de las compañías. A finales de 2021 se incorporó a MyInvestor como gestor del fondo.

Las multas obligan a los gestores de fondos alternativos a intensificar el foco en gobernanza

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Gobernanza en fondos alternativos
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Un nuevo estudio de Bovill Newgate, expertos en regulación y cumplimiento normativo, en colaboración con Ocorian, proveedor de servicios para fondos, empresas, mercados de capitales y clientes privados, revela que las multas y sanciones en los últimos dos años, junto con otros factores, están impulsando a los gestores de fondos alternativos a intensificar significativamente su atención a la gobernanza en los próximos 24 meses. Incluso a pesar de que afirman que se toman la gobernanza muy en serio y que cuentan con las competencias adecuadas.

Casi todos (99%) los altos directivos y altos ejecutivos de los departamentos de cumplimiento y riesgo de gestoras de fondos alternativos encuestados por la firma -y que gestionan en conjunto alrededor de 132.250 millones de dólares de activos- afirman que el consejo y la alta dirección de su empresa ya se toman en serio la gobernanza, y el 54% dice que se la toman muy en serio. Casi todos (93%) aseguran que el consejo de administración y la alta dirección ya cuentan con la combinación necesaria de capacidades para desempeñar sus funciones correctamente y tienen funciones eficaces para gestionar y mitigar los riesgos de gobernanza.

Sin embargo, el estudio revela que, a pesar de ello, más de dos tercios (65%) han sido objeto de multas o sanciones relacionadas con la gobernanza en los dos últimos años. Otro 12% ha recibido una solicitud de información o una visita del regulador en los dos últimos años.

Aunque el 70% afirma que su organización ya ha incrementado su atención a la gobernanza durante los dos últimos ejercicios, una serie de factores -entre ellos el número de multas y sanciones relacionadas con la gobernanza- han llevado a más de nueve de cada diez (90%) a afirmar que consideran que la atención que su organización presta a la gobernanza aumentará en los próximos 24 meses. De ellos, casi un tercio (30%) afirma que aumentará drásticamente.

Para mejorar en gobernanza, casi todos (96%) los encuestados afirman que es importante para su organización recurrir a una empresa independiente especializada en riesgos y cumplimiento. Más de la mitad (55%) afirma que es muy importante y sólo el 4%, opina que no lo es.

Paul Ford, director de Regulación y Gobernanza de Bovill Newgate, afirmó que los gestores de fondos alternativos encuestados «siempre se han tomado la gobernanza muy en serio, pero el panorama normativo cambia constantemente y se hace aún más complejo, sobre todo para las empresas globales». El experto añadió que para casi todas las firmas, «la encuesta demostró la importancia de recurrir a una compañía independiente especializada en riesgos y cumplimiento» ya que «no sólo aporta conocimientos especializados y experiencia, que es muy difícil y lleva mucho tiempo contratar internamente, sino también tecnología, software y procesos para gestionar marcos y estructuras complejas».

Ford subrayó que a medida que los gestores de fondos alternativos y otros clientes buscan aumentar su atención en la gobernanza, «recomendamos seguir un enfoque de tres líneas de defensa para proteger sus negocios: en primer lugar, implementar procedimientos, políticas y formación sólidos; en segundo lugar, supervisarlos exhaustivamente; y, por último, revisarlos y cuestionarlos a través de una auditoría independiente».

 

 

El 91% de las aseguradoras prevé aumentar sus inversiones privadas

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Aumentar inversiones privadas en aseguradoras
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Las aseguradoras mundiales se centran en aumentar las asignaciones a los mercados privados, la infraestructura de energía limpia y la utilización de tecnología innovadora en 2024, según el 13º Informe anual de Seguros Globales de BlackRock.

Un 91% de todos los encuestados en el informe anual de BlackRock a representantes de las aseguradoras dijeron que están planeando aumentar sus inversiones en mercados privados en los próximos dos años. 

Además, esta cifra aumenta hasta el 96% para las aseguradoras de APAC y para las de Norteamérica. 

Con la previsión de que 2024 sea el mayor año electoral de la historia, las aseguradoras ven que la incertidumbre política afecta a los riesgos macro, citando la evolución de la regulación (68%) y el aumento de la tensión geopolítica y la fragmentación (61%) como sus principales preocupaciones. 

Por otro lado, el 69% de las respuestas alojaron al riesgo de tipos de interés y el 52% al riesgo de liquidez como los riesgos de mercado más graves para las aseguradoras. 

A pesar de estas perspectivas, el 74% de las aseguradoras no tiene previsto modificar sus actuales perfiles de riesgo. En particular, muchas aseguradoras señalaron que se benefician de las asociaciones para aumentar su experiencia interna en la evaluación de riesgos, así como en la construcción de carteras. Según el 40% de los encuestados, un socio inversor que comprenda tanto su negocio de seguros como su modelo operativo es fundamental para el éxito de las prioridades estratégicas de las aseguradoras.

