Foto cedidaLa entidad ha realizado una convocatoria extraordinaria de ayudas.. Grupo Mutua dona 4 millones de euros para el apoyo de los profesionales sanitarios
Grupo Mutua aporta 4 millones de euros al fondo sectorial creado para apoyar al personal sanitario que trabaja para contener la expansión del coronavirus en España. Como parte de las medidas puestas en marcha en la lucha contra el virus, la aseguradora se convierte en uno de los principales impulsores del fondo, dotado con 37 millones de euros.
Estos fondos irán destinados a proteger a los más de 700.000 trabajadores de los centros sanitarios, tanto públicos como privados y residencias de mayores que trabajan en la lucha contra el COVID-19. El seguro de vida colectivo, que tendrá cobertura retroactiva al 14 de marzo, cubrirá el fallecimiento de quienes cuidan de la salud de todos los ciudadanos en la presente crisis sanitaria, así como un subsidio para los que resulten hospitalizados.
La participación del Grupo Mutua en esta iniciativa se suma a las acciones ya adoptadas a través de la Fundación Mutua que se hizo cargo de la compra de mascarillas para los servicios de atención domiciliaria a personas mayores del Ayuntamiento de Madrid. Del mismo modo, la Fundación también ha adquirido test rápidos del virus para los servicios de salud municipales y financió un primer estudio de investigación médica sobre el coronavirus en el Instituto de Investigación del Hospital Universitario La Paz.
Además, el Grupo da su apoyo a los grupos más desfavorecidos a través de diferentes programas de ayudas por importe de 700.000 euros destinados al cuidado de las personas mayores. Así, el Patronato de la Fundación Mutua ha aprobado la apertura de dos convocatorias extraordinarias de ayudas, para apoyar a colectivos vulnerables y financiar proyectos de investigación médica sobre el coronavirus, dotadas con 500.000 euros.
Apoyo a los mayores
Del mismo modo, se ha puesto en marcha otra convocatoria de ayudas para luchar contra el aislamiento de las familias de los mayores que viven en residencias y para la compra de material sanitario destinado a estas residencias con valor de 200.000 euros. Además, la Fundación Mutua Madrileña ha puesto en marcha la compra de 1.300 tablets destinadas a paliar el aislamiento de los mayores que viven en residencias de la tercera edad. La Fundación también contribuirá, a través del Mutuafondo Compromiso Social, el fondo solidario que ha lanzado Mutuactivos, a la compra de material sanitario para las residencias que Cáritas gestiona en toda España.
Asimismo, la convocatoria extraordinaria de Proyectos de Acción Social, dotada con 300.000 euros, apoyará proyectos de ONG que atiendan a colectivos especialmente vulnerables por los efectos en la salud del COVID-19. Por otro lado, la XVII Convocatoria Anual de Ayudas a la Investigación en Salud de la Fundación Mutua, dotada con 2 millones de euros, contará con una edición especial, con una financiación adicional de 200.000 euros, para apoyar proyectos de investigación clínica dirigidos a combatir esta enfermedad.
En línea con estas convocatorias, la Fundación Mutua Madrileña mantendrá su apoyo a proyectos que se desarrollen en los Institutos de Investigación Sanitaria acreditados (IIS). Cada Instituto de Investigación Sanitaria acreditado (IIS) podrá presentar un único proyecto. Para la selección de estos, el Comité Científico tendrá en cuenta la experiencia investigadora del grupo que solicita la ayuda, así como los antecedentes de la investigación que se pretende, los resultados obtenidos por el equipo investigador, objetivos, desarrollo y calidad del proyecto.
Toda la información sobre las bases y el proceso de presentación de solicitudes de ambas convocatorias extraordinarias de ayudas estará disponible en la web de Fundación Mutua.
Foto cedidaLars Kalbreier, CIO en Edmond de Rothschild Banca Privada.. Lars Kalbreier, nombrado CIO en Edmond de Rothschild Banca Privada
El grupo Edmond de Rothschild ha anunciado el nombramiento de Lars Kalbreier como Global Chief Investment Officer (CIO) de Banca Privada, siendo efectivo dicho nombramiento con fecha 1 de octubre 2020. Según explica la firma, como nuevo CIO, Lars supervisará todas las actividades de gestión de activos, tanto de gestión discrecional como de asesoramiento de inversiones, para banca privada.
Desde su nuevo puesto, será el encargado de diseñar e implementar la estrategia de asignación de activos y de desarrollar soluciones de inversión innovadoras dedicadas a nuestros clientes del área de banca privada.
