State Street Global Advisors amplía su gama de crédito ESG con un nuevo ETF de corta duración

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State Street Global Advisors, la división de gestión de activos de State Street Corporation, ha anunciado el lanzamiento del SPDR Bloomberg SASB 0-3 Year Euro Corporate ESG UCITS ETF. Según la firma, se trata de un vehículo de inversión que excluye emisores que obtienen una parte sustancial de sus ingresos de ciertas prácticas, industrias o líneas de productos.

El enfoque ESG integrado en el ETF se basa en el mapa de materialidad Bloomberg SASB, con el fin de maximizar la puntuación ESG mediante una metodología de “positive screening” empleando la herramienta R-Factor™ (Factor de Responsabilidad) de State Street Global Advisors. 

“State Street Global Advisors continúa buscando formas de ofrecer estrategias ASG que proporcionen valor a los inversores. Este nuevo ETF complementa la gama SPDR de crédito con criterios ESG, permitiendo a los inversores abordar el actual tono agresivo del BCE con una exposición a duraciones más cortas”, comenta Ana Concejero, jefa de SPDR ETF para España.

El fondo se encuentra listado en Deutsche Borse, en Borsa Italiana y en Euronext Amsterdam.

 

La volatilidad y la preocupación por la guerra en Ucrania se reflejó en los flujos de fondos europeos

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Las suscripciones netas de fondos europeos, tanto UCITS como FIAs, registraron flujos negativos por valor de 48.000 millones de euros en febrero, frente a las salidas netas de 18.000 millones de euros de enero de 2022, según los últimos datos publicados por la Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (Efama, por sus siglas en inglés). 

En opinión de Bernard Delbecque, director senior de economía y análisis de Efama, estos datos muestran la preocupación que la invasión de Ucrania por parte de Rusia ha provocado entre los inversores y que se ha traducido un aumento del aumento sustancial en las salidas netas en febrero, respecto al mes anterior. De hecho, los activos netos totales de fondos UCITS y FIAs disminuyeron un 2,2% en febrero, situándose en 20.886 millones de euros.

“La preocupación en torno a la invasión de Ucrania por parte de Rusia provocó una fuerte caída de las ventas netas de los UCITS de renta variable y fondos multiactivos en febrero, mientras que las salidas netas de los fondos europeos de renta fija siguieron aumentando en un contexto de aumento de la inflación y de expectativas de endurecimiento de la política monetaria”. 

Según los datos publicados por Efama, los fondos UCITS a largo plazo (excluyendo los fondos del mercado monetario) registraron entradas netas de 2.000 millones de euros, frente a los 51.000 millones de euros de enero de 2022. En este sentido, los vehículos de renta variable registraron ventas netas de 8.000 millones de euros, frente a los 25.000 millones de enero de 2022; y los fondos de renta fija registraron salidas netas de 20.000 millones de euros, frente a las salidas netas de 12.000 millones de euros de enero de 2022. También destaca el de los fondos multiactivos, que ascendieron a 11.000 millones de euros, frente a los 36.000 millones de enero de 2022; y de los fondos monetarios, cuyas salidas netas fueron inferiores a las experimentadas en el primer mes del año. 

Graf efama
Respecto a los FIAs, los datos recopilados por Efama muestran que esta clase de fondos registraron salidas netas de 5.000 millones de euros, frente a salidas netas de 10.000 millones de euros en enero de 2022.

Inflation May Be a Welcome Gift for Corporate Defined Benefit Plans

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While persistent inflation and looming rate hikes have emerged as top concerns for most investors, the same may not be true for corporate defined benefit (DB) plan sponsors, according to the latest Cerulli Edge—U.S. Institutional Edition

Instead, corporate DB plans may benefit from the current environment as inflation and federal intervention provide tailwinds to these pension plans’ financial position (or funded status). 

Funded status serves as a proxy to the overall financial wellbeing of a DB plan. Future liabilities are discounted using a rate tied to investment-grade corporate bond interest rates. As such, corporate DB plan sponsors have experienced a decrease in liabilities (beginning in 2021) due, in part, to increasing inflation.

As of February 2022, the funded ratio of the 100-largest corporate pension plans reached 102.4%, according to Milliman’s Corporate Pension Funding Index (PFI) the highest it has been since 2007. Moving forward, Cerulli expects corporate pensions to increase fixed-income allocations to derisk portfolios.

Regulatory tailwinds have come to the aid of plans with funding deficits. On March 11, 2021, President Biden signed a relief bill into law that assisted single-employer corporate DB plan sponsors. The American Rescue Plan Act of 2021 (ARPA)—an extension of the earlier Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security (CARES) Act passed a year prior—in effect artificially raised discount rates, translating to higher funding statuses and resulting in decreased required minimum contributions.

