La transición energética se ha convertido en un asunto prioritario y estratégico a nivel mundial. En los últimos años, se está evidenciando que el crecimiento basado en combustibles fósiles no es sostenible tal y como veníamos haciéndolo, lo que subraya la responsabilidad que tenemos como sociedad en la descarbonización de la economía. Necesitamos afrontar una nueva era de transición energética, impulsada por la agenda política internacional, las disrupciones tecnológicas acaecidas en las últimas décadas y la evolución en la forma en la que los propios consumidores utilizamos y nos relacionamos con la energía.
Para poder llevar a cabo dicha transición energética de forma rápida y eficaz se requiere un gran volumen de inversión que vaya dirigido no solo a infraestructura (es decir generación renovable, almacenamiento, hidrógeno, recarga eléctrica, etc.), sino también al desarrollo de tecnología habilitadora que orqueste y eficiente toda esa infraestructura, tanto en el lado de la generación como en el del propio sistema y, por su puesto, en el del cliente final. Muchas de estas tecnologías ya existen y son viables, pero requieren de inversión (se estima entre 40 y 60 billones de dólares hasta 2050) para su expansión y crecimiento en el mercado.
Tras analizar la forma de maximizar la captación de valor en esta oportunidad, desde A&G hemos estructurado el segundo fondo de inversión en el sector de la transición energética, denominado A&G Energy Transition Tech Fund, FCR. Dicho vehículo ya está inscrito y registrado en la CNMV desde el pasado 23 de julio y se ha iniciado el periodo de fundraising con el objetivo de alcanzar 150 millones de euros para invertir en compañías que solucionen retos concretos de la transición energética y que estén en fase de crecimiento y expansión, con un riesgo tecnológico reducido y con tracción comercial.
Es un fondo especializado que se centrará en buscar compañías en cinco ámbitos: generación descarbonizada, transporte y distribución de energía, consumo y usos finales de la energía, circularidad y tecnologías digitales habilitadoras transversales.
A&G ETTF sigue una estrategia industrial multicorporativa, que en lugar de tener un único socio principal que actúe como principal inversor ancla del fondo, contará con varios socios de referencia en los cinco ámbitos de inversión anteriormente citados. Para estos socios estratégicos la transición energética es también un elemento clave en el despliegue de su estrategia. Este enfoque multicorporativo será un reclamo para las mejores compañías tecnológicas, ya que les permitirá interactuar y poder desarrollar nuevos negocios con un amplio y variado grupo de empresas industriales comprometidas, acelerando así la implementación comercial de sus productos e innovaciones.
A&G ETTF quiere convertirse en el socio de referencia del ecosistema internacional de innovación en Transición Energética, el compañero de viaje ideal para invertir e impulsar el desarrollo de tecnologías de alto impacto. Para ello, este fondo de A&G cuenta con un equipo propio de primer nivel, 100% dedicado, con dilatada trayectoria profesional y track-record en transición energética, tecnología y venture capital. Juan Diego Bernal y Jesús Lozano, director y manager del fondo, respectivamente, cuentan con una experiencia acumulada de más de treinta años en energía y venture capital. Ambos provienen de Repsol, donde han desarrollado su carrera durante más de quince años y han gestionado diferentes ámbitos del equipo de orientado a la transición energética.
A&G ETTF realizará inversiones minoritarias en cerca de 15 participadas con un ticket medio de inversión por compañía entre los 5 y los 10 millones de euros, acompañando en sucesivas rondas de inversión en aquellas compañías de la cartera más prometedoras.
El ámbito del fondo es internacional, pero con especial foco en Europa y Estados Unidos. La vida estimada del fondo es de 8 años, con un periodo de inversión de 4 años durante el cual se irán realizando llamadas de capital sobre los importes comprometidos por clientes según las necesidades de inversión. El objetivo es alcanzar unas rentabilidades netas de más del doble del capital invertido y un retorno anual de la inversión de más del 20%.
Otro elemento diferencial es que A&G ETTF es un fondo constituido como Artículo 9. Por lo tanto, sigue las directrices de la taxonomía europea de ESG y con criterios de inversión y exigencias de reporting con especial foco en descarbonización y sostenibilidad.
Desde A&G hemos desarrollado una estrategia de inversión que equilibra rentabilidad y riesgo tratando de capturar el máximo valor para nuestros inversores y ofreciendo la mejor forma de ganar exposición y de capturar esta oportunidad masiva que supone la transición energética.
Columna de Juan Diego Bernal, director del A&G Energy Transition Tech Fund, y Jesús Lozano, manager del A&G Energy Transition Tech Fund
Por Sofia Cisneros
Por Funds Society, Madrid