Un restaurante holandés vende la hamburguesa más cara del mundo, con carne Wagyu marinada en champagne

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De Daltons. ,,

El “Golden Boy Burger”, a 5.000 euros la unidad, es oficialmente la hamburguesa más cara del mundo. Así lo ha anunciado De Daltons, el restaurante holandés que ha cocinado el célebre sándwich compuesto de la mejor carne de Wagyu japonesa, caviar beluga, cangrejo real de Alaska, jamón ibérico español, trufa blanca y Dom Perignon, entre otros ingredientes.

De Daltons, situado en Voorthuizen, ya ha ganado varios premios nacionales e internacionales por sus hamburguesas, papas fritas, sándwiches y perritos calientes. Desafortunadamente, los concursos de comida en los Países Bajos se cancelaron debido a la COVID-19. Buscando un nuevo desafío, el chef del restaurante, Robbert Jan de Veen, investigó los récords mundiales Guinness y se enteró de que el actual de la hamburguesa más cara se estableció en 2011, en un restaurante de Oregón. Esta hamburguesa tenía un precio de 4.200 dólares y pesaba 352,44 kg (777 libras).

«Aunque esta hamburguesa es extremadamente costosa, debes usar tus manos porque esa es la única forma de comer una hamburguesa. Dado que el bollo está cubierto de pan de oro, tus dedos estarán dorados cuando termines», explicó De Veen.

La iniciativa está siendo evaluada actualmente por World Records. La totalidad de los 5.000 euros se donan a una organización benéfica que distribuye alimentos. 

La lista completa de ingredientes del Golden Boy:

• Costillas de pecho y costillas cortas japonesas de Wagyu A5

• Cangrejo real

• Aros de cebolla con champán Dom Perignon

• Paleta Ibérica de Bellota

• Trufa blanca

• Caviar beluga

• Mayonesa de azafrán ahumado y cebollino elaborada con huevos de pato

• Salsa barbacoa hecha con café Kopi Luwak y whisky de malta única Macallan Rare Cask

• Cheddar de trufa inglés Wyke Fams

• Tomates tigre en escabeche matcha y pepino

• Champán Dom Perignon y pan de oro con azafrán

• Humo con infusión de whisky

EFPA España y Beka Values se unen para fomentar el asesoramiento de calidad y la formación de los inversores

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Foto: Bluesnap, Pixabay.. generica

EFPA España ha alcanzado un acuerdo de colaboración con Beka Values, agencia de valores regulada por la CNMV y especializada en el asesoramiento patrimonial integral para clientes de banca privada, a través de un modelo de servicio  apoyado en valores.

Ambas entidades unirán fuerzas para impulsar el asesoramiento de calidad, como parte del compromiso por facilitar la mejor formación continua de los profesionales del sector financiero y de toda la comunidad inversora. De este modo, colaborarán de forma conjunta en la organización de cursos, conferencias y seminarios válidos para las recertificaciones de EFPA European Investment Assistant (EIA), European Investment Practitioner (EIP), European Financial Advisor (EFA), European Financial Planner (EFP) y la Certificación EFPA ESG Advisor, plenamente adaptadas a los requerimientos que impone ESMA y la CNMV, tras la puesta en marcha de la directiva comunitaria MiFID II.

Beka Values favorecerá y dará apoyo a la labor de formación continua de EFPA España para renovar la cualificación y las certificaciones profesionales de los asesores financieros, así como en otras acciones organizadas por la asociación. Además, la entidad organizará conferencias anuales o webinars para el Aula Virtual de EFPA. Por otra parte, EFPA España se compromete con la entidad a colaborar en la comunicación de las actividades que incentiven el conocimiento de las novedades en el ámbito de la gestión de carteras y la contratación de instrumentos financieros.

Gracias a este acuerdo, EFPA suma ya 80 entidades colaboradoras, entre las que se pueden encontrar las principales entidades bancarias y gestoras de fondos nacionales e internacionales.

Santiago Satrústegui, presidente de EFPA España, señala que “la alianza con una prestigiosa firma de banca privada como Beka Values, que apuesta por un crecimiento sólido y equilibrado, nos permite contar con una mayor fortaleza. Cada acuerdo de colaboración firmado por EFPA es un claro reflejo de la apuesta de la asociación por buscar sinergias con los mejores partners dentro de la industria para lograr la máxima cualificación de los profesionales del asesoramiento y el fomento de su formación continua”. 

Por su parte, Jose Luis Blázquez, CEO de Beka Values Private Banking, indica que “la certificación EFPA, en especial European Financial Planner, es una herramienta vital para asegurar un nivel de excelencia en el servicio por parte de los banqueros, en su labor de garantizar la plena confianza en el largo plazo con los clientes. Por ello, para nuestra firma ser colaboradores de EFPA supone un valor añadido esencial que diferencia nuestra oferta de asesoría integral del patrimonio desarrollada en entornos multicustodia y multijurisdicción, con un modelo de relación idóneo para entornos family office apoyado siempre en valores”.

Robeco y Quintet lanzan una estrategia europea que invierte en el mercado estadounidense de bonos verdes

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Pixabay CC0 Public Domain. Robeco y Quintet lanzan una estrategia europea que invierte en el mercado de bonos verdes de EE.UU.

Robeco se ha asociado con Quintet Private Bank para “aprovechar el próximo boom de los bonos verdes en dólares”, según explican. Fruto de esta asociación, han lanzado una de las primeras estrategias de bonos verdes de Europa, con la intención de anticiparse al auge previsto en este mercado que impulsará el ambicioso plan de transición a las energías limpias de la Administración Biden. 

