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Capital Strategies comercializará en España el fondo GSA Coral, que invierte en residencias de estudiantes de todo el mundo

Capital Strategies comercializará en España GSA Coral, un fondo inversión en residencias de estudiantes en ciudades de todo el mundo. Durante la presentación de la estrategia en un evento en Madrid, la entidad destacó el carácter “defensivo y anticíclico” de un sector que mantiene buenos rendimientos en entornos económicos negativos e incluso de recesión.

“Junto a la tecnología, es uno de los pocos sectores que se espera que sigan creciendo de forma sostenible a largo plazo y se trata de una clase de activo defensiva, con baja volatilidad y alta rentabilidad”, afirmó Derek Williams, responsable de Capital, EMEA y North America en GSA.

En ese sentido, recordó que se espera un crecimiento exponencial en la demanda, ya que, según datos de la UNESCO, los estudiantes de educación superior pasarán de 224 millones en 2018 a 330 millones en 2025. Además, la otra clara tendencia que afectará al sector tiene que ver con la movilidad global: “se encuentra en niveles récord y la mentalidad de los jóvenes nunca ha sido tan global como lo es hoy”. Todo ello generará atractivas opciones de inversión a nivel global.

El objetivo de rentabilidad del fondo es de entre el 6% y el 8% anual, ofreciendo liquidez mensual mediante suscripciones y trimestral a través de reembolsos. Desde su lanzamiento en julio de 2011, ha registrado una rentabilidad anualizada del 6,84% y una volatilidad anualizada del 8,18%.

Según Capital Strategies, sus características diferenciales pasan por los más de 30 años de experiencia del equipo gestor y el hecho de ofrecer el acceso a una cartera de 59 propiedades y 21.000 camas ya construidas y en rentabilidad. La estrategia tiene presencia directa en seis países (como el Reino Unido y Japón) y contratos operacionales en China y Dubái, por lo que su alcance es aún mayor.

Además del fondo GSA Coral, destinado a inversores institucionales, existe una versión española en formato fondo de inversión libre (Residencias de Estudiantes Global, FIL) que permite el acceso a clientes profesionales y minoristas desde 100.000 euros.

Para Williams, la clave reside en que el sector de las residencias de estudiantes ya se encuentra ampliamente desarrollado en Estados Unidos y el Reino Unido, por lo que las oportunidades se encuentran en mercados en los que existe muy poca oferta y una elevada demanda, como es el caso de Australia, Alemania y España.

Sobre este último habló Chris Holloway, el managing director de GSA en España, donde arrancó la estrategia en 2012 con la compra de la residencia universitaria Galdós, en Madrid. Cuando comenzaron, “no había liquidez en el mercado ni activos individuales en venta. Ahora, con el incremento del interés en este sector estamos empezando a ver transacciones tanto de portfolios como de activos individuales”, afirmó.

Actualmente, la cartera incluye cuatro activos en Madrid, dos en desarrollo en Barcelona y otro en construcción en Valencia. Cinco de ellos cuentan con algún tipo de colaboración público-privada, algo “esencial para funcionamiento de las residencias de estudiantes en el país porque la gran mayoría sigue apostando por universidades públicas”.

Para el primer trimestre de 2020, Holloway estima contar con 4.500 camas en todo el país y, de cara a 2021, prevé la apertura del tercer edificio en Barcelona y otro proyecto en Valencia. Además, aseguró que han identificado “puntos neurálgicos” en toda España, como Salamanca, Málaga y Bilbao. “El objetivo es extendernos: la densidad es fundamental para la generación de sinergias”.

WCM Investment Management lanza un fondo de gestión activa que invierte en renta variable emergente

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

mindmap-2123973_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Natixis anuncia el lanzamiento de un nuevo fondo de gestión activa de WCM IM

Natixis Investment Managers ha anunciado el lanzamiento de la nueva estrategia Global Emerging Markets Equity Fund por parte de WCM Investment Management (WCM IM), gestora estadounidense afiliada a su modelo de negocio. Según ha informado la firma, este nuevo fondo, domiciliado en Luxemburgo, emplea una gestión activa, una selección bottom-up y un enfoque fundamental para construir una cartera que invierte en renta variable emergente.

