Crédit Mutuel Alliance Fédérale ha lanzado Crédit Mutuel Investment Managers, su centro de especialización dedicado a la gestión de activos. En el marco de los objetivos del plan estratégico 2019-2023 ensemble#nouveaumonde, la creación de Crédit Mutuel Investment Managers pretende desarrollar la actividad de gestión de activos de Crédit Mutuel Alliance Fédérale para inversores institucionales, empresas y particulares en Francia y el resto de Europa.
La decisión de mutualizar, dentro de Crédit Mutuel Investment Managers, los equipos de venta y apoyo a la comercialización forma parte de la estrategia global de Crédit Mutuel Alliance Fédérale: promover, mediante un modelo «multientidad», las soluciones de inversión de sus estructuras de gestión.
Esta organización permite a los inversores acceder a una amplia variedad de clases de activos gestionados por profesionales de reconocida experiencia. El enfoque de inversión prudente, con resultados demostrados a largo plazo, se fundamenta en la gran estabilidad de los equipos de gestión, la prioridad que se otorga a los intereses de los clientes, la convicciones compartidas de gestión alternativa y la solidez de Crédit Mutuel Alliance Fédérale.
Las entidades socias del centro de experiencia son Crédit Mutuel Asset Management, BLI – Banque de Luxembourg Investments, CIC para las emisiones de productos estructurados realizadas por CIC Market Solutions, Cigogne Management, CIC Private Debt, y Dubly Transatlantique Gestion.
Philippe Vidal, presidente del consejo de administración de Crédit Mutuel Investment Managers y director general adjunto de CIC declara: «Con una clara dimensión internacional, Crédit Mutuel Investment Managers cuenta con equipos en seis países europeos y más de 30 comerciales para ofrecer los productos de gestoras socias en más de diez países».
En palabras de Daniel Baal, director general de Crédit Mutuel Alliance Fédérale, «la creación de Crédit Mutuel Investment Managers refleja el afán alentado por Crédit Mutuel Alliance Fédérale en la gestión de activos con el objetivo de acelerar su desarrollo tanto para los clientes de las redes de Crédit Mutuel Alliance Fédérale, como para inversores y distribuidores externos en Francia y en el ámbito internacional. Las competencias conjuntas permitirán satisfacer plenamente las expectativas de los inversores».
Mario Lafuente ha sido nombrado socio de atl Capital Gestión de Patrimonios tras la decisión adoptada por el Consejo de Administración y siguiendo la fórmula de promoción interna integrada en los valores de la entidad de banca privada.
Mario Lafuente, licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad de Zaragoza, se incorporó a atl Capital en 2014 como gestor de inversiones en el equipo de la sociedad gestora de IICs de la compañía. Además, cuenta con la acreditación CFA (CharteredFinancialAnalyst).
Con 20 años de experiencia en el sector, Lafuente es actualmente el responsable, entre otros productos, de la gestión de Cosmos EquityTrends FII, el fondo de inversión en megatendencias de la firma.
Antes de incorporarse a atl Capital, el nuevo socio de la entidad de banca privada desarrolló su carrera profesional en entidades como Valira Capital Asset Management, Popular Banca Privada y Arcalia y ha sido socio fundador en TriariiPartners.
Tras el nombramiento de Mario Lafuente ya son 20 los socios que componen la estructura accionarial de atl Capital.
Junto con Mario Lafuente, también han sido promocionados a la categoría de directores Susana Felpeto, hasta ahora subdirectora de Renta Variable, Marta Nimo, responsable del Departamento Jurídico, y Jaime Zumalacarregui, responsable de Equipo de Asesores Financieros.
atl Capital Gestión de Patrimonios cuenta con 1.650 millones bajo gestión y supera los 2.600 clientes.
Pixabay CC0 Public Domain. La renta variable europea está barata frente a la estadounidense
Son muchas las razones por las que la renta variable estadounidense ha generado una rentabilidad superior a la europea durante los últimos diez años: la fortaleza del dólar, la inestabilidad política y los aranceles comerciales son tan solo algunas. Otro factor lo encontramos en la forma en la que suele medirse la rentabilidad de los mercados de renta variable.