El fondo RobecoSAM US Green Bonds, escindida de RobecoSAM Global Green Bonds lanzada el año pasado, proporciona exposición diversificada al mercado de bonos verdes de EE.UU., y fomenta un impacto medioambiental positivo al tiempo que trata de generar plusvalías a largo plazo que superen a las del índice Bloomberg Barclays MSCI USD Green Bond.

Según explican, Quintet será el socio en exclusiva durante los seis meses posteriores al lanzamiento, y se ha fijado como objetivo un compromiso inicial con la estrategia de 125 millones de euros, que se destinarán a las carteras discrecionales de Quintet, englobadas en la estrategia “sostenible por omisión” de este gestor patrimonial. La estrategia RobecoSAM Global Green Bonds invierte en bonos verdes denominados en dólares emitidos por gobiernos, agencias públicas y empresas. Para asegurar que los bonos son realmente verdes, Robeco implementa un proceso de selección de bonos verdes de cinco etapas, con estrictos requisitos en materia de presentación de información.

La gestión de la estrategia correrá a cargo del equipo de 17 experimentados profesionales de renta fija macro de Robeco, que cubren créditos, tipos globales, títulos soberanos europeos, multiactivos y derivados. El equipo acumula años de experiencia en la inversión en bonos verdes, así como contrastadas capacidades de inversión sostenible. Según indica la gestora, Michiel de Bruin y Peter Kwaak serán los cogestores de cartera de la estrategia. El lanzamiento de RobecoSAM US Green Bonds refleja la convicción compartida por Robeco y Quintet de que invertir en innovación puede impulsar un cambio positivo que beneficie al planeta y a sus habitantes.

Desde la gestora consideran que hay una gran oportunidad de mercado y explican que, en un momento en que Europa domina el muy dinámico mercado global de bonos verdes, aglutinando alrededor del 60% de las emisiones mundiales, EE.UU. parece ahora dispuesto a cerrar la brecha. Con un presidente que ha denominado al cambio climático como “el problema número uno a que se enfrenta la humanidad”, y con cientos de miles de millones asignados a la innovación en energías limpias en EE.UU., está previsto que la emisión de bonos verdes denominados en dólares se dispare. Dichas emisiones ya han ascendido a 65.000 millones de dólares en el primer semestre del año, y van camino de pulverizar el récord de 95.000 millones de dólares del ejercicio 2020.

La estrategia RobecoSAM US Green Bonds encaja muy bien en la visión global de Robeco sobre inversión sostenible, y en especial en la atención que le prestamos a los riesgos relativos al clima. Estamos muy contentos de que Quintet sea nuestro socio para el lanzamiento, y deseamos proporcionar a nuestros clientes una excelente oportunidad para participar en la apertura de la mayor economía del mundo a inversiones más verdes”, ha señalado Christoph von Reiche, miembro del Comité Ejecutivo y director global de Ventas de Robeco.

Por su parte, Jakob Stott, CEO de Grupo de Quintet, ha comentado: “Como las recientes inundaciones en Europa demuestran con devastadora claridad, mitigar el impacto del cambio climático supone un reto urgente y universal. En Quintet situamos la sostenibilidad en el centro de nuestro negocio, como la fuerza motriz que dirige las inversiones de nuestros clientes, y estamos muy contentos de colaborar con el experimentado equipo de Robeco para seguir llevando a la práctica nuestra estrategia de sostenibilidad, satisfacer las necesidades de los clientes y contribuir a un futuro mejor”.

Los recursos de la tierra entran en “números rojos” pese al respiro que dio la pandemia

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Pixabay CC0 Public Domain. Los recursos de la tierra entran en “números rojos” pese al respiro que dio la pandemia

La humanidad ya ha consumido tanta materia prima renovable como la Tierra puede producir en todo 2021. Eso quiere decir que hoy es el Día de la Sobrecapacidad de la Tierra, también conocido como Overshoot Day. Se trata de un concepto de cálculo complejo, pero con una lectura sencilla: es el día en que «agotamos» los recursos que el planeta Tierra es capaz de producir en un año, es decir, este día nos hipotecamos y entramos en números rojos, consumiendo los recursos de más de un planeta. 

“Esto significa  que el Día de la Sobrecapacidad de la Tierra llega este año con un mes de antelación respecto a 2020, que fue el 22 de agosto. Aunque este año, este cálculo está sesgado por las medidas de bloqueo para contener la pandemia del COVID-19, se puede observar hasta qué punto la sobreexplotación de los recursos naturales ha tenido lugar mientras tanto, mirando aún más atrás: en 2000, los recursos renovables para todo el año solo se agotaron el 22 de septiembre”, advierten desde DWS

Este cálculo sobre los recursos naturales significa que, el resto de 2021, estaremos acumulando deuda ambiental, consumiendo recursos de 1,7 planetas, el capital natural de generaciones futuras. “En 20 años se ha acortado en dos meses. La excepción ha sido 2020, con los confinamientos por el COVID-19, cuando la huella de carbono global se redujo casi 15% respecto a un año antes. En China, las concentraciones de mini partículas PM 2,5 se redujeron en un tercio, a principios de marzo respecto a un año antes.  Sin embargo, la tendencia a largo plazo ha vuelto donde estaba.  Además, la pandemia ha destacado la contaminación del aire, que se estima mata a siete millones de personas prematuramente cada año”, explica Xavier Chollet, gestor de Pictet Clean Energy.