En los mercados privados, las aseguradoras señalan que están tratando de aumentar sus asignaciones a la deuda privada en múltiples categorías, incluida la deuda privada oportunista (41%), las colocaciones privadas (40%), los préstamos directos (39%) y la deuda de infraestructuras (34%). 

A medida que el alcance de la deuda privada se ha ampliado para abarcar una gama más amplia de oportunidades de préstamo, el informe de BlackRock indica que esta clase de activos puede apoyar los objetivos de inversión de las aseguradoras para aquellos que necesitan activos a largo plazo para respaldar pasivos a largo plazo, así como aumentar los ingresos de inversión a través de la iliquidez en lugar de otras características de inversión.

Por último, más de la mitad de las aseguradoras (52%) informaron de que aumentarán las asignaciones a inversiones multialternativas para una mayor flexibilidad y personalización.

Filantropía e inversión de impacto: dos caminos que se cruzan para lograr un mismo objetivo

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Filantropía y inversión de impacto
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La filantropía y la inversión de impacto tienen en común el objetivo de dar respuesta y/o generar un cambio ante una necesidad o problema concreto. Sin embargo, su gran diferencia es que la primera es altruista, mientras que la segunda lleva implícita la búsqueda de una rentabilidad económica. Ambas conviven y se complementan en la planificación financiera de los inversores.

El hambre, la educación, la sanidad, la seguridad, el cambio climático, la igualdad… la lista de retos a los que se enfrenta la sociedad global es larga, compleja y está interconectada. ¿Cómo podemos abordar todos estos desafíos? Para esta pregunta no existe una única respuesta, sino que todas las visiones suman. “Diferentes tipos de motivación coexisten porque existen diferentes tipos de personas”, reflexiona Maximilian Martin, responsable global de Filantropía en Lombard Odier.

Según Martin, esas motivaciones se materializan a través de la filantropía cuando hablamos de donaciones, y de la inversión de impacto, cuando las abordamos desde una perspectiva inversora. “Actualmente, los inversores, tanto individuales como institucionales, consideran ambos conceptos en su planificación financiera como respuesta a sus inquietudes y convicciones”, afirma. Y reconoce que, aunque sean conceptos diferentes, la filantropía y la inversión de impacto se cruzan, conviven y, en ocasiones, se complementan, pero sin que ninguna pierda su esencia.

Dos conceptos diferentes

“La filantropía es altruista, es decir, no tiene una contrapartida económica. De forma tradicional, se canaliza a través de donaciones, pero esto es algo que ha ido evolucionando y ahora podemos encontrar hasta el uso de instrumentos financieros, pero siempre bajo la premisa de que no reportan un rendimiento económico. Es esencial que comprendamos esto, puesto que es lo que le diferencia de la inversión de impacto. Esta última, además de generar un impacto positivo, ofrece una rentabilidad económica al inversor, que puede llegar o no, pero que está implícita en su naturaleza”, aclara Fernando Morón, director gerente de la Asociación Española de Fundraising (AEFr).

Para el responsable de la AEFr otra diferencia entre ambas figuras es que la filantropía nace habitualmente de una vivencia personal. “El interés que los donantes muestran por las causas que apoyan suele estar relacionado con sus propias experiencias, bien en su comunidad más cercana o familiar, o bien porque al viajar han visto realidades que les han interrogado. También existe un componente de herencia familiar, es decir, muchas causas se apoyan por tradición”, matiza Morón. En cambio, en la inversión de impacto, los temas por los que se inclinan responden más a una alineación entre convicciones personales y oportunidades de mercado.

Como bien describe el experto, estamos ante “mundos diferentes”, algo que también queda reflejado en el volumen de dinero que mueven. Por ejemplo, el último informe publicado en 2023 por la Lilly Family School of Philanthropy de la Universidad de Indiana estimaba que en 2020 los flujos filantrópicos transfronterizos ascendieron a 70.000 millones de dólares. En cambio, cuando hablamos de inversión de impacto, las cifras toman otra dimensión. Según el informe Sizing the Impact Investing Market de la Global Impact Investing Network (GIIN), se calcula que el tamaño del mercado de inversión de impacto mundial alcanzó 1,164 billones de dólares en 2022. Esta cifra fue todo un hito, ya que se superó por primera vez el billón de dólares y se logró una medición más integral del impacto que generaron los activos a nivel global.

Según Morón, los inversores que tienen esta sensibilidad por el mecenazgo mantienen “dos bolsas separadas”: una para la filantropía y otra para realizar inversiones de impacto y, por su experiencia, “no se produce un traspaso de fondos de una a otra”.

