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Los fondos indexados sostenibles superarán los 1,2 billones de dólares en activos bajo gestión en 2030

road-5089188_1280 — Pixabay CC0 Public Domain. Los fondos indexados sostenibles superarán los 1,2 trillones de dólares en activos bajo gestión en 2030

La inversión sostenible avanza a grandes pasos en el campo de la gestión pasiva. Según el informe Reshaping Sustainable Investing, publicado por BlackRock, los activos de fondos indexados sostenibles superarán los 1,2 billones de dólares en 2030.

Según defiende la gestora, la inversión sostenible se está convirtiendo en la propuesta de valor para un nicho de inversores que a menudo se “consideraba caro” y que estaba muy centrado en mantener sus valores y que no estaba tan interesado en el desempeño de la inversión, no por encima de esos valores. En sentido, BlackRock considera que la inversión indexada está ayudando a cambiar esta percepción gracias a que aporta “valor, elección y acceso a todos los inversores”.

El informe apunta que la aquella primera generación de estrategias indexadas sostenibles solo estaba disponible para los inversores instituciones, pero que hoy los ETFs permiten a todos acceder a una inversión que tiene en cuenta los criterios ESG. “Creemos que muchos inversores están listos para rotar fuera de los fondos tradicionales y sostenibles, e ir hacia ETFs y fondos indexados a índices de ESG”, apunta el documento. Los activos gestionados por vehículos indexados se duplicaron en 2019, lo marca una clara tendencia.

El informe apunta que 2019 marcó un punto de inflexión en la adopción a nivel global de ETFs sostenibles y fondos indexados. “Los flujos se triplicaron y alcanzaron la cifra récord de 55.000 millones de dólares, elevando los activos sostenibles en ETFs y fondos indexados hasta los 220.000 millones de dólares. Una tendencia que se ha mantenido al inicio de 2020”, apunta en sus conclusiones.

Esta tendencia tan positiva permitiría que, en 2030, los activos de fondos indexados sostenibles superarán los 1,2 billones de dólares. Ahora bien, ¿qué impulsará está tendencia para alcanzar esta previsión? En este sentido, BlackRock identifica cuatro “fuerzas” impulsoras. La primera de ellas es el reconocimiento de que la sostenibilidad influye en el riesgo y el rendimiento. Es decir, que los gestores e inversores tendrán cada vez más presente que el análisis centrado en los criterios ESG arroja luz sobre los riesgos y oportunidades del mercado.

En segundo lugar, la gestora destaca como elemento que va a impulsar la industria el tener acceso a mejores datos permite hacer mejores índices. El informe de BlackRock sostiene que incluir la información ESG en los índices es un desafío porque aún son unos datos “dispersos”. Pero la tendencia hacia estandarizar la información ESG hará más sencillo su incorporación a la hora de construir los índices.

El tercer factor que señala es que el modelo indexado reducirá el coste del acceso a la inversión ESG. En este sentido, BlackRock considera que el menor coste de la gestión pasiva hará más sostenible los costes que supone en análisis y la inclusión de los criterios ESG en la inversión.

Y por último, BlackRock ve claro que los inversores entienden los fondos indexados como una posibilidad de tener una cartera sostenible. La gestora defiende que los ETFs permitirán la democratización de la inversión sostenible. “Hoy en día, los índices de sostenibilidad permiten a los inversores de todo el mundo seleccionar ciertos sectores o empresas en los que no quieren invertir. O bien permiten a los inversores mejorar las puntuaciones de ESG a nivel de fondos y carteras, optimizando al mismo tiempo la capacidad de rastrear los puntos de referencia tradicionales. Los índices pueden dar acceso a clases de activos emergentes, por ejemplo, los bonos verdes, que financian proyectos sostenibles específicos o temas sostenibles seleccionados, como la energía limpia. Y también pueden dar a los inversores acceso a las empresas con las calificaciones más altas de ESG”, defienden en su informe.

El asesor financiero debe ser accesible y comprender el nivel de tolerancia al riesgo del inversor

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

rollercoaster-801833_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Ser accesible y comprender el nivel de tolerancia al riesgo del inversor: dos claves para el asesor financiero en tiempos de volatilidad

El 53% de los inversores espera que se produzca una recesión antes del final de 2021. Con estas expectativas en la cabeza, corresponde a los asesores financieros abordar y gestionar las preocupaciones de sus inversores como parte de su compromiso con el cliente. Desde Cerulli Associates defienden que, ahora más que nunca, el papel del asesor financiero es necesario para evitar que el inversor tome decisiones basadas en sus miedos, prejuicios o expectativas.