Ya que frenar la actividad económica es una opción poco viable, desde la industria de gestión, las gestoras apuestan por la inversión socialmente responsable. “Se necesita una transformación mucho más ambiciosa de nuestras estructuras económicas. Al respecto las ciudades están introduciendo ambiciosos planes para incentivar fuentes de transporte más limpias, previendo la prohibición de vehículos movidos por combustibles fósiles a largo plazo. Además, las promesas de emisiones netas cero de los gobiernos y empresas son un buen punto de partida. A ello se añade que la remodelación del sistema tributario global puede desalentar las emisiones de carbono e incentivar la adopción de energías renovables. De hecho las energías renovables y la transformación hacia la movilidad eléctrica, de características a largo plazo, se combinan con el apetito por las inversiones con criterios ambientales, sociales y de gobernanza y una generación más joven que invierte con razonamientos y prioridades muy diferentes, con deseo de impacto positivo. Más aún, estamos al comienzo de un ciclo largo y profundo. En muchos países, es ya más barato producir energía con renovables que de origen nuclear, de carbón o gas y sus costes caen estructuralmente, generando mayores ventajas competitivas”, argumenta Chollet.

En este sentido, la energía es uno de los temas que más visibilidad tiene. Según un informe reciente de la Agencia Internacional de la Energía, se prevé cuatro veces más energía eólica producida en 2030 que en 2020 y 18 veces más vehículos eléctricos vendidos en diez años, 30 millones de empleos creados por la transición energética -dos tercios en energías renovables y automoción eléctrica-.  Para 2030 el 80% de vehículos nuevos serán eléctricos, 100% en 2040.  Además, también para 2030, el gasto en energías limpias, incluyendo unidades de producción e infraestructuras, así como en sectores industriales, se triplicará. “La mayor parte del aumento de ese gasto se puede producir en esta década que hemos comenzado, generando un aumento del PIB mundial que se estima en 0,4% anual”, añade Chollet. 

La energía está totalmente relacionada con la emisión de gases, un reto al que todos los sectores de la economía deben hacer frente. En este sentido, desde DWS destacan el papel que la agricultura y ganadería tiene. Según cálculos del Fondo Mundial para la Naturaleza (WWF), este día podría retrasarse 17 días si la humanidad redujera el consumo de carne un 50% a nivel mundial. 

“Sin embargo, debido al aumento de la población mundial y la riqueza, se espera que el consumo de carne se incremente en otro 75% en todo el mundo en 2050. Si nos tomamos en serio la sostenibilidad, debemos contrarrestar rápida y decisivamente con alternativas proteicas a las de aves de corral, cerdo y ternera”, señala Tim Bachmann, gestor del  DWS Invest ESG Climate Tech. El fondo invierte no solo en empresas cuyos productos y servicios mitigan el cambio climático, sino también en empresas que ayudan a adaptarse a las consecuencias del efecto invernadero que ya se están produciendo en la actualidad. «Es probable que entre 150 mil millones y 300 mil millones de dólares estadounidenses fluyan hacia tales estrategias de adaptación cada año», concluye el experto en ESG.

Ana Ribalta, responsable de la nueva dirección de Sostenibilidad de Banco Sabadell

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Foto: LinkedIn. ribalta

Banco Sabadell ha realizado un ajuste en su estructura organizativa, con la creación de dos nuevas direcciones en dependencia directa del consejero delegado. Según ha anunciado en la presentación de resultados de la entidad, por un lado ha establecido la dirección de Sostenibilidad, cuya responsabilidad asume Ana Ribalta, quien entra a formar parte del comité de dirección de la entidad.

Ribalta, en la entidad desde hace casi 18 años, es subdirectora general y responsable de Corporate&International Banking desde hace cuatro años y también desempeña el cargo de real estate manager, según su perfil de LinkedIn.

Por otra parte la dirección de Eficiencia, con foco en la reducción de costes, que asume Elena Carrera.

Dichos ajustes reflejan el cada vez mayor alineamiento con las prioridades estratégicas de Sabadell. 

En la presentación, también ha recordado la transmisión de depositaría a BNP Paribas tras la obtención de las autorizaciones pertinentes y cumplimiento de todas las condiciones. La operación va a generar una plusvalía neta de 75 millones de euros. A día de hoy quedan reconocidos 58 millones (correspondientes a 7 puntos básicos de capital) y los restantes 17 millones serán periodificados en los siguientes ejercicios. 

Asimismo, ha acordado  la venta del 51,61% correspondiente a su participación en BancSabadell d´Andorra a MoraBanc por un importe aproximado de 67 millones de euros. El cierre definitivo de la operación está previsto en el cuarto trimestre de 2021, momento en el que contribuirá con 7 puntos básicos a la ratio de capital CET1 fully loaded.  

Jordi Martí, nuevo presidente de Caja Ingenieros Gestión y Ferran Sicart, presidente de Caja Ingenieros Vida y Pensiones

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Foto cedidaDe izquierda a derecha, Ferran Sicart Ortí, Jordi Martí Pidelaserra y Jaume Franco Domingo.. caja ingenieros

El Grupo Caja de Ingenieros acaba de renovar los Consejos de sus filiales. Así, a partir del 21 de julio, Jordi Martí Pidelaserra ostenta el cargo de presidente de Caja Ingenieros Gestión, y Ferran Sicart Ortí es el nuevo presidente de Caja Ingenieros Vida y Pensiones. Ambos sustituyen a Màxim Borrell, que ha ocupado los dos cargos durante los últimos nueve años, contribuyendo a impulsar el negocio de previsión y fondos de inversión del Grupo.

Jordi Martí es doctor en Ciencias Económicas y Empresariales y ha sido profesor en la Universitat Pomepu Fabra, en la Universitat Rovira i Virgili y en la Universitat Oberta de Catalunya. Actualmente es profesor en la Facultad de Economía y Empresa de la Universitat de Barcelona, donde dirige varios masters. Martí ha sido vocal del Consejo de Caja Ingenieros Gestión desde 2010.

Ferrán Sicart es doctor en Ciencias Económicas y ha ostentado cargos directivos tanto en el sector público como en el privado. Sicart lleva vinculado al Grupo Caja de Ingenieros desde 2012, cuando fue nombrado vocal de Caja Ingenieros Gestión. Desde 2015 pasó a ser vocal de Caja Ingenieros Vida y Pensiones hasta 2017, año en el que fue nombrado vicepresidente.