El fondo se caracteriza por una baja rotación y tiene como objetivo generar alfa a largo plazo manteniendo un rentabilidad muy ajustada al riesgo. Según han indicado desde Natixis IM, esta estrategia está abierta tanto para inversores institucionales como minoristas. Para lograr su objetivo, WCM IM identifica aquellas compañías con fundamentales atractivos, como por ejemplo aquellas firmas con un elevado retorno sobre su capital o que históricamente hayan ofrecido beneficios. Además, la gestora selecciona empresas con fuertes ventajas competitivas, respaldadas por una fuerte cultura corporativa, estrategias de negocio alineadas con su sector o que se puedan beneficiar de tendencias globales a largo plazo.

“El fondo proporciona a los inversores una herramienta de diversificación con otros mercados de renta variable, lo que ayuda a construir carteras para navegar en diferentes condiciones de mercado”, ha subrayado Matt Shafer, director internacional de distribución mayorista de Natixis IM.

El fondo está gestionado por el equipo de mercados emergentes de WCM, compuesto por Mike Trigg, Pete Hunkel, Sanjay Ayer, Mike Tian y Greg Ise, que ejercerán de gestores de la cartera y analistas para el fondo. Además, el equipo cuenta con el apoyo de un grupo de seis analistas globales y un especialista en cultura empresarial.

Según Paul Black, presidente y coCEO de WCM, “a través de nuestro enfoque de largo plazo y baja rotación, creemos que hay un gran número de oportunidades en el universo de mercados emergentes. Creemos que los ingresos de la clase media emergente continuarán creciendo y, a medida que lo hagan, se comportarán más como consumidores del mundo desarrollado, demandando una mejor atención médica, tecnología más avanzada y bienes de consumo de más calidad. Desde nuestro punto de vista, el fondo está bien posicionado para aprovechar estas tendencias, los vientos de cola y las posibles oportunidades de crecimiento en las economías en desarrollo”.

Con sede en California y 42.600 millones de dólares bajo gestión, WCM firmó una alianza de distribución global exclusiva con Natixis IM en abril de 2019. Natixis IM mantiene, actualmente, una participación del 24,9% en la gestora. El fondo es la primera estrategia de WCM lanzada internacionalmente en la plataforma de Natixis IM y permitirá a los clientes un acceso fácil a la gestora.

Los factores ESG añaden valor a las inversiones en mercados emergentes

| Por Romina López | 0 Comentarios

Los factores ESG están atrayendo la atención de los propietarios de activos que invierten en fondos de mercados emergentes, y por buenos motivos, según la última edición de The Cerulli Edge—European Monthly Product Trends Edition de la firma de investigación y consultoría Cerulli Associates.

El hecho de que las economías de países como Rusia, China y Brasil se hayan basado tradicionalmente en sectores industriales y materias primas ha implicado que sus compañías nacionales no hayan tenido una buena puntuación en ESG en el pasado, sobre todo en lo que respecta a las consideraciones medioambientales.

Sin embargo, a medida que las economías emergentes han ido atrayendo a más inversores extranjeros -en particular aquellos que invierten a largo plazo como los fondos de pensiones y fondos soberanos- los reguladores locales han endurecido sus estándares de gobernanza empresarial y las compañías están más abiertas a involucrar a los accionistas, subrayan desde Cerulli.

Por ejemplo, tras el colapso de una represa de una minera en Brasil que mató a más de 240 personas, un consorcio internacional de inversores institucionales pidió que se mejoren las regulaciones de seguridad en el sector. Más de 300 empresas, entre ellas 37 de las 50 mayores mineras extractivas cotizadas, respondieron a las demandas de los inversores, comprometiéndose a ser más transparentes en sus operaciones.

