Lazard Asset Management ha anunciado el lanzamiento del fondo Lazard Global Convertible Investment Grade Bond. Según explica la gestora, está diseñado para «proporcionar una revalorización del capital a largo plazo invirtiendo en valores convertibles con exposición global con categoría investment grade».
La estrategia consiste, principalmente, bonos convertibles globales investment grade que mantendrá entre 40 y 65 valores con el objetivo de superar el índice Refinitiv Global Focus Investment Grade Convertible, en un horizonte renovable de cinco años. Los criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés) están integrados a través del enfoque de inversión del fondo y del análisis que se hace de los emisores de bonos, a los que se les asigna una puntuación.
La gestora apunta que este lanzamiento supone la quinta estrategia de bonos convertibles a largo plazo de la gestora. El fondo acaba de ser registrado en la CNMV para su distribución en España, pero también está disponible en Reino Unido, Alemania, Irlanda y Austria.
«En un entorno de distorsiones a largo plazo, los bonos convertibles representan una estrategia atractiva para los inversores que desean obtener rentabilidad, permitiéndoles beneficiarse de las subidas del mercado de renta variable, al tiempo que conservan la seguridad de los bonos», ha destacado Arnaud Brillois, Managing Director y gestor de la cartera de bonos convertibles globales de Lazard AM.
En este sentido, Brillois añade que «este nuevo fondo global de bonos convertibles con grado de inversión adoptará nuestro eficiente modelo que busca ofrecer un aumento del capital a largo plazo de los emisores más fuertes del mundo, al tiempo que integra unos estrictos criterios ESG».
Pixabay CC0 Public Domain. Las seguradoras asumen más riesgo en sus inversiones y optan por el private equity, las infraestructuras y el crédito
Las firmas del sector asegurador se han visto obligadas a elevar el riesgo de sus carteras de inversión pese a los estrechos márgenes en los activos de crédito y las elevadas valoraciones de la renta variable, como respuesta a un entorno de baja rentabilidad, según señala las conclusiones de la última Encuesta Anual sobre el Sector Seguros elaborada por Goldman Sachs Asset Management (GSAM).
El documento explica que la aceleración de la economía y la esperanza de que la pandemia mundial se disipe son el telón de fondo que han marcado las respuestas de los más de 300 directores financieros y de inversiones de las principales compañías aseguradoras del mundo, que han participado en esta encuesta. En el lado positivo, los encuestados esperan una mejora de las condiciones económicas en medio de una considerable incertidumbre. En este sentido,el 62% no ve riesgo de recesión económica en 3 años.
Respecto a los riesgos, la encuesta revela que las tres cuestiones que más preocupan a los directores de inversiones y financieros de las aseguradoras son, por orden de relevancia, la baja rentabilidad de los activos, el deterioro en la calidad crediticia y la subida de tipos. “Este sentimiento se produce cuando la mayoría de las aseguradoras se retractan de las expectativas de de años anteriores de que la calidad del crédito se está deteriorando, y en gran medida ya no esperan una recesión en los próximos tres años”, apuntan las conclusiones.
“La probabilidad de una distribución efectiva de la vacuna ha aumentado en el primer trimestre de 2021. Sin embargo, el despliegue ha variado según las regiones y los segmentos de población en todo el mundo. No obstante, una vacuna eficaz y su correspondiente distribución siguen dando un impulso positivo a los rendimientos de los bonos, que siguen deprimidos por debajo de los niveles de la pandemia. Los inversores están motivados para continuar su búsqueda de rendimiento en toda la curva de riesgo, tanto en los sectores de renta fija oportunistas como en la renta variable y los activos privados”, apunta en sus conclusiones el documento.
Según explican desde Goldman Sachs AM, la encuesta de este año examina las perspectivas y tendencias del mercado, incluido el aumento de la de la reflación mundial, acompañada de un riguroso deseo de rendimiento, un impulso a las asignaciones de de la renta fija, y un creciente énfasis en las consideraciones medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG). Frente a este contexto, y además de ampliar su exposición al riesgo, las aseguradoras mundiales tienen previsto aumentar su exposición al private equity, a los créditos corporativos y deuda de infraestructuras.