Además, Jaume Franco Domingo, que hasta febrero de 2021 fue director del Área de Servicios al Socio y subdirector general de Caja de Ingenieros, se incorpora a Caja Ingenieros Gestión como consejero.

Caja Ingenieros Gestión es referente y pionera en finanzas sostenibles e inversión socialmente responsable (ISR). El 58% del patrimonio que gestionamos en fondos de inversión es ISR y mi objetivo es seguir creciendo en este sentido», comenta Jordi Martí. «En Caja Ingenieros Gestión no tenemos partícipes en los fondos, tenemos socios y socias a quienes dedicamos todo nuestro conocimiento para ofrecerles un futuro mejor. Precisamente este año tan especial en el que la gestora cumple su 20 aniversario empieza mi nueva etapa. Es una gran responsabilidad y un enorme honor cooperar con su magnífico equipo de profesionales, una auténtica joya en el mundo financiero”. 

Actualmente Caja Ingenieros Gestión se encuentra entre las 10 gestoras nacionales con mayor patrimonio de activos bajo gestión ISR (510 millones de euros, con datos de abril de 2021).

Según Ferrán Sicart, nuevo presidente de Caja Ingenieros Vida y Pensiones, “nuestro objetivo es ser el referente de nuestros socios y socias en el ámbito de la previsión. Tenemos un modelo propio de asesoramiento que busca personalizar las propuestas ofreciendo soluciones adaptadas a sus necesidades y con un servicio de alta calidad. Además, hemos puesto el foco en un impacto positivo en el medio ambiente bajo la gestión de productos con criterios ASG (Ambientales, Sociales y de Gobernanza)”.

El Grupo gestiona los ahorros de sus socios en productos de previsión que alcanzan un patrimonio de 664 millones de euros, de los cuales 392 millones son planes de pensiones.

 

La Fed prepara el terreno para el tapering sin desvelar aún el cómo ni el cuándo

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Pixabay CC0 Public Domain. La Fed prepara el terreno para el tapering sin desvelar aún el cómo ni el cuándo

Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), reconoció ayer que la economía norteamericana camina con paso firme hacia los objetivos que se ha marcado la institución monetaria. Cumplir estos objetivos significaría comenzar con el tapering, sobre lo que el mercado espera conocer más detalles antes de que acabe el año. 

Según el análisis que realizan la mayoría de las gestoras, aunque la reunión de ayer aportó pocas novedades en materia de política monetaria, las palabras de Powell son ese “primer aviso” de que el tapering se acerca. “La Fed volvió a presentar su visión de una economía que se fortalece y que sólo ejerce presiones temporales sobre la inflación. En el comunicado de prensa se advirtió que el progreso de la economía es incompleto, pero también se señaló que se acerca el momento adecuado para retirar el apoyo”, afirma Paolo Zanghieri, economista senior de Generali Investments.

En opinión de Zanghieri, al igual que en las reuniones anteriores, el presidente Powell señaló que aún no se ha alcanzado el «progreso sustancial adicional» en el mercado laboral que la Fed necesita ver antes de reducir el estímulo. “A medida que la economía evoluciona de acuerdo con las expectativas, se acerca el momento adecuado para el tapering. Powell admitió que el debate sobre cómo reducir las compras está en marcha, y los miembros del FOMC se esforzarán por ser lo más transparentes posible, avisando con antelación de cualquier movimiento. La opción de reducir las compras de MBS más rápido que las del Tesoro para frenar el aumento de los precios encuentra poco apoyo dentro del comité, pero se está discutiendo. Nos mantenemos en la idea de que el tapering comience en enero, con algún anuncio preliminar en la próxima conferencia de Jackson Hole”, apunta el economista senior de Generali Investments.

En opinión de Seema Shah, estratega jefe de Principal Global Investors, pese a que el FOMC ha sido algo más duro, no ha logrado suscitar entusiasmo en el mercado en torno al hecho de que la palabra «sustancial» ha sido eliminada de la declaración. “El comunicado repitió el enfoque relajado de la Fed sobre la inflación: a pesar de la sorpresa al alza del IPC y de las voces que señalan que la inflación puede ser más resistente de lo que se creía en un principio,   la Fed continúa firmemente anclada  en el campo de lo transitorio. Sin embargo, las actas pueden aportar otra lectura interesante, puesto que probablemente confirman la existencia de puntos de vista opuestos en el seno del comité”, afirma Shah.

Sobre el comunicado, Jordan Jackson, Global Market Strategist de JP Morgan Asset Management, destaca que si bien la Fed considera que su postura actual es adecuada para equilibrar los riesgos -sobre todo los que pueda llegar a provocar la variante delta del virus-, el FOMC reconoce una lista creciente de razones por las que el ritmo de acomodación debería reducirse en los próximos trimestres: los precios de la vivienda han aumentado sustancialmente año tras año, ayudados por los bajos tipos hipotecarios y el escaso inventario: se espera que el crecimiento y la inflación se sitúen muy por encima de la tendencia hasta 2022; los mercados laborales deberían mejorar notablemente a medida que las ayudas federales al desempleo expiren y el aumento de los salarios atraiga a los ciudadanos de nuevo al trabajo; y la creciente liquidez como resultado de la QE sigue provocando presiones en los mercados de financiación a corto plazo.

Está claro que la reducción de la deuda está en el radar del comité a medida que la economía se acerca a la evaluación de la Fed de un progreso sustancial. Es importante destacar que la reunión de ayer refleja claramente la opinión del comité de que el apoyo fiscal y los continuos esfuerzos de vacunación sostendrán el fuerte crecimiento y fortalecerán la recuperación del mercado laboral, lo que debería apoyar los activos de riesgo y los tipos de interés más altos”, añade Jackson. 

