Crescenta, gestora digital de España para la inversión en fondos de capital privado, inicia la comercialización de su nuevo fondo Crescenta Multistrategy Private Equity Access I, FIL, que busca proporcionar exposición diversificada al universo del private equity mediante una única inversión en tres estrategias diferentes y complementarias: Growth, Real Assets y Buyouts.
El fondo está estructurado mediante la inversión en Crescenta Private Equity Growth Top Performers III, FCR; Crescenta Private Equity Buyouts Top Performers II, FCR; y Crescenta Private Equity Real Assets Top Performers I, FCR. Las posiciones en cada uno de estos vehículos aportan una exposición diversificada al universo del capital privado, accediendo a más de 15 fondos subyacentes gestionados por firmas de prestigio internacional.
El nuevo vehículo, con un tamaño objetivo de entre 10 a 15 millones de euros, busca obtener una rentabilidad neta anual del 15% y multiplicar por 2 veces la inversión. Este fondo combina el potencial de crecimiento de compañías tecnológicas escalables, la solidez operativa de empresas consolidadas líderes en sus sectores y la estabilidad de los activos reales con flujos recurrentes.
La estructura legal del vehículo como FIL permite realizar traspasos entre instituciones de inversión colectiva con diferimiento fiscal. Esto implica que las cuantías depositadas en otro fondo de inversión se pueden emplear para atender las llamadas de capital del FIL, sin la necesidad de tributar en el momento del traspaso por las posibles plusvalías generadas, tanto en las entradas como en las salidas del fondo (si el destino es otra IIC). Según explican desde la gestora, este fondo va destinado a aquellos inversores que quieren diversificar sus carteras incorporando private equity, pero que encontraban una barrera a la hora de liquidar sus posiciones en bolsa por el impacto fiscal.
“En Crescenta queremos ofrecer una amplia gama de oportunidades a nuestros clientes. Hemos trabajado en poner a disposición de los inversores las principales estrategias de private equity del mercado y ahora vamos a hacerlas accesibles también desde una única inversión. Nuestro objetivo es seguir facilitando el acceso a la inversión en Private Equity. Este producto es una buena opción para aquellos inversores que están limitados por patrimonio y sólo pueden realizar una única inversión en Private Equity. Además, su estructura legal como FIL ofrece una traspasabilidad fiscal que amplía las oportunidades de aquellos inversores que deseen realizar movimientos en sus carteras”, explica Ramiro Iglesias, CEO y cofundador de Crescenta.
El fondo tiene una duración de 10 años, ampliables hasta 14 años, y estará disponible para inversores profesionales y minoristas desde un compromiso de 10.000 euros, que se desembolsará de manera gradual.
Desde un punto de vista geográfico, Crescenta Multistrategy Private Equity Access I, FIL, ofrece una exposición global con un peso mayoritario en el mercado estadounidense y europeo, complementado con asignaciones selectivas en otras regiones desarrolladas. Además, el fondo también persigue la diversificación por sectores, combinando tecnología, industria, infraestructuras, energía y activos inmobiliarios. Una exposición a la que se puede acceder desde 10.000 euros y para la que antes se hubiese necesitado un mínimo de 30.000 euros.
ARK Invest Europe ha anunciado el lanzamiento del ARK Private Innovation ELTIF, un nuevo ELTIF que permitirá a los inversores acceder, a través de un vehículo regulado, a empresas privadas en fases avanzadas de desarrollo situadas a la vanguardia de la innovación disruptiva. Según la firma, estructurado como un ELTIF 2.0 domiciliado en Irlanda, dentro de un Irish Collective Asset-management Vehicle (ICAV), el fondo ofrece una estrategia “crossover” diferenciada que funciona de forma similar a una cartera temática de renta variable de crecimiento, tanto en mercados privados como públicos.
Su objetivo es alcanzar aproximadamente un 80% de exposición a empresas privadas, principalmente en fases media y avanzada y pre-OPV, y alrededor de un 20% en valores cotizados de alta convicción, alineados con los mismos temas de innovación. El enfoque abarca las cinco plataformas centrales de innovación de ARK: Inteligencia Artificial, Robótica, Almacenamiento de Energía, Blockchains Públicas y Secuenciación Multiómica.
Mercado privado sin capas adicionales de comisiones
A diferencia de muchas soluciones que acceden a empresas privadas atractivas a través de vehículos sindicados, el ARK Private Innovation ELTIF invertirá principalmente de forma directa en empresas privadas, tanto en operaciones primarias como secundarias. Este enfoque busca mantener una estructura de propiedad “limpia” para los inversores, evitando comisiones de gestión, carried interest y primas sobre el valor liquidativo que suelen cobrar los SPV de terceros.
Al invertir directamente, ARK pretende mantener líneas de comunicación directas con los fundadores y equipos directivos, así como acceso a información de las compañías. Esto permite una mayor diligencia debida y seguimiento continuo a lo largo del ciclo de vida de las empresas privadas y durante su eventual transición a los mercados públicos.
El ARK Private Innovation ELTIF aspira a invertir en paralelo con la estrategia de capital riesgo de ARK en Estados Unidos, que ya mantiene posiciones en una cartera diversificada de líderes tecnológicos privados en áreas como IA, movilidad, genómica y espacio. No obstante, no existe garantía de que el ELTIF invierta en las mismas compañías o con los mismos pesos.
