Foto cedidaSebastián Albella, presidente de la CNMV. presidente de la CNMV, Sebastián Albella,
El actual presidente de la CNMV, Sebastián Albella, quien comunicó ayer su voluntad de no renovar en el cargo al considerar que ya ha cumplido su mandato, continuará al frente de la institución hasta que el gobierno nombre a un sustituto. Así se ha decidido en el Consejo de Ministros tras la modificación de la Ley del Mercado de Valores.
En concreto, se ha modificado la normativa de la CNMV para que el presidente, vicepresidente y consejeros no natos puedan continuar en el ejercicio de sus funciones y en sus cargos hasta el nombramiento de sus sucesores. Así lo ha explicado en rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros, la ministra de Asuntos Económicos y Transformación Digital, Nadia Calviño. Según explican desde EFE, con este cambio en la norma, se evitará la situación que se produjo hace cuatro años, en octubre de 2016, cuando, ante el final del mandato de la entonces presidenta de la CNMV, Elvira Rodríguez y ante la falta de aprobación de su sustituto, el consejero de mayor antigüedad, Juan Manuel Santos, presidió la Comisión de forma transitoria.
Según ha indicado Calviño, esta reforma se ha hecho «con el fin de garantizar la continuidad de las instituciones en tanto se produce el proceso de renovación«, además de garantizar también el buen funcionamiento de la institución y preservar la seguridad jurídica. Por lo tanto, Albella seguirá en su cargo más allá del 25 de noviembre, fecha en la que finalizaba su mandato de cuatro años.
Sobre quiénes serán los sucesores, la ministra no ha dado detalles y solamente ha afirmado que serán profesionales de «reconocido prestigio». Eso sí, Calviño ha aprovechado la ocasión para reconocer la «excelente» trayectoria de Albella al frente de la institución.
Foto cedidaEdificio principal de la CNMV. . La CNMV equipara a gestoras y empresas de servicios de inversión en la comercialización de fondos
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha actualizado su documento de preguntas y respuestas sobre MiFID II para incluir en su ámbito de aplicación la actividad de comercialización de las gestoras. En el documento, el regulador nacional aclara que a la actividad de comercialización de las gestoras se le aplican los mismos requisitos que a otros intermediarios que prestan el servicio de recepción, transmisión o ejecución de órdenes de clientes.
Según explican desde finReg360, con esta actualización, la CNMV modifica su anterior criterio por el que las sociedades gestoras, en su actividad de comercialización de instituciones de inversión colectiva (IIC), solo tenían que atender a los requisitos de evaluación de la conveniencia, al no ser la comercialización de IIC un servicio de inversión.
“Esta nueva aproximación afecta tanto a las sociedades gestoras de IICs reguladas por la normativa de UCITS como a las reguladas por la AIFMD, esto es, también a las gestoras de capital riesgo y de carácter cerrado”, apuntan desde finReg360.
Ahora bien, ¿qué implicaciones tendrá esto para las gestoras? El supervisor indica que las gestoras deben cumplir con los siguientes requerimientos de MiFID II en la comercialización tanto de vehículos propios como de terceros: gobernanza de productos, conocimientos y competencias del personal de ventas, remuneración, incentivos, información pre y post contractual a clientes, y llevanza y conservación de registros.
Actualización de políticas y procedimientos internos
“Este cambio de enfoque supone que se apliquen a las gestoras la totalidad de las obligaciones aplicables a los bancos y empresas de servicios de inversión cuando comercializan sus fondos o los de terceros. Ello supone actualizar sus políticas y procedimientos internos. Pero también hacer cambios operativos para facilitar información sobre costes y gastos o asegurar la grabación de llamadas telefónicas y conversaciones electrónicas”, explican desde finReg360.
Por último, destacan que desde las asociaciones sectoriales se está insistiendo en que, si esta equiparación entre las gestoras y las empresas de servicios de inversión y bancos ha de producirse, debe llevarse a cabo a través de una modificación de la normativa UCITS y AIFMD o a través de un cambio legislativo nacional y no a través del mecanismo de preguntas y respuestas.
Pixabay CC0 Public Domain. Financial Mind lanza un nuevo curso de especialización en regulación de capital riesgo
Financial Mind lanza un nuevo curso de Especialista en regulación de capital riesgo y otros vehículos de inversión alternativa. Se celebrará del 25 de noviembre al 9 de diciembre y será impartido por expertos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
El curso será impartido en dos sesiones de videoconferencia a través de la plataforma ZOOM los días 26 de noviembre y 3 de diciembre de 2020 (fechas provisionales sujetas a cambio) con un total de 6 horas lectivas acreditadas.
Asimismo, del 25 de noviembre al 9 de diciembre, los estudiantes tendrán acceso a un aula virtual con todo el material y documentación del curso y podrán resolver cualquier duda con los ponentes. Por último, los inscritos deberán acreditar los conocimientos adquiridos a través de varias pruebas de evaluación. Así, permitirá a los profesionales actualizar sus conocimientos y dar cumplimiento a los requisitos de formación exigidos por MiFID II.
“La industria del capital riesgo ha experimentado un fuerte auge en los últimos años, siendo cada vez más las gestoras que lanzan este tipo de fondos de inversión para atender la demanda de inversores institucionales y particulares que, en el actual entorno de bajos tipos de interés, buscan alternativas de inversión, descorrelacionadas de la evolución de los mercados bursátiles”, aseguran desde Financial Mind.