Por su parte, Olivia Álvarez, analista de Monex Europe, señala que los inversores se quedan con la idea de que la Fed prefiere un modesto sobrecalentamiento en la dinámica transitoria de los precios antes que poner frenos contraproducentes a los estímulos económicos. “El comunicado de prensa inaugural parecía halagüeño al tachar por primera vez la condición explícita de un progreso sustancial (para comenzar la normalización de la política monetaria), lo que muchos ya leen como la primera señal del anuncio del tapering del programa de expansión cuantitativa. Sin embargo, Powell dejó claro que existe un notable disenso en el Comité respecto a la magnitud y la secuencia temporal de la desescalada de compras de bonos del Tesoro en las condiciones actuales. Este debate podría oscilar todavía un poco más durante los próximos meses, en tanto se espera por información consolidada que refleje una recuperación material del mercado laboral. Según destacó Powell, el empleo estadounidense sigue mermado por algunas restricciones de oferta asociadas al virus y a las políticas de subsidio promovidas por el gobierno. A medidas que estas barreras comiencen a diluirse a partir de septiembre, es posible que un panorama más claro hacia finales de año permita a la Fed iniciar decididamente el tapering”, explica. 

En este sentido, Anna Stupnytska, economista global de Fidelity International, apunta que la Fed ha restado importancia a la creciente preocupación que hay sobre el impacto que puede tener la variante delta del COVID-19. “Los crecientes riesgos en torno a las perspectivas desde la última reunión, así como la preocupación por las posibles repercusiones de la debilidad del mercado chino (impulsada por sus medidas reguladoras), no han sido evidentemente suficientes para que la Reserva Federal parpadee y posponga las discusiones sobre el tapering y el anuncio definitivo al respecto en los próximos meses. De hecho, las condiciones financieras de EE.UU. se han relajado aún más desde la reunión de junio, situándose ahora en los niveles más acomodaticios en décadas. Al mismo tiempo, las expectativas de inflación impulsadas por el mercado se han mantenido estables durante las últimas semanas. Esto debe haber animado a la Fed a seguir adelante con la planificación del tapering y a dar las primeras pistas sobre el calendario en las próximas reuniones”, explica. 

La valoración que hace Stupnytska coincide con la del resto de gestoras en dos matices: la Fed será cauta en la reducción de estímulos. “La discusión en torno al tapering es solo teoría.  Ya sabemos, por las anteriores comparecencias, que hay opiniones ambiguas entre los participantes del FOMC, pero que la mayoría de ellos -a pesar de las diferentes filosofías- comparten la opinión de que se necesitan unas cuantas reuniones para resolver las cosas. Parece que la Fed no tiene prisa por darnos una orientación definitiva sobre cuándo deben reducirse las compras, ya que siguen existiendo algunas incertidumbres”, añade Christian Scherrmann, economista para EE.UU. de DWS, desde su punto de vista.

Según las previsiones de PIMCO, en el segundo semestre de este año el FOMC anunciará que tiene previsto empezar a reducir sus compras de activos a gran escala. «De hecho, en la declaración de la reunión se reconoció que se han hecho progresos hacia los objetivos de inflación y de máximo empleo del comité, pero no se llegó a decir que fueran sustanciales. Sin embargo, el FOMC también indicó sus planes para seguir evaluando este progreso en las próximas reuniones. Creemos que estos cambios en las declaraciones dejan abierta la posibilidad de que la Fed pueda anunciar la primera reducción del ritmo de sus compras de bonos ya en septiembre, pero reafirmamos nuestra opinión de que diciembre es el momento más probable para cualquier anuncio», afirma Tiffany Wilding, economista para EE.UU. de PIMCO. 

Ninety One: ¿dónde pueden obtener los inversores un rendimiento alrededor del 4%?

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Pixabay CC0 Public DomainDavid Pisnoy. David Pisnoy

En la actualidad, para obtener una rentabilidad cercana al 4%, los inversores deben aceptar tres riesgos: el riesgo de crédito, con una exposición a deuda high yield; la duración, posicionándose entre los 4 y 10 años; y la volatilidad del mercado, donde unas rentabilidades mayores pueden ser un indicador de riesgo.

A cierre de abril de 2021, la deuda global de grado de inversión, representada por el índice Bloomberg Barclays Global Aggregate USD, logró una rentabilidad anualizada del 3,8%, con una duración modificada de 7,4 años, y una volatilidad a cinco años anualizada del 4,7%. La renta fija high yield, medida por el índice Bloomberg Barclays Global High Yield, obtuvo una rentabilidad anualizada del 3,9%, una duración de 3,7 años y una volatilidad a cinco años del 7,9%.

Las mismas métricas para la deuda emergente soberana con grado de inversión, representada por el índice JPM EMBI Global Diversified Composite, y la deuda emergente soberana high yield, medida a su vez por el índice JPM EMBI Global Diversified HY Index LC, fueron del 5%, 7,9 años y 9,1%, para la primera clase de activo y del 7,2%, 6,6 años, y 12,9% para la segunda.

Asimismo, la deuda corporativa emergente con grado de inversión, en base al índice JPM EMBI Global Diversified Composite Index LC, consiguió una rentabilidad del 1,2%, una duración del 4,9 y una volatilidad a cinco años de 6,7%. Mientras que, la deuda corporativa emergente high yield, definida por el índice JPM CBEMBI Diversified High Yield Index LC, obtuvo una rentabilidad anualizada del 5,5%, una duración modificada del 4,1 y una volatilidad a cinco años del 9,3%.

Ninety One

 

Con este telón de fondo, la estrategia Global Multi-Asset Income de Ninety One proporciona una posible solución. En términos de rendimiento, la estrategia busca una tasa de rentabilidad atractiva y resiliente. Esta tasa se sitúa en la actualidad en torno al 4%.

