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Asociarse con las fintech en vez de competir: la recomendación de Cerulli Associates a los distribuidores de fondos en China

La tecnología es y será clave para la industria de fondos en cualquier punto del mundo. No hay ningún tipo de duda sobre ello y por eso las gestoras prestan gran atención a lo que las empresas fintech van creando y desarrollando. En ocasiones, la industria ha entendido su existencia como un competidor más, pero desde Cerulli Associates aconsejan buscar fórmulas para trabajar de forma conjunta.

Según muestra una encuesta realizada por Cerulli Associates, firma especializada en consultoría y análisis, que el enfoque digital de la industria en China ha pasado de centrar en mejorar la experiencia del usuario a ser un proceso de adopción y cambio integral tecnológico que tienen en consideración la inteligencia artificial. La encuesta también señala que la mayoría de los gestores consideran que la digitalización será clave en la distribución de los productos, en comparación con la gestión de cartera.

Los gestores consideran que el papel que va a jugar la tecnología en la industria es mucho más relevante en la parte de distribución que en otras áreas del negocio, muestra de ellos son las numerosas plataformas online y asesores digitales que, poco a poco, han ido erosionando la cuota de mercado de la banca tradicional.

El desarrollo de las fintech es el ejemplo más claro del potencial que tienen la tecnología en este sector, en particular en Asia. Allí los bancos siguen dominando la distribución de la gestión de activos, pero el panorama ha cambiado radicalmente. “Desde 2013, cuando se introdujo el fondo del mercado monetario online Yu’e Bao, se han producido rápidos desarrollos en el panorama de la distribución de fondos mutuos de China, con prominentes plataformas de comercio electrónico. Los administradores de activos en China han comenzado a actualizar sus plataformas online, así como a utilizar plataformas de pago de terceros para vender sus productos”, apunta Cerulli Associates en su estudio.

Los roboadvisors están cambiando la industria de distribución, no sólo en términos de activos, también respecto a las estrategias comerciales, ya que los grandes bancos, los proveedores independientes de plataformas de asesoría financiera e incluso las gestoras comienzan a desarrollar sus propias capacidades como roboadvisors.

Ante este contexto, desde Cerulli Associates apuntan que, en lugar de competir directamente con todos estos nuevos jugadores y en particular con las fintech, “los gestores de activos y los distribuidores debería considerar posibles asociaciones. Al hacerlo, los gestores de activos podrían minimizar los riesgos de invertir en nuevas tecnologías y aprovechar las fortalezas técnicas de estas nuevas empresas, en áreas como big data y la inteligencia artificial”, apunta la firma en las conclusiones de su última encuesta a gestores chino.

Cerulli defiende que las herramientas digitales deben ser entendidas como claves para la distribución en vez de como unos competidores más en el mercado. “Excluyendo a aquellos en China, las plataformas online no han tenido un impacto significativo, a pesar de la aparición de una gran cantidad de asesores en mercados como Hong Kong y Singapur. Sin embargo, estos modos alternativos de distribución son bienvenidos para romper el dominio de los bancos. A largo plazo, las plataformas online podrían ayudar a mejorar el acceso a asesoramiento financiero para las poblaciones subatendidas en muchos de los mercados emergentes de Asia”, concluye la firma de asesoramiento.

La participación internacional en inversión inmobiliaria en España alcanza el 68% del volumen

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

El mercado de inversión inmobiliaria español sigue atrayendo capital extranjero. La participación internacional ha supuesto el 68% de los 10.800 millones de euros transaccionados en 2018 en activos inmobiliarios terciarios, el mayor porcentaje en los últimos cinco años desde el comienzo de la recuperación del mercado en 2014 y que supone un incremento de 12 puntos porcentuales en los últimos tres años.

Según los datos de Savills Aguirre Newman, el volumen de inversión directa en operaciones cross border alcanzó los 7.300 millones de euros, un 23% superior a la cifra final registrada en 2017, 5.950 millones, sin tener en cuenta la participación de las socimis, registradas como inversor doméstico, a pesar de que la mayor parte de su capital es extranjero, ni las operaciones corporativas.

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Por origen del capital, los inversores de Europa y Estados Unidos representan casi el 57% del total de inversión nacional e internacional y el 85% del volumen en operaciones cross border.

