Unigestion se asocia con John Hancock IM para promocionar su estrategia Alternative Risk Premia en el mercado estadounidense

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La gestora independiente Unigestion está expandiendo su presencia en Estados Unidos a través de una nueva asociación de subasesoramiento con John Hancock Investment Management, una empresa de Manulife Investment Management.

Desde el 18 de diciembre de 2019, la estrategia Alternative Risk Premia está disponible a través del fondo John Hancock Alternative Risk Premia.

Gestionada por el equipo de Cross Asset Solutions de Unigestion, que está liderado por Jérôme Teiletche, el fondo John Hancock Alternative Risk Premia adopta un enfoque innovador, basado en el riesgo macroeconómico y desarrollado por la propia gestora, que asigna estratégica y dinámicamente a través de un amplio y diversificado rango de primas de riesgos alternativas.

El fondo persigue su objetivo de inversión buscando proporcionar exposición a una gama diversificada de estilos de inversión alternativos al invertir en tendencias, carry, value y factores de renta variable a través de acciones globales, bonos, divisas y mercados de materias primas. El fondo busca una baja correlación con los mercados de renta variable, bonos y de crédito.

“Estamos muy entusiasmados por la selección de la estrategia insignia de Unigestion, la estrategia Alternative Risk Premia, por parte de John Hancock Investment Management. Esto muestra que una demanda continua de enfoques alternativos innovadores, ágiles y líquidos, pueden ayudar a los inversores de multiactivos que buscan retornos no correlacionados y una mayor diversificación de sus carteras.

En nuestra opinión, una cartera líquida de primas de riesgo alternativas debería ofrecer a los inversores una alternativa a las acciones y bonos que se espera que sea más rentable y transparente que los fondos de cobertura. Creemos que nuestra ventaja se basa en el enfoque de una cartera verdaderamente diversificada de primas de riesgo alternativas y una asignación dinámica basada en un sólido marco macroeconómico basado en nuestros indicadores propietarios, Nowcasters”, dijo Simone Gallo, responsable de distribución intermediaria global de Unigestion.

“Nos complace dar la bienvenida a Unigestion a nuestra red de gerentes y ofrecer su estrategia alternativa de primas de riesgos a los inversores en Estados Unidos”, dijo Phil Fontana, responsable de producto en Estados Unidos de John Hancock Investment Management. “Unigestion es un pionero en la inversión en fondos hedge funds, en la inversión sistemática y en el replicado de fondos, con décadas de experiencia en estas clases de activos y creemos que agregar una estrategia alternativa de primas de riesgo a la cartera de activos tradicionales puede proporcionar diversificación en una cartera de múltiples activos”. 

Eficiencia en coste, nuevos segmentos de inversores, tecnología e innovación: las claves de la industria de gestión para la próxima década

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Pixabay CC0 Public Domain. Eficiencia en coste, nuevos segmentos inversiones, tecnología e innovación: las claves de la industria de gestión para la próxima década

Según arroja el informe 2020 Investment Management Outlook de Deloitte, que examina detenidamente las tendencias y predicciones para los próximos diez años en la industria de gestión e inversión, en esta nueva década veremos “cruzar los límites” y entrar en un “nuevo territorio” en el sector.

En primer lugar, el informe destaca que los cambios que estamos viendo en numerosas firmas de inversión son bastantes significativos. A nivel interno, se observa una actualización de los modelos de negocios y de sus capacidades digitales para seguir siendo competitivos. Y a nivel externo, una búsqueda de inversores en nuevos segmentos demográficos o áreas geográficas, como la forma más efectiva de hacer que los activos bajo gestión crezcan. Por último, en el mercado retail, este ajuste que han llevado a cabo las firmas ha supuesto poner el ojo en las inversiones alternativas. 

“Consecuentemente, muchas de las juntas directivas están buscando un nuevo liderazgo que les permita estar mejor situados para ofrecer unos resultados en un panorama dinámico y cambiante”, señala el informe de Deloitte en sus conclusiones. El documento reconoce que en 2020, “muchas de las firmas de gestión cruzarán sus propios límites en esa búsqueda de mayores beneficios”. Según matiza, “cruzar límites” significa para ellas “salir de su zona de confort e introducirse en nuevas actividades o seguir en las mismas áreas de negocio pero con un enfoque radicalmente nuevo”. 