“The legislation also provides additional breathing room for plan sponsors that can amortize their funding shortfalls over 15 years rather than seven, allowing for further portfolio derisking,” says Jacob Conecoff, analyst.

Corporate sponsors’ cash contributions could also be preserved if inflated input costs can be passed along to the end customer and margins remain steady.

“Even in a low-interest-rate environment, plan sponsors are required to make a minimum contribution to plans tied to the present value of future benefit obligations. This is easier now with ARPA,” states Conecoff.

ARPA includes a provision on interest rate smoothing using a 25-year average.

The Act allows plan sponsors to look back to 2020 and recalculate their contribution requirements based on the narrowed corridors. These changes can materially decrease the required minimum plan contributions, thus relieving some burden for the plan sponsor.

Although corporate DB portfolios are typically more concentrated in domestic fixed income (46.7%) than Taft-Hartley (27.8%), sponsors of both will be exposed to inflationary impact specifically on longer-duration investments.

Allocating to specialty vehicles such as Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) or funds containing these instruments can help plans hedge inflation risk.

“Corporate DB sponsors must remain aware of the inflationary climate as it relates to their current allocations,” says Conecoff. “Their main considerations should be return impacts, liability effects, and the cash contributions necessary to achieve fully funded status. Inflation will, however, ultimately assist with funding status,” he concludes.

Perspectivas económicas de China: la COVID impide el crecimiento del PIB

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El resurgimiento de la COVID-19 en China ha puesto en duda la capacidad del Gobierno para cumplir su objetivo de crecimiento para 2022, de alrededor del 5,5%, que los funcionarios afirmaron en marzo, antes de que se hiciera evidente la magnitud del último brote. Debido a este, hemos rebajado nuestra previsión de crecimiento de China para 2022 al 5%.

Pero la situación es fluida, y las últimas previsiones de crecimiento pueden verse superadas si el brote empeora. Los próximos dos meses serán importantes para aclarar el impacto económico y las acciones del gobierno.

Hasta entonces, nos atenemos a tres supuestos clave: primero, que el gobierno sigue teniendo un fuerte deseo de alcanzar su objetivo de crecimiento; segundo, que su respuesta política será lo suficientemente sólida y oportuna; y tercero, que el brote se controlará a tiempo para que la actividad se recupere con fuerza durante el resto del año.

China sigue siendo favorable al crecimiento

Después de que el Gobierno chino interviniera el año pasado para frenar lo que consideraba excesos en los sectores de la tecnología, la educación privada y la vivienda, muchos inversores se formaron la opinión de que el gobierno había restado importancia al crecimiento como objetivo político. Pero consideramos que es una interpretación errónea de la situación. Aunque el Gobierno ha pasado del simple crecimiento a los objetivos múltiples, el crecimiento sigue siendo muy importante, como demuestra el fuerte objetivo fijado en marzo.

Sin embargo, muchos inversores cuestionan la capacidad y la determinación del Gobierno para alcanzar el objetivo, y el último brote (en imagen) ha intensificado el sentimiento bajista.

Una característica importante del sistema político chino es que el mantenimiento del objetivo de crecimiento es necesario para incentivar a los gobiernos locales.

Una característica importante del sistema político chino es que el mantenimiento del objetivo de crecimiento es necesario para incentivar a los gobiernos locales. En su reunión de abril, el Politburó -el principal órgano decisorio del Partido Comunista Chino- envió un mensaje muy firme a favor del crecimiento, al tiempo que reconocía los retos a los que se enfrenta la economía. Se comprometió, por ejemplo, a «aumentar la fuerza de la política macroeconómica y a esforzarse por alcanzar los objetivos económicos» y a «planificar oportunamente las herramientas políticas incrementales».

La política debe ser grande y audaz

Para ser eficaces, estas acciones deben ser lo suficientemente amplias y rápidas. China tiene un buen historial en este sentido: cuando las exportaciones cayeron durante la crisis financiera mundial, por ejemplo, el gobierno puso en marcha un paquete de estímulo por valor de 4 billones de yenes (equivalentes a 610.000 millones de dólares actuales). El resultado fue un fuerte y rápido repunte del crecimiento del PIB impulsado por la construcción.

Si bien las circunstancias actuales no justifican una respuesta tan dramática, requieren una acción. Antes del último brote de COVID, habíamos supuesto que el crecimiento del gasto público en consumo e inversión sería más rápido que la media de 2020 y 2021, y que el crecimiento del consumo de los hogares se recuperaría aproximadamente hasta los niveles anteriores a COVID.

