A partir del 1 de abril, ING completa su oferta de inversión con el lanzamiento del Fondo NARANJA Rentabilidad 2025 I. Con este producto, que sigue la filosofía de la entidad de sencillez, transparencia y bajos costes, el banco amplía las opciones de inversión para sus clientes ofreciéndoles una alternativa más conservadora que les permita obtener rentabilidad de sus ahorros.
Fondo NARANJA Rentabilidad 2025 I, gestionado por Mutuactivos SGIIC (la gestora de fondos de Mutua Madrileña), invierte en bonos de grandes empresas, tanto nacionales como internacionales, y ofrece flexibilidad para invertir cualquier cantidad, sin mínimo de suscripción, desde 1 euro. Con este nuevo producto, un fondo de rentabilidad objetivo, ING pone a disposición de sus clientes una alternativa que les permite protegerse de la volatilidad de los mercados.
El nuevo fondo proporciona al cliente la tranquilidad de recuperar la inversión inicial y obtener una rentabilidad total del 0,90% (TAE de 0,30% que se abonará cada seis meses en dos pagos de 0,15%), si se mantiene la inversión durante tres años, con un binomio rentabilidad/plazo competitivo en el mercado. Una vez cumplido el plazo de tres años, el cliente podrá reembolsar o traspasar el dinero a otro fondo de la entidad sin ningún coste.
ING consolida su propuesta de inversión
La propuesta de inversión del banco continúa creciendo y consolidándose como una de las más competitivas del mercado. A cierre de 2021, el balance del banco en productos de inversión ha ascendido a 15.000 millones de euros, 2.500 millones más que en 2020. Además, los Fondos Cartera Naranja, la propuesta de gestión pasiva de la entidad, han alcanzado los 1.900 millones de activos bajo gestión y los 100.000 clientes, de los cuales un 48% no había invertido antes.
EBN Banco (Banco Español de Negocios), lanza a partir de hoy un servicio de banca privada para los clientes que inviertan a partir de 50.000 euros.Esto es posible gracias a la profunda transformación digital que la entidad emprendió hace dos años y que permitió a un banco de negocios como EBN ofrecer banca a particulares a través de internet. Desde entonces, ha desarrollado numerosos productos captando más de 11.000 clientes.
«Aprovechando la tecnología digital y el conocimiento de nuestros gestores de inversión, los clientes podrán acceder a unos servicios de banca privada que hasta el momento solo estaban al alcance de las grandes fortunas», dice Manuel Puente Gascón, director de Estrategia Cliente de EBN Banco, quien recalca: «Nuestras carteras están elaboradas por profesionales que las gestionan activamente, a diferencia de las que son gestionadas por roboadvisors».
Los clientes que accedan a estos servicios podrán optar por invertir su capital en cuatro modalidades de cartera que en 2021 tuvieron diferentes rentabilidades anuales: conservadora (5,19 %), moderada (10,05 %), dinámica (12,71%) y agresiva (20,04%), con unas comisiones que van desde el 0,65 % hasta el 0,85 % (incluyendo custodia), dependiendo del tramo de capital invertido.
«Todas nuestras carteras –continúa Puente- son gestionadas por un banquero privado que tiene como objetivo batir el mercado y que ofrece una atención personalizada a nuestros clientes y que las rebalancea periódicamente y cambia cuando sea oportuno», explican desde la entidad.
Otros servicios
En función de la cantidad invertida hay otros servicios de banca privada a los que se puede acceder, como es el asesoramiento en la personalización de las carteras, acceso a informes de mercado trimestrales y a las notas recurrentes o al análisis exhaustivo de las carteras que se tengan con otras entidades.
EBN Banco, creado por diversas cajas de ahorro en 1991, fue adquirida en septiembre de 2015 por los financieros José Gracia Barba (presidente) y Santiago Fernández Valbuena (vicepresidente). El Grupo EBN se compone de EBN Banco, la gestora de fondos de autor EBN Capital SGIIC y la sociedad EBN Titulización.
Actualmente, el Grupo EBN se encuentra en una etapa de implementación de su estrategia enfocada a la banca de negocios (financiación corporativa, tesorería y mercado de capitales y financiación especializada), gestión de fondos de inversión colectiva y banca a particulares -mediante internet- a través de su gama de productos “EBN sinycon”: depósitos a plazo fijo, cuenta remunerada, fondo sinycon Valor y clases limpias de fondos de inversión de otras gestoras mediante el supermercado de clases limpias de fondos de inversión.
Pixabay CC0 Public Domain. La rotación del growth al value
Las acciones de Estados Unidos cerraron a la baja durante el mes de febrero debido a que las implicaciones de la inflación y la política monetaria continuaron representando riesgos fundamentales para los inversores.
La invasión rusa de Ucrania conmocionó a las bolsas, marcando una escalada de un conflicto que comenzó en 2014. Esto representó el mayor asalto militar de un estado europeo contra otro desde la Segunda Guerra Mundial. La volatilidad del mercado se disparó a medida que los inversores evaluaban los impactos económicos de la guerra.
La agresión rusa no tiene precedentes por parte del presidente Vladimir Putin, quien ahora tiene a sus espaldas una nueva oleada de sanciones de Estados Unidos y Europa destinadas a restringir la economía rusa. A pesar de que la resistencia ucraniana se mantiene firme, Rusia ha intensificado su ataque.
