En una coyuntura que, en general, es favorable para la renta variable y ante las numerosas variables que pueden suponer un impulso y una amenaza para los mercados en 2026, el equipo de ETFs sistemáticos de Fidelity International analizamos cómo está integrado el análisis de Fidelity en nuestros ETFs de renta variable y cómo evoluciona el proceso sistemático para responder ante las dinámicas del mercado.
Perspectivas para la bolsa estadounidense en 2026
Tenemos claro que el entorno en este arranque de 2026 sigue siendo, en líneas generales, favorable para las bolsas. El crecimiento está aguantando, sostenido por una política monetaria y presupuestaria expansiva. Sin embargo, los mercados también están enfrentándose a importantes cambios estructurales: la extraordinaria concentración en un puñado de titanes tecnológicos cotizados estadounidenses, la reaparición de la inflación como riesgo macroeconómico y la incertidumbre en torno a lo rápido que la revolución de la IA se traducirá en beneficios contantes y sonantes.
Aunque se espera que la IA siga tirando al alza de los beneficios empresariales, las valoraciones de las grandes tecnológicas estadounidenses dejan poco margen para el error. En la renta variable estadounidense, la pregunta clave no es si la IA transformará la productividad, sino qué empresas se beneficiarán de forma duradera. Para ello, se necesita un enfoque selectivo y articulado en torno al análisis que distinga entre sustancia y sentimiento.
En el Fidelity US Equity Research Enhanced UCITS ETF, la visión de los analistas se traslada sistemáticamente a las carteras. El marco de análisis cuantitativo del fondo se nutre directamente del análisis fundamental que lleva a cabo Fidelity en todo el mundo y que integra miles de notas de análisis en las ponderaciones de las carteras de forma rigurosa y replicable. Así, los cambios en las perspectivas de análisis de la compañía, ya sea en torno a la IA, el riesgo de valoración o la concentración bursátil, se incorporan a la estrategia mediante un proceso de estructuración de la cartera basado en los datos, en lugar de posicionamientos discrecionales.
La respuesta del proceso sistemático del fondo
El Fidelity US Equity Research Enhanced UCITS ETF es enteramente sistemático y se nutre de los análisis fundamentales de Fidelity para configurar una cartera activa y diversificada que trata de batir al índice MSCI USA a lo largo del tiempo. No existe una visión discrecional de un gestor de fondos sobre el entorno macroeconómico o los valores individuales, sino que el proceso traduce cientos de recomendaciones de analistas en ponderaciones de forma rigurosa y replicable.
Este enfoque se adapta especialmente bien al entorno que caracteriza a 2026. A medida que se tensan las valoraciones en algunas áreas del mercado y aumenta la dispersión entre los ganadores y los rezagados, la aplicación sistemática de las perspectivas fundamentales se convierte en una fuente clave de rentabilidades superiores potenciales. El modelo sobrepondera de forma dinámica las empresas que reciben calificaciones positivas de los analistas de Fidelity, generalmente aquellas con balances sólidos, beneficios duraderos y fundamentales en fase de mejora, e infrapondera aquellas donde las señales de análisis indican un deterioro de las perspectivas.
El proceso de configuración de la cartera garantiza una diversificación amplia, lo que mitiga el riesgo de concentración a escala de sectores y valores. Lo anterior es especialmente pertinente ahora que las primeras diez empresas estadounidenses representan casi la mitad de la capitalización bursátil del S&P 500. El ajuste sistemático de la estrategia garantiza que la cartera seguirá estando cimentada en los análisis prospectivos de Fidelity, en lugar del sentimiento a corto plazo, a medida que evolucione la dinámica de los mercados, ya sea por cambios en el liderazgo relacionados con la IA, los movimientos de los tipos de interés o la volatilidad macroeconómica.
En esencia, las perspectivas del fondo no están determinadas por predicciones, sino por un proceso: la conversión sistemática de la ventaja de análisis de Fidelity en exposiciones diversificadas y conscientes del riesgo a la bolsa estadounidense. En un año en el que se espera que aumente la dispersión en el mercado, un enfoque tan riguroso debería seguir siendo útil a los inversores.
Información importante
Este material es una comunicación de marketing y no puede reproducirse o difundirse sin permiso expreso.
Este material es solo para profesionales de la inversión y no debería ser usado por inversores particulares.
El valor de las inversiones y las rentas derivadas de las mismas puede caer o subir, por lo que usted o su cliente podrían recuperar menos de lo que invirtieron.
Los ejemplos pueden usar datos asumidos y son solo a efectos ilustrativos.
Las inversiones deben realizarse sobre la base del folleto informativo actual y el DFI (Documento de datos fundamentales para el inversor), disponible en español junto con los informes anuales y semestrales actuales de forma gratuita a través de esta misma web.
Las inversiones mencionadas se refieren a la adquisición de unidades en un fondo y no de un activo subyacente propiedad del fondo.