El último informe realizado por Cerulli Associates, centrado en el comportamiento de los inversores minoristas, analiza cómo ven el trabajo que realizan sus asesores financieros. Una de las principales conclusiones es que cuando se les pide una calificación, el 59% de los encuestados considera que se merecen un cuatro, de una escala del cero al cinco, donde cero representa la falta de preparación y cinco indica la máxima preparación posible.

Al preguntar a los encuestados cuál fue el comportamiento de su asesor que le resultó más beneficioso para hacer frente al impacto de la última recesión, la mayoría coincidió en destacar “la accesibilidad y la comprensión de su tolerancia al riesgo”. En opinión de Scott Smith, director de relaciones con los asesores de Cerulli Associates, este resultado subraya la importancia no sólo de mantener la comunicación con los clientes, sino también de contactar con ellos de forma proactiva durante los momentos más volátiles.

«Al establecer la expectativa de que la volatilidad de la cartera es una parte probable del ciclo de vida de la inversión a largo plazo, los asesores pueden fortalecer intrínsecamente las relaciones con sus clientes y transformar el evento de mercado y la volatilidad en una oportunidad para la recolección de activos», añade Smith.

Según la investigación de Cerulli, a raíz de la caída del mercado en 2008-2009, los asesores financiero que más activamente se comunicaron con sus clientes, ahora cuentan con más estima y confianza por parte de los inversores. La firma defiende que es necesario optar por un enfoque de comunicación proactivo, reduciendo así al mínimo la posible angustia que pueden tener los clientes en momentos de volatilidad del mercado.

Para los buenos momentos de mercado, desde Cerulli Associates aconsejan “discutir” activamente los riesgos y los objetivos financieros que tiene sus clientes. Esta dinámica ayudaría a captar buenos resultados cuando el mercado es positivo, pero también asegurarse de que estos objetivos y expectativas se mantengan cuando el mercado sea más volátil o haya mayores riesgos.

Encontrando la forma de invertir en rentas durante la pandemia

| Por IreneValiente | 0 Comentarios

Nos encontramos en aguas desconocidas como consecuencia de la pandemia. La vida cotidiana se ha visto alterada de forma considerable para muchos de nosotros y es probable que siga siendo así durante algún tiempo. Los inversores también se mueven en territorio desconocido, ya que se enfrentan a los efectos que el confinamiento a gran escala ha generado en empresas, economías y mercados financieros.

Para los inversores en rentas en particular, la actual situación no tiene precedentes. En Reino Unido, 43 de las 100 empresas del FTSE han cancelado, recortado o suspendido sus pagos de dividendos. Eso incluye a las principales compañías del país que antes se consideraban tótems en cuanto a la seguridad de sus dividendos.

Las empresas han tomado estas medidas por razones muy diversas. Los bancos y las aseguradoras se enfrentan a presiones reglamentarias, y la Autoridad Reguladora Prudencial del Banco de Inglaterra les ha dicho que no paguen dividendos. Otras compañías han aceptado las ayudas del gobierno durante la pandemia y se han abstenido de pagar a los accionistas por temor a una mala prensa. Sin embargo, para algunas empresas la decisión ha estado motivada por adoptar un enfoque cauteloso y preservar el efectivo cuando el panorama económico sigue confuso.

Este contexto es relevante para los inversores en rentas, dada la importancia de los dividendos y su crecimiento para el rendimiento de las inversiones. Ya nos estábamos moviendo en un mundo de bajo crecimiento, bajos tipos de interés y baja inflación. Entonces llegó la pandemia y se sumó a estas presiones. Este año, se espera que los ingresos sean un 40-50% más bajos que en 2019. Teniendo en cuenta esta realidad, ¿qué tipo de enfoque de inversión podría ayudar a los inversores en rentas en este nuevo escenario?

La calidad importa

Últimamente, la inversión en rentas no ha contado con la prensa más positiva debido al colapso de un fondo muy conocido y a otros escándalos. Siempre hemos sostenido que la inversión en rentas no debe basarse en la búsqueda de altos rendimientos. Más bien, debería hacerlo sobre la calidad y la sostenibilidad a largo plazo de estos. Y es en momentos como el actual, cuando las dificultades corporativas son elevadas, cuando este enfoque muestra su función.

