Pixabay CC0 Public DomainRawpixel. Lyxor celebra un maratón de análisis ESG como parte de su compromiso con la inversión sostenible
La inclusión de los criterios ESG en la inversión es un compromiso cada vez mayor de las gestoras, que siguen explicando las acciones que realizan para llevar a buen término su implementación. La última en contarlo ha sido Lyxor que, del 4 al 6 de abril, en asociación con Liberté Living-Lab, organizó un evento con diversos grupos de expertos para repasar datos y analizar las temáticas cualitativas y cuantitativas de inversión ESG que favorecen los inversores.
Según explica la gestora, este evento es parte de su compromiso de enfrentarse a los desafías del cambio climático y la creciente demanda de inversiones responsables. “Este compromiso se encuentra en el corazón de la gestión activa y pasiva de Lyxor, su capacidad para evaluar los riesgos climáticos y de ESG y su política de votación que está en línea con el papel de Lyxor como un accionista comprometido y responsable”, ha destacado la firma en un comunicado.
Por su parte Marc Duval, Head of Private Wealth Investments en Lyxor, destacó que este evento “refleja nuestro compromiso con la innovación para enfrentar los desafíos futuros al ayudar a identificar posibles impulsores financieros y no financieros que podrían aumentar el interés de inversores y ahorradores en inversiones sostenibles”.
Por último, Marylène Vicarini, cofundadora de Liberté Living-Lab, añadió que “como primer socio de Liberté Living-Lab, Lyxor ha convertido a LLL en su laboratorio para la experimentación y la aceleración de proyectos. Nuestro deseo de correlacionar el desempeño económico y la investigación de impacto para la sociedad une a nuestras dos compañías en torno a la misma visión”.
Foto cedidaCNMV, sala de reuniones. . La CNMV publica las nuevas categorías de fondos monetarios, renta fija y gestión pasiva
El Boletín Oficial del Estado (BOE) ha publicado hoy la circular de la CNMV sobre categorías de instituciones de inversión colectiva (IIC) en función de su vocación inversora. La nueva circular tiene por objeto principal adaptar la normativa a las previsiones europeas en materia de fondos monetarios.
Esta normativa establece normas uniformes para evitar la disparidad en los niveles de protección de los inversores y para prevenir y mitigar cualquier riesgo potencial de contagio derivado de posibles retiradas bruscas y masivas de fondos, según ha explicado el regulador.
Este reglamento es de aplicación directa en todos los estados miembros y regula en detalle las características y requisitos de los distintos tipos de fondos monetarios. La principal novedad es que se sustituyen las actuales denominaciones de fondo monetario a corto plazo y monetario por las cuatro siguientes categorías: fondos del mercado monetario (FMM) a corto plazo de valor liquidativo constante de deuda pública, fondos del mercado monetario (FMM) a corto plazo de valor liquidativo de baja volatilidad, fondos del mercado monetario (FMM) a corto plazo de valor liquidativo variable y fondos del mercado monetario (FMM) estándar de valor liquidativo variable.
Además, teniendo en cuenta el elevado número, patrimonio y heterogeneidad según la duración de su cartera de los fondos encuadrados en la categoría “renta fija euro”, se crea una nueva categoría de IIC desglosando la citada categoría en dos: Renta fija euro a corto plazo y renta fija euro. Asimismo, se desglosa la categoría de “IIC de gestión pasiva” en dos: IIC que replican un índice (que sustituye la categoría “IIC de gestión pasiva”) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.
La nueva circular entrará en vigor el 9 de abril de 2019.
Foto cedidaSergio Torras, agente financiero de Diaphanum en Sevilla.. Diaphanum aterriza en Sevilla y ficha a Sergio Torras como agente financiero
Diaphanum SV llega a Sevilla con la incorporación de Sergio Torras como agente financiero. Según ha explicado la firma, con su presidencia en Sevilla pretende ofrecer al cliente andaluz “una alternativa de asesoramiento independiente, con la máxima transparencia y sin conflictos de interés”.