En este sentido, el informe apunta en sus conclusiones que la inversión tanto en deuda como en acciones de compañías de infraestructuras aparecen como activos en los que las compañías buscan reforzar inversiones en el horizonte de los próximos 12 meses, junto a private equity. Además, consideran que la inversión en private equity, en bolsas emergentes y en bolsa estadounidense ofrecen mayores rentabilidades en los próximos 12 meses. Por ejemplo, en torno a un 70% de los encuestados espera que el índice S&P 500 suba este año entre el 10 y el 20%.
Por último, en la encuesta queda reflejado que los criterios de sostenibilidad siguen elevando su peso entre los criterios de inversión. De hecho, un 83% afirma aplicarlos en sus estrategias de inversión actualmente, frente al 37% que se registraba en 2017
Sobre la encuesta
La encuesta anual sobre el sector de seguros de Goldman Sachs Asset Management (GSAM) está basda en el sondeo de cerca de 300 directores financieros y de inversiones de las principales compañías aseguradoras del mundo, que suponen la mitad del sector y en sus manos tienen la gestión de activos de 13 billones de dólares en todo el planeta. La encuesta, que trata de conocer cuáles son las preocupaciones de los aseguradores y las vías para extraer rentabilidad de los activos, les interroga este año por su visión sobre el entorno macroeconómico, la estrategia de inversión, sus expectativas de rentabilidad y de inflación, la capitalización del sector de seguros, la aplicación de criterios de sostenibilidad a las inversiones que gestionan, el uso de ETF’s y la posible inversión en insurtech’s.
Pixabay CC0 Public Domain. Edmond de Rothschild Foundations y La Fundación UCJC lanzan una red de innovación social de universidades iberoamericanas
La Universidad Camilo José Cela, a través de su Fundación (Fundación UCJC), y Edmond de Rothschild Foundations han presentado SFERA EXPERIENCE, una iniciativa de innovación social que conecta a estudiantes de 11 universidades iberoamericanas para que puedan proponer proyectos emprendedores como respuesta a los desafíos sociales y medioambientales. El reto de esta primera edición será “La Educación en Contextos Vulnerables”.
Para este ambicioso proyecto educativo, la Fundación UCJC ha creado contenidos educativos y una plataforma tecnológica que facilitará la interacción entre los equipos internacionales de las universidades de México, Nicaragua, Guatemala, Ecuador, Uruguay, Portugal, Panamá, Honduras y España, representada por la Universidad Camilo José Cela. La Universidad también impartirá formación, coordinará y ofrecerá seguimiento y apoyo a los equipos de participantes, para que puedan realizar adecuadamente sus proyectos emprendedores.
En palabras de Nieves Segovia, presidenta de la Institución Educativa SEK, “en este espacio se sitúan iniciativas como la que hoy os presentamos. Resolver un reto con impacto social es priorizar el beneficio común por delante del beneficio individual o personal” y ha añadido que “lanzar retos a nuestros jóvenes estudiantes, en este caso de ámbito global asociados a los Objetivos de Desarrollo Sostenible, les ayuda a superarse, fomenta su creatividad y les abre nuevas oportunidades.”
Por su parte, el rector de la Universidad Camilo José Cela, Emilio Lora-Tamayo, ha dicho que “nos sentimos muy orgullosos de colaborar con la Edmond de Rothschild Foundations para llevar a cabo una iniciativa que propicia un mundo más solidario y sostenible, y de ser la única universidad española que cuenta con su apoyo. Es una satisfacción poder apoyar las ideas y el talento de los jóvenes”.
Para Firoz Ladak, CEO de Edmond de Rothschild Foundations, “trabajar junto con la Universidad Camilo José Cela no solo refuerza nuestra apuesta por la educación, sino que también pone de manifiesto grandes expectativas en cuanto a nuevas dinámicas de formación con experiencia en proyectos reales que tengan un impacto tangible en la sociedad”.