Por este motivo, desde la firma subrayan la importancia de que las entidades gestoras y los participantes de la industria dispongan de “una visión completa y profunda de toda la normativa reguladora en España y Europa de las entidades de capital riesgo y otros vehículos de inversión alternativa, así como de las últimas novedades aprobadas por los reguladores y supervisores”.
Para los lectores de Funds Society, Financial Mind aplicará un descuento del 10% a través del código de inscripción Fundss742020. La inscripción puede realizarse a través del siguiente enlace.
Pixabay CC0 Public DomainTheDigitalWay. TheDigitalWay
Si bien el recuento de votos no ha terminado, parece que Joe Biden se ha asegurado los 270 votos electorales necesarios para convertirse en el próximo presidente de Estados Unidos. La combinación de un estrecho margen de victoria y la posibilidad de que los republicanos conserven el control del Senado podría repercutir en las futuras políticas de la nueva administración.
Aunque el resultado todavía no es oficial, las agencias de noticias apuntan a Joe Biden como presidente electo. Puede que los medios de comunicación estén en lo cierto, pero el desenlace de la carrera presidencial y de la batalla electoral por el control del Senado sigue siendo incierto debido a los recuentos, los desempates y los desafíos jurídicos pendientes. Esperamos una mayor claridad en los próximos días, pero, en cualquier caso, el resultado no será oficial hasta que el Colegio Electoral se reúna el 14 de diciembre.
La máxima prioridad es la pandemia
Supongamos, pues, que Biden se alza con la presidencia y que los republicanos mantienen el control del Senado, una posibilidad que no sabremos con certeza hasta que se celebre una segunda vuelta (elecciones de desempate) en Georgia a principios de enero. Cabe destacar que si los republicanos solo retienen 50 escaños, entonces el voto de calidad del vicepresidente adquiere aún más importancia.
Mitigar el impacto de la pandemia de la COVID-19 en la economía estadounidense y en los ciudadanos más perjudicados será el principal desafío para Biden y su equipo. Conforme dejamos atrás el dramatismo electoral, resultará crucial que los líderes vuelvan a negociar programas capaces de apoyar a las personas, las compañías y los municipios más afectados por el virus. Dada la mayor posibilidad de un Congreso multipartidista (una Cámara de Representantes demócrata y un Senado republicano), el tamaño del paquete de estímulos probablemente será más reducido, aunque suficiente.
Habida cuenta del retraso en la aprobación de una segunda ronda de ayudas, resulta aún más apremiante la necesidad de actuar rápidamente y centrar el apoyo en los más necesitados. En la primera ronda, la velocidad fue crítica, aunque, visto en retrospectiva, el apoyo se distribuyó para demasiados fines. La sesión del Congreso saliente (conocida como «sesión del pato cojo») ofrece una oportunidad para aprobar ayudas específicas adicionales.
Un gobierno dividido podría limitar la capacidad de Biden para introducir cambios
Los demócratas esperaban una «marea azul» (color del Partido Demócrata), lo que les habría permitido controlar las ramas ejecutiva y legislativa del gobierno, pero ese escenario no parece haberse materializado. La situación de «pato cojo» no significa que nada ocurrirá, sino más bien que resulta poco probable que, salvo las ayudas relacionadas con el coronavirus y la ampliación de una «resolución continua» (CR) para autorizar la financiación del gobierno federal, apenas habrá nuevas iniciativas durante este corto periodo.
Para muchos inversores, un gobierno dividido es el resultado más favorable. En mi opinión, las elecciones y los posteriores cambios de políticas no suelen afectar la dirección a largo plazo de las medias del mercado, puesto que no suelen alterar drásticamente la forma en que la economía general funciona. No obstante, las políticas pueden afectar significativamente a sectores concretos y, a su vez, generar ganadores y perdedores. Por ejemplo, los posibles cambios en las políticas de atención sanitaria podrían influir en las actitudes de los inversores con respecto a los hospitales y los valores farmacéuticos en diferentes direcciones.
Un gobierno dividido podría limitar la capacidad de un presidente o un partido político para adoptar algunas de sus ideas más radicales. Si Biden asume la presidencia con un Senado republicano, sus propuestas de aumentar los impuestos para las empresas y los estadounidenses más acaudalados o hacer mayor hincapié en la regulación afrontarán un camino más tortuoso. Esto no significa que los impuestos no subirán, pero podría llegarse a un compromiso más moderado, es decir, un aumento del 25% en lugar del 28% propuesto. Sospechamos que un gobierno dividido también incidiría en las posibles propuestas de la administración de Biden relativas a los impuestos sobre transacciones financieras, bienes inmuebles y seguridad social. Dado el aparente apoyo de los dos partidos al denominado «impuesto de deslocalización» (offshoring tax), un gobierno dividido no implicaría cambio alguno.
Resumen
La conclusión de las elecciones permitirá a los líderes electos centrarse en la importante tarea de concebir nuevas ayudas para aliviar el daño económico provocado por la pandemia, y podríamos asistir a un periodo de volatilidad hasta que eso ocurra. Si bien Biden se acerca cada vez más a la Casa Blanca, su capacidad para adoptar algunas de sus propuestas políticas podría verse limitada por un gobierno dividido. En cualquier caso, creemos conveniente que los inversores sigan centrándose en sus objetivos a largo plazo.