Aunque una Fed más agresiva ha sido un tema principal para los mercados este año, el aumento en el Índice de Precios al Consumidor de Estados Unidos de enero puede ser un indicativo de que la Fed podría ser más agresiva al aumentar los tipos más de lo previsto originalmente. El IPC estadounidense aumentó un 7,5% interanual, lo que provocó el mayor aumento anual de la inflación en 40 años. Es probable que se haya incrementado la probabilidad de un escenario “estanflacionario” en el país norteamericano.
Las tendencias del COVID-19 mejoraron durante el mes, y los casos cayeron sobre el 90 % desde el récord de la pandemia fijado hace poco más de un mes durante la propagación de la variante Omicron. Hasta la fecha, 215 millones de estadounidenses están completamente vacunados, lo que representa cerca del 65% de la población.
Después de varios tanteos en falso, la rotación de Growth a Value finalmente puede ganar fuerza y proporcionar un viento de cola para la apreciación de las entidades generadoras de liquidez infravaloradas que favorecemos. Como inversores de valor, seguimos navegando por la volatilidad actual del mercado como una oportunidad para comprar empresas atractivas, que tienen flujos de caja libres positivos, balances saludables y cotizan a precios reducidos.
La actividad de Merger Arb se mantuvo sólida en febrero con muchos acuerdos que se cerraron o progresaron considerablemente hacia el cierre. Xilinx completó su acuerdo para ser adquirida por AMD después de que sendas partes solicitaran nuevamente la aprobación antimonopolio en Estados Unidos, mientras que IHS Markit fue adquirida por S&P Global después de que las empresas recibieran el visto bueno del antimonopolio extranjero.
Entre los acuerdos recientemente anunciados en febrero se encuentran el de 13.000 millones de First Horizon que será adquirido por TD Bank, el de 8.000 millones de South Jersey Industry que será absorbido1 por IIF y el de 5.000 millones de Tower Semiconductor que será comprado por Intel.
Por último, mirando hacia el mercado de convertibles, febrero fue otro mes difícil. En Estados Unidos, con una inflación obstinadamente alta, gran parte del mes se dedicó a concentrarse en la Reserva Federal y en cómo subirán los tipos de interés. Esto siguió pesando sobre el crecimiento de las acciones y, por extensión, tuvo un impacto negativo en los convertibles.
A medida que el mes llegaba a su fin, la guerra en Ucrania afectó aún más a los mercados, lo que aumentó la volatilidad. Los convertibles han batido a sus acciones subyacentes durante este período, pero la caída ha sido mayor de lo que anticipábamos al comenzar el año. La emisión ha tenido un comienzo más lento que el año pasado, pero estamos empezando a ver que se recupera.
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To access our proprietary value investment methodology, and dedicated merger arbitrage portfolio we offer the following UCITS Funds in each discipline:
GAMCO MERGER ARBITRAGE
GAMCO Merger Arbitrage UCITS Fund, launched in October 2011, is an open-end fund incorporated in Luxembourg and compliant with UCITS regulation. The team, dedicated strategy, and record dates back to 1985. The objective of the GAMCO Merger Arbitrage Fund is to achieve long-term capital growth by investing primarily in announced equity merger and acquisition transactions while maintaining a diversified portfolio. The Fund utilizes a highly specialized investment approach designed principally to profit from the successful completion of proposed mergers, takeovers, tender offers, leveraged buyouts and other types of corporate reorganizations. Analyzes and continuously monitors each pending transaction for potential risk, including: regulatory, terms, financing, and shareholder approval.
Merger investments are a highly liquid, non-market correlated, proven and consistent alternative to traditional fixed income and equity securities. Merger returns are dependent on deal spreads. Deal spreads are a function of time, deal risk premium, and interest rates. Returns are thus correlated to interest rate changes over the medium term and not the broader equity market. The prospect of rising rates would imply higher returns on mergers as spreads widen to compensate arbitrageurs. As bond markets decline (interest rates rise), merger returns should improve as capital allocation decisions adjust to the changes in the costs of capital.
Broad Market volatility can lead to widening of spreads in merger positions, coupled with our well-researched merger portfolios, offer the potential for enhanced IRRs through dynamic position sizing. Daily price volatility fluctuations coupled with less proprietary capital (the Volcker rule) in the U.S. have contributed to improving merger spreads and thus, overall returns. Thus our fund is well positioned as a cash substitute or fixed income alternative.
Our objectives are to compound and preserve wealth over time, while remaining non-correlated to the broad global markets. We created our first dedicated merger fund 32 years ago. Since then, our merger performance has grown client assets at an annualized rate of approximately 10.7% gross and 7.6% net since 1985. Today, we manage assets on behalf of institutional and high net worth clients globally in a variety of fund structures and mandates.
Class I USD – LU0687944552
Class I EUR – LU0687944396
Class A USD – LU0687943745
Class A EUR – LU0687943661
Class R USD – LU1453360825
Class R EUR – LU1453361476
GAMCO ALL CAP VALUE
The GAMCO All Cap Value UCITS Fund launched in May, 2015 utilizes Gabelli’s its proprietary PMV with a Catalyst™ investment methodology, which has been in place since 1977. The Fund seeks absolute returns through event driven value investing. Our methodology centers around fundamental, research-driven, value based investing with a focus on asset values, cash flows and identifiable catalysts to maximize returns independent of market direction. The fund draws on the experience of its global portfolio team and 35+ value research analysts.