En la actualidad, la cartera mantiene una duración baja, de unos 1,8 años. Con una volatilidad que representa la mitad de la volatilidad de un índice de acciones, con un 4,4%. Todo esto, sin dejar de lado la calidad, pues el 79% de la renta fija en la que invierte mantiene el grado de inversión.

Además, tiene una exposición muy limitada a la renta variable, con una exposición neta del 16,7% en la actualidad.

La estrategia Global Multi-Asset Income de Ninety One ha conseguido un historial persistente en el que los rendimientos han estado principalmente dirigidos por los ingresos.

Ninety One

De este modo, la estrategia ha conseguido unos rendimientos positivos desde su lanzamiento.

 

Ninety One

 

 

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iM Global Partner compra el 45% de Richard Bernstein Advisors y refuerza su presencia en EE.UU.

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Pixabay CC0 Public Domain. iM Global Partner compra el 45% Richard Bernstein Advisors y refuerza su presencia en EE.UU.

iM Global Partner continúa dando pasos en su expansión por Estados Unidos. Según ha anunciado la compañía, ha firmado un acuerdo para adquirir el 45% de Richard Bernstein Advisors (RBA) para reforzar su presencia en el mercado estadounidense.

Con sede en Nueva York, RBA es un renombrado especialista en la asignación de activos fundado por Richard Bernstein en 2009. Con 14.600 millones de dólares estadounidenses en activos en mandatos de gestión y asesoramiento a junio de 2021, RBA es una de las firmas independientes de mayor envergadura y prestigio entre las sociedades especializadas en asignación de activos de todo el mundo. RBA administra carteras de cuentas gestionadas de forma independiente (SMA) de asignación de activos a través de ETFs para múltiples gestoras patrimoniales y plataformas de asesores de inversión registradas (RIA) líderes en el sector, además de prestar servicios de subasesoramiento a distintos fondos de inversión, organismos de inversión colectiva y ETFs.

Desde iM Global Partner destacan que RBA despliega un estilo de análisis top-down único, que combina análisis internos de corte macroeconómico con análisis cuantitativos. “Su proceso de inversión disciplinado, contrastado en el tiempo y basado en los fundamentales busca identificar temáticas de inversión cíclicas a largo plazo y escala mundial con el objetivo de brindar unas rentabilidades ajustadas al riesgo superiores. La estructuración de carteras se centra en asignar activos en distintos países, sectores, tamaños y estilos de inversión a fin de generar alfa, al tiempo que se minimiza el riesgo asociado a la selección de valores”, explican.

El equipo de inversión cuenta con una dilatada experiencia, como atestigua la media de 27 años trabajando en el sector. Los miembros con mayor experiencia del Comité de inversiones trabajaron juntos antes de constituir RBA, lo que les permite articular un robusto proceso de inversión y aplicarlo de forma uniforme. Estos miembros continuarán dirigiendo la actividad de forma independiente y gestionando carteras con la misma filosofía y enfoque desarrollados en 2009, al igual que hacen todos los Socios de iM Global Partner.

La expansión de iMGP en EE.UU.

La alianza marca un importante hito en la expansión estratégica en Estados Unidos de iM Global Partner. Según explican, con este acuerdo su red mundial incluye ahora varias firmas de gran peso en el país, incluidas: Polen Capital, Dolan McEniry, Scharf Investments y Litman Gregory. La incorporación de RBA, con su sólida capacidad de distribución y amplia visibilidad entre las principales plataformas de gestión patrimonial, refuerza la presencia de iM Global Partner en el mercado estadounidense, así como su firme compromiso con el crecimiento.

“Hemos establecido una relación simbiótica muy potente entre iM Global Partner y RBA.  Las capacidades contrastadas de iM Global Partner en materia de distribución para inversores institucionales europeos y offshore ampliarán la base de inversores de RBA a escala mundial, mientras que la amplia visibilidad de RBA en EE.UU. potenciará de forma notable la presencia de iM Global Partner en el país, que crece con celeridad”, ha señalado Richard Bernstein, consejero delegado, director de inversiones y fundador de Richard Bernstein Advisors

Por su parte, Philippe Couvrecelle, consejero delegado y fundador de iM Global Partner, ha añadido: “RBA constituye una gran incorporación a nuestra red de socios. Su experiencia y saber hacer están ampliamente reconocidos en EE.UU. RBA aportará a nuestros clientes de todo el mundo su enorme experiencia en el ámbito de las carteras de asignación de activos con un enfoque macro top-down único que ha demostrado su gran eficiencia en todas las fases del ciclo del mercado. La alianza pone de manifiesto no sólo la amplia envergadura y visión de nuestra red mundial, sino también nuestro profundo compromiso con el mercado estadounidense”

El COVID-19 acelera enormemente la adopción de la inteligencia artificial

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Incluso antes del estallido de la pandemia del COVID-19 a principios de 2020, la inteligencia artificial (IA) y las técnicas informáticas conexas ya se estaban expandiendo más allá de sus ejes principales (las compañías tecnológicas y de Internet) hacia otros sectores industriales. No obstante, la crisis del COVID-19 ha impulsado una “enorme aceleración” de la tendencia hacia la automatización inteligente, según afirma David M. Egan, analista sénior de semiconductores en Columbia Threadneedle Investments.

En algunos casos, esta aceleración guarda relación directa con la lucha contra el virus. Egan cita algunos ejemplos, como el Hospital Royal Bolton en el norte de Inglaterra, que procedió a la introducción urgente de un sistema basado en IA para clasificar el enorme flujo de pacientes con sospecha de infección por COVID-19. El algoritmo buscaba en las radiografías de tórax señales de infección pulmonar por coronavirus, lo que permitía al personal sanitario identificar a los pacientes más necesitados.

