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Tabula IM lanza un ETF que invierte en bonos corporativos high yield de Asia ex-Japón

dragon-1124668_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Tabula IM lanza un ETF que invierte en bonos corporativos high yield de Asia ex-Japón

El proveedor europeo de ETFs de renta fija Tabula Investment Management ha lanzado un ETF UCITS de bonos corporativos high yield en dólares que invierte en la región asiática, menos en Japón. Según explica, el fondo se ha desarrollado en colaboración con Haitong International Asset Management, firma de gestión con una amplia experiencia en este mercado y en ESG.

El Tabula Haitong Asia ex-Japan High Yield Corp USD Bond ESG UCITS ETF Fund tiene como objetivo mejorar tanto la liquidez como el perfil ESG de la cartera, manteniendo al mismo tiempo un rendimiento atractivo. Además, el fondo está clasificado como artículo 8 según el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles de la UE (SFDR).

Según explican desde la gestora, el ETF sigue el índice iBoxx Asia ex Japan USD Corporates ESG High Yield, que ha sido desarrollado conjuntamente por ellos, Haitong International e IHS Markit. Este índice combina la probada experiencia en la construcción de índices de iBoxx con datos MSCI ESG de alta calidad. Además, aplica un filtro de liquidez más estricto que su índice matriz, el iBoxx Asia ex-Japan USD Corporates High Yield Index, y sólo incluye bonos con un tamaño mínimo de 250 millones de dólares, además de una estricta selección ESG para excluir a los emisores implicados en ciertas actividades comerciales controvertidas. El índice también utiliza inclinaciones ESG, y sobrepondera los emisores con calificaciones ESG más altas, y/o un impulso ESG positivo.

“Si bien la oportunidad en la deuda high yield asiática es clara, también existen algunos desafíos que hay que abordar. Con los emisores de high yield, puede haber mayores preocupaciones sobre ESG, en particular la gobernanza, y también sobre su liquidez. Por eso, tener experiencia local puede mejorar significativamente la eficiencia de la negociación. Trabajando en colaboración con Haitong International, aprovechando su considerable experiencia y presencia sobre el terreno en la región, así como con IHS Markit, hemos podido abordar estas oportunidades”, ha destacado Michael John Lytle, director general de Tabula.

Por su parte, Frederick Chu, director de negocios de ETFs de Haitong International, ha declarado: “El crédito asiático es ahora una clase de activos de un billón de dólares y China el segundo mayor mercado de bonos del mundo, pero muchos inversores europeos están significativamente infraponderados. Este ETF proporciona un acceso directo al segmento en dólares del mercado de alto rendimiento de Asia, al tiempo que aborda los retos de ESG y de liquidez”.

En opinión de Chu, además de ofrecer un rendimiento atractivo, este mercado puede ofrecer interesantes ventajas de diversificación en una cartera de renta fija, ya que suele encontrarse en una fase diferente del ciclo de mercado. “También cabe destacar que las tasas de impago de los bonos high yield asiáticos en dólares han sido significativamente menores que las de sus pares estadounidenses”, ha destacado.

Navegando la economía disruptiva

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

La disrupción es un hecho que afecta al conjunto de la economía global, y está reconfigurando nuestra manera de trabajar, vivir y consumir. Estos cambios, impulsados por la digitalización y acelerados durante la pandemia del COVID-19, son ubicuos y, en muchos casos, no han hecho más que comenzar.

Las empresas deben adaptarse, porque de lo contrario se arriesgan a quedar atrás. Los inversores afrontan un reto incluso mayor: determinar qué cambios tecnológicos serán adoptados de forma generalizada, y qué empresas lograrán maximizar el poder computacional actual y futuro para innovar, ser más eficiencias en costes, hacer crecer sus ingresos y entrar en nuevos mercados.