De este modo, Andalucía se incorpora al abanico de plazas donde la entidad ya tiene presencia. En la actualidad, Diaphanum SV, que ha superado ya los 1.200 millones de euros bajo gestión, cuenta con oficina física en Madrid, Bilbao y Alicante, a lo que se suman los agentes de Las Palmas de Gran Canaria y, ahora, en Sevilla. La entidad, que nació en 2016 siguiendo las directrices marcadas por la directiva comunitaria MiFID II, cuenta con un equipo compuesto por medio centenar de profesionales.
A raíz del anucino, Rafael Gascó, presidente de Diaphanum SV, explica que “estamos muy satisfechos con nuestro crecimiento y confiamos en seguir ampliando nuestra presencia en otras ciudades de Andalucía, una de las plazas estratégicas para seguir creciendo y afianzar el proyecto de Diaphanum. Sergio Torras posee dos elementos fundamentales para incorporarse a nuestro proyecto: el conocimiento exhaustivo de la plaza y sus clientes y su máxima alineación con nuestro modelo de negocio, basado en el asesoramiento completamente independiente”.
Sergio Torras, que atesora más de 20 años de experiencia en el ámbito de la Banca Privada y la gestión de Patrimonios, comenzó su trayectoria profesional en la Caja de ahorros de San Fernando, pasando posteriormente por el Bróker de Caja Madrid, en sus diferentes áreas, hasta su incorporación al ámbito de la Banca Privada, donde ha trabajado como director de zona en Andalucía en Altae, director del área de Sevilla en Santander Private Banking y director regional de Banca Privada en Novobanco.
Torras es licenciado en Economía por la London Metropolitan University, cuenta con un Máster en Mercados financieros por la Universidad Complutense y la Bolsa de Madrid, un programa superior en Gestión Patrimonial por la escuela FEF y un Diploma de Asesor Financiero de IEAF.
Pixabay CC0 Public Domainenriquelopezgarre. China: ¿serán suficientes las medidas del presidente Xi Jinping para amortiguar el menor crecimiento de su economía?
China está experimentando numerosos cambios. Desde el punto de vista económico, sufre un menor crecimiento y desde el punto de la demanda de inversión, ha mejorado su posición al lograr un mayor peso en los índices globales. Además, se enfrenta a grandes novedades políticas, en especial las medidas de modernización que está introduciendo su presidente, Xi Jinping, pero también de riesgos, como la tensión comercial que tiene con Estados Unidos. Este entorno abre muchos escenarios para los gestores, que buscan en China oportunidades de inversión.
Por ahora, el mayor riesgo para las perspectivas económicas sería un fuerte deterioro del crecimiento chino, que podría representar un importante shock. Dada su posición en la economía mundial, las perspectivas de China serán claves. “Se espera que el crecimiento mundial se ralentice este año y debería seguir condicionado principalmente por las relaciones comerciales con Estados Unidos. El crecimiento entre países está menos sincronizado que en el pasado. Estamos empezando ver una divergencia entre una economía estadounidense todavía robusta y el debilitamiento de las economías europea, china y japonesa”, explica Hervé Chatot, gestor de multiactivos de La Française AM.
Para evitarlo, el gobierno chino se está esforzando por implementar diferentes medidas que lleven a la economía hacia la calidad, sin que por ello suponga un gran descenso de su crecimiento. Según afirma Thomas Rutz, del equipo de inversión en mercados emergentes de MainFirst, “se está relajando la política fiscal y monetaria del país para lograr un crecimiento más lento pero estable en el futuro y está fijando un objetivo de PIB más moderado del 6% al 6,5%. La desaceleración es una evolución natural, que fue anticipada por los mercados y que viene ocurriendo desde hace tiempo. Al abordar activamente el problema, China se asegura de que la ralentización natural se produzca de forma controlada y de que el apalancamiento pueda gestionarse adecuadamente. Creemos que China todavía tiene suficiente espacio para hacer crecer su economía en el rango establecido y que el empleo de medidas para impulsar el consumo es el camino correcto a seguir”, señala.
Para Hans Bevers, economista jefe de Bank Degroof Petercam, en general, “si bien los políticos en China siguen tratando de detener la desaceleración del crecimiento, es poco probable que las medidas de estímulo relativamente modestas adoptadas hasta la fecha den lugar a un aumento significativo de la demanda”.
