De acuerdo con Cerulli Associates, los broker/dealers independientes (IBD) han registrado una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de cinco años del 11%, lo que supera al B/D de los bancos (9%), así como a los B/Ds nacionales y regionales (9%) y casi duplica la de las wirehouses, de solo un 6%.
“Las IBD tienen la segunda fuerza asesora más grande con más de 59.000, un total que se eleva a 86.779 dominantes en la industria cuando se incluyen a los asesores de inversión (RIA, por sus siglas en inglés) híbridos», afirma Ed Louis, analista senior de Cerulli. «Sin embargo, el tamaño del canal no es la explicación del crecimiento».
«Para explicar el crecimiento, Cerulli muestra cuatro subsegmentos IBD: True, Institutional, Niche y Insurance Legacy IBD», continúa Louis. “Son los segmentos de IBD de nicho (14%) e institucional (11%) los que han impulsado el crecimiento del canal en los últimos cinco años. Las IBD institucionales son las más grandes. Aunque solo hay 24 en total, controlan el 49% de los asesores del canal y el 59% de los activos. El segmento continúa beneficiándose de la escala nacional, la reputación de la marca y el incremento en el número de asesores a través de esfuerzos de reclutamiento y grandes adquisiciones».
En comparación, las IBD de nicho son mucho más pequeñas. Solo hay 14 empresas, que controlan el 11% de los asesores del canal y el 14% de los activos. Sin embargo, estas empresas continúan beneficiándose al enfocarse en nichos o productos específicos (por ejemplo, planes de jubilación) y sus asesores son los más productivos del canal.
De acuerdo con Cerulli, el crecimiento acelerado del canal de IBD lo convierte en un objetivo atractivo para los administradores de activos que buscan oportunidades de distribución más amplias. Según Louis, «los IBDs siguen siendo una de las oportunidades más consistentes de los administradores de activos debido a la gran cantidad de posibles asociaciones de empresas, asesores y crecimiento acelerado del canal híbrido». Dicho esto, para continuar el ritmo de crecimiento, Louis cree que el canal necesitará evaluar los modelos de planificación de sucesiones, mejorar la productividad de los asesores y protegerse contra equipos grandes que migran al modelo de RIA independiente.
El último informe de Cerulli, US Broker / Dealer Marketplace 2018: Escalating Margin Pressure, proporciona un análisis exhaustivo del mercado y de la competencia de los canales B/D, que cubre ampliamente las tendencias de reclutamiento y transición, incluido el tamaño del movimiento del asesor, las preferencias del canal del asesor, la retención del asesor y las métricas de transición.