Mejor rendimiento

Fabrizio Zumbo, director asociado de investigación sobre la gestión de activos en Europa en Cerulli, explicó que el mayor enfoque en ESG se está trasladando a un mejor rendimiento para los inversores en los fondos de mercados emergentes. “El rendimiento del índice ESG ciertamente sugiere que la aplicación de una capa de inversión responsable puede mejorar el rendimiento y reducir el riesgo”, añadió.

Zumbo citó varios ejemplos, entre ellos el ESG Leaders Index de MSCI. En los cinco años anteriores al 8 de noviembre de 2019, el índice tuvo un crecimiento de un 31,3%, frente a la expansión de un 21,5% del MSCI Emerging Markets Index en el mismo periodo.

Además, el número de activos bajo gestión (AuM) de ETFs domiciliados en Europa dedicados a mercados emergentes creció en más del doble desde finales de 2016, de 33.000 millones de euros a 68.000 millones de euros a finales de septiembre de 2019.

¿Recoger beneficios o mantener la inversión?

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

agriculture-1822530_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. ¿Recoger beneficios o mantener la inversión?

Cuando los mercados de renta variable han avanzado un 20% de media en todo el mundo y todas las clases de activos registran rentabilidades positivas, surge la eterna pregunta: ¿Y ahora qué? ¿Recoger beneficios o mantener la inversión?

Mientras que los indicadores de actividad parecen estabilizarse tanto en China como en Estados Unidos o en Europa, los mercados podrían tener dificultades para afrontar lo que parece ser el fin de un ciclo de relajación monetaria sin precedentes. El mercado tendrá que lidiar con las persistentes disparidades de relajación en los países desarrollados y emergentes (30 puntos básicos adicionales de la Fed, 10 puntos básicos del BCE, etc.) y la realidad de las decisiones de los bancos centrales. Una vuelta a cero de las previsiones probablemente provocaría un repunte de los tipos a largo plazo y, por tanto, pérdidas de capital en la deuda pública.

La solidez del mercado laboral y la subida del índice ISM industrial constituyen una prueba adicional de que la economía estadounidense mantiene su buena forma. Si, como prevemos, el crecimiento mundial se estabiliza o incluso se acelera ligeramente (entre un 3% y un 3,4%) ya no será necesario bajar los tipos oficiales. Además, los bancos centrales están sin aliento y consideran que la política monetaria ya no puede seguir respaldando el crecimiento como en el pasado. Por tanto, en caso de dificultades, habrá que accionar las palancas de la política fiscal o presupuestaria. Es lo que podría suceder en 2020.

Por otra parte, a nivel microeconómico, en EE.UU. los resultados del tercer trimestre sorprendieron al alza (4,86% de sorpresas positivas). En Europa, en general se cumplieron las expectativas, bien es verdad que después de una importante revisión a la baja. Las empresas deberían beneficiarse de las mejores perspectivas de crecimiento, la relajación monetaria y la reducción de las tensiones comerciales.

Las empresas sensibles a las variaciones cíclicas y los valores de mediana capitalización deberían ser los principales beneficiarios de esta tendencia a corto plazo. No obstante, las previsiones de los analistas siguen siendo mucho más elevadas y deberían frenar las rentabilidades resultantes del crecimiento del beneficio por acción. Por tanto, más que una gran dinámica de resultados, cabe esperar un crecimiento de los múltiplos de valoraciones (es decir, una reducción de la prima de riesgo) y unos índices de dividendos más elevados.

Con respecto a los flujos, el hecho es evidente: nunca antes un rally así había venido acompañado de tantas salidas de capitales de los fondos de renta variable. En caso de repunte de los indicadores económicos y una nueva reducción de los riesgos políticos, la subida podría sustentarse en una vuelta de los inversores, especialmente los institucionales.

