Victoria Harling: “Nos gusta la renta fija con grado de inversión asiática”

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Foto cedidaFoto: Victoria Haring, responsable de deuda corporativa emergentes en Investec Asset Management, gestora que próximamente cambiará su nombre a Ninety One. Foto: Victoria Haring, responsable de deuda corporativa emergentes en Investec Asset Management, gestora que próximamente cambiará su nombre a Ninety One

Los emisores de bonos corporativos de mercados emergentes demostraron su coraje en 2019, pero ¿será 2020 diferente? Victoria Harling, responsable de deuda corporativa emergente en Investec Asset Management, gestora que próximamente cambiará su nombre a Ninety One, analiza uno de los secretos mejor guardados del mundo de las inversiones.   

Pregunta: ¿Qué tendencias generales ve para la clase de activos de 2020?

Respuesta: Esperamos ver un aumento continuo en la apreciación de los inversores de la deuda emergente corporativa como una adición estratégica a sus carteras.

En 2019, vimos que un número creciente de inversores despertaba su interés hacia esta clase de activo, que comprende empresas bien gestionadas en merados emergentes con métricas de apalancamiento prudentes, y vimos que las tasas de incumplimiento alcanzaron mínimos históricos. En combinación con rendimientos relativamente altos, estas características crean un perfil convincente de riesgo-recompensa a largo plazo. Esperamos que el entorno de bajas tasas continúe atrayendo a los inversores a la clase de activo en 2020.

P: ¿Cómo afectará el contexto macroeconómico al posicionamiento?

R: Varias nubes siguen en el horizonte conforme nos adentramos en 2020, entre ellas las tensiones entre Estados Unidos y China, la incertidumbre política en Estados Unidos y las incógnitas relacionadas con el Brexit, todo en un contexto de frágil crecimiento económico mundial. Todo esto podría hacer que los nervios de los inversores se debiliten, lo que daría lugar a que los diferenciales del crédito se amplíen lo suficiente como para compensar los aspectos positivos que las tasas más bajas traen a los precios de los bonos. Eso nos mantiene en una posición defensiva.   

En la actualidad, preferimos los bonos corporativos de mayor duración y una mejor calidad crediticia, ya que creemos que están relativamente bien ubicados para beneficiarse de la disminución de las condiciones financieras y navegar las posibles tormentas en los mercados. En particular, nos gusta la renta fija con grado de inversión asiática. Asia alberga algunas empresas resilientes y con una buena gestión que tienen una base firme en el escenario global.  

P: ¿Hay mercados que habría que buscar evitar?

R: La respuesta corta es no. Mientras que en los mercados de grado de inversión nuestro posicionamiento hacia 2020 es conservador, en los mercados de alto rendimiento continuaremos buscando inversiones que gran parte del mercado, en su sentido más amplio, está pasando por alto, y que nos puede llevar más lejos.

En todas las jurisdicciones de los mercados emergentes, nuestro equipo de research puede descubrir algunas empresas realmente bien administradas con métricas de deuda convincentes. Estas empresas a menudo tienen una base de clientes global y venden sus productos y servicios en dólares estadounidenses, lo que elimina la volatilidad de las monedas de los mercados emergentes de la ecuación.

Sin embargo, la comunidad inversora pasa por alto o subestima la deuda de muchas de estas empresas simplemente por la calificación crediticia soberana de su país de domicilio. A menudo nos referimos a este fenómeno, que generalmente considera que los bonos de las empresas de mercados emergentes ofrecen diferenciales mayores que sus pares de mercados desarrollados con una calificación crediticia similar, como si hubiera una “prima por código postal”.

Las crisis que sufren algunos países pueden ampliar esta “prima por código postal”, presionando a la baja los precios de los bonos corporativos y presentando oportunidades para los inversores que tienen la convicción de atravesar la volatilidad a corto plazo en busca de ganancias a largo plazo en la inversión.

Un ejemplo reciente, y un área donde vemos un potencial de oportunidades significativas para el 2020, es Argentina. Hogar de algunas empresas muy sólidas, a menudo con ganancias en dólares estadounidenses, este año el mercado de bonos corporativos de Argentina recibió un duro golpe por los titulares negativos sobre política y deuda soberana. Sin embargo, el riesgo de incumplimiento asociado a muchas de estas empresas sigue siendo bajo. Vemos aquí un potencial de rendimiento ajustado al riesgo convincente para los inversores a largo plazo.    

P: ¿Cómo se compara la deuda de empresas emergentes con sus pares de mercados emergentes?

R: Si bien muchas empresas de mercados desarrollados han seguido incrementando su endeudamiento, dejándolas vulnerables ante un posible giro de la fortuna, las empresas de los mercados emergentes han hecho exactamente lo contrario en los últimos años. Esta es una tendencia que esperamos que continúe.

