Pixabay CC0 Public Domain. Morningstar otorga una calificación cinco estrellas al fondo GARI European Equity de Lyxor
Lyxor Asset Management ha anunciado que Morningstar ha otorgado una calificación de cinco estrellas a su fondo Lyxor GARI European Equity Fund. Se trata de la máxima puntuación en la categoría de renta variable europea de compañías, que comprende aproximadamente 2.000 fondos.
Según explica la gestora, este fondo ha superado el índice MSCI Europe tras haber logrado una rentabilidad anualizada durante un periodo de tres años sucesivo del 8,14%. Además, ha logrado situarse en el quintil superior de su categoría.
Lanzado en 2016, el fondo usa un enfoque que combina técnicas cuantitativas y análisis fundamental y su objetivo es superar a MSCI Europe en un 3% por año. Invierte en sectores altamente consolidados que disfrutan de un crecimiento sostenido y utiliza criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés) para evaluar factores que incluyen los riesgos asociados con la gobernanza, la gestión de la fuerza laboral y las emisiones de carbono de las poblaciones seleccionadas.
En 2019, Lyxor lanzó el fondo GARI Euro Equity Dynamic Overlay, una versión de este fondo con exposición a la eurozona. Según la gestora, está dirigido a inversores institucionales que buscan exposición a los mercados de renta variable y, al mismo tiempo, buscan reducir su riesgo de renta variable utilizando la cobertura dinámica de Lyxor.
. europeG recomienda que se incentiven e impulsen las inversiones sostenibles
El Grupo de Opinión y Reflexión en Economía Política europeG ha publicado su décimocuarto número Policy Brief, ‘Finanzas y medio ambiente’, en el que recomienda que se incentiven e impulsen las inversiones sostenibles en España. Según se desprende del documento, la futura Ley de cambio climático y transición energética es el canal idóneo para impulsar el desarrollo de este ámbito, de forma que se convierta en un revulsivo para el sector. El documento, elaborado por Emilio Ontiveros, presidente de Afi y miembro de europeG; Ángel Berges, vicepresidente de Afi; y Ricardo Pedraz, analista de Afi, analiza con detalle el coste que impone el cambio climático a las futuras generaciones y la necesidad de establecer incentivos apropiados desde el punto de vista financiero para que las actuales se comprometan con la prioridad ineludible que supone este desafío.
Los estudios existentes y un análisis propio incluido en el Policy Brief señalan que las inversiones sostenibles tienen igual o más rentabilidad que las que no consideran este tipo de aspectos y mucho menor riesgo. Aunque los principales bancos españoles desarrollaron una intensa actividad en emisiones en 2017, con volúmenes en torno a los 2.000 millones de dólares, la cifra sigue siendo claramente inferior a las de los principales agentes internacionales en este ámbito, cuyas operaciones superaron los 7.000 millones. A nivel global el mercado de bonos verdes ha crecido de forma exponencial en los últimos años, alcanzando a cierre de 2017 un saldo vivo de 372.000 millones de dólares y unas emisiones que superaron los 160.000 millones en 2018.
Según el Policy Brief, los elevados órdenes de magnitud en que se mueven los impactos potenciales negativos justifican la atención que merece este frente de nuevos riesgos sobre la estabilidad financiera global. Asimismo, es necesario gestionar mejor las oportunidades para proporcionar una senda confiable y de calidad a todos los agentes. Por ese motivo, el think thank considera que se podría llegar a primar el desarrollo de proyectos de inversión sostenibles (‘green supporting factor’) y acompañar su aplicación de un factor penalizador para aquellas actividades que operan en sentido contrario (‘brown penalising factor’).
Además, asegura que un elemento clave del desarrollo de las finanzas sostenibles es la disponibilidad de mayor información y transparencia comunicativa a este respecto. El modelo de implementación de requerimientos establecido desde 2015 en Francia (el conocido como artículo 173 de la Ley de transición energética y cambio climático francesa) se considera adecuado para ser trasladado a nuestro país. En este contexto, los inversores institucionales y gestores de activos se verían obligados a definir con mayor claridad su implicación en estos aspectos y a explicitar los riesgos y oportunidades climáticas que sus carteras presentan. La capacidad de arrastre sobre el resto de entes (empresas, instituciones y supervisores principalmente) sería notable y una buena práctica a implementar en nuestro contexto.