Estructura semilíquida y acceso regulado
El fondo está diseñado como un vehículo “evergreen” semilíquido. Ofrecerá clases de acciones con suscripciones mensuales y diarias, así como oportunidades de reembolso trimestrales, con hasta un 5% del valor liquidativo disponible de forma prorrata cada trimestre, sujeto a los términos establecidos en la documentación del fondo. Esta estructura busca equilibrar la exposición a la innovación a largo plazo con una liquidez periódica.
Como ELTIF 2.0 minorista, el ARK Private Innovation ELTIF está concebido para ser distribuido por bancos privados, gestores de patrimonios y asesores financieros a un amplio espectro de inversores en Europa y a nivel global, incluidos aquellos clasificados como minoristas bajo MiFID, en las jurisdicciones elegibles.
El fondo ha sido pasaportado en los siguientes países del EEE mediante el proceso de notificación transfronteriza de ELTIF: Austria, Bélgica, República Checa, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Italia, Liechtenstein, Luxemburgo, Países Bajos, Noruega, Polonia, Portugal, España y Suecia.
IQ EQ Fund Management (Ireland) Limited, parte del grupo global de servicios a inversores IQ-EQ, actúa como gestor del fondo de inversión alternativa y prestará servicios continuos de comercialización. La cartera del fondo será gestionada por ARK Investment Management LLC en Estados Unidos.
Transparencia e investigación abierta
ARK ha construido su franquicia global sobre un ecosistema de investigación abierta que cubre las plataformas de innovación convergentes que están transformando la forma en que funciona el mundo. En todas sus estrategias, ARK publica informes de investigación, documentos temáticos y modelos de empresas ampliamente seguidos por inversores, corporaciones y responsables políticos.
De acuerdo con este enfoque, los inversores del ARK Private Innovation ELTIF se beneficiarán de un alto nivel de transparencia de la cartera y disponibilidad de información. Las posiciones completas del fondo, la investigación detallada y los materiales educativos sobre las empresas en cartera estarán disponibles para los inversores y sus asesores a través de los canales digitales de ARK, sujetos a las restricciones regulatorias y contractuales.
Colaboración con fundadores e inversores a lo largo de todo el ciclo de vida
El equipo gestor del fondo, que ha gestionado el ARK Venture Fund de 491 millones de dólares disponible para inversores estadounidenses desde 2022, aplica un proceso de investigación e inversión unificado centrado exclusivamente en la innovación disruptiva. Este proceso combina un análisis “top-down” de las plataformas de innovación con un riguroso enfoque “bottom-up” de evaluación y valoración de compañías.
ARK coinvierte regularmente junto a algunas de las principales firmas de capital riesgo e inversores estratégicos del mundo y busca ser un socio a largo plazo para las empresas a medida que transitan de los mercados privados a los públicos.
Este enfoque integrado permite a ARK buscar oportunidades de arbitraje entre valoraciones de mercados privados y públicos, así como apoyar a las compañías de la cartera antes y después de la OPV, alineándose con fundadores e inversores a lo largo de todo el ciclo corporativo.
“Durante la última década hemos visto cómo una mayor parte de la creación de valor en innovación se produce antes de que las empresas lleguen a los mercados públicos. El ARK Private Innovation ELTIF está diseñado para abrir esa parte del mercado a un conjunto mucho más amplio de inversores europeos y globales, en un formato regulado”, señaló Cathie Wood, fundadora, consejera delegada y directora de inversiones de ARK Invest.
Por su parte, Charles Roberts, estratega jefe de inversiones y responsable de capital riesgo de ARK Invest, añadió: “Al invertir principalmente de forma directa en las tablas de capital de las empresas y combinar nuestra investigación sobre compañías privadas y cotizadas en una sola estrategia, buscamos ofrecer a los inversores exposición a las plataformas y empresas que creemos que están redefiniendo el futuro de la IA, la movilidad, la genómica y el espacio.”
“Nuestros socios mayoristas (bancos privados y gestores de patrimonios), así como nuestros clientes de family offices y fondos de fondos en Europa, Asia y América Latina, nos han solicitado una solución que permita a todos sus clientes, incluidos los clasificados como minoristas, acceder a algunas de las empresas privadas más innovadoras del mundo, que hasta ahora habían estado reservadas en gran medida a inversores institucionales.
Con el ARK Private Innovation ELTIF, hemos creado un vehículo que comparte muchas de las convenciones operativas de un fondo minorista tradicional, de modo que pueda ser fácilmente accesible para intermediarios globales (gestoras de patrimonios, bancos privados y plataformas minoristas) e inversores institucionales, incluso a través de plataformas de fondos tradicionales.
Este lanzamiento es un paso clave en nuestra estrategia global de distribución, cuya misión central es hacer que la inversión en innovación disruptiva sea igualmente accesible para todos los inversores en todo el mundo”, comentó Stuart Forbes, responsable de ARK Invest Europe y director global de distribución de ARK Invest.