Según Angelo Konian, responsable de emprendimiento de Edmond de Rothschild Foundations, “esta iniciativa única es aún más relevante para los muchos desafíos planteados hoy por el COVID-19, incluida la educación en contextos vulnerables y la digitalización de actividades. En general, esta colaboración ilustra nuestra profunda convicción de que el desarrollo de una economía de impacto requiere la colaboración de todos los actores: no solo la economía social, sino también los académicos y los actores públicos y privados”.
Las dos fundaciones han firmado un acuerdo de colaboración para impulsar el emprendimiento con impacto social y de la investigación académica como solución para abordar el logro de los ODS a través de la creación de empresas innovadoras y sostenibles.
La sostenibilidad como tema de inversión ha venido para quedarse como un criterio permanente del panorama de la gestión de activos. Y una clase de activos sostenibles que está ganando cada vez más importancia son los bonos verdes, o bonos en los que los ingresos deben destinarse a proyectos que apoyen el medioambiente. Pero, ¿hasta qué punto están dispuestos los inversores a hacer sus carteras más verdes?
NN investment Partners (NN IP) realizó una encuesta entre los inversores en la que se constató que los bonos verdes son los instrumentos de renta fija sostenibles más populares entre los inversores institucionales, con un 45% que afirma estar convencido de que tienen el mayor impacto positivo. Le siguen los bonos vinculados a la sostenibilidad (37%), los bonos sociales (11%) y los bonos de transición (7%).
Sin embargo, el mayor obstáculo para la inversión en bonos verdes es la percepción de una rentabilidad inferior de la inversión, según el 44% de los encuestados, seguido del miedo al greenwashing o mero lavado de imagen (38%) y la insuficiente capacidad del mercado (19%). Más de tres de cada cinco encuestados (63%) afirman que utilizarían los bonos verdes como una forma de impacto separada de su asignación de bonos tradicionales, mientras que el 20% los utilizaría para sustituir a los bonos corporativos y el 17% en lugar de los bonos del Estado.
«No es de extrañar que los bonos verdes sean claramente los instrumentos de renta fija sostenible más populares, porque constituyen el mercado más maduro y líquido”, señaló Bram Bos, gestor principal de cartera de bonos verdes de NN IP.
«Son probablemente la forma más eficaz para que los inversores en renta fija aumenten el impacto que tienen sin sacrificar la rentabilidad. A veces, los rendimientos pueden ser un poco más bajos, pero en los últimos siete años, por término medio, una cartera de bonos verdes denominada en euros ha generado 40 puntos básicos más que una de bonos normales, y en el caso de los bonos corporativos la diferencia es de 60 puntos básicos», explicó.
Cómo invertir
Aunque en el mercado hay disponibles varias alternativas de inversión pasiva, desde NN IP creen que hay dos razones clave por las que los inversores deberían decantarse por una gestión activa en esta clase de activos.
Douglas Farquhar, gestor de la cartera de clientes de bonos verdes, comentó: «Como los bonos verdes son instrumentos autoetiquetados como tales, es necesario realizar una investigación en profundidad que evalúe tanto los proyectos verdes que se financian como los propios emisores, para mitigar el riesgo de greenwashing».
En segundo lugar, los mercados de bonos verdes no siempre son eficientes. El sentimiento y los cambios en la oferta/demanda pueden influir en las valoraciones, mientras que las agencias de calificación pueden quedarse atrás a la hora de reflejar los cambios en los fundamentos del crédito. Por ello, añade, «la gestión activa y la investigación propia son esenciales para identificar oportunidades de valor antes que el mercado y evitar el greenwashing».
Para seleccionar un gestor de bonos verdes, destaca, son criterios importantes el contar con una filosofía clara, un equipo dedicado y un historial sólido.
Foto cedidaNick Maroutsos, actual responsable de bonos globales y cogestor de las estrategias de retorno absoluto y renta fija multisectorial global de Janus Henderson. . Janus Henderson prepara a su equipo de bonos globales ante la salida de Nick Maroutsos
Janus Henderson ha anunciado los planes de sucesión para su equipo de bonos globales ante la salida de Nick Maroutsos, actual responsable esta clase de activo y cogestor de las estrategias de retorno absoluto y renta fija multisectorial global, prevista para octubre de este año. Según indican desde la gestora, Maroutsos “dejará la compañía para tomarse un descanso en su carrera profesional”.