Del mismo modo, y conforme la crisis escalaba, los investigadores que buscaban posibles terapias con fármacos recurrieron a las técnicas de procesamiento paralelo de elevada intensidad computacional que son fundamentales en la IA. Esto les permitió examinar el enorme corpus de investigaciones publicadas e identificar los medicamentos candidatos más prometedores.

El COVID-19 ofrece a la IA un “ascenso en el campo de batalla”

Egan afirma que, en la atención sanitaria y otros sectores, las tecnologías relacionadas con la IA han recibido un “ascenso en el campo de batalla”, ya que la crisis ha precipitado el ritmo de la innovación y la adopción, disipando así las dudas acerca de si había llegado el momento de experimentar con nuevas técnicas. En numerosos sectores, desde la logística hasta los servicios financieros, pasando por la gestión de instalaciones, las compañías están acelerando la adopción de la automatización inteligente.

El impulso inmediato podría deberse a la lucha contra los efectos de la pandemia del COVID-19 en sus actividades empresariales, pero estas son inversiones que las compañías habrían acabado por realizar en algún momento (la aparición del COVID-19 simplemente situó dichas inversiones al principio de la lista de prioridades). En consecuencia, la adopción de la tecnología, la IA y la ciencia de datos ocupará un lugar cada vez más preponderante conforme las compañías que antes no otorgaban prioridad a la “revolución digital” reexaminan el impacto potencial en sus negocios.

Según Egan, en determinados casos, como los hospitales que batallan contra el COVID-19, las herramientas de IA que demuestran su valía después de haberse implementado por la vía rápida, en condiciones de crisis con una finalidad específica, se difundirán a lo largo y ancho de la organización a medida que se atenúa la crisis y se identifican nuevos casos de uso. “¿Las van a desechar? No, dirán “Hemos probado esto y funciona muy bien. Comprobemos qué otros usos le podemos dar”.

La atención sanitaria se ha beneficiado directamente de la acelerada adopción de la IA, aunque Egan comenta que también ha observado un repentino interés por la robótica entre las compañías que necesitan responder a la menor productividad derivada de los requisitos de distanciamiento social en los almacenes. “Ahora solo nos acercamos a la fase de “levantar y colocar”, en la que el robot puede utilizar los sensores para levantar cosas y colocarlas en otro lugar de manera automática”, afirma.

Antes de la crisis, los robots empezaron a utilizarse para coger y mover paquetes en los almacenes, pero el COVID-19 está acelerando la adopción de forma notoria. Aunque esta tendencia hacia la automatización no experimenta todavía el mismo impulso en las fábricas, donde la fase de producción más complicada plantea numerosos desafíos, ya se observa un cambio en el tratamiento de los productos acabados.

Una rápida adopción ofrece ventajas innegables

La experiencia de anteriores oleadas de adopción tecnológica pone de relieve los efectos que podría tener una acelerada adopción de la IA y tecnologías conexas. Los datos recopilados en España en la Encuesta sobre Estrategias Empresariales, una encuesta anual dirigida a unos 1.900 fabricantes, muestran la imponente ventaja competitiva que consiguieron las primeras entidades en adoptar los robots industriales tradicionales. Las compañías que instalaron robots entre 1990 y 1998 prosperaron y ampliaron sus plantillas en más de un 50% en los 18 siguientes años (de 1998 a 2016), a medida que la mayor productividad se traducía en un aumento de la cuota de mercado. En cambio, los que no adoptaron dichas tecnologías tuvieron que prescindir de un 20% de los puestos de trabajo.

Según Egan, “se trata de una cuestión existencial, es decir, si las compañías desean prosperar y tener éxito o fracasar”. Egan apunta al estudio realizado por los consultores de Accenture, Paul Daugherty y James Wilson, publicado en MIT Sloan Management Review, en el que analizaron 8.300 compañías de 20 sectores diferentes. Daugherty y Wilson comentan: “Descubrimos que el primer 10% de estas compañías (clasificadas en función de sus niveles de adopción de tecnología, penetración de tecnología y cambios organizativos) registran unos niveles de crecimiento de los ingresos que duplican los de las compañías del último 25%, además de aumentar sus ingresos a un ritmo un 50% más acelerado que el 20% intermedio de las compañías. En las fases cruciales de la evolución de los sistemas, el 10% de las firmas que toman la iniciativa con audacia eligen las opciones de tecnología más exigentes, pero también las más gratificantes, que suelen estar disponibles. Por el contrario, las firmas rezagadas no obtienen el pleno valor de sus inversiones en nuevas tecnologías porque adoptan decisiones defendibles, pero deficientes, que inhiben su capacidad para compartir y ampliar la innovación tecnológica en todas sus unidades de negocio y en todos sus procesos”.

Egan apunta: “La ventaja de crecimiento se multiplica cada año: se trata de una conclusión demoledora, puesto que la curva compuesta es exponencial. La gente no piensa mucho en funciones exponenciales y no entiende la magnitud de la diferencia. Existe algo fundamentalmente diferente en este asunto que las personas no logran comprender: las grandes compañías tecnológicas, que en su opinión están sobrevaloradas, pueden aumentar la escala de sus negocios hasta un nivel que nunca antes habían visto y, además, pueden hacerlo con unos flujos de caja libre y unos márgenes increíblemente elevados”.