Anexo: ganadores y perdedores sectoriales
El impacto de los cambios normativos varía de un sector a otro. Los analistas de Columbia Threadneedle han dedicado mucho tiempo a identificar los posibles ganadores y perdedores sectoriales en caso de una victoria de Biden, incluso si gobierna con un Senado controlado por los republicanos. A continuación describimos algunas de las conclusiones principales:
Atención sanitaria
Un gobierno dividido significa que algunas de las propuestas que habrían incidido en la inscripción de Medicare quedarán relegadas a un segundo plano, y también que los interrogantes sobre la ley de atención sanitaria asequible (Affordable Care Act) probablemente seguirán presentes. El control republicano del Senado también debería conllevar una mitigación de los temores sobre los precios de los medicamentos.
Finanzas
El panorama en este sector arroja luces y sombras. La probabilidad de que aumente el impuesto de sociedades es ahora menor, lo que resultaría favorable, pero la perspectiva de nuevas iniciativas reglamentarias más estrictas podría suponer un lastre.
Energía
Un gobierno dividido reduce la probabilidad de que se adopte un Nuevo Pacto Verde radical y podría dificultar la prohibición de nuevos permisos energéticos en tierras federales. La administración de Trump eliminó muchos trámites burocráticos para las compañías de petróleo y gas, de perforación y gasoductos; parte de esta burocracia podría volver a aparecer, incluso con un Senado republicano.
Servicios públicos
El impulso hacia la generación de energías más limpias debería continuar, lo que beneficiaría a los operadores de servicios públicos regulados, aun cuando el Senado esté controlado por los republicanos. Un gobierno dividido supone un camino más complicado para la reforma fiscal, y los operadores de servicios públicos regulados habrían sido un ganador relativo en un escenario de subida del impuesto de sociedades, puesto que dicho impuesto puede trasladarse a los clientes de las empresas de servicios públicos.
Columna de Colin Moore, director global de inversiones en Columbia Threadneedle Investments
Información importante:
Exclusivamente para uso de inversores profesionales y/o cualificados (no debe entregarse a clientes particulares ni emplearse con ellos).
Este documento se ofrece exclusivamente con fines informativos y no debe considerarse representativo de ninguna inversión en particular. No debe interpretarse ni como una oferta o una invitación para la compraventa de cualquier título u otro instrumento financiero, ni para prestar asesoramiento o servicios de inversión. Invertir implica un riesgo, incluyendo el riesgo de pérdida de capital. Su capital está sujeto a riesgos. El riesgo de mercado puede afectar a un emisor, un sector económico o una industria en concreto o al mercado en su conjunto.
El valor de las inversiones no está garantizado y, por lo tanto, los inversores podrían no recuperar el importe inicialmente invertido. La inversión internacional conlleva ciertos riesgos y volatilidad por la posible inestabilidad política, económica o cambiaria, así como por las diferentes normas financieras y contables. Los valores que se incluyen aquí obedecen exclusivamente a fines ilustrativos, están sujetos a cambios y no deben interpretarse como una recomendación de compra o venta. Los valores que se mencionan pueden o no resultar rentables.
Las opiniones se expresan en la fecha indicada, pueden verse alteradas con arreglo a la evolución de la coyuntura del mercado u otras condiciones y pueden diferir de las opiniones ofrecidas por otras entidades asociadas o afiliadas de Columbia Threadneedle Investments (Columbia Threadneedle). Las decisiones de inversión o las inversiones efectivamente realizadas por Columbia Threadneedle y sus filiales, ya sea por cuenta propia o en nombre de los clientes, podrían no reflejar necesariamente las opiniones expresadas.
Esta información no tiene como finalidad prestar asesoramiento de inversión y no tiene en cuenta las circunstancias específicas de los inversores. Las decisiones de inversión deben adoptarse siempre en función de las necesidades financieras, los objetivos, las metas, el horizonte temporal y la tolerancia al riesgo del inversor en cuestión.
Las clases de activos descritas podrían no resultar adecuadas para todos los inversores. La rentabilidad histórica no garantiza los resultados futuros y ninguna previsión debe considerarse garantía de rentabilidad. La información y las opiniones proporcionadas por terceros han sido recabadas de fuentes consideradas fidedignas, aunque no se puede garantizar ni su exactitud ni su integridad. Ni este documento ni su contenido han sido revisados por ninguna autoridad reguladora.
En Australia: Publicado por Threadneedle Investments Singapore (Pte.) Limited [«TIS»], ARBN 600 027 414. TIS está exenta del requisito de contar con una licencia australiana de servicios financieros en virtud de la Ley australiana de sociedades (Corporations Act) y se fundamenta en lo dispuesto por la normativa Class Order 03/1102 relativa a la prestación de servicios financieros y de comercialización a los clientes mayoristas australianos, tal y como se define este término en la sección 761G de la Ley de sociedades de 2001. TIS está regulada en Singapur (número de registro: 201101559W) por la Autoridad Monetaria de Singapur (Monetary Authority of Singapore) de conformidad con la Ley de valores y futuros (Securities and Futures Act) (Capítulo 289), que difiere de la legislación australiana.