Con seis meses por delante, la gestora ha iniciado la planificación de su salida y asegura que “Nick trabajará estrechamente con el equipo de bonos globales durante este período para garantizar una transición y un traspaso de responsabilidades sin problemas”.
A partir del 1 de octubre de 2021, el equipo quedará bajo la dirección de Jim Cielinski, responsable global de renta fija En este sentido, la gestora ha comunicado los gestores que seguirán trabajando en sus funciones actuales y se ocuparán de dar continuidad a los procesos de inversión. Entre ellos están Jason England y Daniel Siluk, que seguirán siendo cogestores de carteras en la estrategia Janus Henderson Absolute Return Income, y Andrew Mulliner, actual responsable de Global Aggregate, que seguirá desempeñando esta función y supervisando las estrategias de la cartera de bonos globales multisectoriales.
Tras este anuncio, Nick Maroutsos, aún como responsable de Bonos Globales y cogestor, ha declarado: “Aunque mi decisión de hacer una pausa en mi carrera es agridulce, tengo la máxima confianza en el equipo y en su proceso de inversión. Tras haber trabajado estrechamente con el equipo durante muchos años, no me cabe duda de que su talento y su inquebrantable dedicación al servicio de nuestros clientes les permitirán generar una sólida rentabilidad. Agradezco al equipo y a la alta dirección su confianza durante los últimos 15 años y echaré de menos su profesionalidad y amistad”.
Por su parte, Jim Cielinski, director global de renta fija, ha añadido: “Nuestro compromiso con el cliente siempre ha sido y seguirá siendo tratar de ofrecer resultados de inversión fiables para ayudar a nuestros clientes a alcanzar sus objetivos financieros a largo plazo. Como empresa, adoptamos un enfoque de colaboración en equipo centrado en el crecimiento del talento desde dentro de los equipos, lo que permite una sólida planificación de la sucesión y una transición fluida para los clientes cuando tenemos cambios de personal. Agradecemos a Nick su contribución a Janus Henderson, su inquebrantable compromiso con nuestros clientes y su participación en el desarrollo de la próxima generación de inversores. Nuestro equipo de retorno absoluto está formado por trece personas, de las cuales Nick es una, repartidas entre Estados Unidos y Australia. Dado el largo periodo de transición, y la gran experiencia de nuestro equipo, confiamos en que esta será una transición suave para nuestros clientes. Nuestro esfuerzo en bonos globales ha sido y sigue siendo una prioridad estratégica para la firma, y seguiremos invirtiendo en nuestro equipo”.
El equipo de bonos globales de Janus Henderson trabaja apoyándose en la colaboración de diferentes regiones, por lo que la gestora destaca que “no habrá ninguna interrupción en su enfoque global cohesivo” que caracteriza su trabajo. Además, garantiza una cobertura global en todos los mercados principales, lo que permite una colaboración más amplia y abierta y un mayor intercambio de ideas.
Pixabay CC0 Public Domain. Imantia Capital abre la nueva posibilidad de invertir en sus fondos a través de Bizum
Imantia Capital continúa apostando por la innovación y la sencillez en su operativa. Por ello, acaba de poner en marcha la inversión en fondos de inversión a través de Bizum, el servicio de pago móvil instantáneo.
Gracias a esta nueva funcionalidad, los clientes de Imantia podrán invertir en cualquiera de los fondos comercializados de forma fácil, inmediata y segura, ya que está respaldado por los sistemas de seguridad de los grandes bancos.
Para invertir vía Bizum sólo se necesita estar dado de alta en este servicio y, por tanto, contar con el número de móvil asociado y la clave Bizum que el banco proporciona para realizar la operación. El límite establecido para esta operativa es la que marca el propio Bizum, es decir, 1.000 euros.