Buscamos empresas fiables y de alta calidad con balances sólidos, que les permitan que su negocio siga creciendo, reinvertir en él, quizás participar en fusiones y adquisiciones, y aumentar sus beneficios año tras año. Estas empresas de calidad tienen más probabilidades de poder pagar dividendos, incluso cuando las condiciones cambian o son difíciles. Del mismo modo, nos centramos en entidades con robustas trayectorias de crecimiento estructural a largo plazo, que cuenten con marcas globales o con una propiedad intelectual valiosa. En el entorno actual, algunas de las compañías más fuertes deberían ser capaces de crecer con más vigor.

Diversificación y conocimiento

La pandemia ha afectado y seguirá afectando a diferentes empresas y sectores de distintas maneras y en distintos momentos. Como siempre, tiene sentido estar bien diversificado y no depender excesivamente de un solo escenario económico, sector o compañía. La dispersión que se produce entre las empresas de gran y mediana capitalización también puede ser una buena idea, igual que la exposición a otros tipos de inversiones.

Los fundamentales importan, ahora más que nunca, y vale la pena conocer por dentro y por fuera las compañías participadas. Comprender sus modelos de negocio, creer en sus equipos de gestión y reconocer sus ventajas competitivas puede ayudar a gestionar el riesgo de la inversión.

La forma en que una empresa se ocupa de los aspectos ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG) de sus operaciones también puede ser una señal de calidad. Este tipo de factores están integrados en el proceso de inversión de Aberdeen Standard Investments. Esto se debe a que creemos que las empresas que se comportan de manera responsable y cuidan sus asuntos ASG tienen más posibilidades de obtener beneficios de inversión sostenibles y mejores resultados.

Una combinación de un profundo análisis propio, equipos de análisis experimentados y especialistas en ASG puede realmente mostrar su valor, sobre todo durante una crisis. Puede ayudar a llegar al centro de la dinámica de una empresa e identificar lo que podría estar cambiando en su negocio. Incorporar las opiniones de expertos independientes y las conclusiones procedentes de las reuniones con la dirección de la empresa puede revelar la foto completa de una inversión. Y la identificación de una mejora en una empresa antes de que lo haga el mercado puede dar lugar a ganancias atractivas.

El foco en el largo plazo

En situaciones como la actual, siempre existe la tentación de rotar las carteras y reaccionar ante el flujo de noticias y el ruido a corto plazo. Sin embargo, es exactamente en estos momentos cuando es más importante poner el foco en el largo plazo y mantener un enfoque conservador.

También está el «canto de sirena» de invertir en empresas de menor calidad con mejores dividendos a corto plazo. Sin embargo, creemos que rara vez funciona. En nuestra opinión, nunca es el momento adecuado para comprar compañías de baja calidad y elevada rentabilidad por dividendo. Preferimos mantener un enfoque en compañías de calidad que creemos que pueden diferenciarse del resto. Al mismo tiempo, nos mantenemos atentos ante los riesgos y las oportunidades que surgirán al transitar estos tiempos inciertos.

Tribuna de Charles Luke, director de inversiones en renta variable británica de Aberdeen Standard Investments

Meta Change Capital lanza un fondo de capital riesgo para invertir en startups del campo del blockchain

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

bitcoin-3171918_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Embargoed Fund Announcement: EUR 100M VC Fund

Liderado por AE Venture, la firma Meta Change Capital (MCC) ha anunciado el lanzamiento de un fondo de capital riesgo de 100 millones de euros que invertirá en startups centradas en el desarrollo de tecnología blockchain.

Según ha explicado la compañía, los inversores podrán cerrar una primera ronda de inversión durante el último trimestre de 2020. Además, el fondo de capital riesgo buscará oportunidades de inversión en África, Europa y la región Oriente Medio y Norte de África (MENA). Este fondo de inversión es una propuesta de Meta Change Capital (MCC), una iniciativa de Nikola Stojanow, cofundador de la firma AEternity Blockchain, especializada en el desarrollo de código abierto de nueva generación de blockchain.