Entre los europeos, los de Reino Unido, Alemania y Francia representan el 73% del total de Europa.

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En cuanto a segmentos, retail fue el que atrajo un mayor volumen de inversión, 3.432 millones de euros, de los cuales un 68% es internacional, en línea con años anteriores. La inversión en locales comerciales High Street, con 1.150 millones de euros, supuso más del doble que la cifra registrada en 2017, según señala Savills Aguirre Newman, que realiza asesoramiento en este mercado con un 60% de cuota a nivel nacional tras operaciones como la venta de la cartera Mistral.

Logístico fue el segmento con mayor incremento, con un 61% más respecto al año pasado, registrando nuevo récord con 1.300 millones de euros, gracias a operaciones como la compra de la cartera de Colver por Blackstone a finales de año. El interés por activos logísticos por parte de inversores internacionales se ve claramente reflejado en el 87% de participación registrado por parte de inversores extranjeros.

En oficinas, destaca el repunte respecto al año pasado, un 19% más que en 2017, con 2.800 millones de euros, donde Madrid representa el 69% de la cifra total y Barcelona el 26%, gracias a operaciones como la compra por parte de Tristan de un portfolio de Colonial y al avance del mercado de Barcelona en la segunda mitad del año.

Los datos de Savills Aguirre Newman, que lidera el asesoramiento en inversión en oficinas en España tras participar en operaciones por un 40% del volumen total transaccionado, indican que en este segmento tradicionalmente acaparado por inversores nacionales, la inversión cross border ha tomado posiciones en los últimos años hasta alcanzar un 67% en 2018 frente a un 44% de media en toda la serie histórica.

Tres temas para tener en cuenta en 2019

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

En 2018, la renta variable y los bonos del gobierno estadounidense proporcionaron un rendimiento inferior al del efectivo, un resultado que solo se ha registrado en tres ocasiones desde 1900 y señala el desafío al que se enfrentan los inversores en el entorno actual. Así, el análisis realizado por el equipo económico y estratégico de Schroders considera que dos factores han sido determinantes para alcanzar este resultado, la preocupación por el crecimiento global y el ajuste de las condiciones globales de liquidez. Probablemente sean estos dos factores los que den forma a los rendimientos en 2019.

Las preocupaciones por el crecimiento

En primer lugar, el crecimiento global decepcionó y siguió siendo una preocupación a medida que aumentaban las tensiones comerciales. Al inicio de 2018, las expectativas eran altas como resultado de una recuperación sincronizada en la actividad global en 2017.

Conforme 2018 avanzó, la economía mundial experimentó una desaceleración en el crecimiento de las exportaciones, en parte relacionada con las amenazas de la guerra comercial, pero también relacionada con la fortaleza del dólar, según la opinión de Schroders. Existe una evidencia de que el daño producido por la guerra comercial se extenderá más allá de las exportaciones y el gasto en capital también se verá afectado por el incremento de la incertidumbre asociada a las tensiones comerciales.

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Una disminución en la liquidez global

El bajo rendimiento de los bonos soberanos vendría determinado por un segundo factor: el ajuste de las condiciones globales de liquidez. La Reserva Federal (Fed) subió su tasa de interés de referencia cuatro veces en 2018 situando la tasa de interés objetivo de los fondos federales en el rango del 2,25% al 2,5% y, aunque la curva de rendimiento se ha aplanado, los rendimientos de los bonos son más elevados como resultado del incremento en las tasas de interés a corto plazo. Además, por primera vez en diez años, la rentabilidad del efectivo fue superior a la inflación subyacente y por lo tanto mantuvo su valor en términos reales. Además del incremento en las tasas a corto plazo, la liquidez se ha retirado a través del programa de reducción del balance contable de la Reserva Federal, al que se le denomina programa de endurecimiento cuantitativo.