Internamente, China se mantiene firme ya que, pese al descenso en su renta disponible, el gobierno está lanzando medidas para amortiguar la situación. Por el momento, la atención mundial sigue estando muy centrada en las negociaciones comerciales. “Esperamos que esto dé paso a un sentimiento positivo que también beneficiará a la renta variable. No obstante, los inversores interesados deberían seguir de cerca las acciones de China a medio plazo para poder reaccionar adecuadamente en caso necesario”, argumenta Rutz.
En este sentido, y teniendo en cuenta lo próximo que parece estar un acuerdo, Chatot recuerda que un acuerdo no significa necesariamente un «buen acuerdo» para otros países. “Un gran aumento de la compra de productos estadounidenses por parte de China crearía perdedores debido a la sustitución de importadores. Las regiones más expuestas serían la UE (los sectores aeronáutico y automovilístico, en especial) y Japón (automóviles, maquinaria y electrónica), seguidos de los países de la ASEAN (Asociación de Naciones del Sudeste Asiático)”, matiza.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Jim Cielinski, responsable global del equipo de renta fija de Janus Henderson Investors. La volatilidad ha bajado, pero ¿ha desaparecido?
El equipo de renta fija global de Janus Henderson, liderado por Jim Cielinski, reflexiona sobre la caída de la volatilidad y sobre cómo la asimetría en los precios del mercado podría traducirse en oportunidades.
En lo que llevamos de 2019, se ha producido un acusado repunte en los activos de riesgo, y la debilidad del 4T no es ya sino un recuerdo lejano. El índice S&P 500 registró su mejor mes de enero desde 1987, y el 5 de febrero el sector de alta rentabilidad de EE.UU. ya había recuperado todo el terreno perdido en el 4T de 2018.
Los principales artífices del repunte en la confianza fueron los bancos centrales, especialmente la Reserva Federal de EE.UU. (la Fed) y, más recientemente, el Banco Central Europeo (BCE). Respecto a la Fed, en Janus Henderson son de los que consideran que tienden a prometer demasiado y hacer poco, por lo que, tras su giro hacia un posicionamiento más prudente en enero, interpretamos que van a ser pacientes y flexibles de aquí en adelante.
El mercado ha comenzado a valorar la postura precavida de la Fed, lo que tiene algunas implicaciones importantes para el posicionamiento de la cartera. En Janus Henderson siguen esperando que la curva del rendimiento estadounidense se torne más pronunciada ante las menores expectativas de futuras subidas de tipos de la Fed, así como ante la posible cotización de recortes de tipos futuros, muy probablemente en 2020. Además, este giro, aunque ha contribuido a tranquilizar a los inversores, ha aniquilado la volatilidad, lo que también constituye una oportunidad.
En los gráficos de más abajo se muestra la volatilidad implícita en los tipos estadounidenses a 10 años (Figura 1) y la volatilidad implícita en el dólar estadounidense medida por el tipo de cambio EUR/USD (Figura 2). La primera está en mínimos históricos los últimos 14 años, según los datos de Bloomberg.
¿A qué se debe? Aunque algunos podrían justificarlo aludiendo a la muy estrecha horquilla de negociación real de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años en febrero (tan solo de 9 puntos básicos) y a la postura precavida de la Fed, en modo alguno cabe asumir que esto vaya a continuar siendo así de forma indefinida.Asimismo, a finales del 4T de 2018 se produjo una compra considerable de opciones sobre bonos del Tesoro, que ahora están comenzando a cancelarse, lo que genera una mayor presión a la baja, según se muestra en la Figura 1 a continuación.
El enfoque de inversión de Janus Henderson busca asimetrías en los precios de los mercados de renta fija global. Han tratado de capturarlas en las carteras mediante la compra de opciones (por ejemplo, sobre tipos estadounidenses a 10 años) al alza y a la baja, ante la expectativa de que se produzca una ruptura durante el próximo año. Dado que esto conlleva pagar una prima en ambos casos, han fijado el listón relativamente alto para esta clase de operativa, si bien consideran que las valoraciones actuales, en niveles extremos, lo justifican. De forma más sutil, esta clase de posicionamiento presenta una correlación negativa con algunas de las demás posiciones de riesgo en la cartera, como la deuda corporativa, lo que brinda una mayor diversificación.