«Nos complace y enorgullece dar la bienvenida a Lars Kalbreier. Contamos con su amplia experiencia en banca privada y gestión de activos para ofrecer a nuestros clientes un fuerte valor añadido en la gestión de carteras. Su larga experiencia en las principales entidades financieras internacionales y en equipos de gestión multiculturales representa una ventaja adicional en un sector que está experimentando una profunda transformación», ha afirmado Christophe Caspar, director de gestión de activos.
Por su parte, Lars Kalbreier ha declarado: “Estoy encantado de unirme a una de las mayores firmas de la banca privada y participar en su desarrollo internacional. Estoy convencido de la relevancia de la oferta de Edmond de Rothschild, que combina soluciones de inversión innovadoras y una sólida experiencia en la gestión de activos reales, lo que le permite satisfacer de la mejor manera posible las necesidades de los clientes de banca privada».
Según matiza la firma, Lars trabajará desde Suiza y como miembro de los Comités Ejecutivos de Gestión de Activos y Banca Privada, dependerá de Christophe Caspar. Lars Kalbreier, profesional de reconocido prestigio con más de 20 años de experiencia en banca privada y gestión de activos, ha desarrollado su carrera en prestigiosas instituciones financieras de Europa. Lars, de 49 años, posee el título CFA, MBA por la Universidad de Cambridge y un MSc en gestión de la Escuela de Negocios HEC de Lausana.
Desde 2017, Lars ha sido Director General de Inversiones y Jefe de Inversiones Temáticas del Grupo en Vontobel, Zurich. Pasó la mayor parte de su vida profesional en Credit Suisse, donde ocupó los siguientes cargos: Jefe del Grupo de Estrategia Comercial de Credit Suisse Trading & Sales (2002-2005), Jefe Global de Investigación de Acciones y Alternativas para la Gestión de Patrimonios y Activos (2005-2011), Jefe Global de Fondos de Inversión y ETFs (2011-2015) y Jefe de Soluciones de Inversión hasta 2017. Lars comenzó su carrera en 1997 en JP Morgan en Londres, primero como gestor de carteras y luego como estratega de renta variable.
Pixabay CC0 Public Domain. El crecimiento secular y el efectivo convierte sirven de escudo para los valores tecnológicos
Las acciones tecnológicas han tenido un atractivo y fortaleza especial durante la última década. Por citar una referencia, el Nasdaq también ha sufrido el impacto económico asociado al COVID-19, pero después de emprender una importante caída a finales de febrero, fue uno de los índices que mejor remontada experimentó un mes después.
En opinión de Sean Marlowicz, estratega y analista de Schroders, los gigantes tecnológicos resurgirán con fuerza. En primer lugar porque durante esta crisis sanitaria, la sociedad ha demostrado la relevancia de la tecnología en sus vidas y negocios. “Las restricciones para viajar y las normas de distanciamiento social han incrementado nuestra dependencia de estas plataformas digitales para atender necesidades básicas, entretenernos y mantenernos conectados con amigos y compañeros de trabajo. Sin embargo, hay ciertas sombras en su creciente control sobre la sociedad. A medida que las pequeñas empresas y las nuevas empresas se tambalean, esta pandemia probablemente hará que las empresas tecnológicas más grandes sean mucho más poderosas. Las tendencias de las que ya se estaban beneficiando se están acelerando, como los efectos de red, las altas barreras de entrada y la creciente concentración del mercado”, explica.
Si analizamos el comportamiento de este tipo de compañías durante la crisis, observamos que las FAMAG (Facebook, Amazon, Microsoft, Apple y Google) han superado ampliamente los índices de mercado como resultado de ese “quédate en casa”. A finales de abril, Amazon y Microsoft acumulaban una subida del 28,5% y del 13,3% respectivamente, mientras que el índice S&P 500 baja un 10% -y eso contando con las FAMAG constituyen el 20% del índice-. Según explica David Older, responsable de renta variable de Carmignac y experto en tecnología, “las acciones tecnológicas y relacionadas con la tecnología han superado en general al mercado debido a su perfil de crecimiento secular”.
En este sentido, la pregunta clave es: ¿Cuál es la fortaleza de estos valores? Según explica Marlowicz, Para muchos negocios que se han visto obligados a cerrar, las ventas se han desplomado hasta, literalmente, cero. “Lo que importa ahora no son tanto los ingresos, sino si una empresa ha acumulado suficiente efectivo para superar el parón global. En esta medida, los FAMAG son ganadores relativos – la mayoría de ellos tienen reservas de caja superiores a la media, pocos pasivos a corto plazo y una fuerte capacidad de generación de efectivo”, apunta.