GAMCO is an active, bottom-up, value investor, and seeks to achieve real capital appreciation (relative to inflation) over the long term regardless of market cycles. Our value-oriented stock selection process is based on the fundamental investment principles first articulated in 1934 by Graham and Dodd, the founders of modern security analysis, and further augmented by Mario Gabelli in 1977 with his introduction of the concepts of Private Market Value (PMV) with a Catalyst™ into equity analysis. PMV with a Catalyst™ is our unique research methodology that focuses on individual stock selection by identifying firms selling below intrinsic value with a reasonable probability of realizing their PMV’s which we define as the price a strategic or financial acquirer would be willing to pay for the entire enterprise. The fundamental valuation factors utilized to evaluate securities prior to inclusion/exclusion into the portfolio, our research driven approach views fundamental analysis as a three pronged approach: free cash flow (earnings before, interest, taxes, depreciation and amortization, or EBITDA, minus the capital expenditures necessary to grow/maintain the business); earnings per share trends; and private market value (PMV), which encompasses on and off balance sheet assets and liabilities. Our team arrives at a PMV valuation by a rigorous assessment of fundamentals from publicly available information and judgement gained from meeting management, covering all size companies globally and our comprehensive, accumulated knowledge of a variety of sectors. We then identify businesses for the portfolio possessing the proper margin of safety and research variables from our deep research universe.
Class I USD – LU1216601648
Class I EUR – LU1216601564
Class A USD – LU1216600913
Class A EUR – LU1216600673
Class R USD – LU1453359900
Class R EUR – LU1453360155
GAMCO CONVERTIBLE SECURITIES
GAMCO Convertible Securities’ objective is to seek to provide current income as well as long term capital appreciation through a total return strategy by investing in a diversified portfolio of global convertible securities.
The Fund leverages the firm’s history of investing in dedicated convertible security portfolios since 1979.
The fund invests in convertible securities, as well as other instruments that have economic characteristics similar to such securities, across global markets (but the fund will not invest in contingent convertible notes). The fund may invest in securities of any market capitalization or credit quality, including up to 100% in below investment grade or unrated securities, and may from time to time invest a significant amount of its assets in securities of smaller companies. Convertible securities may include any suitable convertible instruments such as convertible bonds, convertible notes or convertible preference shares.
By actively managing the fund and investing in convertible securities, the investment manager seeks the opportunity to participate in the capital appreciation of underlying stocks, while at the same time relying on the fixed income aspect of the convertible securities to provide current income and reduced price volatility, which can limit the risk of loss in a down equity market.
Class I USD LU2264533006
Class I EUR LU2264532966
Class A USD LU2264532701
Class A EUR LU2264532610
Class R USD LU2264533345
Class R EUR LU2264533261
Class F USD LU2264533691
Class F EUR LU2264533428
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Pixabay CC0 Public Domain. El contexto y el riesgo geopolítico matizan las oportunidades de inversión en torno al cambio climático
La conmemoración del Día Mundial del Clima, que se celebró el sábado 26 de marzo, adquiere un nuevo significado en la industria de gestión de activos por un doble motivo: el compromiso de todos los jugadores del sector y el nuevo entorno geopolítico. Ambos factores están configurando la forma en que los inversores y las gestoras enfocan y abordan la inversión sobre el clima.
En términos de inversión, la oportunidad es clara. Según estima la Agencia Internacional solo las inversiones necesarias en tecnologías verdes ascienden a unos 5.000 millones de dólares al año para lograr un escenario de cero emisiones en 2050. Este es solo un dato ilustrativo que se suma al resto de inversión que se pretende movilizar, tal y como se anunció tras la COP26 del año pasado.
Los objetivos marcados en la COP26 se han visto reforzados ante el actual contexto geopolítico. De hecho, la mayoría de las gestoras considera que la guerra en Ucrania ha puesto más en relieve, si cabe, la necesidad de acelerar la transición energética, para reducir la dependencia energética de Rusia y descarbonizar las economías. “Como inversores especializados en cambio climático, también tenemos que considerar el impacto del conflicto en la transición energética y el desafío climático global. A continuación, exponemos nuestro análisis sobre las implicaciones de estos tres temas, aunque cabe señalar que la situación actual sigue siendo muy volátil. Además, la guerra ha puesto de manifiesto las deficiencias del sistema energético europeo”, señala Isabella Hervey-Bathurst, especialista en sectores globales de Schroders.
Ahora bien, ¿qué debemos hacer para garantizar el éxito hacia esa transición energética que tiene como objetivo limitar y evitar el cambio climático? En opinión de Charles Fruitiere, responsable de La Française Sustainable Investment Research, todos los escenarios que cumplen los objetivos climáticos incluyen una rápida disminución del uso del carbón para producir electricidad.
“Los productores de energía son la clave de cualquier escenario de descarbonización. En nuestra opinión, el sector ya ha iniciado su transición, especialmente en Europa y, el camino hacia el cero neto para el sector energético es más sencillo que para otras industrias. Es muy probable que los productores de energía alcancen el cero neto antes que otras industrias. Pero ¿qué hay que hacer para alcanzar el cero neto en el sector de utilities? La tecnología está aquí, y los productores de energía pueden utilizar y combinar tres estrategias principales: la eliminación progresiva del carbón, el aumento de la capacidad de las energías renovables y la inversión en CCUS”, defiende Fruitiere.