“Veo que el mayor potencial está en aquellos países donde la implantación de la tecnología blockchain supone un salto de diez años de desarrollo en comparación las infraestructuras que tienen ahora mismo, que es vieja o inexistente. El fondo de MCC se centrará en las partes subdesarrolladas de Europa, MENA, Asia, África, especialmente en las partes donde el capital privado tendrá un impacto significativo», ha destacado Stojanow.

El número de startups dentro de la industria fintech se duplicó en el último año

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

keyboard-5017973_1280 — Pixabay CC0 Public Domain. El número de startups dentro de la industria fintech se duplicó en el último año

En los últimos años se ha producido un rápido crecimiento de toda la industria fintech. Uno de los grandes motivos ha sido el mayor uso del móvil, tanto para pagos digitales como para consultar información financiera por parte del consumidor. Esta tendencia ha generado un gran desarrollo tecnológico y, por lo tanto, un gran número de nuevas empresas.

Según los datos recopilados por Finanso.se, el número de empresas fintech se duplicó en el último año, alcanzando más de 21.700 startups en todo el mundo. El mercado más activos es el estadounidense, donde se crean el 40% de las nuevas empresas. En 2018, había más de 12.100 startups fintech en el mundo, pero 5.700 startups ese año estaban en Norteamérica. La región de Asia y Pacífico contaba con más de 2.800 startups y el resto, 3.600, estaban ubicadas entre Europa, Oriente Medio y África.

Si comparamos estos datos con los de 2019, se observa que el número de startups aumento en 12.200 y, de nuevo, Norteamérica fue la región donde más empresas de la industria fintech se crearon. Según estima la firma, a partir de 2019 se ha producido una gran explosión dentro de este sector y el número de startups ha crecido un 80%.

Está claro que América del Norte es la región que lidera la creación de startups de fintech, pero Europa también ocupa un papel relevante. “En general, se estima que la industria de tecnología financiera europea crezca un 11% interanual hasta 2025. Esta tendencia al alza se debe un entorno normativo favorable y estable creado por la directiva europea sobre pagos PSD2, que exige a los bancos una mayor apertura con los proveedores de servicios de pago”, explican desde Finanso.se.

Además, los países europeos han sido testigos de importantes flujos de inversión en capital riesgo hacia empresas fintech durante los últimos años. Las estadísticas muestran que en 2017, las inversiones alcanzaron un valor de 12.300 millones de dólares. En los siguientes doce meses, esta cifra creció más de 3,5 veces, alcanzando los 43.300 millones de dólares. En 2019, el total de inversiones en las empresas europeas de fintech se elevó a más de 58.000 millones de dólares. La parte más significativa de esa cantidad, o más del 75%, se invirtió durante el tercer trimestre del año pasado.

360ºCorA lanza un fondo basado en inteligencia artificial y contrata a Emilio Llorente como gestor mientras Carlos Costales y Alberto González lo comercializarán

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La CNMV ha aprobado el lanzamiento de Codex Global Fund, un nuevo fondo alternativo basado en herramientas de inteligencia artificial gestionado por 360ºCorA. Adicionalmente, la firma ha incorporado a Emilio Llorente como gestor del fondo. A su vez, Carlos Costales y Alberto González serán los responsables de su comercialización a clientes institucionales.

360ºCorA, que ya cuenta con más de 1.000 millones de euros en activos asesorados para más de 500 clientes institucionales y particulares, afianza su constitución como gestora (SGIIC) con el lanzamiento de este nuevo fondo y el fichaje de tres profesionales de prestigio.

Codex Global Fund responde a las necesidades planteadas por los clientes en el ámbito de las inversiones alternativas. El objetivo del fondo es alcanzar un binomio rentabilidad/riesgo atractivo, buscando retornos positivos y estables en el tiempo con una estrategia líquida y comprensible. Para alcanzar esta meta, el vehículo aplica métodos de inteligencia artificial y Machine Learning que el equipo gestor ha venido desarrollando desde hace años.

Posiciones cortas y largas en futuros de 5 índices

El fondo, de valor liquidativo diario, mantiene posiciones largas y cortas en futuros sobre cinco de los mayores índices mundiales (S&P 500, Nikkei 225, Ftse 100, Eurostoxx 50 y MSCI Mercados Emergentes), siendo la suma neta de dichas posiciones lo más próxima a cero. Se espera que el comportamiento relativo entre dichos mercados comporte una rentabilidad positiva, en la medida en que las distintas posiciones en el fondo sobre aquellos futuros para los que la decisión es compradora se aprecien más (o se deprecien menos) que aquellas para las que la decisión es vendedora.