Alejandro Álvarez von Gustedt, vicepresidente europeo de Rockefeller Philanthropy Advisors, define a este perfil como inversor social: “Se trata de personas que realizan donaciones e inversiones que pueden ser altruistas, pero siguiendo criterios similares a los de la inversión, que no idénticos, para maximizar el retorno en términos de impacto social, aunque no haya ni se busque un retorno económico”.

Puede leer el artículo completo en este enlace.

Formación continua: los profesionales de la inversión vuelven a clase para dar al cliente lo mejor de sí mismos

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Gestores, asesores, banqueros privados y demás profesionales deben estar al día tanto de las nuevas tendencias en inversión como de la cambiante legislación del universo de la gestión de activos. Sin mencionar los avances en tecnología. Esta formación continua incluye estudios ajenos al área financiera, pero que también son una valiosa ayuda para completar las capacidades del profesional de la inversión, por ejemplo, la psicología.

Para Tania Fernández García del Castillo, miembro del equipo de Relación con Inversores en Cobas AM y Technical Financial Advisor, TFA, estar actualizada en cuanto a conocimientos y noticias “es muy importante para el día a día” y lo considera “imprescindible”: “Es más que un mero complemento, especialmente para los que nos dedicamos a tratar con el inversor particular, ya que en muchas ocasiones somos su mayor apoyo informativo”.

Por eso, la experta cree que estar en un entorno de constante cambio, bien sea geopolítico, regulatorio o de innovación tecnológica, “exige a un profesional estar siempre en la primera fila de conocimientos, no solo del ámbito económico, sino también en otras áreas como la economía del comportamiento”, un concepto que observa que está cada vez más en la actualidad de las empresas. “Este concepto reconoce que los seres humanos a menudo actúan de manera irracional y están influenciados por factores emocionales, cognitivos y sociales”, explica.

En estas semanas está realizando programas relacionados con la inversión y la economía que permiten renovar el certificado oficial de Technical Financial Advisor. “Estos cursos son muy variados y puedes elegir entre la temática que más te interese: desde políticas fiscales y regulatorias, hasta divisas, o escuchar conferencias de profesionales de primer nivel”.

Pero su formación no acaba aquí, ya que actualmente dedica su tiempo a una segunda carrera, Psicología: “Está siendo una experiencia enriquecedora que complementa y expande mis conocimientos previos relacionados con la economía”.

Fernández García del Castillo reconoce que está “disfrutando mucho del proceso de aprendizaje y de la oportunidad de explorar cómo los principios psicológicos se aplican en diversos contextos y están estrechamente relacionados con la toma de decisiones financieras y cómo nuestro cerebro inversor actúa irracionalmente en muchas situaciones”.

Puede leer el artículo completo en este enlace.

El VI Funds Society Investment Summit, contado por sus protagonistas

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Funds Society Investment Summit

Funds Society celebró la sexta edición del Investment Summit los pasados 10 y 11 de octubre en el Monasterio de Santa María de Valbuena (Valladolid).

En este vídeo, algunos de los asistentes nos cuentan sus impresiones, las de un evento que contó con ocho gestoras como protagonistas (Artemis, Dunas Capital, EDM, Lazard, LFDE, Man Group, MFS y Oddo BHF AM).

En concreto, hablan en el vídeo Frederick Artesani, Independent Financial Advisor en la EAF Frederick E. Artesani, Silvia Rubín de Celis, agente de Bankinter, Guillermo Domínguez Torres, Wealth Managing Director en Tressis S.V., Isabel Sánchez Burgos, Portfolio Manager en Arquigest SGIIC Arquia Banca, Javier Berciano Alonso, asesor patrimonial en Tressis y Lidia Añíbarro Gutiérrez, consejera patrimonial en AXA Exclusiv.

No se pierdan el vídeo.

Nuevo desayuno Nórdico de Nordea AM en A Coruña y Bilbao

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Desayuno nórdico de Nordea AM en Bilbao
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La gestora escandinava sigue su organizando convocatorias de sus desayunos nórdicos por toda la geografía española. En esta ocasión, sus dos próximos destinos serán A Coruña y Bilbao, el próximo 22 y 24 de octubre, respectivamente.

En ambos encuentros, Nordea AM repasará los aspectos macroeconómicos más importantes de cara a la recta final del año y presentarán una estrategia de renta fija y otra de renta variable que encajan en este entorno de mercado, dando respuesta a los principales retos de 2024.

En el caso de A Coruña, el desayuno tendrá lugar a las 9:30h en en Meliá María Pita, en Avda. Pedro Barrie de la Maza 3. Por su parte, en Bilbao, la cita será a las 9:30h en el Hotel Carlton, ubicado en Plaza Federico Moyúa, 2.

Para más información y apuntarse a cualquiera de los dos eventos, puede contactar con Nordea AM a través de este correo electrónico: clientservice.iberialatam@nordea.com