“Estamos encantados de habernos asociado con ARK Invest para lanzar el ARK Private Innovation ELTIF, aprovechando la sólida y sofisticada infraestructura de fondos de Irlanda para llevar esta estrategia innovadora al mercado europeo. Nuestra colaboración con ARK demuestra la fortaleza de Irlanda como jurisdicción líder para los ELTIF, proporcionando una vía altamente eficiente para la distribución transfronteriza de activos privados tanto a inversores minoristas como profesionales en todo el EEE. Al ofrecer servicios integrales de AIFM y comercialización, garantizamos que este vehículo evergreen pionero cumpla los más altos estándares regulatorios y alcance a una amplia base de inversores”, concluyó Mark Bollard, director en IQ-EQ.
El debate ya no es si la securitización es una herramienta válida, sino qué gestores están preparados para utilizarla en un mundo que cambió de reglas. El entorno actual, marcado por tasas estructuralmente más altas, tensiones geopolíticas persistentes y un inversor mucho más exigente, está penalizando a los gestores que siguen intentando escalar estrategias con estructuras del pasado.
Hoy, el mayor error que puede cometer un gestor de activos no es equivocarse en una tesis de inversión, sino insistir en formatos que ya no responden a la realidad del mercado. El mensaje que deja el último Morningstar 2026 Global Outlook es claro: la incertidumbre no es un evento puntual, es el nuevo punto de partida.
En este contexto, generar una buena idea de inversión no es suficiente. Si esa estrategia no puede distribuirse de forma eficiente, ofrecer liquidez, cumplir con estándares institucionales y adaptarse a distintos marcos regulatorios, simplemente deja de ser competitiva. Es aquí donde la securitización deja de ser una solución técnica y pasa a ser una ventaja estratégica.
Para el gestor de activos, securitizar significa separar el alfa de la fricción operativa. Permite convertir estrategias, líquidas o ilíquidas, en vehículos listados, negociables y transparentes. En un entorno de volatilidad recurrente, el acceso a liquidez intradía y mercados secundarios ya no es un “valor añadido”: es un requisito básico.
La realidad resulta incómoda para muchos gestores tradicionales. Los inversores institucionales y la banca privada ya no están dispuestos a asumir estructuras ilíquidas, procesos manuales o vehículos difíciles de explicar al regulador. Buscan productos con ISIN, valoración clara, acceso vía brokers y un marco de gobernanza robusto. La securitización responde exactamente a esa demanda.
Morningstar advierte, además, de que muchos portafolios supuestamente “diversificados” están, en realidad, expuestos a los mismos riesgos: concentración extrema, valuaciones exigentes y liquidez dependiente del sentimiento. En paralelo, los activos privados continúan creciendo, pero su acceso sigue limitado por fricciones operativas, costos elevados y estructuras poco transparentes. El problema, como señala el informe, no es el activo: es el formato.
Aquí es donde la securitización deja de ser una herramienta técnica y se convierte en una decisión estratégica. Transformar activos líquidos o alternativos en vehículos listados, líquidos y con estándares institucionales permite al gestor responder a tres exigencias clave del mercado actual: flexibilidad, control de riesgo y acceso global.
Según The Business Research Company, el mercado global de asset-backed securities superó los 2,4 billones de dólares en 2024 y se proyecta que continúe creciendo a una tasa anual del 6% en los próximos años. Más allá del tamaño, el dato refleja un desplazamiento estructural del capital institucional hacia instrumentos titulizados como respuesta a la necesidad de ingresos más estables, diversificación real y estructuras más eficientes en un entorno de volatilidad de tasas.
Este crecimiento no responde a una búsqueda oportunista de yield, sino a un cambio en prioridades. Para muchos gestores, las estrategias titulizadas permiten acceder a flujos vinculados a la economía real, con menor dependencia de emisores individuales y una mejor capacidad para gestionar duración, riesgo de crédito y liquidez frente a alternativas tradicionales de renta fija. En esa línea, Janus Henderson ha señalado que los activos titulizados están ganando peso dentro de las carteras institucionales por su capacidad de ofrecer ingresos recurrentes y mayor resiliencia en escenarios de alta volatilidad de tasas, apoyándose en carteras diversificadas de miles de activos subyacentes.
Ignorar esta realidad tiene un costo. Los inversores, cada vez más informados y sensibles a la liquidez y la gobernanza, ya no están dispuestos a asumir estructuras difíciles de explicar. Buscan productos con valoración clara, negociación en mercado secundario y marcos regulatorios robustos.
En este escenario, FlexFunds se posiciona como un socio estratégico para los gestores que quieren seguir siendo relevantes. Su modelo permite reempaquetar activos en vehículos listados (ETP), listos para su distribución global, sin que el gestor tenga que convertirse en experto legal, operativo o regulatorio. El foco vuelve a donde debería estar: la gestión del portafolio.
Este enfoque se complementa con la integración con soluciones como Leverage Shares, líder en ETPs apalancados en Europa, y Themes ETFs, especializado en ETFs temáticos en Estados Unidos; refleja hacia dónde se mueve el mercado: vehículos líquidos, listados y diseñados para capturar oportunidades de forma ágil.
La conclusión es clara. A partir del 2026, la pregunta no será quién tiene la mejor idea de inversión, sino quién supo estructurarla para sobrevivir en un entorno donde la incertidumbre ya no es la excepción, sino la norma. La securitización no es una moda: es el nuevo estándar, y los gestores que no la integren en su modelo de negocio no estarán defendiendo su identidad: estarán renunciando a su futuro.