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Los 3 temas claves de 2019:

1) La liquidez disminuye y deja expuestas a las empresas sobre endeudadas:

A futuro, la liquidez a nivel global muy probablemente continúe disminuyendo ya que el Banco Central Europeo finalizará su programa de compras, tal y como confirmó en su última reunión de política monetaria, junto con la continuación del programa de endurecimiento cuantitativo por parte de la Fed. Estos movimientos hacen que el Banco de Japón sea el único banco central que está activamente comprometido en un programa de relajamiento cuantitativo en 2019. La intervención del Banco Popular de China y del Banco Nacional Suizo en los mercados de divisas podría continuar. Pero el resultado neto es que el nivel conjunto de liquidez disminuirá en 2019.

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2) El regreso de los mercados emergentes:

Puede parecer un tema extraño considerando la retirada de la liquidez mencionada en el tema 1, pero los activos de los mercados emergentes pueden tener su regreso en 2019. El endurecimiento de las condiciones de liquidez global y las disputas de la guerra comercial no ayudarán, sin embargo, si la previsión de Schroders es correcta y la Fed decide establecer una pausa a su ciclo de subidas en junio de 2019, existe un buen argumento para que el dólar se debilite. Esto aliviaría la presión de los prestatarios en dólares y de los mercados emergentes. Podría decirse que estos mercados ya podrían estar descontando lo peor, ya que tanto sus acciones como sus divisas han caído significativamente.

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3) Las presiones populistas significan que los gobiernos recurrirán a la política fiscal

Sin el motor de la demanda estadounidense o china, la actividad global tiende a desacelerarse a un ritmo muy inferior a la norma antes de la crisis. Estados Unidos obtuvo un rendimiento superior en términos de crecimiento en 2018 como resultado de la política fiscal del presidente Donald Trump. Otros gobiernos están tomando nota. El ejemplo más sorprendente ha sido Francia, donde el presidente Macron cedió ante las presiones populistas por unos menores impuestos después de varios días de revueltas. Por su parte, Italia ha estado sujeta a un mayor rigor por parte de la Comisión Europea, pero ha llegado a un acuerdo para conseguir un presupuesto más expansivo en 2019; y Reino Unido está planeando un impulso fiscal en el caso de una salida dura de la Unión Europea. Mientras tanto, China probablemente lance nuevos programas de estímulo fiscal. Japón puede ser la excepción con un incremento en el impuesto al consumo programado para octubre de 2019.

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¿Cómo afectarán estos temas al rendimiento del mercado en 2019?

En el frente del crecimiento, el escenario base de Schroders para 2019 se encuentra ligeramente por debajo del consenso, viendo que las tensiones comerciales se prolongan y sugiriendo que las preocupaciones sobre la actividad comercial seguirán. Sin embargo, los mercados ya han valorado gran parte de las malas noticias con unos múltiplos precio-beneficio históricos por debajo de sus promedios consecutivos. Esto por supuesto, no es una garantía de que se obtendrá un rendimiento positivo en 2019, pero significa que los mercados están mejor posicionados para la decepción y, por lo tanto, potencialmente más resistentes al choque que el año pasado.

Sotheby’s International Realty® abre oﬁcina en Madrid

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Sotheby’s International Realty® Affiliates LLC comunica la apertura de sus oficinas en Madrid bajo la marca Madrid Sotheby’s International Realty®. Esta oficina forma parte de la franquicia VIVA Sotheby’s International Realty® que ya cuenta con sedes en Mallorca, Menorca e Ibiza.

VIVA SIR ha adquirido en exclusiva la licencia para gestionar la marca Sotheby’s International Realty® en todo el territorio español, a excepción de Cataluña y Andalucía. Antes de la expansión, la franquicia había cuadruplicado su facturación desde el año 2014 hasta el 2017 alcanzando la cifra de 3 millones de euros de facturación anual.

Según Paul Kempe, propietario de VIVA SIR, “gracias a nuestra apuesta por la calidad, el respeto por nuestros clientes y mucho compromiso y esfuerzo, hemos logrado llegar donde estamos en la actualidad: a un momento de expansión importante que implica la reciente apertura de nuestra oficina de Madrid, un mercado que nos ilusiona mucho y del que esperamos grandes cosas. Además, tenemos previstas aperturas en un futuro en otras ciudades como parte del proyecto de expansión a nivel nacional: Valencia, Bilbao o San Sebastián, entre otros”.

