Pixabay CC0 Public Domain. DWS lanza un fondo de renta variable centrado en el mercado de la salud
DWS ha anunciado el lanzamiento de DWS Invest ESG Healthy Living, un fondo de renta variable temática que invierte, según señala la gestora, “en empresas que impulsan el progreso médico y ofrecen productos para una vida más saludable”. Para DWS, la importancia y la urgencia del tema están subrayadas en el Objetivo de Desarrollo Sostenible número 3 de la ONU, Salud y Bienestar.
El fondo, que estarágestionado por Oliver Schweers, se centra en tres ámbitos fundamentales: la prevención, la detección precoz y el tratamiento médico moderno de las enfermedades. «En primer lugar, nos centramos en empresas que ofrecen productos y servicios que se benefician de la tendencia hacia estilos de vida más saludables o la promueven. En segundo lugar, nos centramos en empresas que ayudan a prevenir la aparición de enfermedades o a detectarlas en una fase temprana. Y, en tercer lugar, nos centramos en empresas que buscan mejorar la calidad de los resultados de los tratamientos y, por tanto, hacer que la asistencia sanitaria sea más eficiente y menos costosa», señala Oliver Schweers, gestor de DWS Invest ESG Healthy Living.
Según explica, la estrategia del fondo está centrada en todo el universo de empresas en torno a la “vida sana”, desde los proveedores de tecnología médica hasta los fabricantes de artículos deportivos. Es decir, en temáticas de inversión basadas en tendencias a largo plazo.
«El cambio demográfico y la creciente digitalización de la medicina son algunos de los motores más fuertes del creciente mercado mundial de la salud. Sin embargo, hoy en día la salud es también cada vez más una cuestión de estilo de vida«, añade Schweers, en relación a las tendencias actuales como el bienestar, el deporte y la nutrición.
Por último, el gestor hace hincapié en algunas cifras que muestran la importancia que tiene el tema de la salud de cara al futuro: “Según la OMS, el gasto sanitario mundial en 2018 fue de 8,3 billones de dólares, lo que corresponde a cerca del 10% del producto interior bruto mundial. Para los próximos años, la Organización Mundial de la Salud prevé que el gasto aumente un 5% más cada año. Las inversiones en empresas que se benefician de esta tendencia de crecimiento a largo plazo sugieren un potencial de ganancias superior a la media”.
Pixabay CC0 Public Domain. ¿Algo nuevo en el horizonte del gigante asiático?
Las dudas sobre la situación de la inmobiliaria Evergrande y de una posible crisis financiera han vuelto a poner el foco en los desafíos y las tensiones de la economía china. Pero si nos fijamos únicamente en ese caso, corremos el riesgo de perder la visión a largo plazo de una realidad tan compleja y diversa como la del gigante asiático.
La pandemia y la situación actual han confirmado que hay varias “Chinas” en una sola, marcadas por diferencias geográficas, étnico-culturales, económicas y sociales. Estas diferencias han creado líneas de ruptura que se entrecruzan: la disparidad de bienestar entre la costa y el interior; la dicotomía geográfica y económica entre el norte y el sur producida por el río Yangtsé; el diferente papel estratégico atribuido por el poder central al núcleo han —la etnia mayoritaria— y las otras etnias; y la creciente tensión entre la China continental y la Región Administrativa Especial de Hong Kong, además del contraste entre la República Popular y Taiwán.
La tarea de Xi Jinping y del poder central es evitar que la fricción entre estas “fallas” produzca un terremoto de incertidumbre económica que desestabilice el país. El presidente Xi prometió de forma solemne la eliminación de la pobreza en las áreas rurales. Sin embargo, la lucha con su nueva política bautizada como “prosperidad común” empieza en otros múltiples frentes a raíz de la desaceleración económica, el envejecimiento de la población (se abolió la “política del hijo único”), la regulación del crédito y la lucha contra el shadow banking —toda la actividad de financiación fuera del crédito bancario tradicional y los supervisores—, pasando por la regulación del sector informático y la crisis inmobiliaria.
Todo esto se une al proyecto de la nueva “ruta de la seda”, que debería aliviar a China del estricto control que le impone EE.UU., que domina la circulación de las mercancías por vía marítima, y equilibrar así la competencia comercial con los estadounidenses.
¿Qué ha pasado en China? En el último Plan Quinquenal, el gobierno chino aspira a conseguir una estructura económica similar a la de EE.UU., donde un porcentaje muy elevado del producto interno bruto está representado por el consumo interno. De esta forma dotaría a su economía de un mayor grado de resiliencia ante los posibles efectos externos de la economía global, haciéndola menos dependiente de sus exportaciones.
Para conseguirlo debe aumentar el poder adquisitivo medio, favoreciendo a los bancos que promuevan el crédito a las empresas de las zonas rurales. Para lograrlo, el gobierno chino ha decidido tomar una serie de medidas modificando la regulación sobre la política crediticia. El plan también prevé el incremento de la productividad de su economía a través de la innovación tecnológica para mejorar la competitividad de su producción, con el objetivo de ser autosuficientes en sectores como las industrias o las tecnologías críticas. Otro objetivo pasa por buscar la autosuficiencia en energía, en dejar de ser importadora de energía tradicional centrándose en energías renovables y de acercar más su industria a unos criterios de sostenibilidad.