Por tanto, uno de las principales conclusiones del informe es que las firmas de gestión de activos serán, en la próxima década, diferentes y tendrán nuevos retos a los que enfrentarse. Algunas claves para lograr el éxito de cara al futuro serán: marcarse propósitos a nivel tecnológico, modernizando su negocio de operaciones, buscando mayores eficiencias o mejorar la experiencia del cliente, señala el informe como ejemplos. Para 2020, Deloitte espera que las compañías pasen de tener un enfoque tradicional de eficiencia de coste a modelos que busque el ahorro de los costes para tener más ventajas competitivas en el mercado.

En todo este proceso, Deloitte apunta que el número de operaciones de compras, fusiones y adquisiciones entre firmas de inversión repuntará durante los próximos años en una búsqueda por reforzar sus capacidades core, por mantener su crecimiento, y para extender su oferta de servicios a los clientes. Otra clave para lograr crecimiento, competitividad y liderazgo en el mercado será buscar nuevos inversiones en segmentos demográficos emergentes. Para captar a estos clientes apostarán por los nuevos desarrollos tecnológicos y por cumplir sus expectativas a través de la inversión bajo criterios ESG, en particular. 

Por último, el informe de Deloitte señala que la apuesta tecnológica no solo irá enfocado a estos nuevos inversiones, sino también será una herramienta determinante en el futuro de las firmas de inversión y su modelo de negocio. En concreto destaca que “las firmas de private equity han comenzado a adoptar fuentes alternativas de obtención de datos y para dirigir su due diligence”, siguiendo a los hedge funds y los gestores de estrategias long-only. 

En definitiva, el documento considera que 2020 será “un nuevo territorio” donde desarrollarse y buscar visiones, enfoques y soluciones innovadoras que hagan crecer a las firmas de inversión. De hecho, advierte que la “batalla” para lograr que los beneficios crezcan se intensificará durante la próximo década. 

Estas estrategias de crecimiento supondrá, en opinión de Deloitte, una revitalización de sus productos. “Las firmas que dominen los datos y los procesos y mantengan las relaciones con sus clientes en la vanguardia y procuren expandir su negocio, basándose en el ahorre de costes y la búsqueda de la eficiencia, lograrán ser más atractivas y atraer la mayoría de los flujos de inversión. Incluso en unas condiciones de mercado donde abunden los riesgos, las oportunidades de crecimiento existen para aquellas firmas que se embarque esta visión holística del negocio”, concluye el informe.

Sobre el contenido del informe, Antonio Ríos, socio del área de Investment Management de Deloitteha señalado: “Actualmente la rentabilidad de los vehículos ya no es la única palanca de diferenciación con la que cuentan las entidades gestoras. La experiencia de cliente (en su alta como cliente, en la obtención de reportes personalizados o en la posibilidad de acceder al gestor 24×7) será clave para atraer y retener a los inversores. Para mejorar la experiencia de cliente del inversor es necesario focalizarse en aspectos como el conocimiento del cliente, la construcción de una relación basada en el largo plazo, claridad en la comunicación o un enfoque de partnership con el cliente, entre otros”.

Las aseguradoras concentran su inversión en activos privados y sostenibles

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Pixabay CC0 Public Domain. Las aseguradoras concentran su inversión en activos privados y sostenibles

La confianza de las aseguradoras en la obtención de las rentabilidades ha caído por segundo año consecutivo, de acuerdo con la última encuesta a inversores institucionales de Schroders. La mitad de las aseguradoras encuestadas afirma no confiar en que cumplirán sus objetivos de inversión, mientras que sólo el 51% espera alcanzar sus expectativas de rentabilidad.

Estos datos contrastan con los de años anteriores, donde las compañías esperaban cumplir sus objetivos de rentabilidad en un 54% en 2018 y un 61% en 2017. Una tendencia a la baja que refleja un contexto macroeconómico más incierto, en el que las aseguradoras esperan que la rentabilidad de sus inversiones se vea cada vez más afectada por la política y los acontecimientos mundiales, así como por una desaceleración económica mundial, según recoge el informe.