Si desea explorar cómo escalar las estrategias de inversión en el entorno actual, contacte al equipo de expertos de FlexFunds en info@flexfunds.com y descubra cómo reempaquetar múltiples clases de activos en vehículos listados, líquidos y distribuibles a nivel global.
De cara a 2026, los mercados siguen redefiniéndose, lejos aún de una verdadera estabilización. En todas las regiones se observa un denominador común: los inversores se mueven en un contexto de transición. La inflación se ha moderado, pero aún no ha sido erradicada; la política monetaria es más acomodaticia, aunque todavía dista de ser claramente expansiva; y el ciclo de inversión en capital impulsado por la inteligencia artificial está redefiniendo ganadores y perdedores a una velocidad nunca vista en los mercados financieros. En este escenario, es probable que los inversores obtengan mejores resultados no tanto por anticipar el rumbo macroeconómico, sino por ser muy selectivos en las compañías y en los tramos de la estructura de capital, en las que invierten.
En un entorno así, la gestión activa y la verdadera diferenciación adquieren un papel decisivo. Frente a la simple réplica de índices cada vez más concentrados en un reducido grupo de compañías de gran capitalización, las carteras concentradas y de alta convicción permiten expresar visiones claras y gestionar el riesgo de forma dinámica. En todas las estrategias subyace un mismo enfoque: priorizar la calidad y la resiliencia de los activos, mantener una estricta disciplina en valoración y aplicar una gestión activa del riesgo, desde el carry y la duración hasta la convexidad, como herramientas esenciales para navegar un entorno de incertidumbre persistente.
En renta variable, nuestra convicción continúa alejándose de las áreas más congestionadas del mercado. Tanto en Europa como en Suiza, la selección y la disciplina en la valoración están abriendo oportunidades allí donde los fundamentales muestran mejoras, pero la atención de los inversores continúa enfocada en otros segmentos. Consideramos que las compañías de pequeña y mediana capitalización, con poder de fijación de precios, capacidad de innovación y balances sólidos, siguen siendo una de las vías más atractivas para acceder a un crecimiento estructural sin asumir las exigentes valoraciones de las mega caps.
En renta fija, esperamos que la generación de ingresos tenga un papel protagonista en 2026. Las rentabilidades siguen siendo atractivas incluso tras la compresión de diferenciales, y el entorno actual premia una selección crediticia rigurosa, especialmente en aquellos segmentos donde la dinámica del crédito privado o las presiones cíclicas pueden generar una mayor dispersión. Nuestro enfoque se centra en permitir que el carry del cupón desempeñe un papel relevante en la generación de rentabilidad, manteniendo al mismo tiempo un sesgo hacia la calidad coherente con una fase avanzada del ciclo económico.
Los bonos convertibles encajan de forma natural en este conjunto de ideas. El repunte de la actividad emisora y la ampliación del universo de inversión han devuelto a esta clase de activo su papel como una herramienta convexa para expresar convicciones sobre innovación y crecimiento en compañías de menor capitalización. Con estructuras más equilibradas y un universo de oportunidades más sólido, consideramos que los convertibles ofrecen una vía atractiva para capturar asimetrías en un mercado en el que la brecha entre ganadores y perdedores previsiblemente seguirá siendo amplia.
Lo que articula estas convicciones en Mirabaud Asset Management no es una previsión macroeconómica de carácter top-down, sino un enfoque de inversión disciplinado. El conocimiento profundo de los negocios, el diálogo continuo con los equipos directivos y el análisis exhaustivo de balances y modelos de negocio siguen siendo pilares esenciales de nuestro proceso de construcción de carteras. Asumimos de forma consciente el tracking error, convencidos de que solo a través de una gestión con criterio propio es posible generar retornos verdaderamente diferenciados a largo plazo.
Tribuna de opinión escrita por Elena Villalba, directora general de Mirabaud Asset Management para Iberia y Latam
Amundi, gestor de activos y proveedor de ETF de Europa, ha anunciado el lanzamiento de su oferta “ETF-as-a-Service”, una propuesta integral y modular de marca blanca que permite a los clientes de todo el mundo diseñar, lanzar y escalar fondos cotizados UCITS bajo su propia marca, aprovechando al mismo tiempo la infraestructura de primer nivel de ETFs de Amundi. Para 2028, Amundi planea lanzar 30 nuevos ETFs a través de este servicio.
Basada en la plataforma escalable de ETFs de Amundi, la oferta “ETF-as-a-Service” proporciona una solución integral para instituciones que buscan una entrada eficiente al mercado o expandirse en ETFs. Según explica, la solución está diseñada para satisfacer las necesidades de clientes que desean aprovechar el potencial de crecimiento de los ETFs sin asumir los costes y la complejidad de construir sus propias capacidades. El interés proviene especialmente de dos segmentos de clientes de rápido crecimiento: plataformas digitales y socios de gestión patrimonial, que buscan desarrollar ETFs propios para sus inversores finales; y gestores de activos, que buscan aprovechar los beneficios del formato ETF para sus estrategias activas.
La oferta de Amundi es completamente modular, lo que permite a los clientes seleccionar los componentes que necesitan a lo largo de toda la cadena de valor de los ETFs: desde el diseño del producto, gestión de cartera, soporte de mercados de capitales, hasta operaciones, cumplimiento normativo y cotización en bolsa.