Desde entonces, bajo la presión del virus y los cierres, las perspectivas del consumo de los hogares se han deteriorado, por lo que nuestra previsión revisada contempla un apoyo fiscal aún mayor. En consonancia con esto, la reunión del Politburó y otra conferencia de alto nivel organizada recientemente por el presidente Xi Jinping hicieron hincapié en la necesidad de un mayor gasto en infraestructuras.

Todavía no está claro cuáles serán las herramientas políticas incrementales mencionadas en la reunión del Politburó, pero esta es otra área en la que el Gobierno ha sido creativo y decisivo. Durante la recesión de 2015-2016, por ejemplo, creó un fondo especial para impulsar la inversión pública en construcción. El fondo, gestionado por los bancos políticos, desempeñó un papel clave en la estabilización del crecimiento.

La política monetaria y crediticia, que ya son de apoyo, tendrá que proporcionar una acomodación adicional, en nuestra opinión. Mantener el crecimiento deseable del crédito es un objetivo importante para el Banco Popular de China (PBOC), y el banco central tiene varias herramientas que puede utilizar. Podría haber otro recorte del 0,10% en los tipos de interés oficiales.

Sin embargo, existe una posible limitación en este sentido, por la preocupación de que un recorte de los tipos pueda afectar negativamente a los flujos de capital y a los tipos de cambio. El renminbi se ha visto presionado recientemente por la aceleración de la apreciación del índice del dólar estadounidense ponderado por el comercio, las interrupciones de las exportaciones por el brote COVID y la acumulación de expectativas de depreciación. Aunque la presión de depreciación podría mantenerse a corto plazo, vemos poco margen para que la depreciación sea grande y persistente. El PBOC, sin embargo, podría esperar a una ventana adecuada en el mercado de divisas antes de impulsar la demanda de crédito.

No podemos descartar una reducción de los coeficientes de reservas obligatorias de los bancos, aunque el margen para más recortes es limitado. En cuanto a la vivienda local, esperamos una ampliación de las medidas, como la relajación de las restricciones a la compra, la reducción de los tipos de interés de las hipotecas y de los coeficientes de pago inicial, para ayudar a estabilizar el sector sin crear oportunidades para la especulación.

Los próximos dos meses serán críticos

Para que se cumpla nuestro objetivo de crecimiento revisado, es necesario que el brote de COVID se controle pronto. Se trata de un riesgo difícil de evaluar, ya que el impacto económico del COVID no sólo se deriva directamente del virus, sino también de la respuesta de las autoridades y de si las medidas de bloqueo se suavizan o se hacen más estrictas.

Si el COVID y las medidas de bloqueo durante el próximo mes, a grandes rasgos son peores que nuestras hipótesis de base y conducen a una tasa de crecimiento muy baja durante el segundo trimestre de 2022, el gobierno tendrá dificultades, en nuestra opinión, para lograr un crecimiento superior al 5% este año. El índice de gestores de compras y los datos de logística/cadena de suministro de abril han mostrado nuevos descensos bruscos desde el mes anterior.

Los riesgos, en nuestra opinión, se inclinan a la baja. Si el crecimiento del segundo trimestre es decepcionante, es casi seguro que serán necesarias nuevas medidas políticas. Además de las destinadas a estimular la demanda, podrían incluir medidas para aliviar la tensión de las empresas y los hogares que están experimentando una reducción de sus ingresos.

Para los inversores que siguen la situación, el acontecimiento clave será la reunión de julio del Politburó, en la que se examinarán los datos del segundo trimestre. La evolución de la COVID-19 y de la economía de aquí a entonces será fundamental.

Tribuna de Zhennan Li, es vicepresidente y economista jefe para China de AllianceBernstein.

Sextant Asie supera a su índice de referencia en su primer aniversario tras resistir la crisis de Ucrania y la tormenta regulatoria en China

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Amiral Gestion lanzó el fondo Sextant Asie, en abril de 2021, con el objetivo de permitir a los inversores beneficiarse de las particularidades de los mercados bursátiles de dicha región. Estos mercados representan actualmente el 60% de todas las compañías cotizadas del mundo, con una serie de características específicas que son muy interesantes para un inversor, como son:

  • Un universo de inversión en rápido crecimiento: un 40% más de compañías cotizadas que en 2013, en comparación con las cifras estables de Occidente;

  • Una cobertura de análisis muy baja (hasta 10 veces menos en países como Japón o Indonesia en comparación con Europa o Estados Unidos);

  • Empresas de mayor calidad con un ROCE (rentabilidad sobre capital empleado) creciente en todas las áreas;

  • Un amplio abanico de oportunidades de inversión, especialmente en el segmento de pequeña y mediana capitalización.