A corto plazo, todo esto puede conllevar unos costes mayores con una posible consecuente pérdida de competitividad respecto a otros países del sudeste asiático y probablemente con respecto a la India. A largo plazo, sin embargo, las previsiones apuntan que ambos liderarán el ranking en la aportación al PIB mundial. China ya ha superado a la zona euro como segunda economía mundial con el 18% del PIB mundial y aporta el 28% del crecimiento global. No obstante, aún tiene un bajo peso en los índices mundiales de bolsa, con solo el 3,7%, y además el sector público pesa muchísimo en su economía. De ahí que todos los cambios mencionados pretendan dar más protagonismo ya a medio plazo al sector privado. Todos estos factores se ven reflejados en las cotizaciones actuales y, como siempre, en la eterna batalla entre los que ven las dificultades presentes y los que ven las oportunidades futuras.
¿Incertidumbre financiera? Es cierto que todos estos cambios no surtirán efecto a corto plazo, pero estoy convencido de que los gestores especializados en estos mercados tendrán el gran reto, especialmente en el corto y medio plazo, de ser capaces de hacer un stock picking muy afinado para aportar alfa —el rendimiento bursátil mediante el que un inversor consigue superar al mercado durante un periodo de tiempo determinado— con su gestión. Disparar al “blanco grande”, entendido como país en general, ya no será suficiente.
Tribuna de Mario Rappanello, Responsable Tesorería y Allocation Advisory en Banco Mediolanum.
Foto cedidaIgnace De Coene, nuevo gestor de fondos de renta variable.. Ignace De Coene se reincorpora a DPAM como gestor de fondos de renta variable
Tras el nombramiento de Johan Van Geeteruyen como director de Inversión (CIO) de Renta Variable Fundamental a principios del tercer trimestre de este año, DPAM ha decidido ampliar de nuevo este equipo con la incorporación de Ignace De Coene como nuevo gestor de fondos.
Desde la gestora explican que la renta variable fundamental es una de sus principales áreas de especialización, por lo que su equipo ha ido creciendo sistemáticamente a lo largo de los años. Como parte de la estrategia de seguir avanzando en el desarrollo de esta competencia, Ignace De Coene se ha reincorporado a DPAM como gestor de fondos de renta variable. Según señala la gestora, De Coene cogestionará junto a Jonathan Graas las estrategias de renta variable estadounidense de dividendos y la temática de agroalimentación.
La firma destaca que Ignace De Coene es un profesional senior del sector de la inversión con más de 25 años de experiencia. Comenzó su carrera profesional en 1996 como gestor de fondos y analista sectorial. Trabajó en el Grupo Fortis como Director de Relaciones con los Inversores hasta 2007, cuando se incorporó a DPAM (en ese momento: Petercam). Fue responsable de análisis buy-side y, posteriormente, gestor de fondos de las estrategias Agrivalue, World & EU Dividend desde el momento de su lanzamiento. Tras un breve periodo como responsable de fondos de renta variable en Quintet/Puilaetco, ahora se une de nuevo a DPAM para co-gestionar estrategias que ya conoce muy bien.
Ahora, en el marco de esta evolución, Jonathan Graas, gestor senior de fondos de renta variable, amplía sus competencias como cogestor de las estrategias sostenibles y temáticas, junto con Tom Demaecker y Dries Dury, gestores de fondos de renta variable fundamental.
“El regreso de Ignace De Coene a DPAM supondrá un gran valor añadido para la firma. Con este equipo altamente experimentado aseguramos la continuidad del área de especialización gracias a la combinación única de un proceso de inversión consistente impulsado por un equipo de investigación basado en convicciones sólidas”, ha destacado Johan Van Geeteruyen, director de Inversión (CIO) de Renta Variable Fundamental.
Pixabay CC0 Public Domain. En septiembre, tres cuartas partes de todos los flujos a ETFs fueron hacia la renta variable
Durante los nueve primeros meses del año, los flujos de entrada de ETFs a nivel mundial ascendieron a 803.000 millones de euros, de los cuales casi el 80% correspondió a Estados Unidos, con 638.500 millones de euros. Europa aportó el 16%, con unos flujos de 126.000 millones de euros, mientras que los flujos asiáticos, de 38.300 millones de euros, representaron el 5%.
Según indican los datos recopilados por Amuni y correspondientes a finales de septiembre de 2021, la renta variable fue la clase de activos más popular, representando casi tres cuartas partes de todos los flujos, con 595.000 millones de euros. Se mantiene así la tendencia observada durante el primer semestre, en el que este activo también representó alrededor del 75% de todos los flujos. Los inversores asignaron 202.000 millones de euros a ETFs de renta fija global, lo que equivale a una cuarta parte de todos los flujos, manteniéndose una vez más la tendencia vista los últimos seis meses. Según explica Amundi, los inversores favorecieron la deuda pública en detrimento de los bonos corporativos.
