Miura Partners ha publicado el ESG Report 2021, en donde repasa los hitos logrados en 2019 y 2020 con una visión integrada de negocio y ESG. Se trata del cuarto informe publicado desde 2017 y el primero como Miura Partners.
Progreso en ESG
En un ejercicio marcado por la incidencia del COVID-19, Miura Partners ha reafirmado su modelo de inversión responsable en todas las fases del ciclo inversor. Empezando por la pre-inversión, acometiendo Due Diligences en ESG que han llevado a rechazar siete operaciones; siguiendo con la fase de inversión, fase en la que Miura implanta su ESG Blueprint en todas sus participadas para definir la Política ESG, el Plan Estratégico ESG y el marco de reporte de indicadores ESG. Finalmente, en la desinversión con la medición del valor generado a través de la transformación, la innovación y la sostenibilidad.
Miura también ha tomado un papel activo con sus grupos de interés: ha consultado a sus principales inversores sobre expectativas y oportunidades en ESG, ha formado a su equipo en materia de cambio climático, derechos humanos y cadenas de suministro responsables, y ha compartido conocimiento y mejores prácticas en sostenibilidad entre los CEOs y responsables ESG de sus empresas participadas.
Todo ello acompañado por el cumplimiento regulatorio de acuerdo con el Reglamento de Divulgación europeo (SFDR) y atendiendo a sus compromisos de reporte con PRI (Principles for Responsible Investment).
Ambición de impacto
La compañía ha aplicado la definición de ambiciones de impacto en cada una de sus empresas participadas para que, más allá del desempeño financiero y no-financiero, las compañías se comprometan con objetivos y acciones alineados con su negocio y que tengan un impacto directo en el bienestar socioeconómico y el medio ambiente.
Así, cada empresa participada define su ambición de impacto bajo el marco de los ODS de Naciones Unidas y establece una serie de indicadores para medir su progreso en este sentido.
Actualmente, nueve compañías de su portfolio han definido su ambición de impacto en torno a cuestiones medioambientales, como la economía circular, la reducción de emisiones o la agricultura sostenible, la diversidad, la reducción de la brecha digital o los hábitos de vida saludables.
Según Juan Eusebio Pujol, ESG & Operating Partner en Miura Partners, “la presente memoria de ESG es un claro ejemplo de nuestro compromiso con la sostenibilidad. Desde 2017 venimos reportando nuestro progreso en ESG y este año lo hacemos como Miura Partners, siendo muy fieles a nuestra esencia. Solo construyendo alianzas sólidas y trabajando codo con codo con nuestras compañías participadas, somos capaces de maximizar su creación de valor y generación de impacto”.
Wikimedia CommonsCiudad BBVA y La Vela building. bbva
BBVA celebra el 14 de julio a las 10 horas el reconocimiento a las ONG ganadoras de la III Convocatoria Solidaria BBVA Futuro Sostenible ISR. En este 2021 se presentaron 214 proyectos solidarios de distintas ONGsy han sido 23 los que han resultado seleccionados, que recibirán un millón de euros para poder desarrollar sus iniciativas solidarias.
En una primera fase, los empleados de BBVA, de forma voluntaria, a través de una evaluación de distintos aspectos objetivos de los proyectos eligieron los proyectos finalistas entre los que posteriormente el Comité de Selección votó los ganadores.
Dar apoyo a entidades que trabajan por el crecimiento inclusivo es parte de la estrategia de sostenibilidad de la entidad. De la mano de sus clientes, participan en esta estrategia a través de la donación de parte de los ingresos generados por el fondo de inversión BBVA Futuro Sostenible ISR. En este evento se dará la oportunidad de conocer algunos de estos proyectos solidarios, y dar visibilidad a personas y entidades implicadas en hacer realidad nuevos proyectos sociales y medioambientales.
El evento estará presentado por Marta Novo, periodista de Cinco Días y contará con Peio Belausteguigoitia, country manager BBVA España, Ana Belén García, directora de Innovación de Producto en BBVA Asset Management, y además con la presencia de Spainsif, la asociación de referencia en materia de inversión sostenible y responsable en España, y dos de las ONG ganadoras de los grandes premios, Cooperación Internacional y NUPA (Asociación española de niños y adultos con trasplante multivisceral, fallo intestinal y nutrición parenteral).