“Queremos hacer de la inversión algo sencillo. Vivimos en la era de la inmediatez y hay procesos que cada vez resultan más arcaicos. A nadie le gusta tener que ir a su oficina bancaria a firmar papeles e incluso hacer transferencias resulta cada vez más tedioso. Bizum permite a nuestros clientes invertir en nuestros fondos en menos de 30 segundos“, explica Gonzalo Rodríguez, CEO de Imantia.
Imantia ya fue pionera al permitir la inversión con tarjeta de crédito y ahora da un paso más en la búsqueda de la sencillez digital al hacer posible la suscripción de fondos de inversión vía Bizum. Todo el proceso de inversión a través de www.imantia.com es 100% online. De forma clara, sencilla y transparente, en sólo 5 pasos y desde 500 euros, cualquier persona podrá iniciarse en el mundo de la inversión en menos de 10 minutos.
El Gobierno español ayudará a las empresas de asesoramiento financiero en España a que sigan operando con los requisitos de capital actuales (o similares a los actuales), a través de una normativa que permite una excepción a la regulación europea que endurece los requisitos y eleva el capital necesario para las firmas que prestan servicios de inversión en el continente, y que, de aplicarse íntegramente, haría inviable el negocio de muchas EAFs en nuestro país.
Así, el Gobierno ha puesto a consulta pública el anteproyecto de la Ley del Mercado de Valores y de los servicios de inversión, así como tres reales decretos de desarrollo, uno de los cuales regula el régimen jurídico de las Empresas de Servicios de Inversión (ESI). Entre otras novedades, destaca el establecimiento de un nuevo régimen de capital mínimoy solvencia para las ESIs, que trae causa de la transposición de la última iniciativa regulatoria europea sobre esta materia. Estos requisitos, que afectan en mayor o menor medida a todos los tipos de ESIs, suponen una revolución en especial para las EAFs o empresas de asesoramiento financiero, que pasan de una exigencia mínima de capital de 50.000 euros, sustituibles por un seguro de responsabilidad civil -en el caso de las EAFs persona física, el requisito consiste en el seguro normalmente, explican en finReg 360-, a necesitar un capital de 75.000 euros, sin la posibilidad de acogerse a ese seguro como complemento o sustitutivo.
Pero, debido al impacto que esta norma podría tener en el sector de las EAFs españolas –afectaría al 30% del sector de forma relevante, según recientes declaraciones de Aseafi-, el legislador ofrece una especie de régimen de excepción para estas figuras, independientemente de su tamaño y de su tipología: así, les ofrece a las EAFs que potestativamente renuncien a la consideración de ESIs -y, en consecuencia, a la posibilidad de acceder al pasaporte europeo-, y de esa forma puedan mantener el régimen de capital vigente hastaahora (de 50.000 euros, o un seguro de responsabilidad civil), explican desde finReg 360.Es una propuesta exclusiva de la legislación española, puesto que la europea no ofrece margen para obtener esa flexibilidad ni siquiera siguiendo un principio de tamaño o proporcionalidad.
“Cualquier EAF, independientemente de su tamaño y su figura, podrá acogerse al régimen, perdiendo la condición de ESI, y la capacidad por tanto de actuar transfronterizamente, pero se mantendrán los requisitos de capital de 50.000 euros o un seguro que los complemente, como de responsabilidad civil”, explica Jorge Fernández García, director de Regulación Financiera de EY. Sin embargo, añade que hay que ser prudentes porque esta es una primera propuesta de norma y hay que esperar a ver cómo queda el nuevo régimen tras la Audiencia Pública, ya que este es un aspecto que no está cerrado y lo importante es garantizar que no se produzca una descapitalización de las empresas de asesoramiento financiero.
De acogerse al nuevo régimen de excepción, el Gobierno solo exime por tanto a las EAFs de los 75.000 euros recogidos en la norma europea –así como de cumplir otros requisitos organizativos- pero buscará que se mantenga el régimen actual de normas de conducta, sujetas a MiFID, en términos de transparencia, y del resto de normas aplicables, como por ejemplo las relativas al blanqueo de capitales, matiza Fernández.