Dentro de Asia, tratamos de ofrecer una estrategia diferenciadora mediante la selección de las mejores ideas de inversión sin restricciones frente al índice de referencia, de tamaño de capitalización o de región. Este objetivo requiere un trabajo en profundidad, que incluye una estrecha relación con los equipos directivos y un análisis cualitativo en profundidad de las empresas.

Por ello, la profundidad del análisis y la experiencia de nuestro equipo de análisis son esenciales. Para analizar estas regiones hemos estructurado un equipo de 6 personas, con sede en París y Singapur, que comparten la misma pasión por la inversión fundamental a largo plazo.

¿Qué ha pasado este primer año?

Este ha sido un año atípico para los mercados asiáticos, con muchos acontecimientos inesperados, como la guerra en Ucrania y la tormenta regulatoria en China. A finales de este primer año, el fondo Sextant Asie sufrió un ligero descenso del 2.2%, superando ampliamente a su índice de referencia y a la media de la categoría de renta variable asiática de Quantalys, con rentabilidades del -10.4% y del -10.2% respectivamente durante este periodo (del 12 de abril de 2021 al 12 de abril de 2022). Este mayor rendimiento se debe principalmente a nuestra infraponderación a China, que se eligió por dos factores principales:

Nuestra experiencia en el mercado chino nos ha demostrado que la competencia es tan dura que las ventajas competitivas son menos sostenibles que en otros países, por lo que hace que sea un país más complicado para invertir.

China estaba especialmente de moda a principios de 2021 debido al éxito percibido de su gestión de la pandemia durante ese periodo, impulsando las valoraciones a niveles excesivos, en particular para los gigantes de Internet, y reduciendo aún más nuestro universo de oportunidades.

¿Y en la actualidad?

En primer lugar, en el plano regulatorio chino, algunas medidas tienen definitivamente sentido, como frenar la insensata deriva depredadora del sector educativo o ponerse al nivel de Europa y Estados Unidos en materia de privacidad de datos o políticas antimonopolio de las grandes empresas de plataformas.

Pero otras medidas recuerdan el creciente control del Partido sobre la economía y la sociedad china, como la limitación de la influencia extranjera o de los elementos culturales en el contenido de los videojuegos. Resulta alentador que el Gobierno haya anunciado recientemente que, a partir de ahora, las nuevas medidas estarán más coordinadas entre los ministerios y se anunciarán con suficiente antelación, lo que permitirá una mejor visibilidad para el mercado y los agentes privados.

En segundo lugar, la guerra en Ucrania ha sido una llamada de atención, especialmente en Estados Unidos, sobre los aspectos geopolíticos de la inversión en China. Esto tendrá consecuencias a largo plazo para las cadenas de suministro y la inversión industrial de las empresas occidentales. ¿Hace esto que China sea «inviable», como dijo recientemente un inversor estadounidense? No lo creemos, pero sin duda nos hace ser más precavidos a largo plazo.

En tercer lugar, seguimos creyendo que las valoraciones son clave, especialmente en un contexto en el que cada vez más empresas recompran sus propias acciones y que los mercados han caído drásticamente en los últimos 12 meses. Por lo tanto, hemos aumentado nuestras inversiones en acciones chinas de forma significativa durante el periodo, principalmente en valores de internet, aprovechando las caídas del 30-70% del sector en su conjunto. Sin embargo, seguimos teniendo menos exposición a China que el índice MSCI A Asia.

La inflación es otro tema de actualidad. Como no hacemos previsiones macroeconómicas vemos la inflación como otra prueba de la calidad de las empresas de nuestra cartera. Nuestro caso de inversión preferido es aquel que tiene (i) poder de fijación de precios, (ii) una estructura de costes favorable, (iii) una demanda estable de productos o servicios, (iv) barreras de salida; y preferiblemente las cuatro a la vez.

Por lo tanto, cuando miramos la cartera encontramos que la mayoría de las empresas en las que invertimos tienen capacidad para hacer frente al aumento de la inflación, ya sea mediante el aumento de los precios o el apalancamiento operativo. Por ejemplo, tenemos una serie de empresas japonesas de pequeña capitalización de servicios informáticos y de software que ofrecen servicios esenciales a sus clientes cuando existe una falta de competencias en el sector por lo que podrán al menos mantener sus márgenes.

Sin embargo, a largo plazo, creemos que la selección de valores será el principal, si no el único, motor de rentabilidad, proporcionando rendimientos a partir de inversiones compuestas a largo plazo o de grandes oportunidades value. Lejos del índice de referencia, Sextant Asie está concentrado en torno a 50 activos que representan el 75% de la cartera.