Foto cedidaJoaquín Garralda, que renueva como presidente de Spainsif, durante la celebración de la Asamblea General. Joaquín Garralda, que renueva como presidente de Spainsif, durante la celebración de la Asamblea General
Spainsif, el foro de inversión sostenible de España, ha celebrado su Asamblea anual, en la que se ha puesto de manifiesto el esfuerzo de adaptación necesario ante el nuevo marco europeo de las finanzas sostenibles, el protagonismo potencial de los fondos de pensiones de empleo como motor de la inversión sostenible y la inversión de impacto como una categoría que está teniendo una evolución notable en la medida en que se perfilan sus distintas dimensiones.
Destaca la participación de Spainsif en el board de directores de Eurosif y en sus diferentes grupos de expertos, reforzando así la presencia internacional a nivel de la Unión Europea.
En la asamblea anual se han valorado los resultados alcanzados dentro del Plan Estratégico 2019-2021, en el que se ha alcanzado el 100% de los objetivos a falta de seis meses para su conclusión. Destaca la cifra de 98 asociados a Spainsif, de los que 14 son entidades financieras y aseguradoras, 42 son gestoras de activos, 23 son proveedores de servicios y centros académicos relacionados, 17 organizaciones sin ánimo de lucro y los 2 sindicatos mayoritarios.
La asamblea anual, que se ha desarrollado en formato virtual por segundo año consecutivo por la pandemia del COVID-19, incluía la renovación de la presidencia y del resto de órganos de gobierno. De este modo, se renueva el mandato en la presidencia de Joaquín Garralda en representación de IE University, constituyéndose la nueva Comisión Ejecutiva y la Junta Directiva de la asociación.
Renovación de los órganos de gobierno
ICO, Grupo Cooperativo Cajamar, Caixabank, Fonditel, Santander Asset Management, Tressis, MSCI, Corporance Asesores de Voto, Morningstar, Universidad Jaume I, Fundación ONCE, OCOPEN, CCOO y UGT conforman la Junta Directiva; de los cuales, ICO, Fonditel, MSCI, Universidad Jaume I y CCOO conforman la Comisión Ejecutiva.
Pixabay CC0 Public DomainWilliam de Gale, gestor del BlueBox Global Technology Fund. William de Gale, gestor del BlueBox Global Technology Fund
ACCI, gestora de fondos especializada en estrategias sistemáticas, a través de su familia de fondos ACCI Dynamic, ha firmado un acuerdo exclusivo con la gestora suiza BlueBox Asset Management para distribuir su fondo de tecnología BlueBox Global Technology Fund en América Latina e Iberia.
El fondo, que cuenta con 5 estrellas Morningstar, está gestionado por William de Gale, quien fue gestor durante 9 años del fondo BlackRock World Technology. El fondo BlueBox Global Technology fue lanzado en Marzo de 2018 y viene siendo respaldado por una amplia tipología de inversores institucionales, lo cual le ha permitido superar recientemente los 500 millones de dólares en activos bajo gestión, gracias a su enfoque diferenciador entre el resto de fondos del sector, evitando en gran medida las megacaps y centrándose en compañías tipo enablers, con sólidos balances y generadoras de caja. Se trata de un fondo UCITS, disponible en las principales plataformas de contratación como Allfunds, Inversis y Pershing, entre otras.
“Este partnership con BlueBox reforzará nuestra oferta de producto dirigida a la clientela institucional de Latam South e Iberia, añadiendo una sólida y consistente estrategia como la del fondo BlueBox Global Technology, con rentabilidad media anual superior al 31% y un 141% desde su lanzamiento hace poco más de 3 años”, comentó Antonio de la Oliva, responsable de distribución de ACCI.
“Nuestro acuerdo con ACCI, quien ha demostrado su alta capacidad de distribución en regiones clave para nosotros, servirá para ampliar nuestra base de inversores, consolidar nuestro crecimiento y dar acceso a una estrategia única como la de BlueBox a una amplia tipología de inversores en la región”, explicó Gely Solís, co-Fundadora de BlueBox Asset Management.
ACCI continúa con su firme propósito de ofrecer una amplia gama de estrategias de alto valor añadido a inversores institucionales, para lo cual complementa su oferta de estrategias propias con acuerdos de distribución con determinadas gestoras internacionales que ofrecen fondos únicos en su sector.