Ahora bien, el estratega y analista de Schroders es sensato y destaca que estos valores no son inmunes. “Para nada son inmunes, lo que pasa es que, ahora mismo, las principales empresas tecnológicas están completamente protegidas de los efectos económicos del bloqueo global. Por ejemplo, a pesar del aumento del tráfico en las plataformas de medios sociales, muchos anunciantes han recortado el gasto, ya que el hecho de que más gente esté en sus casas, se traduce en que no están gastando en productos y servicios que normalmente tendrían. Esto ha sido un problema para Google y Facebook porque generan el 83% y el 98% de sus ingresos por publicidad, respectivamente. Apple también ha sufrido un duro golpe por su dependencia de la demanda del iPhone de los consumidores chinos y del suministro de las fábricas chinas, muchas de las cuales han sido cerradas temporalmente”, explica.
Oportunidad de inversión
En opinión de Denny Fish, gestor de Janus Henderson y uno de los responsables de gestionar la estrategia Global Technology and Innovation, la inversión en tecnología es una tendencia que sale reforzada de esta crisis. “Si la recesión económica perdura a medio plazo, creemos que los inversores buscarán crecimiento de los beneficios y los flujos de caja donde puedan encontrarlo. Impulsado por la temática de la nube, el internet de las cosas y la inteligencia artificial, consideramos que el sector tecnológico debería seguir ofreciendo oportunidades a largo plazo para los inversores. Si la crisis de disipa, la solidez relativa de los balances de las empresas tecnológicas también debería resultar atractiva. En caso de que la situación sanitaria se estabilice y de que las políticas de estímulo den alas al crecimiento económico, un mayor número de títulos tecnológicos cíclicos también podría protagonizar una mejora de sus perspectivas”.
Steven Watson, gestor de renta variable de Capital Group, se muestra algo más específico y destaca el campo de la biotecnología como uno de los sectores que más interés despiertan entre los inversores y más oportunidades ofrece. Según apunta, la tecnología y los productos básicos de consumo han sido sectores defensivos y se han mantenido bien, lo cual es relevante para los inversores. “Tenemos una nueva conciencia del valor de las compras online, a pesar de que ha estado creciendo durante años. También creo que una vez que la vida vuelva a algo que represente la nueva normalidad, volveremos a los restaurantes, bares, volaremos, reservaremos vacaciones y estancias en hoteles. Esas industrias de servicios no van a desaparecer aunque se hayan dañado. La cadena de suministro mundial dependerá menos de China y la producción se trasladará a los países de origen, aunque este cambio llevará años», afirma.
Por último, Older señala que algunos segmentos dentro de la tecnología verán cómo se aceleran las tendencias. “Uno de los principales efectos de la crisis ha sido la aceleración de la tendencia de los consumidores conectados. Lo que se traduce en un fuerte aumento de la demanda de comercio electrónico que ha ido creciendo de forma vertiginosa. Por ejemplo, el desarrollo de la tienda de comestibles en línea, que estaba poco penetrada”, sostiene.
En este sentido, su análisis apunta a que la crisis de COVID-19 ha acelerado el camino de este tipo de empresas hacia la rentabilidad mediante la adquisición de nuevos clientes a un costo de adquisición de clientes muy bajo. “En 2019, el mundo gastó aproximadamente el 5% del PIB mundial en tecnología. Para 2030, se espera que esto se duplique a más del 10% del PIB”, estima Older.
Pixabay CC0 Public Domain. El asesoramiento financiero aumenta un 24% a medida que las prioridades cambian de cara a la nueva realidad social
El proceso de desconfinamiento y superación de la crisis sanitaria supondrá cambios radicales en las actividades industriales, de turismo y en todo tipo de negocios que trabajen de cara al público. Todos deberán afrontar una nueva era de medidas sanitarias, también en el ámbito del asesoramiento financiero.
Desde el Grupo deVere señalan que la primera tendencia que han detectado de cara a esta “nueva normalidad” que empiezan a vivir los países es una mayor demanda de asesoramiento financiero, al menos así ha sido durante el primer trimestre del año. Según la firma, en abril, el número de nuevos clientes que requirieron sus servicios aumentó un 24% respecto al mismo mes del año anterior.