Dentro de la deuda corporativa, aunque continúan apreciando bolsas de valor, los diferenciales en las valoraciones generales del mercado han vuelto a estrecharse, sobre todo en EE UU., lo que reduce la probabilidad de que haya estrechamientos de diferenciales ulteriores. Consideran que la Fed ha concluido su ciclo de subidas de tipos y que irá adoptando un enfoque más equilibrado, lo que ha llevado a incrementar su nivel de duración (tanto en EE. UU. como a escala global) en 2019.
Información importante:
Este documento recoge las opiniones expresadas por el autor en el momento de su publicación y podrían ser diferentes de las de otras personas/equipos de Janus Henderson Investors. Los sectores, los índices, los fondos y los valores que se mencionan en este artículo no constituyen ni forman parte de ninguna oferta o invitación para comprarlos o venderlos.
La rentabilidad pasada no es indicativa de rentabilidades futuras. El valor de las inversiones y las rentas derivadas de las mismas puede disminuir o aumentar y es posible que los inversores no recuperen la cantidad invertida en un principio. La información recogida en este artículo no es apta para emplearse como una recomendación de inversión.
Emitido por Janus Henderson Investors. Janus Henderson Investors es la denominación con la que ofrecen productos y servicios de inversión Janus Capital International Limited (número de registro: 3594615), Henderson Global Investors Limited (número de registro: 906355), Henderson Investment Funds Limited (número de registro: 2678531), AlphaGen Capital Limited (número de registro: 962757), Henderson Equity Partners Limited (número de registro: 2606646) (registradas en Inglaterra y Gales, con domicilio social en 201 Bishopsgate, Londres EC2M 3AE y reguladas por la Autoridad de Conducta Financiera) y Henderson Management S.A. (número de registro: B22848, con domicilio social en 2 Rue de Bitbourg, L-1273, Luxemburgo y regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier).
Foto cedidaMarie-Anne Allier, co-gestora de Carmignac Sécurité.. Carmignac nombra a Marie-Anne Allier co-gestora de Carmignac Sécurité
Carmignac ha anunciado el nombramiento de Marie-Anne Allier como co-gestora de los fondos de renta fija europea Carmignac Sécurité y Carmignac Portfolio Sécurité. Según la gestora, Carmignac Sécurité es uno de los fondos más grandes, con 11.860 millones de euros en activos gestionados, y consolidados que tiene. Además, constituye desde su creación en 1989 un componente clave de la gama de renta fija de la firma.
Según la gestora, Allier aporta una amplia experiencia en la gestión de fondos de renta fija europea con un estilo de inversión activo al sólido equipo de gestión de renta fija de Carmignac. Se incorpora desde Amundi, donde era responsable del equipo de gestión de renta fija europea desde 2010. A lo largo de su carrera profesional, de más de tres décadas, Allier también ha ostentado puestos de alta responsabilidad en la gestión de renta fija en SG Asset Management y GTI Finance. Empezó su andadura como gestora de renta fija en Sogeposte.
A raíz del nombramiento, Rose Ouahba, responsable del equipo de renta fija en Carmignac, ha explicado que “estamos encantados de recibir a una gestora con tanto talento como Marie-Anne en el equipo de gestión de renta fija de Carmignac, dado que aporta un exhaustivo conocimiento en este ámbito que resulta idóneo para el complejo entorno en el que vivimos actualmente. Su sólido saber hacer en el ámbito de la asignación de activos en el segmento de renta fija europea, tanto en deuda pública como corporativa, constituirá un activo clave para la gestión del fondo Carmignac Sécurité en colaboración con Keith Ney”.