Para las valoraciones, lo más fuerte es la incertidumbre. Por eso no resuelve la incógnita sobre lo caros o lo baratos que están los activos. Entre los valores cotizados, solo las acciones contienen valor, con unos rendimientos implícitos de casi un 7% en un entorno de tipos nulos o incluso negativos. El crédito puede ser una alternativa de carry interesante, aunque las primas parecen ofrecer menos valor absoluto y relativo.

Tribuna de Laurent Denize, co- CIO de ODDO BHF Asset Management.

Mirabaud Global Strategic Bond acumula una rentabilidad anualizada del 2,6% y una volatilidad del 1,8% desde su creación en 2014

| Por IreneValiente | 0 Comentarios

foto mirabaud tribuna2 — Pixabay CC0 Public Domain. Mirabaud Global Strategic Bond acumula una rentabilidad anualizada del 2,6% y una volatilidad del 1,8% desde su creación en 2014

Entramos en la recta final de un año en el que hemos visto cómo el inversor que ha conseguido mantener la templanza y escapar de decisiones precipitadas, apostando por una cartera de renta fija bien diversificada globalmente, ha conseguido recoger sus frutos. De cara a 2020, seamos sinceros, los inversores más conservadores no se encuentran en un escenario fácil, pero habrá buenas oportunidades si se apuesta por estrategias muy selectivas con fondos formados por activos de calidad.

En este contexto, en Mirabaud Asset Management nos gustaría detenernos en la estrategia liderada por Andrew Lake, gestor principal del Mirabaud – Global Strategic Bond I cap. USD. El fondo está basado en la selección especializada, sigue los criterios ESG, detecta las mejores oportunidades del mercado de renta fija allá donde se encuentren, e incluye todas las tipologías de activo: bonos soberanos, bonos corporativos investment grade, high yield, deuda de mercados emergentes y bonos convertibles.

A grandes rasgos, podemos definir el fondo Global Strategic Bond como una herramienta total return que persigue la diversificación del riesgo y la preservación del capital, pero sin dejar atrás áreas clave como son la liquidez y la transparencia. Un modus operandi que ha hecho al fondo merecedor de cuatro estrellas Morningstar y clasificación Citywire +. A 31 de octubre de 2019, la estrategia contaba con más de 564 millones de dólares bajo gestión.

Gracias a su flexibilidad y a la alta diversificación de sus 190 posiciones, el fondo arroja muy baja volatilidad y un importante track record. La rentabilidad anualizada de esta estrategia en dólares desde su creación en julio de 2014 es del 2,64%, con una volatilidad del 1,8%. Y cumple el objetivo de preservación del capital, una máxima que siempre nos marcamos en Mirabaud.

El objetivo que Andrew Lake y Fatima Luis, cogestora del fondo, persiguen con él es generar una rentabilidad positiva con una volatilidad menor que la de sus competidores a lo largo de varios ciclos. Para lograrlo, el equipo parte de un enfoque “top down” y trabaja con un modelo de gestión activa de la duración y la exposición crediticia a lo largo del ciclo económico. Es precisamente esta gestión la que se erige como principal impulsor del rendimiento del fondo.

Con esta estrategia, el equipo gestor del fondo logra aprovechar las ineficiencias en los mercados de renta fija y los períodos de volatilidad. Por ejemplo, la duración a la que nos referimos ha jugado su parte este año: la gran exposición a los bonos del Tesoro de los Estados Unidos ha funcionado muy bien.

Una de las áreas en las que también me parece importante incidir es en que el riesgo de la cartera lo gestiona un grupo muy especializado de expertos que trabaja estrechamente con el equipo de Lake y, a la vez, reporta directamente y de forma independiente al CEO de Mirabaud Asset Management, lo que aporta un punto altamente diferenciador y de gran valor añadido frente a otras herramientas del mercado de renta fija global.