Pixabay CC0 Public DomainMartin Fisch. Martin Fisch
La empresa de tecnología y datos de fondos globales FE fundinfo se ha asociado con MSCI para mejorar sus capacidades en datos ESG. A través de este acuerdo, FE fundinfo incluirá ahora las calificaciones y los datos de los fondos ESG de MSCI en sus productos que incluyen FE Analytics, Trustnet y fundinfo.com.
Los usuarios de estos servicios podrán acceder a una gama más amplia de datos ESG, que van desde la puntuación ESG general de un fondo hasta métricas como las medidas sociales y de gobernanza, la distribución de calificaciones, la intensidad de carbono en el fondo, la generación de ingresos verdes y marrones y cualquier violación del Pacto Mundial de las Naciones Unidas (UNGC) que puedan tener.
Tras la adquisición de CSSP a principios de año y la formación de su grupo de productos ESG, FE fundinfo ha mejorado significativamente sus capacidades ESG y ha desarrollado su estrategia durante los últimos 12 meses especializándonos en el apoyo a gestores de fondos, distribuidores y propietarios de activos institucionales con servicios de datos relacionados con la normativa SFDR y generación de informes ESG.
“Desde gestores de fondos y distribuidores hasta asesores financieros y el inversor final, la inversión ESG es convirtiéndose en una parte cada vez más importante del pensamiento de la industria. La necesidad de una información clara, precisa con datos e informes transparentes nunca han sido más sólidos y, como empresa de datos de fondos líder en el mercado que se encuentra en el corazón de la industria, hemos estado revisando y mejorando constantemente nuestros servicios en esta área escuchando a nuestros clientes y socios”, explicó Philipp Portmann, director de estrategia y desarrollo comercial de FE fundinfo.
“Con MSCI estaremos trabajando con una empresa líder en el mercado organización y que comparte nuestro compromiso de brindar mayor transparencia a la industria, permitiendo a los inversores tomar decisiones mejor informadas”, añadió.
“Una calificación de fondo MSCI ESG está diseñada para proporcionar una mayor transparencia comparable y una mejor comprensión de la resistencia de un fondo a los riesgos ESG materiales de la industria en el largo plazo. Nuestra metodología basada en reglas permite la identificación de los líderes y rezagados de la industria dentro de un fondo y nuestros datos y análisis climáticos nos permiten proporcionar métricas de intensidad de carbono”, dijo Jillis Herpers, directora de cobertura de ESG, de la región EMEA en MSCI.
Pixabay CC0 Public DomainJeremy Bishop. Jeremy Bishop
Schroders y Oxford Sciences Innovation (OSI) anunciaron recientemente su inversión en Natural Capital Research, una organización fundada en 2018 que se especializa en la utilización de datos científicos para la medición de activos de capital natural a nivel global. Esta inversión supone una aceleración en el desarrollo de la plataforma en línea de Natural Capital Research para mapear los activos de capital natural a nivel mundial, con una mayor inversión en tecnologías líderes en el campo de la inteligencia artificial y en el análisis espacial.
Con el importante crecimiento del monitoreo y medición particularmente del carbono y la biodiversidad, esta plataforma se convertirá en una herramienta esencial para los propietarios y gestores de activos, así como para los proveedores de capital. También tiene el potencial para validar, con los más altos estándares, los créditos de carbono basados en la naturaleza y el uso de capital natural en la gestión del riesgo de inundaciones, la calidad del agua y la mejora del suelo.
Usando técnicas de modelado y datos, Natural Capital Research permite a los propietarios de tierras y a las empresas mapear el capital natural proporcionado por sus propiedades. Como ejemplos de capital natural incluyen activos importantes para el almacenamiento de carbono, secuestro de carbono, la protección contra la erosión del suelo, la gestión del riesgo de inundaciones, la biodiversidad, la calidad del agua y la recreación.
También se especializa en asesorar a los propietarios de activos sobre cómo mejorar su capital natural, proporcionándoles las herramientas necesarias para informar y validar los incrementos de valor a lo largo del tiempo.