Madrid Sotheby’s International Realty

Concretamente en Madrid, hay una gran cantidad de clientes procedentes del extranjero, sobre todo de Latinoamérica, muchos de los cuales vienen referidos por las oficinas de México, Miami y Argentina, que disfrutan de un servicio personalizado y de confianza. Este flujo de clientes es el que está alimentando la parte más exclusiva del sector. Además, el buen comportamiento del mercado, mezclado con la falta de una empresa como Sotheby’s, favorece la expansión de la marca en España.

“España, y concretamente Madrid, está experimentando en los últimos años un crecimiento exponencial en la compra y venta de propiedades de alta gama. Por este motivo estamos muy emocionados de poder desembarcar en esta ciudad y poder ofrecer toda nuestra experiencia y acceso a la red de servicios inmobiliarios exclusivos de Sotheby’s International Realty®”, comenta Philip White, presidente y CEO de Sotheby’s International Realty® Affiliates LCC. “Esta apertura fortalece nuestra presencia en España y nos permite conectar a nuestra clientela mundial con los servicios ofrecidos en una de las capitales que mayor crecimiento económico está experimentando”.

La red Sotheby’s International Realty® cuenta en estos momentos con más de 22.000 asociados de ventas ubicados en 960 oficinas cubriendo 7 países en todo el mundo.

Diaphanum apuesta por la liquidez, la renta variable y los alternativos para capear la volatilidad

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

2018 ha sido el año del «mal menor» en las carteras de los inversores, un año en el que el éxito de una inversión debe medirse por su capacidad para amortiguar las caídas de los mercados y el grado en que ha conseguido hacerlo.

En palabras de Miguel Ángel García, director de inversiones de Diaphanum, «lo importante para ganar dinero es no perderlo, así que en la medida que podamos perder poco en las correcciones del mercado lo estaremos haciendo bien». Bajo esta premisa, la cartera conservadora de la firma ha registrado una rentabilidad negativa del 2,85%, la equililbrada ha perdido un 4,2% y la más agresiva, un 6,4%.

De cara a 2019, Diaphanum cree que la liquidez se ha convertido en un puerto seguro para los inversores más conservadores ante la escasa o nula rentabilidad que les ofrecerá también este año la renta fija. «La liquidez es el mejor medio para controlar la volatilildad de las carteras y preservar el valor a la espera de oportunidades de compra». De hecho, en renta fija, solo observan cierto atractivo en la deuda corporativa high yield y en grado de inversión, sobre todo en en el caso de compañías de EE.UU.

Además, en la renta variable de EE.UU., de mercados emergentes y la temática esperan las mejores oportunidades de inversión. «Existe un potencial de revalorización que vendría del crecimiento de los beneficios y la normalización de los multiplicadores bursátiles. En 2018 los beneficios de las empresas en EE.UU. han crecido un 24% y la bolsa ha perdido un 6%, lo que nos lleva a pensar que este año debería hacerlo bien», afirma este experto.

Para invertir en renta variable estadounidense, Diaphanum prefiere utilizar vehículos de gestión pasiva que replican el comportamiento del S&P 500. «Nuestra herramienta nos dice que en EE.UU. no hay gestores que batan al índice porque, al contrario de lo que sucede en Europa, los índices están muy bien construidos. Eso, unido a las comisiones más bajas, nos lleva a utilizar ETFs para invertir en este mercado», ha explicao García.

Por último, en la construcción de la cartera equilibrada mantienen un 15% en fondos alternativos. «En fondos alternativos hay de todo, los hay muy cañón y los hay más tranquilos. Nosotros intentamos incorporar fondos de baja volatilidad con los que el retorno que esperamos no es muy alto, del 3% o el 4%. Es un peso que dobla lo que consideraríamos normal y que suple un poco el problema de la renta fija gubernamental», añade.

Los fondos de retorno absoluto se presentan también como una opción para amortiguar caídas en una cartera conservadora. Y eso a pesar de que ni siquiera en 2018 hayan conseguido mantenerse en terreno positivo. «Consiguen moderar las caídas, pero tampoco son capaces de hacer milagros», explican desde Diaphanum.

España, un crecimiento robusto pese a todo

El crecimiento de la economía española se mantendrá por encima de la media europea en 2019, aunque podría verse comprometido si se deshacen las reformas estructurales que han permitido la recuperación económica.