Flujos europeos
Según los datos de flujos europeos de Amundi, la tendencia global se replica a nivel europeo: los ETFs de renta variable registrados en Europa captaron 92.300 millones de euros en los nueve primeros meses del año. “Las tendencias observadas a seis meses se mantuvieron, y los índices mundiales siguieron siendo los más populares, con entradas de 44.400 millones de euros, mientras que los índices norteamericanos fueron los segundos más populares, con 25.700 millones de euros”, apunta la gestora en su informe mensual. Además, los inversores destinaron 7,9 millones de euros a los índices mundiales de mercados emergentes.
Según explica la gestora, el cambio desde los índices de renta variable tradicionales hacia los que se inclinan por las características medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) continuó, y estos productos sumaron 44.100 millones de euros en los nueve primeros meses del año. “Los productos ESG más populares fueron los índices norteamericanos, que captaron 16.500 millones de euros, los índices globales, que añadieron 14.000 millones de euros, y los mercados emergentes globales, que ganaron 4.400 millones de euros. En otras palabras, el 64% de la asignación a índices norteamericanos durante los nueve primeros meses del año se destinó a productos ESG, mientras que los índices globales ESG representaron el 31% de su total y los índices ESG de mercados emergentes supusieron el 55% de la asignación a esta región”, señalan.
Otro dato relevante es que si bien las asignaciones en lo que va de año a la estrategia value fueron sólidas, con 6.700 millones de euros, esto oculta la aceleración de las salidas en este tipo de fondos en septiembre. En concreto, los inversores retiraron 888 millones de euros de esta estrategia en el último mes.
Respecto a la renta fija, el último análisis de Amundi muestra que los inversores destinaron 30.600 millones de euros a productos da ETFs de esta tipo registrados en Europa en los nueve primeros meses del año, favoreciendo a los bonos corporativos frente a la deuda pública, que captaron 15.300 millones de euros y 12.000 millones de euros, respectivamente.
“Las asignaciones a renta fija siguieron trazando una imagen quijotesca de la actitud de los inversores ante el riesgo. Por un lado, los inversores están claramente preocupados por el incremento de los precios en EE.UU. y Europa, favoreciendo la deuda pública china, que sumó 7.700 millones de euros, y los bonos ligados a la inflación. Los índices de bonos ligados a la inflación en EE.UU. y la eurozona captaron en ambos casos 2.000 millones de euros. La deuda estadounidense a corto plazo sumó 2.700 millones de euros. Pero los inversores también destinaron 4.300 y 4.000 millones de euros a los bonos corporativos de la zona euro y de EE.UU., respectivamente, así como a high yield estadounidense, que sumó 1.700 millones de euros”, indican.
Al igual que ocurre con los ETFs de renta variable, la inversión en productos ESG de renta fija también es una tendencia que se consolida. Los flujos hacia los índices ESG de renta fija durante los nueve primeros meses fueron de 14.000 millones de euros, lo que equivale al 46% del total de los flujos de entrada de renta fija.
Por último, los datos de Amundi indican que los inversores asignaron 5.400 millones de euros a índices ESG corporativos de EE.UU. y 2.900 millones de euros a productos corporativos de la zona euro. El cambio de la renta fija tradicional a los índices ESG continúa y muestra el apetito de los inversores por estos productos en este segmento.
Foto cedidaApolline Menut, nueva economista del área de macroeconomía de Carmignac. . Carmignac refuerza su área de macroeconomía con la incorporación de Apolline Menut
Carmignac ha anunciado la incorporación y nombramiento de Apolline Menut como nueva economista de su área de macroeconomía. Según explican desde la gestora, Menut se centrará en la zona euro y reportará directamente a Raphaël Gallardo, economista jefe de la firma.
Menut, que se incorporó a la sede de París el pasado 1 de octubre, procede de AXA IM, donde era economista, responsable de la evolución económica y política de la zona euro. Comenzó su carrera en el Massachusetts Institute of Technology Sloan School of Management de Cambridge como asistente de investigación antes de incorporarse a Barclays en el departamento de investigación de economía europea que cubre la zona euro.
“Es un placer dar la bienvenida a nuestro equipo a Apolline, una profesional reconocida y con mucho talento. Su experiencia será fundamental para nuestro análisis macroeconómico independiente y exclusivo, una de las señas de identidad de Carmignac, y nos permitirá articular nuestro estilo de gestión activa global en todas nuestras carteras”, ha indicado Raphaël Gallardo, economista jefe de Carmignac.
Apolline Menut está licenciada por la Ecole Normale Supérieure Paris-Saclay y cuenta con un Máster en Economía Teórica y Aplicada por la Paris School of Economics. Se licenció en Economía y Sociología por la Universidad de la Sorbona de París y ha sido estudiante invitada en el MIT.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: Denninskeller. fotolux
Cobas Asset Management ha decidido fusionar sus fondos de denominación luxemburguesa de bolsa ibérica y large caps, Cobas Iberian Fund y Cobas Large Cap Fund Eur. De esta forma, el primero queda absorbido por el segundo.