En un nuevo informe publicado por Janus Henderson Investors, «Navegando la Economía Disruptiva», sus gestores de cartera explican los posibles efectos de la disrupción actual para el crecimiento de los beneficios futuros y su impacto potencial en las carteras de inversión. También analizan las siguientes tendencias seculares (1) que están confluyendo con la digitalización y acentuando la disrupción:

Políticas públicas. La pandemia hizo evidente la importancia de contar con capacidades digitales, unas cadenas de suministro seguras y unos sistemas de diagnóstico y vacunación fiables. Al mismo tiempo, la carrera por descarbonizar la economía global está ganando velocidad, impulsando la inversión pública en nuevas tecnologías e influyendo en la política gubernamental.
Inversión de capital. En respuesta a la COVID-19, la inversión empresarial en capacidades digitales se ha disparado. En una encuesta de 2020 a más de 2.500 responsables de toma de decisiones corporativas de todo el mundo, un 97% respondió que la pandemia había acelerado la transformación digital de su organización al menos en algún grado (2).
Sostenibilidad y ESG. La digitalización, la electrificación y la descarbonización están convergiendo para crear un cambio drástico. Simultáneamente, aquellas firmas que adopten iniciativas medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) podrían ver reducido su coste de capital, atraer talento y experimentar otros beneficios a largo plazo.
Avances médicos. Los avances digitales están haciendo posible que los científicos analicen enormes cantidades de datos y testeen más moléculas. Estas capacidades, junto con una mejor comprensión de la genética y los mecanismos de la enfermedad, están conduciendo a un aumento espectacular de las terapias innovadoras.

Identificar crecimiento duradero en medio de la disrupción

Dada la magnitud de la disrupción en curso, los inversores deberían prepararse para la volatilidad. Hasta que la adopción de una innovación se generalice pueden pasar años, si no décadas. Carencias en la regulación y el desarrollo de las cadenas de suministro pueden entorpecer el progreso, y los patrones de consumo pueden tardar tiempo en ajustarse. En este contexto, será imprescindible que los inversores adopten una visión a largo plazo y se enfoquen en empresas que presenten una cultura de innovación, equipos directivos disciplinados y otros atributos cruciales para materializar un crecimiento duradero.

Principales conclusiones: Navegando la Economía Disruptiva

Los vertiginosos avances digitales están confluyendo con la pandemia de COVID-19, la geopolítica y un mayor foco en la sostenibilidad para crear niveles extremos de disrupción en la economía global.
En medio de este cambiante entorno, las empresas que aprovechen su potencial avanzado de computación para recopilar y analizar datos e innovar en nuevos productos podrían estar en mejor disposición para superar al resto.
Aun así, los inversores tendrán que ser disciplinados, adoptar una visión a largo plazo sobre el ciclo de innovación, mantenerse enfocados en los fundamentales y evaluar los nuevos riesgos a medida que las políticas públicas, la confianza de los consumidores y la tecnología siguen evolucionando.

Si desea saber más sobre cómo aprovechar el poder de la disrupción, haga clic aquí.

Notas a pie de página:

(1) Por tendencias seculares se entiende las actividades del mercado que se producen a largo plazo.

(2) «COVID-19 Digital Engagement Report», Twilio, agosto 2020.

Las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. La inversión conlleva riesgo, incluida la posible pérdida de capital y la fluctuación del valor.

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La inversión medioambiental, social y de gobierno corporativo (ESG) o sostenible tiene en cuenta factores que van más allá de los análisis financieros tradicionales. Esto puede limitar las inversiones disponibles y provocar diferencias en la rentabilidad y las exposiciones, pudiendo estar más concentradas en determinadas áreas que en el mercado general.

Los valores de renta variable están sujetos a riesgos, incluido el riesgo de mercado. Las rentabilidades fluctuarán en respuesta a acontecimientos políticos, económicos y relacionados con los emisores.

Los sectores de salud están sujetos a regulación gubernamental y a tasas de reembolso, así como a la aprobación gubernamental de sus productos y servicios, lo cual podría tener un efecto considerable en los precios y la disponibilidad, y podrían verse significativamente afectados por una rápida obsolescencia y el vencimiento de las patentes.

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¿Protagonizarán Invesco y State Street el siguiente movimiento corporativo de la industria?

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

question-mark-2492009_1920 (1) — Pixabay CC0 Public Domain. ¿Protagonizarán Invesco y State Street el siguiente movimiento corporativo de la industria?

La pandemia no ha frenado las operaciones de M&A que, durante los últimos años, han impulsado el proceso de concentración que vive la industria. El mes pasado, por ejemplo, asistimos a la compra de NN IP por parte de Goldman Sachs, por 1.600 millones de euros; e incluso esta misma semana iM Global Partner y BNP Paribas AM salían de compras para reforzar sus posiciones y acelerar su expansión.