A los problemas estructurales que arrastra el mercado laboral, el alto endeudamiento público y privado y elevado gasto público, se unen las tensiones territoriales, el anuncio de nuevas cargas al empleo y nuevos impuestos como principales amenazas al crecimiento. “La situación exterior se ha debilitado, pero tiene margen de mejora, ya que es la parte de la economía que más se beneficia de la reducción del precio del petróleo», concluye.

Abante comienza el año sobreponderando la renta variable y apostando por la gestión activa

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Ser optimista y hablar de las perspectivas de inversión para 2019 no son incompatibles. Para Santiago Satrústegui, presidente de Abante, el mercado está descontando una recesión que desde la gestora no consideran que vaya a suceder a corto plazo. Su equipo de gestión y análisis ve claro un menor crecimiento, pero eso no justifica el pesimismo que muestra el mercado, en especial el que experimentó durante las últimas semanas de diciembre.

Las caídas que sufrió el mercado a finales de año dejan un horizonte de oportunidades de inversión. Además, aunque persiste el temor a una desaceleración económica, enero ha arrancado con un cambio de sentimiento y cierta recuperación de las bolsas. Ahora solo queda separar el ruido del mercado e identificar los activos donde merece la pena estar.

A la hora de hablar de la clase de activos en los que encuentran más cómodos, el equipo de Abante destaca la renta variable europea y oportunidades puntuales en renta fija, como por ejemplo la deuda subordinada financiera. “Nuestra preferencia en este comienzo de año ha sido mantener la renta variable sobreponderada. En general, tenemos una cartera global y diversificada, pero hay zonas geográficas que queremos favorecer en este arranque de año: Europa y los emergentes”, ha explicado Marta Campello, gestora de Abante.

En el caso de Europa, Campello afirma que están encontrando rentabilidades por dividendo que están cerca del 4,4%, algo realmente atractivo si se compara con el bono alemán a cinco años que sigue en negativo. “Encontrar un diferencial tan amplio es bastante inusual”, subraya.

Respecto a los mercados emergentes, la gestora de Abante reconoce que tradicionalmente han sido muy cautos con esta clase de activos, pero las valoraciones han mejorado. “Estamos viendo en términos de valoración oportunidades que no veíamos desde 2008. Vemos más valor en Asia que en América Latina, donde no estamos tranquilos en el plano político”, matiza Ángel Olea, director de inversiones de Abante.

En cambio la gestora sigue negativa en renta fija porque las rentabilidad que se pueden esperar siguen siendo bajas. En opinión de Campello, la relación rentabilidad y riesgo sigue sin buena en renta fija. “Asumir riesgo de duración en este momento es peligroso. A los niveles actuales, la cobertura que puede ofrecer la renta fija es baja. Donde sí ven algo de valor es en la deuda subordinada financiera, que puede resultar una oportunidad interesante en un mundo en el que las rentabilidades son mínimas”, añade la gestora.

Gestión activa

Lo que todo el equipo considera clave para el próximo año es la gestión activa. Según explica Olea, en general 2018 ha sido un mal año para la gestión activa. “A menos que uno haya ido muy pegado a los índices, ha sido un año duro para los gestores activos. Se ha perdido mucho alfa, pero creo que eso es algo que podemos revertir y que este año es una gran oportunidad para recuperar todo ese alfa que hemos perdido. El mercado ha estado sensible y nervioso, pero el año a arrancado bien”, afirma.

Una opinión que también sostiene Campello: “Nosotros pensamos que un entorno de mayor dispersión en las valoraciones es un caldo de cultivo fantástico para que la gestión activa vuelva a brillar y nos devuelva parte del alfa que se perdió el año pasado. El entorno actual es bueno para la gestión activa”.

Balance y perspectivas

De cara a este año, Joaquín Casasús, director general de la gestora de Abante, coincide con el consenso de mercado y descarta por completo una recesión a corto plazo. “En 2018 no ha habido donde esconderse. No es fácil encontrar una explicación sobre lo que ha sucedido en los últimos meses en los mercados, dado que los datos económicos son buenos (fuertes en Estados Unidos y razonables en Europa) y hay, en estos momentos, muy pocos países en recesión. En términos de crecimiento, el mundo ha tenido un comportamiento razonable”, señala Casasús.