Es común encontrar empresas en los mercados emergentes que han vivido tiempos difíciles y que han aprendido el valor de la prudencia, generalmente ahorrando para los malos tiempos y reduciendo su apalancamiento para ponerlos relativamente más sólida que muchos de sus pares en el mercado desarrollado.

Esta fortaleza relativa podría hacerse cada vez más evidente en 2020 y puede hacer que más inversores se pregunten si su percepción de la deuda corporativa de mercados emergentes versus desarrollados necesitaría ser revisada.

Mirabaud AM ficha a David Wertheimer para su área de private equity y prepara una nueva estrategia en el marco de lujo y lifestyle

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Tras el lanzamiento y cierre de su primer fondo de capital privado, Mirabaud Asset Management está ampliando su abanico de soluciones de inversión a fin de ofrecer a los inversores acceso a negocios innovadores dentro del sector bienes de consumo, estilo de vida y lujo con una clara orientación hacia la sostenibilidad y la responsabilidad social. En este contexto ha fichado a David Wertheimer -quinta generación de la familia Wertheimer, clave en el sector de la moda a escala mundial- como nuevo socio en el área de capital privado.

En línea con el enfoque emprendedor del grupo, fundado en 1819, Mirabaud Asset Management afianza su posicionamiento como innovador en el negocio del capital privado. Tras un fondo temático inicial dedicado a las «sociedades de patrimonio vivo» dentro del sector lujo y estilo de vida, que se cerró en diciembre de 2018 con 155 millones de euros en activos bajo gestión, la entidad prepara una segunda estrategia de inversión que permitirá a los inversores participar en tecnologías, marcas jóvenes y de nicho con potentes e innovadoras empresas del sector lifestyle.

El rápido crecimiento de una clase media globalizada, conectada, sensible, consciente del planeta y con sus propios códigos de consumo está modificando profundamente cómo las marcas y empresas se definen, actúan y preparan sus propuestas al mercado. Los modelos de negocio tradicionales se han visto cuestionados, en particular en lo que se relaciona con el impacto de la distribución, el acceso a los productos básicos o la gestión de los metales preciosos.

Ante esta revolución del consumo, provocada principalmente por los millennials, la nueva propuesta de Mirabaud tiene por finalidad identificar y acompañar a los emprendedores europeos, asiáticos y estadounidenses que se convertirán en los futuros actores principales de la esfera digital, el mundo de la moda y el universo de la innovación. Este respaldo se proporcionará no solo mediante una inyección de capital, sino también, y de forma más importante, aportando conocimientos técnicos de marketing, gestión, distribución e innovación.

Para poner en práctica esta estrategia, que combina capital de desarrollo y private equity, Mirabaud Asset Management ha reclutado a David Wertheimer -quinta generación de la familia Wertheimer, clave en el sector de la moda a escala mundial- como nuevo socio en el área de capital privado. Renaud Dutreil, exministro francés de pequeñas y medianas empresas y expresidente de LVMH Norte América, y Luc-Alban Chermette, serán también hombres esenciales en este proyecto. La combinación única del talento y la experiencia de estos tres perfiles da lugar a uno de los pocos equipos en todo el mundo capaz de identificar y crear sinergias con los creadores más innovadores y disruptivos del nuevo universo lifestyle.

Las máximas de independencia, convicción, responsabilidad y visión a largo plazo que forman parte del ADN de Mirabaud se alinean perfectamente con la noción de crecimiento sostenible. Por ello se tomó la decisión de que la nueva estrategia de inversión garantice que las preocupaciones en cuanto al futuro de nuestro planeta y la condición humana de los inversores y la sociedad se vieran atendidos. 

Como comenta David Wertheimer, quien es especialmente sensible a estas consideraciones, «identificar a los principales actores del panorama del mañana en este mundo cada vez más competitivo de la información digital, la moda y las experiencias sostenibles es lo que me motiva cada día».

Por su parte Lionel Aeschlimann, socio director del Grupo Mirabaud y CEO de Mirabaud Asset Management, afirma que «es un honor y un privilegio trabajar con hombres y mujeres que defienden el mundo empresarial con pasión y convicción. Dado que el espíritu emprendedor es uno de los principales valores de Mirabaud, nos esforzamos a diario por ayudar a las empresas en su dimensión internacional, a crear puestos de trabajo y a que sean más sensibles al desarrollo sostenible».

Para Renaud Dutreil, «la oferta de capital privado de Mirabaud cuenta con todas las características que buscan los inversores: presencia internacional, posicionamiento claro y especializado, planteamiento de gestión práctico, pasión por invertir, espíritu emprendedor y un ADN que posiciona la excelencia y la concordancia de intereses en el centro de su cadena de valor. Para David Wertheimer, Luc-Alban y para mí, trabajar con Mirabaud y su familia de 200 años e historia emprendedora supone el entorno perfecto para crear valor para nuestros inversores».