Más rentabilidad, menos riesgo
El Policy Brief señala que diversos análisis realizados hasta la fecha concluyen que las inversiones sostenibles no suponen una pérdida de rentabilidad, sino que incluso pueden llegar a ser más rentables o conllevar menor riesgo que aquellas otras más convencionales. Tradicionalmente se consideraba que la inversión responsable implicaba una aceptación de menores rentabilidades. Sin embargo, los estudios empíricos recientes no sólo no lo corroboran, sino que llegan a comprobar una ligera mejora en la rentabilidad, conclusión que parece emerger también en el trabajo de campo que se ha realizado específicamente en el Policy Brief, consistente en identificar a un amplio espectro de dichos inversores, y la recopilación de sus percepciones a través de una encuesta.
En concreto, la mayoría (65%) afirma que la inversión sostenible genera una rentabilidad similar al resto de inversiones, mientras que un 25% opina que genera mejor rentabilidad, frente a solo un 10% que opina en la dirección contraria.
Teniendo en cuenta los resultados de estos estudios y del trabajo de campo de europeG, no sorprende que algunos de los principales inversores institucionales en el mundo hayan desarrollado estrategias muy proactivas en cuanto a inversiones sostenibles, tanto en términos de mayor transparencia en la medición de los riesgos, como en el compromiso en la reducción de los mismos. A nivel global, de hecho, el mercado de bonos verdes ha crecido de forma exponencial en los últimos años, alcanzando al cierre de 2017 un saldo vivo de 372.000 millones de dólares, y unas emisiones que superaron los 160.000 millones en 2018.
En cambio y según se señala en el documento, “en España nos hemos incorporado con un cierto retraso” a la lucha contra el cambio climático y sería necesario un mayor impulso desde iniciativas público-privadas, como las que ya se han desarrollado en la mayoría de los países de nuestro entorno. “La relación entre finanzas y cambio climático se centra en iniciativas puntuales de algunos operadores, principalmente en lo que respecta a emisiones de bonos verdes, actividad en la que ya han participado como emisoras algunas empresas del sector energético español, así como entidades financieras, bien como emisoras o como colocadoras”, se indica en el informe.
La eléctrica Iberdrola fue la pionera en la emisión de bonos verdes, en 2014, y desde esa fecha ha incrementado los importes y la periodicidad, hasta los más de 1.400 millones de euros emitidos en 2018. Otras empresas energéticas han seguido la iniciativa, consiguiendo una buena aceptación por el mercado. Las empresas señalan que se trata de emisiones vinculadas a una estrategia clara de inversiones en infraestructuras para el proceso de descarbonización de la actividad económica. A su vez, otorgan a la entidad una reputación positiva que, en general, compensa los mayores requisitos de información que exigen, y no tanto un “efecto precio”. El sector energético ya tiene de por si un estándar de provisión de información alto, por exigencias normativas, por lo que en ese ámbito ese coste de emisión de bonos verdes es despreciable y facilita que este sector sea mayoritario en el conjunto de emisores, más allá de su actual transición energética.
Otras entidades nacionales han realizado emisiones de bonos “etiquetados” como sociales o sostenibles, que siguen directrices similares a las de los bonos verdes, pero la financiación obtenida se destina a fines sociales o una combinación entre estos y los aceptados como “verdes”. En este ámbito encontramos entidades públicas como la Comunidad de Madrid o el Ayuntamiento de Barcelona y entidades financieras como Kutxabank o Caja Rural de Navarra, con distintos enfoques en cada caso.
En cuanto a entidades financieras actuando como colocadores o suscriptores de emisiones verdes, en documento destaca que los principales bancos españoles han desarrollado una intensa actividad en el año 2017, con volúmenes en torno a los 2.000 millones de dólares, en todo caso claramente inferiores a los principales agentes internacionales en este ámbito (Credit Agricole, HSBC y Citigroup) cuyas operaciones superaron los 7.000 millones.
En el Policy Brief se menciona también el caso particular de los préstamos verdes que BBVA ha concedido a diversas entidades españolas, y que se han regido por las mismas normas que la emisión de bonos verdes, los llamados Principios de Préstamo Verdes coordinados por la Asociación Internacional de Mercados de Capitales (ICMA). Otras entidades financieras como Bankia, CaixaBank, Kutxabank, Santander, o Triodos España también han apostado por la sostenibilidad en sus préstamos de carácter minorista y para la financiación de proyectos. Ofrecen condiciones especiales a operaciones encuadradas en ámbitos de mejora de la sostenibilidad (vivienda, reforma, compra de vehículos, etc.) que, aun cuando no sigue los principios internacionales, tratan de identificarse en el creciente ámbito de financiación de proyectos y activos sostenibles.
