La Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP) y las Administradoras de Fondos de Ahorro Previsional (AFAP) de Uruguay (Integración, Sura, República y Unión Capital), organizaron el XIII Seminario Internacional FIAP, titulado «Los Sistemas de Pensiones Multipilares: Invirtiendo en el Futuro”. El encuentro se llevó a cabo los días 24 y 25 de septiembre de 2015, en el Radisson Montevideo Victoria Plaza Hotel, en Montevideo, Uruguay.
Los objetivos principales de este seminario fueron el análisis de las lecciones y recomendaciones que surgen de las experiencias con sistemas multipilares de pensiones en distintos países, incluyendo el denominado cuarto pilar, y la discusión de propuestas para aumentar la rentabilidad y seguridad esperada de las inversiones en el largo plazo y los montos de pensión que los afiliados pueden obtener.
En el sexto bloque de la conferencia (organizada en seis bloques, a lo largo de dos días), llamado “Integración Financiera en la Alianza del Pacífico: el caso de los Fondos de Pensiones”, participaron los reguladores y los responsables de la industria de los cuatro países de la Alianza del Pacífico. Inició las ponencias Juan Pablo Córdoba, presidente de la Federación Iberoamericana de Bolsas, con una charla sobre el rol de los fondos de pensiones en la integración de los mercados de capitales latinoamericanos. Córdoba señaló en su discurso: “La integración financiera es el camino para el avance en la economía latinoamericana. Mercados bursátiles integrados proporcionarán crecimiento, y potenciarán la innovación”. En su participación añadió que los reguladores de los planes de pensiones Chile, México, Perú y Colombia no se podían permitir un papel pasivo, y mantener las restricciones que prohíben a los planes de pensiones invertir entre países de la región. Asimismo comentó que los mercados de América Latina sólo representan el 2% del mercado global de capitales, y que se debe trabajar en mejorar la percepción que en el extranjero se tiene de los mismos, para atraer nuevos flujos de otros mercados de capital a la región. Añadió que la creación en 2011 del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA), para fomentar la liquidez de mercado dentro de la Alianza del Pacífico, fue un gran paso en la dirección correcta, pero que incluye pocos países (actualmente sólo Chile, Colombia, México y Perú).
A continuación, le siguió la intervención, Augusto Iglesias, socio y director de PrimAmérica Consultores, habló sobre la visión de las administradoras de fondos de pensiones. Y para finalizar, en el espacio “la visión del regulador”, participaron Tamara Agnic, superintendente de pensiones en Chile, Juan Carlos Alfaro, superintendente delegado adjunto para supervisión de riesgos y conductas de mercados de la Superintendencia de Colombia, Carlos Ramírez, presidente de CONSAR en México, Michael Canta, superintendente adjunto de AFP de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP de Perú. Tamara Agnic y Carlos Ramírez aprovecharon su participación para dar su réplica a los comentarios de Juan Pablo Córdoba. En primer lugar, Agnic comentó que las AFPs chilenas están invertidas en un 1,7% en mercados de Latinoamérica, muy por debajo de los límites establecidos por el regulador: “Como reguladores no podemos forzar a los inversores locales a invertir más en los mercados de Latinoamérica”.
Por su parte Carlos Ramírez defendió que la situación actual se debe en gran medida a la falta de demanda: “Al final del día, el objetivo de una cartera de un fondo de pensiones es maximizar el valor de su cartera, para ofrecer a sus clientes los mejores retornos posibles. Si ese objetivo coincidiese con el desarrollo de los mercados en América Latina, sería maravilloso, pero esa no es la situación actual”.
Las jornadas estaban estructuradas por bloques, los cuatro primeros bloques tuvieron lugar el jueves 24. Y el viernes 25, tras la conferencia de Moshe A. Milevsky, profesor titular en la Escuela de Negocios Schulich de la Universidad de York y Director Ejecutivo del Centro IFID (Toronto, Canadá), se desarrollaron el quinto y sexto bloque.
En el primer bloque “Los esquemas de pensiones multipilares”, participaron los siguientes ponentes:
- Tendencias en los países de la OCDE. Expositor: Christian Daude, economista principal, OCDE.
- Cómo fortalecer los sistemas de pensiones multipilares en América Latina. Expositor: Rodrigo Acuña, asesor externo de la FIAP.
- El sistema multipilar integrado y complementario de Chile. Expositor: Ricardo Paredes, profesor titular de la Pontificia Universidad Católica de Chile, miembro de la Comisión de Reforma Previsional de Chile.
En un segundo bloque, denominado “Mejoras en las pensiones y reducción de los riesgos”, participó Solange Berstein, ex superintendente de pensiones de Chile, con el tema “Principales riesgos de pensión que enfrentan los afiliados en los sistemas de capitalización individual y mecanismos para su mitigación”. La visión del regulador estuvo a cargo de Edgar Robles, ex vicepresidente de la Organización Internacional de Supervisores de Pensiones (IOPS). En tanto, la visión de la industria estuvo cargo de Carlos Noriega, presidente de la Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro (AMAFORE).
En el tercer bloque, llamado “Fomentando los Pilares de Ahorro Previsional Voluntario”, se contó con la participación de Renee Schaaf, vicepresidente de planificación estratégica y desarrollo de negocios para Principal International, con el tema “Tercer pilar: elementos claves para incentivar el ahorro previsional voluntario”. También participó Joseph Ramos, ex decano Facultad de Economía y Negocios de la Universidad de Chile, con el tema “El cuarto pilar de ahorro: la hipoteca revertida”.
El cuarto bloque estuvo dedicado al tema “Inversiones alternativas como mecanismo para aumentar la rentabilidad”. Tras la conferencia del profesor Milevsky, titulada “Las decisiones de ahorro e inversión para un retiro seguro y confiable”, prosiguió el quinto bloque, que estuvo dedicado a la “Comunicación con los afiliados y la educación financiera”, donde el investigador estadounidense de Microsoft Research, Daniel Gray, habló sobre la psicología de las comunicaciones efectivas. Después, Mario Bergara, compartió experiencias recientes en su mandato como presidente del Banco Central del Uruguay.
Este seminario coincidió con la celebración del XX aniversario de la Ley que creó el sistema de ahorro individual en Uruguay, así como también con la realización de la XIX Asamblea Anual FIAP. Tal como en ocasiones anteriores, contó con la presencia de expertos internacionales y con participantes de diferentes regiones del mundo (miembros de la FIAP y otros), incluidas autoridades gubernamentales, parlamentarios, funcionarios de organismos internacionales, representantes de las administradoras de fondos de pensiones, fondos mutuos y compañías de seguros, y otras personalidades relacionadas al ámbito financiero y de la seguridad social.
Por Fórmate a Fondo
Por Funds Society, Madrid
Por Alicia Jimenez