Amiral Gestion refuerza sus equipos de desarrollo comercial para clientes institucionales y grandes cuentas en Francia e Italia

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Pixabay CC0 Public DomainFoto: Soroush Karim. Foto: Soroush Karim

Amiral Gestion, gestora independiente con un total de 3.900 millones de euros de activos bajo gestión, según datos a finales de diciembre de 2019, ha anunciado el nombramiento de Ugo Emrinian como responsable de clientes institucionales y grandes cuentas.

Desde París, trabajará en colaboración con Benjamin Biard, director de desarrollo, y Pierre-Antoine Door, responsable de clientes institucionales y grandes cuentas. Este nombramiento se enmarca directamente en la estrategia de desarrollo de Amiral Gestion. Su objetivo consistirá en proseguir con los avances ya iniciados estos últimos años con los clientes institucionales y grandes cuentas.

Gracias a su experiencia pasada, será también responsable de supervisar el desarrollo comercial en el mercado italiano, una baza importante para Amiral Gestion, cuya gama Sextant se comercializa en Italia desde 2019.

«Nos complace la incorporación de Ugo, que marca una etapa importante en nuestra estrategia de desarrollo. Tras los éxitos cosechados recientemente con grandes cuentas y clientes institucionales, como el Fondo de Reserva de Pensiones de Francia, este nombramiento demuestra nuestra voluntad de proseguir con nuestros esfuerzos y nuestra estructuración para responder a las exigencias de este tipo de clientes y ofrecerles la máxima satisfacción. Además, constituye un eje de desarrollo a nivel internacional sobre el que tenemos grandes objetivos. Su experiencia en el mercado italiano será de un valor incalculable», declara Benjamin Biard, director de desarrollo de Amiral Gestion.

Tras su experiencia inicial como trader asistente en Natixis, Ugo desarrolló su experiencia de más de diez años en el desarrollo comercial de grandes cuentas y clientes institucionales en Francia e Italia. En 2010 se incorporó al equipo comercial institucional de Swiss Life Asset Management, para después pasar a Metropole Gestion en 2015, donde fue nombrado director comercial adjunto en 2019.  

Ugo, de 32 años, cuenta con un máster en mercados financieros del INSEEC Business School de París. 

 

 

Azimut termina el año con el mejor resultado de su historia y eleva su objetivo para 2020

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Pixabay CC0 Public Domain. Amizut termina el año con el mejor resultado de su historia y eleva su objetivo para 2020

En base a sus estimaciones y previsiones preliminares para el cierre de 2019, la gestora italiana Azimut espera cerrar 2019 con el mejor resultado neto consolidado de la historia del Grupo, situado en un rango entre 360 y 370 millones de euros.

La suma de los dividendos distribuidos a las acciones a lo largo de los 5 años del plan, incluyendo los que serán propuestos al Comité de Dirección del próximo 5 de marzo de 2020, serán de al menos 7,8 euros por acción. Consecuentemente, el payout medio a lo largo del plan, será superior al 90%, muy por encima del objetivo previsto, dando lugar a una tir media del 44%. Con este último resultado, todos los objetivos incluidos el plan de negocio a 5 años han sido alcanzados por tercera vez consecutiva desde 2004.

En 2019, el Grupo registró 4.600 millones de euros de entradas netas, dando lugar a un volumen total de activos gestionados que excede los 59.000 millones de euros, frente a 50.000 millones de euros del presupuesto y un 16% más con respecto al cierre de 2018.

Además, el objetivo fijado para los activos bajo gestión internacionales ha sido plenamente alcanzado y superado. De hecho, al final de 2019, los activos bajo gestión no domésticos representaban el 29% del total, frente al 15% estimado. El EBITDA generado por las operaciones internacionales para este año está previsto que se sitúe en el rango de 50 a 55 millones de euros, aproximadamente un 53% más que en 2018.

Gracias a los resultados anteriores, el Grupo estima que, bajo circunstancias normales de mercado, podría alcanzar un resultado neto de al menos 300 millones de euros en 2020, superando el rango inicial de 250- 300 millones de euros anunciado durante el Investor Day celebrado el pasado 4 de junio. Se espera alcanzar este delta positivo gracias al crecimiento de todas las líneas de negocio: distribución en Italia, alternativos y actividades internacionales.

El proyecto de alternativos continúa progresando favorablemente. Tras el éxito del evento más grande dedicado a mercados privados celebrado en Italia (Azimut Libera Impresa EXPO), las entradas netas a productos lanzados en el último trimestre de 2019 alcanzaron cerca de 450 millones de euros, dando lugar a que el volumen de AUM en mercados privados supere 1.000 millones de euros.