España, lejos de otros países
En cualquier caso, el informe insiste en que España está lejos del desarrollo alcanzado en otros países del entorno, con iniciativas como el debate público-privado lanzado en 2016 por el Gobierno de Italia para identificar aquellos elementos prácticos y políticos que son necesarios para movilizar el sistema financiero italiano en torno a un desarrollo sostenible y la acción climática. También destaca la guía que hicieron las principales entidades bancarias holandesas en 2018 sobre la capacidad del sistema financiero de contribuir a la transición hacia una economía circular, la definición de las entidades financieras británicas de 15 directrices que han de permitir “enverdecer” su actividad financiera en 2017 y la definición del Gobierno de Francia de un etiquetado “verde” a los fondos de inversión en el año 2015.
En definitiva, el informe concluye que el sector financiero y empresarial español comienza a ser parte del movimiento internacional de gran escala que considera los riesgos y oportunidades de la lucha contra el cambio climático y otros aspectos ambientales como un elemento de inversión y valoración de riesgo. Aun así, el avance actual dista mucho de alcanzar el desarrollo de otros países de nuestro entorno. Por ello, la futura Ley de cambio climático y transición energética deberá impulsar el desarrollo de este ámbito y ser un revulsivo para el sector.
El trabajo de campo incluido en el Policy Brief constata la creciente sensibilidad hacia la inversión sostenible, al comprobar que tan sólo un 17% de las entidades no tiene ninguna inversión en sus carteras. Un 54% mantiene entre un 1% y un 20%, y en un 25% de inversores institucionales ya es mayoritaria la presencia de inversiones sostenibles.
En cuanto a los motivos para incorporar inversiones sostenibles en sus carteras, merece destacar que el principal es la demanda por parte de los clientes, y en segundo lugar por considerarse que es mejor estrategia de inversión. Se trata de las dos razones que en otros países vienen impulsando esa actitud proactiva por parte de los gestores de activos, hecho éste que hace su futuro desarrollo mucho más prometedor que si el principal motivo fuese por necesidades normativas o por mera tendencia de mercado.
Dentro de la diversidad de opciones que ofrece la inversión sostenible en la actualidad, las estrategias de inversión definidas tienden a utilizar más de un enfoque para ello (55% combina al menos 2 metodologías), siendo las de mayor calado la integración de factores ASG en el análisis financiero (60%) y la definición de fondos de inversión temática sostenible (45%).
Los inversores institucionales españoles utilizan una diversidad de referentes internacionales en sostenibilidad a la hora de hacer “benchmark” de sus inversiones (55%). Las iniciativas internacionales que establecen criterios estándar para sus entidades adheridas son las más utilizadas (50%), seguidos por la evolución de los índices ASG (40%).
Finalmente, la encuesta pone de manifiesto que la evolución esperada de la cartera construida con criterios de inversión sostenible crecerá en los próximos dos años según la mayoría (84%) de instituciones de inversión colectiva de España. De hecho, en un 42% de ellas ese crecimiento puede ser sustancial, lo cual puede acortar la brecha que ha supuesto la tardía incorporación en España de inversiones sostenibles en las carteras de inversión institucional.
Pixabay CC0 Public Domain. Wells Fargo AM organiza una mesa redonda para analizar las oportunidades en crédito de corta duración en Europa y EE.UU.
Wells Fargo Asset Management organiza una mesa redonda denominada: «Oportunidades en el crédito de corta duración europeo y estadounidense durante las últimas etapas de este ciclo económico».
El evento se tendrá lugar el miércoles 25 de septiembre a las 13:45 en Hotel Villa Magna, Paseo de la Castellana 22 (Madrid). Y estará encabezado por Sylvain Agar, responsable de distribución internacional del grupo y por Charles Pelham, director de ventas en España y Portugal en Wells Fargo AM.
El evento también contará con la presencia de Mike Scheuller, CFA, gestor de carteras y analista de investigación en WFAM Global Fixed Income, y Henrietta Pacquement, CFA, gestora de carteras senior y responsable de deuda con grado de inversión en Europa en WFAM Global Fixed Income, los cuales proporcionarán actualizaciones macroeconómicas en el crédito de corta duración europeo y estadounidense, respectivamente, y resaltarán dónde se aprecian las mayores oportunidades para los inversores profesionales en esta clase de activos durante las últimas etapas de este ciclo económico.