La gestora tiene previsto que Allier se incorpore a Carmignac el 29 de abril y reportará a Rose Ouahba, responsable del equipo de renta fija. Trabajará desde la oficina de París con Keith Ney, que gestiona el fondo Carmignac Sécurité desde 2013 y co-gestiona el Carmignac Portfolio Patrimoine Europe con Mark Denham, responsable del equipo de renta variable europea. Desde la firma han confirmado que la estrategia de inversión del fondo se mantendrá intacta.
Foto cedida Ian Heslop, responsable de renta variable global de Merian Global Investors. Merian Global Investors pasa la gestión de su fondo de renta variable europea de gran capitalización al equipo de renta variable global
Relevo en Merian Global Investors. Según ha anunciado la gestora, pasará de forma inmediata la gestión de su fondo de renta variable europea de gran capitalización al equipo de renta variable global, dirigido por Ian Heslop, responsable de renta variable global de Merian Global Investors.
La gestora ha explicado que este cambio no altera los objetivos de inversión del fondo y que éste continuará buscando el crecimiento del capital mediante la invirtiendo en acciones paneuropeos. Sin embargo, el fondo sí adoptará el proceso sistemático de la mesa de valores global. Es decir, a la hora de construir una cartera, el equipo de renta variable global evalúa las acciones de forma individual en función de un serie de factores que incluyen su valoración, calidad, evolución del precio de la acción, perspectivas de crecimiento estables, sentimiento del inversor y gestión de la compañía. La gestora explica que el proceso también incluye otros criterios como el riesgo, los costes de negociación y la liquidez de los valores.
Desde Merian Global Investors consideran que este cambio de liderazgo mejorará los resultado para el inversor sin afectar significativamente el perfil de riesgo del fondo. Hasta el momento, Ian Ormiston ha supervisado el fondo desde la salida de Kevin Lilley en 2017, pero a partir de ahora continuará gestionando el fondo de empresas europeas de pequeñas capitalización, fondo insignia de la gestora.
A raíz de este anuncio, Warren Tonkinson, director general de la firma, ha señalado que “el equipo de renta variable global de Merian Global Investors se encuentra entre los más experimentados en cuanto a la inversión sistemática y es uno de los más demandados de la industria. Con su experiencia y su exitoso recorrido histórico, creemos que los clientes se beneficiarán del proceso que aplica este equipo”.
En este sentido, la gestora destaca la trayectoria que tiene este equipo en cuanto a resultados y la presencia que tienen las acciones europeas en sus carteras globales. Además, gestionan una serie de fondos centrados regionalmente que invierten en acciones norteamericanas y asiáticas. La incorporación de este fondo europeo amplía esta oferta regional.
“Usando nuestro enfoque evaluamos constantemente el sentimiento del mercado, adaptando nuestras carteras y seleccionando las mejores ideas de inversión para cada entorno económico. A pesar de la cautela hacia las acciones europeas, creemos que existen oportunidades y podemos lograr un rendimiento superior a través de nuestro proceso. Esperamos agregar valor para los inversionistas «, ha añadido Ian Heslop.
Pixabay CC0 Public Domain. La Fundación Mapfre premia a 27 proyectos vinculados a la innovación y al impacto social
El comité de evaluación de los Premios Fundación Mapfre a la innovación social ha seleccionado de entre más de 200 proyectos presentados los 27 más innovadores, con mayor capacidad de transformación social y de impacto global, y con un objetivo común: mejorar la salud, el seguro, la movilidad sostenible, tres aspectos esenciales para el progreso social.
Los proyectos clasificados, que proceden de 11 países, Argentina, Brasil, Chile, Colombia Dinamarca, España, Guatemala, Luxemburgo, Colombia, México, Perú, Portugal y Reino Unido, competirán próximamente en tres semifinales que se celebrarán en junio en Ciudad de México y Sao Paulo, y en julio en Madrid. La final se celebrará el 10 de octubre en Madrid.
En esta ocasión, el Comité, formado por expertos de Fundación Mapfre e IE University, entidad colaboradora de los Premios, ha elegido los proyectos con mayor potencial de impacto social y que sean más viables desde el punto de vista técnico, económico y organizativo. También ha valorado la capacidad y experiencia de los interesados a la hora de desarrollar la idea y de demostrar con pruebas piloto o prototipos que han llevado a cabo, que el proyecto puede ser una realidad.