Pietro Giuliani, presidente del Grupo, ha declarado: “En 2019 generamos un rendimiento promedio ponderado neto para los clientes de + 8.5%, por encima de la industria italiana. No hay mejor manera de celebrar el 30 aniversario de Azimut: todos los objetivos de nuestro último plan de negocio a cinco años se han completado con éxito por tercera vez consecutiva.

Esperamos que 2019 cierre con un beneficio neto entre 360 y 370 millones de euros, lo que marca un nuevo récord histórico para el Grupo. Además, el precio de nuestra acción cerró 2019 con un récord: + 128% de rendimiento durante el año, lo que convierte a Azimut en la acción con mejor desempeño entre los miembros de FTSE MIB. La confianza que recibimos todos los días de los clientes y accionistas nos hace confiar en continuar con el mismo ritmo también en 2020 y lograr un beneficio neto de al menos 300 millones de euros. Nuestro negocio internacional ha experimentado otro fuerte crecimiento en 2019, con AuM representando casi el 30% de los activos totales y un EBITDA esperado de 50 a 55 millones de euros.

Por último, estamos satisfechos con el lanzamiento de los primeros productos en el área de los mercados privados, democratizando esta clase de activos y permitiéndonos en solo unos meses superar los  1.000 millones de AUM en este segmento «.

La inversión china en España desciende un 95% en 2019

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Pixabay CC0 Public Domain. La inversión china en España desciende un 95% en 2019

La inversión china en España se redujo drásticamente en 2019, alcanzando 80 millones de dólares, un 95% menos que el año pasado, cuando el total invertido por estas compañías ascendió a 1.170 millones de dólares, según el último estudio publicado por el despacho de abogados Baker McKenzie.

La inversión china se ha visto afectada, tanto hacia España como hacia el resto del mundo, por una serie de diversos factores económicos y políticos a nivel mundial. El informe destaca, entre otros, las restricciones de capitales por parte del gobierno de Pekín, el fortalecimiento de las revisiones regulatorias en EE.UU. y Europa, la desaceleración del crecimiento económico y la disminución de la liquidez en la economía del país asiático, además de las tensiones geopolíticas entre China y algunas de las economías receptoras de inversiones.

Sin embargo, de cara a 2020, las perspectivas de crecimiento de la inversión china en España del informe son más optimistas gracias a determinadas operaciones como la adquisición de una importante participación por parte de China Railway en Aldesa, una compañía española del sector infraestructuras valorada en 250 millones de euros. Esto “muestra que las empresas españolas siguen siendo atractivas para el inversor chino”, aseguran desde Baker McKenzie.

La firma del acuerdo comercial entre China y Estados Unidos deberá facilitar la actividad inversora china en el extranjero. “Además, en términos de política monetaria, el Banco Central de China ha señalado recientemente su determinación para aumentar la liquidez y reducir los costes de endeudamiento para las empresas en 2020 -recortando la cantidad de efectivo que deben mantener en reserva- lo que animará a los inversores chinos a buscar inversiones fuera de sus fronteras», apunta Maite Díez, socia de M&A de Baker McKenzie.

Se reduce notablemente la inversión china en Europa y Norteamérica

A nivel mundial, las fusiones y adquisiciones chinas anunciadas en 2019 alcanzaron un total de 57.000 millones de dólares, un 29% menos que en 2018. Es el nivel más bajo en seis años. Según el informe de Baker McKenzie, esta importante desaceleración de las fusiones y adquisiciones en el exterior de China forma parte de un contexto global de descenso de operaciones de esta clase.

Asimismo, todas las regiones del mundo, a excepción de América Latina, experimentaron una importante disminución de la actividad inversora china en el último año. En Europa descendió en un 40%, mientras que en Norteamérica bajó un 27%, alcanzando un total de 18.900 millones de dólares, la cifra más baja desde 2010, según los datos de Baker McKenzie.

Cabe destacar que, en 2019, el Comité de Inversión Extranjera de los EE.UU. (CFIUS), forzó una serie de desinversiones de transacciones cerradas previamente. Es el caso de la venta de participaciones de iCarbonX en PatientsLikeMe, la venta de Grindr por parte de Beijing Kunlun Tech y la venta por parte de Cosco de la participación de una filial en la Terminal de Contenedores de Long Beach. Asimismo, la CFIUS también está revisando la participación china en la aplicación TikTok, un acuerdo llevado a cabo hace más de dos años.

Inversión china en Europa por países

La inversión china en Europa también se redujo, completando operaciones por valor de 13.400 millones de dólares en 2019, el nivel más bajo desde 2013. Las principales operaciones incluyeron la adquisición por parte de Amer de Anta Sports por 5.200 millones de dólares, la inversión adicional de 2.200 millones de dólares de Shagang Group en Global Switch o la adquisición de una participación del 51% de Evergrande en NEVS por 930 millones de dólares, entre otras.