Los índices europeos suelen contar con una mayor concentración de compañías pertenecientes a sectores de la “vieja economía”, como el financiero, el de los materiales y el de la energía. Por el contrario, los estadounidenses están dominados por compañías tecnológicas y sanitarias, que han subido con fuerza y han impulsado las valoraciones.
Es posible que en los mercados europeos no encontremos muchas compañías tecnológicas de primer nivel, pero sí que hay muchas que son referencia en sus mercados. Una parte importante del sector sanitario se sitúa en Estados Unidos, pero en Europa encontramos grandes farmacéuticas como Novartis, AstraZeneca y Novo Nordisk. En consumo discrecional, las compañías francesas LVMH y Kering y la suiza Richemont albergan algunas de las marcas de lujo más reconocibles del mundo.
Comparadas con las estadounidenses, las compañías europeas cuentan con una rentabilidad media por dividendo más elevada y unas valoraciones inferiores, lo que resulta atractivo para aquellos inversores que prefieren mostrarse más defensivos en las últimas etapas del ciclo. Así, el crecimiento de las ventas de Nestlé es lento y continuo, pero paga unos dividendos del 2,3% y vende productos muy codiciados independientemente de cuáles sean las condiciones económicas.
Gráfico superior: Las ratios precio-beneficio (PER) ajustados en función del ciclo corresponden al precio del índice dividido por la media de las ganancias correspondientes a los 10 años anteriores ajustadas en función de la inflación, para el periodo de 10 años que finaliza el 30 diciembre 2018.
Gráfico inferior: Europa está representada por el índice MSCI Europe y Estados Unidos por el S&P 500.
Tribuna de Álvaro Fernández y Mario González, directores de desarrollo de negocio de Capital Group en Iberia
Foto cedidaPablo Moreno Ortega, Business Development Director de Aberdeen Standard Investments.. Pablo Moreno Ortega se incorpora al equipo de Aberdeen Standard Investments en Madrid
Aberdeen Standard Investments ha anunciado la incorporación de Pablo Moreno Ortega como Business Development Director, cargo desde el que reportará directamente a Álvaro Antón Luna, Country Head de la gestora en Iberia (España, Portugal y Andorra). Según explican desde la gestora, con esta incorporación demuestra de forma clara su “apuesta apuesta por la consolidación de su negocio a nivel local”.
Pablo cuenta con más de 20 años de experiencia en la industria financiera, y ha desempeñado diversos roles en brokers y gestoras de activos internacionales como Citigroup, Dresdner Kleinwort, Société Générale y Robeco. En esta última, y desde el equipo de ventas, desde 2012 ha contribuido a la expansión de la entidad ofreciendo servicios a inversores institucionales, a bancas privadas y a redes de asesores financieros independientes.
A raíz del nombramiento, Álvaro Antón Luna, Country Head de Aberdeen Standard Investments (ASI) en Iberia, ha declarado: “Nuestro compromiso no sólo es ofrecer las mejores oportunidades de inversión, sino también contar con excelentes profesionales. La incorporación de Pablo ratifica nuestro interés por atraer el mejor talento, con un amplio conocimiento del mercado local. Su papel será fundamental en el desarrollo de la estrategia comercial de la gestora y en el crecimiento y la consolidación de ASI en Iberia”.
Pablo Moreno es licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Complutense de Madrid, y cuenta con un Máster en Gestión de Carteras y Mercados Financieros por el IEB.
Pixabay CC0 Public Domain. ¿Cuál podría ser el impacto de las tensiones entre EE.UU. e Irán en los mercados?
Tras los últimos acontecimientos geopolíticos sucedidos en Oriente Medio, el precio del petróleo ha sido relativamente estable. Los analistas apuntan que el impacto seguirá siendo moderado, pero sí supondrá un mayor interés por los activos refugio, en particular por el oro.
En opinión de Norbert Rücker, Head of Economics & Next Generation Research de Julius Baer, las últimas acciones y reacciones muestran que ambos oponentes, Estados Unidos e Irán, están evitando una escalada militar por temor a su posible coste económico. “Tanto el ataque con misiles de Irán como las declaraciones posteriores de la administración estadounidense respaldan la idea de que ninguno tiene interés en una escalada militar en toda regla. Es cierto que estos acontecimientos calmaron las preocupaciones sobre los riesgos de interrupción del suministro en el Medio Oriente y presionaron los precios del petróleo. La geopolítica y las tensiones de Irán probablemente seguirán siendo una fuente de nerviosismo en el mercado en el futuro”, explica.