Según el informe Global Asset & Wealth Managers. Perspective on the M&A Wave and Seven Reasons It Will Continue (Global Asset & Wealth Managers), de Credit Suisse, las operaciones de M&A continuarán durante este año, recogiendo la fuerte tendencia de 2020. El motivo es sencillo: “Muchas gestoras necesitan actualizar su crecimiento en áreas de negocio como los mercados privados, los ETFs, las soluciones ESG o la renta fija, ofreciendo productos más atractivos, lo cual les impulsa a adquirir negocios ya estables o unidades de negocio especializadas integrando sus equipos”.

Entre los posibles protagonistas de estas operaciones, Credit Suisse apuntaba a firmas como JP Morgan, State Street, UBS, DWS, Invesco, Franklin Templeton, BBVA, Janus Henderson, WisdomTree, Victory Capital y Banco do Brasil. ¿Podría haber acertado en su análisis? Según ha publicado el Wall Street Journal, Invesco estaría en “primeras conversaciones” para fusionarse con la rama de gestión de activos de State Street.

Por el momento, ninguna de las dos firmas ha realizado comentarios sobre esta información, pero de producirse esta operación, la entidad resultante contaría con un relevante negocio de ETFs (aunque el movimiento más relevante para este negocio ha sido la compra de Lyxor por parte de Amundi) y una fuerte presencia geográfica, ya que ambas firmas tienen presencia en América, Asia, Europa y Oriente Medio.

De estas dos gestoras, la que se ha mostrado más activa en el mercado ha sido State Street que, a penas hace unas semanas, anunciaba la compra de el negocio de servicios a inversores de Brown Brothers Harriman, que incluye sus servicios de custodia, contabilidad, administración de fondos, mercados globales y tecnología, por 3.500 millones de dólares en efectivo.

“Estamos mejorando nuestra posición de liderazgo en toda una serie de servicios, aumentando nuestra posición en una serie de mercados clave, incrementando las relaciones con muchos de los principales gestores y propietarios de activos a nivel mundial, y aumentando nuestras capacidades y escala. Además, BBH Investor Services nos aporta un fuerte talento, incluyendo la excelencia en el servicio y la calidad de ejecución líderes en la industria”, explicaba Ron O’Hanley, presidente y CEO de State Street Corporation, a raíz de esta última adquisición.

A la espera de que lleguen más operaciones de este tipo en la industria, el informe de Credit Suisse concluye que tres son los objetivos que tienen las firmas para moverse: comprar empresas más pequeñas para incorporar nuevas capacidades de inversión; adquirir o fusionarse con compañías de mayor envergadura para aprovechar las economías de escala; o realizar este tipo de operaciones para aumentar su exposición a tecnologías vanguardistas.

Descarbonizando carteras: retos y oportunidades de la transición a una economía verde

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

jeg — . Descarbonizando carteras: retos y oportunidades de la transición a una economía verde

Todos debemos remar en la misma dirección, hacia una economía neutra en carbono. En esta transición, la gestión de activos juega un papel crucial donde no solo es importante que los inversores reduzcan la exposición al carbono en sus carteras y estén alineadas con un futuro verde, sino que también comprueben que esas carteras están contribuyendo realmente a resolver el desafío climático. Sin embargo, en este camino habrá ganadores y perdedores, y los inversores deberán localizar las oportunidades para no perderse la ola de la revolución sostenible.

Puede acceder al artículo completo, publicado en la revista de Funds Society, a través de este enlace .

Shadow Rates

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

shadowpixabay — Pixabay CC0 Public Domain. sombra

La semana pasada explicábamos por qué es probable que, en respuesta a una rápida recuperación en el mercado laboral, el “mapa de puntos” de la Reserva Federal pase a incorporar una subida de tasas en 2022.

El IPC de agosto, a pesar de quedar por debajo de la proyección del consenso de economistas, completa cuatro lecturas consecutivas por encima del 5%, y no aporta argumentos de peso para revisar el pronóstico. La inflación subyacente desacelera un 0,2% hasta el 4% y, de acuerdo a los cálculos de Bloomberg, los componentes de la cesta de precios asociados a la reapertura (coches de alquiler o billetes de avión, por ejemplo) restan un 0,22% al dato de este mes, poniendo de manifiesto la influencia de los contagios por la variante Delta. Sin embargo, lo que realmente llama la atención es que los factores no relacionados con la vuelta a la normalidad social han contribuido un 0,35% (+0,31% por el lado de la vivienda, y cuya influencia en el encarecimiento del coste de la vida señalábamos la anterior nota).