Según su experiencia, y visto la actual crisis energética en Europa, será necesario un intenso diálogo con todas las partes interesadas, sobre todo con los clientes. En este sentido hace hincapié en el papel de la iniciativa pública. “Es importante que los gobiernos no sólo utilicen fondos públicos para compensar a los productores de energía por el retiro anticipado de los activos de carbón, sino también para compensar, directa o indirectamente, a los clientes si los precios de la energía aumentan temporalmente. Esta es la mejor estrategia para que todos se sumen a la transición y esta tenga éxito”, afirma.
El papel de China y sus oportunidades
Como consecuencia de la evolución de los polos de poder, China tendrá un papel muy relevante en términos de sostenibilidad medioambiental dado su punto de partida: actualmente, China importa el 60% de su consumo de petróleo y el porcentaje es aún mayor en el caso del gas natural. El carbón es el único recurso energético que abunda, pero el país cuenta con otros recursos para la generación de energía, como la eólica y la solar. Si China utilizara sólo el 10% de sus recursos solares potenciales, podría generar suficiente energía para todo el país.
Respecto a sus restos a corto plazo, China tiene previsto frenar de forma gradual la capacidad y la construcción de centrales eléctricas de carbón. “Una vez que China alcance el pico de emisiones en 2030, dejará de utilizar generadores de energía de carbón. Hasta entonces, el objetivo más inmediato es aumentar la eficiencia energética”, apuntan desde UBS AM. La gestora reconoce que el cambio hacia las energías renovables del gigante chino no será fácil y requerirá mucha planificación.
En opinión de Diogo Gomes, Senior CRM de UBS AM Iberia, esto sitúa a China como una de las potencias más competitivas en el proceso de descarbonización. “Al perseguir la neutralidad del carbono para 2060, China implantará un sistema energético, un plan de energía y un procedimiento de consumo completamente nuevos y digitalizados. La neutralidad del carbono no sólo ha cambiado la estructura energética, sino también la producción final de bienes de consumo. En este sentido, la digitalización desempeña dos papeles distintos pero importantes: la mejora de la eficiencia energética a nivel de microempresa y la necesidad de construir un sistema digitalizado completamente nuevo para un nuevo mundo basado en la neutralidad cero emisiones”, explica Gomes.
Teniendo esto en cuenta, Gomes identifica tres oportunidades claras de inversión: la energía renovable, los vehículos digitales y la digitalización. Sobre ellos comenta: “Se espera que la energía solar, eólica e hidroeléctrica aumenten en popularidad, porque China las necesita para sustituir el 90% de sus actuales fuentes de energía, y para exportar en el futuro. Respecto al sector del automóvil, este avanza rápidamente. China espera vender unos 10 millones de vehículos eléctricos al año en los próximos cinco o siete años. Se moverá rápido con sólo 173 coches por cada 1.000 habitantes en la actualidad. En comparación con los 700 de Europa y Japón, y los 900 de EE.UU. El hueco lo llenarán los coches eléctricos, tanto para la venta en China como para la exportación. Por último, para cerrar la brecha de la eficiencia energética, China buscará que las empresas de software y de inteligencia artificial que mejoren cada área y ayuden a cada tipo de negocio a reducir las emisiones de carbono”.
Industrias clave: energía renovable, electrificación y automoción
Entre las oportunidades de inversión más claras, las energías renovables son un pilar básico. Para Fruitiere, la transición energética no será un éxito sin un claro aumento de la capacidad de generación renovable. Según la AIE, la cuota de renovables tendrá que crecer del 28% en 2020 al 53% en 2030 para estar en línea con el requisito de los ODS. Esto significa que la cuota de renovables en la generación total de electricidad debe crecer tres veces más rápido en la próxima década que en la pasada.
“Las inversiones en energías renovables no han sido históricamente lo suficientemente ambiciosas. En los últimos cinco años, han alcanzado una media de 320.000 millones de dólares anuales y se han mantenido relativamente estables. Según la AIE, las inversiones en energías renovables deben duplicarse hasta alcanzar los 650.000 millones de dólares anuales para cumplir con el Acuerdo de París”, añade.
En opinión de Nicolas Jacob, gestor del fondo ODDO BHF Green Planet, esto está directamente relacionado con la transformación de las redes eléctricas, dado la apuesta por la descarbonización y la electrificación de la economía. Según indica, esta aceleración de la electricidad irá acompañada de una gran transformación de las redes para pasar de una organización que actualmente se encuentra muy centralizada en unas pocas grandes centrales de generación a un escenario mucho más descentralizado, que conecte las nuevas capacidades renovables (numerosos parques eólicos y solares, por ejemplo) y desarrolle redes inteligentes y capacidades de almacenamiento.
“Esta transformación implicará un cambio importante en la demanda de electricidad, especialmente en cuatro áreas: los edificios, donde se espera que los sistemas de calefacción supongan el 55% de las necesidades energéticas en 2050 (frente al 7% en 2020); la industria, donde el porcentaje de electricidad en el consumo de energía debería alcanzar el 76% en 2050 (frente al 43% en 2020); la movilidad, con un 86% de vehículos eléctricos como flota de automóviles en 2050 (frente al 1% en 2020); y hidrógeno, con el uso de la electrólisis que se espera que alcance el 62% de la producción en 2050 (frente al 5% en 2020). Se prevé que el proyecto de electrificación tendrá un alcance sin precedentes, ya que se espera que la demanda mundial de electricidad se multiplique por 2,5 de aquí a 2050”, destaca Jacob.