Se han incorporado dos clientes iniciales en Alemania: la plataforma de inversión digital Finanzen.net, para reforzar su posición en el mercado con el lanzamiento de un ETF de exposición MSCI World; y el gestor de activos alemán LAIQON AG, que trabaja en el lanzamiento de un ETF gestionado activamente y optimizado con IA en 2026.
«Esta plataforma es una extensión natural de nuestra misión de servir a nuestros socios de manera integral, ampliar soluciones e impulsar la innovación en el ecosistema ETF. Como el mayor proveedor de ETFs de Europa, Amundi está en una posición única para desplegar capacidades de ETFs de marca blanca de última generación, permitiendo a nuestros clientes lanzar y escalar ETFs bajo su propia marca mientras se benefician de nuestra plataforma premium», declaró FannieWurtz, jefa de Distribución y Patrimonios, ETFs y Presidenta de Asia en Amundi.
Por su parte, GillesDauphiné, jefe de ETFs Activos y de Marca Blanca en Amundi, comentó: «Hemos construido un equipo dedicado de expertos para apoyar a los clientes a lo largo de toda la cadena de valor de los ETFs, con una oferta modular adaptada a sus necesidades y potenciada por nuestra plataforma escalable de ETFs. En los últimos meses, múltiples interacciones con clientes y una sólida cartera de proyectos han demostrado la clara demanda del mercado y la confianza en nuestra infraestructura.»
Además, Dipl.-Ing. AchimPlate, director ejecutivo de LAIQON AG, señaló: «Combinar la experiencia en ETFs de Amundi con nuestras capacidades de gestión de cartera basadas en IA nos permite crear una nueva generación de soluciones de inversión innovadoras, aportar un valor sostenible a los inversores y fortalecer nuestra posición estratégica en el mercado.»
«Nuestra colaboración con Amundi ofrece soluciones ETF simples y rentables directamente a los usuarios de todo el ecosistema de Finanzen.net. Además, a través de los ETFs de marca blanca de Amundi, ampliamos nuestra oferta con productos de inversión de alta calidad basados en experiencia, escala y la confianza de ambas marcas», concluyó Maximilian v. Richthofen, CEO de Finanzen.net Group.
La asociación de inversión privadaen startups de España BIGBAN Investors Spain está mejorando su presencia en las diferentes comunidades autónomas. En el caso de Canarias, ha entrado de la mano de Archipélago Next, la primera gestora de venture capital con sede en las islas, con la incorporación de la gestora Patricia Fraile a la junta directiva de BIGBAN.
Se trata de una asociación de referencia en el ámbito de la inversión privada en fases semilla y early stage, con una trayectoria consolidada desde 2007. Su misión es profesionalizar, conectar y fortalecer la comunidad de business angels y actores del capital privado, facilitando la coinversión y el acceso a oportunidades de alto potencial en todo el territorio nacional.
La llegada de BIGBAN a Canarias se enmarca en su estrategia de expansión territorial, orientada a acercar la inversión a los ecosistemas locales, fomentar la generación de oportunidades de inversión en el ámbito regional y facilitar la conexión entre emprendedores canarios y redes de inversores de ámbito nacional e internacional.
En este contexto, Archipélago Next actúa como socio natural para esta implantación. Como primera gestora de capital riesgo nacida en Canarias, la firma ha trabajado en los últimos años para dinamizar el ecosistema emprendedor del archipiélago, conectando startups con empresas consolidadas, inversores privados y fondos especializados.
Un papel activo
La incorporación de Patricia Fraile a la junta directiva de BIGBAN refuerza esta alianza estratégica. Desde este doble rol, está ya contribuyendo a impulsar la actividad de la asociación en Canarias, fomentar la participación de inversores locales y facilitar la conexión con startups y agentes del ecosistema regional.
“El objetivo es acercar la inversión privada al talento que existe en Canarias y generar un entorno más accesible para que emprendedores e inversores puedan encontrarse, colaborar y crecer juntos. Esta región cuenta con proyectos, equipos y empresas con un enorme potencial, y formar parte de BIGBAN nos permite conectarlos con una red nacional de coinversión y conocimiento que puede marcar la diferencia en su desarrollo”, explica Fraile.
La directiva destaca además la importancia de activar el papel del inversor local como agente clave del ecosistema: “Queremos que las empresas y profesionales canarios vean la inversión en startups no sólo como una oportunidad financiera, sino como una forma de participar activamente en la transformación económica de las islas”.
Canarias se suma así a la red territorial de BIGBAN junto a otras comunidades autónomas, en un modelo que apuesta por la proximidad, el conocimiento del territorio y la cooperación entre actores públicos y privados.
A 31 de diciembre de 2025 había 158 socimis cotizadas, con 21 nuevas incorporaciones, 6 exclusiones y 1 sociedad que dejó de operar bajo el régimen socimi el año pasado. El ejercicio confirma la continuidad del interés por este tipo de vehículo, si bien en un entorno más selectivo, condicionado por la incertidumbre regulatoria y fiscal, especialmente en el segmento residencial.