El regreso al pleno empleo (más rápido en esta ocasión por la caída estructural en la tasa de participación) puede desencadenar un cambio de fondo en la serie de crecimiento en sueldos y salarios en EE.UU., que desde finales de los 70 está inmersa en una tendencia bajista. El porcentaje de beneficios corporativos que recae en el empleado viene reduciéndose los últimos 70 años; este ajuste ha sido mas violento a partir del pinchazo de la burbuja dotcom. Ante las dificultades que enfrentan muchas empresas para atraer mano de obra, y en un contexto que les permite trasladar el incremento en coste al consumidor, los directivos pueden bajar la guardia compartiendo con mas generosidad sus beneficios con los empleados y dificultando a la Fed cumplir con su mandato de inflación del 2%.

Aunque en algunas publicaciones se haga mención a la aparente estabilidad en el medidor de presión salarial de la Fed de Atlanta (Atlanta Wage Tracker, que se ha venido popularizando entre los inversores los últimos años), lo cierto es que este índice se confecciona en base a una muestra de tan solo 60.000 familias estadounidenses que representan menos de un 0,05% del total de empleados en el país. Además, si estamos en lo cierto y el paro alcanza el 4% hacia la segunda mitad de 2022, la foto, como intuimos en la gráfica, puede ser muy diferente.

Utilizando una aproximación menos sofisticada, pero mas representativa de la realidad social (crecimiento en sueldos y salarios por empleado) encontramos que la remuneración por mano de obra crece cerca del 14% los últimos dos años, en línea con el ritmo registrado en los 70 y rompiendo claramente la tendencia en contención salarial experimentada desde el pico en 1978.

La tesis de “transitoriedad” en lecturas de inflación, por tanto, se ve amenazada en el medio plazo; más aún si echamos un vistazo al recién publicado sondeo de expectativas del consumidor de la Reserva Federal de Nueva York. El repunte en precios (sobre todo de bienes, pero también en servicios) y el desequilibrio por el lado de la oferta en el mercado laboral, pueden estar permeando ya en las pretensiones de trabajadores y sindicatos en sus negociaciones salariales. Como ejemplo, esta semana Amazon aumentó hasta los 18 dólares por hora su salario base, y está ofreciendo bonos de bienvenida de 3.000 dólares en un esfuerzo por atraer a los 125.000 trabajadores que necesita para la gestión de entregas y naves de logística. En esta misma línea, Sam’s Club (el Costco de Walmart) ha incrementado a un 34% de su plantilla su retribución (15 dólares/hora). El mínimo federal está en 7,25 dólares y Joe Biden tiene como objetivo elevarlo a los 15.

Las expectativas de inflación, que saltan un 0,3% en agosto colocándose en el 5,2% para el conjunto del año, marcan nuevos máximos (como también lo hacen las de tres años, que alcanzan el 4%) y pueden estar “soltando amarras”. Las rentas bajas (inferiores a 50.000 dólares), que muestran la mayor propensión al consumo, son precisamente las que descuentan una escalada de precios más agresiva (ver gráfica), existiendo el riesgo de que comiencen a adelantar gastos, desencadenando un círculo vicioso. Además, la aceleración de jubilaciones entre mayores de 55 años contrasta con la fuerte recuperación en la tasa de participación en el rango de 16 a 54 años. Desde 1979 la remuneración/hora crece -como cabria esperar- 3,5x más deprisa para los Zoomers (jóvenes entre 18 – 24 años) respecto al rango de edad 35 – 44.

Sea como fuere, los pronósticos favorecen un repunte en tipos largos y un incremento de la volatilidad en el rendimiento de los bonos; la madurez del ciclo y los niveles de valoración colocan al crédito en “tiempo añadido’.