En Singapur: Publicado por Threadneedle Investments Singapore (Pte.) Limited, 3 Killiney Road, #07-07, Winsland House 1, Singapur 239519, entidad regulada en Singapur por la Autoridad Monetaria de Singapur (Monetary Authority of Singapore) de conformidad con la Ley de valores y futuros (Securities and Futures Act) (Capítulo 289). Número de registro: 201101559W. Este documento no ha sido revisado por la Autoridad Monetaria de Singapur.
En Hong Kong: Publicado por Threadneedle Portfolio Services Hong Kong Limited 天利投資管理香港有限公司. Unit 3004, Two Exchange Square, 8 Connaught Place, Hong Kong, firma autorizada por la Comisión de Valores Mobiliarios y Futuros de Hong Kong («SFC») para desarrollar actividades reguladas incluidas en el epígrafe 1 (CE:AQA779). Sociedad registrada en Hong Kong conforme a la Ordenanza de Sociedades (Capítulo 622) con el n.o 1173058.
En la región EMEA: Publicado por Threadneedle Asset Management Limited. Sociedad registrada en Inglaterra y Gales con el n.o 573204, Cannon Place, 78 Cannon Street, Londres EC4N 6AG, Reino Unido. Autorizada y regulada en el Reino Unido por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA). Este material lo distribuye Columbia Threadneedle Investments (ME) Limited, sociedad regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA).
Para distribuidores: Este documento ha sido concebido para ofrecer a los distribuidores información sobre los productos y servicios del Grupo y no está destinado a su posterior divulgación.
Para clientes institucionales: La información contenida en este documento no constituye asesoramiento financiero alguno, y está dirigida exclusivamente a personas con el conocimiento adecuado en materia de inversión, que satisfagan los criterios normativos para ser considerados Clientes Profesionales o Contrapartes de Mercado; ninguna otra persona deberá actuar sobre la base de esta información. Columbia Threadneedle Investments es el nombre comercial en todo el mundo del grupo de sociedades Columbia y Threadneedle. columbiathreadneedle.com
Pixabay CC0 Public Domain. JP Morgan AM lanza un ETF de renta variable que aprovecha las oportunidades de la transición hacia un mundo con bajas emisiones de carbono
Las autoridades políticas, los inversores, los consumidores y las empresas son cada vez más conscientes de las fuerzas globales que impactan hoy en la economía, como son el crecimiento poblacional, la sobreexplotación de los recursos naturales y, sobre todo, el cambio climático. Según JP Morgan Asset Management, nunca había existido tanto consenso sobre la importancia de tomar decisiones más verdes en todos los ámbitos. Por ello, ha lanzado el JP Morgan Carbon Transition Global Equity, un ETF que busca contribuir a la reducción de la huella de carbono mientras aprovecha las oportunidades de la transición hacia un mundo más sostenible.
En una conferencia online, el responsable de distribución de ETFs en EMEA en JP Morgan AM, Olivier Paquier, reveló que la vocación de la entidad es construir una cartera fuerte de renta variable preparada para un mundo de bajo carbono. El lanzamiento de la estrategia tiene lugar en un año récord para la industria de ETFs. En 2020, han entrado unos 77.000 millones de dólares en flujos netos a los ETFs y los activos bajo gestión en el universo UCITS en Europa han alcanzado los 1,1 billones.
“Se trata de una magnífica señal de su robusta actividad y el creciente interés por los ETFs. A esto se une que la mitad de los flujos se han dirigido a estrategias con exposición a criterios ESG y, dentro de este espacio, los de renta variable se han impuesto a los de renta fija”, afirmó.
Un marco de referencia propio
A juicio de Carlos Varela, estratega global para la inversión sostenible en JP Morgan AM, solo con la inversión pública y las políticas de los gobiernos no se puede hacer frente a todas las necesidades que brotan de la transición hacia una economía más sostenible. Por eso ve fundamental que los gestores de activos se impliquen con el lanzamiento de este tipo de estrategias. “Creemos que los inversores pueden beneficiarse de las oportunidades relacionadas con el clima antes de que sean valoradas por el mercado”, aseguró.
En ese sentido, destacó que, de ahora en adelante, las prioridades de la gestora son tres: la integración de la ESG a través de un marco de referencia propio para lograr mejores retornos ajustados al riesgo, la construcción de una buena estrategia de gestión basada en el compromiso con las empresas en cartera y, ante todo, la atención a los riesgos del cambio climático. Sobre este último, consideró clave esa implicación con las empresas para lograr la reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero y la implementación de prácticas de negocio más sostenibles, así como el análisis interno realizado por el equipo.
En concreto, el marco de inversión importa datos obtenidos directamente de las compañías, pero también información de fuentes alternativas de ThemeBot, la herramienta de procesamiento de lenguaje natural propia de JP Morgan AM basada en inteligencia artificial. Las calificaciones de este método determinan qué firmas se infraponderan y sobreponderan, sin tomar posiciones regionales o sectoriales.
El cambio climático: riesgo y oportunidad
Sobre este punto insistió Katherine Magee, especialista de inversiones, al señalar que tratan de mantener la exposición sectorial del índice de referencia, el MSCI World, sin exclusiones. “Identificamos a los ganadores y nos alejamos de los rezagados de cada ámbito”, apuntó. Por ello, los sectores de la tecnología de la información, la salud, el consumo discrecional y las finanzas son los que predominan en la estrategia.