Este nerviosismo se refleja en el precio del petróleo. Según el análisis de Rücker, un petróleo por encima de los 80 dólares el barril deterioraría la demanda global, mientras que los compradores asiáticos, como China e India, relajarían su cumplimiento de las sanciones de Irán. “Un precio aún má alto haría tambalear la economía mundial y volvería el riesgo de recesión”, añade.
Para Oliver Blackbourn, gestor del equipo Multiactivo en Janus Henderson, en última instancia, «los acontecimientos hasta ahora han supuesto poco más que un pequeño obstáculo para los mercados, que están más centrados en la publicación de los próximos datos económicos que podrían aclarar si la ralentización mundial se está estabilizando. El próximo informe sobre el mercado laboral de EE.UU. y la confianza de las pequeñas empresas podrían resultar más importantes. Las señales de un repunte del dinamismo del crecimiento podrían lastrar los activos refugio, que se han beneficiado de los acontecimientos geopolíticos”.
“Aunque los mercados financieros han reaccionado con preocupación, la caída de las bolsas ha sido limitada. Las inversiones consideradas como activos refugio se han beneficiado de este clima: el oro ha subido y se acerca de nuevo a los máximos alcanzados en septiembre, las rentabilidades de los bonos han caído y las divisas seguras, como el yen, han ganado terreno. Mientras tanto, el precio del petróleo ha llegado a subir por encima de 70 dólares por barril”, apuntan desde el Investment Desk de Bank Degroof Petercam.
En opinión de Michel Salden, Portfolio Manager Commodities en Vontobel, los riesgos a largo plazo no han desaparecido. Según explica Salden, “si Irán realmente acelerara su programa de uranio, esto provocaría un ataque de Israel. Además, Estados Unidos se está retirando paso a paso de Oriente Medio, y dado que la OTAN no es capaz de involucrarse, o bien surgirá un nuevo vacío o Rusia (y China) obtendrán un mayor control de la región. En este período de transición, las fricciones entre suníes y chiítas pueden reaparecer y el ISIS puede fácilmente revivir y atacar directamente las instalaciones de los principales países productores como Irak y Libia. Por lo tanto, el riesgo de una mayor escalada a largo plazo ha aumentado sustancialmente en comparación con hace 3 meses”.
Salden coincide con Rücker en advertir que un precio muy alto en el petróleo tendría graves consecuencias para la economía global. “Aunque el crecimiento de la demanda mundial de crudo está previsto que se recupere (por encima de 1,2 millones de barriles al día en 2020) en los próximos años, un nivel de precios que se sitúe estructuralmente en 100 dólares en 2020 acabaría con la recuperación económica mundial y frenaría el crecimiento del consumo mundial de energía. Sin embargo, a largo plazo (los próximos 5 años) sigue siendo incierto si la producción de esquisto estadounidense continúa expandiéndose y proporciona suficiente capacidad de producción sobrante para compensar los descensos estructurales de la producción en Oriente Medio. Nuestra opinión es que los mercados petroleros se verán estructuralmente subabastecidos para el período entre 2022 y 2027, y que el nivel de precios de 80 dólares se convertirá en la nueva norma para entonces. Cualquier choque geopolítico hará que los precios se sitúen sustancialmente por encima de este nuevo nivel de base”, explica el gestor de Vontobel.
En este contexto, Neil Dwane, estratega global de Allianz Global Investors, los inversores deberían buscar invertir en acciones de mayor calidad y bonos con menor correlación con los mercados. “Un rápido deterioro de la situación en el Medio Oriente no ayudará al crecimiento global, y podría elevar el perfil de riesgo a corto plazo en los mercados asiáticos, a pesar de un contexto macro optimista. Ante la incertidumbre, pedimos precaución y paciencia. Sugerimos que los inversores estén listos para reevaluar las posiciones una vez que se puedan ver signos de disminución en las tensiones entre Estados Unidos e Irán. Mientras tanto, los sectores defensivos, así como los sectores relacionados con el petróleo y el gas, podrían hacerlo bien, pero la prioridad de los inversores debería ser mantener la diversificación, buscar acciones de mayor calidad y menos volátiles con correlaciones más bajas para el mercado en general”, señala en su último análisis.