“Las aseguradoras podrían experimentar un déjà vu en 2020, pues muchas de las incertidumbres geopolíticas de hace un año continúan, por lo que no es sorprendente que esto siga afectando a su confianza inversora”, apunta Gavin Ralston, responsable de gestión de activos de seguros de Schroders.

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Sin embargo, a pesar de estos retos, el 57% de las aseguradoras (el mismo porcentaje que hace un año) espera alcanzar una rentabilidad media anualizada en sus inversiones de entre 5-9% en los próximos cinco años, por debajo del 65% de las aseguradoras que esperaba esas rentabilidades en 2017. De media, el informe apunta al sector seguros como el menos optimista dentro de los inversores institucionales a nivel global.

Las aseguradoras europeas son las más optimistas, con un 10% que espera obtener rentabilidades superiores al 10% anual en el próximo lustro. En cambio, ninguna compañía de Asia-Pacífico espera obtener retornos tan elevados, solo un 2% de las de Norteamérica y un 7% de Latinoamérica.

Además, la encuesta refleja que un 70% de estas empresas se sintieron cómodas invirtiendo a través de nuevos instrumentos financieros y clases de activos, frente al 66% de hace un año. Esta tendencia hacia la diversificación se ve reforzada en un 36% con la expectativa de aumentar sus asignaciones a activos privados en más de un 5% en los próximos tres años, debido a la necesidad de diversificar sus carteras y generar mayores retornos, que son los principales impulsores de este cambio, de acuerdo con los datos de Schroders.

Dentro de los activos privados, “se prevé que el private equity y las acciones de las empresas de infraestructuras generen las rentabilidades más elevadas en los próximos 12 meses”, declara el informe. Además, la deuda privada y el private equity son las clases de activos a las que las aseguradoras prevén asignar más dinero en los próximos tres años. “Los activos privados, en particular los de capital riesgo y los de infraestructuras, son cada vez más demandados, con el estímulo añadido de un mejor tratamiento fiscal en Europa para las inversiones de capital a largo plazo”, añade Ralston.

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Por otro lado, la sostenibilidad gana relevancia entre las compañías de seguros. Más de tres cuartas partes de los encuestados, un 78%, esperan que desempeñe un papel más importante en sus carteras durante los próximos cinco años. En este sentido, “la renta variable sigue siendo la clase de activo que se considera más adecuada para implementar la sostenibilidad en la cartera”, subraya el informe.

A esto hay que sumar que el cambio climático es considerado, a día de hoy, el compromiso más importante, por delante incluso de las estrategias corporativas y el soborno y la corrupción, lo que refleja el mayor interés de los reguladores en la forma en que las aseguradoras gestionan los riesgos de sostenibilidad.

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“El enfoque en la sostenibilidad no es una moda. Es un tema clave para los reguladores y las aseguradoras, por lo que los gestores de activos deben tomar nota de ello. Deben trabajar en coordinación con sus clientes de seguros para ayudarles a navegar en este contexto económico incierto, al tiempo que aumentan su exposición a activos privados y cumplen con sus objetivos de inversión sostenible”, concluye Ralston.

Citi registra 16 trimestres consecutivos de crecimiento en su negocio de préstamos y depósitos

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Pixabay CC0 Public Domain. Los activos gestionados de forma sostenible por Allianz GI crecieron un 14% en 2019

Citi cerró el cuarto trimestre de 2019 con unos ingresos que alcanzaron los 5.000 millones de dólares. Unos resultados que según Michael Corbat, consejero delegado de Citi, marcaron un “fuerte final” para el año. A modo de balance, Corbat ha destacado que gracias a la buena receptividad de sus clientes, la entidad ha impulsado de forma equilibrada su crecimiento, tanto en productos como en áreas geográficas. 

Muestra de este crecimiento es que, según ha señalado Corbat, Citi ha registrado 16 trimestre consecutivos de crecimientos en préstamos y depósitos. “La franquicia de consumo en Estados Unidos experimentó un fuerte crecimiento en tarjetas de la entidad y mantuvo su capacidad para captar depósitos a través del canal digital. La banca de inversión continuó ganando peso en el negocio y, a pesar del entorno de bajos tipos de interés, la división de Treasury and Trade Solutions aumentó sus ingresos, a la vez que seguimos trabajando para garantizar que nuestra red global siga siendo indispensable para nuestros clientes”, ha señalado. 

