Última actualización: 04:36 / Jueves, 26 Mayo 2022
Rebaja el umbral de entrada

El Consejo Europeo acuerda eliminar las barreras de entrada a los ELTIFs para los inversores minoristas y los gestores activos

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  • Los ministros de Economía y Finanzas de la UE han acordado rebajar el umbral de entrada a 10.000 euros, entre otras medidas
  • Se comprometen a mantener unos niveles elevados de protección del inversor y proporcionar a los inversores minoristas toda la información pertinente
  • También se ha acordado actualizar el ámbito de los activos e inversiones admisibles, así como los requisitos de composición y diversificación de la cartera de estos fondos

El Consejo Europeo da nuevos pasos para potenciar el uso de los fondos de inversión europeos a largo plazo (ELTIFs por sus siglas en inglés, o FILPE, en castellano) y el papel que están llamados a desempeñar en la Unión de Mercados de Capitales (UMC). Con este objetivo, los ministros de Economía y Finanzas de la UE han acordado rebajar el umbral de entrada a 10.000 euros, entre otras medidas.

Según explica la postura pactada por los ministros, se introducirán medidas para dar seguridad a los consumidores. En este sentido, se daría una "ventana de liquidez" que permita a los minoristas recuperar la inversión durante la vida del fondo bajo ciertas condiciones y se introducen requisitos sobre la información que debe proporcionarse a estos inversores.

Esta es una de las propuestas concretas que ha adoptado el Consejo y que define su posicionamiento de cara a mejorar el reglamento de estos fondos, logrando así que ganen  popularidad. En concreto, se espera que la revisión de este reglamento desbloquee el potencial que estos vehículos tienen para movilizar capital para la financiación de proyectos a largo plazo y que ahora mismo consideran que no se está aprovechando. 

Por eso motivo, según explican en su comunicado, proponen, además de rebajar el umbral de entrada, “hacer más atractiva la creación de estos fondos para los gestores de activos, actualizando el ámbito de los activos e inversiones admisibles, los requisitos de composición y diversificación de la cartera, el préstamo de efectivo y otras normas del fondo, los requisitos relativos a la autorización, las políticas de inversión y las condiciones de funcionamiento de los ELTIFs”.

En su posición, el Consejo ha subrayado tres prioridades. La primera ha sido canalizar más financiación hacia las pymes y a los proyectos a largo plazo, entre otras cosas, eliminando las limitaciones existentes en la composición de la cartera de los ELTIFs, especialmente en el caso de los que se distribuyen únicamente a inversores profesionales. En segundo lugar, reforzar el papel de los inversores minoristas haciendo que estos vehículos sean más atractivos para ellos y eliminando las barreras de entrada que no tienen en cuenta el perfil y los objetivos de cada inversor

Y, en último lugar, se comprometen a mantener unos niveles elevados de protección del inversor y proporcionar a los inversores minoristas toda la información pertinente para que puedan tomar decisiones con conocimiento de causa.

Desde 2015, el marco normativo de los FILPE ha establecido este nuevo tipo de fondos, detallando las normas del fondo sobre los activos e inversiones admisibles, la diversificación y la composición de la cartera, los límites de apalancamiento y la comercialización. Según recuerdan desde la UE, los ELTIFs son el único tipo de fondos dedicados a la inversión a largo plazo que pueden distribuirse de forma transfronteriza tanto a inversores profesionales como minoristas. “Sin embargo, desde su adopción, sólo se ha lanzado un número limitado de ELTIFs, y únicamente en cuatro Estados miembros (Francia, Italia, Luxemburgo y España), debido a las importantes limitaciones en el proceso de distribución y a las estrictas normas sobre la composición de la cartera”, reconocen. 

Las propuestas, cuyo texto definitivo aún debe pactarse con la Eurocámara para entrar en vigor, forma parte de las iniciativas de la UE encaminadas a crear un auténtico mercado de capitales comunitario.

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