En su opinión, el cambio climático supone una oportunidad, ya que además de una reducción exponencial de los combustibles fósiles, es necesario un “incremento significativo” de las energías renovables para lograr esa transición exitosa a un mundo de bajas emisiones de carbono.
“No se trata solo de hacer algo que es bueno para el planeta, sino que también las empresas van a sufrir las implicaciones materiales de esta transición. Por ejemplo, si hay mayores subsidios en determinadas áreas, aquellas que ya están invertidas se verán muy impulsadas”, afirmó. Así, Magee reveló tres formas de las que las compañías pueden posicionarse mejor para aprovechar esa transición: centrarse en sus emisiones directas e indirectas de gases de efecto invernadero, centrarse en gestionar sus recursos (es decir, la electricidad, el agua y los desechos), o focalizarse los riesgos relacionados con el cambio climático, tanto materiales como reputacionales.
Con todo, la gestora apunta a lograr una reducción de al menos el 30% respecto al índice de su intensidad del carbono. Actualmente, es considerablemente menor que la del MSCI World, concretamente, un 56%.
El Grupo CIMD Intermoney, grupo independiente en el sur de Europa en intermediación, consultoría, gestión de activos, titulización y energía, amplía su oferta de servicios con una nueva herramienta de análisis que reinventa el acceso a la información económica, financiera y energética.
La casa de análisis independiente pondrá a disposición de sus suscriptores sus informes a través de una novedosa plataforma bajo el nombre de CIR (CIMD Intermoney Research).
“Nos gustaría dar la oportunidad de tener acceso a unos de los mejores análisis del país a todos aquellos que estén interesados en los mercados financieros”, dice Rafael Bunzl, director general del Grupo, y añade: “Queremos enfocarnos sobre todo en personas que quieran un análisis de calidad independiente que vaya más allá de la información financiera que aparece en los medios, así como en los jóvenes con inquietudes financieras que quieran contribuir a su formación en temas económicos que a lo largo de su vida tendrán que utilizar“. Y también para clientes institucionales, explica, ponen a su disposición las tarifas Premium y Platinum.
“Llevamos más de 45 años realizando un análisis de calidad, siendo parte muy activa en la intermediación mayorista en los mercados financieros, así como participando en los mejores foros económicos. Queremos aportar todo ese conocimiento que tenemos en el Grupo CIMD Intermoney, y compartir esa visión de mercado muy completa que no todo el mundo puede ofrecer”, añade.
Tres tarifas
Dentro de sus tres tarifas, se encontrarán todos los análisis que a diario se realizan en la compañía. La tarifa más económica, la Basic, contará entre otros con los análisis macro y micro que realizan diariamente los analistas del grupo, y el precio para estudiantes y seniors será de 25 euros al mes. La suscripción Platinum, pensada para clientes institucionales, tendrá acceso completo a todos los informes, incluidos los especiales y encuentros directos con los economistas y analistas de la casa.
Para dar a conocer esta nueva plataforma, y dar un valor añadido a los futuros clientes, el Grupo organiza el próximo 25 de noviembre la I Jornada CIMD Intermoney “on-line”, rememorando sus míticas Jornadas de Mercados Financieros.
Pixabay CC0 Public Domain. Los inversores profesionales europeos ven la inteligencia artificial como una fuente de oportunidades de crecimiento a largo plazo
Según una encuesta promovida por WisdomTree, proveedor de fondos y productos cotizados, los inversores profesionales europeos actualmente creen que la inteligencia artificial presenta la oportunidad de inversión temática más interesante a largo plazo.
La encuesta, llevada a cabo por la firma de investigación independiente CoreData Research, entrevistó a 440 inversores profesionales en Europa, pertenecientes a firmas de asesoramiento de inversiones, gestión de patrimonios y family offices. Los inversores consultados son responsables de aproximadamente 240 mil millones de euros en activos gestionados.
La encuesta destaca la existencia de un consenso entre los inversores profesionales europeos, en el cual más del 71% cree que la inteligencia artificial presenta una de las oportunidades de inversión más atractivas a largo plazo. Dado que la inteligencia artificial se encuentra actualmente en sus fases iniciales de adopción y aplicación, “los inversores profesionales claramente vislumbran el potencial de esta tecnología, de la cual se espera que transforme significativamente las industrias, los servicios, el trabajo y el consumo”, apuntan desde WisdomTree.
Desglosando aún más la información recabada, los temas estrechamente relacionados con el desarrollo de soluciones para combatir la pandemia del coronavirus han sido las segundas y terceras áreas más atractivas en materia de oportunidades de inversión a largo plazo. Dado que la pandemia es prioritaria en la mente de los inversores, la carrera por la obtención de la primera vacuna contra el coronavirus y la innovación detrás de la investigación de vacunas, hacen que el sector de la biotecnología (60%) sea la segunda inversión temática más atractiva según los inversores profesionales consultados.