Los resultados muestran un aumento en los ingresos del 7% respecto al mismo periodo del año anterior, y “sólidos resultados” tanto en el Grupo de Clientes Institucionales (ICG) como en la Banca Global del Consumidor (GCB). Los ingresos netos aumentaron un 15% respecto al cuarto trimestre de 2018, impulsados por mayores ingresos y por un entorno de tasas de interés bajas, “parcialmente compensada por mayores gastos y costes de crédito”, señala la entidad. 

“Estamos encaminados para cumplir con nuestro compromiso de devolver más de 60.000 millones de dólares de capital a nuestros accionistas durante un periodo de tres años. Entramos en 2020 en una posición competitiva fuerte, en un sentido de capital, liquidez, talento profesional y tecnología. Continuamos invirtiendo en áreas donde vemos oportunidades para crecer apoyándonos en nuestros clientes y en nuestra infraestructura”, ha destacado Corbat.

Banco Santander ayudará a cuatro millones de personas hasta 2021 con sus programas de acción social

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Pixabay CC0 Public Domain. Jupiter AM nombra seis nuevos analistas para sus equipos de estrategias de inversión

Banco Santander se ha comprometido a ayudar a cuatro millones de personas hasta 2021 a través de distintas acciones como parte de su compromiso con el progreso de las personas, las empresas y la sociedad. Una ayuda que estará presente en todos los países en los que opera.

Para ello, se centrará en tres ejes fundamentales: la educación infantil, apoyando programas en distintos países para garantizar la igualdad de oportunidades de todos los niños y el desarrollo sostenible; el apoyo al bienestar social, desarrollando iniciativas para abordar situaciones de pobreza, vulnerabilidad y marginalidad social con programas centrados en la prevención de enfermedades, el fomento de la salud y el respaldo a las personas con discapacidad; y la protección y difusión de la cultura, principalmente a través de Fundación Banco Santander, en España, y Santander Cultural en Brasil.

Desde 2002, Santander ha destinado un total de 669 millones de euros a estas iniciativas, 58 de los cuales sólo en 2018, un 7% más que el año anterior y casi un 11% más que en 2016. Gracias a estas iniciativas, 600.000 menores recibieron ayuda mediante programas de apoyo a la educación infantil para prevenir el abandono escolar o mejorar la calidad de la enseñanza básica, más de 1 millón de personas fueron ayudadas a través de programas diseñados para abordar la exclusión social y también más de 1 millón de personas se beneficiaron de las iniciativas de mecenazgo cultural y científico de la Fundación Banco Santander y Santander Cultural.

A través de estos programas de apoyo a las comunidades, el banco contribuye de forma directa a la consecución de varios de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) fijados por Naciones Unidas. Además, este objetivo forma parte de los 10 compromisos de banca responsable que el banco lanzó en julio, y entre los que también se encuentran los objetivos de empoderar financieramente a 10 millones de personas entre 2019 y 2025, o financiar 200.000 becas, prácticas y programas para emprendedores entre 2019 y 2021.

En 2019, Santander ha sido reconocido como el banco más sostenible del mundo por la publicación Dow Jones Sustainability Index (DJSI) y está incluido, desde 2003, en el índice FTSE4Good IBEX como compañía que trabaja por la sostenibilidad medioambiental, el desarrollo de relaciones positivas con los grupos de interés, y por el apoyo y la preservación de los derechos humanos universales.

Aseafi analiza el panorama macro y el futuro de la industria de gestión de activos en su jornada «Perspectivas, Selección y Posicionamiento 2020»

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Pixabay CC0 Public Domain. ASEAFI analiza el panorama macroeconómica en su jornada "Perspectivas, Selección y Posicionamiento 2020"

La Asociación de Empresas de Asesoramiento Financiero (Aseafi) celebrará el próximo 23 de enero la jornada Perspectivas, Selección y Posicionamiento 2020, en la sede de la UCJC de la Calle Almagro de Madrid, para analizar la situación macroeconómica en la que nos encontramos, planteando diferentes estrategias de posicionamiento, y para analizar la evolución de la industria de gestión de activos y su futuro próximo.