El inicio del tapering, que probablemente tenga lugar antes de echar el cierre a este 2021, presionara al alza el tipo de interés “en la sombra” de la Fed. El Shadow Policy Rate, que refleja el coste del dinero ajustado por el efecto de las compras de bonos y MBSs ejecutadas por el banco central, ha marcado un punto de inflexión y seguirá acercándose a la tasa oficial a medida que Powell vaya retirando estímulos. Como muestra la grafica, el repunte ha de ser significativo para desencadenar una corrección duradera en el mercado de crédito. No obstante, parece claro que la política monetaria ha pasado a ser un viento en contra que puede arreciar los próximos meses. En este sentido, los comentarios de JP Morgan en la conferencia de Barclays esta semana dan que pensar: la calidad del crédito ha dejado de mejorar y anticipan un deterioro en 2022 y 2023.

Desde un punto de vista fundamental, la media de diferenciales de bonos de alto riesgo está en zona de mínimos, ofreciendo un margen de seguridad muy escaso ante sorpresas en el ámbito macroeconómico. El high yield (HY) EE.UU. cotiza con un spread de 2,76% por 0,9% en el caso de grado de inversión (IG); esta valoración descuenta un escenario optimista que puede no concretarse de aquí a diciembre. Como observamos en la tabla, ceteris paribus, el retorno que podemos esperar para el crédito high yield de aquí a diciembre es sólo del 0,6% mientras que la mayoría de escenarios que supongan incremento en tasas o ampliación (aunque sea moderada) en diferenciales, nos llevaría a números rojos.

Y por el lado de la oferta, septiembre puede empachar el apetito inversor.

En base a los datos que nos ofrece Bloomberg, este mes se colocará papel en IG por valor de 150.000 millones de dólares (60.000 millones en high yield; aunque en este caso los vencimientos y las recompras deberían compensar un porcentaje importante de esta cantidad).

Los gestores europeos confían en el rally de la bolsa pese a que decae el optimismo global sobre la macro

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

weather-vane-1209398_1920 — Pixabay CC0 Public DomainFree-Photos. Los gestores europeos confían en el rally de la bolsa pese a que decae el optimismo global sobre la macro

La encuesta mensual a gestores de fondos de Bank of America lanza este mes un claro mensaje: decae el optimismo macroeconómico, pero sin grandes alarmas. Los encuestados contemplan un horizonte con tipos de interés bajos y con dificultades para que las políticas fiscales mantengan el “frenesí” vivido hasta ahora en la recuperación económica.

En concreto, las expectativas de crecimiento económico en septiembre se situaron en el 13%, el nivel más bajo desde abril de 2020 y muy por debajo del máximo del 91% marcado en marzo de 2021. Entre los motivos que llevan a este pesimismo destaca la propagación de la variante Delta, que fue citado como la principal razón.

Además, el 84% de los inversores espera ahora que la Reserva Federal comience a reducir sus medidas de estímulo para fines de año, aunque las expectativas para la primera subida de tipos de interés en Estados Unidos fueron retrasadas hasta febrero de 2023 desde noviembre de 2022.

“Las expectativas de crecimiento mundial han guiado históricamente la asignación en renta variable que realizan los gestores de fondos, que en esta ocasión ha quedado rezagada durante este ciclo”, matiza la encuesta en sus conclusiones. Igualmente, las expectativas de beneficios también han caído notablemente, ya que se han reducido a un 12% (una caída de 29 puntos porcentuales y la peor cifra desde mayo de 2020).

Desde Reuters destacan que “la protección del mercado de acciones diseñada para proteger las carteras contra una fuerte caída en el valor de los activos se encontraba en sus niveles más bajos desde enero de 2008”. En cambio, las condiciones de liquidez global fueron consideradas como las mejores desde justo antes de que la crisis financiera global golpeara los mercados mundiales en julio de 2007. Casi el 60% de los encuestados en la encuesta dijo que la política monetaria era «demasiado estimuladora», la proporción más alta desde mayo de 2011.

Este escenario hace plantearse a los gestores en qué medida sus carteras están bien posicionadas, cuya exposición sigue siendo optimista. De hecho, según indica en sus conclusiones, los niveles de efectivo subieron hasta un 4,3% desde un 4,2%, y su apuesta sigue siendo cíclica, sobreponderando bancos, commodities, renta variable, sectores industriales y acciones europeas,e infraponderando los bonos. “La opción defensiva sigue siendo incluir exposición a la atención sanitaria, productos básicos y efectivo. En septiembre, los inversores aumentaron su exposición a los ciclos globales, principalmente apostando por Japón, materias, commodities y energía”, apunta la encuesta en sus conclusiones.