Por último, desde abrdn ponen el foco en el sector del automóvil, que es responsable del 13% de las emisiones mundiales de CO2, y las emisiones del tubo de escape de los vehículos representan casi el 80% de esta huella. “Estamos estudiando detenidamente cómo la industria automovilística está gestionando el cambio a la producción de vehículos eléctricos. Estos vehículos implican materiales industriales como el cobalto, el estaño y el aluminio que deben obtenerse con el debido cuidado y atención a toda la cadena de suministro. Hasta ahora, todas las empresas con las que hemos hablado podían dar detalles sobre su importante reducción en el uso de materias primas, pero tenían pocos o ningún detalle sobre los efectos anteriores del abastecimiento de materiales. Por tanto, se trata de un área en la que hay que centrarse mucho más”, reconocen Andrew Mason, stewardship director en abrdn, y Kathleen Dewandeleer, stewardship manager en abrdn.
Pixabay CC0 Public Domain. Amundi dota de “mayor conciencia” su gama de ETFs climáticos al alinearlos con los índices SRI Filtered PAB
Amundi ha reforzado su oferta de ETFs para los inversores que quieren hacer frente al cambio climático. Tras ofrecer una de las primeras gamas que replican los índices SRI ex Fossil Fuel en 2020, Amundi ha dotado a esta gama de nueve ETFs con una conciencia climática aún mayor.
Desde el 1 de marzo de 2022, toda la gama, que cuenta con más de 12.000 millones de euros de activos globales bajo gestión, replica los índices MSCI SRI Filtered PAB. La gama* estará en línea con los criterios de los índices climáticos alineados con el Acuerdo París (PAB o Paris Aligned Benchmark, en inglés) de la Unión Europea, que fueron diseñados en base a los objetivos más ambiciosos del Acuerdo de París para apoyar un mundo de cero emisiones netas (Net Zero) en 2050 y limitar el aumento medio global de la temperatura a 1,5°C.
Los nuevos índices replicados por estos ETFs de Amundi siguen una trayectoria de reducción absoluta de las emisiones de carbono del 7% en base anual e integran una reducción inmediata del 50% de la intensidad de carbono en comparación con el universo invertible. Con esta decisión, Amundi pasa a poder ofrecer una de las gamas más amplias y competitivas en coste de ETFs que replican índices responsables alineados con el Acuerdo de París (PAB), con una completa oferta de productos en múltiples áreas geográficas, algunas de ellas exclusivas hoy en el mercado (EMU, Pacific Ex-Japan, UK IMI, EM Asia) .
Además, otros cuatro ETFs de Amundi también se han modificado para integrar criterios climáticos y replican ahora los índices MSCI ESG Broad CTB Select, que se construyeron en línea con los objetivos de los índices Climate Transition Benchmark (CTB) de la UE. Según Arnaud Llinas, Director de ETF, Indexing & Smart Beta de Amundi, “los ETF son herramientas fiables que permiten a todo tipo de inversores acceder a la inversión sostenible de forma transparente, sencilla y eficiente en costes. Con esta última evolución dentro de la gama, Amundi ETF reafirma su compromiso estratégico de acompañar a los inversores en su transición ESG y climática”.
*Esta gama de fondos está disponible en Europa pero no para el mercado offshore.
Pixabay CC0 Public Domain. iM Global Partner crea un fondo de donaciones centrado en los jóvenes
iM Global Partner ha anunciado la creación del iMGP Donations Fund, un vehículo de dotación filantrópica sin ánimo de lucro. Según explica la firma, el fondo tiene como objetivos principales proteger a la juventud y apoyar iniciativas educativas, culturales y científicas dirigidas a los jóvenes, independientemente del país en el que opere el grupo.
Desde la gestora destacan su fuerte convicción sobre el papel de la juventud como “punta de lanza de la sociedad”. Sin embargo, considera que estos ciudadanos en proceso de construcción suelen ser una parte vulnerable de la población y están especialmente expuestos. Los jóvenes son las primeras víctimas del desempleo o la precariedad. En este sentido, el iMGP Donations Fund permite a iM Global Partner potenciar el impacto de su política filantrópica de apoyo a los jóvenes. La ambición de la gestora es participar en garantizar el futuro, la integración social y el desarrollo de los jóvenes en un mundo cada vez más complejo.
Según la experiencia de iM Global Partner, para muchos jóvenes, la definición de una trayectoria profesional es a veces complicada y fuente de incertidumbre. Por ello, la gestora se compromete a apoyar a los jóvenes licenciados o en proceso de obtención de sus diplomas ofreciendo cada año numerosas becas y contratos de prácticas con un verdadero valor añadido, permitiendo así el enriquecimiento mutuo.
Además, destaca que el compromiso de los jóvenes es un tema cada vez más importante para la sostenibilidad. Naciones Unidas afirma que para avanzar en la Agenda de Desarrollo Sostenible 2030 es necesario abordar la discriminación por razón de edad y fomentar la colaboración entre las generaciones. “Estamos convencidos de que la mejor manera de lograr un éxito sostenible es creando este valor compartido. Con el iMGP Donations Fund, combinamos impacto social positivo y crecimiento al conectar la empresa con una misión de relevancia”, afirman desde la gestora.