La gran decisión
Así, se presenta una gran disyuntiva para estas entidades. “En el nuevo escenario se presentan dos opciones que deberán estudiar las EAFs: seguir la estela del resto de ESIs y someterse a los nuevos requisitos de capital y solvencia, o bien bajarse del tren de MiFID y limitarse al mercado nacional, con unos requerimientos económicos más benévolos”, explican Gloria Hernández Aler y Francisco Aparicio, socios de finReg 360.
En definitiva, todas las EAFs persona física tendrán que ir a este nuevo régimen de excepción o transformarse en jurídicas (puesto que la normativa europea no contempla las ESIs persona física), mientras las EAFs persona jurídica –independientemente de su tamaño o volumen de negocio- podrán también acogerse al nuevo régimen. La cuestión es qué harán las entidades.
Los expertos vaticinan que muchas optarán por acogerse a esta excepción. “Creemos que muchas preferirán dejar de ser ESI”, dicen en finReg 360. “Parece lógico pensar, a falta de ver el texto definitivo, que no habiendo limitación y a la espera de saber los datos en detalle de EAFs que quieran operar de forma transfronteriza, la mayoría opten por esta solución”, se muestra de acuerdo Fernández desde EY, puesto que el pasaporte no es una de las claves del negocio de estas entidades.
La transformación también parece evidente si se obliga a las EAFs que no se acojan al régimen de excepción a contribuir al FOGAIN –fondo de garantía de inversiones-, algo que pretende el gobierno y ahora no ocurre, y tendría un gran impacto en la industria, si bien el sector defenderá que eso no llegue a producirse.
También queda pendiente establecer cómo se van a denominar estas nuevas EAFs no ESIs, para diferenciarlas de las que se queden como están: “Podría mantenerse el nombre de EAF pero parece que habrá que añadir una coletilla adicional para marcar la diferencia”, adelanta Fernández a Funds Society.
Desde el sector de momento pocas reacciones. David Gassó, presidente de Economistas Asesores Financieros (en el Consejo General de Economistas), indicó a Funds Society que están trabajando “sobre el anteproyecto en consulta pública”.
Es positivo porque “considerando el modelo de negocio y la configuración de la industria española, tiene todo el sentido este régimen de excepción, insistiendo en que el nivel de riesgo es bajo en las EAFs y lo que pretenden en Europa con la normativa prudencial está más orientado a cubrir riesgos que presentan otro tipo de entidades”, dicen en EY.
El Ministerio y la CNMV lo justifican
El propio texto de la norma lo reconoce. “Las grandes modificaciones de las normas IFD/IFR se encuentran en la LME y en un nuevo real decreto de ESIs que sustituye al anterior. En la propia exposición de motivos del real decreto de ESIs se reconoce que el nuevo régimen prudencial no contempla que haya personas físicas ni la compatibilidad de requisitos de capital con mecanismos como seguros. Y dada la configuración de España y siendo las EAFs críticas para la industria se acuerda este régimen”, explica Fernández.
En concreto, el Ministerio señala que, “en España las EAFs conforman un subsector muy atomizado, en que un número reducido de empresas concentra gran parte de la actividad. La modificación en el requisito de capital inicial con la entrada en vigor de la Directiva 2019/2034/CE podría tener un impacto significativo en este subsector, ya que muchas EAFs de pequeño tamaño no podrán afrontar esteincremento en el capital inicial. Las EAFs, como las ESIs en general, son empresas pequeñas con una naturaleza y perfil de riesgo muy bajo, con dificultades para competir en contexto actual tras la implementación de MiFID II, al estar sometidas a requisitos exigentes para su tamaño y cuyo impacto en la estabilidad financiera es prácticamente nulo”. Y así justifica el régimen de excepción.
Un régimen que también avalaba recientemente la CNMV: “Somos conscientes de que la directiva europea establece recursos mínimos para entidades que prestan servicios, como algunas EAFs, sustancialmente superiores en términos relativos a los que se exigen ahora y ese incremento puede suponer problemas para algunas de ellas”, decía su presidente, Rodrigo Buenaventura, en un reciente evento.