La mayoría de estos valores son empresas japonesas, como demuestra nuestra asignación de más del 50% a este país. Debido al desplome del índice local de pequeña capitalización, tenemos la oportunidad de invertir en nuestras compañías favoritas a un nivel de precio parecido al de 2020, aunque los fundamentos de las empresas hayan mejorado notablemente desde entonces.

Lo que hace que se trate de una oportunidad excepcional, desde nuestro punto de vista, es la acelerada mejora de las empresas japonesas en términos de internacionalización, asignación de capital y rentabilidad para el accionista, que, a nuestro parecer, todavía no ha sido asimilado por el mercado, ya que el descuento con respecto a sus homólogos europeos y estadounidenses sigue aumentando. Esto es el resultado de la presión regulatoria, ya que el gobierno quiere que las empresas mejoren la asignación de capital dentro de la economía. También proviene de la creciente participación de los accionistas minoritarios, incluidos los fondos de capital privado y los activistas.

Asimismo, somos participes de ello y hemos iniciado el compromiso accionarial con tres de nuestras empresas en cartera este año, con la ayuda de nuestro socio Go Partners en particular, con quien hemos unido fuerzas desde 2019. Se trata de un esfuerzo a largo plazo, ya que los resultados suelen llegar al cabo de 3 años, pero ya nos hemos visto recompensados con importantes mejoras en la gobernanza y la asignación de capital, incluidos nuevos miembros independientes del consejo de administración y un mayor pago de dividendos.

Otros países en los que estamos posicionados actualmente en la región son Indonesia y Vietnam. Ambos países combinan una población joven que está deseando incorporarse a la clase media, lo que podría añadir cientos de millones de consumidores a los campeones nacionales. Pero también existen grandes oportunidades de inversión no cubiertas por el análisis externo y, en nuestra opinión, con valoraciones razonables.

Mientras que Indonesia se beneficia actualmente de la subida de los precios de las materias primas, Vietnam es el principal beneficiario regional del creciente gasto de capital de las empresas occidentales que se alejan de China.ç

Tribuna de Louis d’Arvieu, Julien Faure y John Kum, gestores de Amiral Gestion.

Carmignac lanza su segundo fondo a vencimiento: Carmignac Crédit 2027

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Carmignac ha anunciado el lanzamiento de Carmignac Crédit 2027, un fondo con vencimiento a cinco años que invierte en los distintos segmentos del universo del crédito.

Carmignac Crédit 2027 tiene la intención de aplicar una estrategia de inversión a largo plazo, denominada estrategia de carry, sobre títulos de emisores privados o públicos. La selección de valores se basa en el proceso de inversión aplicado diariamente por el equipo de crédito para identificar a los emisores que deben incluirse en la cartera dentro de los diferentes segmentos del universo crediticio y construir así una cartera diversificada. Carmignac Crédit 2027 pretende ofrecer una revalorización del capital en un horizonte de cinco años, permitiendo al mismo tiempo a los inversores beneficiarse de un reembolso anticipado, de acuerdo con el objetivo de gestión del fondo.

Cogestionado por Pierre Verlé, responsable del equipo de Crédito, y Alexandre Deneuville y Florian Viros, gestores de renta fija, Carmignac Crédit 2027 se beneficia de la experiencia en el mercado de crédito reflejada en los fondos Carmignac Portfolio Credit y Carmignac Crédit 2025.

Pierre Verlé afirmó: «El lanzamiento de Carmignac Crédit 2025 nos ha permitido validar tanto la pertinencia de los fondos con vencimiento en el universo del crédito como la de nuestro proceso de inversión en un horizonte temporal de cinco años, y todo esto con diferentes configuraciones de mercado. La gestión del riesgo y la gestión de las convicciones son la base de la filosofía de inversión de Carmignac y el equipo de Crédito se inscribe en esta tradición. Hemos diseñado este nuevo fondo para que se adapte al entorno el ambiente inflacionario y ofrezca a los inversores visibilidad en los mercados de crédito mundiales».

En la actualidad, Carmignac Credit 2027 está registrado en Francia, Alemania, España e Italia.

Mutua Madrileña entra en el top ten de las empresas más responsables de España

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Mutua Madrileña entra en el top ten de empresas con mejor responsabilidad social corporativa y criterios ESG (medio ambiente; ámbito interno, clientes y sociedad; y nivel ético y gobernanza).

