Última actualización: 07:01 / Lunes, 4 Mayo 2015
Opinión de ETF Room

La batalla entre la gestión activa vs. pasiva llega a un punto de inflexión

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La batalla entre la gestión activa vs. pasiva llega a un punto de inflexión

Para el Segundo trimestre del 2015 se espera que los activos invertidos en ETFs superen a los activos invertidos en Hedge Funds.

Según a datos publicados por Hedge Fund Research a cierre del primer trimestre del 2015, existen $2.94 billones (trillones en inglés) invertidos en Hedge Funds a nivel mundial. Sin embargo, la naturaleza ‘democrática’ y de menor coste de los ETFs está a punto de desbancarlos en términos de activos. 

De acuerdo a la firma de análisis independiente ETFGI  los activosinvertidos en ETF, alcanzaron los $ 2.93 billones a nivel global, y predicen que rebasarían tan pronto como el verano a los activos manejados por los Hedge Funds.

En Europa, la industria de los ETFs espera alcanzar $ 1 billones en 2019, apoyada en la continua incorporación de mejoras en la economía y la creciente participación de nuevos grupos de inversores. Como lo comentábamos en el análisis de nuestro post: Tendencias del 1er Trimestre del 2015 en ETFs

¿Qué ha propiciado este importante punto de inflexión?

Desde nuestro punto de vista:

  • La creciente incorporación de productos de inversión indexados de menor coste, con un enfoque de inversión a largo plazo.
  • La preferencia por la alocación estratégica a sectores del mercado frente a la selección individual de acciones, bonos etc.
  • La naturaleza plenamente democrática de los ETFs permite que éstos se puedan adquirir a partir de una unidad, frente a los importes mínimos requeridos para acceder a Hedge Funds, limitando el acceso a altos patrimonios. Es más, los Hedge Funds generalmente retienen el capital durante periodos mínimos y/o incorpora altas comisiones de reembolso, frente a la liquidez diaria de los ETFs como productos listados
  • Las rentabilidades de los hedge funds que han decepcionado a la comunidad de inversores
  • Las comisiones como uno de los principales diferenciadores: Los hedge funds operan generalmente una política de comisiones de 2% del monto invertido, más 20% de las ganancias sobre el benchmark frente a una mayor competencia y presión a la baja en la industria de ETFs. ETFGI calcula en31 bps el coste promedio de los ETFs.
  • Los grandes inversores en hedge funds como fondos de pensiones, están paulatinamente incorporando una mayor proporción de inversiones indexadas a sus carteras

Transparencia vs. Opacidad

Es conocida la naturaleza transparente de los ETFs: la publicación de la composición de sus carteras y el cálculo y publicación del valor liquidativo (NAV por sus siglas en inglés) diario y el valor liquidativo indicativo durante las horas de operación bursátil, creando un importante referente para analizar los riesgos incorporados a las carteras de inversión.

Es más, recientemente se han anunciado servicios adicionales enfocados a proporcionar rankings de ETFs y datos comparativos sobre la habilidad de tracking de estos instrumentos, aportando mayor transparencia a la hora de seleccionar entre fondos en el creciente de universo de ETFs.

Post del blog ETF Room.

 

Acerca de ETF Room

Nuestro propósito es el mejor asesoramiento para nuestros lectores, respaldando nuestras decisiones de inversión con todos los instrumentos que estén a nuestro alcance: análisis de flujos, búsqueda de novedades en el sector, contar con la opinión de expertos independientes sobre ETFs y descubrir las oportunidades de inversión que nos ofrezcan los mercados. Como ya sabéis, y aunque el foro lo formemos todos nosotros, estamos al frente de este nuevo proyecto Ana Concejero desde Londres, Eduardo Antón desde Miami y David Tomás Navarro desde Madrid.

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