Asimismo, Natural Capital Research lanzó una herramienta basada en la ciencia a medida de vanguardia, NatCap Map y ha entregado una número de proyectos exitosos y de alto perfil para propietarios de tierras, empresas de servicios públicos y corporaciones incluyendo Schroders. Los servicios de Natural Capital Research proporcionan una investigación científicamente rigurosa que se puede utilizar para el desarrollo de ESG, biodiversidad, conectividad y carbono cero neto estrategias.
“Durante mucho tiempo, las empresas y la industria financiera se han centrado en el crecimiento y beneficios contables. El hecho de no contabilizar el impacto en el capital de la naturaleza es de importancia para los inversores a largo plazo.” comentó Peter Harrison, director ejecutivo del grupo Schroders.
“La investigación y análisis del capital natural tiene el potencial de cambiar fundamentalmente cómo valoramos el capital natural y cómo este cambia con el tiempo. Su enfoque basado en datos y basado en la ciencia proporciona la base para una asociación emocionante”, añadió.
Pixabay CC0 Public Domain. Abrdn consolida su nueva marca con una acción solidaria con Hello World
En abril de este año, Standard Life Aberdeen anunció su cambio su nombre a abrdn, que paulatinamente está introduciendo en todos sus negocios y también en su acción social. Por ello, la firma considera un hito que en uso ya de su nuevo nombre haya establecido una asociación estratégica con la entidad no lucrativa Hello World, a la que ha donado 1 millón de libras para apoyar el acceso a la educación de 80.000 niños y adultos en comunidades desconectadas.
“El día de hoy marca un hito clave en el cumplimiento de la estrategia de la compañía. La nueva marca simboliza la transición que se está llevando a cabo para aportar claridad de enfoque, un sentido renovado de propósito y un impulso de crecimiento sostenible para los accionistas, los clientes y los colegas. La simplificación del negocio, reunido bajo una sola marca, es un factor clave para impulsar el crecimiento futuro”, explican desde la firma.
Este mismo espíritu es el que ha querido trasladar con esta acción de RSC. Gracias a su apoyo, la asociación Hello World financiará a diversas comunidades para que construyan 64 nuevos Hello Hubs a lo largo de dos años, proporcionando oportunidades de cambio de vida y educación a aproximadamente 80.000 niños y adultos de comunidades desconectadas.
La firma recuerda que, actualmente, la educación es inaccesible para más de 258 millones de niños, además de que el 40% de la población mundial no tiene acceso a internet, una herramienta clave para el aprendizaje. Frente a este reto, Hello World se asocia con las comunidades para construir Hello Hubs, centros de computación alimentados por energía solar y habilitados con wi-fi, equipados con ocho pantallas cargadas con contenido educativo para que los niños puedan aprender, acceder a recursos educativos digitales y mejorar su futuro al conectarse globalmente.
“Estoy muy ilusionado por haber alcanzado este hito. abrdn es mucho más que un nuevo nombre, se trata de que nuestro negocio se reúna bajo una única marca global con un enfoque decidido a permitir que nuestros clientes y consumidores sean mejores inversores. Actuar con valentía y convicción, ser optimista sobre el futuro y crear poderosas asociaciones son atributos importantes de la marca que estamos creando. Por eso estoy encantado de poder anunciar hoy también nuestra asociación con Hello World, una organización benéfica que, como nosotros, está resolviendo los problemas de hoy y de mañana con un pensamiento innovador, valores sostenibles y un enfoque futurista. Personalmente, me apasiona la educación y las competencias digitales, y para mí esta asociación encaja perfectamente con lo que representa abrdn”, ha destacado Stephen Bird, director general de abrdn plc.
Por su parte, Katrin McMillan, directora general y fundadora de Hello World, ha añadido: “Estamos encantados de trabajar con abrdn. Nuestra colaboración tendrá una enorme repercusión en el trabajo que realizamos y mejorará inconmensurablemente la vida de las comunidades a las que apoyamos. Asociarnos con una empresa y un equipo tan afines a nuestro enfoque y nuestros valores es una ventaja especial. Incluso antes de la llegada de Covid-19, 258 millones de niños estaban sin escolarizar, lo que equivale a 1 de cada 5 en todo el mundo. Esta cifra aumentó a 800 millones de niños durante la pandemia. Trabajamos con comunidades de Uganda y Nepal para que puedan construir sus propios centros digitales alimentados por energía solar, cargados con software educativo y conectados a Internet. Nuestros Hello Hubs son una solución práctica y asequible al déficit educativo mundial y, con el apoyo de abrdn, ahora podremos ampliar nuestro programa y trabajar con muchas más comunidades”.