“Este parón y disrupción de la economía ha afectado a todos los países, empresas y sectores, con independencia de su tamaño. Esto ha tenido un impacto muy real y muy inmediato en las finanzas de los ciudadanos, de los hogares y de las empresas en todo el mundo. De repente e inesperadamente, muchos se han dado cuenta de que no tenían suficiente dinero para afrontar una crisis o que ni siquiera tenían planes de contingencia. Ahora, esa falta de previsión podría tener consecuencias en el estilo de vida de la gente y en la sostenibilidad de los negocios. En nuestra opinión, para abordar los aspectos financieros debería haber un nuevo punto de vista pasando del deber a al necesitar”, apunta Nigel Green, fundador y consejero delegado de Grupo deVere.
En opinión de Green, algo similar pasó en la crisis financiera de 2008. “Aquel momento fue como una llamada de atención para mucha gente que no se había planteado su seguridad financiera y supuso un incremento de la demanda de asesoramiento. Incluso entonces, en un contexto en el que la confianza en las instituciones financieras estaba dañada, la gente comprendió que sus estrategias financieras tienen que cambiar y evolucionar a la par que lo hace el mundo”.
Según su experiencia, el aumento de la demanda de asesoramiento va acompañado de cambios, es decir, de cómo quiere ser la gente asesorada. En este sentido, la tecnología tiene un peso muy relevante. Según una encuesta elaborada por el Grupo deVere a sus clientes, el 52% afirma que sigue prefiriendo el asesoramiento presencial, pero ya un 42% apuesta por las videollamadas y un 6% por teléfono.
“Viendo las actuales circunstancias y cuánto van a cambiar las cosas, me ha sorprendido que la mayoría de los clientes siga prefiriendo verse físicamente. Pero el crecimiento del uso de la tecnología, como las videollamadas o las plataformas online, ha crecido un 10% y consideramos que irá aumentando en la medida que se más gente se vaya digitalizando. Los resultados de la encuesta demuestran que la gente quiere combinar el hablar con tener un soporte tecnológico innovador”, añade Green.
Desde el Grupo deVere defienden que los inversores son muy conscientes de que el mundo ha cambiado. “La mayoría de nuestros nuevos clientes buscan asesoramiento sobre planes de ahorro, inversiones, divisas, pensiones y planificación de la jubilación y pago de impuestos», señala. Lo que muestra cómo los ciudadanos están priorizando su seguridad financiera”, concluye.
Pixabay CC0 Public Domain. Nomura completa la adquisición de Greentech Capital Advisors
Nomura Holding America Inc. ha completado la adquisición de Greentech Capital, LLC (Greentech), una firma boutique de banca de inversión centrada en el apoyo a empresas y proyectos de tecnología e infraestructura sostenibles. Según explica la entidad, esta transacción refuerza su compromiso con los clientes.
Con esta operación, Nomura fomenta el crecimiento de tecnologías e infraestructuras sostenibles contribuyendo al desarrollo sostenible de la sociedad gracias a su experiencia en los mercados de renta variable. Además, Greentech pasa a operar bajo la marca Nomura Greentech y queda integrada en la franquicia de banca de inversión global de Nomura. Según aclaran, Nomura Greentech mantendrá su presencia global, con personal ubicado en Nueva York, San Francisco, Chicago, Zurich y París.
“Estamos muy contentos de completar la adquisición de Greentech, firma líder en fusiones y adquisiciones en materia de energía limpia y tecnologías energéticas inteligentes. Nomura sigue comprometida con el fortalecimiento de nuestras capacidades de banca de inversión a nivel mundial y el establecimiento de Nomura Greentech representa una adición sustancial a nuestra experiencia en este campo. La sostenibilidad y los ESG son temas clave en la sociedad actual y esperamos seguir apoyando a nuestros clientes en estas áreas», ha afirmado Mike Rintoul, director de Americas Investment Banking.
Por su parte, Jeff McDermott, fundador y socio gerente de Greentech, y director de Nomura Greentech, ha declarado: «Nomura Greentech permite a nuestros clientes globales acelerar su crecimiento y rentabilidad capitalizando las oportunidades en tecnología e infraestructura sostenible que detectamos. Tenemos un conjunto completo de capacidades de inversión en todas las geografías para proporcionar a nuestros clientes soluciones integrales. Estoy encantado de dirigir este equipo altamente experimentado y de crear aún más valor para nuestros clientes».
Pixabay CC0 Public Domain. Efama apuesta por un enfoque holístico y consistente para abordar las finanzas sostenibles
Pese al desafío que el COVID-19 está planteando, Europa quiere seguir impulsando las finanzas sostenibles. En estos dos últimos meses ha avanzado en nuevas consultas sobre índices de sostenibilidad y la actualización de la taxonomía sobre finanzas sostenibles. Desde la Asociación Europea de Gestión de Activos y Fondos (Efama) apuestan por que todo este trabajo se haga con un enfoque «holístico» y «consistente».