Asimismo, se expondrá la realidad española como plataforma global de negocios y país canalizador de inversiones financieras, las alternativas al régimen de las sicavs, además de importantes temáticas ESG, como las métricas que monitorizan a las cotizadas españolas y una mesa en la que se tratarán las inversiones ESG, desde el punto de vista del binomio rentabilidad/riesgo.

Carlos García Ciriza, presidente de Aseafi, realizará la apertura del encuentro y dará la bienvenida a los asistentes y el primer espacio correrá a cargo de Leopoldo Torralba, de Arcano Economic Research, que realizará un ‘Overview’ de la macro global y española, en particular.

‘Posicionamiento estratégico. Primeros compases 2020’, es el título de una mesa redonda, que moderará Susana Criado, directora de Capital Intereconomía, sobre diferentes estrategias de posicionamiento estratégico en el comienzo del año, y en la que participarán Domingo Torres, country head Spain & Portugal de Lazard Fund Managers; Borja González, senior sales de M&G Investments, y Mario Díaz, director de negocio de Imantia Capital AM.

En el siguiente espacio, ‘España, plataforma global de negocios e inversión internacional’, presentado por Sergio Vela, director de Financiación y Relaciones con inversores en Invest in Spain, del ICEX, se expondrá el presente de España, en cuanto a su papel generador de negocios en el plano internacional y el atractivo que ofrece España como país canalizador de inversiones financieras extranjeras.

Pedro Suárez, director del departamento de Transacciones de EY, abordará en el III panel de este encuentro la adaptación empresarial del sector, por medio de las transacciones corporativas, al cumplirse dos años de trasposición de MiFID II. Se repasarán las principales transacciones ocurridas durante el año, y se expondrán en detalle las causas que están motivando el elevado número de operaciones, con el fin de poder descubrir las tendencias que condicionarán el futuro próximo.

También habrá oportunidad para analizar el cambio en el que se encuentra inmersa la industria de gestión de activos. Tecnología, regulación, cambio climático y protección al inversor son fuerzas que están estableciendo un orden nuevo en la industria de gestión de activos y obligando a las ESIs a adaptarse. Aquí participarán Santiago Satrústegui, presidente de EFPA España, Enrique Fernández Albarracín, socio legal de EY, José Miguel Maté, consejero delegado de Tressis, y Cipriano Rodríguez Arias, socio de Orienta Capital SGIIC.

El IV panel titulado ‘Alternativas al régimen de las sicavs’ contará con los ponentes Álvaro Senés Motilla, subdirector de Asesoría Jurídica de Andbank España, y de Pablo García-Montañés, secretario general de Andbank España.

Espacio ESG

Dentro de este espacio, Juan Rodríguez Calvo, contect expert Iberia de Refinitiv, analizará el ‘Panorama ESG de las empresas españolas cotizadas’ y, a continuación, se celebrará una mesa redonda para hablar de inversión con criterios ESG desde el punto de vista del binomio rentabilidad y control de riesgos. Una mesa redonda que será moderada por Fernando Ibáñez, vicepresidente de Aseafi y director general de Ética Patrimonios, y en la que intervendrán Francisco Javier Garayoa Arruti, director de Spainsif, y Pablo Cano, director de inversiones de NAO Sustainable Asset Management.

Un encuentro en el que Aseafi, dentro de su compromiso de prácticas ESG, y en colaboración con la fundación ECODES, desarrolla con la certificación de neutro en carbono.  

Es una media jornada completa dirigida a profesionales, con posibilidad de que los asistentes convaliden por 4 horas de formación para para la recertificación EIA, EIP, EFA y EFP, que cuenta con el patrocinio de Lazard AM, Refinitiv, Imantia Capital AM, M&G Investment y Andbank, así como con la colaboración de EFPA España y con Funds Society, El Asesor Financiero, CityWire y la revista Asset Management como media partners.