Son datos del informe «Radiografía de las socimis en España», elaborado por Abbaco Markets, firma especializada en la incorporación de estos vehículos a cotizar en mercados nacionales e internacionales. El estudio revela que, tras el ejercicio excepcional de 2024, el pasado año se caracterizó por la normalización del ritmo de incorporaciones, reflejando un mercado más maduro y selectivo. La capitalización bursátil de las socimis, a cierre de 2025, superó los 29 millones de euros.
Desde Abbaco Markets, destacan que, a pesar de este contexto, la inversión inmobiliaria ha seguido mostrando resiliencia, apoyada en la progresiva estabilización macroeconómica, el mantenimiento de elevados niveles de liquidez y el atractivo estructural del mercado inmobiliario español. Todo ello ha permitido que el número total de socimis cotizadas continúe creciendo, consolidando su papel como uno de los principales vehículos de inversión inmobiliaria en España.
De las 21 socimis incorporadas a cotización en 2025, 13 han sido promovidas por inversores nacionales y 8 por inversores extranjeros, lo que refleja un mayor peso del capital nacional en las nuevas incorporaciones del ejercicio.
Modelos más diversificados
La diversificación de inversión se consolida, con un predominio de políticas mixtas, mientras que el residencial pasa a ocupar la segunda posición por número de socimis. La composición del capital se mantiene equilibrada, combinando participación nacional, extranjera y estructuras mixtas.
Las socimis incorporadas a cotización en 2025 refuerzan esta tendencia: cerca del 38% de las nuevas sociedades cuentan con una política de inversión mixta, mientras que el residencial representa aproximadamente el 24% de las incorporaciones, confirmando un desplazamiento progresivo desde la especialización residencial hacia modelos más diversificados.
Hacia una socimi de menor tamaño
A cierre de 2025, cerca del 60% de las socimis tiene una capitalización inferior a 50 millonesde euros, concentrándose principalmente en los tramos de entre 11 y 50 millones, aunque el mercado muestra mayor heterogeneidad, incluyendo algunas sociedades de gran capitalización.
Por debajo de los 10 millones se sitúa en torno al 11% del total, mientras que aproximadamente un 22% de las socimis supera los 100 millones de euros, incluyendo un grupo ya significativo de sociedades con capitalizaciones superiores a 500 millones.
En línea con esta estructura, el 90% incorporadas a cotización en 2025 lo ha hecho con una capitalización inferior a 100 millones de euros, un porcentaje idéntico al registrado en 2024. Este dato confirma que la tendencia hacia vehículos de menor tamaño se mantiene y se ha estabilizado tras varios ejercicios de ajuste. No obstante, 2025 también destaca por la incorporación de dos socimis de más de 400 millones de euros, lo que refuerza la idea de un mercado cada vez más heterogéneo.
Según Abbaco Markets, “esta configuración responde a un mercado más maduro, en el que la accesibilidad a los distintos mercados de valores sigue permitiendo la entrada de socimis de reducido tamaño, mientras que el atractivo del régimen continúa siendo válido para operaciones de mayor escala”.
La tendencia de incorporación a cotización de socimis de pequeño tamaño se mantiene, favorecida por la reducción de costes y la simplificación de los procesos de admisión. Los mercados de menor coste y requisitos flexibles -BME Scaleup, Portfolio Stock Exchange y Euronext Access- concentran la mayoría de las incorporaciones y migraciones, representando el 62% de todas las socimis cotizadas, reflejando un entorno más accesible y eficiente para la entrada y movilidad de estas sociedades.
Adicionalmente, se han producido novedades regulatorias y operativas que facilitan el proceso de incorporación y movilidad, reforzando la accesibilidad y eficiencia de los mercados.
En conjunto, 2025 confirmó la resiliencia y relevancia de estas sociedades como vehículo de inversión inmobiliaria en España, combinando accesibilidad para sociedades pequeñas con oportunidades para operaciones de mayor envergadura.
Normalización y diversificación en 2026
Ana Hernández, socia directora de Operaciones de Abbaco Markets, señala que “en 2026 esperamos continuidad más que cambios bruscos. El mercado de socimis ha alcanzado un mayor grado de madurez, por lo que es previsible un ritmo de incorporaciones normalizado, con predominio de vehículos de menor tamaño y una clara preferencia por mercados de cotización más accesibles”.
La firma destaca que, al mismo tiempo, seguirá avanzando la diversificación de las carteras. “El residencial mantiene un atractivo estructural muy fuerte, pero su evolución estará condicionada por la claridad del marco regulatorio y fiscal. Mientras persista la incertidumbre, es probable que las socimis sigan optando por estrategias mixtas y por otros activos. Además del residencial en formatos alternativos, vemos interés en hoteles, logística, oficinas prime y nuevos formatos, lo que encaja bien con estrategias más diversificadas”.
En conjunto, Abbaco Markets espera un comportamiento de mercado estable, más selectivo y heterogéneo, en el que convivan socimis de distinto tamaño y perfil inversor.
Foto cedidaRamón martul, Chief Executive para Europa de StoneX Group Inc, en la presentación de StoneX en Madrid
StoneX Financial Europe GmbH (SFEG), filial de StoneX Group Inc. (StoneX), ha anunciado la apertura de su primera oficina en España, ubicada en Madrid, con el objetivo de reforzar su compromiso a largo plazo con el mercado y fortalecer la relación local con los clientes, sujeto a las aprobaciones regulatorias correspondientes.