En cuanto a los principales países receptores, el informe destaca a Finlandia, Reino Unido, Suecia, Alemania e Italia. Además, Finlandia registró el mayor crecimiento interanual en 2019. Al mismo tiempo, la inversión china en Francia descendió de 1.800 millones de dólares en 2018 a menos de 100 millones de dólares en 2019.

Perspectivas favorables para 2020

De cara a 2020, el equipo de Backer McKenzie se muestra optimista ya que hay una serie de variables -más allá de la firma de la primera fase del acuerdo comercial entre EE.UU. y China- que muestran cambios esperanzadores que podrían impulsar la inversión exterior de China.

«El crecimiento puede venir de la mano de una serie de factores relevantes como son el aumento del apetito inversor chino, dado que las condiciones de liquidez en la economía china han mejorado ligeramente a lo largo del pasado año, o la implementación de nuevas reglas de evaluación de las inversiones extranjeras en EE.UU. y Europa”, asegura Díez.

Renta variable estadounidense: preparados para las elecciones presidenciales

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Foto cedidaNadia Grant, directora renta variable estadounidense en la región EMEA de Columbia Threadneedle Investments. Foto: Nadia Grant, directora renta variable estadounidense en la región EMEA de Columbia Threadneedle Investments

Según indica Nadia Grant, directora renta variable estadounidense en la región EMEA de Columbia Threadneedle Investments, aunque persisten los temores a una recesión, la economía estadounidense se mantiene robusta. 

Para 2020, Columbia Threadneedle considera que las perspectivas sobre la renta variable estadounidense siguen siendo halagüeñas en general. El efecto retardado de la relajación monetaria de los bancos centrales de todo el mundo comenzará a recalar en la economía, lo que actuará como revulsivo para la actividad.

Las elecciones presidenciales de noviembre acapararán previsiblemente todos los titulares. Con esto en mente, la gestora anticipa una moderación de las tensiones comerciales con China, aunque una resolución sustantiva a largo plazo parece improbable, dadas las complejas diferencias geopolíticas.

En marzo, los demócratas elegirán a su candidato presidencial. Incluso si Elizabeth Warren, una candidata más radical, consiguiera ser nominada y fuera elegida, probablemente se enfrentaría a un congreso dividido y no lograría adoptar algunas políticas muy polémicas, como Medicare para todos. Sin embargo, es posible que se endurezca la regulación del sector financiero y de las grandes firmas tecnológicas.

El índice S&P 500, pese a revalorizarse un 23% en los últimos 12 meses (a cierre de diciembre de 2019), presenta una valoración razonable. Columbia Threadneedle prevé un crecimiento de los beneficios del 5%- 7% en 2020, en torno a la tasa tendencial a largo plazo. El crecimiento del PIB sigue ralentizándose desde el «subidón de azúcar» inducido por la reforma fiscal, aunque todavía se espera que alcance su tasa tendencial del 1,8% aproximadamente en 2020.

En cuanto a sectores, la gestora prevé un rebote de la industria manufacturera a partir del bache del ciclo de inventarios del 2019 —el tercero desde la crisis financiera— y la posibilidad de una importante revalorización del sector sanitario cuando se haga patente que Medicare para todos no puede llevarse a cabo. También prevén unos sólidos fundamentales y un robusto crecimiento de los beneficios de las grandes compañías tecnológicas, como Facebook y Google, en vista de las ingentes inversiones de 2019.

 

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Santander lanza Tresmares Capital, una plataforma independiente de financiación alternativa para pymes

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Pixabay CC0 Public Domain. Santander lanza Tresmares Capital, una plataforma independiente de financiación alternativa para pymes

Santander cierra un acuerdo con un equipo de gestores especializados en pymes para crear Tresmares Capital, una plataforma que facilite a las empresas fórmulas alternativas de financiación, desde deuda privada o personalizada a fórmulas de participación en el capital.

Tresmares Capital funcionará de manera independiente dentro de la gobernanza del banco, con un marco de actuación preestablecido y supervisado por el equipo de riesgos de Santander. Contará con un nuevo equipo de profesionales especializados en la gestión de fondos de capital riesgo (private equity) y en estructuración de operaciones, y su objetivo será identificar, seleccionar y acompañar el desarrollo de las pymes con mayor potencial de crecimiento en España.

Mediante herramientas de inteligencia comercial y análisis de datos, Tresmares Capital ha desarrollado una metodología específica para anticipar tendencias de mercado y llegar a las empresas y sectores con más potencial de crecimiento como la genética, la alimentación saludable, los nanomateriales o la tecnología para el mundo agrario, entre otros.