Gestores europeos

Mientras, entre los gestores europeos las expectativas de crecimiento se han estabilizado y los riesgos percibidos por el COVI-19 se están desvaneciendo. El 47% de ellos espera que la economía europea siga mejorando en los próximos doce meses, lo que supone un ligero aumento con respecto al 44% de agosto, pero sigue siendo significativamente inferior al máximo del 94% registrado en marzo.

Sólo el 37% de los encuestados espera que el ciclo macroeconómico alcance su punto máximo este año, frente al 56% del mes pasado (sin embargo, el 18% de los participantes cree que el punto máximo ya ha pasado). Y apenas un 3% de los inversores considera que el COVID-19 es un riesgo importante para las perspectivas macroeconómicas, mientras que una mayoría del 68% piensa que los riesgos están contenidos, ya que las elevadas tasas de vacunación mantienen contenidas las hospitalizaciones y las muertes. “Dicho esto, ni siquiera el más optimista de los participantes en la encuesta piensa que, gracias al éxito del despliegue de la vacuna, la pandemia haya terminado ya”, matizan las conclusiones.

En línea la optimista exposición a renta variable que muestran los gestores en la encuesta global, el 58% de los participantes en la encuesta espera que el repunte de la renta variable europea continúe hasta el año que viene (frente al 51% del mes pasado), aunque una minoría creciente del 16% cree que terminará en el tercer trimestre (frente al 7% del mes pasado). Menos del 5% de los inversores cree que el mercado ya ha tocado techo. El 55% de los participantes considera que reducir la exposición a la renta variable demasiado pronto es el mayor riesgo para su cartera, frente al 35% del mes pasado.

“La mayoría de los inversores esperan que el mercado siga subiendo ligeramente, ya que la proporción de encuestados que espera una subida de más del 5% para finales de año ha descendido al 37%, frente al 60% del mes pasado. Las expectativas de beneficios en Europa también se han enfriado, ya que sólo un 42% neto de los inversores espera una mejora de los beneficios empresariales en los próximos doce meses, porcentaje significativamente inferior al 72% registrado el mes pasado”, señala la encuesta.

En cuanto a la exposición de sus carteras, sólo el 66% de los encuestados europeos espera que los productos cíclicos europeos sigan superando a los defensivos, lo que supone un ligero descenso respecto al 73% del mes pasado. Siguiendo la tendencia global, los bancos y las aseguradoras se encuentran entre los cuatro sectores europeos más sobreponderados por el consenso, sólo superados por el tecnológico y el industrial, mientras que el sector de viajes y ocio es el más infraponderado por el consenso, con un 29% neto de inversores que se declaran infraponderados.

Robeco lanza el fondo Next Digital Billion para aprovechar la masiva adopción de internet en los mercados emergentes

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

earth-2254769_1920 — Pixabay CC0 Public DomainAutor: TheDigitalArtist.. Robeco lanza el fondo Next Digital Billion para aprovechar la masiva adopción de internet en los mercados emergentes

Robeco ha lanzado uno de los primeros fondos de tendencia tecnológica de mercados emergentes del mundo, en previsión de la próxima oleada masiva de nuevos usuarios de internet, que en su mayoría residirán en los mercados emergentes.

El fondo Next Digital Billion invierte en empresas locales cotizadas de alto crecimiento de los sectores tecnológicos y de internet de los mercados emergentes, incluyendo plataformas de internet innovadoras que Robeco considera como las ganadoras tecnológicas del futuro.

Según explica la gestora, en la actualidad hay unos 4.600 millones de usuarios de internet en el mundo, y la mayoría de los usuarios futuros viven en mercados emergentes. Este espectacular aumento de las conexiones a Internet unido a la falta de una infraestructura comercial offline previa, propicia un incremento exponencial en la adopción tecnológica y el crecimiento de los modelos de negocio en los mercados emergentes. Se están creando miles de nuevas empresas para atender al próximo millardo de usuarios de Internet, con la consiguiente oleada de OPV y generación de valor. En este sentido, apunta que su estrategia de renta variable Next Digital Billion busca beneficiarse de esta masiva tendencia.