Si desea acudir al evento, puede inscribirse escribiendo a charles.pelham@wellsfargo.com
La agenda del evento es la siguiente:
13:45: Bienvenida y registro de los asistentes
14:00 – 15:30: Presentaciones y preguntas y respuestas (el almuerzo se servirá a partir de las 14:00 horas)
De izquierda a derecha, Santiago Satrústegui, presidente de Abante, y Pablo Uriarte, socio de 360ºCorA.. abanteycora
La adquisición por parte de la aseguradora Mapfre de un 10% del capital de la empresa de asesoramiento financiero Abantees una operación corporativa poco habitual en la industria financiera. La alianza contempla que Abante aporte su especialización en asesoramiento y planificación financiera y Mapfre su especialización en la gestión de activos. «Hemos encontrado una lógica distinta porque cada vez vivimos más y la necesidad de las familias de gestionar adecuadamente sus ahorros es creciente en un entorno donde los tipos de interés bajos están aquí para quedarse», ha afirmado Antonio Huertas, presidente de Mapfre, durante un encuentro informativo en la sede de Abante.
Para Abante, menos de un año después de inaugurar su nueva sede en la milla de oro madrileña, se trata del movimiento estratégico clave de su historia.«Estamos abriendo un camino distinto que a lo mejor no se entiende muy bien, pero hemos tenido la suerte de encontrar al socio ideal», ha explicado Santiago Satrústegui, presidente de la firma.
En virtud de esta alianza, Abante ofrecerá solo los productos y las soluciones aseguradoras de Mapfre en los servicios de asesoramiento patrimonial y Financial Life Planning que ofrece a sus clientes. «Lo importante del asesoramiento es la persona y su planificación financiera. Al incorporar los seguros de Mapfre, ofrecemos a nuestros clientes una solución más global», ha señalado Satrústegui.
En defensa de esta exclusividad, Satrústegui ha destacado la especialización y los buenos resultados que han exhibido las aseguradoras en materia de gestión de activos durante los últimos años. «Las aseguradoras han demostrado gestionar activos mucho mejor que los bancos y se ha visto en cómo han capeado la crisis financiera», afirma.
El seguro y la gestión de patrimonio, de la mano
Por su parte, Huertasha destacado la conveniencia de establecer acuerdos de cooperación con socios que comparten culturas y objetivos similares en un mundo cada vez más complejo. «El seguro y la gestión de patrimonios van a ir cada vez más de la mano. Este modelo tiene muchísimo sentido porque engloba tanto la fase de acumulación del ahorrador durante su etapa laboral activa como la de desacumulación en la jubilación», ha destacado Huertas.
En su opinión, alianzas estratégicas como éstas «van a crear mucho más valor para los clientes y para los accionistas que crecer en números o subir en el ranking». «Hay muchas áreas en las que es mucho más interesante cooperar que competir», ha concluido.
Abante se muestra abierto, además, a la incorporación de otros empresas de asesoramiento donde la mayoría del capital esté en manos de sus directivos.
Expansión en Latinoamérica: uno de los siguientes pasos
Con 60.000 millones de euros bajo gestión y presente en 45 países, Mapfre facilitará a Abante una futura expansión internacional de su modelo de banca privada, fundamentalmente en Latinoamérica. «Tenemos que sentarnos y hacer números para saber en qué países tiene más sentido que estemos presentes. La única manera que tenemos de dar este paso es de la mano de un socio como Mapfre», explica Satrústegui.
Pixabay CC0 Public Domain. El papel de los criterios ASG en los bonos convertibles
Los bonos convertibles son una forma efectiva y probada de diversificar carteras tradicionales de acciones y bonos. Es más, pueden ofrecer protección frente a las caídas y participación en los repuntes de la renta variable. Como en sus otras inversiones, una parte clave del proceso de selección de convertibles de NN Investment Partners (NN IP) es la incorporación de criterios ambientales, sociales y de buen gobierno (ASG).
Es así desde el lanzamiento de su fondo de bonos convertibles en 2012. Lo analizan en este cuestionario el jefe de bonos convertibles de la gestora, Tarek Saber, y el gestor senior Jasper van Ingen.
¿En qué se diferencian los bonos convertibles de otros bonos corporativos?
Los convertibles son emitidos y reembolsados con valor nominal y pagan intereses durante ese periodo. Suelen ser de corta duración. Lo que los diferencia de otros bonos corporativos es que se pueden intercambiar por un número fijo de acciones ordinarias en la empresa emisora.
Su estructura ofrece una participación cuando las acciones tradicionales suben más, pero también suelen depreciarse menos que sus activos subyacentes si los precios de esas acciones caen, una característica que se conoce como “convexidad”.