Esta fusión responde a una decisión de reorganización de la oferta de productos para adecuarla a la demanda de los inversores y ganar tamaño ilimitado, según fuentes de la entidad.
La fusión por absorción se hará efectiva el próximo 17 de noviembre, permaneciendo el nombre de Cobas Large Cap.
Foto cedidaJoaquín Garralda, presidente de Spainsif. , Joaquín Garralda, presidente de Spainsif
La inversión sostenible y responsable (ISR) ha alcanzado los 345.314 millones de euros gestionados en España durante 2020, lo que ha supuesto un incremento del 21% respecto a 2019, y por primera vez los activos ASG (54%) superan a los tradicionales. Así se recoge en el estudio “La Inversión Sostenible y Responsable en España 2021”, elaborado por Spainsif y presentado hoy en su encuentro anual.
El impulso legislativo del Plan de Acción de Finanzas Sostenibles de la UE, la concienciación y madurez de los inversores y el desarrollo de la dimensión social de la inversión ASG para superar el impacto del COVID-19 han propiciado su crecimiento durante el último año en España, alcanzando una cifra récord, como se recoge en el estudio.
La integración ASG, la estrategia más usada
El estudio se ha elaborado a partir de 42 respuestas recibidas, 25 de entidades nacionales y 17 de gestoras y propietarios de activos internacionales. Según los datos analizados, del total del volumen en inversión sostenible, 228.551 millones de euros corresponden a entidades nacionales y 116.763 millones a activos de organizaciones internacionales comercializados en España. Por otra parte, la integración ASG alcanza la cifra de 154.433 millones de euros, siendo la estrategia más usada a la hora de la inversión, con un 45% de los activos, seguida de las exclusiones, con 64.039 millones de euros (19%) y del screening basado en normas, con 44.991 millones de euros (13%).
Durante la presentación del estudio, Francisco Javier Garayoa, director general de Spainsif, ha señalado que el Plan de Acción de Finanzas Sostenibles y la legislación van a ser los mayores impulsores de la inversión sostenible durante los próximos años, con la aprobación del Reglamento de Taxonomía, la modificación del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR por sus siglas en inglés), el proceso de revisión de la Directiva de Información No Financiera que pasa a denominarse Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) o el impulso del Bono Verde Europeo.
También ha destacado el aumento de la inversión minorista frente a la institucional, que ha pasado del 19% al 21% en 2020. Además, Garayoa ha insistido en que las expectativas del mercado para lo próximos años son muy positivas. Según el estudio, el 48% de los encuestados cree que el crecimiento de las finanzas sostenibles en el mercado español en 2022 estará entre el 15% y 30%. Un 38% entiende que el crecimiento será superior al 30%. En tres años, el 45% cree que el crecimiento previsto será superior al 30% y el 29% considera que será superior al 50%.
Joaquín Garralda, presidente de Spainsif, ha apuntado que “el Estudio Anual de Spainsif ha evolucionado considerablemente desde la primera edición de 2009, al igual que lo ha hecho la inversión sostenible, y se ha pasado de estrategias de exclusión o best in class a estrategias más sofisticadas que tienen en cuenta detalles más rigurosos de la ASG”. Garralda ha considerado que “es necesario mejorar el reporting para evitar el greenwashing y que las compañías vean la inversión sostenible como una oportunidad de diferenciación”.
Por su parte, Elena Arveras, Policy Officer for Sustainability Reporting en la Comisión Europea, ha expuesto durante la ponencia especializada “El futuro del reporting corporativo de sostenibilidad en la UE” que la futura Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) ayudará a homogeneizar la información en sostenibilidad para que sea más fiable y comparable, y permitirá identificar a los inversores y a la sociedad en general a aquellas empresas que sean más sostenibles. Arveras ha indicado que las nuevas obligaciones de reporting de sostenibilidad propuestas por la Comisión Europea están siendo examinadas por los colegisladores europeos, y previsiblemente serán adoptadas en la primera mitad de 2022, y ha comentado los principales cambios introducidos por la propuesta.
Durante el encuentro se ha presentado también el estudio temático «La Dimensión Social de la Inversión Sostenible», que destaca el mayor peso que los aspectos sociales han tenido durante los últimos años y que han ganado relevancia por la irrupción del COVID-19. El desarrollo de una Taxonomía Social que impulse las ‘S’ en las inversiones ASG, según destaca el estudio, necesitaría acompañarse de mejoras en las metodologías de reporte, la calidad de los datos y la transparencia de las entidades.
Finanzas sostenibles y ‘Green Deal’
Durante el evento se han celebrado dos mesas redondas en las que se han repasado diversas tendencias. José Manuel Marqués, director de la División de Innovación Financiera del Banco de España, ha moderado la mesa ‘Información ASG para las finanzas sostenibles’, en la que Guillermo Hermida, director de Sostenibilidad de Banca Privada en Caixabank; Juan Carlos Calderón, director ejecutivo – Head of EMEA ESG Consultants en MSCI Inc; Gorka Goikoetxea, responsable Financiero y Patrimonio ISR, CFO & ESG Endowment Manager de Anesvad; y Andrés Herrero Martín, de Previsión Social de UGT, han coincidido en destacar la importancia de la educación financiera en sostenibilidad, la necesidad de estándares y de disponibilidad de datos y la mayor demanda de transparencia en la información.