Egan señala que, en diciembre de 2020, las cinco compañías tecnológicas más grandes de Estados Unidos (Alphabet, Amazon, Apple, Facebook y Microsoft) representaban el 18,8% de la capitalización de mercado del índice Russell 1000. En 2020, tan solo dos sectores (las tecnologías de la información y la atención sanitaria) acaparaban el 28% de los ingresos del índice Russell 1000, el 32% de EBITDA, el 55% de los flujos de caja libre y el 41% de la capitalización de mercado del índice. Su conclusión es clara: las compañías que apresuran el paso para adoptar las innovaciones tecnológicas, como la IA y la automatización inteligente, aventajan en términos de productividad y crecimiento a las firmas que se mueven con mayor lentitud, creando así una brecha que rápidamente se torna inexpugnable. Los efectos de esta tendencia ya son obvios en el sector tecnológico estadounidense.

Ahora bien, conforme las tecnologías relacionadas con la IA se expanden hacia un mayor abanico de sectores (por ejemplo, la automatización de la toma de decisiones para la concesión de préstamos en los servicios financieros), Egan prevé una divergencia similar en las tasas de crecimiento y las rentabilidades entre los líderes y el resto. La pandemia de COVID-19 ha provocado la aceleración de la adopción de esas tecnologías y, por lo tanto, el aumento de la presión sobre los inversores que tratan de identificar las compañías mejor posicionadas para beneficiarse de la situación.

“Las compañías rezagadas que piensan que todavía hay que probar aquí y allá, tendrán problemas. Puede que no atraviesen dificultades mañana, pero lo harán en 5, 10 o 20 años, puesto que el retraso será abismal. La escala que se obtiene con la tecnología y la IA permite influir decisivamente en lo que ocurre en la economía. “La intensidad tecnológica de la economía mundial tiende al alza y los enfoques computacionales acapararán una mayor proporción de la producción económica”, comenta Egan. “Con el tiempo, las compañías que se muestran más dispuestas a experimentar con estas tecnologías tienen más probabilidades de ganar control sobre la economía que otras”.

Los fabricantes de herramientas para la IA

Esto plantea una pregunta evidente: ¿cuál es la mejor manera de invertir en esta tendencia? Los sectores de tecnología e Internet siguen situándose en el punto de mira de los inversores, aunque Egan también identifica oportunidades entre los fabricantes de herramientas para la IA. Los mismos sensores visuales utilizados en las tiendas Amazon Go en lugar de cajas registradoras, por ejemplo, se utilizan en los vehículos automatizados y los robots. Las compañías que fabrican estos sensores registrarán una satisfactoria evolución.

Del mismo modo, NVIDIA diseña las unidades de procesamiento gráfico (GPU, por sus siglas en inglés) para el aprendizaje automático con las que Audi, Mercedes y Toyota están experimentando en sus vehículos sin conductor y que las compañías de atención sanitaria emplean, entre otras finalidades, para la detección precoz del cáncer. NVIDIA, con sede en Santa Clara (California), cuenta con una posición de liderazgo en el mercado de GPU, las cuales son, en realidad, el cerebro de las soluciones de IA. Además del diseño de GPU, NVIDIA también ha desarrollado “NVIDIA Drive”, una plataforma que permite a los fabricantes de coches crear sus propios algoritmos para vehículos automatizados.

En la atención sanitaria, su plataforma permite a los radiólogos construir series de datos y crear algoritmos que formulan predicciones sobre el tipo de cirugía que los pacientes necesitan. La IA está perfectamente equipada para realizar un mejor diagnóstico temprano de una enfermedad, gracias a la enorme cantidad de datos disponibles. No obstante, las complejidades en torno al tratamiento de determinados datos, como la información confidencial sobre salud, están espoleando la innovación en otros ámbitos, comenta Egan. En algunos casos, los datos no se envían a la nube por razones de orden normativo, o porque el periodo de latencia necesario para enviar los datos a la nube es demasiado prolongado, sino que se procesan a nivel local o “en el borde”en la jerga informática. “Los vehículos autónomos, si algún día ven la luz, son el ejemplo supremo de la “computación en el borde” (edge computing)”, comenta Egan. “No se puede garantizar que un vehículo esté siempre conectado a una nube centralizada; por eso se necesita la computación en el borde”.

Egan afirma que un abanico de proveedores de servicios están intentando inventar un servicio externalizado y de tipo “en la nube”que esté disponible de forma remota, “en el borde», para usuarios como los hospitales que manejen datos confidenciales de pacientes. Las innovaciones en este ámbito probablemente abrirán la puerta a otro ámbito de mayor crecimiento para los fabricantes de herramientas. La pandemia plantea desafíos de datos para la IA Si bien la pandemia del COVID-19 ha acelerado la adopción de las tecnologías relacionadas con la IA en numerosos sectores, su irrupción también ha resaltado las limitaciones de la tecnología. El funcionamiento de la IA consiste en realizar predicciones en función de los patrones que detecta en las series de datos históricas. Si los patrones del comportamiento humano y la demanda de productos y servicios se alteran de manera fundamental, como ha sido el caso desde que empezaron a imponerse medidas de confinamiento en todo el mundo, entonces los datos históricos ya no resultan relevantes y las predicciones efectuadas a través de los sistemas de IA que se nutren de datos históricos dejan de ser aplicables.

“Esta es la situación que la pandemia ha traído para los sistemas que realizan predicciones sobre la cadena de suministro, sobre cuánto se necesita aquí o allí. En estos momentos, el sistema de la cadena de suministro recibe una serie de datos “anómala” y no sabe cómo reaccionar, porque nunca se había enfrentado a tal situación”. Es precisamente en este punto cuando los sistemas automatizados deben verse reforzados o “aumentados” por la inteligencia humana, que es capaz de realizar juicios de valor basándose en algo más que datos históricos. Aunque la crisis podría haber planteado desafíos a corto plazo para los sistemas de IA existentes (al no poder interpretar fácilmente patrones de datos que nunca antes habían visto), el COVID-19 acabará por ampliar la gama de información que puede utilizarse para entrenar los sistemas de IA y acelerará su expansión a todos los rincones de la economía.

 

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