“Estamos de acuerdo en que la actual crisis del COVID-19 subraya la necesidad de fortalecer la sostenibilidad y la resistencia de nuestras sociedades. Para ello, la estrategia de financiación sostenible debe considerar cuidadosamente el impacto que la crisis de la pandemia tiene en nuestra sociedad y en nuestras economías, así como las necesidades de financiación que todo esto creará. Necesitamos una transición equilibrada que permita una distribución apropiada de los recursos entre los diferentes sectores. No podemos permitirnos dejar atrás parte de la economía o de la sociedad», defiende Tanguy van de Werve, director general de EFAMA.
Desde Efama quieren hacer esta reflexión pública para demostrar el apoyo de la industria de gestión de activos y fondos al camino que ha iniciado la Unión Europea. “Acogemos con mucha satisfacción la puesta en marcha de las diferentes consultas sobre este tema porque sigue siendo un aspecto nuclear de la agenda de la UE”, añade Van de Werve.
Efama reconocer que el Plan de Acción de Financiación Sostenible de 2018 ha creado un marco fundamental para integrar la sostenibilidad. Y consideran que la revisión que ha hecho la UE sirve para dar coherencia y unidad a toda la estrategia. “Si bien es crucial centrarse en el medio ambiente, la mayoría de las empresas están ahora en modo de supervivencia y lo estarán probablemente durante bastante tiempo. Si se observa la situación actual a nivel mundial, puede resultar necesario aumentar el enfoque en el factor de sostenibilidad, en particular en lo que respecta al capital humano y los desequilibrios sociales. El brote del virus ha puesto de manifiesto los defectos de nuestros sistemas sociales y probablemente hará mayor la división, con más recortes de puestos de trabajo, especialmente en aquellos empleos de baja cualificación y remuneración”, apunta Van de Werve.
Respecto al factor de buen gobierno, desde Efama consideran relevante que la Comisión Europea haya querido mejorar la transparencia y divulgación de la información relacionada con el gobierno y la gestión de las empresas. En este sentido, el responsable de la organización recuerda que para que las finanzas sostenibles funcionen en la práctica, “es esencial contar con datos sólidos, fiables y disponibles públicamente sobre el ESG de las empresas participadas”.
Foto cedidaAntónio Simões, nuevo responsable regional de Europa de Santander. Banco Santander nombra a António Simões responsable regional de Europa
Banco Santander anuncia el nombramiento de António Simões como responsable regional de Europa. Simões se incorporará al banco el próximo 1 de septiembre, sujeto a la aprobación de las autoridades regulatorias, y tendrá responsabilidad en la gestión y supervisión de los negocios del Grupo en Europa.
Además, le reportarán los responsables de país (country heads) de España, Reino Unido, Portugal y Polonia. Simões formará parte del comité de dirección del Grupo y reportará al consejero delegado, José Antonio Álvarez. Simões proviene de HSBC, donde ha liderado varias unidades de negocio en los últimos 13 años en Londres y Hong Kong. Hasta ahora, era responsable de Banca Privada Global y, con anterioridad, fue consejero delegado de Reino Unido y Europa continental. Antes de incorporarse a HSBC, fue socio de McKinsey & Company en Londres y también trabajó en Goldman Sachs.
“Estoy encantada de que António se incorpore al Grupo. Estoy segura de que, con su liderazgo, seguiremos impulsando los avances que ya se han logrado en la región, simplificando el modelo de negocio y aprovechando nuestra transformación digital para mejorar los productos y servicios que ofrecemos a los clientes”, asegura Ana Botín, presidenta de Santander.
Simões asumirá el puesto que hasta ahora ocupaba Gerry Byrne, que ha decidido jubilarse a principios de 2021 tras una trayectoria de casi 50 años en banca. Byrne se incorporó a Grupo Santander en 2011 como presidente del consejo supervisor de Bank Zachodni WBK. Desde entonces, “ha desempeñado un papel clave en el desarrollo de Santander Bank Polska, que hoy es uno de los bancos más innovadores de Europa”, subrayan desde la entidad.
«Quiero agradecer a Gerry el gran trabajo realizado a lo largo de su carrera. A principios de 2019, fue nombrado responsable regional de Europa y asumió el compromiso de trabajar en el proceso de transformación del negocio durante un máximo de dos años, hasta jubilarse. Los avances conseguidos bajo su liderazgo permiten ver ya las ventajas de que las unidades de negocio en Europa unan fuerzas, simplificando el modelo de negocio y adaptando las plataformas tecnológicas para mejorar el servicio a los clientes”, añade Botín.