La compañía aseguradora escala al puesto sexto del ranking Merco Responsabilidad ESG, dado a conocer, que analiza las empresas más responsables y con mejores prácticas en materia medioambiental, social y de buen gobierno corporativo. Mutua Madrileña registra una de las mayores subidas del ranking al avanzar siete puestos respecto al año anterior, cuando ocupaba la posición 13, e irrumpe así entre las diez primeras compañías de España.

El ranking Merco Responsabilidad ESG se publica este año por primera vez, en sustitución del hasta ahora denominado Ranking Merco RSC y Gobierno Corporativo. Este ranking Merco ha contado para su elaboración con la participación de 1.110 directivos de grandes empresas, 188 expertos en RSC y periodistas especializados, miembros del gobierno, 93 analistas financieros, social media managers, 110 responsables de ONG, sindicatos, responsables de asociaciones de consumidores y trabajadores de empresas, entre las 24 diferentes fuentes de información.

Desde que se empezó a publicar este ranking hace once años, Mutua ha escalado desde la posición 46 hasta la seis. Una posición que la convierte en una de las empresas españolas con una gestión más responsable y comprometida socialmente, de acuerdo a los principales criterios ESG de gestión empresarial.

La escalada constante y sostenida en el ranking refleja la forma de ser de una empresa que tiene como meta generar un impacto positivo tanto a través de su actividad como mediante su contribución a la mejora social. Con una estrategia de desarrollo sostenible alineada con las necesidades de todos sus grupos de interés y de la sociedad en general, Mutua basa su gestión en la ética y la transparencia, el compromiso con las personas (empleados, clientes y proveedores…), la lucha contra el cambio climático, la mejora social y el buen gobierno corporativo.

Ascri se transforma en SpainCap: la industria española del capital privado impulsa la inversión por un futuro sostenible

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La Asociación Española de Capital, Crecimiento e Inversión (Ascri), que representa a la industria del venture capital y el private equity en España, ha impulsado la evolución del sector del capital privado hacia una inversión por un futuro sostenible mediante un proceso de rebranding estratégico. Su nueva marca, SpainCap, le permite transmitir de manera más latente su propósito.

El proceso de rebranding ha sido liderado por el equipo directivo de la asociación, y gestionado por BrandFor, compañía líder en consultoría estratégica y branding. El nuevo posicionamiento se encapsula bajo la idea de ‘Capital por un Futuro Sostenible’, una idea que acompañará a la nueva marca y que busca transmitir la intención y el propósito de la asociación de una manera creativa y potente.

El nuevo nombre pone en valor ‘España’ como concepto de país a través de ‘Spain’ y ‘Cap’ como ‘capital’, construyendo de manera más clara la identificación del sector del capital privado y logrando así representar diferentes tipologías de inversión.

Oriol Pinya, presidente de SpainCap y cofundador y CEO de Abac Capital, señala: “Este cambio de imagen responde a la necesidad de actualizar nuestra marca, pero también de reflejar la importancia de la sostenibilidad y el impacto, que se han convertido en piedras angulares en la industria del venture capital y del private equity”.

Esta nueva marca disruptiva, SpainCap, busca evocar expertise y profesionalidad, amplificando el rol de la asociación como dinamizador de la economía, a la vez que aporta globalidad y dinamismo.

En este sentido, el nuevo logotipo cuenta con un símbolo muy reconocible que construye una identidad diferencial en el mercado, a la vez que amplifica el reconocimiento y la conexión con el nuevo nombre definido. Un símbolo que transmite la suma de fuerzas, el efecto multiplicador del sector y la diversidad de los diferentes socios que conforman la asociación.

Acompañando a la nueva marca, se suman además nuevos colores entre los que predominan el azul profundo que trasmite solidez y liderazgo, y el coral vibrante que trasmite vitalidad y diversidad y se convierte en el color más diferencial y distintivo de la nueva marca. Estos colores se complementan con una gama grises y con el color blanco para contrastar e inspirar la honestidad y compromiso de la marca.

José Zudaire, director general de SpainCap, añade: “La Asociación ha evolucionado mucho en los últimos años. Cada vez contamos con una tipología más variada de socios que tienen distintas estrategias de inversión y que reflejan la madurez que ha adquirido el sector. La marca SpainCap refleja la variedad de estrategias con un objetivo común de invertir capital en España por un futuro sostenible.”

El Banco Mirabaud celebra 10 años de crecimiento en España

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El Banco Mirabaud, Mirabaud&Cie (Europe), especializado en Wealth Management -banca privada y gestión de grandes patrimonios, por encima del millón de euros-, celebra el décimo aniversario de su trayectoria en España con crecimientos medios interanuales del 10% y habiendo obtenido la confianza de más de 1.000 clientes, a los que proporciona servicios personalizados de alto valor aprovechando todo el potencial de la red internacional del Grupo Mirabaud y la estabilidad, solvencia y credibilidad que transfieren sus ya siete generaciones en una trayectoria de más de 200 años en banca privada.