Por su parte, Philippe Couvrecelle, consejero delegado y fundador de iM Global Partner, añade: “En 2020 decidimos comprometernos con el futuro de la juventud. Desde entonces, hemos puesto en marcha una serie de cambios para apoyar y alentar a los jóvenes, tanto en cuanto a la plantilla como a través de organizaciones filantrópicas. Apoyando a los jóvenes, pretendemos fomentar la cohesión social, la igualdad de oportunidades y el desarrollo personal de los individuos. Esto resulta esencial si queremos construir un futuro mejor y una sociedad más sólida”.
ONGs apoyadas
Según ha explicado la gestora, el iM Global Partner Donations Fund apoyará a siete ONGs. En concreto a:
Linkee: entidad cuyo objetivo es reducir el desperdicio de alimentos al tiempo que ayuda a los jóvenes en situación de precariedad. La asociación recoge alimentos no vendidos y otros productos básicos para redistribuirlos, especialmente entre estudiantes con bajos recursos.
Antarctique 2.0°C: un proyecto de investigación en el que participan seis universitarios franceses que viajaron a bordo de su goleta «Louise» al continente helado para estudiar los impactos del cambio climático.
TSF Jazz: esta asociación financia proyectos de apoyo a jóvenes músicos de jazz franceses emergentes y favorece el acceso del público más joven a los clubes de jazz.
Yishu: centrada en Francia y China, esta ONG acoge a jóvenes artistas al principio de su carrera profesional, cuando su talento emergente necesita más apoyo.
Compass Family Services: ayuda a personas sin hogar y familias en riesgo de exclusión a conseguir una vivienda estable, a mejorar su salud física y emocional y a lograr la autosuficiencia económica.
Students run LA: promueve la elección de alimentos más saludables, la buena forma física y la finalización de estudios en zonas desfavorecidas y pobres de Los Ángeles.
Shelterinc: ONG que ayuda a familias a recuperar su hogar, asistiendo con las competencias y recursos necesarios.
Pixabay CC0 Public Domain. El nuevo Silicon Valley: mercados asiáticos
Cualquier inversor que aborde el tema de los ETFs no puede ignorar el índice MSCI World. No es sólo por su alto perfil que este índice se abre paso en muchas carteras que buscan una amplia diversificación. Pero, ¿qué grado de diversificación ofrece realmente el MSCI World?
Presentado como una inversión distribuida globalmente con unas 1.600 empresas, alrededor del 65% de su peso corresponde a EE.UU., seguido de Europa, con cerca del 30%. El resto, obviamente pequeño, replica empresas asiáticas. Sin embargo, el equilibrio de poder mundial ha cambiado significativamente en los últimos años.
Un estudio de Global Fortune revela que un total de 203 de las 500 empresas con mayor volumen de negocio tienen su sede en Asia. Sólo China y Japón representan 188 de estas empresas. Teniendo en cuenta la velocidad de la innovación en Asia, ignorar el continente sería un grave error. En los últimos ocho años, la empresa media del MSCI World ha aumentado sus ingresos sólo un 4% al año. Las principales economías desarrolladas incluidas en el índice, encabezadas por Estados Unidos, deberían enfrentarse a una década de menor crecimiento. En cambio, vemos que países como Corea del Sur y China están invirtiendo mucho en investigación y desarrollo para desafiar con éxito la pretensión de liderazgo del mundo occidental, como ya se ha puesto de manifiesto en los últimos años.
Es por ello que, para poder beneficiarse de las tendencias del sector tecnológico en los próximos 10 años, no se puede ignorar el continente asiático en la asignación de activos. Por lo tanto, es lógico que desde MainFirst, hayamos lanzado recientemente el fondo MainFirst Megatrends Asia, con un volumen de inversión inicial de casi 90 millones de dólares, para ofrecer a nuestros inversores un acceso sin restricciones a este mercado en crecimiento.
Vemos aquí el Silicon Valley del futuro, al menos en parte. Al mismo tiempo, la velocidad con la que avanzan los nuevos modelos de negocio en Asia, promovidos por el Estado, sigue aumentando. Por ejemplo, China superó a EE.UU. en términos de gasto en investigación y desarrollo en 2020 y se espera que en 2025 la República Popular ya invierta aquí alrededor de 900.000 millones de dólares anuales.
Las mayores oportunidades en Asia se concentran en áreas tecnológicas básicas como los semiconductores, los vehículos eléctricos, la inteligencia artificial, la robótica y la automatización. Los epicentros tecnológicos son los países de Corea del Sur, Japón, China y Taiwán.
El impacto del avance económico y la creciente prosperidad se reflejará inevitablemente en los mercados de bienes de consumo. Aunque no se puede descartar que los grupos de marcas europeos también se beneficien de la dinámica asiática, el gobierno chino se está centrando cada vez más en la promoción de los fabricantes de marcas locales.
Tribuna de Frank Schwarz, gestor del MainFirst Global Equities Fund.
Tras un 2020 y un 2021 frenados por la pandemia, vuelve el evento de referencia en el mundo de la gestión de activos y el asesoramiento en España. Funds Society organiza el próximo mes de abril la segunda edición de su Investment Summit en España, un evento en el que la pasión por el golf se cruzará con la información más relevante del mundo de los mercados y las inversiones.
La cita será los días 21 y 22 de abril. Puede encontrar toda la información en este link.
La primera jornada contará con mesas redondas donde se expondrán la estrategias más innovadoras de la mano de las gestoras DPAM, Jupiter Asset Management, La Financière de l’Echiquier, Lonvia Capital, ODDO BHF Asset Management y T. Rowe Price. El impulso de la inflación, las subidas de tipos y la volatilidad derivada de los coletazos de la pandemia o de los conflictos bélicos dejan margen a oportunidades que podremos descubrir a lo largo del primer día, en las seis sesiones que ocuparán la agenda. Las gestoras realizarán sus presentaciones a los asistentes, que estarán divididos en tres grupos.