Para asistir se tiene que enviar un mail con los datos al correo electrónico info@aseafi.es o bien, hacerlo a través del siguiente enlace de la página web de Aseafi completando el formulario de registro habilitado para este encuentro.

Los resultados positivos de 2019 dan paso a un año con buenas perspectivas en renta variable global y renta fija emergente

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Cambios sin precedentes perfilan un nuevo paisaje global
Pixabay CC0 Public Domain. Cambios sin precedentes perfilan un nuevo paisaje global

Acabamos de cerrar un 2019 intenso, qué duda cabe. La volatilidad ha seguido instalada en los mercados, pero, afortunadamente, como ya vaticinara a principios del ejercicio Gero Jung, economista jefe de Mirabaud Asset Management, no ha sido el año de la tan temida recesión. Si hacemos balance global, las estrategias que han aportado los mejores resultados desde la experiencia de gestión de activos de Mirabaud están ligadas a dos entornos marco de inversión: renta variable global y renta fija emergente.

Desde el equipo de renta variable global de Mirabaud se ha apostado por un modelo de selección de valores definido por dos claves fundamentales: De un lado, la aplicación de un modelo de selección temática a través del cual los gestores filtran y aplican las temáticas que creen que provocarán los cambios más sustanciales dentro de los distintos sectores de la industria a escala global. Del otro, la apuesta por una selección bottom-up con foco en compañías líderes en su sector y con las mejores perspectivas a largo plazo.

Los resultados de esta estrategia han sido especialmente relevantes si atendemos al comportamiento del fondo Mirabaud Equities Global Focus, liderado por Anu Narula. Un claro ejemplo del éxito de la gestión por la que apuesta Mirabaud: activa, de convicción, flexible, sobre criterios ASG y que aprovecha las mejores oportunidades del mercado en cada momento. En 2019, la rentabilidad de nuestro fondo alcanzó el 28,58%.

Las estrategias de renta fija emergente de Mirabaud, bajo el liderazgo de Daniel Moreno, han despuntado también de forma clara en 2019. El equipo de gestión ha logrado encontrar las mejores oportunidades en un momento de gran estabilidad para las previsiones de crecimiento de las economías emergentes (4,1% en 2019 y un 4,7% en 2020, según el FMI).

En este contexto se ha enmarcado la estrategia Mirabaud Global Emerging Market Bond Fund, que obtuvo en 2019 una rentabilidad de 12,9% y, sobre todo, dos innovadores fondos a vencimiento fijo, ya cerrados a nuevos inversores, que han llegado al mercado en los últimos meses: Mirabaud Emerging Market 2024 Fixed Maturity, con una rentabilidad del 6,99% el año paso, y Mirabaud Emerging Markets 2025 Fixed Maturity, que obtuvo un 1,24%.  

Otra área de especial interés para los inversores en 2019 ha venido del entorno private equity. Tras el exitoso lanzamiento y cierre de su primer fondo de capital privado, Mirabaud Living Heritage, o el buen comportamiento de Mirabaud Grand Paris en el ámbito del patrimonio inmaterial e inmobiliario, estamos ampliando nuestro abanico de estrategias a fin de ofrecer a los inversores acceso a negocios innovadores dentro del sector de lujo y estilo de vida con una clara orientación hacia la sostenibilidad y la responsabilidad social. Aviso para navegantes: dentro de poco, habrá novedades en esta área.

Un año intenso en los mercados. También muy especial para nosotros, ya que el Grupo Mirabaud ha celebrado en 2019 su bicentenario. Doce meses en los que hemos reunido a clientes, empleados y otros contactos de interés en encuentros en nuestras principales sedes de todo el mundo para, sobre todo, rendir homenaje a quienes han desarrollado y dado vida a los valores del grupo hasta hoy. Mirabaud ha celebrado 200 años de historia, pero es plenamente consciente del presente, tal y como expresa nuestro nuevo lema: “Prepared for Now”.

Abrimos ahora un nuevo año en el que nuestros analistas observan que el crecimiento económico mundial debería experimentar una ligera aceleración, sobre todo en los países emergentes. En Europa, Estados Unidos y Suiza, deberíamos presenciar una estabilización del crecimiento en torno a su nivel de equilibrio. En ausencia de recesión y sin señales evidentes de desequilibrios financieros, los principales riesgos deberían seguir siendo políticos y geopolíticos.