El Banco Mirabaud está dirigido por Álvaro Nieto Ramos en España, país en el que comenzó a operar en 2012 y cuenta con presencia en Madrid, Barcelona, Sevilla y Valencia. Fundado en Ginebra en 1819, Mirabaud es hoy un grupo bancario de alcance internacional, con presencia en 10 países y más de 700 empleados. La solidez financiera del Grupo es fuerte, con un coeficiente de solvencia del 21,3% a finales de 2021, un balance compuesto por activos líquidos mantenidos en los principales bancos centrales y en bonos del Estado, un resultado neto para 2021 en beneficios, unos resultados muy sólidos en sus carteras y unos planes de inversión que siguen siendo ambiciosos para los próximos años.

Para Nicolas Mirabaud, socio gestor de Mirabaud SCA y responsable de Wealth Management del Grupo Mirabaud, “es una gran satisfacción comprobar cómo la entidad ha ido creciendo en el mercado español, incluso en los momentos más complicados y de gran volatilidad por los que los mercados financieros han atravesado durante la última década a escala global. Es un logro que solo se puede alcanzar con un magnífico equipo de banqueros y profesionales, que ha sabido tomar ventaja competitiva de la fortaleza que proporciona la red internacional del Grupo Mirabaud y buscar las sinergias necesarias con su experiencia local para cubrir las necesidades específicas de sus clientes y ganar su confianza, nuestro bien más preciado”.

El Grupo Mirabaud cuenta, además de con el banco, con las divisiones de Finanzas Corporativas, dirigida en España por Javier Colás Gómez de Barreda, y de Gestión de Activos, bajo el liderazgo de Elena Villalba en nuestro país. Entre las tres unidades de negocio, el Grupo suma una plantilla cercana a los 50 profesionales en España.

A cierre de 2021, el Grupo Mirabaud mostró 38.900 millones de francos suizos en activos bajo gestión, un 11,4% más que en el anterior cierre anual. El incremento del patrimonio neto durante el ejercicio alcanzó los 652 millones de francos suizos. El balance consolidado total del Grupo se situaba en 4.478,2 millones de francos suizos, compuesto, fundamentalmente, por depósitos de clientes.

Desarrollo y crecimiento en el mercado español

El Banco Mirabaud está inmerso en un ambicioso proyecto de expansión en nuestro país mediante una estrategia continuada de captación y retención del mejor talento. El movimiento sigue la línea marcada por el Grupo Mirabaud que, en los últimos tres años, ha realizado inversiones considerables, como el establecimiento de nuevas filiales de Wealth Management en los Emiratos Árabes Unidos, Brasil y Uruguay, y reforzado el ya firme compromiso de seguir conformando equipos de gran experiencia y reconocimiento en el mercado.

Como explica Álvaro Nieto Ramos, director general de Mirabaud&Cie (Europe) en España, “el inversor privado es cada vez más consciente de que, en un mercado tan cambiante y de altísima volatilidad como el actual, es necesaria una asesoría especializada y personalizada para tener éxito. Cada vez más clientes confían en el Banco Mirabaud y apuestan por la independencia, la flexibilidad, la personalización, la protección del patrimonio y la capacidad de operar internacionalmente, y siempre con el horizonte puesto en el largo plazo. Estas son las bases sobre las que trabajamos”.

En este contexto, Mirabaud Wealth Management ha creado también el perfil de responsable de Mercado (Market Head) que, encarnado por Fernando Garro López-Chicheri en el caso de España y ubicado en Suiza, ejerce como nexo aglutinador de todos los clientes españoles del banco, independientemente del país en el que se encuentren.

Por su parte, Fernando Garro López-Chicheri, vicepresidente senior y responsable del mercado español del Banco Mirabaud, asegura que “en Mirabaud tenemos el convencimiento de que nuestro modelo de negocio, basado en la excelencia del servicio al cliente, es fundamental para seguir creciendo en el entorno actual. Un crecimiento para el que, aunque la relación personal banquero-cliente es insustituible, nos mantenemos en constante evolución y adaptación a los entornos digitales, planteando modelos de arquitectura abierta que incluyen servicios y productos que generan valor a los clientes para seguir siendo referente de confianza también de cara a las nuevas generaciones”.