La suma en valor absoluto de las posiciones es equivalente al 100% de la cartera, por lo que el fondo no utiliza apalancamiento. Dicha estructura del fondo permite un muy elevado nivel de liquidez, así como la transparencia necesaria a la hora de medir de forma continua su comportamiento. A su vez, utiliza medidas avanzadas para el control del riesgo: con el fin de determinar con un nivel adecuado de fiabilidad los posibles escenarios de rentabilidad del fondo, principalmente aquellos que puedan suponer pérdidas, se utilizan métodos de simulación de Monte Carlo mediante el uso de teorías de valor extremo (EVT) y GARCH.

Emilio Llorente: nueva incorporación

Para gestionar el fondo, la entidad ha fichado a Emilio Llorente, que cuenta con más de 20 años de experiencia en asset management a través de modelos sistemáticos. Durante los últimos 14 años su trabajo se ha basado en la aplicación de métodos de Machine Learning sobre procesos de decisión y construcción de carteras, lo que convierte en uno de los pioneros a nivel internacional en la utilización de la inteligencia artificial para la gestión de activos financieros. Ha desarrollado en profundidad soluciones de inversión para clientes en los negocios de Asset Management Institucional en Aberdeen Standard Investments, Banco Popular Banca Privada y Lloyds Bank.

“La incertidumbre es el principal motivo que subyace en las transacciones en mercados financieros. La Teoría de la Probabilidad representa el conjunto de técnicas más completo creado por el ser humano para comprender y dominar dicha incertidumbre. Esta fuente de análisis mejora su precisión cuando aumentan tanto la calidad como la cantidad de datos que utiliza, transformando por tanto datos (hechos) en información (conocimiento). Nuestra filosofía de inversión consiste precisamente dar sentido a esta información, de forma que logremos descubrir patrones que rigen el comportamiento de los mercados, para así crear un modelo de decisión que podamos utilizar ante la ocurrencia de nuevos eventos. Seguimos por tanto un proceso lógico de construcción de un proceso de inversión. Su primer paso consiste en tener una visión fundamentada del funcionamiento de los mercados, basada en nuestro análisis y experiencia. Esta abstracción se materializa en un modelo de gestión sistemático, el cual su vez nos permite contrastar la validez de dicho análisis”, explica el gestor.

El equipo de comercialización

Para comercializar el fondo, 360ºCorA cuenta con la experiencia de Carlos Costales y Alberto González.

Carlos Costales tiene una experiencia de más de 20 años en la industria. Empezó su carrera en Morgan Stanley Iberia antes de fundar Atlas Capital, boutique especializada en fusiones y adquisiciones, banca privada y gestión de activos. En los últimos nueve años ha sido Managing Director de la gestora GAM en Iberia, Latam y la parte latina de EE.UU. También abrió y desarrolló el negocio de la gestora de fondos de pensiones Scottish Widows en Iberia y Latam.

Alberto González cuenta con más de 25 años de experiencia en distribución con clientes institucionales. Los últimos cinco años los ha ejercido como director de Clientes Institucionales para Iberia y Latam en Columbia Threadneedle, y también ha sido Country Head para Iberia y Latam en Oyster Funds, Deka Investment e ING Investment Management. Anteriormente, desarrolló su labor como director del departamento de Renta Fija en AB Asesores / Morgan Stanley España.

Según Pablo Uriarte, socio director de 360 CorA, “estamos encantados de poner en marcha este proyecto junto a tres profesionales de tanto talento y con una trayectoria tan reconocida dentro del sector. Su apuesta por nosotros confirma el éxito de la empresa en su estrategia de crecimiento y lo adecuado del cambio a gestora que decidimos hace escasamente un año. Esperamos poder seguir siendo una referencia para los profesionales del sector que quieran desarrollar su carrera profesional desde la independencia”.

Bonos high yield de los países nórdicos en la era del coronavirus

| Por IreneValiente | 0 Comentarios

Tras la enorme ampliación que experimentaron en marzo los diferenciales de la deuda corporativa, se observa ya una reducción en el mercado de bonos de alto rendimiento de los países nórdicos, aunque sigue rezagado con respecto a EE.UU. y Europa. En los países nórdicos, la ampliación obedeció al fuerte incremento de la incertidumbre en la economía mundial y al riesgo de impago, pero también a algunos factores específicos. Fue el caso de las excesivas ventas que se registraron en Noruega para generar liquidez destinada a las coberturas cambiarias, y de las enormes salidas de capitales que sufrieron los fondos de deuda corporativa de Suecia, con el consiguiente cierre o suspensión temporal de varios productos.