El equipo aprovecha además las oportunidades de valor relativo de distintas regiones geográficas, sectores y componentes del universo de renta fija. En este sentido, y como siempre ha defendido Lake, es fundamental invertir de forma totalmente flexible, ya que eso le permite definir la duración y los posicionamientos del fondo, tanto geográficos (los ciclos son distintos según la zona) como de tipo de activo, en función del ciclo económico y de la macroeconomía. Invertir en distintas zonas y sectores dentro del universo de renta fija proporciona flexibilidad y permite alcanzar las mejores opciones disponibles.

En un territorio económico desconocido y cada vez menos predecible como en el que nos encontramos, la clave del éxito reside a menudo en la capacidad de realizar cambios rápidos en la asignación de activos. Una vez más, los resultados, en este caso del Mirabaud – Global Strategic Bond, avalan la apuesta de Mirabaud Asset Management por un modelo de gestión activa, flexible y sin restricciones, que permite a nuestros gestores de renta fija global poner el foco en implementar las mejores ideas y extraer valor real en cualquier momento del ciclo de mercado.

Tribuna de Elena Villalba, directora general de Mirabaud Asset Management para Iberia y Latinoamérica

Nordea AM: Madrid, en el foco global de la lucha contra el cambio climático

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

hello-baby-4551002_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Nordea AM: Madrid, en el foco global de la lucha contra el cambio climático

Madrid albergará, a principios de diciembre, la 25º Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático (COP25), a la que asistirán representantes de más de 130 gobiernos nacionales y subnacionales con el objetivo de encontrar soluciones para resolver los crecientes problemas relativos al cambio climático.

Con este motivo, Nordea AM organiza dos conferencias donde expertos e invitados especiales ofrecerán su visión sobre el funcionamiento de las convenciones de la COP, los últimos avances en la lucha contra el cambio climático y sobre cómo los inversores pueden contribuir a proteger el planeta.

Fernando Valladares, científico del CSIC y profesor de la URJC, y Thomas Sørensen, Gestor del Nordea 1 – Global Climate and Environment Fund, presentarán “Luchando contra el cambio climático a escala global: Los detalles de la COP25” y “¿Qué pueden hacer los inversores? Oportunidades de inversión para luchar contra el cambio climático”, respectivamente.

El acto tendrá lugar el 4 de diciembre a las 9 horas en el Espacio Villanueva (Calle del Cid, 7-esquina Calle de Villanueva, Madrid).

La asistencia será válida por 1 hora de formación para la recertificación EIA, EIP, EFA y EFP. Se puede acudir acompañado previa confirmación de asistencia enviando un correo electrónico con los datos personales a clientservice.iberialatam@nordea.com, antes del 25 de noviembre.

Nace Bankia Fintech Venture, el nuevo fondo de Bankia para financiar a las startups del ámbito financiero

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

Ignacio Cea y Fran Estevan — Foto cedidaIgnacio Cea, director corporativo de innovación y ciberseguridad de Bankia y Fran Estevan, consejero delegado de Insomnia.. Bankia Fintech Venture, la nueva herramienta de financiación para las startups del ámbito financiero

Bankia anuncia la creación de su nuevo fondo Bankia Fintech Venture con el que la entidad invertirá hasta 20 millones de euros en un periodo de cinco años en proyectos fintech desarrollados por startups del ámbito financiero. Entre las verticales en las que trabajarán las startups figuran fintech, legaltech, insurtech, regtech, proptech, data analytics y ciberseguridad, así como operativa e intermediación financiera.

Ignacio Cea, director corporativo de innovación y ciberseguridad de Bankia, ha puesto de manifiesto que la creación de este fondo va a permitir a un importante número de startups “hacer realidad sus proyectos y poder colaborar de manera conjunta con el banco en el desarrollo de nuevos servicios para los clientes”.

El anuncio se ha producido durante la presentación de la nueva sede de Bankia Fintech by Insomnia en Madrid que, ubicada en la calle Fuencarral, “constituirá un nuevo impulso a nuestro proyecto de colaboración con las mejores startups financieras tanto nacionales como internacionales”, asegura Fran Estevan, consejero delegado de Insomnia.