El objetivo de estos galardones, cuya dotación individual para el ganador en cada categoría asciende a 30.000 euros, también persigue, promover la creatividad, el emprendimiento y el liderazgo como herramientas para lograr un mundo más justo, además de impulsar valores como la sostenibilidad, la igualdad y la integración.
Nueve proyectos para mejorar la salud y potenciar hábitos de vida saludable
En la categoría de e-Health (mejora de la salud), se encuentran nueve proyectos: Arrhythmia (España), una pulsera para controlar y detectar una arritmia cardiaca y ayudar a frenar un ictus; Fallskip (España), una aplicación que determina de forma sencilla y en poco más de dos minutos el riesgo de una persona a sufrir una caída; Walk with path (Dinamarca), un dispositivo portátil que se adhiere a los zapatos de una persona con enfermedades neurodegenerativas para proporcionarle señales visuales; Burn to give (Chile), plataforma que convierte las calorías que quema una persona que realiza ejercicio en calorías solidarias, dirigidas a alimentar a un menor desnutrido; Ecglove (México), un guante que permite a un profesional médico conocer rápidamente el estado del corazón de una persona en estado crítico y reducir considerablemente el tiempo de atención; y Kitsmile (Colombia), proyecto dirigido a rehabilitar a niños con parálisis cerebral a través de una silla modular, que ofrece, además, asesoramiento personalizado sobre alimentación y actividad física para los menores y sus familias.
En Brasil también se han clasificado tres proyectos. Destaca Educando, un teclado que facilita el uso de ordenadores y dispositivos móviles a las personas con limitaciones de movimiento o falta de coordinación motora fina. Por su parte, Neurobots es un sistema para rehabilitar a personas que han sufrido accidentes vasculares cerebrales a través de un exoesqueleto que se acopla a la mano paralizada y que gracias a unos sensores colocados en el cerebro facilita que la mano se mueva. Finalmente, Savelivez, una plataforma para ayudar a conseguir donantes de sangre bajo demanda y de forma automatizada a bancos de sangre y hospitales.
Nueve soluciones para incentivar la previsión social y el acceso a la cultura aseguradora
En la categoría de insurtech, se han clasificado nueve ideas tecnológicas. Cubelizer (España), un servicio de monitorización permanente de personas mayores que permite activar un asistente en caso de que sufran un accidente o se encuentren enfermas; Green Urban Data (España), un software que permite conocer el estado medioambiental de las ciudades y facilitar la toma de decisiones y la priorización de estrategias contra el cambio climático; Ibisa (Luxemburgo), plataforma que promueve los seguros inclusivos para la protección de cultivos de agricultores de todo el mundo; Kimmo (México), una aplicación que permite a los conductores contratar un seguro de automóvil en función del uso que hacen del vehículo; Mecubro.com (Argentina), una plataforma que ofrece la posibilidad de contratar de forma inmediata y online un seguro de carácter temporal y personalizado; y Mibkclub (Colombia), iniciativa que busca mejorar la calidad de vida y el bienestar de las familias con menos recursos a través del acceso al ahorro y el seguro.
En Brasil, los semifinalistas en esta categoría son: 88Insurtech, una plataforma digital de servicios relacionados con la seguridad y la asistencia, que está basada en blockchain y que conecta de forma sencilla y rápida a corredores de seguros y clientes; Manejebem, una red social para pequeños agricultores que ofrece asistencia técnica remota para contribuir al desarrollo rural sostenible; y Psyalive, una plataforma que ofrece la posibilidad de realizar consultas con un psicólogo a través de una videoconferencia y desde cualquier lugar del mundo.