El replanteo del teletrabajo a raíz de la pandemia hizo que el sector de ciberseguridad (47%) fuese seleccionado como la tercera oportunidad de inversión temática a largo plazo que más interesa a los inversores. Los resultados refuerzan la idea de que la tecnología utilizada por los empleados es más vulnerable fuera de la red de la oficina y el perjuicio económico de las intrusiones de datos es cada vez mayor. Como resultado, los inversores parecen estar anticipando la demanda creciente que habrá sobre la ciberseguridad, la cual es crítica en la protección del hardware, el software y los datos contra las ciberamenazas.
La inteligencia artificial, la biotecnología, la ciberseguridad y el cloud computing, entre otros sectores de inversión temática, podrían acaparar un interés significativo durante los próximos doce meses. Más de 6 de cada 10 inversores profesionales encuestados (es decir, el 61%), esperan incrementar su asignación temática en renta variable de estas áreas durante el período. El cloud computing es particularmente poderoso, ya que es una infraestructura que permite a estas otras temáticas crecer y expandirse de modos más influyentes.
La inversión en sectores temáticos puede ser desafiante, ya que generalmente no hay una técnica “de monitoreo” o una simple metodología que identifique a las mayores empresas cotizadas en un sector como el cloud computing o la inteligencia artificial. Desde WisdomTree destacan que, sin embargo, ahora, las estrategias temáticas y de sectores específicos accesibles anteriormente sólo a través de fondos gestionados activamente, gozan de la innovación de los proveedores de ETFs.
“Nuestro análisis apunta a una popularidad cada vez mayor de las inversiones temáticas, las cuales se han beneficiado de sólidas rentabilidades durante la pandemia del coronavirus. Mientras que la IA, la biotecnología y la ciberseguridad nos brindan oportunidades atractivas a largo plazo, el cloud computing ha tenido un gran año debido a que las compañías se han visto forzadas a pasar a la nube más rápido de lo previsto por los expertos. Pese a que en algún momento las temáticas se vieron simplemente como una moda pasajera, ahora están pasando a ser componentes importantes en el desarrollo de las carteras gracias a su potencial de crecimiento a largo plazo”, afirma Adrià Beso, Responsable para España de WisdomTree.
Por su parte, Christopher Gannatti, Responsable de Research para Europa de WisdomTree, agrega: “Debido a lo desafiantes que son las inversiones temáticas en sí, creemos que un enfoque diferenciado y con criterio para ofrecer exposiciones a través de los ETFs, es la construcción de índices con expertos de cada temática. En este sentido, el desarrollo de índices puede proporcionar la exposición pura y concentrada que un inversor esperaría de un gestor activo especializado en un sector determinado, pero con todos los beneficios que supone un ETF”.
En su opinión, “a medida que los inversores buscan añadir asignaciones específicas de alto crecimiento a sus carteras, esperamos que la popularidad de las acciones temáticas que brindan exposiciones diferenciadas continúe creciendo. El desarrollo y la innovación de productos son claves para destacar en un área tan competitiva del mercado. Con el tiempo, WisdomTree continuará desarrollando estrategias temáticas que aprovechen enfoques innovadores y aborden las necesidades de los inversores”.
Pixabay CC0 Public Domain. M&G lanza un fondo de renta variable de impacto para combatir el cambio climático
M&G Investments amplía su gama de productos con el lanzamiento de una nueva estrategia de renta variable con doble finalidad: invertir en compañías que tratan de ofrecer soluciones para el desafío del cambio climático y generar rentabilidades de inversión atractivas.
Según explica la gestora, el fondo M&G (Lux) Climate Solutions será gestionado por Randeep Somel, y ofrecerá a los inversores una cartera concentrada compuesta por alrededor de 30 compañías diversificadas en tres áreas de impacto principales: energía limpia, tecnología verde y apoyo a la economía circular. Con carácter anual, M&G informará sobre el impacto climático positivo neto de cada compañía en cartera y la adecuación de sus ingresos con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU en relación con el clima, marco adoptado por este fondo.
El fondo sigue el mismo enfoque y proceso de inversión que la estrategia Positive Impact de M&G*, con un volumen de 341 millones de euros gestionados, y capitaneada por John William Olsen, quien actuará como gestor adjunto de Somel en esta nueva estrategia.
Se invertirá en compañías de tres tipos. En primer lugar, pioneras o que sus productos o servicios tienen un efecto transformador en la sociedad o el medioambiente. En segundo lugar, empresas facilitadoras, es decir que proporcionen las herramientas para que otros generen un impacto social o medioambiental positivo. Y, por último, compañías líderes o que impulsen el impacto e integren la sostenibilidad en sus sectores.
El fondo M&G (Lux) Positive Impact se lanzó en noviembre de 2018 y ha generado una rentabilidad del 24,19%, tras comisiones, comparado con la rentabilidad del índice MSCI ACWI del 14,06% desde su creación hasta el fin de octubre de 2020.
“La agenda verde y la necesidad de ofrecer soluciones para el desafío del cambio climático han promovido la creatividad y el ingenio de muchas compañías enfocadas en dichas soluciones. Creemos que esta es una oportunidad para las próximas décadas para las compañías que ofrecen productos y servicios innovadores, y para quienes invierten en ellas”, ha señalado Randeep Somel, gestor del fondo.