Santander dotará un fondo de hasta 900 millones de euros para el otorgamiento de deuda privada y participará con un 40% en un fondo de capital riesgo, es decir, para invertir en capital, de 175 millones de euros, además de respaldar con su balance el producto bancario tradicional. Con estos recursos y la especialización del equipo de gestores independientes, la entidad pretende “generar un efecto multiplicador sobre las posibilidades de crecimiento de las pymes, con el consiguiente impacto positivo en la economía y en el empleo en España”, según han declarado en un comunicado.

Tresmares Capital funcionará de forma independiente en coordinación con el negocio de la red comercial. Nace para un nicho de mercado muy concreto, principalmente empresas de entre 1 a 7 millones de EBITDA, identificadas como las de mayor potencial de crecimiento por la entidad y será complementaria a otras iniciativas desarrolladas por el banco como el Fondo Smart, un fondo de deuda privada que ofrece a las empresas una vía de financiación estratégica para proyectos con criterios de crecimiento del empleo, sostenibilidad, innovación, digitalización y generación de empleo.

El banco busca reforzar así su apuesta por este segmento de empresas y se convierte en la única entidad financiera en España que ofrece un abanico completo de productos financieros disponibles en el mercado (deuda bancaria, deuda privada y capital) para cubrir todas las necesidades de las pymes. El objetivo, según han subrayado, es “personalizar cada vez más el servicio a las empresas y acercarse a sus necesidades específicas a largo plazo, con soluciones y servicios flexibles y acompañamiento en su crecimiento para que se conviertan en líderes de sus sectores”.

EFPA España cierra 2019 con más de 35.000 miembros asociados

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Pixabay CC0 Public Domain. CFA Society Spain lanza una nueva certificación para integrar factores ESG en el proceso de inversión

EFPA España termina 2019 con más de 35.000 miembros certificados, un 15% más que el año pasado. La asociación se consolida así como una entidad de referencia para la certificación de profesionales de entidades de crédito y de inversión en España. Además, EFPA cierra el año con Santiago Satrústegui como nuevo presidente, en sustitución de Carlos Tusquets.

EFPA cuenta ya con la colaboración de 80 entidades nacionales e internacionales, un total de 20 centros acreditados con programas formativos para los exámenes EFA y cuatro centros acreditados para impartir el curso preparatorio para la certificación EFP. Además, sólo en 2019, la entidad ha llevado a cabo más de 5.000 exámenes.

Con su plan estratégico 2019-2021, EFPA busca convertir la profesión del asesor financiero en un pilar fundamental para el desarrollo financiero del país, siempre bajo principios profesionales y éticos. Además, la entidad está trabajando para ampliar los servicios a asociados y la cartera de entidades colaboradoras, así como incrementar su presencia en todo el territorio español con nuevas delegaciones en aquellas regiones donde todavía no tiene una estructura estable.

Dos décadas certificando a profesionales

En 2020, EFPA España celebra su XX aniversario y, durante el mes de octubre, la entidad organizará la séptima edición de su congreso bienal que reunirá en Madrid a los principales actores de la industria financiera.

“En EFPA España llevamos reivindicando desde nuestro nacimiento hace dos décadas la exigencia en la formación, los mayores estándares de calidad y la formación continua para asegurar el mejor servicio al cliente. MiFID II nos dio la razón y las entidades y profesionales nos están respaldando, como demuestra el crecimiento sostenido que mantiene la asociación año tras año”, asegura Santiago Satrústegui, presidente de EFPA España.

Certificadora en materia hipotecaria

También en 2019, EFPA lanzó la certificación de la Ley de Contrato de Crédito Inmobiliario (LCCI) para cualificar a los profesionales que comercializan productos inmobiliarios y ofrecen servicios de asesoramiento en materia hipotecaria a clientes, incluida dentro del listado hecho público por el Banco De España. Más de 15.000 profesionales han obtenido ya esta certificación que está dividida en una serie de módulos que incluyen conceptos básicos de crédito inmobiliario, legislación contractual, normas deontológicas, evaluación de la solvencia del propietario o diseño de préstamos inmobiliarios, entre otros.

Luis Javier Blas Agüeros, nuevo director ejecutivo de Medios de CaixaBank

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Foto cedidaLuis Javier Blas Agüeros, nuevo director ejecutivo de Medios de CaixaBank. Luis Javier Blas Agüeros, nuevo director ejecutivo de Medios de CaixaBank

El Consejo de Administración de CaixaBank nombra a Luis Javier Blas Agüeros nuevo directo ejecutivo de Medios. El hasta ahora director de Ingeniería y Datos y miembro del Comité de Dirección de BBVA España sustituye en el cargo a Jordi Fontanals, que tiene previsto prejubilarse, pero seguirá vinculado a la entidad durante los próximos meses en calidad de director ejecutivo “aportando su experiencia y conocimiento para asegurar el completo traspaso de sus funciones”, según ha declarado en un comunicado CaixaBank.