Los requisitos para otras figuras
El Proyecto de Real Decreto mantiene los capitales iniciales exigidos para las agencias y sociedades de valores: 750.000 euros para las sociedades de valores; 150.000 para las agencias de valores autorizadas a prestar los servicios de gestión de un SMN o SOC, o para las agencias de valores en general; 75.000 euros para las agencias de valores no autorizadas a tener en depósito fondos o valores mobiliarios de sus clientes y75.000 euros para las sociedades gestoras de carteras.
El capital inicial de las empresas de servicios de inversión deberá estar totalmente desembolsado en efectivo, cuando se trate de nueva creación. En el caso de transformación, deberá ser en efectivo el desembolso de la diferencia entre el capital social mínimo y el patrimonio neto de la entidad que solicite la transformación, dice el proyecto normativo.
. Renta fija asiática: buenos augurios para el mercado crediticio de la región
Mientras la mayoría de las economías, tanto desarrolladas como emergentes, siguen lidiando con las consecuencias del COVID-19, los países asiáticos han mostrado una mayor resiliencia con un impacto menos grave de la pandemia en su economía real. Esta fortaleza también se ha dejado sentir en el mercado de deuda, donde unos sólidos fundamentales y unos diferenciales de rendimiento a favor de las economías asiáticas deberían atraer más flujos de capital hacia Asia desde Europa y Estados Unidos. En la sección de Análisis de la revista Funds Society, los gestores exponen sus argumentos sobre el atractivo de la renta fija asiática y el papel que puede desempeñar en la cartera de un inversor.
Puede acceder al artículo completo a través de este enlace.
Pixabay CC0 Public Domain. DWS lanza un fondo para planes de pensiones de prestación definida con la colaboración de Tikehau Capital
DWS ha anunciado el lanzamiento del fondo DWS Secured Income, un producto dirigido a los planes de pensiones de prestación definida de tamaño pequeño y mediano que buscan un retorno estable a largo plazo. Esta solución de inversión se ha creado en colaboración con Tikehau Capital, dado su gran experiencia en deuda privada.
Según explican desde la gestora, el fondo invierte en una cartera diversificada de activos con rentabilidad garantizada, que incluye deuda del sector infraestructuras, deuda del sector inmobiliario, direct lending, valores respaldados por activos, obligaciones y préstamos garantizados. Esta solución de inversión está disponible para su distribución en Reino Unido, Bélgica, Dinamarca, Alemania, Irlanda, Luxemburgo, Países Bajos, Suecia, Noruega, Italia, Francia, Portugal y España.
“Más de la mitad de los planes de pensiones de prestación definida del Reino Unido son deficitarios, con activos insuficientes para hacer frente a sus obligaciones. El nuevo fondo DWS Secured Income ofrece a estos planes una mayor seguridad en términos de rentabilidad a través de una solución en la que se combinan diversos activos de crédito privado y estructurado en un único fondo de fácil acceso”, destacan desde la gestora. En este sentido, para los planes de pensiones pequeños y medianos de retribución definida, que pueden tener restringida la inversión en determinadas clases de activos individuales debido a los requisitos de mínimos o de gobernanza, el nuevo fondo ofrece la oportunidad de invertir en un fondo mancomunado de activos con rentabilidad garantizada.
El fondo se ha lanzado en colaboración con Tikehau Capital, firma pionera en deuda privada, como parte de una alianza estratégica con DWS, enfocada en iniciativas de crecimiento. Y en línea con el reciente lanzamiento de The Asset Management Exchange (AMX) y DWS, una solución de inversión que permite a los planes de pensiones gestionar fondos mancomunados. La gestora considera que los activos de renta garantizada ofrecen rendimientos estables a largo plazo debido a la naturaleza contractual de los flujos de efectivo de los activos, la resiliencia esperada de los activos subyacentes a diferentes ciclos económicos y la calidad de las garantías subyacentes.