Bankia Fintech by Innsomnia es la primera incubadora y aceleradora fintech de España que se centra en el desarrollo de proyectos de fase inicial de servicios tecnológicos financieros. Está dirigido a startups tanto nacionales como internacionales y “busca ayudar al ecosistema emprendedor, pero hacerlo de una forma sostenible en el tiempo con ideas que beneficien a los clientes.”, declara Estevan.

Además, el proyecto acumula ya cuatro convocatorias de carácter nacional e internacional y está a punto de cerrar la quinta convocatoria. A las cuatro primeras se han presentado un total de 320 candidaturas y se han acelerado 47 proyectos, de los que el 20% procedían de fuera de España.

España es el sexto país del mundo en número de fintech y se estima que las estas generarán 4.500 nuevos empleos en los próximos doce meses.

Amundi consolida su posición en la inversión responsable con bonos verdes de impacto

| Por Romina López | 0 Comentarios

Amundi busca afianzar su posición como uno de los principales actores mundiales en la inversión responsable de renta fija, y para ello cuenta con el fondo Amundi Responsible Investing-Impact Green Bonds, cuyas características explicó en Madrid Isabelle Vic-Phillippe, directora de Tipos Euro e Inflación en la gestora.

En opinión de Vic-Phillippe, este tipo de bonos son una elección clave para aquellos inversores preocupados por el calentamiento global y la sostenibilidad de sus inversiones, siendo una forma eficiente de financiar la transición energética en nuestro planeta. Los bonos verdes son bonos normales destinados a financiar proyectos que generan beneficios positivos para el medio ambiente y el clima.

Un mercado en crecimiento

Aunque se trata de un universo aún muy pequeño (sólo un 8% de las emisiones totales de deuda), el mercado de bonos verdes crece rápidamente, tanto en términos de tamaño como de nuevos emisores y emisiones, ofreciendo cada vez más oportunidades de inversión. Con Europa a la cabeza en términos de emisiones en mercado primario, seguido de Estados Unidos, el mercado de bonos verdes se encuentra cada vez más diversificado geográficamente. En cuanto a emisores, la mayor parte siguen siendo soberanos, agencias y entes supranacionales, pero se encuentra cada vez más equilibrado, con emisores financieros y corporativos jugando un papel cada vez más activo.

Principios y medidas

Uno de los principales desafíos es la inexistencia aún de una regulación de este tipo de bonos, en la que está trabajando entre otros la Unión Europea, por lo que desde Amundi invierten únicamente en bonos verdes que cumplan con los Principios de los Bonos Verdes, que establecen las directrices para definir qué es un bono verde en cuanto al uso de los fondos, el proceso de evaluación y selección de proyectos, la gestión de los fondos y reporting.

Los fondos pueden utilizarse para financiar proyectos de eficiencia energética, gestión sostenible de recursos naturales, prevención de la contaminación, transporte limpio etc, y se exige la máxima transparencia y poder comprobar que realmente la inversión se haya utilizado de acuerdo al a estos principios a lo largo de todo el proceso.

Bonos verdes de Impacto

Amundi apuesta, además, por una estrategia de bonos verdes de impacto, invirtiendo exclusivamente en bonos verdes que cumplan con los Principios de los Bonos Verdes y con un impacto positivo medible sobre el medio ambiente, más allá del retorno financiero. Para medir dicho impacto, se calculan las toneladas de emisiones de CO2 evitadas por cada millón de euros invertido, contribuyendo a financiar la transición energética.

El proceso de inversión del Amundi Responsible Investing–Impact Green Bond parte de un análisis bottom-up que combina tanto el análisis fundamental como ESG, realizando también un análisis top-down que considera aspectos macroeconómicos, fundamentales, valoración de mercado, etc.

Para el análisis ESG Amundi cuenta con un equipo de 20 analistas dedicados a analizar criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo y cuenta con proveedores externos tanto a nivel cualitativo como cuantitativo.