En la segunda mesa, moderada por Antonio Santoro, Head of Southern Europe de Principles For Responsible Investment (PRI), Belén Ríos, directora de Negocio Institucional y ESG de Amundi Iberia; Ana Rosa Castro Aguilar, directora de Ventas España en Nordea Asset Management; Silvia García-Castaño, directora general de Inversiones y Productos de Tressis; y Teresa Casla, presidenta y CEO de Fonditel, han profundizado en las implicaciones del Green Deal europeo para el desarrollo de líneas de actividad en inversión sostenible en sus entidades. Asimismo, las expertas han resaltado la importancia de transmitir al inversor minorista el significado y las implicaciones de invertir de manera sostenible.
Foto cedidaIII Sesión Fintech para todos “El sector WealthTech es un democratizador natural de las finanzas”.. III Sesión Fintech para todos_ “El sector WealthTech es un democratizador natural de las finanzas”
“El sector wealthtech es un democratizador de las finanzas natural”. Es una de las principales conclusiones del webinar “Las wealthtech, una opción para millennials y no tan millennials”, celebrado en el marco de la iniciativa ‘Fintech para Todos’ de la Asociación Española de Fintech e Insurtech (AEFI), con el objetivo de explicar cómo funcionan estas compañías fintech que crean soluciones digitales para transformar la industria de la inversión y de la gestión del patrimonio.
Durante la introducción, Leyre Celdrán, Business Manager de AEFI, explicaba que “la economía nos interesa a todos, es nuestra herramienta en el día a día y para ello hace falta conocimiento”. Y, en línea con la importancia de divulgar e impulsar el conocimiento financiero, Celdrán destacó el compromiso por parte de la AEFI a la hora de apoyar y defender al ecosistema Fintech como tejido empresarial, así como dar a conocer todas las verticales que lo confirman, entre ellas, las wealthtech.
Asier Uribeechebarria; CEO Finanbest y vocal del vertical de WealthTech de la AEFI, explicó que “las wealthtech utilizan la tecnología para reducir costes y mejorar procesos internos de principio a fin, en definitiva, mejorar la rentabilidad”. Para ello, a modo de ejemplo, explicó que “las wealthtech son el Amazon del sector, es decir, puedes tener todo (o casi todo) en un único lugar, con acceso inmediato y con un único coste”.
Durante el coloquio también se pudo debatir sobre la facilidad del acceso al ahorro para la gran mayoría de los ciudadanos como otra de las ventajas de las wealthtech, incluidos para aquellos que no cuentan con suficiente liquidez para invertir en productos financieros.
A la hora de hablar sobre el ahorro, Pedro Pablo Aparicio, CTO Finletic, compartía opinión con Uribeechebarria afirmando que “no recomendamos un plan de pensiones por la iliquidez que conllevan en comparación con cualquier fondo en el que puedas invertir.” a lo que sumaba que “siempre que quieras invertir, hay que hacerlo con una visión largoplacista y siempre conociendo tu nivel de aversión al riesgo”.
Asimismo, al pensar en ahorro -más allá de planes de pensiones o planes de pensiones de empleo- se debatió sobre la importancia de preocuparnos por “nuestro propio dinero” en las nuevas generaciones y cómo la falta de formación se convierte en un reto para las empresas wealthtech. Una reflexión en la que hacía hincapié Mónica Pina Alzugaray, Country Manager en Raisin España e Irlanda y asociada de la AEFI, al poner de manifiesto como “en EEUU y otros países de la Unión Europea, la educación financiera y la importancia de saber gestionar nuestro dinero es algo que viene inculcado desde pequeño, lo que se conoce como la regla 50/30/20, es decir, coger tus ingresos mensuales y dividirlos en porcentajes de modo que todas tus necesidades estén cubiertas” (el 50% del gasto para cubrir necesidades, el 30% para aquellos caprichos que queramos y el 20% para ahorrar para nuestro futuro).
En relación a este punto, Jose Antonio Esteban Sánchez, CEO IronIA Fintech y asociado AEFI, apuntaba que “el problema que tenemos es la falta de motivación, hay que encontrar fórmulas de interesar a los jóvenes”, algo en lo que actualmente están trabajando todos los actores del sector para corregirlo.
Durante el transcurso de la sesión, también se analizaron los principales retos del sector. “la clave y el principal reto es construir ese puente de confianza y regarlo todos los días”, concluyeron todos los participantes que también expresaron su preocupación sobre la falta de regulación o cómo puede esto dañar la imagen que viene evolucionando positivamente en las Fintech. Leyre Celdrán, Business Manager de AEFI, explicaba que “las empresas tienen que estar reguladas y autorizadas por la CNMV y Banco de España, siendo una información que deben tener visibles en sus páginas”.