Históricamente, los convertibles han ofrecido retornos similares a los de la renta variable con una volatilidad mucho menor. Además de sus atractivos retornos ajustados al riesgo, pueden añadir valor a una cartera como diversificador, ya que tienen una correlación menor a 1 con activos tradicionales e incluso negativa con los bonos gubernamentales.
La conciencia de los inversores sobre la sostenibilidad ha aumentado de forma considerable. ¿Qué supone esto para la estrategia de convertibles de NN IP?
Creemos que la inversión sostenible no va en detrimento de los retornos, sobre todo si incluimos el valor social añadido. Creemos que las empresas que tengan una contribución positiva rendirán por encima del resto a largo plazo, algo que será más evidente cuando cada vez más inversores se centren en este aspecto y las empresas empiecen a cotizar con una “prima de sostenibilidad”. El equipo de NN IP ha incluido investigación ASG en su análisis bottom-up de emisores desde el lanzamiento del fondo Global Convertible Opportunities fund.
¿Cómo incorpora NN IP los principios de sostenibilidad en la construcción de su cartera de convertibles?
Realizamos una investigación de todas las posiciones antes de invertir y la actualizamos constantemente en los activos que nos pertenecen. Las empresas que mejor puntúan en sostenibilidad son las que más peso tienen en nuestras carteras. Hay un vínculo directo entre sostenibilidad y la composición de las carteras.
Invertimos en convertibles que tienen fuertes fundamentales de crédito y que o cuentan con el repunte de la renta variable o con un rendimiento atractivo o ambos. A la hora de identificar oportunidades alfa, utilizamos temáticas y no sectores para agrupar los motores de retornos, ya que creemos que un enfoque temático nos permite expresar nuestra visión top-down de forma más exacta que uno sectorial.
¿Los criterios ASG juegan un papel en la selección de las temáticas?
Sí, tanto en el fondo Global Convertible Opportunities como en el Global Convertible Bond utilizamos un marco temático para identificar modelos de negocio con probabilidad de prosperar. Algunas de las temáticas en las que invertimos, como el gasto sanitario, se alinean directamente con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU.
¿Hay aspectos de la incorporación de criterios ASG que sean exclusivos para los convertibles?
La incorporación de ASG funciona de forma parecida en la mayoría de las clases de activos. Sin embargo, con los convertibles canjeables, en el que el bono es convertible en acciones de una empresa distinta a la emisora, tiene lugar una situación única. Puede ocurrir que la empresa A tenga una participación en la empresa B y busque venderla o reducirla y lo haga emitiendo un convertible canjeable por acciones de la firma B. En estos casos, se investigan las características de sostenibilidad de ambas entidades.
¿Cuál es la perspectiva a corto plazo para este mercado?
En Europa, todavía hay que ver cómo los mercados van a soportar la retirada de medidas de estímulo y los desafíos políticos en el Reino Unido e Italia. En cuanto a Estados Unidos, esperamos un crecimiento económico saludable para este año, aunque pronosticamos una caída en el ritmo de crecimiento de los beneficios empresariales. En Japón, no esperamos una aceleración del crecimiento, pero los mercados de renta variable continúan valorados adecuadamente.
Tendemos a infraponderar los bonos convertibles emitidos por mercados emergentes, ya que solemos tenemos dificultades con el nivel de transparencia de sus empresas. Somos capaces de mantener la exposición a estas regiones de crecimiento elevado a través de convertibles emitidos por empresas de mercados desarrollados.
Creemos que los inversores en convertibles están bien posicionados, ya que, históricamente, se han desempeñado bien en entornos de inflación moderada y crecimiento. La naturaleza convexa del producto ayudará a navegar estos mercados que, probablemente, se mantengan volátiles.
José Luis Aguirre, presidente de Ibercaja.. Ibercaja: “El futuro del sector bancario está condicionado por el cliente y la regulación”
El presidente de Ibercaja, José Luis Aguirre, intervino recientemente en el curso organizado por la Universidad Internacional Menéndez Pelayo (UIMP), con la colaboración de la Asociación de Periodistas de Información Económica, bajo el título “Las finanzas sostenibles y su importancia en el futuro de la economía”. Aguirre trasladaba la necesidad de una gestión financiera responsable, honesta y con visión de largo plazo para perdurar en el tiempo e iniciaba su discurso subrayando que “la sostenibilidad es, debería haber sido y debe ser siempre un concepto intrínseco en finanzas. Cuando se pierden de vista estos ‘anclajes’, como lamentablemente hemos tenido la oportunidad de comprobar en la reciente crisis, las consecuencias son demoledoras”.