Y añade que esta evolución macro se ha trasladado a los beneficios empresariales -a falta de conocer el cierre de la temporada, que se conocerá en las próximas semanas-. “La incógnita es cómo serán los resultados corporativos este año”, comenta, “seguramente, crecerán menos, pero no parece que se vayan a desplomar”. Así, habiendo tenido una evolución positiva la economía y los beneficios, el mal comportamiento del mercado en 2018 se explica porque “ha habido bastante ruido en el año”.

Este ruido ha venido del ámbito político y las cuestiones en las que tuvieron puesta la mirada los inversores el año pasado continúan siendo el foco de atención en este inicio de 2019: como la guerra comercial entre China y Estados Unidos, el Brexit, la unidad europea o el precio de activos como el petróleo, entre otros temas.

Andrew Formica, nombrado nuevo consejero delegado de Jupiter AM

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Cambios al frente de la dirección de Jupiter AM. La gestora ha anunciado que Maarten Slendebroek dejará su actual puesto como consejero delegado y director de la compañía el próximo 1 de marzo de 2019. Para sustituirlo, la Junta Directiva de la firma ha designado a Andrew Formica, cuyo nombramiento está pendiente de las oportunas aprobaciones regulatorias.

Según ha explicado la gestora en un comunicado, Slendebroek permanecerá en la compañía hasta mayo para garantizar que se hace un traspaso correcto y diligente al nuevo CEO de la gestora, Andrew Formica. En este sentido, la Junta Directiva ha elaborado un plan de sucesión para el cargo de consejero delegado que le ha llevado a identificar a Andrew Formica como el profesional más adecuado para este puesto.

Este plan no es nuevo, si no que la Junta Directiva ya contaba con un proceso de transición visto que podría darse un cambio en el liderazgo de compañía en un margen de dos años. Al desarrollar este plan de sucesión, la Junta Directiva señaló a Formica como un posible sucesor y, a la luz de su disponibilidad en este momento, y contando con el apoyo de Slendebroek, la firma ha decidido acelerar sus planes.

A raíz del anuncio, Liz Airey, presidenta de Jupiter, ha señalado que “en nombre de la Junta Directiva, quiero expresar mi agradecimiento a Maarten y homenajear los logros que ha alcanzado para esta firma, especialmente tras ser nombrado consejero delegado en 2014. Maarten ha logrado impulsar nuestras estrategias de diversificación, que han reforzado el posicionamiento de nuestra compañía, además ha hecho crecer sustancialmente el negocio de renta variable, que estaba principalmente enfocado en el Reino Unido y ahora está mucho más diversificado a nivel geográfico y por clase de activo. También, estamos encantados de que alguien de la talla de Andrew Formica pase a ocupar el puesto que deja Maarten, a quien le agradezco que acepte retirarse antes de tiempo y conceder un periodo de transición”.

Por su parte, Maarten Slendebroek ha destacado el “privilegio” que ha sido para él trabajar en Jupiter AM durante estos últimos cinco años. “Esto particularmente satisfechos con que sigamos brindando a nuestros clientes soluciones de inversión incluso cuando el mercado es volátil y ofrecer rendimientos sólidos. Este relevo en la dirección llega en un momento bueno, con un negocio que goza de una excelente salud y en el que como compañía hemos logrado muchas cosas. Deseo a mis colegas que tengan éxito en el futuro y esperamos trabajar con Andrew en este periodo de traspaso de responsabilidades”.

Andrew Formica cuenta con un amplia experiencia dentro del sector de gestión de activos. Hasta 2018 ocupó el cargo de co-consejero delegado de Janus Henderson Group. Y desde 2008 y hasta 2017, año de la fusión de Henderson con Janus Capital, ocupó el cargo de director ejecutivo de la compañía. La mayor parte de su carrera profesional ha sido dentro de Henderson Group, en la que comenzó a trabajar en 1998 y en la que ha ido desempeñando diferentes cargos de responsabilidad.