El oro es el activo en el que los inversores más fijan en momentos de tensión. Según los analistas de WisdomTree, el encontronazo entre Estados Unidos e Irán hará que aumente su valor. “Creemos que las tensiones en el Medio Oriente y las fricciones comerciales continuarán respaldando los precios del oro durante 2020. Los riesgos que se han acumulado durante 40 años de tensa relación entre Estados Unidos e Irán en el Golfo Pérsico se están desarrollando ahora”, concluye Nitesh Shah, director de WisdomTree.
Pixabay CC0 Public Domain. Bellevue AM ficha a un especialista en renta variable para el equipo que gestiona su fondo BB Global Macro
Bellevue Asset Management refuerza su equipo de gestión. La gestora ha anunciado la contratación de Alexis Dawance, especialista en renta variable, con lo que amplía el equipo que gestiona la cartera de su fondo BB Global Macro.
Según ha explicado la firma, la incorporación de Dawance “fortalecerá la experiencia del equipo del fondo en renta variable”. Dawance se incorpora desde MFM Mirante Fund Management, donde ha ocupado el cargo de responsable de renta variable. Antes de trabajar para MFM, fue socio-fundador de Global Cap AG, una boutique de inversión en la que fue gestor de una estrategia global temática de renta variable. A lo largo de su trayectoria profesional también ha trabajado en firmas como Merrill Lynch y Lehman Brothers.
La estrategia BB Global Macro de Bellevue es una de sus carteras más destacadas de la firma. “Gracias a su excelente trayectoria a lo largo de los años, el volumen del fondo ha aumentado constantemente y ahora asciende a 800 millones de francos suizos. La contratación de Alexis Dawance fortalecerá la experiencia del equipo, particularmente en renta variable”, señala la gestora.
El equipo de este fondo está formado por Lucio Soso, que ha sido el gestor senior de la cartera desde su lanzamiento, por Alexandrine Jaecklin y por Markus Peter, que respaldan a Soso en la parte de renta fija de cara a la asignación de activos y a la estrategia del producto. Según los datos de la gestora, el fondo obtuvo un rendimiento anual del 7% en 2019 y con una volatilidad por debajo del 2,9%.
«Nos complace contar con un especialista en inversiones de renta variable con un historial tan impresionante como Alexis Dawance que se une a nuestro equipo. Con su experiencia en inversiones en renta variable a corto / largo plazo, creemos que fortalecerá nuestras capacidades», ha señalado Soso respecto a esta incorporación a su equipo.
Por su parte Dawance ha destacado el compromiso que tiene el equipo de Bellevue Asset Management con la excelencia y declarado que “espero contribuir al éxito continuo del fondo”.
Pixabay CC0 Public Domain. MyInvestor crea la escuela de ajedrez femenina ‘Jaque de Dama’
El Banco Central de Irlanda (CBI) ha aprobado la fusión de XL Insurance Company SE (XLICSE) con AXA Corporate Solutions (ACS) y AXA ART. La operación, previamente autorizada por las autoridades reguladoras competentes y el Tribunal Supremo de Irlanda, se hizo efectiva el 31 de diciembre de 2019.
XLICSE es una subsidiaria en propiedad total de la división AXA XL del Grupo AXA que ofrece seguros dentro de Europa y Asia y opera a través de una red internacional de sucursales, filiales y terceros. Esta operación se produce tras la compra de XL Group por parte de AXA y como resultado, XLICSE pasa a ser la empresa aseguradora o reaseguradora de toda póliza suscrita previamente por ACS y AXA ART. Los términos de las pólizas existentes no sufrirán ningún otro cambio, según ha asegurado la entidad en un comunicado.
“Estamos extremadamente contentos de haber recibido la aprobación del CBI. La consolidación de nuestras entidades legales dentro de AXA XL nos permite agilizar nuestros procesos, lo que beneficia tanto a nuestros clientes como a nuestros corredores”, subrayó Greg Hendrick, CEO de AXA XL que ha asegurado estar «orgulloso del equipo, cuyo trabajo y dedicación este último año han llevado a buen puerto el establecimiento y la unificación de AXA XL».