Para el presidente de Ibercaja, el cliente y la regulación son los factores principales que condicionan el futuro del sector financiero. Por un lado, el comportamiento del cliente está obligando a las entidades financieras a transformar el modelo de negocio por varios motivos: su heterogeneidad; el uso intensivo de la tecnología; la comparabilidad de productos y servicios y la demanda de calidad en éstos por parte del consumidor; y la inmediatez en la respuesta ante las necesidades de los clientes. Así, tal y como ha dicho Aguirre, la oferta de productos y servicios de las entidades bancarias debe ser cada vez más un “traje a medida”, con plena accesibilidad y funcionalidad digital, competitivo en precio y excelente en calidad, así como ágil y efectivo.
Por el lado de la normativa, el presidente de Ibercaja ha señalado que los organismos reguladores y supervisores de la actividad bancaria están exigiendo un modelo financiero “más robusto y resistente”, anticipando un impacto menor de la siguiente crisis, que por el carácter cíclico de la economía “tarde o temprano llegará”. “Esta estrategia requiere mayores niveles de solvencia, una supervisión más expeditiva en materia de control y seguimiento de los riesgos y un gobierno corporativo ejemplar”.
Como resultado de todo ello, ha explicado que las entidades bancarias se enfrentan al relevante desafío de la sostenibilidad, que se concreta en la obtención de tasas razonables de rentabilidad recurrente sobre el capital, manteniendo a la vez niveles de solvencia superiores a los requeridos por la normativa. Tal y como trasladaba el presidente de Ibercaja, “la presión de los márgenes en banca minorista en un contexto de bajos tipos de interés como éste es enorme… algo increíble desde el punto de vista teórico, que será estudiado con seguridad en los manuales de finanzas de las próximas décadas”.
Aguirre exponía que, aunque esta situación podría llevar a afirmar que la respuesta en un escenario así es la dimensión de las entidades, no es así, ya que la sostenibilidad de los bancos dependerá de la capacidad de adaptación a las coordenadas descritas y no del tamaño. En este sentido, como sucede en otros países occidentales, en el futuro habrá sitio para operadores bancarios de dimensión media… e incluso pequeña o muy pequeña. La “biodiversidad” (por tamaño, tipología de propiedad, segmentos de negocio preferentes, etc.) es muy saludable para la competencia y la calidad de servicio en cualquier sector y quizá más aún en el bancario, por su carácter transversal para el conjunto de la economía, según Aguirre.
Para conseguir la sostenibilidad, no existe una “varita mágica” que garantice el éxito aunque en Ibercaja, según ha trasladado su presidente, “trabajamos en cinco vectores para cumplir este objetivo: cubrir las expectativas del cliente con servicios y asesoramiento de calidad, incorporar más tecnología a procesos y modelos de distribución, gestionar correctamente el riesgo, obtener una estructura de costes más ligera y flexible y reforzar la transparencia, la responsabilidad y la ética en el gobierno corporativo”.
Respecto a la tecnología, Aguirre matizaba que, aunque es un medio cada vez más potente y crítico para la entidad, la confianza, el “saber hacer” y la capacidad de asesoramiento de los gestores continuarán siendo trascendentales para la mayoría de los clientes y también para el banco, puesto que es la herramienta más efectiva para su vinculación. “La digitalización ha venido para quedarse… estamos en un sector en reconversión”, decía. Con respecto al as fintech, en su opinión, “sin alianzas con entidades, tendrán muy difícil hacerse un hueco significativo en el mercado, como ya estamos comprobando”.
Como conclusión, José Luis Aguirre reflexionaba sobre las preguntas a las que el sector financiero debe hacer frente, y “que siempre son las mismas, aunque con distintas respuestas: ¿Cómo cubrir las expectativas de los clientes y fidelizarlos?, ¿cómo mantener la solidez financiera de nuestros balances?, y ¿cómo alcanzar los niveles de rentabilidad y retribución al accionista que hagan atractiva la inversión en compañías del sector?” Las entidades que encuentren las respuestas a estas tres preguntas serán las que “conquisten el futuro”, en un entorno “nada fácil de abordar”. Así, Aguirre finalizaba su discurso con el símil de que “las glaciaciones no las han resistido los seres vivos más grandes, sino los que mayor capacidad de adaptación han demostrado”.
Indexa Capital da un paso más en su estrategia de crecimiento como gestor automatizado líder en España ofreciendo un servicio adicional como es el asesoramiento de su primer plan de pensiones de empleo. Así, asesora a Caser Pensionesen la gestión de este plan, que estará invertido en una cartera global de 19 ETFs indexados de acciones y de bonos con un modelo de gestión similar al de los planes de pensiones individuales de Indexa (gestionados también por Caser, y asesorados por Indexa).