Las elecciones presidenciales en Estados Unidos, las tensiones con Irán, la crisis democrática en Hong Kong o las disputas comerciales sin resolver constituyen focos potenciales de tensiones con repercusiones en todo el mundo y hay que tener estos factores en cuenta a la hora de estructurar las carteras.

De cara a 2020, pronosticamos ganancias de un dígito (entre el 5% y el 9%) en las bolsas. El crecimiento previsto de los beneficios por parte de los analistas se sitúa actualmente en el 9%, claramente por encima de la cifra del año anterior. Un contexto positivo en el que, una vez más, recomendamos apostar por una gestión 100% activa, de alto valor añadido, sobre criterios ASG, basada en el análisis compañía por compañía, flexible y con el horizonte puesto en el largo plazo.

Tribuna de Elena Villalba, directora general de Mirabaud Asset Management para la Península Ibérica y Latinoamérica

El patrimonio de los fondos socialmente responsables de Mapfre supera los 200 millones de euros

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Pixabay CC0 Public Domain. Ship2B Ventures, el FEI y Banco Sabadell impulsan el mayor fondo de venture capital de impacto para startups en España

A 31 de diciembre de 2019, los tres vehículos de Mapfre Asset Management que contemplan los criterios medioambientales, sociales y de buena gobernanza (ESG) ya superan los 100 millones de euros en patrimonio más otros 100 millones en un plan de pensiones, según datos de la gestora. Cada fondo va dirigido, además, a una de las siglas “E”, “S” y “G”.

El primero, MAPFRE Good Governance, se lanzó a finales de 2017. Se trata de un fondo de renta variable global que incluye en cartera compañías con buen gobierno corporativo cuyos activos se encuentren temporalmente infravalorados por el mercado. A cierre de año, de entre las empresas con mayor peso en la cartera se encontraban Unilever, Novartis o Vivendi.

Ya se ha captado un total de 63 millones de euros y se ha obtenido una rentabilidad en los últimos doce meses del 16,77% para la clase institucional y del 7,60%, para la minorista. Esta diferencia se debe a que “el fondo se empezó a comercializar para los minoristas a finales de enero, mes que fue bueno en bolsa, y que no recogió, y sí las caídas de meses posteriores”, explican desde la gestora.

En 2018, Mapfre lanzó el fondo Capital Responsable cuyo patrimonio alcanza ya algo más de 35 millones y presenta un rendimiento del 6,08% en el caso de la clase institucional y del 5,58% de la minorista en los últimos doce meses. Este vehículo cuenta con una cartera equilibrada de activos de renta fija y acciones europeas (cerca de un 70% son bonos, y en torno al 25% acciones).

Así, buscan favorecer a aquellas compañías y entidades que tienen una estrategia volcada en el seguimiento de criterios ESG, bajo el supuesto de que dichas entidades otorgan un perfil de rentabilidad riesgo más adecuado.

Junto con los fondos, Mapfre cuenta además con un plan de pensiones que lo replica y cuyo patrimonio supera ya los 100 millones de euros.

Por último, Mapfre cuenta con el vehículo Inclusión Responsable, un fondo mixto que invierte en empresas que promueven la inclusión de personas con discapacidad. El vehículo, que acaba de ser lanzando, cuenta sólo con 10 millones de euros de capital, pero “ya hay varios inversores institucionales que han mostrado interés”, asegura la entidad en un comunicado.

El fondo ha sido incluido en el informe del Pacto Mundial de Naciones Unidas como ejemplo de buenas prácticas y combina la búsqueda de rentabilidad financiera con promover una mejora en la sociedad.

Lombard Odier refuerza su equipo de Compliance con Sonia Cuevas como nueva directora

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Foto cedidaSonia Cuevas, nueva directora de Compliance de Lombard Odier España. Lombard Odier España incorpora a su equipo a Sonia Cuevas como directora de Compliance. Hasta ahora, Cuevas ha desarrollado su carrera en compañías como Mirabaud, KBL, Bank of América o Banco Urquijo - Sabadell.