Pixabay CC0 Public Domain. Las compañías no son capaces de aprovechar el potencial de la IA para generar ventajas competitivas y crear valor
Las compañías no son capaces de aprovechar el potencial de la inteligencia artificial para generar ventajas competitivas y crear valor. Así lo defiende el informe Winning With AI: Pioneers Combine Strategy, Organizational Behavior, and Technology, publicado por MIT Sloan Management Review (MIT SMR), BCG GAMMA y BCG Henderson Institute de Boston Consulting Group. El informe revela que aunque los directivos consideran que la IA representa una oportunidad clave en el negocio, muchos están cada vez más preocupados por los riesgos estratégicos asociados con la inteligencia artificial y no son conscientes aún de su potencial.
El análisis, basado en una encuesta a más de 2.500 directivos y en 17 entrevistas a líderes y expertos, revela que nueve de cada diez directivos están de acuerdo en que la inteligencia artificial representa una oportunidad de negocio para su compañía. Sin embargo, siete de cada diez compañías aluden a un impacto mínimo o nulo de la inteligencia artificial. El 90% ha realizado al menos una inversión relacionada con inteligencia artificial, pero menos del 40% afirman haber logrado ingresos gracias a la inteligencia artificial en los últimos tres años.
“El informe confirma que la inteligencia artificial es una temática relevante para los líderes de todas las industrias. Sin embargo, a pesar de que algunas compañías ya han logrado importantes avances, la mayoría aún tiene dificultades para generar valor con la inteligencia artificial «, apunta Sam Ransbotham uno de los autores.
Además, el informe analiza las empresas que crean hoy valor a través de sus iniciativas de inteligencia artificial y presenta cinco características comunes a todas:
Integran sus iniciativas en inteligencia artificial con la estrategia de negocio. El 88% de los encuestados que aluden al valor de la inteligencia artificial en sus estrategias de negocio integran sus iniciativas de inteligencia artificial con su estrategia digital.
Unifican sus iniciativas en inteligencia artificial con sus estrategias de transformación. Para generar valor de negocio mediante la inteligencia artificial, los directivos deben ser capaces de obtener datos de los diferentes departamentos e iniciativas e integrarlos en grupos de trabajo estableciendo una colaboración interfuncional.
Asumen grandes riesgos, priorizando el crecimiento de los ingresos sobre la reducción de los costes. Solo el 44% de los que han logrado reducir costes esperan los mismos resultados en los próximos cinco años, mientras que el 72% de los que han aumentado ingresos esperan que ese éxito continúe en el mismo período.
Alinean el desarrollo de inteligencia artificial con su uso. Más allá de las herramientas, los sistemas o los procesos para implementar la inteligencia artificial, estas compañías se aseguran de que los empleados usen soluciones que emplean inteligencia artificial puedan medir los resultados y sean conscientes del valor generado.
Evitan la «trampa tecnológica». Las compañías que perciben que aumentan valor gracias a las iniciativas de inteligencia artificial reconocen que no es solo una oportunidad tecnológica, sino también una iniciativa estratégica que requiere inversiones relacionadas con la captación y retención del talento, nuevas formas de trabajar y gestión del cambio. Las compañías con iniciativas de inteligencia artificial supervisadas por el CIO, cuyo equipo suele gestionar las iniciativas tecnológicas, son casi un 50% menos propenso a ver el valor que la inteligencia artificial puede aportar.
Los resultados del informe en relación con el desarrollo de talento revelan que el 65% de los encuestados obtienen valor relacionado con el negocio en el uso de la inteligencia artificial cuando utilizan un enfoque múltiple: construyen equipos internos y dependen menos de proveedores externos, importan selectivamente talento con experiencia en inteligencia artificial para roles de liderazgo técnico y forman a sus empleados actuales en capacidades relacionadas con la comprensión y gestión de la inteligencia artificial (upskilling).