El año pasado, Santander creó la estructura organizativa regional para respaldar y acelerar su estrategia e impulsar la agilidad y la colaboración, además de buscar fórmulas para sacar el máximo provecho a las capacidades del Grupo en los países y negocios globales. Sergio Rial, consejero delegado de Santander Brasil, y Héctor Grisi, consejero delegado de Santander México, dirigen las regiones de Sudamérica y Norteamérica, respectivamente. Los responsables de país siguen siendo los principales representantes del Grupo en cada mercado.
«Estoy muy contento de empezar a trabajar en el Grupo Santander. Estamos en un momento crítico para el sector financiero en el que hay muchos factores sociales y comerciales que suponen grandes retos, pero también oportunidades significativas, entre ellas las vinculadas con la tecnología y la innovación. Seguiré desarrollando nuestra plataforma europea en este entorno cambiante, liderando la transformación del negocio y trabajando con uno de los mejores equipos de la banca internacional”, asegura António Simões.
En Europa, Santander tiene 9,9 millones de clientes vinculados y 14,2 millones de clientes digitales y cuenta con 70.000 empleados y 4.900 sucursales. En el primer trimestre de 2020, el banco consiguió más de 100 millones de euros en eficiencias gracias a una reducción de costes del 5% con respecto al mismo periodo del año anterior, sin inflación. El objetivo del banco es lograr unos ahorros de costes de 1.000 millones de euros a medio plazo.
Pixabay CC0 Public Domain. Los inversores en fondos mantienen sus niveles de riesgo pese al COVID-19
Los 11,7 millones de partícipes en fondos de inversión que hay en España, que acumulan un patrimonio de 247.000 millones de euros, mantienen, en el primer trimestre de este año, sus niveles de riesgo pese a las fuertes caídas de los mercados provocadas por el COVID-19.
Según un estudio realizado por Feelcapital con datos de Inverco, la distribución entre los distintos activos no ha sufrido una variación considerable este año, pese a que han aumentado los reembolsos con respecto al mismo periodo del año anterior, un total de 2.232 millones de euros, frente a los 513 de 2019.
Asimismo, la distribución de los activos se mantuvo sin grandes cambios pese a las caídas de mercado. Las categorías predominantes fueron la global (14,91%), renta fija a corto plazo (14,62%) y largo plazo (8,51%) y la renta fija mixta (7,11%). “Con esta distribución podemos inferir que el riesgo medio del inversor español es predominantemente conservador por lo que le ha sido imposible optar por activos aún más defensivos”, añade Feelcapital.
Además, los inversores españoles mantienen más de un tercio de sus carteras en fondos de gestoras internacionales, con un peso del 36%. Es en esta distribución donde se han registrado más cambios con un movimiento de la renta variable europea a la americana, debido a que el mercado de EE.UU. ha tenido una mayor recuperación desde el inicio de la crisis que las bolsas europeas. El S&P 500 registra una caída del 9,85% frente al descenso del 21,82% del Eurostoxx50 en lo que llevamos de año.
“Hace falta un cambio de mentalidad del inversor español en fondos, su perfil de riesgo medio sigue siendo muy conservador y en situaciones como la que estamos viviendo va a ser más compleja la recuperación de sus inversiones. Los activos sin riesgo van a seguir teniendo muy poca o nula rentabilidad por lo que es obligado que los partícipes entiendan que para obtener rentabilidad deben incrementar su riesgo”, asegura Antonio Banda, CEO de Feelcapital.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: Robert V. Ruggiero. Foto: Robert V. Ruggiero
El Instituto Nacional de Estadística del Reino Unido calcula que, en 2015, se produjeron 787 fallecimientos en Inglaterra y Gales por caídas en escalones o escaleras, es decir, más de dos muertes diarias, lo que representa un aumento del 20,5% desde 2012. Una persona se cae por las escaleras cada 90 segundos en el Reino Unido, y los servicios de urgencias atienden alrededor de 250.000 accidentes fortuitos no mortales en escaleras. Y esta cifra no solo hace referencia a las personas mayores, puesto que se registran unas 58.000 caídas de niños por escaleras cada año.
Según indica David Dudding, gestor de carteras, renta variable global de Columbia Threadneedle Investments, hace mucho tiempo que el equipo europeo de la gestora se dio cuenta de que el sector de los ascensores y las escaleras mecánicas no solo aporta ventajas para la salud, sino también para el bienestar de la sociedad; por ello, apuesta por la compañía finlandesa Kone (el término «kone» significa «máquina» en finés) de manera más o menos continua durante casi 20 años.