Dado que este peor comportamiento relativo tiene que ver fundamentalmente con características específicas de los mercados de Noruega y Suecia, que han mejorado considerablemente, los bonos high yield de la región ofrecen oportunidades de cara al futuro.

Noruega: presión vendedora

Los fondos de deuda de alto rendimiento domiciliados en Noruega tienen una clientela fundamentalmente local y generalmente están cubiertos frente a la corona noruega. Entre finales de febrero y el 20 de marzo, la corona noruega perdió un 25% frente al euro, un 21% frente al dólar estadounidense y un 15% frente a la corona sueca. Además, la volatilidad de la moneda local aumentó y se observaron movimientos diarios del 10% o más: por ejemplo, entre el 18 y el 19 de marzo la corona noruega llegó a perder más de un 13% frente al euro.

Estos movimientos tuvieron lugar con volúmenes muy bajos en el mercado de divisas. La velocidad y magnitud sin precedentes de la depreciación de la corona noruega provocó una enorme presión vendedora en el mercado, ya que los fondos de bonos high yield de Noruega tenían que vender grandes volúmenes para atender las necesidades de liquidez de los contratos de coberturas de divisas. Esta situación se agravó por las salidas de dinero de los fondos, que también fueron importantes, aunque no constituyeron un gran problema en sí mismas. La mayor parte de los capitales regresaron en abril y el flujo neto positivo continuó en mayo.

Suecia: salidas masivas de capitales

En Suecia, los fondos de inversión no sufrieron los mismos efectos cambiarios que en Noruega. Sin embargo, se registraron salidas masivas de los fondos de deuda corporativa, lo que, en última instancia, provocó que 35 fondos suecos suspendieran temporalmente los reembolsos, incluidos productos de algunas de las gestoras más grandes, como Spiltan, Carnegie y Danske Bank.

La diferencia es bastante llamativa: el mercado noruego registró importantes salidas de fondos en marzo, pero la mayor parte del dinero regresó en abril y los flujos netos positivos continuaron en mayo. Mientras, en Suecia, las salidas de fueron muy pronunciadas en marzo, pero los fondos no regresaron en abril, probablemente debido a que durante ese mes había un número muy elevado de clientes que no pudieron reunir liquidez.

La reciente evolución de los flujos de capitales en el mercado sueco ha tenido claramente un impacto en las cotizaciones del mercado de bonos de alto rendimiento. Un ejemplo son los bonos del sector inmobiliario, que es un subsector especialmente grande del mercado sueco. En el gráfico se muestra la evolución de los diferenciales de los bonos de alto rendimiento del sector inmobiliario en todo el mundo y en los países nórdicos.

Los diferenciales del sector inmobiliario nórdico se movieron de forma bastante parecida a los diferenciales mundiales, pero durante los últimos meses hemos visto una divergencia considerable, relacionada probablemente con una recuperación más lenta del conjunto del mercado sueco de bonos high yield. Durante las últimas semanas, hemos asistido a una reactivación de la actividad en el mercado sueco.

En resumen, el mercado de bonos de alto rendimiento de los países nórdicos se ha comportado peor que sus homólogos estadounidenses y europeos, especialmente en la fase de recuperación después de la oleada de ventas de marzo. Dado que este peor comportamiento relativo se debe principalmente a las características específicas del mercado noruego o sueco, que han mejorado ostensiblemente, los bonos high yield nórdicos están captando la atención de los inversores cada vez con más fuerza.

Tribuna de Svein Aanes, responsable de renta fija de DNB Asset Management

Especial coronavirus y más: el número 18 de la revista de Funds Society España ya está en la calle

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

El número 18 y correspondiente a junio de 2020 de la revista de Funds Society España ya está en la calle y los suscriptores españoles lo vienen recibiendo a lo largo de los últimos días. En esta ocasión, Funds Society destaca en portada una entrevista con César Gil, responsable de selección de fondos de Bankia AM, en la que hace balance de sus dos años al frente del área y sus banderas de futuro: la inversión responsable y la apuesta por alternativos.