Pixabay CC0 Public Domain. La deuda de las empresas se disparó un 10% hasta alcanzar una cota máxima de 13,5 billones de dólares en 2020
La deuda de las empresas de todo el mundo alcanzó un nuevo récord al situarse en los 13,5 billones de dólares en 2020, según muestra el índice anual Janus Henderson Corporate Debt Index. Esto supuso un aumento del 10,2%, en mitad de un contexto marcado por un retroceso en los beneficios mundiales de casi un tercio.
En términos de deuda nueva, esta aumentó en 1,3 billones de dólares en 2020, lo que supone otro récord. Según explican desde la gestora, “las empresas hicieron acopio de efectivo para asegurarse de poder capear la recesión mundial y cualquier posible restricción en el acceso a los mercados financieros”. Con todo, las compañías no han gastado prácticamente nada de esta deuda nueva y apenas han emitido deuda adicional en lo que va de 2021. De cara a este año, el análisis de Janus Henderson sobre los mercados mundiales de deuda corporativa revela que el endeudamiento total solo ha aumentado un 1% más en los seis primeros meses de 2021.
Este ahorro ha implicado que la deuda neta (deuda total menos tesorería) de las empresas a escala mundial solo ha crecido 151.000 millones de dólares, y cerró el año en 8,30 billones de dólares (frente a los 8,15 billones de dólares de hace un año). Sin embargo, si tenemos en cuenta las fluctuaciones de los tipos de cambio, el aumento fue de solo 36.000 millones de dólares.
Respecto a 2021, Janus Henderson espera que la deuda total se mantenga estable en líneas generales, aunque la deuda neta subirá rápidamente a medida que las empresas empiecen a gastar parte del efectivo recopilado. Todo apunta a que la deuda neta aumentará en 500.000-600.000 millones de dólares este año, hasta alcanzar los 8,8-8,9 billones de dólares.
Según la gestora, la ardua labor de reducción del gasto ha hecho que la mayor parte de la nueva financiación siga estando en los balances de las empresas a modo de efectivo o en títulos. Las posiciones de tesorería se dispararon 1,1 billones de dólares hasta alcanzar la cifra récord de 5,2 billones de dólares en 2020, por lo que han aumentado casi el doble en un año que en los cinco años anteriores juntos.
En lugar de gastar el dinero nuevo obtenido, las empresas han tomado medidas para reforzar sus balances. Las compañías que componen el Janus Henderson Corporate Debt Index recortaron sus dividendos por valor de 130.000 millones de dólares, redujeron la inversión en inmovilizado y recaudaron cientos de miles de millones de dólares de sus accionistas y a través de las ventas de activos. Además, recortaron las recompras de acciones. Sin embargo, a medida que la recuperación sigue su curso, Janus Henderson predice un auge de las inversiones, la distribución de dividendos y la recompra de acciones durante el segundo semestre de 2021 y en lo sucesivo.
Oportunidades de inversión
Ante este contexto, Janus Henderson identifica importantes oportunidades para los inversores en renta fija, ya que la combinación de mejora de los fundamentales crediticios y la actividad de los bancos centrales en respuesta a la pandemia proporciona un entorno favorable tanto para la oferta como para la demanda de bonos de alto rendimiento.
En concreto, apunta que el segmento del alto rendimiento alberga oportunidades de inversión para los bonistas de ángeles caídos que se han recuperado. “Para los inversores en renta fija, se perfilan algunas oportunidades interesantes a medida que mejora la calidad crediticia, sobre todo en el segmento de alto rendimiento”, explican. Además, considera que existe un margen importante para identificar a las estrellas ascendentes en el próximo año, incluida la recuperación de algunos de los ángeles caídos del año pasado. Los gestores de carteras priorizan el sector de alimentación y bebidas (como es el caso de Kraft), determinados fabricantes de automóviles (como Ford) y las oportunidades en los sectores de la energía y el consumo.