Como para cualquier bono, el riesgo de un bono verde está ligado a la calidad del emisor, y se monitoriza de forma constante.

Amundi Responsible Investing–Impact Green Bond acumula una rentabilidad en lo que va de año de un 7,56% (a cierre de octubre) y la estrategia cuenta con 5 estrellas Morningstar; mientras que el yield to marturity de la cartera es del 0,81%; similar al de los bonos equivalentes.

Meridia Capital lanza su cuarto fondo de inversión inmobiliaria

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

Foto Cronos — Foto cedida. Meridia Capital lanza su cuarto fondo de inversión inmobiliaria con 250 millones de euros de capital

Meridia Capital Partners, SGEIC, S.A., ha anunciado el lanzamiento de su cuarto vehículo inmobiliario de value add, Meridia IV, con un capital objetivo de 250 millones de euros y un volumen de inversión de más de 500 millones de euros.

Meridia IV planea realizar entre 10 y 15 adquisiciones principalmente en los segmentos de oficinas, logística y hoteles. De manera adicional, y en menor proporción, el fondo también contempla invertir en áreas más defensivas y contra-cíclicas, pertenecientes a segmentos inmobiliarios alternativos. Geográficamente, el objetivo continúa siendo España (principalmente Madrid y Barcelona), con una asignación máxima del 10% a Portugal.

“Estamos muy orgullosos de la consistencia y solidez de nuestra trayectoria. Meridia IV es el quinto vehículo que lanza nuestra firma desde su fundación. La estrategia de Meridia IV continuará ligada a inversiones inmobiliarias con un importante ángulo propietario y especializado. El vehículo da continuidad a la línea seguida por Meridia II (ya desinvertido y con retornos superiores a los inicialmente estimados) y Meridia III (ya invertido en su totalidad y con perspectiva de realizar las primeras desinversiones pronto). Continuaremos trabajando para ofrecer a nuestros inversores sólidos retornos”, comenta Javier Faus, presidente de Meridia Capital.

El nuevo vehículo cuenta con inversores institucionales globales de primer nivel, incluidas firmas aseguradoras, fondos de pensiones, gestoras de fondos y firmas de inversión, además de family offices e inversores privados de referencia.

El fondo ha cerrado dos operaciones hasta la fecha: un edificio de oficinas de 10.000 metros cuadrados situado en el distrito MadBit en Madrid, un área de negocios de creciente demanda y una cartera de cuatro edificios de oficinas, dos en Barcelona y dos en Madrid, que suman más de 26.000 metros cuadrados. Estas propiedades están ubicadas en zonas de negocios consolidadas e integradas en los dos principales mercados de España.

“Meridia IV ha logrado captar fondos a un ritmo muy satisfactorio. El fondo ha obtenido un ratio de repetición muy elevado por parte de grandes inversores cuyo apoyo llevamos teniendo desde hace años. Además, se han sumado también nuevos nombres líderes en el panorama global de mercados privados que llevan tiempo siguiendo de cerca nuestra propuesta. De cara al cierre final, estamos en conversaciones avanzadas con prestigiosas firmas institucionales de América, Europa y Asia que afianzan la sólida reputación de Meridia Capital como su socio de referencia para en el sector de alternativos en España”, ha señalado Cristina Badenes, socia de Relación con Inversores y Desarrollo Corporativo en Meridia Capital.

Mutuactivos: “El contexto invita a reducir la renta fija y a dar más peso a la renta variable”

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Foto cedidaEmilio Ortiz, director de Inversiones de Mutuactivos.. ortiz mutuactivos

Mutuactivos, la gestora de fondos de inversión y de pensiones de Mutua Madrileña, centra su estrategia de carteras en la actualidad en la búsqueda de activos con un binomio de rentabilidad/riesgo aceptable, teniendo en cuenta el entorno de tipos de interés en mínimos. “El ahorro sin riesgo está penalizado. Para conseguir rentabilidades reales positivas es necesario asumir mayores riesgos”. Así lo ha manifestado Emilio Ortiz, director de inversiones de Mutuactivos, en su intervención en la mesa redonda Posicionamiento de carteras ante el nuevo contexto económico, del encuentro Los retos de la gestión independiente, organizado ayer por Mutuactivos y Expansión.