Esa misma noche, los asistentes disfrutarán de una agradable cena.
Aldía siguiente, tendrá lugar la segunda edición del Torneo de Golf de Funds Society España. Además, habrá actividades paralelas para aquellos invitados que no practiquen este deporte. El evento finalizará con un almuerzo y un acto de entrega de premios.
Funds Society dispondrá de un autobús desde Madrid para quien lo necesite.
Los primeros meses del año han estado marcados por una elevada incertidumbre. El mercado ha tenido que responder a un giro en política monetaria por parte de la Reserva Federal estadounidense y a un incremento del riesgo geopolítico, con la invasión de Rusia a Ucrania de fondo. Una mayor volatilidad que llega en un momento en el que las correlaciones entre los activos plantean dudas sobre si los modelos tradicionales de asignaciones pueden estar mal equipados para afrontar el entorno actual.
Con este telón de fondo, las soluciones alternativas líquidas se presentan como una vía potencialmente eficaz frente a los actuales retos de la asignación de activos. Durante la celebración del foro virtual “Invested in Connecting: Alternatives Forum”, Ignacio de la Maza, responsable del Canal Intermediario de la gestora para EMEA (Europa, Oriente Medio y África) y Latinoamérica en Janus Henderson Investors dio la bienvenida a los participantes en un evento que contó con la presencia de los expertos de la gestora en estrategias alternativas.
La última caída experimentada por los precios de las acciones ESG es percibida como una oportunidad de compra. Aunque, como siempre, es necesario ser selectivo. Así lo expresaron Luke Newman y Ben Wallace, gestores de la estrategia Absolute Return de Janus Henderson, durante su entrevista con Julius Bird, especialista de producto. En Europa y en el mundo occidental ya había un gran compromiso con la transición hacia energías de cero emisiones netas. Las empresas de servicios públicos y de energías renovables se presentaban como empresas clave para resolver este problema. Desde el estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania, existe un nuevo problema que solucionar y este es la gran dependencia de Europa como bloque al gas ruso, con algunos países como Alemania con una dependencia energética superior al 50%.
Recientemente, la estrategia Absolute Return ha sido certificada de forma oficial bajo el Artículo 8 de la regulación SFDR. El interés y la inclusión de los factores ESG en la estrategia ya se tenía en cuenta en su proceso de estructuración desde hace 20 años. Esta certificación no supone ningún cambio material en el enfoque de la estrategia. De nuevo, una muestra de que los requisitos de la SFDR no hacen más que dar un marco a los procesos que ya se estaban llevando a cabo en los últimos dos o tres años. La inclusión de los factores ESG en la estrategia ayuda no sólo aumentando la capacidad para ofrecer unos rendimientos absolutos consistentes, sino también a la hora de gestionar el riesgo con un enfoque más eficiente.
El posicionamiento de la estrategia
A la hora de gestionar el riesgo, siempre han sido muy conscientes del riesgo en la parte en corto de la catera. La razón obvia es que, en una posición larga, como mucho, se puede perder el 100% del capital invertido si la empresa llega a quebrar. Sin embargo, en una posición corta, las pérdidas pueden llegar a ser infinitas, conforme el precio de la acción sube.
Las posiciones en la parte en corto de la cartera pertenecen al área táctica del fondo. Para implementar estas ideas, utilizan unos “stop loss” del 10% del coste de la posición. De esta forma, se ayuda a intervenir parte de la volatilidad de la cartera y a limitar algunas de las pérdidas.
En la estrategia Absolute Return se intentan casar las ideas macroeconómicas con las ideas micro, pero su enfoque principal es el de la selección de acciones. Uno de los temas más notables dentro del libro de posiciones en corto es el sector tecnológico estadounidense, una de las áreas más fuertes del mercado en la última década, representada por el índice Nasdaq, ha sufrido enormemente con el aumento de las expectativas de subida de los tipos de interés. Tras los confinamientos, las economías están buscando la senda de la normalización monetaria. Las valoraciones de estas empresas se ven ahora afectadas porque sus flujos de caja serán descontados a unas mayores tasas de interés.
Otro área que se presenta interesante en Estados Unidos es el gasto discrecional de los consumidores. Los hábitos de consumo han cambiado porque la gente ha estado en casa durante los últimos dos años y por el respaldo ofrecido por las políticas monetaria y fiscal, con un estímulo directo a los hogares. Algo que ha sido mucho más pronunciado en Estados Unidos que en cualquier otra parte del mundo. La demanda de algunas áreas de la industria minorista y de electrodomésticos se ha adelantado en estos dos años, en un periodo en el que los consumidores se vieron obligados a comprar la oferta disponible por culpa de los problemas existentes en las cadenas de suministro. En consecuencia, los gestores creen que se verá una disminución en los próximos meses de su demanda y por ello consideran este área en su libro de posiciones en corto.
En Reino Unido, los gestores creen que el mercado continúa con algo de resaca de la incertidumbre política y las negociaciones del Brexit. Las empresas británicas siguen cotizando con valoraciones absolutas menores que las de empresas similares cotizadas en Europa o Estados Unidos, por lo que siguen siendo atractivas.