Como no podía ser de otro modo, en esta edición muchos de los artículos están enfocados a las consecuencias de la pandemia del coronavirus, tanto en los mercados como en la operativa y negocio de las gestoras de fondos de inversión y de las entidades de asesoramiento. De hecho, contamos la historia de otra posible mutación, la de la industria de la inversión tras esta crisis.

Y también analizamos, en nuestra sección de análisis de fondos, aquellos con exposición a la transformación tecnológica, porque el futuro digital se acelera como antídoto al coronavirus y eso puede ofrecer importantes oportunidades de inversión.

Asimismo explicamos cómo se está comportando el regulador, tanto nacional como internacional, en este entorno, en un artículo elaborado por el despacho legal de Simmons & Simmons: porque no solo las autoridades monetarias o los gobiernos están ayudando a la industria, sino que también lo están haciendo IOSCO, la ESMA o la CNMV, por ejemplo.

Este entorno también ha supuesto un reto para la gestión pasiva: y en esta revista explicamos cómo se ha comportado y qué puede ofrecer el mundo de los ETFs en un escenario de caídas en los mercados. En otro artículo analizamos el papel de las finanzas conductuales y la importancia de controlar las emociones a la hora de tomar decisiones de inversión. También explicamos cómo se tendrá que adaptar el profesional de este sector a los nuevos requisitos, con un enfoque de recursos humanos.

Siguiendo en relación con la pandemia, enumeramos algunas de las iniciativas más solidarias del sector, y algunos de los principales profesionales del asset y wealth management en España nos cuentan cómo cambiará la vida (o cómo creen que lo hará) tras el coronavirus, sobre todo en lo más personal.

Pero no todo es COVID-19: también hablamos de la revisión de MiFID II, de cómo serán las gestoras en 2030 o de las oportunidades en renta variable sostenible o crédito estadounidense.

Algunos de nuestros lectores aún no estarán en sus oficinas y por eso, y como hacemos siempre, además de en formato físico, la revista llega también en formato digital.

Los temas tratados son los siguientes:

ESG y alternativos: el horizonte hacia el que miran las carteras de fondos de Bankia AM: entrevista con César Gil, responsable de selección.

Historia de otra mutación: de cómo un virus puede dejar su huella en la industria de gestión de activos y asesoramiento.

Fondos con exposición a la transformación tecnológica: el futuro digital se acelera como antídoto al coronavirus.

El regulador en tiempos de coronavirus: tribuna de María Tomillo e Irene Manzanera, de Simmons & Simmons.

Renta variable sostenible: novedades, oportunidades y previsión, por Janus Henderson Investors.

Los ETFs destacan como solución preferida para la inversión responsable, por Juan San Pío, desde Amundi ETF.

Gestión pasiva en momentos de turbulencias: ¿una buena opción?

Incentivos, costes y gastos: ¿utopía o realidad? Por Dentons

Crédito estadounidense IG: NN IP se apoya en una cartera diversificada para buscar valor en renta fija.

¿Por qué el growth lo hará mejor que el value en la larga y dura recuperación? El análisis de Columbia Threadneedle Investments.

Los profesionales de la industria de inversión en la realidad post COVID-19: análisis de Acheron Partners.

Finanzas conductuales en tiempos de pandemia.

M&G Optimal Income: un paraguas multiactivo conservador que protege con una combinación óptima de rentas.

2030: ¿Cómo serán las gestoras de fondos en la próxima década?

Mascarillas, ese nuevo objeto de deseo: el porqué de su desabastecimiento.

VDOS: El negocio institucional se resiente un 15% en el primer trimestre.

El sector de asset y wealth management saca músculo solidario frente al COVID-19.

La vida, después: los profesionales del sector nos cuentan qué va a cambiar en lo personal tras la pandemia.

Alejandro Martínez Fuster, socio y director de Inversiones de EFE&ENE.

Mapfre crea un fondo de fondos con Abante y Altamar que aglutinará las inversiones de todas las entidades del grupo en private equity

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

SEDE800X472 — Foto cedida. Mapfre lanza un nuevo fondo de fondos con un patrimonio total de hasta 250 millones de euros

Mapfre lanza, junto a Abante y Altamar, un fondo de fondos en el que el grupo asegurador compromete un patrimonio total de hasta 250 millones de euros. Se trata del primer instrumento que lanza junto a Abante desde que, el pasado año, la entidad adquiriera el 10% de la firma de asesoramiento financiero. Abante Asesores SGIIC gestionará el fondo y contará con Altamar Private Equity SGIIC como asesor de inversiones.