Finanzas corporativas y Asset Management completan la propuesta del Grupo

El Banco Mirabaud&Cie (Europe) aprovecha sus enormes sinergias con la división de Finanzas Corporativas del Grupo Mirabaud en España que, bajo el liderazgo de Javier Colás, asesora profesionalmente a clientes españoles e internacionales de primera línea, logrando estabilizar relaciones de negocio a largo plazo con más de 300 inversores y proporcionando un acceso global a 45 mercados.

Sus servicios abarcan el asesoramiento corporativo; consultoría sobre fusiones y adquisiciones; y asesoramiento sobre mercados de capitales, incluyendo transacciones de capital y deuda, donde la entidad se compromete con sus clientes a lo largo de todo el proceso. Asimismo, desde su área de Equity Research España, los analistas de la entidad ofrecen investigación y ejecución en renta variable española, con especial mención al desarrollo de una “franquicia” diferencial especializada en Energía, sector estratégico en el que ha participado en numerosas operaciones corporativas de primer nivel -entre ellas,  Acciona Energía, Dominion Green, Nexus o Valfortec-, así como ha organizado seminarios especializados con inversores institucionales.

Cabe destacar que los analistas de Mirabaud figuran desde 2010 entre los primeros de la clasificación de Starmine Broker.

Por su parte, Mirabaud Asset Management, la división de gestión de activos de Mirabaud liderada por Elena Villalba en nuestro país, se centra en proporcionar soluciones para inversores institucionales y «wholesale» a nivel mundial. Los expertos de Mirabaud trabajan con un enfoque de gestión activa y de convicción, con el horizonte puesto en el largo plazo. La entidad proporciona cobertura en una muy amplia gama de fondos, incluyendo renta fija, renta variable, inversiones alternativas, asignación de activos y carteras mixtas, así como fondos long-only y Private Assets/Private Equity, como el fondo Mirabaud Lifestyle Impact & Innovation. 

Signatario de los Principios para la Inversión Responsable (PRI, por sus siglas en inglés) de las Naciones Unidas desde 2010, El Grupo Mirabaud tiene la mejor puntuación en este ámbito gracias a su gobierno corporativo y a su estrategia global, altamente comprometida con la inversión responsable. A nivel interno, y en relación con la RSE, los compromisos del Grupo se centran en siete objetivos de desarrollo sostenible de las Naciones Unidas (ODS), que guían el trabajo diario de los equipos.

Cross Capital amplía su gama de productos asesorados con un nuevo fondo por compartimentos, Evolution

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La EAF Cross Capital ha inscrito en la CNMV Evolution FI, un fondo de fondos que cuenta con cinco compartimentos, convirtiéndose en el tercer producto de inversión colectiva asesorado por la empresa de asesoramiento financiero.

Se trata de un fondo por compartimentos, lanzado con el apoyo del grupo Inversis (gestora y banco depositario). Se trata de un fondo de fondos que supone la vehiculización de sus carteras modelo, «con las que la EAF ha ido acumulando años de éxitos y rentabilidades competitivas, tratando de mejorar siempre la experiencia de los inversores, fruto de una metodología de selección rigurosa y contrastada durante décadas que combina aspectos cuantitativos y cualitativos», explica en un comunicado.

Este fondo por compartimentos es “una nueva forma de democratizar las finanzas”, ya que permite al ahorrador adecuar la inversión a su perfil de rentabilidad-riesgo, con cinco opciones: Defensive, Conservative, Balanced, Dynamic y Long-Term Equity, beneficiándose de una gestión dinámica en términos de asignación de activos y seguimiento de los fondos subyacentes.

A través de Evolution, el inversor tendrá acceso a los mejores gestores de fondos del mundo para cada clase de activo. Estos cinco fondos perfilados combinan distintos estilos de inversión y siguen la estrategia propia de Cross Capital: vocación global, carteras multiactivos, diversificadas y flexibles, sin perder de vista la rentabilidad objetivo. La firma ha conseguido batir de forma consistente a los productos comparables de la oferta tradicional bancaria.

El lanzamiento llega tras casi una década de trayectoria profesional y el galardón de “Mejor EAF en 2021por Citywire.

Según palabras del director general y fundador de la firma Cross Capital, Munesh Melwani, “Evolution permite al ahorrador convertirse en inversor con vocación de largo plazo y en busca de rendimientos consistentes, sabiendo que ha delegado la gestión de su patrimonio en fondos muy bien gestionados y en una EAF plenamente alineada con sus intereses, hasta el punto de que yo personalmente invierto en los mismos fondos».

El fondo estará disponible para su contratación en todas las entidades financieras adscritas a la plataforma de fondos de Inversis. Asimismo, se está trabajando para que en breve esté disponible en la plataforma Allfunds.