Las wealthtech como transformadoras de la industria financiera
Las wealthtech están transformando la industria de la inversión y de la gestión del patrimonio, creando soluciones digitales para la gestión del patrimonio para todo tipo de clientes. Se trata de un sector con infinitas posibilidades que trae consigo la innovación y el desarrollo tecnológico aplicados a sectores tradicionales y gracias a los nuevos modelos de negocio las finanzas serán más accesibles para todos y acercaran al usuario financiero a un abanico de posibilidad adaptadas a sus necesidades de una forma fácil, sostenible y segura.
En un contexto como el actual, de aparición y desarrollo de nuevas oportunidades para el sector financiero a través de la tecnología, es especialmente importante que desde la industria se reflexione sobre los retos que supone el concepto WealthTech. En ese sentido, la asociación cuenta con el Libro Blanco de WealthTech, avalado por la CNMV, que busca acercar la inversión a usuarios financieros que antes estaban lejos de poder acceder a este tipo de productos financieros.
El coloquio, moderado por Kassandra Hernández, Community Manager de AEFI, contó con Leyre Celdrán Edo, Business Manager de AEFI a cargo de la introducción y la participación de Asier Uribeechebarria, CEO Finanbest y vocal del vertical de WealthTech de la AEFI; Jose Antonio Esteban Sánchez, CEO IronIA Fintech y asociado AEFI; Mónica Pina Alzugaray; Country Manager en Raisin España y asociada de la AEFI, y Pedro Pablo Aparicio, CTO Finletic.
Si no pudiste asistir y quieres volver a ver la sesión puedes hacerloeste enlace.
La firma global de servicios profesionales Alvarez & Marsal(A&M) ha anunciado los resultados de la decimocuarta edición de su informe “El Pulso de la Banca Española”. Este estudio analiza la evolución de los once principales bancos españolesen términos de crecimiento, liquidez, eficiencia, riesgo, rentabilidad y solvencia a lo largo del segundo trimestre de 2021, destacando los indicadores clave de rendimiento de la industria bancaria española y puntuándolos en función de los KPIs relacionados con cada área de análisis.
Del informe se desprende que, durante el segundo trimestre del año, la rentabilidad del conjunto de la banca española mejoró significativamente debido al menor ritmo de provisiones. En este sentido, la rentabilidad sobre recursos propios (RoE) aumento en más de 5 puntos porcentuales respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, hasta el 8,10%. Se mantiene también la tendencia descendente del coste de riesgo de la banca española, con 47 puntos básicos menos que a cierre de junio de 2020. Por otro lado, la solvencia de la industria continua en los valores máximos de los últimos 5 años, presentando un CET1 fully loaded del 12,98%.
En la parte alta de la cuenta de resultados, el análisis de A&M refleja que el margen de intereses (NIM) se ha estabilizado en el trimestre con respecto al trimestre anterior (1,04%), aunque es previsible que se mantenga la presión a la baja por los cambios de mix de las carteras tanto de crédito como de deuda. Los ingresos totales del sector han caído un 4,7% a lo largo del trimestre, debido a una menor contribución de los resultados de operaciones financieras. En términos relativos de resultado operativo sobre activos, solo Kutxabank y Cajamar consiguen mejorar los ingresos sobre activos, siendo este un de los mayores retos de la industria en la actualidad.
Con relación a la eficiencia de la industria, se empiezan a observar los efectos de la primera oleada de medidas de ahorro, lo que mantiene este indicador en un ratio del 53,7%. Los bancos se mantienen por encima del objetivo del 45%, que proporcionaría retornos sobre el capital que devolverían las valoraciones de las entidades a niveles por encima del recogido en los libros de contabilidad. Del mismo modo, Alvarez & Marsal observa una mayor productividad por sucursal de todas las entidades, destacando Santandercomo el banco con mayor ganancia de productividad en términos de volumen de negocio por sucursal, derivado de los cierres llevados a cabo. Bankinter y Santander son los bancos con mayor productividad por sucursal.
Por su parte, la ratio de morosidad (NPL) se ha visto reducida en todas las entidades, una vez más, durante el segundo trimestre de 2021 hasta situarse en el 4,05%, gracias al descenso de préstamos dudosos, con una cobertura ascendente por encima del 60%. En términos comparables con la media europea el ratio de mora sigue siendo elevada (2,50% EU) y las entidades con mayor nivel de NPLs continúan siendo Santander y Cajamar.
El ranking de Alvarez & Marsal lo encabeza Bankinter, seguido de BBVA y Kutxabank, mientras que Santander, Sabadell y Liberbank son los peor posicionados. En esta edición del informe, se analizan los resultados de los Test de Estrés de la Banca Española publicados en Julio 2021 donde han destacado Bankinter, BBVA y Santander con menor impacto que la media europea y Kutxabank como el banco con mayor nivel de capital después del stress. Tras los ejercicios de Stress el ECB ha levantado la restricción al reparto de dividendos. Adicionalmente, se analiza el comportamiento bursátil de los bancos cotizados durante el periodo, evidenciando que la mejora de los resultados financieros también se está reflejando en la mejora generalizada de los precios de las acciones, destacando BBVA como el banco que ha recuperado valoraciones pre-covid y Sabadell como el que más recorrido positivo ha tenido en el periodo.