El MAPFRE Private Equity FCR, ya registrado en la CNMV, aglutinará las inversiones en capital privado ya realizadas por las entidades del grupo, así como las que se lleven a cabo a partir de ahora. Se basará en una estrategia muy conservadora, en línea con la política de inversión de la aseguradora. Para ello, el vehículo tendrá una cartera equilibrada en términos de rentabilidad-riesgo y diversificada por plazos de inversión, tamaños de empresas y geografías, con un mayor peso en el mercado de Estados Unidos y Europa.

“Estas inversiones alternativas nos permiten diversificar el balance, en un entorno de bajos tipos de interés, y además suelen estar menos correlacionadas con la evolución de los mercados. Además, el momento de mercado es muy atractivo porque se pueden generar grandes oportunidades en los próximos meses”, subraya José Luis Jiménez, director general de inversiones de Mapfre.

Se trata de un vehículo permanente o “evergreen” y cuyas inversiones se centran en el largo plazo. Según la aseguradora, esta modalidad cubre las necesidades de las aseguradoras y otros inversores institucionales que, por la naturaleza de su negocio, tienen que invertir en activos a muy largo plazo. Así, ofrece la posibilidad de que otros inversores puedan participar, con un modelo de co-inversión. Además, a diferencia de un fondo tradicional de capital privado, cuya vida media suele rondar los diez o doce años, este instrumento tiene un plazo ilimitado.

“Mapfre sigue así con su estrategia de diversificar la cartera frente a otro tipo de activos financieros e incrementar gradualmente sus inversiones alternativas, con objeto de defender la rentabilidad en un entorno de tipos de interés bajos”, aseguran desde la entidad. En este sentido, el consejo de administración autorizó hace casi un año la inversión de otros 500 millones de euros en inversiones alternativas, que se suman a los 550 ya aprobados previamente. Según los últimos resultados de Mapfre a cierre del trimestre, el grupo gestiona un total de 59.271 millones de euros.

Megatendencias e inversión temática: Funds Society y ABC celebran su segundo encuentro digital

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

sunflower-5266745_1920_0 — Pixabay CC0 Public Domain. Funds Society y ABC celebran su segundo encuentro digital: análisis de megatendencias para construir carteras a largo plazo

Funds Society organiza, en colaboración con ABC, un nuevo foro de debate en formato online. El evento, que forma parte del ciclo de encuentros digitales que ambas entidades llevan a cabo de forma conjunta, tendrá lugar el 29 de junio y cuenta con Amundi Iberia, AXA Investment Managers, Schroders y ODDO BHF Asset Management como gestoras participantes. Bajo el título, Megatendencias e inversión temática: nuevos horizontes de inversión, los ponentes debatirán sobre esta nueva forma de afrontar las inversiones.

Más allá de mirar países o sectores, el análisis de las grandes tendencias se presenta como un punto clave a la hora de construir carteras a largo plazo. En este debate, en el que participarán las gestoras Amundi Iberia, AXA Investment Managers, Schroders y ODDO BHF Asset Management, analizaremos en qué consiste la inversión en megatendencias, sus bases, cómo puede ayudar a construir carteras fuertes y con menor volatilidad o cuáles son los principales temas de inversión que plantean los profesionales.

Raúl Fernández, director del Negocio de Distribución de Amundi Iberia; Leonardo López, director para Iberia y Latam de ODDO BHF AM; Beatriz Barros de Lis, directora general de AXA IM para España y Portugal e Inés del Molino, directora de cuentas de Schroders para España y Portugal, serán los ponentes. A lo largo de una hora, analizarán cómo las megatendencias pueden ayudar a buscar oportunidades en los mercados, y por supuesto, presentarán algunos ejemplos de estas oportunidades.

La asistencia al evento, que tendrá lugar el 29 de junio a las 17:00 horas, será válida por una hora de recertificación de los títulos EIA, EIP, EFA y EFP tras la visualización de la sesión online y superación del test de formación disponible en la intranet de EFPA España (estará disponible en este enlace).

La asistencia puede confirmarse a través del siguiente enlace.