“Estamos orgullosos de lanzar esta nueva solución para ayudar a nuestros clientes de fondos de pensiones a centrarse en sus obligaciones a largo plazo y garantizar que cuentan con un sólido plan de financiación futuro. Los activos de renta garantizados son una parte inestimable del proceso de reducción del riesgo para los planes de pensiones de prestación definida con flujos de caja negativos que todavía requieren rendimientos superiores a los ofrecidos por los bonos del Estado del Reino Unido. Esta solución puede ayudar a cerrar los déficits de financiación y, al mismo tiempo, ayudar a los fondos de pensiones que van venciendo a satisfacer su necesidad de ingresos para pagar las prestaciones”, ha explicado Marcus Herbig, Head of Structured Income para DWS.
Por su parate, Shalin Bhagwan, Head of UK Pensions Advisory and EMEA Consultants para DWS, ha añadido: “Al diseñar este fondo hemos escuchado los requisitos de los fondos de pensiones del Reino Unido y de sus asesores de inversión y hemos trabajado estrechamente con muchos de ellos para atender sus necesidades. Los elementos básicos de nuestra solución incluyen deuda del sector infraestructuras, deuda del sector inmobiliaria y crédito corporativo privado, todos ellos desempeñarán un papel importante a medida que la sociedad se va reconstruyendo en la era post COVID-19.»
Por último, Frédéric Giovansili, Deputy CEO de Tikehau IM, ha destacado que esta solución de inversión combina su experiencia en préstamos directos y préstamos apalancados. “Esta nueva estrategia de inversión cumple con el objetivo tanto de DWS como de Tikehau Capital de alinear nuestra respectiva experiencia en inversión alternativa y ofrecer soluciones de financiación a medida y fuentes de ingresos seguras a los inversores institucionales”, concluye Giovansili.
Alberto del Cid, consejero delegado de Inversis.
Foto: LinkedIn. alberto
Inversis —compañía de referencia en España en soluciones tecnológicas globales y de externalización de servicios de inversión dirigidos a entidades financieras, participada al 100% por Banca March— ha alcanzado un acuerdo con Clarity AI -plataforma tecnológica que emplea Machine Learning y Big Data para proporcionar análisis sobre medio ambiente e impacto social de organizaciones y de carteras de inversión- para desarrollar un score de cartera multiproducto basado en el impacto que tiene cada proyecto de inversión en materia de ESG y ODS (Objetivos de Desarrollo Sostenible).
Así, Inversis ofrecerá a sus clientes una solución que permite conocer en tiempo real el perfil de sostenibilidad de las carteras de sus clientes finales, siendo la primera entidad en el mercado español en ofrecer esta solución para toda la gama de productos, entre ellos ETFs, fondos de inversión, renta fija y renta variable.
Este nuevo servicio ofrece a los clientes de Inversisno solo un análisis de sus carteras en términos ESG, sino también en lo relativo a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) definidos por Naciones Unidas para el 2030 para erradicar la pobreza, proteger el planeta y asegurar la prosperidad a nivel global.
En un momento en el que la vigilancia por la sostenibilidad en todos los niveles cobra una especial relevancia, Inversis se ha unido a Clarity AI, como partner de referencia en el mercado nacional e internacional, para desarrollar una solución innovadora y multicanal, anticipándose así a los futuros cambios normativos que exigirán a las entidades financieras conocer el perfil de sus clientes en materia de sostenibilidad.
Esta solución se enmarca dentro de la estrategia de Inversis de impulsar la creación de su ecosistema de innovación en base a alianzas y acuerdos con partners de referencia, con el objetivo de aportar soluciones de valor añadido e innovadoras a sus clientes institucionales.
Alberto del Cid, consejero delegado de Inversis, destacó: “La huella de las inversiones que realizamos es, cada vez más, relevante para todo el planeta. Para nuestros clientes (y sus clientes) es importante saber que las inversiones que realizan están alineadas con sus valores. Nuestra unión con Clarity AI responde a la necesidad global de alcanzar la mayor transparencia en este sentido, de manera que cualquier inversor, institucional o particular, pueda conocer su impacto en el mundo de una manera sencilla y accesible desde cualquier dispositivo”.