En España, Llorenç Mitjavila socio responsable de BCG Gamma en Iberia, considera que «existe un círculo virtuoso para el desarrollo de inteligencia artificial. El acceso al talento, la consolidación de España como un hub tecnológico y de innovación, y una cobertura mediática eminentemente positiva, contribuyen a un entusiasmo generalizado por la inteligencia artificial. Muchas de las grandes empresas españolas están invirtiendo en soluciones de inteligencia artificial, y tenemos un ecosistema vibrante de start-ups basadas en estas tecnologías que está consiguiendo atraer inversiones muy significativas”.
«La inteligencia artificial es una oportunidad estratégica importante, que conlleva riesgos estratégicos si las empresas no actúan con cuidado. Ya existe una brecha entre ganadores y perdedores, y esta brecha aumentará en los próximos años. Para obtener valor, la tecnología y los algoritmos no son suficientes. Las compañías deben integrarla en su estrategia corporativa y en sus procesos. Esto suele resultar mucho más difícil que la propia tecnología en sí misma y conseguir hacerlo con éxito requiere nuevas formas de trabajar diferentes del enfoque requerido para obtener valor de iniciativas tecnológicas», concluye Shervin Khodabandeh, otro de los autores del informe.
Desde hace unos años, la aplicación de nuevas tecnologías a las actividades financieras y de inversión ha provocado la aparición de los neobancos, que están ganando cada vez más terreno a las entidades tradicionales. Es por ello que Oliver Wyman ha querido saber cuál es la percepción existente entre los clientes europeos acerca de los cambios del sector, así como las posibilidades que tienen los bancos habituales de recuperar la confianza de sus usuarios.
Para ello, la consultora ha llevado a cabo una encuesta entre 5.000 clientes en España, Reino Unido, Francia, Alemania e Italia, que concluye que el 60% de los europeos aún confía en los bancos y aseguradoras tradicionales, unos niveles que estos deben aprovechar si quieren posicionarse ante las nuevas entidades fintech.
En España, este tipo de entidades ha ganado terreno; sin embargo, todavía una gran mayoría de los encuestados, un 56%, sigue prefiriendo y eligiendo los servicios de la banca tradicional. Países como Alemania y Reino Unido son los que siguen depositando más confianza en este tipo de entidades con 71% y un 69% respectivamente, seguidos de Francia (59%) e Italia (48%).
De acuerdo con los encuestados, los valores diferenciales entre ambos tipos de entidades son el precio y la oferta de servicios. De hecho, si estos fueran similares en ambos, el 62% de los españoles estaría dispuesto a volver a ser clientes de un banco tradicional. Los italianos son los más propensos a realizar este cambio, con un 80% de respuestas a favor, seguidos de los británicos (65%). Por el contrario, los franceses, con un 58%, y los alemanes, con un 60%, son los más reticentes a una posible vuelta a los bancos tradicionales.
En cuanto a las aseguradoras, el 66% de los españoles y de los franceses prefieren las tradicionales a las conocidas como neoaseguradoras, siempre y cuando tengan las mismas condiciones. Les siguen los británicos (62%), los alemanes (56%) y, por último, los italianos (53%).
Según Pablo Tramazaygues, Socio de EMEA de Financial Services y Retail Business Banking, «nuestra encuesta revela que los bancos tradicionales tienen una mayor credibilidad entre los usuarios, lo que les puede posicionar ante la aparición de nuevos modelos de negocio. Al capitalizar los altos niveles de confianza de los consumidores, tienen la oportunidad de ganar cuota de mercado mediante el desarrollo de la oferta digital adecuada».
Asimismo ha destacado que «la flexibilidad, el precio y la rapidez en la obtención de la cobertura de seguro son las principales razones por las que los clientes consideran las nuevas propuestas de seguro digital, y nuestras encuestas muestran que muchos clientes siguen estando subasegurados. Sin embargo las propuestas de insurtech y nuevos actores de seguros hasta la fecha siguen siendo bastante especializadas, y las aseguradoras tradicionales están bien situadas para proporcionar nuevos servicios que les permitan retener y captar clientes que están interesados en nuevas propuestas».
Principales preocupaciones de los españoles
La encuesta no se limita solo a conocer las preferencias de los clientes a la hora de elegir un banco u otro, sino que desde Oliver Wyman también se ha querido analizar cuáles son las principales preocupaciones y preferencias que estos tienen relacionados con el sector bancario.