Nueve proyectos para reducir la siniestralidad y racionalizar el tráfico
En la categoría de movilidad sostenible y seguridad vial se han clasificado: Mobilized Construction (UK), sensor que se instala en el vehículo con el objetivo de analizar el estado de la vía en tiempo real; Navilens (España), un sistema pionero que permite a las personas con discapacidad visual orientarse en cualquier lugar a través de señales colocadas en distintos lugares con la ayuda de su teléfono móvil; Pavnext (Portugal), un dispositivo que se instala en la carretera y que es capaz de reducir automáticamente la velocidad del vehículo; Caminito de la escuela (México), plataforma web que ofrece información sobre el grado de peligrosidad de los entornos escolares gracias a la participación ciudadana; Shutoff App (Guatemala), aplicación móvil que, entre otras configuraciones, permite detectar velocidades mayores a 20 kilómetros por hora con el fin de bloquear el teléfono y evitar distracciones mientras se conduce; y Wheels Social (Colombia), plataforma digital para promover el uso compartido de vehículos, servicios de taxi o planes en bicicleta y que interactúa con personas cercanas que generan confianza al usuario.
En Brasil, los tres semifinalistas de esta categoría son Carona a pé, un sistema que organiza grupos de niños que viven cerca para que las familias y los profesores les acompañen de casa al colegio y viceversa; seguido de Milênio Bus, una plataforma que permite saber en cada momento si un autobús de transporte público está lleno y que facilita el pago online del billete; y, por último, Venuxx, otra plataforma digital y colaborativa de transporte que conecta a mujeres exclusivamente, tanto si son conductoras o pasajeras, para fomentar su seguridad.
Mentoring, coaching y visibilidad ante inversores
Los 27 semifinalistas disfrutarán de distintos canales de promoción de sus proyectos, lo que les ayudará a darse a conocer. En esta línea, recibirán apoyo, orientación y ayuda para comunicar y desarrollar de la forma más efectiva sus propuestas a través de mentoring online para semifinalistas y coaching para finalistas. También accederán a un plan de relaciones públicas para potenciar la visibilidad de sus proyectos ante potenciales inversores y financiadores.
Tres semifinales: Ciudad de México, Sao Paulo y Madrid
La celebración de la primera semifinal, la de Latam, tendrá lugar el 6 de junio en Ciudad de México, seguida de la de Brasil, que tendrá lugar en Sao Paulo el 13 de junio, y de la de Europa, que se celebrará en Madrid el 4 de julio. De todas ellas se clasificará solo un candidato por categoría que participará en la gran final en Madrid. En dicho evento, que se celebrará el 10 de octubre, competirán los nueve finalistas y se darán a conocer los tres ganadores (uno por categoría) durante una ceremonia de clausura que marcará el final de la edición en curso.
Foto: LinkedIn. Santander Asset Management nombra a José M. Mazoy nuevo CIO global
Santander Asset Management, la gestora del grupo Santander, ha nombrado a José M. Mazoy nuevo responsable de Inversiones (o CIO) global. Desarrollará su nuevo cargo desde Londres, según ha podido confirmar Funds Society.
José M. Mazoy, que asumirá sus nuevas responsabilidades en junio, se incorpora a la gestora desde el grupo UBS.
Mazoy ha sido durante casi tres años responsable global de Estrategias Dinámicas en UBS, en Londres, y también ha sido co responsable global de estrategias de trading macrosistemáticas en Goldman Sachs durante cinco años. Además, ha trabajado en Barclays Capital como responsable de productos indexados en Europa y anteriormente fue analista de Renta Fija en Deutsche Bank, y en el Banco Central de México, según su perfil de LinkedIn.
Es licenciado en Economía por el Instituto Tecnológico Autónomo de México y cuenta con un PhD en Economía, según su perfil en LinkedIn.
Recientemente, la gestora anunció cambios en los equipos y la estructura de asset allocation de Santander Asset Management, con la creación de una nueva área de multiactivos en España para centralizar el proceso de asignación de activos a nivel global, con Cristina Rodríguez al frente. Y también ha lanzado un equipo independiente de Estrategias Cuantitativas bajo la dirección de Francisco Esteban.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Pierre. Pausa para reflexionar
Los precios de los activos financieros son fascinantes. Incorporan muchísima información sobre lo que la gente (o, al menos, la gente con acceso a capital) piensa acerca del futuro. No obstante, también presentan bastante volatilidad, y toda tentativa de desligar las señales del ruido podría constituir una ardua tarea. Una manera adecuada de separar las señales del ruido podría ser comparando (a través de un proceso de referencias cruzadas) la evolución de los precios en diferentes mercados.