SegúnFernando de la Mora, Managing Director y Head de Alvarez & Marsal España y Portugal, «la banca española se acerca con paso firme a los niveles pre-COVID tras un buen inicio del año, la morosidad y el ritmo de dotaciones se mantienen bajo control, reflejando el éxito de las medidas de soporte, programas de ayudas públicas y moratorias. Para el resto del año sería esperable una tendencia similar en la rentabilidad, así como una estabilidad en el resto de los indicadores, aunque es probable que la morosidad latente comience a aflorar a finales de este año, tras finalizar las carencias concedidas. Los grandes retos a los que se enfrenta el sector en el mundo post-COVID son la búsqueda de fuentes recurrentes de ingresos y acelerar los programas de reducción de costes y digitalización, en aras de mejorar su eficiencia. Tras unos test de estrés que han demostrado la resiliencia del sector y han abierto el camino a los dividendos, la estrategia de las entidades gira hacia la sostenibilidad, enfocados en el riesgo y la gestión del impacto medioambiental. Los test de estrés medioambientales del año que viene serán la clave para conocer cuál es el punto de partida del sector y de cada entidad en este ámbito”.
De las once entidades analizadas, seis han visto mejorados sus niveles de liquidez estructural (loan to deposits). En cualquier caso, la liquidez de la industria permanece en una situación muy favorable, con una ratio de préstamos sobre depósitos del 89,6%. Sabadell sufrió la mayor caída al tiempo que Liberbank destaca por ser el que más creció en este indicador. La banca española tiene un nivel mejor que la europea (112%).
El margen de intereses (NIM, por sus siglas en inglés) de la industria se ha mantenido estable respecto al primer trimestre, situándose en el 1,04. Cajamar es la entidad con el mayor descenso en su margen. La Banca española esta en niveles peores que la europea (1,24).El resultado operativo de la industria (Ingresos totales) ha disminuido en valor absoluto un 4,7% a lo largo del segundo trimestre de 2021, debido al descenso de los ingresos por operaciones financieras. Solo Kutxabank y Cajamar han logrado mejorar el resultado operativo sobre sus activos totales.
Los gastos operativos de la industria disminuyeron un 1,4% continuando con la fuerte reducción del primer trimestre del 6%. Esta mejora ha podido compensar la caída de ingresos anteriormente mencionada, lo que ha provocado que la ratio de eficiencia de la industria se mantenga en niveles del 53,7% al final del segundo trimestre de 2021. Cuatro entidades consiguen mejorar su eficiencia y siete la empeoran. La banca española esta en niveles mejores que la europea (63,6%).
Cabe señalar la mejora en la eficiencia por sucursal de todas las entidades analizadas, dada la disminución del número de oficinas. En esta línea, impulsado en gran medida por las reestructuraciones de Santander del 25% de las sucursales en el trimestre. En términos de volumen de negocio por sucursal, destacan Santander y Bankinter como las entidades más productivas, mientras que Ibercaja y Cajamar obtienen los peores resultados.
Continuando con la tendencia de los últimos periodos, la ratio de morosidad (NPL ratio, por sus siglas en inglés) del conjunto de entidades españolas analizadas se redujo durante el segundo trimestre de 2021, situándose en un 4,05%. Este descenso se debe a la reducción de préstamos dudosos, y al incremento de los prestamos totales a clientes. Adicionalmente la cobertura se sitúa en el 60% Abanca, Kutxabank, Ibercaja y Bankinter se situaron por encima de la media del mercado en ambos indicadores. La banca española esta en niveles peores que la europea en cuanto a la ratio de morosidad (2,68) pero mejor en cuanto a cobertura de provisiones (44,7).
El coste de riesgo de la industria se situó en un 0,50% al final del trimestre, unos niveles similares a los del primer trimestre del año y 47 puntos básicos menos que a cierre de junio de 2020. Cajamar se sitúa como la entidad con mayor coste de riesgo – 143 puntos básicos en el segundo trimestre de 2021 –, y Abanca como la que menor coste de riesgo presenta en el trimestre, con 21 puntos básicos. La Banca española se encuentra en niveles similares de coste de riesgo que la europea (0.53).
Con respecto a la rentabilidad sobre recursos propios, se observa un crecimiento de la ROE (Return on Equity) debido a la disminución del coste de riesgo y a la gestión de la eficiencia, alcanzando un 8.1%. Durante el trimestre, se ha incrementado el ROE de 4 entidades, siendo Bankinter la que experimenta un aumento más significativo debido a las plusvalías de la desinversión de su negocio asegurador. La Banca española presenta mejores niveles de rentabilidad que la europea (7,6%).
La solvencia del conjunto de la banca española se mantiene con un CET1 fully loaded ratio del 12,98% durante el periodo analizado. Cuatro entidades mejoraron este indicador, siendo Unicaja y BBVA las que presentan el mayor incremento. Por el contrario, Kutxabank, Liberbank y Caixabank mostraron las mayores caídas. La banca española presenta peores niveles de solvencia que la europea (15,6%).