Estos fondos pueden invertir en mercados extranjeros, por lo que el valor de las inversiones puede verse afectado por los movimientos de los tipos de cambio de divisas.
Estos fondos pueden tener una alta volatilidad debido a la composición o técnicas de gestión de la cartera.
La cobertura de las divisas puede usarse para reducir sustancialmente el riesgo de pérdidas por movimientos desfavorables de los tipos de cambio en las posiciones en divisas distintas a la divisa base. La cobertura también tiene el efecto de limitar el potencial de obtener ganancias derivadas de la divisa.
El foco del gestor de inversiones en valores de emisores que mantienen unas características ESG favorables o que son inversiones sostenibles pueden afectar al comportamiento de la inversión del fondo de forma favorable o desfavorable en comparación con fondos similares sin dicho foco. En lo que se refiere a los aspectos relacionados con la sostenibilidad de los fondos, la decisión de invertir debería tener en cuenta todas las características u objetivos de los fondos tal y como se especifican en el Folleto Informativo. Se puede encontrar la información sobre los aspectos relacionados con la sostenibilidad en el informe SFDR (en inglés) en www.fondosfidelity.es/eventos/corporate-actions/2022-12-22-treglamento-de-divulgacion-de-informacion-financiera-sobre-sostenibilidad-1671713261202
Algunas clases de acciones pueden cobrar cargos de gestión y gastos al capital y no a la renta generada por el fondo. Esto significa que cualquier crecimiento del capital en el fondo se verá reducida por el cambio. Su capital se puede reducir en el tiempo si el crecimiento del fondo no lo compensa. Algunas clases de acciones pueden pagar dividendos extraídos del capital. Esto significa que el capital puede reducirse en el tiempo si el crecimiento del fondo no lo compensa.
No hay garantía de que el objetivo de inversión de cualquier Sub-fondo que replique el índice (gestionado pasivamente) se consiga. El comportamiento de un Sub-fondo puede no ser equivalente al del índice que replica debido a factores como, aunque no limitados a, la estrategia de inversión usada, comisiones, gastos e impuestos.
Los datos de rentabilidad se basan en el valor liquidativo (VL) de cada ETF, que puede no coincidir con el precio de mercado del ETF. Los accionistas individuales pueden obtener rentabilidades diferentes al comportamiento del VL.
Los fondos están sujetos a comisiones y gastos que reducen el crecimiento potencial de su inversión. Esto significa que usted podría recuperar menos de lo que pagó. Los costes pueden aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones de las divisas y los tipos de cambio.
Se informa a los inversores de que las opiniones expresadas pueden no estar actualizadas y pueden haber sido tenidas ya en cuenta por Fidelity
Las rentabilidades pasadas no son un indicador apropiado de las rentabilidades futuras.
Fidelity solo ofrece información sobre productos y servicios y no brinda asesoramiento de inversión en función de circunstancias individuales, salvo cuando así lo estipula específicamente una firma debidamente autorizada, en una comunicación formal con el cliente.
Fidelity International hace referencia al grupo de empresas que componen la organización de gestión de inversiones global que proporciona información sobre productos y servicios en determinadas jurisdicciones fuera de Norteamérica. Esta comunicación no se dirige a ninguna persona en Estados Unidos, ni puede ser utilizada por ninguna persona en Estados Unidos, y solo se dirige a personas residentes en jurisdicciones en las que se haya autorizado la distribución de los fondos pertinentes o donde no sea necesaria autorización.
Salvo que se indique algo distinto, todos los productos y servicios los proporciona Fidelity International y todas las opiniones expresadas son las de Fidelity International. Fidelity, Fidelity International, el logotipo de Fidelity International y el símbolo F son marcas comerciales de FIL Limited.
El Documento de Información Clave para el Inversor (KIID, por sus siglas en inglés), así como el Folleto Informativo, se encuentran disponibles en esta misma web, www.fondosfidelity.es
Fidelity UCITS ICAV está registrada en Irlanda de conformidad con la Ley de Vehículos de Gestión Colectiva de Activos de Irlanda de 2015 y está autorizada por el Banco Central de Irlanda como OICVM.FIL Fund Management (Ireland) Ltd. se reserva el derecho de poner fin a las disposiciones adoptadas para la comercialización del subfondo y/o de sus acciones de conformidad con el artículo 93 bis de la Directiva 2009/65/CE y el artículo 32 bis de la Directiva 2011/61/UE. Este cese se notificará previamente en Irlanda.
Las posiciones pueden variar de las del índice citado. Por esta razón, el índice es usado solo como referencia.
Le recomendamos que se informe detalladamente antes de tomar cualquier decisión de inversión. Las inversiones deben realizarse sobre la base del folleto informativo actual (en español e inglés) y el DFI (Documento de datos fundamentales para el inversor), disponible en español junto con los informes anuales y semestrales actuales de forma gratuita a través de esta misma página web.
Emitido por FIL (Luxembourg) S.A., autorizado y supervisado por la CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier).
26ES016 / FSI-2025-938
Por Funds Society