Según Unai Ansejo, cofundador y CEO de Indexa Capital, “se trata probablemente de la primera colaboración de este tipo en España, de una gestora de un plan de empleo con un gestor automatizado como Indexa. De esta manera conseguimos ofrecer nuestro modelo de gestión con costes bajos a más clientes, en este caso a través de vehículos de inversión gestionados por terceros y asesorados por Indexa. Gracias a nuestra automatización de la gestión, o del asesoramiento a los planes, y a la inversión en fondos indexados, Indexa puede ayudar a reducir los costes de gestión de los planes de empleo y con ello ofrecer una mayor rentabilidad para los partícipes a largo plazo».
Según confirman desde Indexa, esperan poder ampliar próximamente este servicio de asesoramiento de planes de pensiones de empleo a otras empresas que puedan estar interesadas.
Los planes de pensiones de empleo suman un patrimonio demás de 30.000 millones de euros en España, aproximadamente un 30% de la inversión total en planes de pensiones. Suelen soportar comisiones más bajas que los planes de pensiones individuales, porque las comisiones de control de los planes de empleo suelen ser más profesionales que los particulares en controlar las comisiones y costes de las gestoras, aun así, suelen tener costes con un importe de mejora significativo.
La principal ventaja de un plan de pensiones de empleo es probablemente que, al ser el empleador quien aporta al plan para el partícipe, ayuda a los empleados a ahorrar para su jubilación. Los hay de empresas privadas, públicas o de administraciones públicas.
El pasado día 31 de julio la CNMV inscribió en el Registro de Agentes de las ESI a Libreinnova Servicios Empresariales, S.L. como agente de GAR Investment Advisors EAF, S.L. Con esta inscripción, GAR pasa a ser la primera EAF de España que registra un agente financiero.
“Estamos muy satisfechos del acuerdo de agencia firmado con Libreinnova. Estamos convencidos de que va a ser una relación de provecho y fructífera por ambas partes”, afirman Ramón Alfonso, Rafael Rabat y Laureano Gris, socios de GAR.
GAR EAF ha destacado su interés en este tipo de colaboraciones, por lo que buena parte de su crecimiento orgánico puede venir dado por esta figura. “Hemos constituido un Comité de aceptación y seguimiento de agentes que lo componen los tres socios de la compañía, junto con el responsable de Cumplimiento Normativo así como con el responsable comercial, y en estos momentos estamos evaluando la incorporación de otros agentes”, explican.
“Una vez finalizada con éxito la absorción del negocio de C&R EAFI y la incorporación de Libreinnova Servicios Empresariales, S.L. como agente, podemos decir que estamos totalmente preparados para acometer más operaciones corporativas que nos permitan crecer de manera inorgánica”, señalan Ramón Alfonso, Rafael Rabat y Laureano Gris.
Por su parte Iván Prieto, administrador de Libreinnova Servicios Empresariales, radicada en Galicia, y dedicada a prestar servicios empresariales especializados en asesoramiento sobre financiación, fiscalidad y digitalización de negocios, ha señalado: “Estamos muy ilusionados con esta relación que nos permitirá ofrecer a nuestros clientes los profesionales servicios de asesoramiento financiero de un especialista como es GAR Investment Advisors EAF».
“Con este acuerdo, vamos a completar nuestra oferta de servicios para así poder ayudar a nuestros clientes a implementar una estrategia global en sus empresas”, añade Prieto.
Foto cedidaMargaret Franklin, presidenta y CEO de CFA Institute. . Margaret Franklin inicia su mandato como presidenta y CEO de CFA Institute
CFA Institute, la asociación mundial de profesionales de la inversión, ha anunciado el inicio del mandato de su nueva presidenta y CEO, Margaret Franklin, CFA. También en el Consejo de Gobernadores de la institución, Diane Nordin, CFA, ha sido nombrada presidenta, y Daniel Gamba, CFA, asume la vicepresidencia.
“Estoy emocionada de iniciar ya el trabajo y asumir el liderazgo de CFA Institute como Presidenta y CEO. A través de mi larga relación profesional con CFA Institute, me siento honrada y agradecida con la oportunidad de liderar este respetada y admirada institución global de profesionales de la inversión», ha comentado Franklin desde su nuevo cargo.