Por su parte, Ben Constable-Maxwell, director de inversión sostenible y de impacto en M&G, ha comentado que “a medida que el mundo se enfoca en la dimensión de los desafíos de sostenibilidad a los que se enfrenta nuestro planeta, las finanzas de impacto positivo tienen la oportunidad de ofrecer recursos financieros a compañías pioneras que ofrecen soluciones a estos retos. Este fondo ofrece a nuestros clientes la oportunidad de abordar la emergencia del cambio climático, poniendo a trabajar sus ahorros con un fin positivo”.
El equipo de Impacto positivo de M&G, compuesto por diez miembros y dirigido por Ben Constable-Maxwell es el encargado de definir el universo de inversión del fondo. Este equipo alcanza un consenso sobre el impacto de todas las inversiones potenciales a través de un análisis de tres aspectos sobre las razones de inversión, las intenciones y el impacto de cada compañía. Este marco es una forma práctica de puntuar a las compañías susceptibles de entrar en cartera y de crear una lista de supervisión de compañías sostenibles de alta calidad para que el gestor elija sobre su inclusión cuando el momento y la oportunidad sean los adecuados.
El fondo está disponible en Reino Unido, Austria, Bélgica, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Irlanda, Italia, Liechtenstein, Luxemburgo, Países Bajos, Noruega, Portugal, España, Suecia y Suiza.
*Volumen combinado de los fondos M&G Positive Impact y M&G (Lux) Positive Impact a 31 de octubre de 2020.
Foto cedidaDe izquierda a derecha, César Izco, Marc Bertrán y Eduardo Olazábal.. pam
A&G Banca Privada, una de las principales entidades independientes de banca privada en España, anuncia la apertura de su segunda oficina en lo que va de año, ubicada en Pamplona. Con esta, ya son diez las oficinas de la entidad.
Con la inauguración de la oficina en Pamplona, A&G Banca Privada continúa ampliando su presencia en España, donde ya contaba con representación en ocho ciudades (Madrid, Barcelona, León, Logroño, Santander, Sevilla, Valladolid y Valencia) así como en Luxemburgo, reforzando así su compromiso de permanecer cerca de los clientes, el eje de su actividad.
La nueva oficina, ubicada en la Calle Cortes de Navarra nº 5, estará liderada por Eduardo Olazabal, César Izco y Marc Bertran. Eduardo se incorporó a A&G en 2012, siendo socio del banco desde 2014, Cesar y Marc se unieron al equipo de banqueros de A&G en Pamplona en septiembre de 2019.
Eduardo Olazabal, que cuenta con más de veinticinco años de experiencia en el sector bancario, comenzó su carrera en el Banco de Vitoria en San Sebastián, siendo responsable del área de Navarra desde 1999, asumió la dirección comercial de la Agencia de Valores Capital Navarra A.V. S.A y de la gestora Navarra Bolsa S.G.I.I.C S.A. También ejerció como director general de la Propuesta de Inversiones Navarra S.L, agente de Bestinver A.V. S.A en Navarra y director general de Canaliza Wealth Management.
César Izco inició su carrera profesional como asesor fiscal en el departamento fiscal financiero de Garrigues en Madrid. Tras seis años, volvió a su Pamplona natal para iniciar una larga trayectoria de más de 15 años en el sector bancario, primero como director de planificación patrimonial en Caja Navarra Banca Privada. Posteriormente fue asesor patrimonial en Banco Espirito Santo, responsable de banca privada en Navarra en Deutsche Bank, agente de grandes patrimonios en Bankinter, hasta unirse hace poco más de un año a A&G.
Marc Bertran, por su parte, se unió al equipo de banqueros de A&G desde JDS Capital, donde fue asesor financiero durante los tres últimos años. Anteriormente compaginó la carrera de futbolista profesional durante 15 años con su formación para ejercer la actual profesión, obteniendo el título de European Financial Planner (EFP), máxima certificación otorgada por EFPA (European Financial Planning Association).
Juan Espel, director general comercial de A&G Banca Privada ha señalado: “Ahora más que nunca, es importante estar cerca de las personas, y la apertura de esta nueva oficina en Pamplona supone un paso más en nuestra labor de acercamiento al cliente y a sus necesidades, pilar fundamental en nuestra filosofía de negocio. Estamos muy contentos de contar con grandes profesionales en Navarra como lo son Eduardo, César y Marc, e inaugurar con ellos nuestra décima oficina».
A&G Banca Privada, un equipo en constante crecimiento
El Grupo A&G una de las principales entidades independientes de banca privada en España. En la actualidad cuenta con 184 empleados además de 77 banqueros distribuidos en las nueve oficinas en España (Madrid, Barcelona, León, Logroño, Pamplona, Santander, Sevilla, Valladolid y Valencia) y la gestora de Luxemburgo, donde también cuenta con una oficina. A&G cerró 2019 con 11.000 millones de euros en activos bajo gestión.
El Grupo A&G está participado actualmente en un 40,51% por el banco suizo EFG, mientras que el 59,49% restante está en manos de los principales banqueros y ejecutivos de la firma. EFG es una entidad dedicada en exclusiva a la prestación de servicios de banca privada y asset management, con sede en Zúrich y presencia en casi 40 países con 153.800 millones de francos suizos de activos bajo gestión. EFG International (EFGN) cotiza en el SIX Swiss Exchange.