Mediante la triangulación de los movimientos de los precios en los mercados financieros, podemos examinar los catalizadores del extraordinario desplome en los precios de los activos de riesgo acontecido en el cuarto trimestre de 2018, así como del repunte, igual de extraordinario, registrado en el primer trimestre de este año. Si desglosamos las rentabilidades en sus diferentes componentes (beneficios previstos, divisas, dividendos y valoración), observamos que las fluctuaciones en los mercados de renta variable se vieron impulsadas por las oscilaciones en las valoraciones, y no por los cambios en las expectativas de beneficios (véase el gráfico 1). Además, estos movimientos coincidieron sustancialmente con las fluctuaciones en las valoraciones de otros activos de riesgo (véase el gráfico 2).
Desde finales de septiembre de 2018, los datos de beneficios empresariales y las cifras económicas a escala mundial han experimentado un notable deterioro. Asimismo, las perspectivas de crecimiento formuladas por las cúpulas directivas de las compañías, los analistas y los macroeconomistas resultan más deslucidas en la actualidad que en años precedentes. No obstante, cabe resaltar que, desde que los activos de riesgo comenzaron a repuntar en los primeros compases del año, los datos han proseguido su caída (véase el gráfico 3). En estos momentos, las primas de riesgo se sitúan en niveles similares a los observados el pasado verano, mientras que las cifras económicas y los datos de beneficios actuales y prospectivos resultan menos halagüeños.
Pese a este declive de los datos, el repunte no parece difícil de comprender. La Reserva Federal estadounidense dio un vuelco a su postura y pasó de las subidas constantes a la «pausa paciente» a principios de enero, tan solo dos semanas después de elevar los tipos de interés. Este giro hacia la paciencia se enmarca en un contexto en el que se conjugan unos datos más endebles de las encuestas económicas nacionales, unos deslucidos indicadores económicos internacionales, unas condiciones financieras cada vez más estrictas (habida cuenta del rápido crecimiento de los costes de financiación) y la espiral bajista en la que se vieron sumidos los precios de la renta variable. La eliminación del sesgo restrictivo representa un importante acontecimiento que los mercados no pueden ni deben ignorar.
Sin embargo, gran parte del trabajo de un gestor de carteras radica en sopesar las opiniones de otros (incorporadas en los precios de los mercados financieros) con respecto a sus propios puntos de vista sobre la posible evolución del mundo (economía, política, rentabilidad empresarial).
En los primeros compases del año, para apostar por los activos de riesgo, necesitábamos asegurarnos de que la economía mundial no se había quedado desamparada, sin apoyo. Nuestros análisis de una economía en proceso de ralentización y unas menores perspectivas de crecimiento de los beneficios descartaron esta posibilidad y, en consecuencia, en las carteras de asignación de activos aumentamos nuestras exposiciones a la renta variable de los mercados emergentes asiáticos, la renta variable japonesa y los bonos corporativos de alto rendimiento.
Hoy en día, para apostar por los activos de riesgo, necesitamos un análisis que nos señale que la recuperación de los datos económicos mundiales está a la vuelta de la esquina, y que una política monetaria más favorable y una actitud más optimista en cuanto a las negociaciones comerciales respaldarán las valoraciones de los activos de riesgo. En realidad, la posibilidad de tal análisis resulta bastante creíble, pero al igual que la Reserva Federal rotó hacia una actitud de paciencia, nosotros también hemos hecho lo propio en las últimas semanas, al rebajar el riesgo en las carteras de asignación de activos dinámica por medio de reducciones en una variedad de asignaciones a renta variable regional.
Pese a este ejercicio de prudencia, seguimos contando con exposición a los activos con sensibilidad a la coyuntura económica. Conforme aumenta nuestra confianza en la recuperación de los datos económicos mundiales y las cifras de los beneficios empresariales, prevemos recobrar nuestra exposición a los activos de riesgo, aunque, por ahora, la política prudente nos indica que debemos hacer una pausa para reflexionar.
Opinión de Toby Nangle, director de asignación de activos mundiales en Columbia Threadneedle.