Así, los españoles son los menos preocupados por saber qué va a pasar con su dinero cuando se jubilen (28%), todo lo contrario que los italianos, que con un 34% de participación se sitúan en lo alto de la tabla. Pero si atendemos a la preocupación por el seguro de sus hijos, España se posiciona como el país más interesado en este tema, con un 21% de respuestas a favor y muy por encima del resto de países encuestados.
Pixabay CC0 Public Domain. Los inversores europeos quieren que los factores ESG sean críticos en la toma de sus decisiones de inversión
En el mercado europeo cada vez existen más soluciones de inversión que tienen en consideración los factores ESG ( medio ambiente, social y buen gobierno, según sus siglas en inglés). Y el motivo es sencillo: cada vez hay mayor demanda. Según el último informe de Cerulli Associates, titulado European Environmental, Social, and Governance Investing 2019: Setting Standards and Enhancing Integration, la inversión responsable sigue creciendo en Europa.
“En los últimos años, las gestoras de fondos han lanzado numerosas propuesta con valor añadido que contempla los factores ESG, para satisfacer la creciente demanda de los inversores locales”, apunta en su documento. De hecho, la investigación realizada por Cerulli Associates estima que en agosto de 2019 había registrados 1.840 fondos ESG, entre fondos tradicionales y ETFs, para su vu venta en Europa.
La tendencias es imparable, pero su ritmo de crecimiento es diferente según la región de Europa. Lo único que es común a todo el viejo continente es que la demanda por productos de inversión sostenible aumenta. “Esto es particularmente cierto en el caso de la banca privada y la gestión de altos patrimonios, donde se está registrando la mayor demanda de fondos ESG y de ETFs sostenibles”, matiza. A finales de agosto de 2019, los fondos ESG contaban con un patrimonio de 303.000 millones de euros.
«En los últimos años, los gestores de activos en Europa han lanzado nuevas soluciones de inversión ESG, con el objetivo de dar respuesta al aumento esperado de la demanda de los inversores. Además, dedican cada vez más esfuerzo en diferenciar sus nuevas propuestas de las de sus competidores. Este es un movimiento sensato y debería ayudar a atraer nuevos flujos hacia sus plataformas ESG «, afirma Fabrizio Zumbo, director asociado del equipo europeo de análisis minorista de Cerulli Associates.
Según el análisis que hace la firma, la banca privada es el principal canal de distribución de productos ESG en Europa y Cerulli cree que las gestoras deberían dirigirse hacia ellos con ofertas especializadas en ESG. “Los clientes privados compran cada vez más la narrativa que hay detrás de los productos. Así que aquellas gestoras que pueden crear un discurso ESG convincente estarán bien posicionados para tener éxito. Además, las gestoras deberían intentar crear herramientas de análisis más innovadoras para las ESG, así como herramientas digitales para los inversores minoristas. Éstas deberían ofrecer información sobre riesgos no financieros y la exposición a factores ESG de los activos, además de la huella de carbono de las carteras”, añade Zumbo.
El 45% de los bancos privados a los que Cerulli Associates encuestó para su informe considera que la inversión sostenible será una parte muy relevante de su negocio dentro de dos años. Por ello, el 73% de los encuestados espera que aumente la demanda de este tipo de fondos. Por la parte de la oferta, los propios bancos privados están adoptando tácticas para desarrollar más su oferta de soluciones de inversión ESG. Las grandes firmas internacionales, generalmente, tienen enfoques de ISR bien definidos, mientras que los bancos más pequeños a menudo carecen de la experiencia relevante y, en cambio, buscan proporcionar su oferta apoyándose en gestoras externas o internacionales.
En el caso de los inversores institucionales, fondos de pensiones y aseguradoras principalmente, la mayoría de ellos ya ha integrado en los factores ESG en la toma de sus decisiones de inversión. «A medida que evolucione la integración de ESG, será crucial para los gestores traducir su análisis de riesgos en un marco de inversión sostenible robusto y replicable basado en métricas de ESG cuantificables», concluye Justina Deveikyte, directora asociada del equipo de investigación institucional europeo de Cerulli Associates.