«España desempeña un papel estratégico para StoneX por su peso y relevancia dentro de producción agroalimentaria europea y a la continua profesionalización del sector», afirmó Sergio Dettmer, Head de StoneX España. «La apertura de nuestra oficina en Madrid ofrece a nuestro equipo la posibilidad de estar cerca de los clientes y poderles ofrecer de primera mano todo el expertise de StoneX en los mercados globales y en gestión de riesgos».
A través de su presencia en España, StoneX quiere afianzar las relaciones con los clientes actuales y ampliar su actividad en otros sectores como el de la energía, los metales y la sostenibilidad, sujeto a la aprobación regulatoria. Una vez autorizada, la oficina de Madrid actuará como un centro local que conectará a las empresas del mercado español con la red global de StoneX, sus equipos especializados y sus soluciones financieras.
«La apertura de una oficina en Madrid supone un paso importante en nuestra estrategia de crecimiento en Europa», señaló Ramón Martul, Chief Executive para Europa de StoneX Group Inc. «StoneX continúa invirtiendo en presencia local en toda Europa para apoyar a los clientes sobre el terreno, al tiempo que ofrece la escalalabilidad, la experiencia y la infraestructura de nuestra plataforma global».
España es el mayor importador de cereales de Europa y el mayor exportador mundial de carne de cerdo, lo que posiciona al país como un actor clave en la cadena de suministro agroalimentaria global. StoneX considera esencial la proximidad a las principales regiones de producción y consumo en un contexto en el que los clientes afrontan una volatilidad persistente de los mercados así como cambios estructurales.
Gescooperativo, la sociedad de inversión colectiva del Grupo Caja Rural, dentro de su iniciativa de fomento de la cultura, financiera y formativa, ofrece una serie de pautas que pueden servir a los inversores en fondos para revisar y planificar sus estrategias de inversión coincidiendo con el inicio de año.
A juicio de los expertos de Gescooperativo, el momento esidóneo, al coincidir con el cierrefiscal del ejercicio anterior, con la publicación de previsiones macroeconómicas y de mercado por parte de las grandes instituciones financieras. Y esta coyuntura debería ser aprovechada también por el inversor para llevar a cabo una reflexión más amplia sobre su situación personal, profesional y vital. “El arranque del año es un momento apropiado para evaluar la cartera, detectar posibles desajustes y definir una hojade ruta coherente”, explican.
Así, el cierre fiscal permite realizar una lectura completa del comportamiento de los fondos durante el año anterior y comprobar si la cartera sigue siendo adecuada a su perfil inversor. “No se trata solo de analizar la rentabilidad, sino de entender lo que ha funcionado y lo que no, y si el nivel de riesgo asumido ha sido el correcto”, aclaran los expertos. A ello se suma un factor menos técnico, pero igualmente relevante, como es el examen de los cambios previstos en los ingresos, gastos o proyectos personales. “Son elementos que también deben incorporarse a la planificación financiera y que, por lo general, suelen conocerse en los primeros compases del año”, señalan.
Factores a tener en cuenta y el modelo “60/40”
A la hora de diseñar la estrategia para el nuevoejercicio, los expertos de Gescooperativo citan varios factores de mercado que conviene tener en cuenta. Entre ellos, las expectativas de crecimiento económico global y por regiones, la evolución de la inflación -que marca la rentabilidad mínima exigible a cualquier inversión- y las decisiones de política monetaria de los bancos centrales, que siguen condicionando el comportamiento de los mercados. A este entorno se añade la incertidumbregeopolítica y la importancia de identificar tendencias sectoriales, como ocurrió en su momento con las energías renovables o, más recientemente, con la Inteligencia Artificial.
En este marco, los expertos de Gescooperativo explican que el modelo clásico “60/40” puede ser un buen punto de partida para la planificación a largo plazo de las inversiones en fondos, con el objetivo de aprovechar oportunidades de rentabilidad dentro de un contexto de control delriesgo. Este enfoque se basa en una asignación aproximada del 60% a renta variable, como motor de crecimiento, y del 40% a renta fija, como elemento estabilizador. “Históricamente ha sido una de las fórmulas más utilizadas porque ofrecía un equilibrio razonable entre rentabilidad y riesgo, apoyado en una correlación negativa entre ambos activos”, recuerdan desde la entidad.
Sin embargo, los últimos años han demostrado que no se trata de una regla inmutable. Entre 2022 y 2023, la rápida subida de los tipos de interés provocó caídas simultáneas en rentafija y renta variable, rompiendo esa correlación tradicional y poniendo en cuestión la eficacia del modelo en su forma más rígida. No obstante, de cara a 2026, los expertos consideran que el “60/40” vuelve a tener sentido como punto de partida, en un contexto de tipos aún positivos y con margen para recortes adicionales, lo que permitiría a la renta fija recuperar su papel amortiguador dentro de la cartera.
Eso sí, insisten en que el modelo debe entenderse como una referencia, no como una fórmula cerrada y siempre teniendo en cuenta el horizonte temporal de inversión y el perfil deriesgo de cada inversor. El entorno actual, con múltiples focos geopolíticos abiertos y la aparición de nuevosactivos, invita a introducir ajustes.