Robeco Next Digital Billion seguirá una estrategia de alta convicción independiente del índice de referencia, con una cartera de entre 30 y 50 empresas; diversificará los valores seleccionados entre distintos sectores y geografías con vistas a optimizar el perfil de riesgo/rendimiento global. La estrategia de renta variable Next Digital Billion aprovecha los conocimientos y capacidad de análisis de Robeco, y sigue un enfoque único para descubrir y seleccionar de forma sistemática a los ganadores de la Internet del mañana.

El fondo estará gestionado por un experimentado equipo de grandes expertos que combinan décadas de experiencia de inversión en mercados emergentes y en tecnología, no solo dirigiendo estrategias de renta variable, sino también invirtiendo en empresas no cotizadas respaldadas por el capital riesgo de los mercados emergentes. En concreto, Michiel van Voorst y Bryan Satterly son los cogestores de cartera del fondo.

“La experiencia pionera de Robeco en mercados emergentes, en inversión temática y de tendencias constituye la base de la estrategia Next Digital Billion. Estamos muy satisfechos de proporcionar a nuestros clientes una estrategia de inversión única que, además, tiene el potencial de generar un enorme valor para los inversores en las próximas décadas”, ha destacado Mark van der Kroft, CIO de renta variable cuantitativa y por fundamentales de Robeco.

Javier S. Nieto, nuevo socio y director de Análisis y Operaciones de Family Enterprise Partners

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Nombramiento Family Enterprise — Foto cedidaJavier S. Nieto Sales, nuevo socio y director de Análisis y Operaciones de Family Enterprise Partners.. Family Enterprise Partners ficha Javier S. Nieto como nuevo socio y director de análisis y operaciones

Family Enterprise Partners refuerza sus capacidades con la incorporación de Javier S. Nieto Sales para el cargo de director de Análisis y Operaciones y también como nuevo socio de la firma. Nieto ha sido durante seis años y medio el gerente de Administración y Finanzas de Kefren Capital, el single family office de Inés Entrecanales y Pelayo Primo de Rivera.

Según destacan desde la compañía, con más de 20 años de experiencia, su carrera profesional ha estado siempre ligada al mundo de las inversiones; gestión de carteras, Private Equity y Real Estate.

Javier S. Nieto coincidió con Rafael Alberca en Family Office Solutions, posteriormente Wealth Solutions, donde trabajó por seis años como director de Análisis y Operaciones. Family

Según señalan desde la firma, “con esta incorporación no sólo reforzamos nuestras capacidades de análisis y operaciones, sino que incorporamos talento y experiencia en beneficio de nuestros clientes, lo que nos permite seguir creciendo y posicionándonos como la firma de España y Latinoamérica enfocada al Family Enterprise”.

Enterprise Partners es una firma fundada por Daniel Cervantes y Rafael Alberca, para prestar servicios de gestión patrimonial a family offices. Además, es agente financiero de Diaphanum en España y socio en el RIA de Miami y asesora a grupos familiares, entre España y Latinoamérica.

La campana de la nao Santa María que llevó a Colón a América será subastada en privado en Miami

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

BELL 1_0 — Foto cedida. La campana de la nao Santa María que llevó a Colón a América será subastada en privado en Miami

La Santa María fue la mayor de las tres embarcaciones que Cristóbal Colón utilizó en su primer viaje al Nuevo Mundo en 1492. Ahora, su emblemática campana va a ser subastada en privado en Miami, en el marco del mes de la Herencia Hispana.

Descubierta por el ex oficial de la marina italiana y experto en rescates subacuáticos, Roberto Mazzara en 1994 en las costas del norte de Portugal, la campana está en el centro de una historia épica repleta de búsquedas de tesoros, intriga política y misterio histórico.

“Al crecer con documentales de Jaques Cousteau, siempre me han encantado los misterios de los mares y siendo un buceador profesional, pude unir estas dos pasiones cuando se me presentó por primera vez la caza de esta campana hace 30 años. La subasta será una oportunidad maravillosa para darle la oportunidad al mundo de coleccionistas acceso a esta pieza única«, ha señalado Mazzara.