La posición ha generado una rentabilidad total superior al 20% anual desde 2005. Este año, el equipo global de Columbia Threadneedle Investments también muestra un renovado interés por este sector, dada la reciente escisión de la filial Otis de United Technologies y la venta del negocio de ascensores de Thyssenkrupp (el cuarto mayor del mundo). Muy pronto los inversores podrán elegir entre los cuatro negocios independientes de ascensores más grandes del planeta. ¿Por qué se deberían interesar por este sector? ¿Qué factores han impulsado estas positivas rentabilidades en el pasado y qué cabe esperar en el futuro?
El sector de los ascensores modernos se remonta a 1852, cuando Elisha Otis inventó el freno de seguridad para elevadores. 161 años más tarde, la compañía que fundó el inventor estadounidense ganó el mayor contrato de su historia, que consistía en el suministro de 670 ascensores y escaleras mecánicas para las estaciones de metro de la ciudad india de Hyderabad. Mientras tanto, los cambios provocados por el ascensor han sido profundos. Se trata de una tecnología extremadamente segura y ecológica que «se entiende mejor como parte de un amplio sistema de diseño urbano. Sin el aire acondicionado, los modernos rascacielos de cristal serían inhabitables; sin el acero o el hormigón armado, serían inedificables; y sin el ascensor, serían inaccesibles»(1).
La ciudad moderna simplemente no existiría sin el sector de los ascensores. Se trata de un ejemplo interesante de cómo el impacto del cambio tecnológico solo resulta aparente una vez transcurridos muchos años desde la invención original y que, a menudo, tiene profundas e imprevistas consecuencias.
Hoy en día, el sector está relativamente concentrado a escala mundial. Los cuatro principales operadores acaparan alrededor del 58% de la cuota de mercado mundial (Credit Suisse, diciembre de 2018), aunque el mercado de nueva instalación está aún más concentrado, ya que Otis (número uno internacional) Schindler, Kone y Thyssen acumulan casi el 75% de la cuota de mercado. China cuenta con cerca del 60% del mercado de nuevos equipos (Credit Suisse, diciembre de 2018), aunque todavía representa solo el 36% aproximadamente de la base instalada a nivel mundial.
En la mayoría de los mercados fuera de China, el sector opera según el modelo de «cebo y anzuelo», dado que el nuevo producto no resulta muy rentable, pero las compañías de ascensores logran con gran éxito vincular a sus clientes con contratos de servicios a largo plazo (y, con frecuencia, el promotor inmobiliario que firma el contrato de servicios no acaba siendo el propietario del edificio, ni mucho menos el inquilino, por lo que no siempre compara proveedores para elegir el mejor contrato de servicios). Este modelo de servicios se traduce en elevadas rentabilidades (no es un modelo que requiere mucho capital) y estables flujos de caja con independencia de la situación de los mercados de la construcción. Resulta sumamente problemático que un ascensor de un hospital o un centro comercial deje de funcionar, por lo que el servicio de mantenimiento reviste una importancia crucial.
Dado que el explosivo crecimiento del sector inmobiliario chino de los 20 últimos años ya no goza de tanto impulso, la atención se centra ahora en la conectividad de la tecnología y el Internet de las cosas. Puesto que los operadores más pequeños no son capaces de realizar las inversiones necesarias en I+D, las cuatro grandes compañías siguen ganando cuota de mercado. Además, la capacidad para controlar el funcionamiento de forma remota y diagnosticar los posibles problemas podría desembocar en mayores márgenes, gracias a una reducción del tiempo de desplazamiento para los ingenieros de mantenimiento y a una solución integral y más rápida de cualquier problema. ¿No habrá que esperar entonces a que ese ascensor estropeado empiece a funcionar de nuevo? Bueno, tal vez sí. Pero el sector en su conjunto no está, ni mucho menos, estropeado. Y, dado que ThyssenKrupp Elevator pasa a manos de las firmas de capital inversión Advent International y Cinven (que pagaron por este negocio 19.000 millones de dólares el mes pasado)(2), merece la pena seguir con atención el sector de los ascensores en la próxima década.
Anotaciones:
(1) Cincuenta innovaciones que han cambiado el mundo, por Tim Harford, Abacus, 2/8/2018.
(2) «Advent International, Cinven and RAG-Stiftung to acquire Thyssenkrupp’s Elevator Technology business», Cinven, 28/2/2020.