“Jupiter AM es una gran firma de inversión. Me ha llamado la atención el talento de su gente y la cultura de inversión que les diferencia. Estoy muy ilusionado con la estrategia de diversificación que está realizando la compañía y espero poder ayudar a que sea una gestora aún aún más global. Considero que el enfoque de una gestión activa tan genuina como la que tiene está permitiendo que la gestora se posicione dentro de la industria de forma exitosa. Además, su historial de rendimientos sólidos ha permitido generar un crecimiento orgánico significativo, generando flujos netos acumulados de aproximadamente 5,8 mil millones de libras en los últimos seis años. Espero trabajar con todos mis nuevos compañeros y creo que las perspectivas de crecimiento de la compañía son sólidas”, ha afirmado Formica.

Irene Casado, nueva banquera privada de Deutsche Bank Wealth Management

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Deutsche Bank Wealth Management continúa reforzando su equipo para consolidar sus planes de crecimiento y propuesta de valor en España. En este contexto, ha fichado a Irene Casado.

Irene Casado se incorpora como banquera privada y formará parte del equipo liderado por Rocío Cerón, jefa de equipo en Deutsche Bank Wealth Management.

Irene tiene 15 años de experiencia en el sector financiero. Ha desarrollado la mayor parte de su carrera profesional en Abante Asesores, donde ha estado durante 13 años. Anteriormente estuvo trabajando en Banif y en Morgan Stanley.

Licenciada en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Autónoma de Madrid, es también Máster en Banca y Finanzas por el Centro de Estudios Garrigues y está certificada como Asesor Financiero Europeo EFA.

Lazard Fund Managers refuerza su equipo de ventas para España y Portugal con Juan Pedro Morenés Soto

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Lazard ha anunciado que Juan Pedro Morenés Soto se ha unido al negocio de gestión de activos de la firma como Junior Sales para Lazard Fund Managers (LFM) en España y Portugal.

Desde su nueva posición, Juan Pedro contribuirá a fortalecer y desarrollar la relación con los clientes institucionales, bajo la dirección de Domingo Torres Fernández director de la sucursal de Lazard Fund Managers para Iberia.

Antes de incorporarse a Lazard, Morenés Soto inició su trayectoria profesional en el sector de la gestión de activos en 2014 en la gestora independiente española Welzia Asset Management SGIIC. Anteriormente ocupó el puesto de analista financiero en Airbus Group.

Licenciado en ciencias económicas por la Autónoma de Madrid, Juan Pedro tiene el certificado EFPA y es candidato al nivel dos del CAIA (Chartered Alternative Investment Analyst).

Lazard Fund Managers es la firma de distribución de los fondos UCITS de las gestoras Lazard Frères Gestion y Lazard Asset Management.

Los fondos de inversión reciben 2019 con optimismo y cautela

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

Un convulso escenario económico acompañó el cierre de 2018, un año marcado por el temor de los inversores a una posible desaceleración económica global mientras aún está por definirse el impacto real de la guerra comercial en los mercados.

¿Qué pasará con los fondos de inversión y los gestores de activos en 2019 en este panorama?

Durante 2018 los inversores permanecieron atentos a una serie de factores macroeconómicos que generaron gran ruido en los mercados, principalmente por las políticas económicas de EE. UU. (la tendencia alcista de las tasas de interés) y la gran volatilidad que perduró al cierre del año en Wall Street, sembrando un gran cumulo de dudas.

“La tensión comercial entre EE. UU. y China, junto con la incertidumbre del brexit y la agitación política en Italia y Francia han influido enormemente en la confianza de los inversores, lo que ha frenado el crecimiento de nuevos negocios para los administradores de activos”, coincide un reporte de Financial Times.

La estela del año que se avecina traza desde ya una serie de retos a los que los fondos de inversión tendrán que adaptarse para no perder terreno. Estos desafíos pasan por ese contexto global pero también por aspectos de adopción de tecnología, comprensión de los cambios de consumo y aprovechamiento de oportunidades creadas por inversionistas alternativos.

“La industria de la inversión alternativa ha evolucionado durante tres décadas para convertirse en una parte importante del sistema financiero y la economía global. Su crecimiento puede atribuirse a una serie de factores externos, con cambios regulatorios, ciclos económicos y desarrollos tecnológicos, todo ello jugando roles críticos”, advierte el reporte “Alternative Investments 2020: The Future of Alternative Investments” del Foro Económico Mundial.