El análisis químico y metalográfico de la Universidad de Zaragoza, los archivos de Indias en Sevilla y Simancas, y los documentos que aluden a la Casa de la Contratación del Rey (entidad estatal que controló y registró desde 1503 hasta el siglo XVIII todo el tráfico marítimo entre España y las Indias) coinciden en el origen de la campana. Por lo que, según las investigaciones pertinentes, no hay duda de la autenticidad de esta joya histórica que pesa poco menos de 31 libras y mide cerca de 10 pulgadas de diámetro.

Después del secuestro de la campana que llevó a años de batallas legales, la pieza histórica fue restituida a su legítimo propietario, Mazzara, por un tribunal español. La campana no tiene precio, ya que no hay un objeto histórico comparable disponible, pero tasadores de Sotheby’s y Christie’s han estimado que tiene un valor de más de 100 millones de dólares.

La campana hará su debut después de estar resguardada en un lugar no revelado en Miami desde 2006 sólo para esta subasta privada, cuando Mazzara pondrá la campana, símbolo de la Historia de la Hispanidad, a disposición de los coleccionistas y amantes de la historia.

Aseafi abordará las inversiones de impacto a través de distintas soluciones con rentabilidades atractivas

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La Asociación de Empresas de Asesoramiento Financiero (Aseafi) celebrará el próximo jueves, 23 de septiembre, el evento online ‘Inversiones de impacto. Aproximaciones y rentabilidad’, en el que se abordarán diferentes aproximaciones en la inversión de impacto con distintas soluciones de inversión con atractivas rentabilidades.

El presidente de Aseafi, Fernando Ibáñez, será el encargado de dar la bienvenida a este evento del asesoramiento financiero, donde realizará una pequeña introducción sobre qué es la inversión de impacto.

En tres paneles complementarios, contaremos con la aproximación de Mikro Kapital, uno de los 10 mayores grupos del mundo en inversión de impacto, a las microfinanzas en países de la ruta de la seda, de la mano de su fundador y presidente, Vicenzo Trani, y del responsable de Relación con Inversores Institucionales de la misma compañía, Luca Pellegrini.

Por su parte, Kaudal, brazo financiero del grupo Arquimea, contará con la intervención del Head of Investments, Pablo Guerrero, quien hablará de ‘Impulso del I+D+i a ravés de nuevos modelos innovadores de financiación’, y María Pascual, key account manager of Investments, de ‘Mecenazgo tecnológico, una vía de inversión privada de rentabilidad e impacto social’.

Asimismo, Mapfre AM explicará la visión global del grupo en esta tipología de inversión, criterios de medición y cómo está adaptando su elevadísimo balance de activos gestionados para que generen impacto positivo en la sociedad, con Alberto Matellán, economista jefe de Mafpre Inversión, y con Eduardo Ripollés, director de Desarrollo de Negocio Institucional de Mapfre AM, con la exposición ‘Estrategias de impacto del grupo Mapfre. Invertimos por principios, convencemos por rentabilidad’.

Además, tendrá lugar un coloquio, ‘Perspectivas del asesor, del inversor y desde la gestión. Actualidad y retos de impacto’, en el que se analizará el proceso inversor y, para ello, contaremos con la aportación de Pablo Alonso, fundador de Eurocapital y miembro del comité asesor de SPAIN- NAB, con Isabel Goiri, presidenta del Consejo Asesor de Inversiones ISR y de Impacto en la Fundación ANESVAD, y con Carlos Capela, director Distribution Spain & Portugal de Federated Hermes International.

Este acto contará con el patrocinio de Mapfre AM, Mikro Kapital, Kaudal y Federated Hermes International y se desarrollará con la colaboración de EFPA España, IEAF, Finect, Fundación ANESVAD y EuroCapital, y con El Asesor Financiero, Citywire, Funds Society y Valencia Plaza como media partners.

Registro y formación

Para realizar el registro, todos los interesados pueden hacerlo a través del formulario que Aseafi ha habilitado en el siguiente enlace y, en cuanto a la difusión del evento, los usuarios registrados recibirán un enlace desde el que podrán conectarse.

Por otro lado, hay que señalar que la asistencia será válida por dos horas de formación para la recertificación EIA, EIP, EFA y EFP, de EFPA, visualizado el evento completo y transcurrido el mismo, superando un test que estará activo en la intranet de la web de EFPA España. Además, también computará como una hora para la formación continua del IEAF.