Jordi Fontanals se incorporó a la Caixa en 1976 y, desde entonces, ha ocupado cargos de responsabilidad en el área de Servicios Informáticos. en 2011 fue nombrado director ejecutivo de Medios. Desde julio del 2014 ha sido miembro del Comité de Dirección de CaixaBank.

CaixaBank cuenta actualmente con 15,6 millones de clientes en el mercado ibérico y una base de 6,3 millones de clientes digitales en España. Además, desarrolla numerosos proyectos tecnológicos en el sector, como la creación de los primeros cajeros que permiten realizar reintegros mediante reconocimiento facial y sin tener que introducir el PIN, proyecto elegido como uno de los Proyectos Tecnológicos del Año en los Tech Project Awards de la revista The Banker.

Javier Marín bautiza como Singular Bank el proyecto de asesoramiento y banca privada creado tras la compra de Self Bank

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Javier Marín capitanea Singular Bank.. javiermarin

Singular Bank: es el nombre elegido para el nuevo proyecto financiero construido sobre la base de Self Bank. Singular Bank nace como banco privado independiente, desarrollando una oferta personalizada para sus clientes, basada en una plataforma tecnológica 100% digital y con un posicionamiento muy definido: crear un banco en el que los clientes no tienen que adaptarse al banco, sino que es el banco el que se adapta al cliente. En cinco meses, la entidad ha contratado a todo un equipo de profesionales y a 41 banqueros privados, procedentes de 20 entidades diferentes, y cuenta con oficinas abiertas en Madrid, Sevilla y Zaragoza -que prevé ampliar con el tiempo-, para ofrecer los nuevos servicios personalizados derivados de su nueva marca y negocio de banca privada, que, a diferencia de la antigua Self Bank -plataforma digital y de ejecución-, ahora incluyen el asesoramiento financiero y la gestión de carteras.

“Tenemos claro que no hay dos clientes iguales. Y, por tanto, no deberíamos hablar de los clientes en plural, sino del cliente en singular. Si cada cliente es distinto, el banco tiene que ser también distinto para cada cliente”, explicaba el consejero delegado de Singular Bank, Javier Marín Romano, durante la presentación de la nueva estrategia del banco, en la que insistió en que el nuevo nombre está enfocado en la singularidad de los clientes, no del banco.

Este nuevo proyecto bancario nace tras completarse la adquisición de Self Bank por parte de la empresa de capital privado Warburg Pincus en el mes de febrero de 2019 a Boursorama, entidad perteneciente a Société Générale. Desde entonces, el equipo de Javier Marín ha estado trabajando para crear una entidad en la que conviva la oferta existente hasta el momento de banca del día a día, de inversión y de ahorro, y más digital, con un nuevo servicio personalizado de asesoramiento patrimonial y gestión discrecional de carteras y financiación -cuyo lanzamiento ha provocado el nacimiento de la nueva marca Singular y que incluye también la cercanía física con el cliente-.

«Hemos hecho el camino contrario a los demás, desde lo digital a lo físico, compatibilizando ambos mundos, para buscar la cercanía con el cliente», dijo Marín. Precisamente ahí se enmarcan las recientes aperturas de oficinas (en Madrid, Sevilla y Zaragoza, y que seguirán ampliándose en el territorio nacional) y la contratación de un equipo de banqueros privados, con los que vender «relaciones y confianza, no productos». A la hora de contratar a esos banqueros, que según el experto «deben dedicarse a gestionar la relación con los clientes, no el balance del banco», tienen en cuenta varios criterios en un proceso estricto que valora las capacidades técnicas, cualitativas, capacidad de escucha… criterios que les han llevado a contratar 41, tras ver a más de 400. Además, cuentan con un plan de formación permanente para todos estos equipos, de acuerdo a las exigencias de MiFID II.

Tres modelos de relación

Singular Bank se asienta sobre tres modelos de relación, pero todos con un nexo común: el cliente, en el centro. Nuestro modelo de negocio está centrado en el cliente, él es nuestro eje y en torno a él gira nuestra cultura de servicio, nuestro equipo de expertos y nuestra profesionalidad. Queremos que cada cliente tenga su banco, ha apuntado Marín. De este modo, en función de su patrimonio, del grado de involucración que el cliente quiera tener en la gestión de sus finanzas, su perfil, sus preferencias y de la manera en la que prefiera relacionarse con el banco, el cliente contará con tres modelos de relación. «El cliente hoy está más informado y conectado y decide cómo, cuándo y dónde se relaciona con su banco», indicaba Marín. 