En los últimos 12 meses las oportunidades de descuento en las valoraciones de las acciones británicas están siendo explotadas por inversores de capital privado, atraídos por el valor absoluto de estas empresas. Si los potenciales inversores en renta variable británica cotizada no cierran la brecha del descuento en los precios, otras fuentes de capital entrarán en juego.
La mayor posición neta la mantienen en el sector de las aseguradoras, tanto de vida como de no-vida. La principal razón por la que se decantan por este sector es por su resiliencia financiera. Estas acciones ofrecen de media un rendimiento del 6% al 8% anual. Durante la pandemia, el regulador les permitió seguir pagando dividendos o incluso incrementarlos, un símbolo de la solidez de sus balances financieros. El único viento en contra son las tasas de interés y los rendimientos de los bonos persistentemente negativos o en niveles cercanos a cero, que han afectado a los ratios de solvencia de algunas empresas del sector. Aun así, sus balances siguen estando sobre capitalizados en muchos términos. Ahora que la inflación está incrementando, los rendimientos de los bonos han sido algo más elevados en términos generales, algo que refuerza la fortaleza de estas empresas frente a otros sectores más endeudados o que tienen una mayor dependencia del gasto del consumidor.
Más de siete de cada diez profesionales del ecosistema fintech creen que el teletrabajo es una herramienta fundamental para facilitar la conciliación entre trabajo y vida personal, según los datos obtenidos en laIV edición del Informe Fintech Women Network, elaborado por la Asociación Española de Fintech e Insurtech (AEFI), con el objetivo de analizar la posición de las mujeres en el ecosistema fintech e insurtech y potenciar el talento femenino. El informe también concluye que un 40% de las profesionales del ecosistema siente que la conciliación entre la vida profesional y la personal es todavía una asignatura pendiente en toda la industria y que no solo debe entenderse y relacionarse con el cuidado de los hijos.
El ecosistema fintech es considerado como uno de los sectores más conciliadores, paritarios y justos en los que desarrollar la carrera profesional dentro de la industria financiera, debido a la integración de sus políticas de igualdad desde su creación. Así, casi dos tercios de las mujeres consultadas (65%) afirman que las cuotas de paridad 50/50 son positivas, para cuatro de cada diez, siempre y cuando los cargos sean otorgados según la valía del candidato, mientras que un 17% destaca que permiten que su presencia esté reflejada en todos los niveles de la organización, con las mismas posibilidades que los hombres.
En esa línea, una gran mayoría de las encuestadas (80%) cree que las medidas para fomentar la igualdad deben venir de una colaboración público-privada. A pesar de ello, más de la mitad de las emprendedoras ha sentido en algún momento de su carrera discriminación laboral, aunque de igual modo el 50% afirma que el sector fintech e insurtech es mucho más justo que los sectores tradicionales y que existen mayores oportunidades laborales para las mujeres que en los sectores tradicionales.
En lo referente a la conciliación laboral, existe una respuesta consensuada por parte de los encuestados y el 84% de las emprendedoras preguntadas cree que la maternidad es un punto de inflexión en sus carreras, siendo ellas las que asumen los cambios de jornadas reducidas, flexibilidad y excedencias. No obstante un 34% matiza que no es un cambio tan notable y que solo es verdaderamente relevante en el momento del nacimiento.
El perfil de la mujer fintech en España
El perfil medio de las mujeres en el ecosistema fintech es el de una profesional de 38 años, que ocupa un puesto de alta dirección (62%), proviene del sector bancario tradicional (40%) y cuenta con una titulación superior enfocada al ámbito de la Administración y Dirección de Empresas, Derecho, Comunicación e Ingeniería (95%), complementándolo con un título de postgrado (54%),
Según este estudio, las mujeres del ecosistema fintech español suponen más del 30% de los empleados del sector y los cargos desempeñados son, en su mayoría, puestos de alta dirección (62%) y cargos directivos (27%). En contraposición, el porcentaje de mujeres profesionales del sector que lidera compañías fintech cae del 14% al 9% en los últimos dos años. En lo referente a las áreas de trabajo, se centran principalmente en marketing y comunicación, quedando los puestos del ámbito de las IT (tecnología de la información) con mayor predominio para los hombres, resultado del sesgo de género todavía presente en las carreras universitarias como las ingenierías.
Leyre Celdrán, Business Manager Director de AEFI, explica que «es fundamental facilitar la igualdad y diversidad aprovechando el 100% del talento de nuestra sociedad. Vivimos momentos de disrupción que necesitan de la incorporación de diferentes capacidades y equipos mixtos que aporten nuevos puntos de vista y sumen al desarrollo de los objetivos empresariales». En esa línea Ofelia también explica cómo la formación, el conocimiento y la innovación son factores determinantes para lograr el desarrollo de la sociedad y la mejora de la vida de los ciudadanos y ahí el ecosistema fintech e insurtech está teniendo un papel clave.
Apuesta del ecosistema por el talento femenino
El informe -realizado entre las más de 200 empresas asociadas de AEFI- se enmarca dentro de la iniciativa Fintech Women Network, nacida en 2018 con el objetivo de crear una red conexiones entre las emprendedoras que forman parte de la asociación para generar oportunidades, contribuir en su crecimiento profesional y destacar el rol de la mujer dentro de la fintech. Además, con su creación también se busca generar encuentros de networking periódicos que descubran y den a conocer la trayectoria y experiencia de mujeres inspiradoras a nivel nacional e internacional.