Información importante:
Las rentabilidades pasadas no son indicativas de los resultados futuros. Su capital está sujeto a riesgos. El valor de las inversiones y de los ingresos no está garantizado y puede tanto aumentar como disminuir; dicho valor puede verse afectado por las fluctuaciones de los tipos de cambio. Esto significa que un inversor podría no recuperar el importe invertido. Este documento no constituye asesoramiento sobre inversiones de tipo jurídico, fiscal o contable. Se recomienda a los inversores que consulten a sus propios asesores profesionales sobre cuestiones relacionadas con las inversiones o de tipo jurídico, fiscal o contable por lo que respecta a la inversión con Columbia Threadneedle Investments. El análisis incluido en este documento ha sido elaborado por Columbia Threadneedle Investments para sus propias actividades de gestión de inversiones, puede haber servido de base para la toma de decisiones antes de su publicación y su disponibilidad tiene carácter accesorio. Todas las opiniones formuladas en el presente documento son válidas en la fecha de publicación, pueden sufrir cambios sin previo aviso y no deben ser consideradas como asesoramiento de inversión. Este documento incluye declaraciones sobre perspectivas futuras, incluidas previsiones de las condiciones financieras y económicas futuras. Ni Columbia Threadneedle Investments ni sus consejeros, directivos o empleados ofrecen garantía alguna de que dichas declaraciones sobre perspectivas futuras vayan a resultar acertadas. La información obtenida de fuentes externas se estima fidedigna, si bien su precisión o integridad no pueden garantizarse. Publicado por Threadneedle Asset Management Limited. Sociedad registrada en Inglaterra y Gales con el n.º 573204, Cannon Place, 78 Cannon Street, Londres EC4N 6AG, Reino Unido. Autorizada y regulada en el Reino Unido por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA). Este material lo distribuye Columbia Threadneedle Investments (ME) Limited, sociedad regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA). Para distribuidores: Este documento ha sido concebido para ofrecer a los distribuidores información sobre los productos y servicios del Grupo y no está destinado a su posterior divulgación. Para clientes institucionales: La información contenida en este documento no constituye asesoramiento financiero alguno, y está dirigida exclusivamente a personas con el conocimiento adecuado en materia de inversión, que satisfagan los criterios normativos para ser considerados Clientes Profesionales o Contrapartes de Mercado; ninguna otra persona deberá actuar sobre la base de esta información. Columbia Threadneedle Investments es el nombre comercial global del grupo de sociedades Columbia y Threadneedle.
Dentro de la iniciativa Finanzas Solidarias que ha puesto en marcha la Fundación de Estudios Financieros (FEF), institución ligada al Instituto Español de Analistas Financieros (IEAF), FEF lanza un plan extraordinario de ayudas económicas al estudio.
Dentro de esta iniciativa, Escuela FEF ha puesto en marcha un plan extraordinario de becas para favorecer que jóvenes en dificultades económicas derivadas de los efectos de la crisis no pierdan la posibilidad de seguir formándose y que puedan tener mayores oportunidades de incorporarse al mercado laboral. Así, la institución se suma al movimiento general de solidaridad desarrollado en el ámbito empresarial y financiero en España ante las situaciones precarias por la que están pasando muchos ciudadanos.
“En definitiva, una contribución para que el talento joven no se vea limitado en sus aspiraciones profesionales ante una situación económica y familiar adversa”, aseguran desde la entidad.
Condiciones de las becas
Las bases de esta convocatoria están disponibles en la página web de Escuela FEF. En total, se destinarán hasta 50.000 euros para ayudas al estudio para jóvenes licenciados entre 2017 y 2019 o que se encuentren cursando el último año de su titulación universitaria. Para ello, será necesario que los estudiantes tengan una nota igual o superior a 6,5 y que sean desempleados o tengan unos ingresos brutos anuales que no superen los 20.000 euros.
El importe de cada beca será el 75% del coste total de la formación elegida por cada beneficiario. Un comité de evaluación contestará a los solicitantes en el plazo de siete días. Con este programa de becas se facilita el acceso a las formaciones certificadas en el campo financiero que ayudarán a los jóvenes talentos a abrirse paso en el mundo profesional de las finanzas.
Estas ayudas estarán destinadas a los programas para obtener las certificaciones CESGA (analista de inversiones ESG Enviromental, Social and Governance), CEFA (analista financiero europeo), CIIA (analista financiero internacional), asesor financiero, asesor en servicios financieros, PSGP (gestor patrimonial), CEVE (valoración de empresas), y Máster en Bolsa y Gestión de Carteras, reconocido como título válido por la CNMV para cumplir con MiFID II.
