La actividad de fusiones y adquisiciones descenderá ligeramente en España en 2020, pasando de 937 transacciones a 892, un descenso del 4,8%. Por su parte, las salidas a bolsa dejarán atrás un año donde no se ha llevado a cabo ningún debut bursátil más allá del Mercado Alternativo Bursátil.
Según las previsiones recogidas en el informe Global Transaction Forecast, en España destaca el descenso del valor de las fusiones y adquisiciones tanto nacionales, que disminuirán levemente en 2020 de 6.800 millones de dólares a 6.400 millones de dólares, como transfronterizas, donde el valor de las operaciones que se estima para 2020 es de 16.100 millones de dólares.
En conjunto, para 2020 se estiman operaciones valoradas en 22.500 millones de dólares en España, un descenso del 6,6% si comparamos con los 24.100 millones de dólares de valoración de las transacciones llevadas a cabo en 2019.
Según Enrique Carretero y Javier Menor, socios de M&A de Baker McKenzie, «en un contexto económico global tenso, desapacible, que no invita a debuts bursátiles arriesgados dada la volatilidad en los mercados, seguiremos viendo actividad en fusiones y adquisiciones en nuestro país, aunque en valores más prudentes que los de 2019.»
Continuando esta reflexión, Carretero y Menor afirman que «seguirán cerrándose operaciones, aunque es lógico que se modere la actividad vistos los conflictos comerciales y la inestabilidad geopolítica. El capital riesgo y los fondos soberanos siguen teniendo mucha liquidez -entre otros factores gracias a las políticas monetarias expansivas- y el apetito por cerrar compras interesantes de empresas, de manera eficaz y con menos contratiempos que con una salida a bolsa, sigue intacto. De hecho, no descartamos que muchos planes de OPV opten por la modalidad de dual-track y acaben convirtiéndose en operaciones corporativas si se dan el interés adecuado por parte de private equities, fondos de infraestructuras y fondos soberanos».
En lo referente a las salidas a bolsa en España, el escenario previsto por Baker McKenzie sigue siendo complicado, tras un 2019 donde no ha habido debuts en España más allá del MAB. Para 2020, -pese a que se barajan algunos nombres con intenciones sabidas de debutar en Bolsa como Europastry, WiZink, Ibercaja, Tendam, Zero-e, Cabify o Vía Célere- las estimaciones de Baker McKenzie para 2020 son de un volumen de salidas a Bolsa de 664.4 millones de dólares, que previsiblemente aumentarán según las estimaciones del estudio a 2.013 millones para 2021 y seguirán consolidando el crecimiento hasta alcanzar 2.758 millones de dólares en 2022.
Por Fórmate a Fondo