“Las empresas de todo el mundo han capeado los últimos 16 meses con una habilidad impresionante. Resulta muy probable que asistamos a un auge de la inversión una vez remita la pandemia. Esto representará gran parte de la reducción de los saldos de efectivo este año, pero las recompras de acciones y las alzas de los dividendos también formarán parte de la ecuación”, señalan Tom Ross y Seth Meyer, gestores de carteras de renta fija de Janus Henderson.
En su opinión, para los inversores en bonos, existen algunas oportunidades realmente interesantes en estos momentos. “La perspectiva de un mayor crecimiento económico y un aumento de la inflación suele considerarse negativa para la renta fija, pero también implica una mejora de los fundamentales de la deuda corporativa: a mayor flujo de efectivo, mejores ratios de apalancamiento. Lo más importante es que los mercados de bonos corporativos no son una clase de activos única y uniforme. Aunque los costes de financiación generales son reducidos, las empresas siguen queriendo ascender en la clasificación, porque de este modo se abaratan aún más. Los costes de endeudamiento adicionales para un emisor BB son 100 puntos básicos más caros que para un emisor BBB, que se sitúa tan solo un peldaño por encima. Y lo que resulta fundamental: el mercado de alto rendimiento está en constante movimiento. En un extremo, hay bonos que van y vienen entre la calificación investment grade y la de alto rendimiento. En el otro extremo, los bonos están al borde del impago. En paralelo, hay cientos de emisores diferentes compitiendo por su posición en el universo de la deuda corporativa. Cuando estas posiciones cambian, los precios de los bonos fluctúan, lo que genera oportunidades de inversión”, añaden.
Los gestores consideran que un crecimiento económico sólido puede desencadenar un aumento permanente de la inflación, pero es importante no dejar que el miedo a que unos tipos de interés más altos lastren la rentabilidad impida a los inversores aprovechar las oportunidades potenciales. “Creemos que los bancos centrales mantendrán el respaldo a la recuperación económica con unos tipos de interés bajos y compras de activos (relajación cuantitativa). Esto debería brindar un entorno favorable tanto para la oferta como para la demanda de bonos de alto rendimiento, creando así oportunidades para una acertada selección de títulos de deuda corporativa”, matizan.
Sobre el riesgo de impago, Seth y Tom añaden: “Las tasas de impago han sido muy bajas durante la pandemia gracias al apoyo de los Gobiernos, pero creemos que continuarán siendo reducidas, quizás por debajo del 1% este año y solo ligeramente más altas el próximo. Ciertamente, la deuda ha aumentado, pero el efectivo se ha disparado, los mercados están totalmente abiertos y el flujo de efectivo libre se está acelerando, por lo que las empresas cuentan con un impulso adecuado para avanzar. Siguen existiendo focos de riesgo: las aerolíneas, por ejemplo, continúan siendo vulnerables a las imprevisibles decisiones políticas sobre los viajes internacionales. El sector del ocio y la hostelería en general también acusa sobremanera esta incertidumbre”.
Por su parte, Juan Fierro, Associate Director de Janus Henderson para España, señala: “El pasado año el volumen de deuda en los balances de las empresas cotizadas a nivel mundial se elevó un 10%, hasta los 13,5 billones de dólares. No obstante, las empresas no gastaron esta nueva deuda, sino que incrementaron sus reservas de efectivo y activos líquidos para afrontar la situación de crisis provocada por la pandemia. Esto se tradujo en una escasa variación de los niveles de endeudamiento financiero neto, que únicamente se elevó un 1.9%, cerrando el año en 8,3 billones de dólares. Según avance el 2021 y asistamos a la reapertura gradual de las economías y al repunte de la actividad económica, prevemos que las empresas eleven la inversión y retomen sus políticas de remuneración al accionista a través del pago de dividendos y la recompra de acciones. Es por ello que, aunque no esperamos un crecimiento significativo de los niveles totales de deuda, sí anticipamos un repunte del endeudamiento neto a medida que las empresas comiencen a utilizar el efectivo y activos líquidos acumulados en los últimos 12 meses. Los bajos tipos de interés hará que el coste de esta deuda continúe siendo asequible”.
Traducido a los mercados financieros, Fierro considera que se presenta un entorno favorable para los inversores en renta fija, en particular en el segmento de alto rendimiento. “Con todo esto se refuerza nuestra convicción en la gestión activa, ya que la correcta asignación de activos a nivel regional y sectorial, y la selección de las mejores oportunidades a nivel corporativo cobra especial importancia”, concluye.