Wikimedia CommonsAna Botín, presidenta de Banco Santander durante la celebración de The Global Summit 2015.. Ana Botin
Euromoney ha premiado a Santander como ‘Mejor Banco del Mundo en Inclusión Financiera’ en sus “Global Awards for Excellence 2021” (Premios Globales a la Excelencia de 2021) en un nuevo reconocimiento al esfuerzo realizado por el grupo para lograr que los servicios financieros sean más accesibles.
La revista destacó el trabajo realizado por Santander para empoderar financieramente tanto a particulares como a emprendedores a través de una serie de programas en Latinoamérica, Europa y EE.UU., además de la labor que realizó la entidad para ayudar a las personas, en particular a las de edad avanzada, a usar los canales digitales durante la pandemia.
Ana Botín, presidenta de Grupo Santander, señaló: “Durante los últimos tres años hemos facilitado la inclusión financiera de seis millones de personas y nuestro objetivo es llegar a los diez millones en 2025. Con ello generamos un impacto positivo en sus vidas, ayudando a los emprendedores a poner en marcha sus negocios gracias a nuestros programas de microfinanciación; o facilitando a los clientes el uso de los canales digitales para que no se queden atrás en el proceso de digitalización. Contribuimos así a generar un crecimiento inclusivo y sostenible. Me alegra mucho que Euromoney haya reconocido los esfuerzos y la innovación de nuestros equipos en todo el mundo”.
‘Finanzas para Todos’ es la iniciativa de Grupo Santander para apoyar la inclusión financiera que busca ayudar a las personas a acceder a los servicios financieros, les ofrece financiación para crear y hacer crecer sus negocios y fomenta la educación financiera. Nuestra estrategia tiene el objetivo de ayudar a las personas escasamente bancarizadas; a los particulares y a las pymes que se enfrentan a dificultades para obtener crédito, y a aquellos que tienen un conocimiento financiero escaso o dificultades financieras. Entre 2019 y junio de 2021, estas iniciativas han facilitado la inclusión financiera de seis millones de personas y Santander tiene el objetivo de alcanzar 10 millones para 2025.
Una de estas iniciativas es ‘Superdigital’, la plataforma móvil insignia de Santander 100% digital que permite realizar pagos en Brasil, México y Chile. Superdigital aprovecha el rápido crecimiento en la adopción de teléfonos inteligentes y la mejora en la cobertura de la red en Latinoamérica para fomentar la inclusión financiera en la región. Está ampliando sus servicios para llegar hasta cinco millones de clientes activos en 2023 en siete mercados diferentes en Latinoamérica.
Santander cuenta con programas específicos de microfinaciación para microemprendedores. Con diferentes marcas (Tuiio en México, Prospera en Brasil, Uruguay y Colombia y Surgir en Perú), todos tienen el mismo objetivo: apoyar a los microemprendedores a establecer y hacer crecer micro-negocios mediante préstamos y otros productos como los microseguros. Gracias a estas iniciativas, Santander ha apoyado a 1,2 millones de microemprendedores en Latinoamérica, de los cuales el 70% son mujeres.
Durante la pandemia, el grupo se mostró particularmente atento para ayudar a las personas de edad avanzada o clientes en situación de vulnerabilidad y así garantizar que pudiesen acceder a los servicios financieros, al ponerse en contacto con ellos de un modo proactivo con el fin de ayudarles a que se sintiesen más seguros al utilizar los servicios bancarios digitales. Asimismo, creó sencillos vídeos paso a paso y guías de banca online y móvil.
En el mes de agosto, The Banker, una revista del grupo Financial Times, también reconoció a Santander como el banco más innovador por sus iniciativas de inclusión financiera. Esta publicación destacó el acuerdo alcanzado con Correos en España, que permitió a Santander ofrecer sus servicios para ingresar y retirar efectivo a través de los 4.650 puntos de Correos, lo que permitió ampliar aún más la oferta del Grupo de servicios financieros esenciales en zonas rurales.
Premio ‘Innovación financiera del año’
Santander también ha ganado el premio a la ‘Innovación Financiera del Año’ por el papel que desempeñó como lead manager conjunto en el asesoramiento facilitado al Banco Europeo de Inversiones (BEI) en la emisión del primer bono digital de la historia mediante una blockchain pública con múltiples operadores. Este bono por valor de 100 millones de euros y vencimiento a dos años, colocado entre inversores institucionales.
La transacción utilizó Ethereum, un protocolo de blockchain pública y constituyó un hito para el área Digital Solutions Group (DSG) de Santander Corporate & Investment Banking. Esta área se creó a principios de 2021 con el objetivo de colaborar con los equipos de producto y cobertura globales para proporcionar apoyo integral en la aceleración digital de los negocios de los clientes. Esta unidad también crea productos digitales de valor añadido y estructuras financieras para ayudar a los clientes de Santander en la aceleración digital de sus negocios.
En los últimos 50 años, la revista Euromoney ha sido una publicación líder en finanzas internacionales. Los premios a la Excelencia de Euromoney se establecieron en 1992 y son una referencia mundial para el sector bancario.