Adecuación al perfil del inversor y perfil temporal
La clave, subrayan, está en invertir a través de carterasdiversificadas ajustadas al horizonte y perfil de riesgo de cada inversor. Para un inversor conservador, una exposición elevada a renta variable puede resultar excesiva, por lo que tendría más sentido una distribución cercana al 20% en renta variable y 80% en renta fija de alta calidad. En perfiles moderados, el equilibrio podría situarse en torno a un 40/60, mientras que en inversores decididos o de riesgo medio-alto encajaría mejor el 60/40. En el extremo más arriesgado, la renta variable podría alcanzar el 80%, con una renta fija más orientada a emisiones de crédito corporativo.
El horizonte temporal y la edad son factores determinantes en esta ecuación. Los expertos recuerdan que un inversor joven tiene más margen para asumir volatilidad y aprovechar el potencial de la renta variable a largo plazo, mientras que quien se aproxima a la jubilación debe priorizar la preservación del capital y la estabilidadde los flujos.
En lo que se refiere a la selección de fondos, la entidad pone el acento en la diversificación y en el valor añadido de la gestión activa, tanto en rentavariable como en renta fija. “En renta variable, en entornos volátiles es donde la gestión activa puede marcar la diferencia, identificando ineficiencias y ajustando la exposición por sectores, geografías o compañías”, señalan los expertos. Y añaden que en renta fija no todos los bonos se comportan igual, por lo que combinar deuda pública y corporativa, y distintos rating, ya sea investment grade o high yield, puede ayudar a mejorar el binomio rentabilidad-riesgo y a batir la inflación.
La importancia del rebalanceo periódico
Ahora bien, la gestión del riesgo no termina con la construcción inicial de la cartera. Desde Gescooperativo se destaca la importancia del rebalanceo periódico para mantener la coherencia con el perfil elegido. En condiciones normales, una revisión anual puede ser suficiente, aunque los expertos también recomiendan establecer umbrales de desviación -por ejemplo, del 5% o 10%- que activen una revisiónextraordinaria. “Si la renta variable ha tenido un comportamiento muy positivo y ha ganado peso en la cartera, el rebalanceo permite volver a la proporción objetivo mediante traspasos, sin impacto fiscal y sin alterar el perfil de riesgo”, explican.
Expectativas para 2026
Para el nuevo año, las expectativas de los expertos de Gescooperativo apuntan a un entorno moderadamente favorable, aunque con cautela. La renta fija vuelve a ofrecer rendimientosrealesatractivos y podría beneficiarse de nuevos recortes de tipos, especialmente en EstadosUnidos. En renta variable, las previsiones apuntan a un crecimiento moderado en Europa y Estados Unidos, apoyado por la mejora de los resultados empresariales y por el impulso de la Inteligencia Artificial, aunque siempre bajo la sombra de posibles eventos geopolíticos inesperados.
En suma, los expertos subrayan que no existe una proporción mágica ni una carterauniversal y, aunque el modelo “60/40” es una herramienta útil para simplificar y ordenar la toma dedecisiones, la inversión debe partir de una autoevaluación realista del riesgo, los objetivos y el horizonte temporal. “La consistencia, la diversificación y el asesoramiento personalizado son los pilares para construir una estrategia de inversión sólida y sostenible en el tiempo”, concluyen.
Banca March refuerza su oferta de renta fija con la fusión de March Renta Fija 2025 Garantizado, FI en March Renta Fija 1-3 Años, FI. La operación, autorizada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el pasado 9 de enero, se ejecutará durante la primera quincena de marzo y tiene como objetivo optimizar la estructura operativa de la gama de renta fija y reforzar la eficiencia en beneficio del conjunto de los partícipes.
Con esta decisión, la entidad ofrece a los inversores del fondo garantizado una nueva alternativa dentro de su gama de renta fija, con un plazo indicativo de inversión de un año y medio y foco en activos de renta fija denominados en euros. La integración en un único vehículo contribuye, además, a mejorar la eficiencia operativa y optimizar los costes, al incrementar el patrimonio del fondo absorbente y reforzar su economía de escala en la contratación de operaciones.
El fondo March Renta Fija 2025 Garantizado, FI venció el pasado 2 de diciembre y superó la rentabilidad neta garantizada, alcanzando una TAE neta del 2,01%, frente al 1,68% neto garantizado para las suscripciones realizadas el 28 de septiembre de 2022 y mantenidas hasta vencimiento. Con la ejecución de la fusión, los inversores se incorporarán al fondo March Renta Fija 1-3 Años, FI mediante la asignación de participaciones conforme a la ecuación de canje establecida.
March Renta Fija 1-3 Años, FI invierte el 100% de su cartera en activos de renta fija pública y/o privada, principalmente de la zona euro, con una duración media de entre uno y tres años. El fondo ofrece una oportunidad de maximizar la rentabilidad de las inversiones en renta fija mediante una gestión activa, en la que un equipo de expertos selecciona países, sectores y tipos de emisión en función de la situación del mercado.
La incorporación de Patricia Fraile a la junta directiva de BIGBAN refuerza esta alianza estratégica. Desde este doble rol, está ya contribuyendo a impulsar la actividad de la asociación en Canarias, fomentar la participación de inversores locales y facilitar la conexión con startups y agentes del ecosistema regional.