Pixabay CC0 Public Domain. Lombard Odier lanza un fondo de renta variable que invierte en empresas públicas involucradas en la transición a un modelo económico más sostenible
Lombard Odier ha anunciado el lanzamiento del fondo Capital Natural. Se trata de una estrategia que invierte en empresas públicas que aprovechan el poder regenerativo de la naturaleza: el capital natural. Desde la entidad consideran que estas empresas tendrán un fuerte crecimiento y se convertirán en la mejor apuesta del futuro.
Según explica, se trata de un fondo mundial único de capital, inspirado directamente por Su Alteza Real el Príncipe de Gales y desarrollado en asociación con la Circular Bioeconomy Alliance, establecida en el marco de su iniciativa de mercados sostenibles. La Circular Bioeconomy Alliance, de la que Lombard Odier es miembro fundador, tiene por fin impulsar un cambio transformador hacia una economía positiva para el clima y la naturaleza, conectando a los inversores con soluciones sostenibles e invertibles.
La profunda transformación del actual marco económico lineal hacia un nuevo modelo circular, en el que Lombard Odier cree, está impulsada ante todo por la creación de valor y una mejor economía. En este sentido, el nuevo fondo Capital Natural, junto con el fondo Climate Transition de Lombard Odier lanzado a principios de año, tiene como objetivo apoyar el paso a un modelo económico CLICTM (Circular, Lean, Inclusive and Clean).
El fondo está formado por una cartera de alta convicción formada por entre 40 y 50 empresas se centra explícitamente en el núcleo de la innovación en las empresas pequeñas y medianas que cotizan en bolsa en América del Norte, Europa y Asia. El fondo se centra en la identificación de empresas que ya son rentables y están bien posicionadas para aprovechar estas cuatro oportunidades de crecimiento imparable: la bioeconomía circular, la eficiencia de los recursos, el consumo orientado a los resultados y el desperdicio cero.
Lombard Odier Investment Managers («Lombard Odier IM») gestiona el fondo Natural Capital y también proporcionará a los inversores un informe de sostenibilidad para mostrar el impacto positivo en la naturaleza que la inversión en estas empresas aporta a la sociedad y al planeta, e informar sobre el progreso de la gestión en toda la cartera.
“La industria de la inversión, que representa 120 billones de dólares de capital, siempre buscará rendimientos como objetivo principal. Hoy en día, algunas de las oportunidades de rendimiento más convincentes radican en la transición a un modelo económico más sostenible, que sitúa la transición climática y la naturaleza en el centro del escenario. Por este motivo estamos lanzando el primer fondo Natural Capital, inspirado por Su Alteza Real, el Príncipe de Gales y en colaboración con la Circular Bioeconomy Alliance. Al invertir en empresas que alinean sus modelos de negocio con el concepto de aprovechar o preservar la naturaleza, nuestro fondo Natural Capital ha identificado una oportunidad de inversión sin explotar, una que creemos que proporcionará fuertes beneficios a los inversores y ayudará a acelerar la transición a una economía más sostenible”, ha señalado Hubert Keller, Managing Partner de Lombard Odier Group y CEO de Lombard Odier IM.
Por su parte, su Alteza Real, el Príncipe de Gales, ha declarado: “Necesitamos acelerar nuestros esfuerzos y fijar el curso de un futuro sostenible enraizado en un nuevo modelo económico, en otras palabras, una bioeconomía circular que ponga a la naturaleza y la restauración del capital natural en el centro de todo el proceso. La construcción de un futuro sostenible es, de hecho, la historia del crecimiento de nuestro tiempo. Si queremos impulsar el crecimiento económico mundial, es imperativo que valoremos e invirtamos en nuestro capital natural. Por eso me alienta enormemente ver que, en el marco de su Iniciativa de Mercados Sostenibles, la Circular Bioeconomy Alliance está trabajando mano a mano para apoyar el fondo Natural Capital Strategy desarrollado por Lombard Odier».
Apuesta por la economía circular
La firma considera que la naturaleza es el activo más productivo de nuestra economía. “Dependemos de la naturaleza directa e indirectamente a través de múltiples sectores, incluyendo la salud, la agricultura, la industria, el turismo y el real estate. Con 8.000 millones de personas en el planeta, nuestro modelo económico lineal de take-make-waste está ahora agotando peligrosamente el activo más productivo, a pesar de su naturaleza regenerativa. Esto es un riesgo para nuestra actividad económica mundial”, explican.
Sin embargo, afirma que, actualmente, se está presionando para que este anticuado modelo lineal evolucione hacia una nueva economía circular que aproveche el poder de la naturaleza, por un lado, y la preserve por el otro. “Aprovechar el poder de la naturaleza implica una mayor dependencia de los biomateriales y una mayor utilización de aquellos basados en la naturaleza. También se trata de utilizar los desechos como recurso, de la bioenergía y de una variedad de prácticas agrícolas, forestales y pesqueras regenerativas”, añaden.
En este sentido, considera que preservar la naturaleza significa cambiar hacia una mayor circularidad en nuestro modelo de producción y consumo, así como eliminar los residuos en nuestras actividades industriales. “Se trata de crear una forma de industria mucho más eficiente, en otras palabras, un uso más eficiente de los recursos, un cambio en nuestro modelo de consumo y estrategias de cero residuos”, destacan.