Lombard Odier España incorpora a su equipo a Sonia Cuevas como directora de Compliance. Hasta ahora, Cuevas ha desarrollado su carrera en compañías como Mirabaud, KBL, Bank of America o Banco Urquijo – Sabadell.

“Estamos muy orgullosos de integrar en nuestro equipo a profesionales de la talla de Sonia Cuevas, cuya experiencia aportará gran valor añadido al equipo y nos ayudará a continuar impulsando nuestro crecimiento y posicionamiento como una de las firmas líderes en el sector de la banca privada en España. Todo esto bajo un mayor entorno de cumplimiento y control y con un servicio de alta calidad, apoyados por nuestra exclusiva plataforma tecnológica y la experiencia de profesionales en distintos países”, asegura José Couret, director general de Lombard Odier en España.

Sonia Cuevas es licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales y suma 20 años de experiencia en diferentes compañías del sector financiero. Hasta su incorporación al equipo de Lombard Odier, ha ocupado diversos puestos directivos en compliance, control de riesgos y auditoría interna. Además, cuenta con amplia experiencia en diferentes líneas de negocio: banca privada, intermediación gestión de fondos y banca de inversión. Comenzó su carrera como auditora oficial de cuentas especializada en el sector financiero en Deloitte. Asimismo, fue socia fundadora de ASCOM y actualmente es miembro de la junta directiva del Instituto de Oficiales de Cumplimiento.

“Con este nombramiento Lombard Odier refuerza su compromiso por incorporar profesionales seniors a la entidad con una trayectoria excepcional”, aseguran desde la entidad en un comunicado y reiteran su objetivo de ofrecer una propuesta diferencial en banca privada a través de productos singulares y exclusivos que demanda el mercado.

BrightGate Capital lanza en España un nuevo fondo mixto concentrado

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Pixabay CC0 Public Domain. BrightGate Capital lanza un nuevo fondo mixto concentrado en España

BrightGate Capital lanza un nuevo vehículo español long only y UCITS: BrightGate Focus. El fondo tiene como objetivo construir una cartera concentrada de 20-25 títulos infravalorados por el mercado, con reducida rotación, y que permita la apreciación del capital de sus inversores a lo largo del tiempo.

El fondo opera bajo las reglas UCITS y tiene discreción geográfica, de tipología de activo (acciones, bonos y preferentes), de divisa y de calificación (rating) de las emisiones en el caso de renta fija. La estrategia no sigue, sin embargo, ningún benchmark.

Los posibles candidatos de inversión se seleccionarán mediante un exhaustivo análisis de la estructura de capital que, entre otras cosas, verifica la valoración a la que cotiza el instrumento, el sector en el que opera la empresa y la calidad (e incentivos) del equipo directivo. Además, a través de este análisis, la gestora decide el instrumento óptimo de inversión en una determinada empresa.

La cartera está dividida en tres bloques de inversión: los compounders, acciones de empresas que operan en negocios rentables, con visibilidad de beneficios y que cotizan a valoraciones atractivas; situaciones especiales, que incluyen cualquier tipo de título (acciones, preferentes o bonos) con un catalizador inminente, con retornos descorrelacionados del mercado y en los que la pérdida máxima pueda ser calculada de una manera objetiva; y high yield, créditos con rentabilidades atractivas (superiores al 8% en euros), con sólidos colaterales y en sectores con poco riesgo de disrupción tecnológica.

La asignación entre las tres clases de activos se realiza de manera bottom-up, oportunista y discrecional. 

Arropado por un equipo de dilatada experiencia en inversiones, el fondo está gestionado por Javier López Bernardo, Ph.D., CFA. Javier es licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Complutense de Madrid, ostenta dos Máster (Máster en Corporate Finance por el IEB y Máster en Economía por la Kingston University de Londres) y es Doctor en Economía (Ph.D.) también por la Kingston University, que cursó auspiciado por una beca de la Fundación Ramón Areces. Asimismo, Javier es CFA Charterholder y cuenta con experiencia en Corporate Finance y Análisis Económico, publicando regularmente sus ideas de inversión en foros financieros especializados.