En su informe “Leading in times of change: Investment management regulatory outlook 2019”, Deloitte también revela varios de los principales retos y tendencias en materia de gestión de inversiones para este año que comienza, los cuales podrían clasificarse en tres grandes grupos.

1. Diversificación, expansión de mercado y desarrollo de productos

Una de las claves para el 2019 tiene que ver con el crecimiento rentable de los negocios en tanto que “muchos gestores de inversiones están buscando adquisiciones estratégicas” y “participaciones minoritarias para ingresar a nuevos mercados”. En este sentido, contempla a China, India y Asia Pacífico como mercados atractivos de expansión.

2. Búsqueda de la eficiencia operativa

En 2019 también se prevé una mayor preocupación de los gestores de activos frente a las eficiencias operativas para aliviar “las presiones de los márgenes reducidos”. Los objetivos se alcanzarán en la medida en la que haya mayor interés en optimizar procesos por medio de la nube y el uso de analítica avanzada (factores internos). De otra parte, exhorta a los actores de la industria a tener un mejor monitoreo de factores externos relacionados con leyes y regulaciones ya que “evolucionan regularmente e influyen continuamente en el entorno empresarial”.

3. Adopción de tecnologías emergentes y mejora de la experiencia al cliente

Otra de las grandes tendencias en materia de fondos de inversión y gestores de activos tiene que ver con la adopción de herramientas de inteligencia artificial para optimizar procesos. Justamente, se cita el caso de “una firma de gestión de inversiones con sede en Estados Unidos que está trabajando para ofrecer asesoramiento a través (del asistente virtual) Alexa de Amazon”. Todas estas tendencias apuntan a satisfacer las necesidades de los nativos digitales, uno de los grandes desafíos en 2019 para los fondos y sus gestores.

Por el sendero del cambio

Varios de los cambios y las innovaciones que se evidenciaron en la industria de los fondos de inversión ya empezaron a gestarse durante 2018 bajo el liderazgo de diferentes organizaciones como FlexFunds, que ha titulizado cerca de 3.500 millones de dólares en activos para sus clientes a nivel mundial.

A lo largo de 2018 América presenció una serie de movimientos interesantes pasando por Colombia, en donde la fiduciaria BBVA Asset Management presentó en agosto un fondo de inversión colectivo 100% digital, ya que se puede contratar y gestionar por medio del móvil.

Asimismo, en octubre el Banco Interamericano de Desarrollo y la Corporación de Inversión Privada en el Extranjero (OPIC) de EE. UU. dieron a conocer en Buenos Aires un fondo de inversión con un capital de hasta 200 millones de dólares para impulsar los pequeños y medianos negocios liderados por mujeres latinoamericanas o cuyos productos vayan dirigidos a ellas.

Otra iniciativa interesante involucró a Ecuador, dado que allí se puso en marcha un Fondo de Inversión Ambiental Sostenible (FIAS) para apoyar iniciativas relacionadas con la mitigación del cambio climático y el fomento de la sostenibilidad a través de una mejor gestión de los recursos que llegan de cooperación.

De otra parte, en España la firma Volvo informó a principios de año sobre la creación de un fondo de inversión (Volvo Cars Tech Fund) pensado en aquellas empresas nacientes que están construyendo la nuera era de la movilidad basada en tecnologías.

Dentro del gran abanico de opciones para invertir, entre acciones, renta fija y otros mecanismos, los fondos de inversión conservan su lugar entre las opciones recomendadas para 2019 gracias a la flexibilidad y liquidez que suministran. Y en medio de este panorama cambiante y competitivo “se debe tener en cuenta que las empresas que no invierten en crecimiento, eficiencia operativa y experiencia del cliente corren el riesgo de convertirse en el combustible de crecimiento inorgánico para las empresas con plataformas más eficientes y efectivas que producen una mayor rentabilidad” en esta industria, según los pronósticos de Deloitte para 2019.

Para conocer más sobre la titulización de activos mediante FlexFunds, contáctalos en info@flexfunds.com o visita su web.