El equipo de gestión de renta fija de Mirabaud especializado en mercados emergentes, liderado por Daniel Moreno, lanza Mirabaud Emerging Markets 2025 Fixed Maturity Fund, denominado en euros. El fondo tendrá un periodo de comercialización de un mes, del 25 de octubre al 25 de noviembre, estará disponible en todas las plataformas, y cuenta con una TIR bruta estimada del 3,8% y un cupón estimado del 4% en euros, tras descontar los costes de cobertura. La calidad crediticia de la cartera será de BB-.
La distribución del fondo está disponible en clase retail y en clase de capitalización, con los siguientes ISIN según la opción preferida por cada inversor:
- Mirabaud – Emerging Market 2025 Fixed Maturity Euro A cap. EUR LU2051644214
- Mirabaud – Emerging Market 2025 Fixed Maturity Euro A dist. EUR LU2051644305
- Mirabaud – Emerging Market 2025 Fixed Maturity Euro N cap. EUR LU2051644644
- Mirabaud – Emerging Market 2025 Fixed Maturity Euro N dist. EUR LU2051644727
- Mirabaud – Emerging Market 2025 Fixed Maturity Euro I cap. EUR LU2051644487
- Mirabaud – Emerging Market 2025 Fixed Maturity Euro I dist. EUR LU2051644560
La magnífica evolución de Mirabaud Emerging Market 2024 Fixed Maturity en dólares lanzado el pasado mes de mayo (ya cerrado a nuevas inversiones, con una TIR estimada del 8% y duración modificada de 3,14 años) y el enorme apetito que hemos detectado aún por parte de los inversores, nos han hecho abrir este fondo denominado en euros, que nos permite avanzar hacia resultados sin que la volatilidad a corto y los problemas de falta de liquidez nos desvíen del objetivo final. Se trata de un fondo que incluye una cartera de entre 40 y 60 emisores seleccionados exhaustivamente por su calidad, diversificando en más de 30 países.
Y lo hacemos ahora porque el contexto, además, nos reafirma, con un mercado en el que los tipos de interés plantean un escenario complicado y el segmento de deuda emergente denominada en euros crece rápidamente; ya que los países emergentes mejoran a un ritmo medio del 4% frente al 2% de los desarrollados. Y lo interesante es que, ahora, ese diferencial se está empezando a agrandar, algo que no habíamos visto desde 2010, lo que nos hace prever un aumento en el número de emisores y atractivos rendimientos durante los próximos años. En este entorno macro favorable, Mirabaud Emerging Market 2025 Fixed Maturity en euros sigue, fundamentalmente, un enfoque buy and hold de deuda corporativa (54%), soberana (27%) y cuasi-soberana (19%).
Hace años, cuando invertíamos en deuda emergente, debíamos tener muy presentes, sobre todo, dos variables cuantitativas: retorno y riesgo. Hoy, hemos de tener en cuenta una tercera variable, la liquidez. Por sí misma, tiene un efecto considerable sobre las dos anteriores, por lo que está determinando la forma en que gestionamos la deuda emergente. Con esta nueva estrategia de rendimiento fijo y denominada en euros podemos prácticamente eliminar el riesgo de liquidez si el inversor mantiene el compromiso durante el periodo fijado.
Al configurar nuestras carteras de deuda emergente, en Mirabaud defendemos, como siempre hemos hecho, una toma de decisiones de convicción porque creemos que es el único modo de aprovechar las oportunidades existentes y obtener el máximo rendimiento en cada momento del ciclo de mercado, por complicado que este sea.
Tribuna de Elena Villalba, directora general de Mirabaud Asset Management para España, Portugal y Latinoamérica
