Las EAFIs, empresas de asesoramiento financiero españolas, se han llevado hoy una alegría. Según ha afirmado Juan Alcaide, director de Supervisión de la CNMV, el regulador se está planteando que las EAFIs puedan tener agentes. Se trata de una reivindicación que se viene haciendo desde este sector desde hace tiempo y que ahora parece que tiene una oportunidad. Esta consideración la ha hecho Alcaide durante su intervención en el II Congreso de Anual de Aseafi (Asociación de Empresas de Asesoramiento Financiero).
En este sentido, Alcaide ha señalado que el Ministerio de Economía lo está valorando. “Es un tema sensible porque la experiencia regulatoria del pasado nos dice que muchos han tenido que cerrar, al caer esta figura en el fraude y tener que acarrear con las consecuencias. Si sale adelante, será estableciendo todos los controles, criterios y regulación necesarios”, ha afirmado.
Según ha declarado Carlos García Ciriza, presidente de Aseafi, “una novedad importante que nos ha dejado esta intervención de la CNMV ha sido que están valorando que las EAFIs puedan tener agentes. Esto es algo que llevamos reclamando desde hace bastante tiempo, porque ayudaría al crecimiento del sector. Hay que tener en cuenta que para que haya un flujo de banqueros privados de entidades financieras hacia las EAFIs, hay que pagarles y es difícil que una empresa pequeña, como son la mayoría de nuestras EAFIs, pueda crecer así. Por eso siempre hemos pedido poder tener agentes. Y la CNMV ya nos ha dicho que lo están valorando y eso es novedad, porque hace un par de años no era así y el regulador nos emplazaba a que quien quisiera tener agentes se hiciera agencia de valores”.
La segunda de las novedades que ha dejado Alcaide ante el centenar de asistentes al congreso es que también se está valorando cambiar el acrónimo de EAFIs, y eliminar la i final para que no lleve a confusión con la palabra “independiente”. “Será a partir de la entrada en vigor de MiFID II donde cada empresa de asesoramiento tenga que definir el tipo de asesoramiento que hace, si es un asesoramiento independiente o no independiente. Hasta ahora, esa i final solamente hacía referencia a que somos empresas de asesoramiento financiero, no dice nada sobre independencia”, ha aclarado García.
Los retos de las EAFIs
Durante su ponencia, Alcaide también ha destacado los retos a los que se enfrentan las EAFIs con la llegada de MiFID II. En particular ha destacado que el supervisor pondrá particular interés en que se distinga claramente qué organizaciones hacen asesoramiento independiente y cuáles tienen un modelo de asesoramiento no independiente. “Para ello se regulan las normas y la información que se tiene que ofrecer en ambos casos. Y obviamente que será imposible que un mismo asesor sea a la vez una y otra cosa, aunque una misma entidad sí podrá tener las dos áreas de negocio. Creo que esto va a ser una oportunidad para que las EAFIs se especialicen”, explica.
Los otros dos ámbitos que, en su opinión, son un reto son: la formación del personal y la gobernanza de productos y público objetivo. Sobre esto último, Alcaide ha destacado que “es algo que se dará solo si el asesor hace bien su trabajo, es decir analizar bien los productos, conocerlos y tener criterio a la hora de recomendarlos”.
Por su parte, García Ciriza ha querido apuntar que considera que las EAFIs están más preparadas para la llegada de MiFID II que las entidades financieras. “Nosotros, como EAFIs, estamos más preparadas porque desde nuestros orígenes ya hemos estado obligadas a tener una transparencia muy alta con los clientes. En cambio, quien más lo va a sufrir es la banca privada ya que las entidades financieras tienen segmentados los clientes y el asesoramiento lo reservan para la banca privada. Al final, MiFID te obliga a que seas muy transparente con lo que gana cada uno en la cadena de distribución y asesoramiento”, afirma.
Este II Congreso Anual también ha querido abordar lo que es, en opinión de García, un tema de futuro para la actividad del asesoramiento financiero: la tecnología. “Tenemos un amplio campo por trabajar. Antes, los cliente que tenían patrimonio era gente mayor, y ahora están entrando clientes de nuevas generaciones e incluso millennials que lo que quieren es que el reporting llegue directamente a su móvil. A todo esto, tenemos que dar respuesta”, explica.
Atomizado, pero en crecimiento
Según los datos que ha presentado Alcaide, a cierre de diciembre de 2016, en España había 160 EAFIs. Un sector que “mantiene el crecimiento constante, en particular aquellas que tienen forma jurídica” y que asesora un patrimonio de 28.000 millones de euros. Aunque, según ha matizado, “más de la mitad de esta cantidad pertenece a una sola EAFI y las 10 primeras acaparan el 75% del patrimonio”.
Se trata de un sector “muy atomizado”, según ha reconocido García, que cuenta con 5.800 clientes, con una media de 37 clientes por empresa. Una de sus grandes características, según el análisis planteado por Alcaide, es que la mayoría de sus ingresos provienen de comisiones cobradas a los clientes y tan solo una pequeña cantidad corresponden a retrocesiones. “De los 52 millones de ingresos que obtuvieron en 2016, tan solo 10 corresponden a retrocesiones”, ha señalado.
Por Alicia Miguel Serrano