En primer lugar, para aquellos clientes que prefieren seguir tomando sus propias decisiones financieras, la entidad seguirá ofreciendo la información y las herramientas necesarias a través de la Plataforma Self Bank. Así, Self Bank mantendrá su marca en lo que se refiere a la plataforma y el servicio digital, vía web y aplicaciones, y relación con los banqueros de forma remota, mientras el servicio personalizado y directo estará bajo la marca de Singular, al que podrán acceder patrimonios a partir de medio millón de euros, con matices. «Hacer un corte puramente cuantitativo es un error: hay clientes de un millón de euros que solo tienen depósitos y para los que éste no es su banco. Nos planteamos medio millón de euros como corte patrimonial para entrar en los servicios de banca privada pero tiene que tener sentido, tenemos que poder incorporar el valor de nuestro asesoramiento», explicaba Marín.

Así, en segundo lugar, para el cliente que quiere disponer de asesoramiento e ideas de inversión que le ayuden a conseguir sus objetivos, pero finalmente decidir por él mismo, está el servicio de Asesoramiento Singular. Para ello, contarán con oficinas físicas y un banquero personal que le permitirá combinar las ventajas que ofrece el mundo digital con la relación personal y humana que precise. De momento, Singular prestará un asesoramiento definido como no independiente bajo los estándares de MiFID II, pues seguirá cobrando retrocesiones.

En tercer lugar está el servicio de Gestión Discrecional Singular, donde es el equipo de profesionales de la entidad el que toma las decisiones, buscando la mayor adecuación a las metas financieras marcadas por el cliente.

Así, la entidad busca diferenciarse de otros modelos financieros, construyendo sobre la base de un banco digital una oferta de relación personal, buscando la cercanía con sus clientes y brindándoles diferentes opciones para la gestión de sus finanzas, tanto a quien busca manejarlas él mismo como para aquel que quiere un banquero privado que le trate personalmente y le dé acceso a equipos de especialistas y herramientas tecnológicas que le haga la vida más fácil.

Con estas premisas sobre la mesa, Marín prevé perder dinero este año y el próximo pero empezar a tener beneficios a finales de 2022 y no se marca objetivos en términos de lograr cuota de mercado en España: «Somos un banco pequeño, nos gustaría ser el mejor banco para cada uno de nuestros clientes y ser una referencia en España», dijo.

Sobre los motivos personales que le llevaron a lanzar el proyecto tras toda una carrera en la gran banca (fue consejero delegado de Santander), indicó que «vimos la oportunidad; la vida es cuestión de lanzarse y es para los inquietos». Y, preguntado sobre similitudes y diferencias de este proyecto con Banif (la antigua banca privada de Santander), indicó que tienen en común el foco en el cliente, pero «todo lo demás es diferente», desde las necesidades y las demandas del cliente hasta la forma del negocio.

MiFID II: ¿insuficiente?

En su presentación, Marín explicó la forma que tiene el banco de perfilar a los clientes, más allá de los test de idoneidad y perfilación del riesgo a que obliga MiFID II: «Estos test tienen poco de ciencia y dependen mucho del humor del cliente cuando los hace. Optamos por tener datos del cliente, información sobre su forma de vida, sus gastos e ingresos, información agregada de sus posiciones en diferentes entidades, capacidad de ahorro… para valorar el perfil de riesgo de una forma más científica y racional», explicó defendiendo el papel del banco como «guardián» de datos para ofrecer al cliente soluciones basadas en los mismos, un servicio de 360 grados y soluciones de valor.

Diez valores

Todos los servicios de Singular Bank se rigen por un código deontológico compuesto por diez valores que van intrínsecos en el ADN de la compañía. Rigor, transparencia, empatía, proactividad, respeto, excelencia, honestidad, discreción, educación financiera y sostenibilidad, que la entidad quiere que den sentido a todas y cada una de sus actuaciones. Además, apuestan por la innovación y la tecnología como una herramienta para eliminar burocracia y agilizar tiempos, para centrarse así en lo que más importa: el cliente.

El proyecto cuenta con una gran solidez fundamentada en cinco pilares: unas ratios de capital y de liquidez que posicionan al banco entre los más sólidos de Europa; un equipo directivo con una sólida trayectoria en banca privada, comercial y digital en España, procedentes de importantes bancos españoles e internacionales en los que han ocupado puestos de responsabilidad y que suman una dilatada experiencia en el sector bancario y de asesoramiento; una plataforma tecnológica moderna que facilita la relación entre el banco y el cliente de una manera proactiva, eficiente y segura; unos accionistas profesionales comprometidos con el proyecto y el equipo; y una nueva manera de hacer banca basada en un código de actuación que genera la total confianza de sus clientes.