Para el director de inversiones de Mutuactivos, pese al difícil contexto, este año ha ofrecido buenas oportunidades de inversión que han sabido aprovechar en sus carteras. “El entorno de tipos ha hecho que 2019 haya sido el año de los activos de larga duración”, ha expresado. No obstante, las perspectivas apuntan a rentabilidades más bajas para el próximo ejercicio.

Para Emilio Ortiz estamos en un mundo de bajos retornos que va a hacer que los inversores migren de renta fija a renta variable si quieren obtener algo de rentabilidad. Con todo, Ortiz advierte de que un cliente tipo de bajo riesgo no debe invertir mucho en renta variable. “No podemos descartar volver a ver episodios como los que se vivieron el año pasado, por estas fechas, en las bolsas”, ha afirmado. En su opinión y respecto a valores concretos, las empresas más cíclicas ofrecen mayor potencial a largo plazo.

El directivo de Mutuactivos ha puesto en valor la importancia de mantener liquidez en cartera para aprovechar próximas oportunidades que surjan y ante la falta de alternativas claras de inversión en la actualidad. “Hay que valorar la liquidez y la rentabilidad. A igual retorno, tiene sentido optar por un activo más líquido”, ha concluido.

Adolfo Monclús, head of asset management del Grupo EDM, por su parte, ha argumentado que continúan viendo activos con valoraciones atractivas. “En renta fija, apostamos por los activos de corta duración”, ha señalado.

Según Monclús, en EDM mantienen sus carteras centradas en activos tradicionales. “No invertimos en private equity”, por ejemplo. En cuanto a renta variable, el directivo de EDM ha puesto de manifiesto el atractivo de la bolsa española y europea, dado el descuento que presentan sus respectivos PER sobre sus medias históricas.

Iván Martín Aranguez, cofundador y director de inversiones de Magallanes, ha asegurado, por su parte, que en el momento actual ven muchas oportunidades de inversión en renta variable, fruto de la anormal situación de los tipos de interés. “Nuestras carteras están bien posicionadas para los próximos años. No creemos que el escenario central del mundo sea repetir lo que pasó hace 10 años. Cualquier atisbo de desaceleración es normal”, ha manifestado.

Por último, Juan Antonio Bertrán, socio gestor de Cartesio Inversiones, ha puesto de manifiesto su combinación de activos ideal: liquidez y renta variable. “No recomiendo invertir en renta fija”, ha asegurado.

Desaceleración, no recesión

En cuando a análisis macroeconómico, Emilio Ontiveros, presidente de Analistas Financieros Internacionales (AFI), ha afirmado que la economía mundial está en fase de desaceleración, pero no de recesión. “El entorno se caracteriza por una caída global del comercio, de las manufacturas y por una inversión inelástica e inflexible, pese a que los costes de capital son históricamente bajos. A su vez, estamos observando una mayor divergencia entre la evolución económica de las diversas regiones: mientras las economías desarrolladas crecen al 2% o por debajo de esta cifra, algunas economías emergentes continúan expandiéndose al 4%”, ha señalado.

Respecto a la economía española, el presidente de Analistas Financieros Internacionales prevé un cierto mejor comportamiento. “Este año crecerá en torno al 1,9% y el próximo, en torno al 1,6-1,7%. Hay razones que ponen de manifiesto que la economía española tiene una capacidad de resistencia hoy superior a la de otras etapas: el desapalancamiento notorio que han realizado familias y empresas, el crecimiento de los recursos propios de las empresas o la posición de la balanza por cuenta corriente, que presenta hoy un ligero superávit”, ha afirmado.