Tikehau Capital, grupo global de gestión de activos alternativos, lanza el fondo Tikehau Impact Credit, pionero en establecer un enfoque de impacto en el universo de bonos high yield. El objetivo del fondo es ayudar a ampliar la inversión de impacto en la renta fija, un paso clave para abordar el cambio climático y alcanzar los objetivos establecidos en el Acuerdo de París.
Este nuevo fondo se situará junto a las estrategias de impacto de los activos de Tikehau Capital, lo que supone otro avance para la plataforma de impacto global del grupo.
Raphaël Thuin, director de Estrategias de Mercados de Capitales de Tikehau Capital, afiirma: «Estamos encantados de seguir ampliando nuestra plataforma de impacto con el lanzamiento de nuestro fondo de crédito de impacto de alto rendimiento. En 2020, los compromisos para alcanzar las emisiones netas cero de las empresas se duplicaron. El siguiente paso es que la inversión de impacto llegue a las costas del mercado de renta fija. Nos comprometemos a desplegar una estrategia de compromiso que contribuya a la iniciativa mundial para que las empresas alcancen las emisiones netas cero en 2050 o antes, y trataremos de dar a nuestros inversores la oportunidad de alcanzar objetivos financieros y extrafinancieros ambiciosos a través de su asignación de renta fija».
La misión del fondo es financiar y comprometerse activamente con empresas de diversos sectores que tienen el potencial de hacer posible el cambio global hacia una economía neta de carbono cero. Tikehau Capital aprovechará su amplia experiencia en este tipo de inversiones para definir «casos de impacto» para cada inversión y ayudar a los emisores a recorrer el camino hacia un futuro más sostenible.
Se centrará en tres grupos de inversiones y emisores: bonos verdes o ligados a la sostenibilidad, o empresas centradas en el ámbito de las estrategias para paliar el cambio climático, que ya participan en la transición energética y ecológica (categoría A); emisores que han firmado un compromiso internacional en materia de cambio climático (categoría B); y un enfoque agnóstico del sector para las empresas con potencial para contribuir positivamente a la mitigación del cambio climático o a la adaptación al mismo, así como para reducir otras externalidades medioambientales muy importantes.
TIC se fundamenta en las normas reconocidas por el sector para establecer objetivos de impacto clave, entre ellas el objetivo de reducción de la intensidad de carbono del 30% en comparación con el índice High Yield ESG (ICE Global High Yield ESG Tilt Index); un mínimo del 25% invertido en emisores altamente expuestos al cambio climático que necesitan acelerar su transición y en los que el impacto puede ser significativo (por ejemplo, fabricación, agricultura, transporte); y una contribución a la autodescarbonización anual del 5% por sector como mejor esfuerzo.
Tikehau Capital ha desarrollado un enfoque proactivo de ASG por diseño que está integrado en su proceso de gestión de carteras y está en el centro de su filosofía de inversión. El compromiso activo y continuo con los emisores también será clave para ayudar a estas empresas a acelerar su transición hacia un futuro más sostenible. En consonancia con su política de fuerte alineación de intereses, Tikehau Capital ha comprometido 30 millones de euros de capital inicial para este fondo.
El fondo ha sido lanzado en varios mercados europeos, como Francia, Italia, España, Países Bajos, Bélgica, Luxemburgo y Reino Unido.
Foto cedidaPaula Toledano estará al frente del nuevo servicio de Beka Values.. beka
Beka Values Private Banking, agencia de valores de Grupo Beka que cuenta con un modelo boutique independiente en banca privada (centro de creación de valor), ha lanzado un nuevo servicio de asesoramiento en filantropía.
Para ello, ha incorporado al equipo de la firma a Paula Toledano, profesional con 15 años de experiencia apoyando las actividades filantrópicas de grandes patrimonios y empresas. Toledano liderará un equipo de especialistas que apoyarán a los banqueros en su labor de “identificar los proyectos filantrópicos y a encontrar la forma más eficiente de hacerlos realidad”.