Según explica la institución, Margaret Franklin ha sido un referente en la industria de gestión de inversiones durante los últimos 28 años, más recientemente como presidenta de BNY Mellon Wealth Management en Canadá, y responsable de International Wealth Management para América del Norte. “Su intensa experiencia profesional la ha adquirido tanto en grandes firmas globales de activos como Marret Private Wealth, State Street Global Advisors y Barclays Global Investors, como en empresas de nueva creación. Su trabajo ha incluido el asesoramiento de personas, familias, planes de pensiones, donaciones, fundaciones y agencias gubernamentales”, explican desde CFA Institute.
Por su parte, Diane Nordin ha asumido el cargo de presidenta del Consejo de Gobernadores desde el 1 de septiembre de 2019, al comienzo del nuevo año fiscal de CFA Institute, sucediendo a Heather Brilliant, CFA, que continuará en el Consejo. Recientemente la firma Diamond Hill Capital Management nombró a Heather Brilliant como su nueva CEO.
Tras su nombramiento, Diane Nordin ha declarado: “Espero con mucho interés e ilusión trabajar con Margaret Franklin y todo el equipo bajo su liderazgo, así como con nuestros miembros en todo el mundo para continuar nuestros esfuerzos en el desarrollo de los más altos estándares de ética, educación y excelencia en la profesión de inversión. La Certificación CFA es la única credencial global de la profesión de inversión, por lo que estamos profundamente comprometidos con el desarrollo de futuros profesionales, fomentando el éxito profesional de nuestros miembros y construyendo de esta forma una industria financiera mejor para el beneficio último de la sociedad».
Por último, Daniel Gamba, ahora vicepresidente, es director gerente, jefe global de estrategia de producto active equity y miembro de los Comités Globales de Operaciones y Capital Humano en BlackRock. Gamba es responsable de la estrategia de la plataforma, el desarrollo de productos y las actividades comerciales para impulsar el crecimiento en Active Equities en las Américas, EMEA y Asia-Pacífico. Antes de este cargo, Gamba fue responsable de Negocios Institucionales de iShares Américas y codirector de iShares de EE. UU., donde dirigió la estrategia comercial, el servicio al cliente y el desarrollo comercial de los ETF de iShares en las Américas.
Nuevos miembros de la Junta de Gobernadores de CFA Institute
El Consejo de Gobernadores de CFA Institute para el año fiscal 2020 se comprende de un grupo diverso de 15 miembros, en donde más del 50 % son mujeres, y residen en ocho países: Australia, Canadá, China, India, Malasia, Emiratos Árabes Unidos, Reino Unido y los Estados Unidos.
La membresía de CFA Institute elige a sus directores por un período de un año y a los gobernadores por un período de tres años, que se extiende desde el 1 de septiembre hasta el 31 de agosto. La lista completa de los miembros del Consejo de Gobernadores para el nuevo período es la siguiente:
Diane Nordin, CFA, (United States), Wellington Management Company LLP (retirada).
Daniel Gamba, CFA, (United States), BlackRock Inc.
Foto cedidaBertrand Levavasseur asume la responsabilidad en el área de ventas para Suiza, Italia, España y Oriente Medio.. ODDO BHF AM reorganiza su equipo de ventas en Europa
Oddo BHF AM ha anunciado la nueva organización de su equipo de ventas para los mercados de distribución fuera de Alemania y Austria. En esta nueva organización, Bertrand Levavasseur se convierte en responsable del área de ventas para Suiza, Italia, España y Oriente Medio, además de liderar las cuentas globales y consultores globales. A nivel local, Leonardo López seguirá a la cabeza de las actividades de Oddo BHF AM en España y Latam.
Según ha explicado la gestora, un doble equipo dirigirá los esfuerzos de ventas, principalmente en Europa. Por ello, ha nombrado a Philippe Vantrimpont responsable de ventas en Francia, Bélgica, Luxemburgo y países escandinavos. Por su parte, Bertrand Sance, director general, sigue como responsable de asesores financieros independientes en Francia y Bélgica. La organización actual se completa con Selina Piening, responsable de distribución en Alemania y Austria, y los doctores Norbert Becker y Stefan Steurer, nuevos codirectores del negocio institucional en Alemania y Austria.
Todos los responsables de ventas forman parte del Comité de dirección global y trabajan a las órdenes de Nicolas Chaput, consejero delegado mundial y consejero adjunto de inversiones de Oddo BHF Asset Management. “Con esta nueva organización de ventas, redoblamos nuestro compromiso y enfoque en nuestros mercados principales. Nuestro objetivo es seguir ofreciendo a nuestros clientes institucionales y socios de distribución una proximidad y calidad de servicio que nos permita atender lo mejor posible sus requisitos de inversión”, ha matizado Chaput.