Las entidades de banca privada, según Toledano, “son cada vez más conscientes de la importancia de la rentabilidad social de la filantropía», y se están comprometiendo con iniciativas sociales a través de numerosas actividades inversoras y de todo tipo. Así, “la inversión de impacto y la inversión socialmente responsable han entrado de lleno en el ámbito de la banca privada, por lo que los gestores de relación, a la hora de asesorar a los clientes, necesitan explicarles el posicionamiento de sus inversiones y su patrimonio en cuanto a los criterios ESG (medioambientales, sociales, gobernanza empresarial”.
Filantropía y valores en modelo de asesoramiento patrimonial integral
Con el fin de satisfacer las crecientes necesidades de asesoramiento relativo a la actividad filantrópica de los clientes, Beka Values Private Banking ha creado un departamento de Filantropía para aportar un servicio que forma parte esencial de la propuesta de valor de la firma de asesoramiento integral del patrimonio del cliente, que se ocupa de las necesidades del patrimonio líquido, de las inversiones en activos reales, y de las necesidades del cliente en su negocio, tanto en la perspectiva familiar como empresarial.
El asesoramiento en filantropía trabaja a partir de una visión global del patrimonio del cliente en su óptica de grupo familiar, en la que conviven el patrimonio material (propiedades, activos tangibles, etc); el financiero (activos cotizados o no cotizados que generan flujos económicos); y el patrimonio intangible (los principios y los Valores de las familias, la reputación, los contactos profesionales o personales, etc).
Según Paula Toledano, “la filantropía como actividad que responde a las necesidades del patrimonio intangible de los clientes, ayuda a la cohesión del grupo familiar en cuanto que afecta a sus principios y valores más profundos”.
Este enfoque se adapta al modelo de relación propio de Beka Values Private Banking, apoyado en los valores como la clave para lograr la satisfacción plena de las necesidades del cliente, su confianza estable y sólida en el largo plazo. Valores como la conciencia, respeto, transparencia, libertad, compromiso, y confianza.
El banquero de Beka Values Private Banking, cuando aporta un servicio integral de asesoramiento para patrimonios UHNWI, “en la práctica está actuando como lo que el cliente espera: como un family officer que se ocupa de aportar soluciones a medida para las necesidades de todo el conjunto de su patrimonio”, concluye Paula Toledano.
Tipología de actividades e inversiones
La filantropía, según Paula Toledano, “ha dejado de significar socialmente la intención de las grandes fortunas de devolver a la sociedad lo que ésta ha dado, para convertirse en una actividad asumida por todas las capas sociales con actividades y enfoques muy amplios y diferentes”.
En la actualidad, la actividad filantrópica se puede desarrollar con cuatro enfoques distintos, indica Paula Toledano:
Un enfoque tradicional o emocional, donde los clientes “realizan aportaciones directas desde la independencia económica, para resolver problemas como el hambre en la infancia, la falta de vivienda, las enfermedades raras, entre muchos otros. Se suele materializar a través de donaciones”.
Un enfoque de inversión con un componente de riesgo, o Venture Philanthropy, que “aplica los principios tradicionales de la inversión de capital riesgo para el impulso y fortalecimiento de iniciativas sociales. Se basa en el largo plazo y en un alto nivel de compromiso estratégico por parte del inversor con la organización de propósito social (OPS), para ayudarla a maximizar su impacto social”.
Un enfoque de inversión de impacto, que “persigue un objetivo conjunto de impacto social y rentabilidad financiera, superando la división histórica entre fundaciones (hacer el bien) y las inversiones financieras tradicionales (búsqueda de rentabilidad)”.
Un enfoque de inversión socialmente responsable, que se refiere “a clientes que invierten en empresas tradicionales que realizan inversiones con criterios ESG y socialmente responsables para beneficiar a la sociedad y al entorno”.
Paula Toledano concluye que “el servicio de asesoramiento en filantropía de Beka Values Private Banking encaja perfectamente con el entorno de servicio family office que en la práctica aportamos desde la entidad. Porque conecta con los valores de los clientes, contribuye a resolver sus necesidades en un modelo de asesoramiento patrimonial integral, y refuerza la satisfacción del cliente en todas las vertientes de su relación con su vida financiera y patrimonial, y sus inquietudes personales”.
Jose Luis Blázquez, CEO de la firma, comenta que “el asesoramiento filantrópico, y cómo estructurarlo, es la pieza que nos faltaba para completar un asesoramiento diferencial, independiente, integral y rodeado de valores para clientes de banca privada”.
